Как купить индекс мосбиржи в втб мои инвестиции

Обновлено: 10.08.2022

Зачем нужен Индекс Московской Биржи? Какие акции входят в его состав? Как можно в него инвестировать и стоит ли вообще это делать?

Когда инвесторы хотят понять, как обстоят дела на фондовом рынке, они могут проверить динамику всех 300 акций, которые торгуются на Московской Бирже, на крупнейшей российской площадке. Но делать это достаточно неудобно. Кроме того, некоторые акции среди инвесторов более популярны и имеют для них большее значение. Это акции «Газпрома», «Сбербанка», «Норильского никеля». Эти акции наиболее ликвидны, то есть их наиболее часто покупают и продают. А вот акции какой-нибудь компании вроде «Нижнекамскнефтехим» могут быть интересны для каких-то отдельных инвесторов, но в целом ликвидность по этим бумагам существенно ниже. С ней реже совершаются сделки.

Для того чтобы среднему инвестору было удобнее отслеживать динамику рынка, был придуман Индекс Московской Биржи и Индекс РТС. Российский фондовый рынок сам по себе довольно молод. Индексы у нас тоже появились относительно недавно.

В 1995 году был запущен долларовый Индекс РТС.

В 1997 году появился Индекс Московской Биржи. В него вошли акции 50 крупнейших российских компаний.

Многое менялось, но текущая ситуация остаётся примерно такой же. Если необходимо посмотреть динамику российского рынка в рублях, то смотрим на Индекс МосБиржи. Если хотим оценить эту динамику в долларах, то смотрим на Индекс РТС. По составу они идентичны.

Что такое Индекс МосБиржи?

Индекс Московской Биржи — это взвешенный композитный показатель, включающий в себя 50 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских компаний. Количество акций может варьироваться.

Так, например, по состоянию на июль 2020 года в индексе всего лишь 38 компаний. Вес компаний в индексе, а также их перечень ежеквартально пересматриваются. Так, например, в конце 2019 года в индекс были включены расписки «ТКС Групп», а исключены «M Видео», «Сафмар», «РуссНефть». В марте выпали расписки «Ленты».

Структура индекса Московской Биржи по отраслям

Все эмитенты распределены по секторам экономики. Структура Индекса Московской Биржи намекает нам довольно прозрачно на структуру российской экономики.

На данный момент порядка половины всего индекса занимают именно нефтегазовые компании:

  • «Газпром»;
  • «Лукойл»;
  • «Новатэк»;
  • «Сургутнефтегаз».

Меньше 20% занимают финансовые компании:

Ещё меньшую долю занимают металлургические компании:

  • «Норникель»;
  • «НЛМК»;
  • «Северсталь»;
  • «ММК».

Совсем немножко занимают компании потребительского сектора:

  • «Магнит»;
  • «МТС»;
  • «Детский мир»;
  • «X5 Retail Group».

Остальные направления экономики представлены ещё более скромно. Так, например, из IT-компаний у нас в индексе только «Яндекс». Вес «Яндекса» на данный момент — порядка 5%.

Индекс Московской Биржи — тикер IMOEX — рассчитывается в рублях на основании обыкновенных и привилегированных акций, которые находятся в свободном обращении. Для вычисления используется цена закрытия. При этом вес одной компании не должен превышать 10%, а вес 5 компаний в совокупности не должен превышать 55%. Есть и другие правила. Они довольно строгие и соответствуют международным стандартам.

Компании с максимальным весом в составе Индекса МосБиржи

По состоянию на 29 мая 2020 года, когда был последний пересмотр, представлены следующие компании:

  • «Газпром» — 15%;
  • «Сбербанк» — более 14%;
  • «Лукойл» — 12,5%;
  • ГМК «Норникель» — более 8%;
  • «Яндекс» — 5%;
  • «Новатэк» — в районе 5%.

Все остальные компании занимают меньший вес в индексе.

Динамика акций индекса МосБиржи

Когда мы говорим о компаниях, которые формируют индекс, необходимо понимать, какие из них лучше перформят, то есть какие из них показывают максимальный рост.

Ради интереса можно посмотреть на динамику акций, которые входят в индекс с начала 2020 года. Это тяжёлый, кризисный период. С начала года у нас в плюсе на 80% находятся акции «Полюса», и 45% в плюсе нам показывает компания Polymetal. Это золотодобывающие компании. «РусГидро» — плюс 36%, «Магнит» — плюс 23%. Это компании, которые показали максимальный рост с начала 2020 года по июль. В максимальном минусе у нас «ВТБ» — минус 24%, «АЛРОСА» — минус 25%, «Сургутнефтегаз» — минус 25% и «Татнефть» — примерно минус 29%.

При этом с начала 2020 года Индекс Московской Биржи находится в минусе на 8%. Индекс РТС находится в минусе более чем на 20%, потому что Индекс РТС у нас исчисляется в долларах. Это, конечно, максимальная боль российского фондового рынка. Это серьёзный аргумент против того, чтобы на долгий срок вкладываться в Россию. Девальвация рубля, к сожалению, это наш постоянный и неизменный спутник.

Если посмотреть на динамику индексов за последние 10 лет, то картина будет вообще очень интересной. За 10 лет с 2010 года индекс NASDAQ вырос на 390%. Индекс S&P 500 широкого американского рынка вырос чуть менее чем на 200%. Конечно, он заметно уступает IT-компаниям. Индекс Московской Биржи при этом вырос на 93% за 10 лет. А Индекс РТС находится в минусе на 16% за 10 лет.

Мы можем сколько угодно говорить о том, что российский рынок перспективный, молодой, развивающийся, у него есть огромный потенциал роста. Некоторые акции сильно недооценены по сравнению с зарубежными аналогами. Мы можем также говорить о том, что америкосы надувают пузыри на финансовых рынках, накачивая их ликвидностью, но так или иначе результат мы с вами видим. Что довольно грустно, на мой взгляд, так это то, что когда во всём мире кризис, когда трудности в Америке, когда американская финансовая система функционирует некорректным образом, надувая пузыри, которые потом схлопываются, российский рынок тоже реагирует. Как говорится, когда чихает Америка, болеет весь мир.

  • Можно воспользоваться инструментами срочного рынка и выбрать фьючерсы на Индекс Московской Биржи или на Индекс РТС (это более ликвидный инструмент).
  • Можно купить индексный фонд — ETF или биржевой ПИФ на российские индексы.
  • Можно приобрести ценные бумаги, которые входят в индекс, и попытаться собрать инвестиционный портфель самостоятельно, не платя проценты брокерским компаниям.

Фьючерсы на индекс Московской Биржи

Фьючерсы на Индекс Московской Биржи и на Индекс РТС — это производный финансовый инструмент, который торгуется на срочном рынке Московской Биржи. В качестве базового актива здесь как раз и будут выступать Индекс МосБиржи и Индекс РТС.

Такие инструменты позволяют нам зарабатывать на высоких колебаниях, на высокой волатильности при относительно маленьких оборотах за день. Но нужно понимать, что для работы на срочном рынке:

  • Нужно обладать знаниями и опытом.
  • Это тот самый трейдинг. С трейдингом нужно быть очень осторожными, потому что это рискованная история. Она будет требовать от вас довольно активного участия в финансовой жизни. Приготовьтесь к тому, что вы будете сидеть у монитора, довольно часто нервничать. Вы будете иметь, конечно же, и потери, потому что никто на 100% не побеждает рынок. 99% трейдеров через 2-3 года по статистике уходят с рынка, потеряв весь свой депозит.

Индексные ПИФы и ETF

Ещё один вариант инвестирования в индекс, хотя сам по себе индекс торговым инструментом не является, — это покупка биржевого фонда. Он даёт нам возможность инвестировать в акции крупных российских компаний.

На данный момент можно выделить 3 основных инструмента:

  • Фонд Russia Equity от компании ITI Funds. Это люксембургский ETF, который торгуется на Московской Бирже с апреля 2018 года. Это довольно молодой инструмент. Купить можно за рубли, доллары и евро. Расходы на управление составляют 0,65% в год. Он также раз в год выплачивает дивиденды в долларах. Но нужно понимать, что с полученных дивидендов фонд уплачивает налог по ставке 15%. А затем с этих дивидендов инвестор ещё уплачивает 13%. В итоге выходит двойное налогообложение дивидендов.

Это 3 довольно разных инструмента. FXRL имеет довольно большую историю. И это тоже важно для такого финансового инструмента. У Russia Equity от ITI Funds пониже расходы на управление. Также он ещё выплачивает дивиденды. Хотя налогообложение по ним получается не такое уж и выгодное. Тут нужно смотреть очень внимательно, насколько эти дивиденды вообще оправданы. А SBMX от компании «Сбербанк Управление Активами» имеет льготу по налогам с дивидендов. Кроме того, SBMX — это российский инструмент. Значит, он подходит для госслужащих. И это, кстати говоря, очень важный аргумент.

Сложно сказать, какой фонд из этих трёх привлекательнее, потому что у каждого фонда есть свои плюсы и минусы. Нужно выбирать для себя то, что подходит конкретно вам.

Есть ещё 2 молодых биржевых фонда, которые отслеживают российский рынок. Но сначала нужно посмотреть, как они себя хотя бы на горизонте года будут показывать:

  • Биржевой ПИФ VTBX от «ВТБ Капитал». Он запущен в марте 2020 года. Комиссия составляет 0,78%.
  • Фонд RCMX от «Райффайзенбанк». Он отслеживает индекс полной доходности. Был запущен в мае 2020 года. Комиссия у нас здесь составляет 1%.

Комиссии биржевых фондов — это главный контраргумент людей, которые фонды не покупают. Ты в любом случае платишь комиссию управляющей компании, которая отъедает часть твоей прибыли. Если смотреть на достаточно длинном временном горизонте, то здесь будет работать метод сложного процента, который будет увеличивать ваши потери. Конечно, ETF и биржевые ПИФы, доступные на российском рынке, стоят намного дороже в обслуживании, чем те же американские аналоги от Vanguard или BlackRock. К сожалению, это пока наша реальность. Я думаю, что постепенно издержки для инвесторов будут снижаться из-за конкуренции. Очень хотелось бы на это надеяться.

Купить акции индекса Московской Биржи

Можно работать на срочном рынке, что опасно. Можно покупать индексные фонды, что сопряжено с дополнительными издержками. А можно самостоятельно инвестировать в Индекс Московской Биржи. Там всего-навсего 38 компаний на данный момент. Вы можете просто самостоятельно через брокера покупать все 38 акций в нужной пропорции.

Здесь тоже есть свои недостатки, как и у любой инвестиционной стратегии:

  • Вам потребуется довольно большой капитал, чтобы воссоздать в равных долях структуру индекса.
  • С учётом того, что индекс ежеквартально ребалансируется, нужно будет эти ребалансировки тоже производить. Вы будете тратить на это время, деньги на комиссиях по обороту. Такое развлечение подходит не для любого человека, потому что это не самое пассивное инвестирование.

С другой стороны, есть альтернатива. Можно брать не все 38 компаний, а можно посмотреть на более мелкие индексы, которые отражают динамику российского рынка. Например, у нас есть Индекс Московской Биржи ММВБ 10, куда входят 10 самых ликвидных акций. Вот это уже более реалистичный подход для простого инвестора — закупить на свой брокерский счёт 10 компаний. В этот список у нас входят на данный момент:

  • МосБиржа;
  • «Сбербанк»;
  • «Газпром»;
  • «Аэрофлот»;
  • «Сургутнефтегаз»;
  • «ВТБ»;
  • «Татнефть»;
  • «Роснефть»;
  • ГМК «Норникель»;
  • «Лукойл».

Это достаточно простая и понятная стратегия. Эти компании из индекса вряд ли в ближайшем будущем куда-то исчезнут.

Более ста лет назад Чарльзу Доу пришла в голову гениальная идея — создать обобщающий индикатор, который отражал бы основную тенденцию движения ценных бумаг по итогу торговой сессии. Так появился индекс Dow Jones — старейший из американских фондовых индексов, который по сей день считается эталонным.

На российском рынке ценных бумаг фондовые индексы появились сравнительно недавно — в 1995 году, когда Московская биржа запустила долларовый индекс РТС. А через два года — в 1997-м — она представила индекс ММВБ, в который вошли 50 крупнейших российских компаний. После того, как ММВБ слилась с РТС, инструмент получил новое название — Индекс МосБиржи. Но суть осталась прежней: IMOEX по-прежнему является главным индикатором состояния российского фондового рынка.

Основное об IMOEX

Индекс МосБиржи — это взвешенный композитный показатель, включающий в себя 50 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских компаний. Это число может варьироваться, например, в 2019 году в IMOEX вошла 41 организация. Все эмитенты распределены по основным секторам экономики. Их перечень, а также вес в индексе пересматриваются раз в квартал. Организации, которые не показали необходимого роста, удаляются из IMOEX. При этом некоторые компании представлены в нём на постоянной основе.

Наибольший вес в составе Индекса МосБиржи имеют:

  • энергоресурсные предприятия (более 51%) — в их числе «Газпром», «Лукойл» и другие;
  • финансовые (около 18%) — сюда входят такие компании, как «Сбербанк» и банк «ВТБ»;
  • металлодобывающие (около 15%) — например, НЛМК и «Норильский никель»;
  • компании потребительского сектора (меньше 7%) — «Магнит», «МТС» и так далее.

IMOEX рассчитывается в рублях на основании обыкновенных и привилегированных акций, которые находятся в свободном обращении (фри-флоат). Для вычислений используется цена закрытия. Расчёты производятся с 10:00 до 18:30 по московскому времени, их периодичность — один раз в секунду.

В 2017 году в методику расчёта IMOEX были внесены изменения, которые повысили интерес инвесторов к этому инструменту. Теперь:

  • количество акций в расчётах стало переменным;
  • ребалансировку проводят ежеквартально;
  • учитывается коэффициент ликвидности, который отражает отношение годового объёма торгов к капитализации;
  • в список эмитентов входят только те компании, сделки по акциям которых проводятся ежедневно;
  • минимальный коэффициент фри-флоат составляет 10%;
  • минимальное значение веса одной бумаги — не менее 0,25% от всей корзины;
  • максимальный вес одной организации составляет не более 10%;
  • вес пяти эмитентов ограничен до 55%;
  • листы ожидания на включение и исключение формируются на основании рекомендаций Индексного комитета;
  • IMOEX полностью соответствует международным стандартам построения фондовых индексов.

Формула расчёта Индекса МосБиржи

Математически IMOEX представляет собой отношение средневзвешенной капитализации рынка текущего торгового дня к предыдущему, умноженное на предыдущее значение. Проще говоря, график Индекса МосБиржи показывает накопленную динамику стоимости рынка, поскольку рост капитализации умножается на предыдущее значение IMOEX. В 1997 году он начал торговаться с условных 100 пунктов. На 4 июня 2020 года это значение составляет 2770.


Расчёт капитализации каждой организации в числителе и знаменателе индекса различается только в цене самих акций. Количество бумаг в обращении отображается за текущий период. Таким образом, индекс не зависит от колебаний этого параметра.

Формула расчёта стоимости IMOEX выглядит следующим образом.


Веса эмитентов определяются по принципу:


Индекс Московской биржи интересен прежде всего тем участникам фондового рынка, которые хотят инвестировать в российскую экономику в рублях. Он предлагает широкие возможности сохранения и приумножения средств, причём как в стабильные времена, так и в период кризисов. При этом IMOEX — расчётная величина, которая сама по себе не является торговым активом. Однако существуют инструменты, которые позволяют монетизировать колебания индексной динамики, а также хеджировать риски инвестиционного портфеля.

Как инвестировать в Индекс ММВБ?

Существует несколько основных способов:

  • вложить деньги в индексный фонд, повторяющий динамику IMOEX;
  • использовать производные финансовые инструменты (фьючерсы) на Индекс Московской биржи;
  • приобрести ценные бумаги, входящие в индекс, и сформировать портфель самостоятельно.

Индексные ПИФы

Рекомендуются в первую очередь пассивным инвесторам. Ключевое преимущество этого способа состоит в том, что вся основная работа ложится на плечи профессиональных управляющих, в то время как инвестор выполняет минимум действий — просто покупает паи фонда. Правда, есть и минус — комиссия управляющей компании, которая может составлять до 5% от стоимости активов.

Основные критерии, на которые стоит обратить внимание при выборе индексного фонда, — то, насколько точно он следует индексу, а также издержки самой организации. Желательно, чтобы управляющая компания входила в российский топ-10 и имела крупную стоимость чистых активов. Всем этим параметрам отвечает УК «Открытие», которая предлагает инвестировать в Индекс МосБиржи на выгодных условиях. Минимальная сумма вложений составляет всего 1000 руб.

Индексный ETF

На сегодняшний день на Московской бирже представлены несколько вариантов ETF на российские индексы. Самый первый, запущенный в 2016 году, инвестирует в фондовый индекс РТС, который рассчитывается в долларах. Но нас интересуют те, которые ориентированы на Индекс Московской биржи. На сегодняшний день их два: FXRL от Finex и SBMX от «Сбербанка».

Оба фонда повторяют по пропорциям и составу Индекс МосБиржи полной доходности брутто. Это означает, что вся полученная прибыль уходит не на дивиденды, а реинвестируется внутри организации. Таким образом фонд увеличивает стоимость акций и освобождает инвесторов от дополнительных расходов на прибыль.

Купить любой ETF на Индекс МосБиржи можно через брокера. Минимальный порог инвестирования — от одного пая, стоимость которого составляет в среднем 1500 руб.

Фьючерс на Индекс Московской биржи

Это производный финансовый инструмент, в качестве базового актива которого выступает Индекс МосБиржи. По праву считается одним из самых популярных на срочном рынке. Фьючерс на IMOEX позволяет зарабатывать на ценовых колебаниях при относительно невысоких дневных оборотах. Минимальный шаг цены составляет 25 пунктов, стоимость шага — 25 руб. Сумма гарантийного обеспечения при этом равна 18 тыс. руб.

Особенность этого способа — для работы на ФОРТС нужно обладать соответствующими знаниями и опытом.

Как самостоятельно инвестировать в Индекс МосБиржи?

Главный недостаток любых индексных фондов — комиссии, которые забирают часть вашей прибыли. Поэтому многие инвесторы выбирают другой вариант — самостоятельно купить акции, которые входят в Индекс МосБиржи, в нужных пропорциях.

Основной минус этого способа — необходимо обладать большим капиталом. Для составления портфеля, который полностью повторяет состав и структуру IMOEX, потребуются миллионы рублей. При этом раз в квартал список компаний, входящих в индекс, пересматривается. А значит, проводить ребалансировку портфеля тоже придётся самостоятельно. Это занимает много времени и увеличивает издержки.

Хорошей альтернативой для инвесторов станет формирование более узкого портфеля акций, который повторяет Индекс ММВБ 10 (в него входят десять крупнейших по капитализации компаний). Условия инвестирования остаются теми же, но существенно уменьшается порог входа.

Как лучше инвестировать в Индекс МосБиржи — зависит от ваших целей. Проще и дешевле всего вложить средства в индексный фонд под руководством профессиональных управляющих. Об этом и других способах вам с удовольствием расскажут специалисты «Открытие Брокер» — обращайтесь!

В России первый биржевой индекс — РТС — появился в 1995 году. Он стал главным индикатором состояния фондового рынка и сохраняет эту функцию до сих пор, но теперь совместно с Индексом МосБиржи. Сегодня немного о том, на каких бумагах основан Индекс РТС и как его купить.

История создания и состав

РТС — индекс российского фондового рынка, связанный с Индексом МосБиржи. Первый расчёт произошёл 1 сентября 1995 г. и составил 100 пунктов. Базой для расчёта стали 30 акций крупнейших российских эмитентов. Индекс отражал изменение капитализации компаний в сравнении с базовым расчётом, выраженной в долларах США, с учётом доли акций, которые свободно обращались на рынке. Изначально рассчитывался ОАО «Фондовая биржа РТС», но после объединения с ММВБ стал одним из двух основных индексов на Московской бирже.

Индекс относится к взвешенным с учётом фри-флоат (free-float) и рассчитывается на единой с Индексом МосБиржи базе, которая состоит из 50 акций крупных российских компаний, имеющих наибольшую капитализацию. У каждого эмитента — свой вес, причём он не может превышать 15% от всего индекса. Есть ещё одно ограничение — доля первой пятёрки компаний не может превышать 55%.

Количество бумаг в списке индекса постоянно меняется: пересмотр проходит ежеквартально в третью пятницу завершающего квартал месяца — марта, июня, сентября и декабря. После балансировки в июне 2020 г. в состав вошли 38 акций, около половины из них относится к нефтегазовому сектору. На втором месте идут финансы, а после — металлодобыча.

Самый «весомый» эмитент — ПАО «Газпром» с долей 14,77%, затем ПАО «Сбербанк» с 14,68% (13,45% на обычные и 1,18% на привилегированные) и ПАО «Лукойл» с 11,87%.

Рис. 1. Полный состав Индекса РТС

Как рассчитывается

Уровень Индекса РТС — показатель суммарной рыночной капитализации в долларах. Ежедневно он пересчитывается на протяжении торговой сессии, отражая реальное состояние рынка. Периодичность расчёта — один раз в секунду. Относится к основным индикаторам российского фондового рынка наряду с Индексом МосБиржи. Методика расчёта утверждена 25 ноября 2011 г. и представлена на сайте ПАО «Московская биржа».

Индекс РТС является отношением просуммированной капитализации входящих в него акций (в том числе депозитарные расписки на них) по состоянию на момент расчёта к стоимости акций на дату первоначального расчёта, которое умножают на первое значение индекса и поправочный коэффициент. Формула следующая:


Индекс рассчитывается в пунктах: его первое значение в сентябре 1995 г. составило 100 пунктов. Максимального уровня РТС достиг 19 мая 2008 г. — 2498,1 пункта. Минимальный исторический показатель пришёлся на осень 1998 г. — 2 октября индекс упал до 37,74 пункта. На июль 2020 г. его уровень колеблется примерно на уровне 1240 пунктов.

Рис. 2. График Индекса РТС за весь период существования

Дивидендная доходность индекса в 2018 г. составила 5,9%, в 2019 г. — 6,4%, а по результатам за первую половину 2020 г. — 7,4%.

Как купить Индекс РТС

Индексы фондовых рынков — расчётный показатель, поэтому приобрести сам индекс нельзя. Тем не менее при желании можно инвестировать в них с помощью других инструментов и методов. В первую очередь, конечно, нужен брокерский счёт, — для этого просто заполните заявку на сайте «Открытие Брокер». Далее расскажем несколько способов, как зарабатывать на РТС:

    самостоятельно повторить индекс, купив бумаги тех же компаний и в таком же соотношении;

Все эти варианты подходят для инвестиций в Индекс РТС, при этом у каждого есть свои особенности. Поговорим о них подробнее.

Самостоятельная покупка акций

Для тех, кто не хочет переплачивать за управление активами, этот способ может показаться самым привлекательным. Состав индекса в открытом доступе, доли компаний тоже — какие трудности могут возникнуть? Главный минус — необходимость внести большую денежную сумму сразу. Кроме того, состав индекса ежеквартально пересматривается — а это дополнительные сделки и временные затраты. Как быть новичку, который не имеет солидного капитала, но хочет купить РТС, — читайте дальше.

Инвестиции в ПИФы

Доля в паевом инвестиционном фонде — неплохой вариант для тех, кто не готов уделять рынку много времени или имеет не слишком высокий капитал для начала. Обычно для покупки доли в ПИФах достаточно нескольких тысяч рублей, при этом придётся платить комиссию управляющим компаниям — иногда её размер может достигать 5% от вложенных средств.

Вложения в ETF

ETF — это фонд, который состоит из разных активов. Есть и те, в которые входят индексные акции, — они повторяют динамику соответствующего индекса. Для инвестиций в РТС доступны FinEx Russian RTS Equity UCITS ETF (USD) с тикером FXRL и ITI Funds RTS Equity ETF с тикером RUSE. На зарубежных рынках также есть индексные фонды, максимально приближенные по составу к Индексу РТС.

Инвестиции в ETF — возможность вложения денег, начиная с небольшой суммы: обычно стоимость пая начинается от 1000–1500 руб. Комиссии при этом обычно заметно ниже, чем в ПИФах. Из плюсов стоит отметить возможность налоговой льготы на прибыль, если покупка проходила через ИИС и счёт просуществовал не менее трёх лет.

Фьючерс на РТС

Наконец, последний интересный вариант и один из самых востребованных инструментов на срочном рынке МосБиржи за последние годы — фьючерс на Индекс РТС. Торговать контрактами можно на ФОРТС (FORTS) — срочном секторе биржи. Стоимость достаточно высокая — на июль 2020 г. она колеблется в диапазоне 120–130 тыс. руб., однако возможна торговля с кредитным плечом. В таком случае трейдера нужна лишь сумма гарантийного обеспечения. Из-за большой волатильности ГО на фьючерс РТС одно из самых высоких.

Во внешне привлекательных условиях есть подводные камни, поэтому, перед тем как шортить РТС (а позиции на фьючерсы обычно краткосрочны), лучше заранее ознакомиться с видами контрактов, условиями торгов и вариационной маржой. Доходность по ним выше, но и риски уйти в минус тоже. Сам факт использования плеча при сделках не несёт дополнительных затрат или комиссий.

Шаг цены по фьючерсу на РТС равен 10 пунктам. В финансовом выражении он зависит от курса доллара и рассчитывается как 20% от текущего курса на МосБирже.

Какой бы способ инвестиций в Индекс РТС ни был выбран — шортить, покупать самостоятельно или вкладывать в фонды — стоит тщательно анализировать информацию и следовать продуманной стратегии. Прибыль, получаемая от инвестиционной деятельности, облагается подоходным налогом. Заранее изучите особенности налогового законодательства и льготы и инвестируйте вместе с «Открытым журналом»!

Когда я только начинал изучать возможности инвестирования на российском фондовом рынке, то обнаружил, что существуют два крупных «противоборствующих» лагеря:

    активные инвесторы, выбирающие отдельные акции и облигации в свои портфели и считающие, что они могут определить, какие компании покажут результаты выше среднего по рынку;

Нюансов гораздо больше, но большинство споров крутятся вокруг того, стоит ли тратить время и усилия на самостоятельный анализ отдельных компаний, позволит ли это обыграть рынок в долгосрочной перспективе.

Не буду утверждать, кто из них прав, поскольку не знаю. Но я бы хотел рассказать, почему я выбрал для себя стратегию активного инвестирования и самостоятельного выбора акций в портфель, хотя не имею ни малейшего представления, позволит ли мне это переиграть злополучный рынок в долгосрочной перспективе. И более того, соревнование с рынком меня мало интересует.

Главная задача моих инвестиций предельно проста — сформировать такой капитал и такой денежный поток с него, который позволит моей семье поддерживать комфортный уровень жизни и достичь поставленных финансовых целей.

Доходность моих инвестиций может опережать среднерыночную, но при этом я буду далёк от реализации своих финансовых целей — вряд ли меня порадует такая победа. И наоборот, доходность моего портфеля может проигрывать средней на рынке, но при этом я реализую все свои цели и в таком случае точно не буду считать себя проигравшим.

Индекс МосБиржи

Вся эта история о необходимости соревнования с рынком, а точнее с его производной — индексом, кажется мне искусственной, созданной индустрией, чтобы было с чем сравнивать результаты управляющих. Частному инвестору совсем не обязательно участвовать в этом. На мой взгляд, не только модель соревнований за доходность, но и само понятие «рыночной доходности» носят искусственный характер.

Когда речь заходит о доходности российского рынка, то скорее всего, имеется ввиду либо Индекс МосБиржи (когда требуется сравнить рублёвую доходность), либо Индекс РТС (если хотят сравнить в долларах).

Формирование структуры этих индексов происходит по определённым принципам и критериям, которые сильно отличаются от того, на что обычно обращает внимание человек, самостоятельно выбирающий бизнес для вложения своих сбережений.

Рассмотрим три основных критерия, которые учитываются при расчёте Индекса МосБиржи.

    Капитализация — текущая цена акций на бирже

    Для акционера имеет значение только в период купли/продажи, не связана напрямую с реальной стоимостью компании и может колебаться в очень широком диапазоне.

На мой взгляд, все критерии формирования индекса ориентированы на торговлю, но мало говорят о том, насколько хороши компании, из которых он собран. При этом все эти критерии имеют небольшое значение для долгосрочного инвестора, который планирует владеть активами длительный период.

Моя альтернатива индексу

Принимая во внимание всё вышеизложенное, я решил, что соберу свой портфель, и буду ориентироваться не на ликвидность, капитализацию и free-float, а на те параметры, которые действительно имеют отношение к бизнесу (рентабельность, долговая нагрузка, темпы роста, конкурентное преимущество и т.д.), потому что эти критерии кажутся мне более важными и логичными как потенциальному владельцу.

В итоге получился собственный индекс, но составленный из компаний, которые на данный момент лучше управляются и приносят прибыль своим владельцам. Сможет ли такой портфель обогнать доходность индекса? Не факт. При этом мой метод самостоятельного отбора акций в портфель, конечно, гораздо более трудоёмкий, чем покупка готового индекса.

Есть ещё один важный момент, который подталкивает меня покупать акции самостоятельно, а не доверять это управляющим и фондам — высокие комиссии. В России достаточно высокая плата за пассивное управление, которая может достигать нескольких процентов, что существенно снижает чистую доходность портфеля. Какими бы плохими не были результаты пассивного управления, клиент всё равно заплатит комиссию.

Ещё одно сомнительное преимущество индексного инвестирования — широкая диверсификация. И правда, в Индексе МосБиржи находятся несколько десятков компаний. Самому повторить столь широкую диверсификацию и отслеживать такое количество компаний в портфеле может быть очень трудно.

Но если внимательно посмотреть на то, как распределяются доли в индексе, мы увидим:

    всего на 5 компаний приходится более 50% доли в индексе,

Я думаю, с точки зрения диверсификации, это не лучшее распределение, потому что всего один фактор может значительно повлиять на рост или падение индекса, хотя во многом такой состав индекса обусловлен спецификой нашей экономики.

Индекс МосБиржи vs самостоятельный отбор

Подводя итоги, повторю ещё раз, почему я принял решение самостоятельно отбирать акции в портфель, а не инвестировать в Индекс МосБиржи:

    Я не вижу смысла соревноваться в доходности с индексом и считаю более правильным собрать портфель, отвечающий моим финансовым целям.

Таково моё личное мнение, мой подход к инвестированию. Я могу ошибаться, и эта моя статья ни в коем случае не может быть расценена как рекомендация или призыв к действию.

Недавно в своей статье я писал, что начинающим инвесторам стоит присмотреться к инвестированию в фонд индекса S&P 500. Такие инвестиции практически не требуют знаний, которых так не хватает новичкам. Но инвестировать можно не только в индекс S&P 500. Это не единственный индекс и, соответственно, индексных фондов тоже существует несколько.

Мое внимание привлекли индексные фонды, доступные для инвестирования из приложения «ВТБ — Мои инвестиции». Я бы назвал такие инвестиции инвестициями для ленивых. Ведь они совершенно не требуют разбираться в финансовых показателях компаний, входящих в тот или иной индекс.

В этой стате я хочу рассмотреть три индексных фонда, основанных на популярных биржевых индексах.

1. «ВТБ — Фонд Акций американских компаний»

Фонд инвестирует в акции американских компаний, входящих в индекс S&P 500 и максимально повторяет индекс. Полученные от компаний дивиденды фонд реинвестирует, чтобы купить дополнительные акции, что увеличивает стоимость (доходность) фонда.

Фонд представлен в двух вариантах — в рублях и в долларах.

Комиссия за покупку или продажу пая в фонде отсутствует.

Расходы фонда составляют 0, 81% в год.

2. «ВТБ — Фонд Акций развивающихся стран»

Фонд инвестирует в акции компаний развивающихся стран (индекс MSCI EM). В него входят более 2400 акций компаний из России, Китая, Индии, Бразилии, Тайваня, Южной Кореи и других стран.

Полученные дивиденды реинвестируются в покупку дополнительных акций, что увеличивает доходность фонда.

Фонд представлен в двух вариантах — в рублях и в долларах.

Комиссия за покупку или продажу пая в фонде — 0%.

Расходы фонда — 0,71% в год.

3. «ВТБ — Индекс МосБиржи»

Фонд инвестирует в акции российских компаний, входящих в состав индекса МосБиржи. Полученные дивиденды реинвестируются в дополнительные акции, что увеличивает доходность фонда.

Фонд торгуется в рублях.

Комиссия за покупку или продажу пая в фонде — 0%.

Расходы фонда — 0,69% в год.

Обратите внимание!

Я не случайно привел графики индексов, на основании которых построены фонды. Как мы видим, в данный момент все индексы находятся на своих исторических максимумах.

Мы не можем точно предсказать, продолжат ли индексы свой рост или упадут. Но учитывая, что рынки сильно перегреты, исключать глубокой коррекции индексов нельзя. Так уже было неоднократно в истории — вы можете видеть это на графиках.

Я бы не решился прямо сейчас инвестировать в индексные фонды, ведь если упадут индексы, то и стоимость фондов последует за ними.

Однако, после коррекции фондовых рынков, инвестиции в индексные фонды могут стать достаточно привлекательными для начинающих инвесторов.

Соглашаться с моими доводами или нет — ваше право. Но что вы точно должны делать при инвестировании — это принимать взвешенные самостоятельные решения. Удачных инвестиций!

Если вам интересны мои статьи, то не забывайте, что некоторые из них вы можете не увидеть в ленте. Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить.

Автор статьи

Куприянов Денис Юрьевич

Куприянов Денис Юрьевич

Юрист частного права

Страница автора

Читайте также: