Банк обеспечивающий финансирование вложений в производство на длительный срок какой банк

Обновлено: 06.02.2023

I. Общие понятия

Банковское проектное финансирование — это целевое кредитование заемщика для реализации инвестиционного проекта, при котором источником обслуживания долговых обязательств и обеспечением платежных обязательств являются денежные доходы от функционирования данного проекта, а также активы, относящиеся к этому проекту.

Проектное финансирование является относительно новой формой долгосрочного банковского кредитования. Хотя используется термин «проектное финансирование», речь, по существу, идет об особой форме кредитования проектов на определенный срок при обеспечении возвратности вложенных средств доходами от эксплуатации данного объекта. Специфика этой формы кредитования также определяется тем, что основные этапы инвестиционного цикла увязаны между собой; гарантии, обязательства и интересы участников проекта согласованы и входят в компетенцию банка-кредитора.

II. Актуальность проектного финансирования?

  • Когда выдача кредита планируется под бизнес Заемщика.
  • Когда выдача кредита планируется под залоговое имущество, но источником погашения кредита является финансируемый проект.
  • Когда существует существенная просрочка по кредиту, залоговым обеспечением которого является имущественный комплекс.
  • Когда банк проводит реструктуризацию задолженности по кредиту, так как Заемщик не в состоянии выполнять текущий график погашения кредита.
  • Когда Заемщик объявил себя банкротом, или кредитор/кредиторы в судебном порядке возбудили дело о банкротстве.
  • Когда параллельно с кредитом, Заемщику выделены целевые/бюджетные средства на освоение проекта/программы.
  • Во всех других случаях, когда Банк вынужден проводить реструктуризацию задолженности и/или требуется усиленный контроль целевого использования средств.

III. Отличительные особенности проектного финансирования от других способов кредитования

  1. Погашение кредита по проекту осуществляется в основном за счет денежных средств, получаемых от реализации проекта;
  2. Риски проекта распределяются между кругом участников;
  3. Передача заемных средств, в большинстве случаев, осуществляется под самостоятельный проект специально созданной компании.
  4. Главными критериями надежности возврата кредита являются:
    профессиональное качество проработки всех аспектов проекта;
    обеспечение 100%-ного контроля финансирования и исполнения проекта;
    высокая ожидаемая эффективность проекта и приемлемый уровень риска.
  5. 5) В рамках комплекса финансирования могут использоваться многообразные источники и формы финансирования:
  6. Важными условиями успешной реализации проекта являются:
    четкое взаимодействие участников проекта, объединенных договорными соглашениями, и способность кредиторов получить обеспечительный интерес в активах компании, реализующей проект (право кредитора вступить во владение собственностью, предложенной в качестве обеспечения).

IV. Этапы проектного финансирования

1 стадия:
предварительная проработка проекта
2 стадия:
утверждение проекта
3 стадия:
финансирование проекта
4 стадия:
завершения проекта

V. Положительные признаки «жизнеспособности» проекта:

  • Проект прошел все стадии согласования (утверждения) предпроектных, проектных работ.
  • Заемщик имеет все необходимые исходно-разрешительные документы на освоение проекта.
  • Проект имеет успешно реализованные аналоги, особенно если эти аналоги связаны с участниками проекта.
  • Наличие проектных контрактов, закрепляющих долгосрочные отношения с поставщиками и покупателями.
  • Проект имеет высокую расчетную эффективность, значительно превышающую стоимость привлекаемого капитала.
  • Длительность эксплуатации проекта значительно больше, чем срок кредитования.
  • Строго определенная или обособленная экономическая деятельность в рамках проекта;
  • Сформировано грамотное управление рисками и наличие системы функциональных гарантий участников проекта;
  • Наличие оптимальной финансовой модели, являющейся базой инвестирования и финансирования;
  • Участники проекта готовы работать в единой (совместимой) информационно-технической системе.

VI. Основные принципы оценки эффективности проекта:

  • Рассмотрение эффективности проекта на протяжении всего жизненного цикла;
  • Моделирование денежных потоков;
  • Сопоставление условий сравнения с альтернативными проектами;
  • Принцип положительности и максимума эффекта;
  • Учет фактора времени;
  • Учет всех существенных последствий проекта;
  • Учет влияния инфляции, валютных изменений;
  • Учет (в количественной форме) влияния неопределенностей и рисков, сопровождающих реализацию проекта.

Более подробную информацию Вы узнаете, если пройдете курсы обучения в нашем Университете Управления Проектами по интересующей Вас теме.

Инвестирование — это внешний финансовый поток, который поддерживает бизнес на старте, на стадии развития и до момента, когда он начнет приносить стабильную прибыль. На деньги инвесторов можно покупать оборудование, арендовать помещения или нанимать персонал.

Нередко финансовая поддержка извне требуется бизнесу и в период стабильной работы. Однако многие инвесторы отказываются вкладывать деньги в проект, пока он не раскрыл свой потенциал.

По данным Федерального бюро статистики труда США и исследовательской компании Startup Genome, до 75 % вновь созданных организаций не доживают до стадии воплощения идеи в жизнь. В 30–40 % случаев вложенные в них средства полностью теряются.

Между тем привлечение финансирования из внешних источников помогает поддержать бизнес в период становления и развития.

Виды кредитов для бизнеса

Этапы развития компаний

Вне зависимости от рода деятельности компании проходят через:

начальный этап — на нем идет разработка и вывод продуктов на рынок; на этой стадии, по статистике от исследователей из Startup Genome, закрывается до 90 % стартапов с убытками для инвесторов;

этап расширения, который наступает после разработки и внедрения бизнес-модели; для него характерны рост продаж и постоянный денежный поток;

этап роста, когда предприятие получает стабильный доход, укрепляет позиции на рынке.

На каждом этапе не обойтись без финансирования. На старте оно помогает компании создавать первые образцы продукта или тестировать выбранную бизнес-модель. На этапе расширения — продвигать продукт или выходить на зарубежные рынки. Инвестиции в зрелое предприятие обеспечивают модернизацию производства, поглощение конкурентов либо поиск и развитие новых направлений.

Кредиты от Сбербанка

Получите кредит для бизнеса в Сбербанке на выгодных условиях

Типы финансирования бизнеса

Существует два способа привлечения средств:

Долевое инвестирование. Подразумевает передачу части бизнеса финансовому партнеру. Он становится совладельцем предприятия, влияет на организационные или рабочие процессы и получает часть прибыли.

Долговое финансирование. Речь о получении кредита, который гасят в оговоренные сроки с выплатой процентов. Собственник бизнеса сохраняет контроль над предприятием. Однако банки часто отказывают в займах компаниям, которые находятся на начальном этапе, из-за высоких рисков. На двух следующих этапах финансированием такого типа можно активно пользоваться.

Как выбрать тип финансирования

При привлечении финансирования нужно определиться, будет ли это заем под проценты или долевое участие инвестора. Для этого взвесить плюсы и минусы каждого варианта.

Долевое партнерство менее выгодно для собственника компании, поскольку ему придется постоянно отдавать часть прибыли инвестору. В то же время участие в бизнесе сторонних людей или компаний позволяет оптимизировать рабочие процессы, наладить связи с другими участниками рынка.

Если предприниматель планирует привлечь заемный капитал, то ему придется выполнять условия кредитора, например банка. При этом важно оценить потенциал и доходность бизнеса; учесть стоимость активов и размер дебиторской задолженности.

Кредиты от Сбербанка

Подайте заявку на кредит для бизнеса, не выходя из дома

Принципы поиска инвесторов

У бизнеса на разных стадиях развития могут быть разные источники финансирования. Так, на начальном этапе обычно используют собственный капитал, средства знакомых или друзей либо помощь частных инвесторов.

На этапах расширения и роста привлекают венчурные фонды, прямые либо стратегические инвестиции, банки. Зрелым компаниям помогают банки или фонды прямых инвестиций.

Источники финансирования для стартапов

Вновь созданные компании могут рассчитывать на такие источники средств:

Друзья или знакомые. Эти деньги привлечь проще и быстрее. Но у способа есть минус: если предприятие провалится и возникнут сложности с возвратом долгов, отношения с близкими людьми могут испортиться.

Частные инвесторы, которые занимаются финансированием компаний на ранних стадиях развития, — бизнес-ангелы. Одни вкладывают в предприятие деньги, а взамен получают его часть. Затем перепродают ее ради прибыли. Другие выбирают дивидендную модель, и получают фиксированную долю от растущей доходной части. Развитие проекта можно ускорить, если привлечь партнера с опытом или связями.

Бизнес-инкубаторы. Предлагают создателям стартапов учебные курсы или услуги по поиску клиентов. Помогают построить бизнес-модель будущего предприятия. Правда, искать источники финансирования собственнику компании приходится самому.

Корпоративные акселераторы роста. Заинтересованы в поиске и развитии стартапов для внедрения идей в рамках корпорации. После запуска пилотного проекта появляется возможность начать работать с крупным заказчиком.

Гранты от государственных и коммерческих фондов. Их выделяют по результатам конкурсов. Потратить деньги можно на заранее оговоренные цели, это необходимо подтверждать отчетами. Для участия в конкурсе нужно подать заявку и подготовить пакет документов.

Инвестиционные клубы. Объединяют частных инвесторов, которые ищут стартапы и представляют их на встречах сообщества. Связаться с клубом можно через заявку на сайте или социальные сети.

Краудфандинг. Позволяет привлечь средства от нескольких частных инвесторов через специальные площадки. Распоряжаться полученными деньгами бизнес может по своему усмотрению.

С 12 мая 2020 г. в Москве возобновлены строительные работы на 460 объектах общей площадью 27 млн кв. м, на этих стройках занято около 85 000 человек, сообщил Москомстройинвест. / Михаил Джапаридзе / ТАСС

Переход на эскроу-счета отчасти обезопасил покупателей квартир в новостройках на случай заморозки строек, но банкротства строителей в этот кризис реформа не отменила.

Пандемия COVID-19 уже отрицательно сказалась на работе столичных застройщиков: они останавливали работы и теряли покупателей. Большинство компаний пытаются наладить онлайн-продажи, но клиентов все равно меньше: вмешались и проблемы в экономике, неуверенность людей в завтрашнем дне. Если для застройщиков, которые продолжают строить дома за деньги дольщиков, негативным последствием затянувшейся пандемии может стать заморозка строек и невыполнение обязательств, то те, кто возводит жилье за деньги банков, рискуют остаться без прибыли и даже обанкротиться, но уже после завершения стройки.

За чей счет

В Москве, по данным «Метриума», проектное финансирование плюс эскроу-счета используются при строительстве и продаже 5,3 млн кв. м жилья, это 35% от общей площади объектов. Преимущественно в портфеле девелопера часть проектов финансируется дольщиками, часть – банками, говорит Юлия Сапор, руководитель аналитического центра «Главстроя».

До реформы 2019 г. проектное финансирование нельзя было отнести к числу популярных банковских продуктов для застройщиков, считает Геннадий Щербина, президент группы «Эталон»: ставки по таким кредитам, как правило, были выше, получить их было сложнее, средства на строительство перечислялись траншами и банк мог в любой момент приостановить финансирование проекта при возникновении любых сложностей. Девелоперы предпочитали другие схемы финансирования строительства.

Сейчас теоретически все-таки проще компаниям, которые заработали «по-новому», говорит Юлия Сапор: они менее зависят от оперативного поступления денег на стройку, так как строят на кредитные средства. И в ситуации форс-мажора плюсы от проектного финансирования безусловны – реализация проекта не зависит от провалов в продажах, добавил Игорь Козельцев, гендиректор УК «Развитие» (девелопер ЖК «Мир Митино»). К тому же, по словам Евгении Мухановой, финансового директора ГК «РКС девелопмент», проектное финансирование позволяет своевременно, без привязки к продажам, соблюдать денежные договоренности с партнерами и подрядчиками.

Темпы продаж влияют только на эффективную ставку по кредиту – чем лучше объект продается, тем дешевле для застройщика деньги, объясняет Литинецкая. Тело кредита девелопер получит, даже если продаст всего одну квартиру, хотя подобные случаи неизвестны и маловероятны, признает она. Но принцип именно таков: застройщик рискует не получить прибыль, если он не сможет продать квартиры, но дом все равно будет построен.

Независимо от текущей ситуации контроль за ходом строительства банк осуществлял и продолжает осуществлять ежемесячно, в том числе с использованием web-камер, рассказывает Сергей Бессонов, вице-президент, директор дивизиона «Кредитные продукты и процессы» Сбербанка (68% сделок проектного финансирования с эскроу в России приходится на долю этого банка). Постоянно отслеживается информация о выполненных и оплаченных работах. При каждой выдаче кредита банк проверяет документы, подтверждающие целевое использование, и подводит итог по основным статьям затрат. У Сбербанка собственная служба строительных экспертов и накопленный опыт в этом процессе, добавил Бессонов.

Но если застройщик в силу ряда причин долго не сможет привлечь достаточно средств покупателей на счета эскроу, говорит Щербина, ставка по кредиту не будет снижаться, финансовая модель проекта выполняться не будет. Как следствие, возникает риск банкротства. Все обязательства и издержки по обслуживанию кредита сохраняются независимо от внешних факторов. Это особенно актуально на фоне приостановки работ в Москве и Подмосковье, когда строить было нельзя даже при наличии средств и стабильном уровне продаж, отметил Щербина.

Риски недостроя

Застройщики пока не обсуждают риски недостроя, чтобы не накликать беду. Ни один из опрошенных «Ведомостями» не говорит, что могут возникнуть серьезные отставания с вводом, независимо от модели финансирования. По словам Козельцева, задержку в один – два месяца сократить более чем реально, но это обернется увеличением себестоимости – больше рабочей силы, большее количество смен, больше выборка финансирования (при медленно стабилизирующемся спросе), затраты на простой и проч. Отставание в три и более месяцев сократить крайне проблематично (строительные работы в Москве приостановлены с 13 апреля. С 6 мая возобновлены работы на объектах, возводимых по государственной программе «Жилище», а также по городской программе реновации, а с 12 мая на остальных объектах, таким образом, пока речь идет о месячной приостановке строительства коммерческого жилья. – «Ведомости»).

В проектах с ДДУ ситуацию сглаживает то, что на момент обязательного перехода на проектное финансирование и счета эскроу (с 1 июля 2019 г.) большая часть из них достигла минимум 30% строительной готовности. То есть за прошлый год строители на них должны были бы значительно продвинуться или вовсе завершить работы, говорит Литинецкая, а на поздних этапах вероятность срыва графика и возникновения финансовых проблем меньше, чем на ранних. Достраивать эти дома застройщики будут до конца 2020 г., а продажи могут идти до конца 2021 г., подсчитала Юлия Сапор. По данным ГК «Атлант», в основном стройки «по старым правилам» могут быть завершены в 2021 г. Но какие-то проекты из-за сложной экономической ситуации будут заморожены и сроки их завершения перенесены еще дальше, допускает гендиректор «Атланта» Роман Лябихов.

Банковский контроль

Евгения Муханова говорит, что банки не остановили выдачу кредитов на строительство. Хотя и существуют временные перебои и переносы оплаты реестров выполненных работ в связи с отправкой сотрудников банков на удаленную работу, но пока критических ситуаций не возникало. По кредитам, полученным до пандемии, ставки остались прежние, подтвердили Игорь Козельцев и Владимир Воронин. А по словам Юлии Сапор, в настоящий момент по некоторым проектам «Главстроя» ставка снизилась вслед за снижением ключевой ставки ЦБ РФ.

Стабильность ситуации с финансированием застройщиков, перешедших на эскроу-счета, подтвердили и в банках. По словам Романа Антощенкова, заместителя руководителя дирекции «Недвижимость, строительство и девелопмент» департамента по работе с клиентами рыночных отраслей ВТБ, банк продолжает предоставлять проектное финансирование строительной отрасли. Пересмотра ранее установленных или согласованных с клиентами ставок не было. Сергей Бессонов также заверил, что ставки по проектному финансированию Сбербанк не повышал, и объяснил, что при определении условий кредитования и суммы кредита банк предусматривает запас, который позволяет покрыть в том числе и последствия возможных негативных тенденций рынка. В течение последнего месяца в Сбербанке проводили стресс-тестирование одобренных проектов с учетом возможного падения цен и темпов продаж. Там, где сделка была одобрена до возникновения текущих обстоятельств, а «запас» с учетом новых факторов оказался недостаточен, банк провел переговоры с клиентом и совместно скорректировал условия сделки по кредиту, адаптировав к новой реальности, говорит Бессонов. Сейчас более 90% заявок, поступающих в Сбербанк от застройщиков, – это заявки на проектное финансирование с эскроу. В апреле Сбербанк одобрил 96 кредитных заявок от девелоперов на 166 млрд руб. (с начала года – 231 заявку на 328 млрд руб.). Также в апреле было открыто 7000 счетов эскроу на 41 млрд руб. (с начала года – 26 000 счетов на 88 млрд руб.).

По словам Антощенкова,стоимость финансирования для наиболее востребованных жилых проектов с хорошим уровнем продаж может достигать 0,1% годовых при условии, что на счетах эскроу есть более 170% от суммы кредита. И принимая во внимание тот факт, что ставка кредитования строительства жилья в основном является плавающей и привязана к ключевой ставке ЦБ РФ, которая совсем недавно была снижена до 5,5%, это дает дополнительные возможности экономии для застройщиков, которые столкнулись с вызовами, вызванными пандемией COVID-19, считает Антощенков.

«Но если говорить про влияние текущей ситуации и возможное падение продаж или цен вследствие кризиса, то финальная ставка для застройщика может стать выше, чем изначально планировалось, так как средств покупателей в период строительства поступит меньше», – отметил Бессонов. Это может привести к тому, что процентов за время инвестиционной фазы проекта накопится больше и на погашение кредита пойдет меньше средств. Все это сильно снижает рентабельность проектов, некоторые могут стать убыточными. Вместе с тем Бессонов считает, что меры господдержки, в частности стимулирование спроса (льготная ипотека), субсидирование процентной ставки и затрат на инфраструктуру по новым проектам с эскроу, помогут девелоперам.

Для новых проектов банки проводят более жесткую оценку, рассказывает Литинецкая. Потенциальные кредиторы хотят минимизировать риск вложений, ведь при худшем развитии событий неликвидный и непрофильный актив может оказаться на балансе у банка-кредитора. В процессе переговоров между застройщиком и банком возникают противоречия относительно политики ценообразования. Девелоперы стремятся заложить в проекте более высокий темп прироста цены квадратного метра по мере строительства, чем хочет банк. Застройщик заинтересован в более активном повышении цен, которое обеспечит прибыль и возможность погасить выданный кредит. Банк, в свою очередь, заинтересован в максимизации поступлений на эскроу-счета, чтобы снизить свои риски. Для этого кредиторы обычно выступают за более умеренный прирост цен, который будет стимулировать спрос. Соответственно, в связи с кризисом риски растут и банки настойчивее выступают за демпинговый подход в ценообразовании, тогда как застройщики к этому не готовы, резюмирует Литинецкая.

Тема ответственного финансирования прочно вошла в современный банковский контекст. Крупнейшие российские банки уже начали интегрировать принципы экологической, социальной и управленческой ответственности (ESG) в свои стратегии. Тем не менее Россия пока только в начале этого пути, отмечают эксперты.

Первая волна

Тема ответственного финансирования развивается во всем мире как минимум 15 лет – с 2006 г., когда были утверждены основные принципы экологической (E), социальной (S) и управленческой (G) ответственности при ведении бизнеса.

С тех пор тренд набирает обороты: первый выпуск зеленых облигаций объемом $807,2 млн был размещен в 2007 г., а по итогам 2020 г. их объем в мире достиг 1 трлн евро. По оценке Morgan Stanley, в 2020 г. число ESG-фондов в мире выросло в 3,5 раза, а суммарный объем активов под их управлением достиг $153 млрд.

Несмотря на растущую актуальность темы, во всем мире до сих пор отсутствует четкое понимание того, что является ESG-финансами, а что – только подражанием им. Национальным регуляторам и международным организациям еще только предстоит выработать общие правила игры.

«Посмотрите, например, на отношение к атомной энергетике. Франция и Россия считают ее зеленой отраслью, а Германия – нет. Отсутствие единых правил и таксономии (классификации) зеленых проектов тормозит развитие ESG-банкинга в России и по всему миру», – отмечает заместитель президента – председателя правления банка «Открытие» Виктор Николаев (подробнее см. интервью).

После того как США, Китай, страны Евросоюза объявили о своей приверженности целям устойчивого развития и выбрали путь углеродной нейтральности в 2020 г., ESG перестало восприниматься как модное направление, а стало фактором, «который способен коренным образом изменить мировоззрение и стратегии многих наших компаний как финансового, так и нефинансового секторов», объясняла в интервью «Коммерсанту» заместитель директора департамента корпоративных отношений ЦБ Виктория Степаненко весной 2021 г.

В июле этого года Банк России опубликовал рекомендации по реализации принципов ответственного инвестирования для институциональных инвесторов. Они объясняют, как учитывать ESG-факторы при выборе и управлении инвестициями. В конце ноября вступили в силу новые стандарты эмиссии ценных бумаг, которые позволяют выпускать зеленые и социальные облигации, если решение о выпуске соответствует определенным условиям, в том числе предусмотрено целевое использование средств. Еще одна инициатива регулятора – раскрытие дополнительной информации эмитентами зеленых и социальных облигаций, что накладывает обязанность публиковать дополнительные сведения по каждому проекту, указанному в проспекте ценных бумаг. Реализация целей устойчивого развития включена в проект основных направлений развития финансового рынка на 2022–2024 гг.

Крупные начинают и выигрывают

С принципами ответственного финансирования тесно связаны 17 целей в области устойчивого развития (ЦУР) ООН, объявленных в начале 2016 г. ЦУР ООН выходят далеко за пределы финансово-экономических вопросов, они направлены на ликвидацию бедности, социальную защиту и спасение планеты от глобального изменения климата. Инвестиции, которые необходимы для достижения заявленных целей, оцениваются в $30 трлн, сообщается в «Концепции организации в России методологической системы по развитию зеленых финансовых инструментов и проектов ответственного инвестирования», подготовленной Банком России в 2019 г.

Несмотря на то что в России в реализацию концепции ответственного развития вовлечены государственные органы, все типы финансовых компаний и компании реального сектора, движущей силой трансформации на данный момент являются банки. Пока в основном крупнейшие. «В настоящий момент ключевой интерес, компетенции и действия в сфере ESG сосредоточены в банках из топ-20», – отмечает заместитель директора группы оценки рисков устойчивого развития рейтингового агентства АКРА Владимир Горчаков. Он делит их на три условные группы: банки с иностранными акционерами и кредиторами (в частности, из числа банков развития), национальные лидеры и начинающие последователи. «В первых двух группах уже приняты подходы к интеграции ESG-метрик в основную деятельность банков, в третьей есть отдельные продукты и инициативы. Остальные банки за редким исключением вне этой повестки», – резюмирует эксперт.

«Озеленение» банковского сектора происходит в два этапа. На первом банки внедряют принципы ESG в собственную деятельность. Это и экономия воды, ресурсов, и сокращение отходов, а также повышение мотивации сотрудников, обучение и качество корпоративного управления. «Все банки из топ-20 уже заявили о начале работы над первой частью и реализовали значительную часть инициатив», – отмечает Горчаков из АКРА. Второй этап намного сложнее – применение ESG-метрик в работе с клиентами и инвесторами.

Крупнейшие банки работают с компаниями, которые демонстрируют заинтересованность в ESG-финансировании, и это становится важным стимулом для трансформации продуктовой линейки, поясняют в банке «Открытие». «Наши клиенты активно инвестируют в ESG-активы – мы наблюдаем приток капитала в соответствующие ETF, интерес при размещении зеленых облигаций, в том числе недавнего выпуска зеленых бондов Москвы. Безусловно, мы реагируем на такой интерес клиентов и расширяем продуктовую линейку новыми предложениями в сфере социально ответственного инвестирования. Только в 2021 г. мы запустили более 10 продуктов, дающих клиентам возможность поучаствовать в росте компаний секторов зеленой и альтернативной энергетики, и продолжаем следить за трендами в этой области», – говорит Николаев.

В 2020–2021 гг. банк «Открытие» установил лимиты кредитования на зеленые проекты на общую сумму более 100 млрд руб.

В октябре банк «Открытие» утвердил систему управления ESG-рисками, а также определил критерии оценки экологического риска.

«Соответствие компании-заемщика этим критериям – один из факторов при определении его кредитного рейтинга. То есть результат этой оценки влияет на стоимость средств для клиента», – объясняет Николаев.

Согласно отчету «ESG-банкинг за первое полугодие 2021 г.» рейтингового агентства «Эксперт РА», почти треть банков из топ-20 уже ввели KPI на ESG-метрики в своих кредитных и инвестиционных процессах. К концу 2021 г. доля таких кредитных учреждений достигнет 50%, что значительно ускорит процесс ESG-трансформации. Но за пределами топ-20 интерес к теме ESG пока минимальный: треть опрошенных банков не видят в этом необходимости для развития своего бизнеса. «Подобный скептицизм, пожалуй, можно сравнить с позицией ряда банков, которые ранее игнорировали необходимость диджитализации банковских услуг и затем были вынуждены с еще бо́льшими затратами догонять игроков, преуспевших в этой области», – делают выводы авторы исследования «ESG-банкинг за первое полугодие 2021 г.».

Стоп-факторы

На 100% ESG-принципы не соблюдает ни один российский банк, трансформация пока у всех в зачаточном состоянии, в формате планов и обязательств, и это нормально, отмечает старший проектный лидер Frank RG Станислав Зайцев. «Нельзя сделать за год то, что в других странах делают 30 лет, из них пять – уже в крайне активной фазе. Там, где трансформация длится пять лет, она еще не закончена, так почему она должна быть закончена у нас?» – рассуждает эксперт.

На этом пути российским банкам приходится сталкиваться с большим числом трудностей, отмечают эксперты. Первая – сбор информации по ESG-метрикам. «Сейчас отсутствуют единые стандарты отчетности, да и те, что есть, используются только крупными публичными компаниями, – отмечает Горчаков. – Средние непубличные компании могут раскрыть только обязательные формы статистического учета по воздействию на окружающую среду, расходу энергоресурсов. Но, как правило, такой информации недостаточно для анализа».

Далее перед банком встает сложная задача – как интегрировать ESG-параметры в кредитный и инвестиционный процессы. «Даже на зарубежных рынках эта задача решается очень трудно – в первую очередь потому, что высокий балл по утвержденной ESG-модели не означает высокое качество заемщика», – объясняет Горчаков. В России к тому же специфика экономики такова, что значительная часть крупных компаний априори не вписывается в статус экологически безопасных. Этот фактор как одно из наших национальных препятствий обозначала компания Deloitte в своем отчете по ESG в России, опубликованном в мае этого года.

Сужение круга потенциальных клиентов – очевидный риск не только для российских банков. На Западе эта проблема до сих пор остается актуальной. «Тем не менее ряд западных банков уже на него пошли, отказавшись, например, от угольных проектов, но сделали это в силу того, что эта отрасль в наибольшей степени подвержена переходным климатическим рискам (во многих странах она очень скоро попросту перестанет существовать). Российские банки, на мой взгляд, не могут быть столь категоричны в силу особенностей российской экономики», – подчеркивает Горчаков.

«Здесь важно именно направление движения, трансформационные процедуры, которые реализуют компании. Мы видим значимое количество проектов на рынке даже в так называемых грязных отраслях, которые фактически следуют принципам ESG и делают производство чище», – отмечает Николаев.

Что нас ждет

В силу того что тема зеленого финансирования в России еще относительно новая, говорить о каких-то значимых результатах пока преждевременно.

Долгое время инициативы по внедрению ESG будут убыточны для банков, предупреждает Зайцев из Frank RG. Основная проблема для банков сейчас – определиться со сроками трансформации и с масштабом необходимых задач: так как готового решения нет, трансформация происходит по всему миру в живом режиме – никто не знает, как сделать это эффективно и быстро, резюмирует эксперт. &


Любая крупная производственная, финансовая, кредитная или брокерская компания сталкивается с проблемами размещения ценных бумаг, привлечением средств и управлением активами. Самостоятельно решить подобные вопросы бывает проблематично. И тогда они обращаются в инвестиционный банк – кредитно-финансовый институт, который специализируется на операциях на фондовых рынках. Помимо указанных функций он оказывает консультационные, брокерские услуги, помогает в привлечении иностранного капитала, в проведении валютно-сырьевых операций, в создании аналитических финансовых отчетов.

  1. Инвестиционно-коммерческий банк
  2. Инвестиционная деятельность банков
  3. Инвестиционный торговый банк
  4. Инвестиционные фонды банка
  5. Инвестиционные банки России
  6. Международный инвестиционный банк
  7. Инвестиционные операции банков
  8. Инвестиционные банки первого типа
  9. Инвестиционные банки второго типа
  10. Функции инвестиционных банков
  11. Суть инвестиционно-банковского бизнеса
  12. Бизнес-процессы инвестиционных банков

Инвестиционно-коммерческий банк

Как правило, решение о том, что банк будет заниматься инвестированием, участвовать в слиянии корпораций, в исследованиях финансового рынка или в торговле акциями принимает его руководство. Решение является добровольным, а потому осуществлять деятельность приходится за счет собственных средств. Позиционирует себя как инвестиционно-коммерческий банк далеко не каждая кредитная организация. В России их насчитывается немного, но их офисы присутствуют во всех регионах, чтобы воспользоваться их услугами могли и небольшие региональные банки, и крупные финансовые институты.

Инвестиционная деятельность банков

Что же подразумевает под собой инвестиционная деятельность банков и какую цель они преследуют, оказывая выше перечисленные услуги?

Как правило, под инвестированием понимают вложения в ценные бумаги, паи, активы, оборотные средства, а также кредитование, направленное на увеличение собственного капитала инвестиционной организации. Основная цель этой деятельности – получение дохода от эмиссии или непосредственной продажи акций, бумаг-облигаций, валюты, а также от оказания посреднических услуг на фондовом рынке. За счет этого можно обезопасить свои инвестиции и приумножить их, добиться запланированных показателей в доходности банка и ликвидности своих вложений.

Инвестиционный торговый банк

Из вышеописанных функций и целей следует, что инвестиционные организации – это универсальные финансовые институты, получающие доход как от посреднических услуг, предоставляемых различным кредитным организациям и юридическим лицам, так и от продажи собственных продуктов, например, кредитов. Поэтому иначе такую компанию называют как инвестиционный торговый банк. Существует даже одноименный АКБ, который готов к сотрудничеству с корпоративными клиентами и частными лицами, обслуживает предприятия различных форм собственности. Основной род деятельности – привлечение и приумножение капитала посредством перепродажи или долгосрочного инвестирования.

Инвестиционные фонды банка

Конечно, выплачивать проценты, дивиденды, доходную часть инвестиций возможно только из определенных фондов, которые представлены золото-валютными активами, недвижимостью. Управлять ими, то есть развивать их, увеличивая стоимость, будут управляющие. Действуют они в интересах инвесторов, которые привлечены через фондовые рынки или через банковскую систему. Их вложения или паи и формируют инвестиционные фонды банка, выплаты из которых производятся на основании доходности – разницы между стоимостью активов на момент погашения и ценой, утвержденной в период их приобретения.

Инвестиционные банки России

Говоря об инвестировании как об отдельном типе деятельности финансовых институтов, возникает вопрос о выборе учреждения. Сегодня инвестиционные банки России представлены такими известными брендами как:

  • «Капитал» от ВТБ;
  • ФИННАМ;
  • Группа «Sberbank CIB»;
  • ЦЕРИХ Кэпитал.

Признаны экспертами успешными «Ренессанс-капитал», «Тройка» и АЛОР. Не смотря на то, что их деятельность нельзя назвать банковской, кредитованием крупных финансовых институтов и долгосрочным инвестированием они занимаются достаточно давно и имеют высокие позиции в рейтинге лучших инвестиционных компаний.

Международный инвестиционный банк

Особую роль в кредитовании корпораций, в инвестиционной политике европейских государств, в торговом межгосударственном финансировании, в составлении документарных продуктов играет международный инвестиционный банк, созданный на основании Межправительственного Соглашения при поддержке ООН. Банк находится в Москве и осуществляет свою деятельность на территории стран-участниц Соглашения. Он принимает участие в различных национальных проектах, берет на себя ответственность за управление рисками и активами банков, помогает в решении вопросов ликвидности и прибыльности брендов.

Инвестиционные операции банков

Помимо того, что инвестиционные компании действуют в интересах своих клиентов, они могут вести собственную деятельность, направленную на получение дохода от вложений в интеллектуальную собственность, недвижимость, ценные бумаги. Такие инвестиционные операции банков позволяют им получать свободные денежные средства, которые могут быть использованы для укрепления позиции на рынке, увеличение ликвидности уставного капитала и для диверсификации деятельности компании. Кроме того, за счет этих дивидендов формируются и резервы, достаточные для поддержания работы банка в условиях кризиса или нестабильности экономики.

Инвестиционные банки первого типа

В тех ситуациях, когда кредитная организация решает заниматься только ценными бумагами, их эмиссией, перепродажей и инвестированием в этот вид активов, их называют «инвестиционные банки первого типа». Их основная роль сводится

  • к размещению акций и облигаций,
  • к проведению международных операций на фондовом рынке,
  • к консультированию клиентов относительно ликвидности проекта,
  • к учету и анализу рассматриваемого сектора.

Эти банки могут выступать учредителями при создании новых финансовых институтов, помогать корпорациям в части выбора инвестиционной стратегии и ее реализации.

Инвестиционные банки второго типа

Те же компании, которые готовы инвестировать в недвижимость, в развитие социальной сферы, в кредитование крупных корпораций, получили название «инвестиционные банки второго типа». Довольно часто они формируются за счет дотаций от государства, акционерного капитала и созданного заранее резервного фонда. Основные их операции связаны с депозитами и кредитованием юридических лиц, вложением в ценные бумаги, в том числе в государственные. Активно развивают они и иные финансовые услуги, например, рассчетно-кассовое обслуживание. Эта деятельность помогает банкам сохранять ликвидность, поддерживать свои рейтинги надежности и стабильности.

Функции инвестиционных банков

Перечисленные типы активных и пассивных операций, осуществляемые коммерческими и кредитными организациями, обозначают и функции инвестиционных банков, к которым относятся:

  • дилерские, посреднические (размещение, перепродажа ценных бумаг);
  • организационные (осуществление расчетов по операциям, выдача дивидендов, выплата процентов);
  • консалтинговые (консультации относительно выбора стратегии);
  • аналитические (поиск объектов для инвестирования, подбор клиентов и инвесторов);
  • экспертные (формирование портфелей ценных бумаг, сопровождение сделок, эмиссий).

Суть инвестиционно-банковского бизнеса

Таким образом, суть инвестиционно-банковского бизнеса сводится к посредническим услугам, которые предоставляются на одной огромной многоцелевой площадке. При этом кредитная компания, открытая к сотрудничеству с крупными юридическими лицами, может оперировать большими денежными потоками, грамотно распоряжаться немалыми паями и фондами, ориентируясь на долгосрочные вложения. И самое главное – ценные бумаги для них считаются основным ориентиром, правильное управление которыми поможет добиться высоких показателей в прибыльности, перспективности и рентабельности компании.

Бизнес-процессы инвестиционных банков

Следовательно, вокруг ценных бумаг и базируются бизнес-процессы инвестиционных банков России:

  • организация торговли акциями, облигациями, корпоративными ценными бумагами;
  • брокерско-дилерская работа, помогающая вкладчикам сориентироваться относительно выбора объекта и программы инвестирования;
  • работа, связанная с управлением сформированных портфелей инвесторов;
  • организация прямых или собственных вложений;
  • консалтинговые услуги;
  • управление исследовательской и научно-технической деятельностью.

Если инвестиционный банк справляется с хотя бы одним из этих направлений, он считается успешным и привлекательным для своих клиентов.

Автор статьи

Куприянов Денис Юрьевич

Куприянов Денис Юрьевич

Юрист частного права

Страница автора

Читайте также: