Что сделал центральный банк

Обновлено: 30.05.2023

ЦБ РФ принадлежит России? Или же это отдельная структура, которая не подчиняется руководству России? Общество буквально разделилось на 2 лагеря с прямо противоположным мнением: одни считаю Центробанк России государственным, другие, соответственно, нет. По этому поводу возникают различные споры.

Федеральный закон "О Центральной Банке Российской Федерации", казалось бы, ясно даёт понять о принадлежности ЦБ:

Уставной капитал и имущество Банка является федеральной собственностью.

Государственная Дума, по представлению президента, назначает председателя Центрального Банка и членов совета директоров.

Настораживает независимость Центрального Банка от Правительства России. Прослеживается обратная зависимость Российской Федерации от Центрального Банка, от политики Центрального Банка. Закон практически скопирован с закона США о ФРС.

Государство не отвечает по обязательствам Банка, а Банк не отвечает по обязательствам государства.

Как так? Имущество принадлежит государству и этим имуществом государство не может ответить по своим обязательствам? Иными словами, государство может стать банкротом даже при огромном золотовалютном резерве. Золотовалютный резерв неприкасаем.

Закон "О Центральном Банке Российской Федерации" противоречив по своей сути. Формально являясь федеральной собственностью, Центральный Банк тем не менее не несёт каких-либо обязательств перед государством. Если вдруг государство предъявит к нему какие-то требования, то тут вступает в силу ст. 6 ФЗ "О Центральном Банке Российской Федерации":

Банк России вправе обращаться с исками в суды в порядке, определённом законодательством Российской Федерации. Банк России вправе обращаться за защитой своих интересов в международные суды, суды иностранных государств и третейские суды.

Можно, конечно, не выполнять решения европейских судов и использовать золотовалютный резерв в соответствии с первой фразой ст. 1 Закона.

Но вот один момент: золотовалютный резерв лежит не в Центральном Банке. Доллары и иную валюту, получаемую за торговлю нефтью и газом в Россию не завозят, по крайней мере в таком количестве. Миллиард долларов 100-долларовыми купюрами — это состав в 10 вагонов! А где же хранится золотовалютный резерв?

Надо сказать, что смысла в таком количестве наличных денег просто нет. Эти суммы числятся на счетах. Но вот на каких счетах? Каких банков? ЦБ РФ? Нет. Наличие таких денег должно быть отражено на бирже. Кто поверит нашему Центральному Банку, что у него на счету есть, скажем, $400 000 000 000?

Значит, есть где-то на Западе главный банк, где хранятся информация о том, что Центральный Банк имеет эти деньги. Эта информация и является тем самым золотовалютным резервом. А этим компьютером распоряжается Всемирный Банк и Международный Валютный Фонд.

Золотовалютный резерв не представляет собой даже деньги. ЦБ РФ перевёл основную часть золотовалютного резерва в ценные бумаги США, а точнее, в облигации США.

В общем, золотовалютный резерв спрятан так, что Правительство России до него не сможет добраться. А если тут задействованы ценные бумаги США, то становится понятно, чьи интересы отстаивает Центральный Банк.

В Законе "О Центральном Банке Российской Федерации" есть одна статья, которая принципиально отличает его от ФРС США, тоже не зависимо от Америки банка.

ст. 22 ФЗ "О Центральном Банке Российской Федерации": "Банк России не вправе предоставлять кредиты Правительству Российской Федерации для финансирования дефицита федерального бюджета, покупать государственные ценные бумаги при их первичном размещении за исключением тех случаев, когда это предусматривается федеральным законом "О федеральном бюджете". Банк России не вправе предоставлять кредиты для финансирования дефицитов государственных внебюджетных фондов, бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов."

Когда у правительства США дефицит бюджета, т.е. когда расходы превышают доходы, оно занимает необходимую ему сумму у ФРС. ФРС в свою очередь либо печатает эту запрашиваемую в долг сумму, либо просто "рисует" их в компьютере. Но просто так никому деньги в долг давать не будет. В обмен на сумму этого долга правительство США даёт ФРС долговые расписки на эту сумму.

А что же в России? Центральный Банк не имеет права кредитовать правительство России ни при каких условиях. Центральный Банк России может кредитовать Францию, Бельгию, Германию, но не может кредитовать Россию. То есть, когда у правительства России закончатся деньги и наступит дефицит бюджета, деньги Россия будет занимать где-нибудь в Европе.

В США выпуск денег происходит в тот момент, когда правительство просит в долг деньги у ФРС.

А Центральный Банк России печатает столько денег, сколько имеется валюты в золотовалютном резерве.

Чтобы России напечатать 70 ₽, нужно, чтобы в золотовалютном резерве лежал 1$ (примерно).

Фото: Александр Щербак / ТАСС

Информация о покупке Банком России валюты у экспортеров для сдерживания курса рубля не соответствует действительности, заявили РБК в пресс-службе регулятора.

«Ведомости» со ссылкой на источники сообщили, что ЦБ вернулся к закупкам валюты у экспортеров через посредников, чтобы предотвратить неконтролируемое укрепление рубля. По словам близкого к правительству собеседника, спроса на валюту, сопоставимого с экспортной выручкой, на рынке не появилось, и ЦБ начал проводить «квазиинтервенции». Источники издания не описали конкретный механизм и не назвали его участников.

В январе ЦБ на фоне падения рубля объявил о приостановке закупки валюты на рынке, чтобы снизить волатильность финансовых рынков.

В конце февраля ЕС и США ввели против Центробанка санкции из-за начала российской военной операции на Украине.ЦБ 24 февраля начал проводить валютные интервенции для стабилизации ситуации на финансовом рынке. Чтобы поддержать рубль в условиях ограничений, Минфин обязал российские компании продавать 80% валютной выручки в течение трех дней после ее зачисления на счет. При этом, как сообщал собеседник «Ведомостей», и до введения этого требования компании реализовывали около 77% валютной выручки. В апреле норму смягчили: срок продажи валюты увеличили с трех до 60 рабочих дней.

Курс доллара после санкций обновил исторический максимум и достиг 121,5275 руб., но вскоре стал резко укрепляться. 23 мая курс доллара составил 58,3 руб.

Многие иностранные эксперты называли укрепление российской валюты искусственным. 19 мая помощник президента Максим Орешкин назвал курс рубля абсолютно рыночным. «Центральный банк и Минфин перестали покупать иностранную валюту на рынке. Мы закрыли возможность вывода капиталов в недружественные страны и платежи инвесторам из недружественных стран. Европейский союз серьезно ограничил объемы их экспорта в нашу страну. В итоге мы сейчас оказываемся в ситуации, когда у нас валюты в страну приходит много, а потребность в ней существенно сократилась. И так как ни доллар, ни евро в том объеме, в котором они приходят в страну, сейчас не нужны, мы видим серьезное укрепление национальной валюты», — пояснил он.

Фото: Shutterstock

Услуги консалтинга востребованы как никогда: чего хотят компании

Фото: Kimberly White / Stringer

На США надвигается рецессия. Как действуют Джордж Сорос и Рэй Далио

Фото: Paz Arando/Unsplash

На рынке продовольствия паника. Сможет ли мир избежать голода

Фото: David Ramos / Getty Images

Некоторым даже поднимут зарплату: краткосрочный прогноз для рынка труда

Фото: Shutterstock

Риск вечного «медвежьего» рынка реален. В каких акциях пересидеть падение

Фото: Zuma \ ТАСС

Профессия продавца все еще не престижна: что ее ждет в будущем

Два кейса, как удерживать работников с помощью stay-интервью

Как участнику госзакупок отстоять свои права в период перемен: 5 советов

Вчера появилась новость о том, что ЦБ якобы вернулся к закупкам валюты, чтобы удержать рубль от чрезмерного укрепления.

ЦБ, якобы, приобретает валюту у экспортеров, но не напрямую, а через неподсанкционные банки, отдавая им получения на закупку, представляя в обмен дополнительную ликвидность. Называют это "квазиинтервенции". Естественно, ни источник, кроме как он, якобы, из Правительства и ЦБ, ни конкретную схему Ведомости не называют. Как аргумент к закупке валюты приводится сглаживание резкого укрепления рубля и отсутствие спроса на такой колоссальный объем валюты, который генерируют экспортеры.

К слову, ЦБ уже обратил внимание на окрепший на 5 летний уровень рубль и раньше планируемого времени пытается снять валютные ограничения - увеличение срока для продажи валютной выручки, разрешение выводить валюту за границу $50 тысяч вместо $10, отмена с 1 июня запрета на шорт рубля, да ещё и с плечами. По слухам, в конце июня можно ещё ожидать и запуск нерезидентов, по крайней мере, пока из дружественных стран.

Очевидно, что эти меры не помогают рублю оставаться на уровне, и он продолжает укрепляться, доходя, до 57 рублей в пятницу 20 мая. Правда ли ЦБ начал снова играться с валютными закупками - не знаю, но, думаю, что если какой-либо из этих банков, который, возможно,выполняет поручения ЦБ, внесут в санкционный список, и факт централизованной закупки вскроется, это будет иметь колоссальный эффект и огромные негативные последствия для руководства ЦБ.

Сейчас из всех ограничительных мер валютного контроля остались:

- покупка валюты нерезидентами, выдача им займов в валюте и перевод ими валюты за границу;

- перевод за границу россиянами суммы больше $50 тысяч;

- обязательная продажа 80% валютной выручки в течение 60 дней;

- продажа бумажной валюты только в том объеме, который обменник получил после 9 марта.

Все остальное, по сути, так или иначе разрешено, по крайней мере для обычных людей. И очевидно, что наиболее сильными мерами остаются последние два из четырех, однако, при отмене обязательной продажи часть экспортеров итак продолжат продавать гораздо большую часть выручки, нежели продавали в том году, из-за рисков блокировки из валютных счетов, а отмена выдачи бумажной валюты приведет к взлету курсу, а не к "небольшому ослаблению" по причине того, что курс сейчас является очень "сладким" для закупки, и самое главное - бумажная валюта в дефиците в России - и ЕС и США запретили завоз своей валюты.

Позже ЦБ РФ опроверг информацию о покупке валюты через посредников у экспортеров для сдерживания курса рубля от резкого укрепления, но как на самом деле - мы не узнаем, по крайней мере, в ближайшее время.

Каждый день Россия зарабатывает $1.2 млрд чистых валютных доходов (экспорт минус импорт). Экспортёры + европейские покупатели газа вынуждены продавать эту валюту. Кто её покупает? Физлица, и всё? Потому что банкам особо она сейчас не нужна, импортёрам пока тоже, так как именно ограничен. Остается ЦБ и физики, но ЦБ говорит, что не покупает. У физиков денег не столько много, чтобы покрывать более миллиарда зелени ежедневно, в связи с чем рубль может укрепляться и дальше в условиях оставшихся валютных ограничений. Точно ли ЦБ ничего не делает?

И самый главный вопрос, если ЦБ действительно закупает валюту - что он с этой валютой будет делать? Пишите в комментариях свои предположения.

И, как обычно, если вам было интересно, можете подписаться на мой канал в Телеграме, там еще больше полезной информации, и она там появляется быстрее.

Ваш финансовый консультант

Известно, что: обрушит рубль до 80 за бакс и будет с этой валюты выплачивать пенсии и прочее по выгодному курсу.

Я не понимаю я почему минусуют этот совершенно очевидный и крайне похожий на правду комментарий.

Добрый Путин сделал крепкий рубль для того, чтобы население стало жить лучше? Да не смешите.

Не знаю, так ли это, но если так, то, я думаю, уже точно Эльвиру снесут.

Она не потопляима. Как Чубайс. Пока сама не сбежит будем её терпеть.

А что не так в её работе?

Она бы и рада уйти, но не отпускают

Уже же вроде опровергли официально этот взброс.

Да, я об этом и написал в конце и ссылку приложил. Но тут 2 варианта - либо ЦБ правда не закупает, либо не хочет, чтобы кто-то знал

Ну и что тут обсуждать тогда.

То, что не всегда официальные заявления отражают то, что в них заявляется, выше я вам написал

Тоже можно сказать, что не всегда не официальные заявления отражают то, что в них заявляется.

Давайте может подумаем, если ЦБ начнет закупать Bitcoin или решит что Doge coin должна быть в его портфеле. Эффект будет круче, чем от Маска или нет?

Просто статья так построена, что как-будто продавливает мысль, что ЦБ стал закупать валюту и предлагает это обсудить. А не то, действительно ли он это делает или нет.

Как вы считаете изменится курс Doge coin если его начнет покупать ЦБ?

Автор, ты вообще понимаешь как работает банковская система и ограничения ЦБ РФ?
Что значит ЦБ РФ представил ликвидность комбанку?
Депозит открыть ЦБ в банке не может.
Снизить норму резервирования? Для отдельного банка - нет. Да и не поможет. Банк не под санкциями - это банк не из первой десятки. У него из-за роспуска резервов свободная ликвидность увеличится ну на 10, на 20 млрд руб максимум.
Предоставить кредиты? Это можно только через аукционы. Что коммерческий банк предоставит взамен под кредит? Потому что аукционы все ломбардные. Валюту центральный банк взять на свой баланс не сможет - и в силу закона и в силу санкций.
Аукционов нет.
Конечно можно обойти это ограничение через проведение внутридневных операций на любые суммы. Но чём это поможет рынку - потому что всё что будет откуплено утром надо будет вечером продать. Просто нет спроса на валюту со стороны Сбербанка, ВТБ, Открытия, Альфы а у того же Газпромбанка валюты завались.
Нет никакого выкупа центральным банком или иным его представителем валюты на рынке. Просто и Газпром и Роснефть как крупнейшие поставщики валюта на рынок пользуется 60-дневной отсрочкой по конвертации валют - и объём поставок валюты на рынок сейчас минимальный.

К вопросу предоставления ликвидности:

Выплаты по евробондам идут в долларах иначе дефолт и РФ пока их платит!

Так доллары для бондов нужны Минфину, а не ЦБ, именно Минфин платит. Откуда он тогда берёт валюту, если не покупает? Из своих каких-то средств. А если закупает, то почему прямо об этом не сказать, что "это не ЦБ закупает, а мы, так как нам нужно платить по бондам". В чем смысл прятаться как дети?

Никто не прячется, по бондам платятся в рублях, а бонды по которым нужно проводить в долларах будут только ближе к 25 июня вроде и там суммы совсем не большие для ЦБ. Это больше имиджевая история, по многим бондам действительно можно платить в рублях или в долларах на договорном уровне.

Я не экономист и не психиатр, по этому не могу ответить на ваш вопрос, в чем смысл. 🤔

Тогда оставим этот вопрос профессионалам))

Для особо одаренных: Москва. 29 апреля. INTERFAX.RU - Минфин РФ осуществил выплаты по евробондам "Россия-2022" и "Россия-2042" в валюте выпуска - долларах, они доведены до платежного агента, сообщило министерство.

"Платежи были осуществлены в валюте выпуска соответствующих еврооблигаций - в долларах США. Таким образом, обязательства по обслуживанию суверенных еврооблигаций исполняются с соблюдением условий, установленных эмиссионной документацией", - отмечает Минфин.

Минфин расплатился в валюте по выпускам, выплаты по которым ранее собирался произвести в рублях.

До начала апреля, несмотря на опасения относительно невозможности проводить валютные выплаты по суверенным еврооблигациям на фоне заморозки части международных резервов РФ, Минфин не испытывал проблем с такими платежами. В марте министерство расплатилось в валюте сразу по нескольким выпускам долларовых евробондов, при этом министр финансов Антон Силуанов подчеркивал, что выплата в валюте возможна только за счет средств с замороженных счетов РФ.

Однако осуществить выплаты по еврооблигациям "Россия-2022" и "Россия-2042", приходившиеся на 4 апреля, таким способом РФ не удалось - Минфин США заблокировал эту возможность, заявив, что Россия должна использовать для выплат имеющуюся у нее валюту или оказаться в состоянии дефолта.


В последние дни Центробанк России вернулся к практике закупки иностранной валюты, чтобы избежать излишнего укрепления рубля. Об этом со ссылкой на источники, близкие к правительству и регулятору, пишут «Ведомости».

При этом покупки носят тайный характер. Собеседники издания утверждают, что ЦБ начал действовать не напрямую, а через других участников рынка, которые по его поручению приобретают исключительно валютную выручку экспортеров. Более подробного описания схемы и названий организаций, которые в ней участвуют, источники не привели.

На прошлой неделе курс доллара опускался ниже 58 рублей, а евро — ниже 60 рублей, что более чем в два раза ниже мартовских максимумов. С такими параметрами сокращение размера рублевых поступлений в бюджет принимает угрожающий характер.

Причиной укрепления российской валюты остаются административные ограничения, введенные самим ЦБ, обязательство продажи валютной выручки для экспортеров, а также рекордный торговый профицит, сформировавшийся в связи с западными санкциями. Спрос на доллары и евро при почти неизменном экспорте и рухнувшем импорте остается на минимальных значениях.

На санкционных дрожжах. Российский рубль рекордно укрепился к доллару. Почему это произошло и ждать ли роста валюты?

На санкционных дрожжах. Российский рубль рекордно укрепился к доллару. Почему это произошло и ждать ли роста валюты?

«Я оказался без дома и сбережений» Обвал криптовалют: как всего за неделю инвесторы потеряли миллиарды долларов?

«Я оказался без дома и сбережений» Обвал криптовалют: как всего за неделю инвесторы потеряли миллиарды долларов?

Главный аналитик УК «Ингосстрах-инвестиции» Виктор Тунев предположил, что регулятор проводит «квазиинтервенции», предоставляя рубли банкам, не находящимся под санкциями, чтобы те скупали валюту. Такие вливания денежной массы могут позволить какое-то время поддержать спрос.

Официально ЦБ также ослабляет ограничения, введенные после начала спецоперации на Украине. Увеличен разрешенный размер перевода средств из страны в месяц — с 10 тысяч долларов до 50-ти, с 1 июня Мосбиржа вернет возможность коротких продаж, пусть и с ограниченным плечом, а физическим лицам разрешили покупать валюту, кроме долларов и евро, в любых количествах.

Аналитик ФГ «Финам» Андрей Маслов отмечал, что критическим уровнем для бюджета остается курс в районе 60 рублей за доллар, а оптимальным — доллар в районе 80 рублей.

Что даст частичное снятие ограничений на продажу наличных

Доллар впервые за четыре года опустился ниже 60 руб. на Московской бирже. И национальная валюта может укрепляться и дальше, говорят аналитики. 19 мая Центробанк сделал еще один шаг к отмене валютных ограничений. Регулятор разрешил банкам свободно продавать наличную валюту, правда, это не касается доллара и евро. Они, как и предполагалось раньше, будут выдаваться ограниченно вплоть до 9 сентября, если срок не продлят. В Telegram-канале ЦБ пояснил, что пошел на этот шаг, поскольку у банков достаточно «остатков иностранных банкнот».


Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ

Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ

Что означает это решение? Инвестбанкир Евгений Коган полагает, что теперь у трейдеров появилось больше возможностей для вложений: «Мы находимся в периоде, когда американский доллар стремительно укрепляется относительно большинства валют мира. Что касается каких-то достаточно стабильных валют, то, наверное, это в первую очередь защитные — швейцарский франк и японская иена, а также те, которые находятся в противофазе с американским долларом.

Почему укрепляется национальная валюта

Речь идет, вероятно, о канадском долларе, норвежской кроне. Тот же китайский юань — одна из самых стабильных валют мира, как и израильский шекель. То же касается австралийского и гонконгского доллара. Есть где разгуляться. Центробанк делает все это не от хорошей жизни, а для того, чтобы стабилизировать курс рубля. Дело в том, что он укрепляется до тех уровней, когда это уже некомфортно бюджету с точки зрения наполняемости его доходной части. Поэтому тут не благотворительность, а просто здравый расчет».

В конце апреля глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что введенные до сентября валютные ограничения вряд ли снимут досрочно. Тем не менее регулятор уже предложил снизить с 80% до 50% норматив обязательной продажи валютной выручки для сырьевых экспортеров и обнулить его для несырьевых. Это решение должна принять правительственная комиссия — реакции пока не было. Независимый директор Московской биржи Олег Вьюгин полагает, что рубль будет укрепляться, даже если меру реализуют:

Почему вырос спрос на юани и тенге

«Люди платят за границей в долларах и евро, а карты не работают. В принципе, Центральный банк уже разрешил перечислять любому физическому лицу за рубежом или на свой счет по $50 тыс. в месяц. Но счета всех российских граждан за границей закрывают, куда переводить-то? Остались Дубай, Армения, но тоже надо добиться этого. Финансово россияне в определенной степени изолированы. Что-то может быть в направлении отмены правила по продаже 80% валютной выручки для экспортеров. На самом деле они не продают столько не потому, что хотят нарушать или жульничают, а потому, что никто не покупает.

Если они вывалят всю эту валюту на рынок, то курс улетит — может быть и 50-40 руб. за доллар.

Я не думаю, что кто-то этого хочет. Можно, конечно, отменить требование, но компании все равно будут продавать, потому что им нужны рубли, но, скажем, норма будет ниже. То есть есть какой вариант: продать, взять рубли или оставить на счете. Оставить на счете за рубежом тоже не очень интересно, поскольку непонятно, вернешь ты эти деньги потом или нет. И банки могут сопротивляться. Как ни крути, а эта валютная выручка прет в страну. Тогда какой вариант? Как-то ее вытолкнуть отсюда. А как это сделать? Разрешить гражданам переводить за рубеж столько, сколько они хотят».

Тем не менее помощник президента Максим Орешкин заявил, что курс рубля остается рыночным, в отличие от того, что было год назад. По его словам, национальную валюту поддерживает низкий спрос на доллар, который обусловлен упавшим объемом импорта. Это противоречит словам главы Счетной палаты Алексея Кудрина, который еще в апреле признал, что рубль перестал быть свободно конвертируемой валютой. Такой статус он получил в 2006-м, когда Кудрин еще был министром финансов, и это чиновник называл своим главным достижением на посту.

Автор статьи

Куприянов Денис Юрьевич

Куприянов Денис Юрьевич

Юрист частного права

Страница автора

Читайте также: