Группа компаний тинькофф что входит
Обновлено: 18.04.2024
«Консенсус в нашей индустрии – это лучший цифровой банк в мире и основанный в России. Сейчас пришло время уйти на пенсию и заниматься здоровьем и семьей» – так прокомментировал Олег Тиньков продажу «Интерросу» Владимира Потанина своих 35% акций в TCS Group, которая владеет «Тинькофф банком», «Тинькофф страхованием» и другими активами. Тиньков основал нынешний «Тинькофф банк» 15 лет назад, когда никто не верил в живучесть модели полностью цифрового банка без офисов. Теперь история как самого бренда, так и его связи с Тиньковым подходит к концу: помимо смены акционера к концу года группа «Тинькофф» проведет ребрендинг и откажется от своего названия.
Сделку по покупке «Интерросом», который буквально две недели назад купил Росбанк, уже согласовал ЦБ. Ее условия стороны не разглашают. Комментируя сделку, Потанин заявил, что «Интеррос» как долгосрочный финансовый инвестор заинтересован в том, чтобы группа «Тинькофф» и впредь занимала лидирующие позиции на банковском рынке России (его слова «Интеррос» приводит в своем Telegram-канале).
В январе 2021 г. Тиньков перестал быть контролирующим акционером TCS Group – его семейному трасту Rigi trust принадлежит 35% акций. Еще 6,5% – у менеджмента компании, а оставшиеся 58,4% акций находятся в свободном обращении. TCS Group в апреле передала все акционерные права на свои активы топ-менеджменту «Тинькофф банка» во главе с председателем его правления Станиславом Близнюком. Речь идет о доверительном управлении.
Тиньков последние несколько лет пытался дистанцироваться от «Тинькофф банка». Он ушел с поста председателя совета директоров в 2020 г. после того, как стало известно об обвинениях Тинькова в налоговых махинациях со стороны США и наличии у бизнесмена серьезного заболевания – лейкемии. Бизнесмен последние годы проживал в Лондоне, а в конце марта подпал под санкции Великобритании. В отношении Потанина пока что санкции ввела только Канада.
Тиньков уже пробовал продать свой основной актив в более мирное время, когда цена котировок TCS еще не потеряла больше половины стоимости: в сентябре 2020 г. стало известно о его переговорах с «Яндексом», но стороны в итоге не договорились об условиях. «Все сделки разваливаются по одной причине: мало денег», – говорил тогда Тиньков в интервью «Дождю» (признан Минюстом СМИ-иноагентом). По его словам, он просил за банк $6,2 млрд, а «Яндекс» был готов заплатить на $200 млн меньше – $6 млрд.
Цена «Тинькофф»
Инвесторы положительно оценили новость о смене акционера: расписки TCS на Московский бирже в моменте подскочили на 12%, а завершили торги ростом на 7,14%. При этом российский рынок акций в четверг снизился почти на 1,7% по индексам Мосбиржи и РТС.
Капитализация TCS на Мосбирже по итогам торгов составила 538,1 млрд руб., она выросла с пятницы более чем на 100 млрд руб.
Расписки TCS торгуются и на Лондонской фондовой бирже (LSE). Еще год назад рыночная капитализация компании на LSE превышала $20 млрд. В начале марта площадка остановила торги бумагами российских компаний на фоне падения их цен на 80–90%. Торги в Лондоне приостановлены на отметке $3,19. Исходя из этих данных рыночная капитализация TCS в Лондоне составляет $636 млн.
В 2021 г. «Тинькофф банк» заработал 63,4 млрд руб. чистой прибыли, что на 43,3% выше уровня 2020 г. Банк отличается агрессивной бизнес-моделью: его кредитный портфель, основу которого составляют необеспеченные ссуды, за год вырос на 61% до 606 млрд руб. после вычета резервов. Средства клиентов выросли за год на 51% и достигли 946 млрд руб.
«Тинькофф банк» имеет один из самых высоких показателей возврата на капитал (ROE) – в 2021 г. он достиг 42,5%, а стоимость риска (резервы относительно кредитного портфеля) сократилась до 4,5% с 10% по итогам кризисного 2020 года. У банка также высокий показатель достаточности капитала Tier-1 (собственные средства по отношению к активам) по итогам 2021 г. – 20%.
В текущих условиях вполне вероятно, что сделка проведена с большим дисконтом, отмечает управляющий директор отдела валидации агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов. С учетом условий сделки «Интерроса» с Росбанком здесь дисконт также мог быть намного больше 50% к капиталу. Капитал банка на конец 2021 г. составил 176 млрд руб.
Такой большой дисконт никак не характеризует актив и его инвестиционную привлекательность, а характеризует текущие рыночные условия и стремление Тинькова быстро уйти из бизнеса, считает Беликов. Росбанк могут продать за 0,2–0,3 капитала (40–60 млрд руб.), писал «Коммерсантъ».
Скорее всего, сделка прошла с большим дисконтом к рыночной цене, а также была поспешной для Тинькова, потому что ему нужно было срочно продать этот актив, согласен инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. А Потанина в первую очередь заинтересовала возможность по привлекательной цене купить достаточно интересный актив, полагает эксперт.
Синергия системно значимых
11 апреля стало известно о приобретении «Интерросом» доли французской Societe Generale (99,4%) в Росбанке и его страховом бизнесе. Французская банковская группа спешно избавляется от российских активов на фоне военной операции на Украине.
И «Тинькофф банк», и Росбанк входят в список системно значимых кредитных организаций – всего таких 13. Активы Росбанка (11-е место в системе), согласно рэнкингу «Интерфакса», составляют 1,6 трлн руб., «Тинькофф банка» (13-е место) – 1,3 трлн руб.
Поскольку приобретенный пакет акций не является контрольным (больше 55% акций находится в публичном обращении), банки будут функционировать как отдельные юридические лица, хотя объединение на базе Росбанка решило бы вопрос с ребрендингом «Тинькофф» (уход от ассоциаций с именем бывшего владельца и основателя), полагает аналитик банковских рейтингов НРА Наталия Богомолова. В любом случае, продолжает она, от подобных сделок ожидают эффекта синергии: опыт полностью дистанционной работы с клиентами и технологичные продукты «Тинькофф банка» с одной стороны и широкая филиальная сеть, традиционные банковские сервисы, лучшие практики корпоративного управления и риск-менеджмента Росбанка – с другой. Это вписывается в стратегию группы «Интеррос» по развитию высокотехнологичных продуктов, резюмирует Богомолова.
Объединение банков можно рассматривать как вероятный и наиболее перспективный сценарий, считает Беликов: синергетический эффект выраженный и прозрачный. Росбанк – универсальный банк с некоторым уклоном в корпоративное обслуживание, а «Тинькофф» больше ориентирован на розницу и у него довольно развитая технологическая платформа (более развитая, чем у Росбанка), отмечает эксперт. И если рассмотреть гипотетический сценарий их объединения, то может получиться универсальный банк, который будет работать на хороших технологических рельсах «Тинькофф банка».
То, что Потанин пока не под санкциями, дает определенную надежду на успешное развитие и снятие каких-то дополнительных рисков в условиях неопределенности в финансовом секторе, считает Суверов. Рост акций TCS Group, скорее всего, показывает, что рынок поверил в снятие некой неопределенности, хотя динамика будет зависеть от объявления цены и дальнейшей стратегии банка.
С точки зрения бизнеса в среднесрочном плане ничего не изменится, но в долгосрочном перспективы могут стать хуже, говорит Антон Затолокин, начальник управления анализа рынков «Открытие инвестиций». Основной акционер, грамотно строящий компанию с нуля, как магнит привлекает «правильных» людей и заряжает менеджеров на успех, отмечает он. На текущих ценовых уровнях акции TCS привлекательны и с Тиньковым в качестве одного из ключевых инвесторов, и без него.
31 марта исполнительные директора TCS Group Оливер Хьюз и Павел Федоров покинули свои посты в совете директоров группы и переехали жить в ОАЭ. Позже стало известно, что они работают над запуском нового финтех-проекта Kinetic Finance для операций на рынках Азии.
TCS Group Holding PLC (TCS LI) — инновационный онлайн-провайдер розничных финансовых услуг, в состав которого входят Тинькофф Банк, виртуальный мобильный оператор Тинькофф Мобайл (Tinkoff Mobile), Тинькофф Онлайн Страхование, а также сеть центров разработки в крупнейших российских городах "Тинькофф Центр Разработки".
У Группы нет розничных отделений: компания обслуживает клиентов дистанционно через онлайн-каналы и контакт-центр. Для доставки продуктов Группа построила сеть представителей, которая насчитывает более 2500 человек. Сеть покрывает всю Россию и позволяет осуществлять доставку карт большинству клиентов на следующий день после принятия решения о выдаче.
Показатели деятельности
2021: Рост выручки на 40%, до 273,9 млрд рублей
Выручка TCS Group, головной структуры Тинькофф-банка, по итогам 2021 года достигла 273,9 млрд рублей, что на 40% больше показателя годичной давности. Чистая прибыль за это время выросла на 43%, до рекордных 63,4 млрд рублей. Такие данные группа обнародовала 4 марта 2022 года.
Из отчетности следует, что общий объем кредитного портфеля TCS Group увеличился на 52,9% с конца 2020 года и составил 684 млрд рублей год спустя. Объем кредитного портфеля за вычетом резервов вырос на 61%, до 606 млрд рублей (на 31 декабря 2020 года - 377 млрд рублей). Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле группы снизилась до 8,6% (на 31 декабря 2020 года - 10,3%). Отношение резервов на возможные потери по ссудам к объему неработающих кредитов составило 1,3.
Объем средств на счетах клиентов TCS Group вырос на 50,9% с конца 2020 года и достиг 946 млрд рублей к концу 2020-го. Общее количество клиентов группы к концу 2021 года достиг 20,8 млн против 13,3 млн годом ранее. [1]
Совокупные активы группы к концу 2021 года составили 1,32 трлн рублей против 859 млрд рублей годом ранее. Таким образом, объем активов за год увеличился на 53,3%. Некредитные направления бизнеса составили 46% выручки и 26% прибыли до налогообложения. Коэффициент рентабельности собственного капитала в годовом исчислении повысился с 40,6% до 42,5%.
Группа сообщает, что может периодически и в любое время выкупать свои непогашенные долговые обязательства в рамках сделок на открытом рынке, сделок, заключаемых в частном порядке, или через иные механизмы.
История
*Приобретение 35% акций TCS Group Holding группой «Интеррос»
Группа «Интеррос» 28 апреля 2022 года объявила о приобретении 35% акций TCS Group Holding — головной структуры российской Группы «Тинькофф». Сделка, финансовые условия которой не раскрываются, уже получила согласование Центрального Банка РФ.
«Интеррос» как долгосрочный финансовый инвестор заинтересован в том, чтобы Группа «Тинькофф» и впредь занимала лидирующие позиции на банковском рынке РФ, подчеркнул президент «Интеррос» Владимир Потанин.
Со своей стороны Олег Тиньков, основатель Группы «Тинькофф», отметил, что для него «пришло время уйти на пенсию и заниматься здоровьем и семьей».
По мнению Станислава Близнюка, председателя правления «Тинькофф», сделка с «Интерросом» открывает новую страницу в истории Группы «Тинькофф».
Передача российского бизнеса в управление местной команде на фоне спецоперации России на Украине и санкций ЕС
7 апреля 2022 г совет директоров TCS Group Holdings Plc, владеющей 100% акций «Тинькофф Банка», решил передать акционерный контроль над российским бизнесом группы в пользу управляющей компании, контролируемой российской командой менеджеров «Тинькофф Банка» во главе с предправления банка Станиславом Близнюком. Решение принято на волне аналогичных сделок других компаний, вынужденных проводить их во время спецоперации России на Украине и последовавших за этим санкций США, ЕС и Британии.
Приобретение сервиса Aximetria для операций с цифровыми активами
12 января 2022 года международная инвестиционная компания Digital Horizon сообщила TAdviser о продаже группе «Тинькофф» (Tinkoff Group, TCSGH) своей портфельной компании Aximetria - швейцарского финансового сервиса для операций с цифровыми активами. Подробнее здесь.
Павел Федоров - новый исполнительный директор TCS Group
«Тинькофф» учредил дочернюю компанию в Сингапуре для освоения нового рынка - она получила название Tinkoff Global PTE. Об этом банк сообщил 12 января 2022 года. Подробнее здесь.
Приобретение 51% доли в «Джаст Луке»
Группа «Тинькофф» 26 ноября 2021 года сообщила TAdviser о приобретении контрольной доли (51%) в компании «Джаст Лук» — разработчике финтех-сервиса для автоматизации расчетов и взаимодействия с внештатными исполнителями Jump.Finance. Коммерческие условия соглашения не раскрываются. Подробнее здесь.
Группа «Тинькофф» получит полноценную банковскую лицензию на Филиппинах
22 ноября 2021 года стало известно о решении группы «Тинькофф» получить полноценную банковскую лицензию на Филиппинах вместо запуска цифрового банка, который планировался ранее.
В августе 2021 года «Тинькофф» заявил о планах открыть дочернюю кредитную организацию на Филиппинах. Для этого он подал документы на получение лицензии цифрового банка. В разговоре с «Интерфаксом» представитель компании отметил, что такая лицензия — только один из способов допуска на рынок Филиппин.
В сентябре 2021 года совет директоров Тинькофф Банка одобрил создание филиппинской «дочки» с капиталом 3 млрд филиппинских песо (порядка $59,8 млн, или 4,4 млрд рублей). Ожидается, что первоначальный капитал на момент регистрации «дочки» составит 2 млрд филиппинских песо ($39,9 млн, или 2,9 млрд рублей).
24 ноября 2021 года «Тинькофф» опубликует финансовую отчетность за третий квартал. В этот день, как сообщают аналитики SberCIB Investment Research, инвесторы буду ждать информацию о расширении бизнеса группы за пределами России, «особенно после того, как у нее не получилось получить лицензию цифрового банка на Филиппинах».
Ранее член совета директоров TCS Павел Федоров говорил о планах выйти на рынки нескольких стран Юго-Восточной Азии.
Павел Федоров - новый исполнительный директор TCS Group
8 ноября 2021 года TCS Group объявила о назначении Павла Федорова вторым исполнительным директором (co-CEO) компании. Ранее эту должность в одиночку занимал Оливер Хьюз. Подробнее здесь.
Выход из капитала «Кассир.ру», продажа доли Евгению Финкельштейну
Как стало известно 20 июля 2021 года, «Тинькофф» вышел из капитала «Кассир.ру», продав долю основному владельцу билетного оператора Евгению Финкельштейну. Об этом сообщает «Интерфакс» со ссылкой на данные системы «СПАРК-Интерфакс». Подробнее здесь.
Вхождение в уставный капитал Санкт-Петербургской биржи
Группа Тинькофф и Ассоциация «НП РТС», основной акционер Санкт-Петербургской биржи, 4 июня подписали меморандум о сотрудничестве и договорились о продаже ассоциацией «НП РТС» акций Санкт-Петербургской биржи в размере не более 7,5% от уставного капитала. Об этом 4 июня 2021 года сообщили TAdviser в TCS Group Holding. Подробнее здесь.
Покупка сервиса для хранения банковских и скидочных карт «Кошелек»
29 апреля 2021 года «Тинькофф» сообщил о покупке контрольной доли в компании «Бесконтакт», развивающей сервис для хранения и банковских карт «Кошелек». Финансовую сторону уже закрытой сделки её участники раскрывать не стали. Подробнее здесь.
Рост выручки на 21% до 195,8 млрд руб.
11 марта 2021 года TCS Group Holding PLC, онлайн-провайдер розничных финансовых и нефинансовых (lifestyle) услуг в России на базе экосистемы Тинькофф, сообщила TAdviser консолидированные финансовые результаты по МСФО за 2020 год.
В 2020 г. общая выручка Группы увеличилась на 21% по сравнению с 2019 годом и составила 195,8 млрд руб. (в 2019 г. — 161,9 млрд руб.)
По словам Оливера Хьюза, направления деятельности, не связанные с кредитованием, — текущие счета на базе дебетовой карты Tinkoff Black, брокерская платформа Тинькофф Инвестиции, Тинькофф Бизнес и Тинькофф Эквайринг — достигли очередных высот. По сравнению с 2019 годом выручка этих направлений выросла на 47% и составила 73,0 млрд руб. (или 37% от выручки в целом по Группе), а прибыль до налогообложения составила 20,6 млрд руб. (или 37% от выручки в целом по Группе), увеличившись в 2,5 раза. Расширен формат представления финансовой информации по ключевым бизнес-сегментам, и теперь информацию по каждому из них можно увидеть во всех деталях.
В 2020 г. выручка Tinkoff Black выросла на 41% по сравнению с 2019 годом и составила 21,2 млрд руб. Только за 2020 г. общее число держателей карт Tinkoff Black увеличилось на 2,9 млн человек — с 4,7 млн до 7,5 млн, при этом темпы только ускоряются.
Общее число клиентов брокерской платформы Тинькофф Инвестиции к концу 2020 г. превысило 1,25 млн человек, а выручка увеличилась более чем в восемь раз до 8,1 млрд руб. В декабре 2020 г. более 60% всех активных трейдеров на Московской бирже являлись клиентами брокерской платформы Тинькофф.
В 2020 г. выручка Тинькофф Бизнес достигла 11,5 млрд руб., прибыль до налогообложения выросла до 5,6 млрд руб. По сравнению с 2019 годом рост составил 17% и 71% соответственно. Мы все больше ориентируемся на обслуживание среднего бизнеса, чему способствуют такие решения, как онлайн-бухгалтерия, ведение и сдача налоговой отчетности, конструкторы сайтов, CRM-системы и т. п.
В 2020 г. выручка Тинькофф Эквайринг достигла 11,2 млрд руб., а прибыль до налогообложения — 2,3 млрд руб. По сравнению с 2019 годом рост составил соответственно 33% и 79%, что объясняется ускорением темпов внедрения интернет-торговли и ростом популярности сервиса C2B-платежей среди юридических лиц.
Несмотря на трудную экономическую ситуацию, вырос и кредитный бизнес: общий объем кредитного портфеля Группы увеличился на 16,0% с конца 2019 г. и составил 445,5 млрд руб. (на 31 декабря 2019 г. — 383,9 млрд руб.). Объем кредитного портфеля Группы за вычетом резервов вырос на 14,4% до 376,5 млрд руб. (на 31 декабря 2019 г. — 329,2 млрд руб.). Общее число клиентов с кредитными продуктами увеличилось до 6,9 млн человек, а объем кредитов за вычетом резервов показал рост на 14% даже при том, что сохранялся консервативный подход к кредитованию. По состоянию на 1 января 2021 г. доля на российском рынке краткосрочных розничных кредитов увеличилась до 8,6%.
В 2020 г. сохранилась траектория прибыльного роста, при этом рентабельность капитала осталась на уровне выше 40%, заключил Председатель Правления Группы Тинькофф Оливер Хьюз.
Со своей стороны, старший вице-президент по развитию бизнеса Станислав Близнюк добавил, что в 2020 году состоялся запуск Tinkoff Pro — финансовой подписки, позволяющей клиентам пользоваться продуктами и привилегиями экосистемы Тинькофф и ее партнеров на специальных условиях. В отношении этого продукта у компании далекоидущие цели: он призван способствовать удержанию клиентов и росту их лояльности. В конце 2020 г. число подписчиков Tinkoff Pro уже превысило 150 000 человек.
Благодаря непрекращающейся работе по развитию поддержки и интеграции экосистемы Тинькофф в 2020 г. компания стала крупнейшим оператором Системы быстрых платежей (СБП) Банка России, заявил Станислав Близнюк.
Тинькофф Мобайл представил версию 2.0 голосового помощника Олега, в котором абоненты могут создавать личного телефонного секретаря с индивидуальными навыками и параметрами, в том числе выбирать его голос и имя.
Обзор рынка
Группа компаний «Тинькофф» работает преимущественно на территории Российской Федерации, а основную деятельность холдинга можно отнести одновременно как к отрасли цифровых технологий, так и к сфере финансовых услуг. При этом основной доход приносит банковская деятельность.
В нашей стране в банковской отрасли наблюдается консолидация вокруг наиболее крупных и сильных участников рынка, а также постепенное сокращение количества банковских организаций. Банк России продолжает проводить политику по оздоровлению банковской отрасли и отзыву лицензий у тех банков, которые проводят рискованную кредитную политику, а также нарушают законодательство и требования по контролю и управлению рисками.
По итогам 2019 г. число кредитных организаций в РФ сократилось до 402, с учётом отзыва лицензий, а также ликвидаций и присоединения к другим банкам. Это стало историческим минимумом в современной истории России.
Количество банковских организаций в России, ед.
В начале 2020 г. мировая экономика столкнулась с новыми вызовами. Падение цен на углеводороды, а также жёсткие ограничительные меры, введённые для уменьшения распространения эпидемии коронавируса, привели к тому, что банковские организации вынуждены были существенно нарастить свои резервы, реагируя на возросшие риски.
В августе 2020 г. совокупные активы банковского сектора составили 98,1 трлн руб., увеличившись на 6% относительно начала года, что связано с ростом розничного и корпоративного кредитования. Просроченная задолженность корпоративного и розничного портфеля кредитов с января по август 2020 г. выросла соответственно с 7 до 7,4% и с 4,3 до 4,8%.
По итогам 2019 г. «Тинькофф Банк» находился на втором месте по количеству кредитных карт и занимал 13,3% рынка по размеру консолидированного портфеля.
Доля «Тинькофф Банка» на российском рынке кредитных карт, %
Среди крупнейших участников рынка и основных конкурентов «Тинькофф Банка»: «Сбербанк», «Альфа-банк» и Банк «ВТБ».
Доли банков по размеру консолидированного портфеля на 31.12.2019, %
Обзор бизнеса
TCS Group объединяет широкий спектр направлений деятельности, наиболее крупными из которых являются банковские, страховые, мобильные виртуальные и микрофинансовые услуги, управление капиталом, образовательные программы, а также разработки цифровых проектов.
В структуре выручки от внешних клиентов наибольшая доля приходится на розничное банковское обслуживание. По итогам 2019 г. выручка от этого направления составила 83,5%.
Структура выручки от внешних покупателей по итогам 2019 г., %
На 30 июня 2020 г. «Тинькофф банк» занимает 16 место по размеру активов в РФ и обслуживает более 9,3 миллионов клиентов, суммарный объём денежных средств на счетах составляет 270,1 млрд руб. Ещё 1,9 миллионов человек подключены к приложению «Тинькофф Инвестиции».
Банк занимает второе место по выдаче кредитных карт в России, на конец 2019 г. было эмитировано более 15 млн банковских карт.
Главной спецификой бизнеса является то, что все услуги «Тинькофф банк» оказывает через собственные онлайн-сервисы. Компания предоставляет розничные банковские услуги физическим лицам, ИП, компаниям малого и среднего бизнеса, а также брокерские услуги на территории РФ.
В структуре кредитного портфеля банка в 2019 г. 98,2% приходилось на кредиты физическим лицам (из них на кредитные карты — 63,8%) и только 1,8% на кредиты корпоративным клиентам.
Первоначально банк не имел своих банкоматов, пользуясь услугами других кредитных организаций, однако с 2018 г. «Тинькофф Банк» начал устанавливать собственную сеть терминалов, и на 1 января 2020 г. уже были установлены 1024 банкомата в 20 регионах России.
Помимо «Тинькофф Банка», в структуру холдинга входят следующие организации.
АО «Тинькофф Страхование» оказывает следующие виды страховых услуг: страхование здоровья и жизни, страхование имущества, автострахование, страхование финансовых рисков, страхование выезжающих за рубеж и прочие.
ООО «Тинькофф Мобайл» — виртуальный оператор, предоставляющий услуги мобильной связи.
ООО «Тинькофф Капитал» — управляющая компания, созданная в 2019 г. для управления инвестиционными, паевыми и негосударственными пенсионными фондами.
ООО «Микрофинансовая организация «Т-Финанс» осуществляет выдачу кредитов клиентам на небольшой срок под высокий процент.
TCS Finance D. A. C. — структурная организация холдинга, которая занимается выпуском долговых ценных бумаг для группы компаний «Тинькофф». При этом TCS Group не принадлежат акции TCS Finance D. A. C., права голоса также нет.
ООО «Феникс» — агентство, занимающееся взысканием долгов.
ООО «Тинькофф Центр Разработки» и ООО «Финтех Центр Разработки» — технологические компании, оказывающие услуги по разработке программного обеспечения.
ООО «Клаудпэйментс» — технологическая компания, которая работает в сфере онлайн-эквайринга в России и занимается разработкой системы онлайн-платежей.
ООО «Тинькофф Инвест Лаб» — инфраструктурная компания, созданная для поддержки и оптимизации инвестиционных услуг TCS Group.
АНО «Тинькофф Образование» — некоммерческая организация, работающая в сфере онлайн-образования. Под эгидой организации проводятся образовательные программы для школьников, студентов и выпускников.
Структура акционерного капитала на 31.12.2019, %
40,4% акций принадлежит семейному трасту основателя компании Олега Тинькова. Ещё 6,5% акций принадлежит менеджменту группы компаний «Тинькофф». Оставшиеся 53,1% акций принадлежат прочим акционерам.
Финансовые показатели (по МСФО)
Динамика активов
Группа компаний «Тинькофф» представляет собой растущий бизнес, чьи активы за пять лет выросли более чем в четыре раза.
Капитал и обязательства
На протяжении последних лет растущую динамику демонстрируют как обязательства, так и капитал, оказавшись по итогам 2019 г. на рекордно высоком уровне.
Чистая маржа, млн руб.
Чистая маржа до вычета резерва также демонстрирует уверенный рост в течение последних лет.
Чистая маржа за вычетом оценочного резерва под кредитные убытки, млн руб.
Однако оценочные резервы под кредитные убытки также растут ускоренными темпами. За 2019 год резервы выросли в 2,3 раза — до 27,1 млрд руб., что снижает темпы роста чистой маржи.
Чистая прибыль, млн руб.
Прибыль по итогам 2019 г. также оказалась на рекордном уровне, достигнув 36,1 млрд руб.
Денежный поток от операционной деятельности, млн руб.
Операционный денежный поток не имеет ярко выраженной динамики.
История дивидендных выплат
Дивидендная политика предполагает, что на выплаты акционерам будет ежеквартально направляться 30% чистой прибыли по МСФО за отчётный период. Однако при принятии решений TCS Group планирует ориентироваться на текущее финансовое положение и потребности бизнеса в капитале и может временно снизить или приостановить дивидендные выплаты, если того потребует ситуация.
Основные риски для миноритарных акционеров
- Мировой финансовый кризис и падение деловой активности.
Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»
Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий
Для оформления продукта необходим брокерский счёт
проект «Открытие Инвестиции»
Открыть брокерский счёт
Тренировка на учебном счёте
Об «Открытие Инвестиции»
Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4
8 800 500 99 66
Согласие на обработку персональных данных
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 г. (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.
Первый центр был открыт в 2016 году в Санкт-Петербурге. По состоянию на середину 2019 года у компании функционируют 12 центров в Сколково, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде, Новосибирске и новосибирском Академгородке, Екатеринбурге, Иннополисе, Ижевске, Ростове-на-Дону, Казани, Сочи, Рязани.
По данным ФНС, в 2018 году среднесписочная численность сотрудников «Тинькофф Центр Разработки» составляла 418 человек.
Показатели деятельности
2020: Выручка - 2 228 202 тыс рублей
По итогам 2020 года компания «Тинькофф Центр Разработки» увеличила выручку на 57% - до 2 228 202 тыс рублей. В ранкинге TAdviser "Крупнейшие ИТ-инсорсинговые компании в России" «Тинькофф Центр Разработки» заняла 19 строчку.
История
2022: Запуск центра разработки в Казахстане
В мае 2022 года Тинькофф-банк открыл центр разработки (ТЦР) в Казахстане, тем самым продолжив масштабировать сеть распределенных команд разработки. Центр в Алматы будет объединять таких специалистов, как разработчики, продакт-менеджеры, аналитики, инженеры по качеству, SRE-инженеры и другие специалисты из Алматы. Они вместе со специалистами из России и Белоруссии будут создавать и развивать десятки высоконагруженных сервисов группы.
«Тинькофф» планирует нанять в ТЦР в Алматы около 100 сотрудников до конца года. Компания приглашает кандидатов всех уровней квалификации — от студентов технических вузов до продвинутых ИТ-специалистов.
2021: Запуск 9 центров разработки в России и Белоруссии
Тинькофф банк 20 июля 2021 года сообщил TAdviser о масштабировании сети распределенных команд разработки и запуске сразу 9 Центров разработки в Воронеже, Краснодаре, Минске, Новосибирске, Перми, Рязани, Самаре, Сочи и Томске.
Теперь Тинькофф Центры Разработки на июль 2021 года открыты в 18 городах, в том числе в Екатеринбурге, Ижевске, Иннополисе, Казани, Москве (Сколково), Нижнем Новгороде, Новосибирске (Академгородке), Ростове-на-Дону, Санкт-Петербурге.
В Центры разработки планируется нанять более 800 человек до конца 2021 года. Тинькофф приглашает в команду кандидатов всех уровней квалификации - от студентов технических вузов и джуниор-специалистов до продвинутых разработчиков, QA-инженеров, аналитиков и продакт-менеджеров.
Специалисты Центров работают в смешанных командах с разработчиками из штаб-квартиры Тинькофф. Они могут пользоваться всеми плюсами компенсационного пакета, а также специальными предложениями для сотрудников компании. Наравне с коллегами из головного офиса могут участвовать в митапах, конференциях и мероприятиях ИТ-сообществ.
Центры разработки позволяют Тинькофф расширять географию поиска талантливых ИТ-специалистов и равномерно распределять задачи, усиливают производственный цикл за счет разных временных зон, а также сокращают время запуска финтех-продуктов.
2019: Выручка — 1 418 473 тыс рублей
По итогам 2019 года выручка компании «Тинькофф Центр Разработки» составила 1 418 473 тыс рублей.
2018: Рост выручки на 211%, почти до 1 млрд рублей
Выручка компании «Тинькофф Центр Разработки» по итогам 2018 года составила 978,5 млн рублей. Об этом TAdviser рассказали в «Тинькофф» в сентябре 2019 года. По данным базы «Контур.Фокус», годом ранее оборот «Тинькофф Центр Разработки» составлял 314,5 млн рублей. Таким образом, за год он увеличился на 211%.
Такой показатель сопоставим с оборотами инсорсинговых компаний «Россетей» («АйТи Энерджи Сервис») и «Металлоинвеста» («Джи Эс Эй Групп»), которые в 2018 году составили 959 млн рублей и 937 млн рублей соответственно.
Выручку «Тинькофф Центр Разработки» при этом получает как от выполнения работ для структур группы «Тинькофф», так и от внешних проектов. В компании предпочли не раскрывать структуру выручки по обоим направлениям в 2018 году и свои ожидания по структуре на будущее.
На середину 2019 года у «Тинькофф Центр Разработки» есть набор собственных программных продуктов: например, Tinkoff VoiceKit - речевые технологии, которые могут использоваться компаниями для создания собственных голосовых помощников, роботов для автоматизации работы колл-центра, построения системы речевой аналитики по транскрибированным текстам, в колл-центрах для контроля работы операторов и для ряда других целей.
По данным компании, ее решением Tinkoff VoiceKit уже пользуются компании, предоставляющие услуги по сквозной и бизнес-аналитике, среди которых - Calltouch и Roistat, а также телекоммуникационные сервисы (Just Call) и платформы (Voximplant).
В «Тинькофф Центр Разработки» есть и отдельное направление по развитию голосовой биометрии. Собственная разработка компании уже встроена в Единую биометрическую систему, оператором которой является «Ростелеком».
За последние два года «Тинькофф Центр Разработки» сильно вырос, но уже приближается к тому количественному уровню, который планировался, отмечают в «Тинькофф».
Направления деятельности
По состоянию на середину 2019 года на сайте «Тинькофф Центр Разработки» в качестве направлений его деятельности указаны:
Облачные технологии и сервисы:
- Интеграция облачных сервисов с информационными системами в офлайне;
- Создание ПО под разные модели облачных сервисов;
- Предоставление и управление облачными вычислительными ресурсами;
- Работа с инструментами построения публичных, гибридных, частных и других видов облаков.
Новые системы проектирования, разработки и управления:
- Создание информационных систем для планирования, учета, анализа и управления в компании;
- Автоматизация производства, финансов, логистики, сбыта и администрирования;
- Масштабирование и интеграция корпоративных информационных систем;
- Использование последних технологий геолокации и доступа с мобильных устройств.
- Разработка новых алгоритмов для сбора и анализа больших данных, а ПО для распределенного хранения.
Новые системы поиска, распознавания и обработки информации:
- Использование нейронных сетей для поиска, распознавания и обработки аудио, видео и изображений, семантики при поиске и анализе информации и новых технологий в системах машинного перевода.
Безопасные информационные технологии:
- Проектирование биометрических систем и систем идентификации.
В «Тинькофф» уверены, что истории с приобретением готовых вендорских решений, их поддержкой и доработкой, зачастую многолетней, утрачивают свою актуальность.
В «Тинькофф» полагают, что развитию этого тренда способствует и развитие технологий, которые предоставляют все больше простора при реализации продуктов на основе отдельных компонентов вместо монолитов с длинным циклом производства и плохо прогнозируемыми сроками поставки.
TCS Group Holding (LSE: TCS, MCX: TCSG) — кипрский холдинг, родительский для финансовых компаний под брендом Тинькофф.
Так-так, рекламируете?
Конечно, мы понимаем, что Тинькофф-журнал — это часть TCS Group и что обзор самих себя может показаться подозрительным. Но мы не заказывали автору материала этот обзор, и он не числится штатным сотрудником группы компаний. Также мы не делились с автором информацией, которую не знает рынок, и не переписывали факты, которые он привел в статье. Воспринимайте ее как мнение независимого частного инвестора — как и другие разборы Игоря.
О компании
TCS Group — финансовый холдинг, предоставляющий услуги онлайн, через цифровые каналы. Основан как банк в 2006 году Олегом Тиньковым. Холдинг работает только в России.
Как и рассмотренные ранее «Яндекс» и Сбер, Тинькофф позиционирует себя как экосистему финансовых и нефинансовых сервисов для своих клиентов. Компания самостоятельно предоставляет:
- Банковские услуги: дебетовые и кредитные карты, вклады, обеспеченные и необеспеченные кредиты, эквайринг, расчетные счета для бизнеса, платежи.
- Брокерские услуги: брокерские и индивидуальные инвестиционные счета, маржинальная торговля, собственные ETF.
- Страховые услуги: ОСАГО, каско, страхование имущества, для туристов, от несчастных случаев.
- Услуги виртуального мобильного оператора.
- Услуги для путешествий: бронирование туров, отелей, железнодорожных и авиабилетов, аренда авто.
Еще через партнеров в приложении можно покупать билеты в кино, театры, на концерты и спортивные мероприятия, бронировать столики в ресторанах.
Компания развивает новые сервисы и продукты: в начале июня топ-менеджмент анонсировал запуск осенью ипотечных кредитов и планируемый выход в сегменты такси и доставки еды. А еще, как и другие экосистемные игроки, Тинькофф еще в 2019 году запустил «суперприложение», а в ноябре 2020 — подписку Tinkoff Pro.
Как победить выгорание
Компания в основном сосредоточена на розничных клиентах. По состоянию на начало июня 2021 года их уже почти 15 млн, из них более 10 млн — активных, по этому показателю компания занимает третье место в стране и первое — среди частных банков. Также Тинькофф занимает второе место на розничных рынках: кредитные карты и кредиты сроком до 3 лет.
В сентябре 2020 года Тинькофф обсуждал сделку с «Яндексом», но она не состоялась — и компания продолжает строить экосистему самостоятельно.
В основном компания развивает собственные сервисы, но бывает, что покупает доли в других бизнесах. Куплены контролирующие доли в стартапах CloudPayments, «Кошелек» и миноритарная доля в Санкт-Петербургской бирже.
Количество активных клиентов и всего клиентов по годам, млн человек
| Активные | Всего | |
|---|---|---|
| 2017 | 3,0 | 5,1 |
| 2018 | 5,2 | 7,2 |
| 2019 | 7,2 | 10,2 |
| 2020 | 9,1 | 13,3 |
| 2021, 1 квартал | 10,3 | 14,8 |
Доля рынка кредитных карт крупнейших банков по годам в процентах
| Сбер | Тинькофф | Альфа-банк | ВТБ | |
|---|---|---|---|---|
| 2017 | 45,5 | 11,6 | 8,3 | 8,3 |
| 2018 | 44,8 | 11,8 | 11,1 | 7,2 |
| 2019 | 43,9 | 13,3 | 10,8 | 6,7 |
| 2020 | 43,4 | 14,0 | 11,3 | 6,2 |
| 2021, 1 квартал | 42,4 | 14,3 | 11,7 | 6,1 |
Доля рынка кредитов физическим лицам на срок до 3 лет в крупнейших банках по годам в процентах
| Сбер | Тинькофф | Альфа-банк | ВТБ | |
|---|---|---|---|---|
| 2017 | 34,3 | 5,6 | 6,3 | 8,2 |
| 2018 | 36,5 | 6,4 | 7,2 | 7,0 |
| 2019 | 37,7 | 7,6 | 6,8 | 7,1 |
| 2020 | 40,3 | 8,6 | 7,2 | 7,0 |
| 2021, 1 квартал | 36,2 | 8,3 | 6,9 | 7,5 |
Финансовые показатели
Чистый процентный доход, чистый комиссионный доход и чистая прибыль растут год от года. В основном компания зарабатывает на процентах по кредитам.
По размеру активов по состоянию на май 2021 года Тинькофф занимает 16-е место в рейтинге банков, при этом они, как и обязательства, отлично растут. В структуре активов половину составляют кредиты, а в структуре обязательств большую часть занимают счета и депозиты физических лиц.
Структура выручки показывает, что компания старается диверсифицироваться, но пока банковская деятельность основная. По структуре кредитов видно, что основная их часть — необеспеченные кредиты. Из-за этого доля просроченных кредитов и стоимость риска немаленькие, но они контролируются.
Доля просроченных кредитов выросла в 2020 году из-за коронакризиса, но сейчас снова начала уменьшаться, а стоимость риска по итогам 1 квартала 2021 года показывает рекордно низкие значения за последние годы. Также банк придерживается нормативов ликвидности, хоть эти показатели и ухудшились с 2020 года. Достаточность капитала остается на приличных уровнях.
Чистый процентный доход, чистый комиссионный доход и чистая прибыль компании, млрд рублей
| Чистый процентный доход | Чистый комиссионный доход | Чистая прибыль | |
|---|---|---|---|
| 2017 | 46,1 | 15,5 | 19,0 |
| 2018 | 60,0 | 15,7 | 27,1 |
| 2019 | 86,8 | 18,6 | 36,1 |
| 2020 | 104,7 | 26,0 | 44,2 |
| 2021, 1 квартал | 29,2 | 8,77 | 14,2 |
Объем активов по годам, млрд рублей
| 2017 | 268,8 |
| 2018 | 375,5 |
| 2019 | 579,5 |
| 2020 | 859,3 |
| 2021, 1 квартал | 873,5 |
Структура активов за 1 квартал 2021 года в процентах
| Кредиты | 49 |
| Долговые ценные бумаги | 29 |
| Деньги и эквиваленты | 8 |
| Прочее | 13 |
Объем обязательств по годам, млрд рублей
| 2017 | 212,5 |
| 2018 | 313,9 |
| 2019 | 456,8 |
| 2020 | 676,3 |
| 2021, 1 квартал | 687,9 |
Структура обязательств за 1 квартал 2021 года в процентах
| Счета физических лиц | 48 |
| Депозиты физических лиц | 20 |
| Деньги юридических лиц | 14 |
| Деньги на брокерских счетах | 10 |
| Оптовое финансирование | 8 |
Структура выручки по бизнес-сегментам за 1 квартал 2021 года в процентах
| Потребительские финансы | 57 |
| Дебетовые карты физических лиц | 12 |
| Страховой бизнес | 9 |
| Брокерский бизнес | 8 |
| Эквайринг и платежи | 7 |
| Услуги для малого и среднего бизнеса | 6 |
| Виртуальный мобильный оператор | 1 |
Структура кредитов по категориям за 1 квартал 2021 года в процентах
| Кредитные карты | 54 |
| Кредиты наличными | 17 |
| Обеспеченные кредиты | 10 |
| Автокредиты | 9 |
| POS-кредиты | 8 |
| Кредиты малому и среднему бизнесу | 2 |
Неработающие кредиты и стоимость риска в процентах
| Доля просроченных кредитов, NPL | Отношение резервов для кредитов к общему объему кредитного портфеля, COR | |
|---|---|---|
| 2017 | 13,4 | 5,5 |
| 2018 | 9,4 | 6,0 |
| 2019 | 9,1 | 8,1 |
| 2020 | 10,4 | 10,0 |
| 2021, 1 квартал | 9,7 | 4,5 |
Нормативы ликвидности TCS Group в процентах
| Н2 — норматив мгновенной ликвидности (минимум — 15) | Н3 — норматив текущей ликвидности (минимум — 50) | Н4 — норматив долгосрочной ликвидности (максимум — 120) | |
|---|---|---|---|
| 2017 | 48 | 159 | 5 |
| 2018 | 45 | 130 | 15 |
| 2019 | 77 | 146 | 20 |
| 2020 | 73 | 127 | 19 |
| 2021, 1 квартал | 76 | 127 | 22 |
Коэффициент достаточности капитала по стандарту «Базель 3» в процентах
| 2017 | 17,7 |
| 2018 | 14,9 |
| 2019 | 19,1 |
| 2020 | 17,9 |
| 2021, 1 квартал | 18,0 |
Дивиденды и дивидендная политика
У TCS Group действует дивидендная политика, по которой компания планирует выплачивать до 30% чистой прибыли по МСФО ежеквартально, но с учетом показателей достаточности капитала и других соображений и обязательств. В 2019 году компания приостанавливала выплату дивидендов по рекомендациям инвесторов, в марте 2021 — для возможной покупки активов. В целом это логичные действия для компании роста, и они не вызывают значительного снижения цены акций, так как дивидендная доходность довольно скромная.
Дивиденды по кварталам в долларах США
| 2019, 1 квартал | 0,17 |
| 2019, 4 квартал | 0,21 |
| 2020, 1 квартал | 0,14 |
| 2020, 2 квартал | 0,20 |
| 2020, 3 квартал | 0,25 |
| 2020, 4 квартал | 0,24 |
Акционерный капитал
Еще недавно у TCS Group было 2 класса акций: класс A с одним голосом и принадлежащие трасту семьи Олега Тинькова акции класса B с 10 голосами. Но 7 января 2021 года все акции класса B конвертировали в акции класса A . Как итог — у компании остался только один класс акций, а голосующая доля траста снизилась с контрольных 84 до блокирующих 35%.
Структура акционерного капитала в процентах
| Траст семьи Олега Тинькова | 35,1 |
| Менеджмент | 6,5 |
| В свободном обращении | 58,4 |
Почему акции могут вырасти
Компания роста. У Тинькофф отличные темпы роста финансовых показателей, дорогая оценка, дивидендов периодически нет, а когда они есть, то совсем небольшая дивидендная доходность — все признаки компании роста налицо. Это еще лучше видно по мультипликаторам — как по их динамике, так и в сравнении с конкурентами: компания стоит ощутимо дороже всех публичных конкурентов из индекса Мосбиржи по мультипликатору P / E, при этом у нее огромные ROE и чистая процентная маржа.
Поиск и успешное освоение новых рынков. Чтобы поддерживать темпы роста, компания ищет новые рынки: выше мы уже обсудили построение экосистемы, а одним из главных успехов последних лет стал выход на рынок брокерского обслуживания. Сервис Тинькофф-инвестиции набрал популярность и опережает конкурентов по доле активных клиентов — физических лиц. Также стоит упомянуть, что компания подумывает о выходе на международный рынок: об этом рассказал Олег Тиньков, кроме того, компания стала основным инвестором европейского финтех-стартапа своих топ-менеджеров.
Популярность и лояльность. Компания относится к финтеху — цифровизирует традиционные финансовые сервисы, имеет большой штат ИТ-специалистов, даже готовит будущих сотрудников из школьников. А это направление сейчас очень популярно — и акции таких компаний пользуются большим спросом на бирже. Кроме того, у банка многомиллионная и очень лояльная аудитория.
Почему акции могут упасть
Возможное замедление темпов роста. Типичная проблема для подобных компаний — это замедление темпов роста. Тогда многие инвесторы сразу начинают обращать внимание на дороговизну акций даже по форвардным мультипликаторам, что может вызвать желание зафиксировать прибыль и в целом провоцирует распродажу на бирже.
В случае с Тинькофф это подогревается существенным ростом котировок акций за последний год: с мартовского дна 2020 года, когда цена была примерно 800 Р , акции поднялись до 5500 Р , и капитализация компании впервые превысила триллион рублей.
Возможная смена экономического суперцикла. Эту тему мы уже подробно обсуждали в статье про «Яндекс». Если кратко, то вполне вероятен переток денег инвесторов из технологических компаний в компании реального сектора.
Автор статьи
Читайте также: