Если центральный банк снижает норму резервных требований

Обновлено: 19.04.2024

Объем денежной массы в обращении оказывает влияние на инфляционные процессы, происходящие в экономической системе. Роль главного регулятора в данной сфере отводится Центральному банку. На него возлагается ответственность за осуществление денежно-кредитной либо монетарной политики. Монетаристский подход указывает на прямую связь между объемом национального производства и предложением денег.

Изменение нормы обязательных резервов – один из ключевых инструментов, который использует Центральный банк при осуществлении денежно-кредитной политики. Использование данного инструмента предполагает регулирование величины беспроцентных депозитов коммерческих банков, хранящихся в обязательном порядке на специальных счетах в главном банке страны (в случае действия резервной системы).

Норма обязательных резервов – это четко установленный процент от общей суммы депозитов в коммерческом банке. Величина данной нормы дифференцируется в зависимости от вида депозита и является прямо пропорциональной степени его ликвидности. Также этот показатель зависит и от размера самого банка: чем он крупнее, тем норма выше.

Центральный банк может принимать решение о понижении либо повышении нормы обязательных резервов для коммерческих банков. Решение об уменьшении нормы обязательных резервов Центральный банк принимает с целью увеличения предложения денег для стимулирования экономического роста за счет усиления кредитной активности коммерческих банков. Чем выше зарезервированные беспроцентные депозиты на счетах Центрального банка, тем большей доходности лишаются коммерческие банки.

Понижение нормы денежных резервов приведет к увеличению денежного мультипликатора, а, следовательно, увеличит объем той денежной массы, которую может поддерживать некоторое количество резервов. Денежный мультипликатор определяется нормой обязательный резервов и коэффициентом депонирования: mm=1+cr/rr=cr. В случае, когда население не использует наличные деньги, mm=1/rr.

Изменение величины обязательных резервов влияет на объем денежной массы не только посредством регулирования кредитных возможностей коммерческих банков, но также и посредством банковского мультипликатора, который является величиной обратно пропорциональной норме обязательных резервов:

m = 1 / d, где m – банковский мультипликатор, d – норма обязательных резервов.

Банковский мультипликатор позволяет определить тот объем денежной массы, который может быть дополнительно создан банком.

Изменение нормы обязательных резервов применяется Центральным банком довольно редко, поскольку является очень мощным инструментом: даже незначительное изменение нормы ведет к существенному изменению предложения денег.

Объясните, что произойдет с денежным предложением, если при неизменной денежной базе Центральный банк увеличит норму обязательных резервов.

Денежная база H = R + CU. Центральный банк может принимать решение о понижении либо повышении нормы обязательных резервов для коммерческих банков.

Объем денежной массы, доступный для выдачи в форме кредитов, определяется как сумма всех депозитов банка за вычетом обязательных резервов. Поэтому увеличение нормы обязательных резервов влечет за собой снижение кредитной активности коммерческих банков ввиду сокращения в их распоряжении денежной массы. Данное решение может быть принято Центральным банком с целью сократить предложение денег и тем самым сдержать развитие инфляционных процессов.

Если центральный банк увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению избыточных резервов банков и к мультипликационному уменьшению денежного предложения. Этот процесс происходит очень быстро.

m = 1 / d, где m – банковский мультипликатор, d – норма обязательных резервов.

Банк России принял решение снизить с 3 марта 2022 года нормативы обязательных резервов и установить их в следующем размере:

для банков с универсальной лицензией и небанковских кредитных организаций:

2,00% — по обязательствам перед юридическими лицами — нерезидентами (включая долгосрочные), обязательствам перед физическими лицами и иным обязательствам (включая долгосрочные) в валюте Российской Федерации и иностранной валюте;

для банков с базовой лицензией:

2,00% — по обязательствам перед юридическими лицами — нерезидентами (включая долгосрочные) в валюте Российской Федерации, а также обязательствам перед юридическими лицами — нерезидентами (включая долгосрочные), обязательствам перед физическими лицами и иным обязательствам (включая долгосрочные) в иностранной валюте.

Новые нормативы будут применяться начиная с регулирования размера обязательных резервов за февраль 2022 года.

Иные нормативы обязательных резервов остаются без изменений.

Реализация этой меры приведет к снижению общей суммы обязательных резервов кредитных организаций примерно на 2,7 трлн рублей, из них около 0,7 трлн рублей — снижение обязательных резервов на счетах по их учету и около 2,0 трлн рублей — снижение усредняемых обязательных резервов.

Коэффициент усреднения обязательных резервов для банков с универсальной лицензией и банков с базовой лицензией устанавливается в размере 0,9 начиная с периода усреднения с 9 марта по 12 апреля 2022 года.

При этом для периода усреднения обязательных резервов с 9 февраля по 8 марта 2022 года Банк России не будет применять штраф к кредитным организациям, допустившим невыполнение усреднения обязательных резервов в случае, если размер невыполнения усреднения обязательных резервов не превышает 20% от установленной величины, подлежащей поддержанию на корреспондентских счетах (субсчетах) в указанном периоде. При невыполнении кредитными организациями обязанности по усреднению обязательных резервов на величину, превышающую 20% от подлежащих усреднению обязательных резервов, штраф будет применяться исходя из суммы невыполнения усреднения, превышающей указанный порог.

При использовании материала ссылка на Пресс-службу Банка России обязательна.

Банк России с 3 марта снизит нормативы обязательных резервов банков, сообщается на сайте регулятора.

Для банков с универсальной лицензией и небанковских кредитных организаций обязательные резервы установят в размере 2% — по обязательствам перед юрлицами — нерезидентами, обязательствам перед физлицами и иным обязательствам в рублях и иностранной валюте.

Для банков с базовой лицензией также установлены резервы в размере 2% по обязательствам перед юрлицами — нерезидентами в рублях, а также обязательствам перед юрлицами — нерезидентами, обязательствам перед физическими лицами и иным обязательствам в иностранной валюте.

Другие нормативы обязательных резервов остаются без изменений.

В ЦБ ожидают, что реализация этой меры снизит общую сумму обязательных резервов кредитных организаций примерно на 2,7 трлн руб., из них около 0,7 трлн руб. — снижение обязательных резервов на счетах по их учету и около 2,0 трлн руб. — снижение усредняемых обязательных резервов.

В России — новые правила гособоронзаказа. Кому стало невыгодно работать

Не все можно заменить: без этих ИТ-сервисов бизнесу будет особенно сложно

Встань на мое место: пять главных принципов клиентоориентированности

Как акции стоимости спасают инвесторов при падении рынка

40% в год — уже норма: как живет Аргентина в условиях рекордной инфляции

Потолок выше 700 тыс. руб. в месяц: cколько получают No-code разработчики

Сократить, заморозить: новая реальность PR-отделов российских компаний

Как вернуть себе и сотрудникам спокойствие и веру в будущее — 5 шагов

28 февраля Банк России объявил о дополнительных мерах поддержки кредитных организаций, заемщики которых понесут потери из-за западных санкций. Регулятор разрешил банкам до конца года не ухудшать оценки качества и не создавать дополнительные резервы по следующим видам кредитов:

ссуды, выданные заемщикам, чье финансовое положение ухудшилось после 18 февраля этого года из-за действия новых санкций;
кредиты, которые уже были реструктурированы, даже если финансовое положение клиента сейчас не поменялось. ЦБ также рекомендовал банкам одобрять изменение условий по договорам и реструктуризацию заемщикам, кто пострадал от санкций после 18 февраля;
ссуды, обеспеченные имуществом I и II категории качества (например, наиболее ликвидными залогами в виде котируемых акций и облигаций). Оценивать стоимость такого имущества для расчета резервов теперь можно, опираясь на рыночные цены по состоянию на 18 февраля.

ЦБ снизит нормативы резервов по рублевым средствам клиентов. Так регулятор компенсирует расширение перечня обязательств, нуждающихся в резервировании. Меры ЦБ увеличат отчисления по банковской системе на 30 млрд руб., или 1%

ЦБ решил с 1 апреля снизить для банков на 0,25 п.п., до 4,75%, норматив обязательных резервов по рублевым депозитам и расчетным счетам физических и юридических лиц, а также по иным обязательствам банков в рублях. Соответствующие изменения внесены в указание ЦБ «Об обязательных резервных требованиях». От норматива зависит объем отчислений банков в Фонд обязательного резервирования (ФОР), который нужен для гарантирования обязательств банков по средствам клиентов и используется для управления общей ликвидностью.

С разных обязательств банк производит определенный процент отчислений на счет в ЦБ, но с тех обязательств, которые регулятор внес в перечень, банки пока отчислений не делали, а теперь будут, поясняет старший аналитик Fitch Александр Данилов. Само по себе расширение перечня негативно сказалось бы на ликвидности сектора, но, поскольку одновременно с этим ЦБ снижает ставки отчислений по некоторым обязательствам, общий эффект будет, скорее всего, незначительным, говорит эксперт.

Влияние, с одной стороны, расширения перечня резервируемых обязательств, а с другой — снижение нормативов обязательных резервов будут зависеть от структуры пассивов каждого конкретного банка, указывает старший менеджер департамента управления рисками Deloitte Сергей Гришунин. В среднем по сектору это может компенсировать расширение резервируемых обязательств, но ситуация неоднородна от банка к банку, поясняет он.

Возможное увеличение резервов в масштабах всей системы составит около 30 млрд руб., и это не так много по сравнению с общим объемом требований ЦБ в рамках объема ФОР (около 2,8 трлн руб.), то есть около 1%, подсчитали в Сбербанке. «Данное изменение в целом нейтрально для объема ФОР банковской системы, но для отдельных банков эффект будет зависеть от их структуры обязательств», — отметили в банке.

Включение в расчет ФОР долгосрочных обязательств увеличит их стоимость для банков. Это сделает еще более дорогим для банков выполнение требований по базельским коэффициентам ликвидности (прежде всего Н26 — норматив краткосрочной ликвидности), что окажет дополнительное повышательное давление на процентные ставки и по другим срочным инструментам, полагают в Сбербанке.

«Данные нововведения не окажут материального влияния на финансовые показатели ВТБ», — сообщили в пресс-службе банка. Для Промсвязьбанка, по предварительной оценке, сумма резерва незначительно снизится относительно действующих правил расчета обязательных резервов, говорит главный финансовый директор Промсвязьбанка Евгений Смирнов. Для Росбанка новые правила приведут к некоторой, пусть небольшой, экономии объема создаваемых обязательных резервов, отметил финдиректор, член правления Росбанка Александр Овчинников.

Одновременно кредитным организациям предоставляется возможность проведения внеочередного регулирования обязательных резервов по вновь установленным нормативам 15-17 октября 2008г.

Начиная с 1 февраля 2009г. нормативы обязательных резервов по каждой категории резервируемых обязательств устанавливаются в размере 1,5% с 1 марта 2009г. - в размере 2,5%.

Напомним, ранее с 18 сентября 2008г. были снижены нормативы обязательных резервов по обязательствам банков перед физическими лицами с 5,5% до 1,5%, по обязательствам перед банками-нерезидентами в рублях и иностранной валюте - с 8,5% до 4,5%, по иным обязательствам в рублях и иностранной валюте - с 6% до 2%.

Аналитики ИК "Тройка Диалог" отмечают, что ЦБ принял решение понизить норматив отчислений в ФОР, одновременно повысив некоторые депозитные и понизив отдельные кредитные ставки. Таким образом, как и ФРС США, Банк России трансформирует неработающие средства фонда обязательного резервирования в более широкую пассивную базу, увеличивая, таким образом, объем средств для собственных активных операций.

В результате Центробанк не только устранил дифференциацию резервных требований, но и обеспечил приток дополнительной ликвидности в банковскую систему в объеме 50-70 млрд руб., что может помочь стабилизировать ситуацию. Преимущество такого способа поддержки банковского сектора заключается в том, что средства получат все кредитные организации, а не только "большая тройка". При этом данная мера является временной, и уже с 1 февраля 2009г. норма резервирования возрастет до 1,5%, а с 1 марта 2009г. – до 2,5%. Кроме того, ЦБ РФ решил повысить ставки по рублевым депозитам на 0,5% годовых и увеличить стоимость фондирования при операциях валютного свопа с 8% до 10% годовых. Этот шаг, по мнению экспертов "Тройки Диалог", призван создать для банков стимулы держать средства в рублях, понижая давление на обменный курс. "В какой-то мере это решение можно отнести на счет озабоченности властей в связи с возможными спекулятивными атаками на валютном рынке. К тому же не исключено, что за счет сокращения нормативов ФОР часть высвобождаемых средств, ранее не приносивших дохода, перекочует на депозиты в ЦБ РФ, ставки по которым стали более привлекательными", - считают аналитики. Наконец, по их словам, Центробанк уменьшил ставки по операциям рефинансирования банков на срок в 7, 30 и 90 дней. Эта мера, по всей видимости, должна способствовать улучшению ситуации с рефинансированием под залог нерыночных активов, объем которых продолжает увеличиваться.

По оценкам аналитиков ФК "Уралсиб", данные действия должны вывести в систему примерно 3 млрд долл. дополнительной ликвидности. Нынешнее снижение – уже второе с 17 сентября, с даты, когда российский рынок ощутил влияние мирового кризиса ликвидности. Эксперты отмечают, что ЦБ РФ также повысил ставки по депозитам в банках и по другим инструментам рефинансирования. "Мы считаем эти действия разумными в нынешней обстановке дефицита ликвидности. Предоставленные банкам госсредства и снижение резервных требований, несомненно, дадут системе дополнительные деньги. Обратной стороной этих мер, впрочем, является то, что выбор монетарных инструментов поддержки ликвидности в распоряжении Центробанка постепенно сужается. Более того, текущие меры являются предупредительными, так как ЦБ ожидает новой волны проблем, размер которой пока неизвестен", - говорят аналитики "Уралсиба".

По их словам, вместе с упомянутым выше снижением требований к резервированию суммарная поддержка банковской системы может превысить 170 млрд долл. Эксперты ФК "Уралсиб" полагают, что все эти меры позитивны для рынка, и ожидают улучшения ситуации с ликвидностью на текущей неделе. Самый сильный позитивный эффект предпринятые шаги должны произвести на государственные банки - Сбербанк и ВТБ, акции которых резко упали в цене во время недавнего рыночного обвала.

Аналитики UniCredit Aton отмечают, что хотя ажиотажное снятие средств с депозитов пока не приняло системный характер, оно уже началось в некоторых российских банках, пытающихся предотвратить снятие средств со счетов посредством ввода штрафных санкций за досрочное закрытие депозитов (как Свердловский губернский банк) или даже запрета на снятие средств совсем ("Глобэкс банк"). Чтобы помочь банкам преодолеть усугубляющийся кризис ликвидности, ЦБ понизил отчисления в ФОР, что позволило осуществить "инъекцию ликвидности" в банковскую систему в размере около 4 млрд долл. По мнению экспертов UniCredit Aton, в последнее время усилился отток корпоративных и розничных депозитов из частных банков. Российские компании в сентябре начали переводить счета в более крупные банки. При этом из десятки крупнейших российских банков только Сбербанк и ВТБ продемонстрировали приток розничных депозитов в сентябре. Специалистов UniCredit Aton беспокоит возможность приближения ажиотажного снятия средств с депозитов в банках, в этой связи, по их словам, могут потребоваться некоторые действия властей. Увеличения суммы страхования вкладов и заявлений о прочности и стабильности российской банковской системы, судя по всему, оказалось недостаточно для того, чтобы успокоить население и предотвратить снятие средств со счетов. "Могут потребоваться какие-то более радикальные меры, в том числе общероссийский запрет на досрочное снятие средств с депозитов, аналогичный принятому накануне на Украине", - резюмировали аналитики UniCredit Aton.

Автор статьи

Куприянов Денис Юрьевич

Юрист частного права

Страница автора

Читайте также: