Когда поднимется золото в сбербанке

Обновлено: 24.04.2024

Я проанализирую оба возможных сценария: как медвежий, так и бычий, а затем приведу отдельные факторы, которые, вероятно, окажут наибольшее влияние на золото.

График прогноза цены на золото

Начнем с медвежьего сценария. Я нашел несколько банков, которые прогнозируют снижение цены на золото в 2022 году.

Золото закончило 2021 год на уровне $1.805 долларов за унцию. В таблице справа приведены ожидания банков, которые пессимистично настроены относительно будущего золота.

Были приведены различные причины их медвежьего настроя, наиболее распространенные из которых связаны с ростом процентных ставок и их верой в то, что инфляция снизится.

Однако в большинстве этих прогнозов бросается в глаза одна вещь: они основаны на одном факторе, который игнорирует множество других катализаторов. Я также отмечу, что банки, как правило, очень консервативны и часто ошибаются в отношении золота.

Прогноз цены золота на 2022 год

Теперь рассмотрим бычий сценарий. Другие аналитики, особенно те, кто работают в отрасли, более позитивно смотрят на золото в 2022 году.

Цена драгметалла определенно сильно занижена, учитывая такие факторы, как отрицательные реальные процентные ставки и огромное количество денег, печатаемых странами G7. С 2000 года золото росло в среднем 86% времени в течение года.
Фрэнк Холмс, US Global Investors
Более высокая цена на золото — это вопрос «когда», а не «если». Они не просто вырастут, они взлетят. В 1980 году они составляли 1,5–2% доли рынка, сегодня — половину от 1%… Если они просто вернутся к среднему уровню, я думаю, спрос на золото утроится или учетверится.
Рик Рул
Вероятность нашего бычьего сценария составляет 30% с потенциальным торговым диапазоном от $2.000 до $2.200 долларов. В этом сценарии реальная доходность остается глубоко отрицательной, поскольку ФРС остается более «голубиной», чем ожидалось, повышая ставку не более одного раза, поскольку инфляция стабилизируется, но остается высокой.

Страны с формирующимся рынком опережают рост США, что усиливает давление на доллар. Волатильность значительно возрастает из-за экзогенных рыночных шоков и побочных событий, что увеличивает инвестиционный спрос на золото и ETF, обеспеченные золотом.
Джордж Миллинг Стэнли, руководитель отдела стратегии по золоту State Street Global Advisors
Единственный способ, которым поможет США выжить, — это навсегда сохранить реальные ставки на отрицательной территории. Как только рынок осознает, что эта ситуация не является временной и носит структурный характер, а отрицательные ставки необходимы для финансирования чрезмерного долга, драгоценные металлы начнут торговаться намного выше. Это произойдет не позднее 2023 года.
Майкл Жантий, портфельный менеджер и советник
Золото может протестировать новый максимум на уровне $2.100 долларов за унцию в 2022 году. Слабость доллара и инфляция, а также геополитическая напряженность между основными военными державами являются теми факторами, которые, вероятно, окажут повышательное давление на цену драгоценного металла.
Дэвид Леннокс, Fat Prophets
Средняя стоимость золота в 2022 году составит $1.925 долларов, что на 7% больше, чем в 2021 году.
Bank of America
Золото может вырасти на 20% в новом году, поскольку оно восстанавливает свой статус инструмента хеджирования инфляции.
Байрон Вин, вице-председатель Blackstone
Когда мир выйдет из-под темных облаков Covid, спрос на золото восстановится, но, поскольку инфляции не видно конца, драгметалл станет даже более привлекательным. Это даст золоту сильный толчок, поскольку новые деньги печатаются с удвоенной скоростью. Спрос на твердые активы продолжит подталкивать цену золота вверх.
Аналитик Forbes

Хотя некоторые из них не назвали конкретную целевую цену, большинство прогнозирует, что золото достигнет нового рекордного максимума (выше $2.069 долларов).

Прогнозы цены золота на следующие 5 лет

Давайте рассмотрим факторы, которые, скорее всего, повлияют на золото в 2022 году и в следующие несколько лет, и посмотрим, сможем ли мы сформулировать разумный прогноз.

Инфляция

Один большой вопрос заключается в том, вернется ли инфляция к прежним уровням. ИПЦ в декабре 2021 года достиг 7%, что является самым высоким показателем почти за 40 лет.

Associated Press сообщило, что инфляция является «самой большой угрозой для экономики США». Многие экономисты сказали то же, что и Джо Брусуэлас из RSM:

Независимо от вашего мнения, инфляция останется с нами надолго.

Многие производители продуктов питания объявили о повышении цен. Частично причина заключается в проблемах с цепочками поставок, но это еще не все. Вот что сказал генеральный директор гиганта удобрений Yara International:

Я хочу сказать прямо сейчас громко и ясно: мы рискуем получить очень низкий урожай. Боюсь, у нас будет продовольственный кризис.

Кроме того, заработная плата растет во всем мире. Инфляции будет трудно снизиться, если заработная плата продолжит увеличиваться.

Рост инфляции также является глобальным явлением. Например, уровень инфляции в Великобритании, вероятно, достигнет 6% в этом году, что будет самым высоким показателем за 30 лет.

На графике ниже показаны значения индекса потребительских цен за весь 2021 год. Возможно, вы помните, что в апреле прошлого года экономисты ФРС и правительства говорили, что инфляция будет «временной», но посмотрите, что произошло с тех пор.

Вопрос в том, можем ли мы доверять тому, что ФРС говорит об инфляции сейчас, когда в прошлом году они так сильно ошиблись?

Сложите все это, и кажется более вероятным, что инфляция будет только расти. А спрос на золото всегда увеличивается, когда инфляция повышена или растет быстрее, чем ожидало большинство людей.

Центральные банки

Объем покупки золота центральными банками оказывает поддержку цене драгметалла. Как группа они являются чистыми покупателями уже более десяти лет и закончили 2021 год с самыми высокими запасами золота за 31 год.

Ниже представлен интересный график, он сравнивает совокупные активы 8 крупнейших центральных банков мира с ценой на золото.

Если активы центральных банков не сократятся, это предполагает, что цена на золото вырастет, чтобы догнать их.

Уязвимые фондовые рынки

Фондовый рынок недавно пережил лучший трехлетний бычий рынок с 1999 года. Но теперь он переоценен и уязвим. График ниже показывает, насколько… это индикатор Баффета — стоимость фондового рынка, деленная на ВВП, — и вы можете видеть, насколько они стали переоценены по сравнению с историческими показателями.

Это соотношение показывает, что акции являются самыми дорогими в истории, а значит они очень уязвимы к спаду.

С исторической точки зрения, когда акции слабы, золото, как правило, сильно. В таблице справа показано самое большое падение S&P 500 с середины 1970-х годов — обратите внимание, как отреагировало золото.

В среднем золото хеджирует крах фондового рынка. Поэтому, когда акции падают, золото, скорее всего, растет. Это идеальный инструмент хеджирования.

Повышение процентных ставок

Многие инвесторы предполагают, что когда ФРС поднимет процентные ставки, золото упадет. Но история говорит как раз об обратном. В таблице справа показаны последние четыре цикла повышения ставок ФРС — обратите внимание на то, как росло золото.

Исторически, золото росло во время циклов повышения ставок ФРС сразу после того, как было инициировано первое повышение. И вы видите, что это происходило в относительно короткий промежуток времени.

И насколько ФРС вообще может поднять ставки? Ставка по федеральным фондам в размере 2% — это эффективная ставка в размере 4%… а ставка в размере 4% потребовала бы выплаты процентов на колоссальный $1 триллион долларов!

Процентные платежи по долгу в 2021 году составили $413 миллиардов долларов, поэтому ставка в размере 4% будет означать увеличение на 142% и удвоение процента дохода, который идет в долг. Страна могла бы позволить себе это, если бы у нее был капитал, но дефицит расходов США в 2021 году составил $2,7 триллиона долларов, что является вторым по величине уровнем за всю историю; а отношение долга к ВВП составляет 125%. Это делает более чем удвоение выплат по долгу нереалистичным.

Государственный долг

Правительство продолжало накапливать все больше долга, но до сих пор золото демонстрировало слабую реакцию. Судя по истории, такое явление кажется неустойчивым.

На графике ниже показано отношение золота к государственному долгу США. Обратите внимание на текущую базовую модель, которая очень похожа на начало последнего бычьего рынка на рубеже веков.

Если на этот раз ситуация повторится, золото, вероятно, вырастет в течение следующих нескольких лет.

Розничный спрос

Спрос на золото вырос. Во-первых, продажи унцовых золотых монет Американский Орел Монетного двора США сейчас находятся на самом высоком уровне за 10 лет.

Продажи золота также выросли в Китае. Например, в прошлом году подскочил спрос на «наследственные» золотые украшения (которые идут с более высокой премией), и нам кажется интересным, что продажи были самыми высокими среди 20- и 30-летних!

А в 2021 году импорт золота в Индию достиг рекордных $55,7 млрд долларов, превысив предыдущий максимум 2019 года.

Техническая картина по золоту

Ряд аналитиков отмечают, что у золота сильная техническая картина. Вот что говорит Silver Chartist о графике ниже:

Десятилетний паттерн «чашка с ручкой», несомненно, является бычьим. Как только предыдущий максимум в $2.089 долларов будет преодолен, что может занять еще несколько кварталов, ожидается ускорение восходящего импульса.

Хотя точное время следующего движения вверх определить сложно, предполагается, что в 2022 году произойдет еще один скачок.

Доллар США

Ряд технических аналитиков также указали на уязвимость доллара США. Доминик Грациано, мультимиллионер-трейдер, заявил, что ралли доллара закончилось, что подтверждается долгосрочными графиками.

Это важно, потому что золото и доллар обычно имеют обратную корреляцию. Так что, если доллар упадет в 2022 году, золото, скорее всего, вырастет.

Акции золотодобытчиков

Золотодобывающая промышленность внезапно оживилась…

Бюджеты на разведку золота выросли на 43% в 2021 году ($6,2 млрд долларов).
Финансирование компаний-юниоров достигло самого высокого уровня с 2012 года ($5,5 млрд долларов).
В 2021 году было создано на 200 компаний по разведке золота больше, чем в 2020 году.

Дело в том, что руководители горнодобывающих компаний не стали бы вкладывать большие деньги в проекты, если бы не были уверены в цене золота. Как минимум, это говорит об их уверенности в том, что золото упадет не сильно и, вероятно, даже вырастет.

Подводя итоги

Эта комбинация факторов показывает, что существует ряд катализаторов, которые могут подтолкнуть золото вверх как в краткосрочной (один год), так и в долгосрочной (3-5 лет) перспективе, даже если один или несколько из них не сработают.

И это большое преимущество владения золотом: речь идет не о том или ином факторе, а о любом факторе, который увеличивает страх или неуверенность со стороны инвесторов. И на данный момент нас окружает множество рисков, которые могут подтолкнуть инвесторов к золоту.

В целом, Майк Мэлони делает отличное замечание:

Вакцины от грядущего денежного кризиса не существует. Прогноз по золоту и серебру будет ошибочным только в том случае, если страны перестанут печатать деньги, что вряд ли произойдет в ближайшее время. В мире, в котором мы сейчас живем, меры жесткой экономии полностью исключены. Это встроенный катализатор роста цены на золото.

Из-за этого мой самый уверенный прогноз заключается в том, что в течение следующих нескольких лет, а возможно, и дольше, цена на золото будет торговаться намного выше, чем сейчас, независимо от того, как она будет вести себя в течение одного года.

Мой прогноз цены на золото

Мой прогноз цены на золото в 2022 году основан на текущих условиях роста инфляции, отрицательной реальной доходности, ослабления доллара и продолжающегося увеличения денежной массы. Мы также должны учитывать снижение способности ФРС эффективно реагировать на кризис — они действительно попали в ловушку.

В результате я ожидаю, что в 2022 году цена на золото будет выше.

Самый важный вывод из этого анализа заключается в том, что даже если я ошибаюсь, владение золотом никогда не было более оправданным, чем сейчас. На любых падениях цены следует покупать, особенно тем, у кого нет значимой суммы.

Помните, однако, что золото — это не столько цена, сколько его покупательная ценность, то есть то, что вы на него можете купите.

На протяжении большей части прошлого года золото игнорировало невероятно высокие уровни инфляции. Внутренняя модель прогнозов WisdomTree показывает, что золото, с учетом уровня инфляции в США в 7,9% в феврале 2022 года, должно торговаться на отметке $2.150 долларов за унцию, а не около $1.900. Как будто золото существует в альтернативной вселенной.

Пару месяцев назад, когда произошла эскалация конфликта между Россией и Украиной, цена золота начала стремительно расти, чему способствовал спрос на активы-убежища. Мы периодически наблюдали такие случаи, когда геополитические потрясения возвращали золото к жизни. В случае устойчивого роста золото может двигаться по восходящей траектории, несмотря на рост доходности облигаций и достаточно устойчивый курс доллара США.

Золото в альтернативной вселенной

Фактический рост цены на золото был значительно ниже того, что предсказывала наша модель прогнозов с середины 2021 года. Похоже, что золото стало менее чувствительным к инфляции, чем мы думали ранее. Фактически, мы перекалибровали нашу модель, чтобы включить данные за последние несколько лет, чтобы учесть эту более низкую чувствительность.

Несмотря на это, фактическая цена на золото все еще ниже, чем предсказывает модель. Мы предприняли попытку представить, каким должен быть уровень инфляции, чтобы результаты модели соответствовали фактической стоимости драгметалла. Мы описываем это как «контрфактический уровень инфляции». Этот предполагаемый уровень инфляции был не только ниже фактического уровня инфляции, но и был отрицательным в августе 2021 года.

Геополитические риски привели к развороту золота

24 февраля 2022 года золото пробудилось ото сна, когда Россия начала военную спецоперацию. Чистая спекулятивная позиция по фьючерсам на золото выросла до уровней, которые в последний раз наблюдались в марте 2020 года, то есть, когда рынки были обеспокоены влиянием широкомасштабных локдаунов на фоне пандемии COVID-19. На этот раз инвесторы беспокоятся относительно политических последствий военного конфликта.

Несмотря на сложность количественной оценки геополитического риска, мы используем Индекс геополитического риска, разработанный Дарио Кальдара и Маттео Яковьелло из Совета Федеральной резервной системы на основе результатов автоматического текстового поиска в электронных архивах 10 газет. Наложение показателей на график золота дает интересные результаты.

Непосредственно перед подготовкой к войне в Персидском заливе (1990 г.) цены на золото были довольно низкими. Подготовка к войне, казалось, подстегнула цены на золото.
Непосредственно перед терактами 11 сентября в США (2001 г.) золото находилось на низком уровне. Атаки, казалось, спровоцировали резкий рост драгметалла. Война в Ираке вскоре после этого (2002 г.) также обеспечила хорошую поддержку золоту.

В настоящее время мы можем оказаться в другой ситуации, когда геополитические риски подталкивают рынок золота туда, где он должен работать. Мы, безусловно, живем в период повышенного геополитического риска.

Будет ли распродажа облигаций отрицательной для цены на золото?

Золото и казначейские облигации США являются конкурирующими активами. Обычно мы ожидаем, что их цены будут двигаться в одном направлении. То есть золото и доходность облигаций обратно пропорциональны.

В 2021 году золото торговалось относительно ниже рынка облигаций. Сегодня, после недавней распродажи облигаций, золото, похоже, торгуется выше. На графике ниже показана относительно сильная взаимосвязь между золотом и ценными бумагами США с защитой от инфляции, которая начала разрушаться во второй половине 2021 года.

Отношения начали восстанавливаться в начале марта 2022 года, но после распродажи облигаций (вызвавшей рост доходности), золото еще не упало. Сможет ли золото дольше выдерживать давление рынка облигаций?

Другой способ взглянуть на ту же проблему состоит в том, что золото, по-видимому, сохраняло силу в последние годы на фоне огромного долга с отрицательной доходностью. Теперь, когда долг с отрицательной доходностью сокращается, должна ли упасть цена на золото?

Медвежья кривая доходности может быть положительной для цены золота

При рассмотрении взаимоотношений рынка золота и облигаций стоит наблюдать за тем, что происходит на обоих концах кривой доходности. Доходность 10-летних государственных облигаций США растет, что мы обычно связываем с негативными изменениями цены на золото. Но доходность двухлетних государственных облигаций США увеличивается более быстрыми темпами, вызывая инверсию кривой доходности. Исторические свидетельства рецессии, следующей за инверсией кривой доходности, довольно убедительны. Золото в качестве защитного актива могло бы преуспеть в таких условиях.

Оглядываясь назад на относительно небольшое количество случаев инверсии кривой доходности (10-летняя минус 2-летняя доходность была отрицательной, то есть выше нулевой линии на перевернутой оси), мы видим смешанные свидетельства положительного поведения золота. Но инверсия кривой может произойти по двум причинам:

Медвежье выравнивание кривой: когда доходность 2-летних облигаций растет быстрее, чем доходность 10-летних.
Бычье выравнивание кривой: когда доходность 10-летних облигаций падает быстрее, чем доходность 2-летних.

Мы обнаружили, что медвежьи выравнивания часто были положительными для цены золота. Например, в период с 1978 по 1981 год и в 2006 году. Однако в 1989 и 2000 годах, когда кривая доходности перевернулась в сторону бычьего выравнивания, цены на золото не смогли получить поддержки. Сегодня кривая доходности сглаживается из-за того, что ставки по 2-летним облигациям растут быстрее, чем по 10-летним, то есть происходит медвежье выравнивание. Кривая доходности ненадолго перевернулась в начале апреля 2022 года, если посмотреть на показатель доходности 10-летних облигаций минус доходность 2-летних. На основе показателя доходности 30-летних облигаций минус доходности 5-летних кривая по-прежнему перевернута.

Перспективы золота

Геополитические риски и риски инверсии кривой доходности, похоже, вытягивают золото из альтернативной вселенной, в которой оно находилось во второй половине 2021 года. Если предположить, что золото может вернуться к своим историческим отношениям с облигациями, долларом США, инфляцией и настроениями инвесторов, мы можем обратиться к нашей модели, чтобы узнать, куда золото может пойти дальше.

Мы перекалибровали модель, чтобы использовать самые последние данные. Отчасти это помогает переопределить чувствительность модели к инфляции (хотя и не полностью приводит модель в соответствие с фактическими ценами на золото в самый последний период, как обсуждалось ранее).

Предлагаем несколько сценариев:

Консенсусный сценарий: он основан на согласованных экономических прогнозах, собранных Bloomberg в марте 2022 года. Консенсус предполагает, что темпы инфляции останутся повышенными на прогнозируемом горизонте, но снизятся по сравнению с показателем февраля 2022 года, составляющим 7,9% в США.

Ожидается, что доходность облигаций вырастет по сравнению с периодом проведения опроса. Хотя отметим, что абсолютный уровень доходности облигаций уже выше на уровне 2,57% (на 7 апреля 2022 года), чем пик, ожидаемый в обзоре. Консенсус также предполагает снижение курса доллара США. Мы ожидаем, что относительно высокая спекулятивная позиция по фьючерсам на золото (отражающая геополитическое хеджирование) в течение года уменьшится.

Бычий сценарий: мы предполагаем, что инфляция останется значительно выше, чем в сценарии консенсуса, поскольку шоки предложения, которые мы в настоящее время испытываем, оказывают более продолжительное влияние на ценообразование. Мы предполагаем, что конфликт в Украине сохранится, что не позволит нормализовать цены.

В этом сценарии мы ограничиваем доходность облигаций на уровне 2%. Наше предположение заключается в том, что Федеральная резервная система (ФРС) станет менее ястребиной, признав разрушение спроса, которое может произойти в результате внешних ценовых шоков.

Медвежий сценарий: в этом сценарии ФРС удается снизить инфляцию до целевого уровня с помощью агрессивной политики ужесточения, в результате которой доходность облигаций вырастет до 3,50%. Если предположить, что ФРС ведет себя более агрессивно, чем другие центральные банки, доллар США будет укрепляться. Прекращение украинского конфликта может также снизить геополитическую премию к золоту, что приведет к снижению спекулятивных позиций.

Заключение

Мы считаем, что золото достигло переломного момента после того, как оно было относительно подавленным во второй половине 2021 года. Катализатором роста металла стали увеличивающиеся геополитические риски, и золоту будет все труднее игнорировать среду повышенной инфляции, в которой мы живем. В то время как рост доходности облигаций может стать встречным ветром, кривая доходности может перевернуться в сторону медвежьего выравнивания, что положительно скажется на золоте, если судить по истории.

Наши основанные на моделях прогнозы по золоту указывают на то, что драгметалл продолжит расти, если консенсусные экономические прогнозы окажутся верными. Хотя, если чувствительность золота к инфляции продолжит ослабевать, золото не сможет достичь этих целей. Если геополитические события и риск инверсии кривой помогут золоту вернуться в нашу вселенную, то эта модель может стать хорошим ориентиром на предстоящий год.

«Желтый металл» снова пользуется спросом как актив-убежище – инвесторы озабочены перспективами мирового экономического роста.

Начав неделю с уверенного роста 25 мая, золото продолжает дорожать. Причиной стали распродажи на фондовом рынке и снижение курса доллара, в результате чего инвесторы предпочли покупать золото в качестве защитного актива. Трейдеры сохраняют осторожность из-за глобальной неопределенности перспектив восстановления мировой экономики, пишет «Прайм».

Понедельник металл закрыл незначительным повышением: июньские контракты подорожали лишь на 0,3%, до 1847,80 доллара за унцию, что не отменяет достижения металлом самого высокого уровня закрытия с 11 мая. На прошлой неделе золото выросло в цене на 1,7%, отскочив от 3-месячного минимума, воспользовавшись сочетанием падения процентных ставок (как номинальных, так и реальных) и отката еще недавно стремительно дорожавшего доллара, отметили аналитики Sevens Report Research.

Можно констатировать, что золото прервало недельную полосу снижения и вернулось к медленному, но довольно уверенному подъему, полагают они.

«В дальнейшем золото будет продолжать откат вопреки основному тренду, который остается восходящим, но мы продолжим следить за реальными процентными ставками и долларом как за ключевыми факторами влияния. Если они достигнут новых максимумов, золоту будет очень сложно удерживаться выше 1800 долларов за унцию», — добавили в Sevens Report Research.

В связке с «американцем»

Золото выступает для инвесторов по большей части в двух ипостасях, и это воздействует на его цену, указывает главный аналитик TeleTrade Марк Гойхман. Традиционно, это «защитный» актив, на который повышается спрос при рисках на рынках, усилении инфляции и/или неопределённости. Но одновременно, это «антидоллар», то есть инструмент, котировки которого движутся, как правило, в противоположном американскому доллару направлении.

В последние месяцы доллар тоже стал «защитным», поскольку процентные ставки ФРС и доходность гособлигаций США растут. Соответственно, отмечает аналитик, золото теперь больше «подчиняется» движениям американской валюты, а она на прошлой неделе и в начале текущей ослабевала после очень высокого взлёта в середине мая (поэтому и «жёлтый металл» поднимался в цене 23 мая с 1844 долл. за унцию выше 1864 долл.).
Начало вторника показало продолжение коррекции доллара вниз после некоторой приостановки. Что ж, и золото, сначала послушно отойдя утром ниже 1850, затем с той же готовностью поднялось выше 1854 долл.

Общий тренд его в последние месяцы нисходящий, в противовес растущему доллару, указывает Гойхман. Фактор «американца» для золота оказался сильнее взлёта инфляции в мире. Противоречия здесь нет. Ведь толкающие доллар вверх ужесточение политики ФРС и рост доходности американских гособлигаций как раз и направлены на борьбу с инфляцией. Она постепенно станет сокращаться, и это будет препятствовать укреплению золота.

Сегодня рынок обратит внимание на данные по деловой активности в США и выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. До конца недели значимыми событиями могут оказаться публикация протоколов заседания ФРС в среду, данные по ВВП США в четверг, показатели потребительской инфляции в США в пятницу. Вся эта информация рассматривается инвесторами с позиций степени ужесточения денежной политики американского регулятора. В случае его месседжей о дальнейшем неуклонном повышении ставок и продажах ранее выкупленных ценных бумаг с баланса, золото может продолжить ослабление в район 1800 долл., предполагает Гойхман. С другой стороны, при появлении нот осторожности в риторике ФРС или слабых показателях экономики США, металл может подняться к рубежам 1890-1920 долларов.

Не только в инфляции дело

По мере приближения майского заседания ФРС, цены на золото с середины апреля стали откатываться, подтверждает ведущий аналитик дирекции стратегии и проектов развития Промсвязьбанка Алексей Головинов. Основными факторами, которые этому способствовали, стали укрепляющийся доллар и инфляционные ожидания в США, которые достигли пика и навали снижаться.

Но на данный момент укрепление позиций евро относительно доллара позволило ценам на золото вернуться к росту, указывает эксперт. Исходя из ожиданий по динамике курса «европейца» в ближайшее время, стоимость золота может вырасти до 1870-1890 долларов, а в случае благоприятного стечения обстоятельств — вплоть до 1900 долл./унц., полагает Головинов. Существенные коррективы в динамику цен, по его словам, может внести публикация «минуток» с заседания ФРС завтра вечером.

Ужесточение денежно-кредитной политики мировыми ЦБ способно помешать восстановлению котировок драгметалла к недавним максимумам около 2 тыс. долларов, считает начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин. Сейчас мы на пороге сокращения баланса ФРС (позже ЕЦБ), а значит, ликвидность с рынка будет постепенно вымываться. В таких условиях золото традиционно выглядит слабо.

При этом сам по себе фактор высокой инфляции, от которой золото якобы исторически защищает, вторичен, уверен эксперт. Показатель индекса потребительских цен может начать замедляться в среднесрочной перспективе вместе с остановкой сырьевого ралли, а в условиях роста ключевой ставки ФРС реальные процентные ставки по доллару (они учитывают инфляцию) начнут расти. Это негативный фон для драгметалла.
Как полагает Карпунин, в базовом сценарии в ближайшей перспективе по золоту возможен широкий боковик 1780-1880 долларов.

В 2022 году одним из наиболее востребованных в инвестировании драгоценных металлов будет золото. Прогноз цен на него поможет оценить, что делать с этой позицией в портфеле — покупать или продавать.

Динамика курса золота за последние 10 лет

С 2011 по 2021 годы стоимость золота постоянно менялась. Начиная с середины 2011 г. цена постепенно снижалась до начала 2016 г. С отметки почти в 1,9 тыс. долл. курс сократился до менее 1,1 тыс. долл. После аналитики выделили 3 основных периода:

середина 2016 года — рост стоимости золота выше 1,35 тыс. долл.;
конец 2016 — начало 2017 гг. — снижение цены драгоценного металла до уровня $1,15 тыс.;
середина 2018 года — падение курса ниже отметки в 1,2 тыс. долл.

Внимание! В промежутке 2015-2019 гг. стоимость золота постоянно менялась, что позволяло инвесторам зарабатывать на разнице курсов.

В 2018 году наблюдался резкий спад цены на золото до 1,2 тыс. долл. Это спровоцировало отрицательный прогноз до 2022 года. Однако ситуация изменилась после разворота курса в положительную сторону.

В конце 2019 года стоимость драгоценного металла резко возросла. После скачка до 1,56 тыс. долл. длительное время продолжался умеренно положительный тренд. Увеличение составило более 20% по сравнению с ценой 2018 года.

В 2020 году началась пандемия коронавируса, ее последствия отрицательно сказались на стоимости многих позиций рынка драгоценных металлов. Однако золото, наоборот, в этот период стало расти в цене. Эпидемия привела к мировому экономическому кризису. Это сделало драгоценный металл популярным для инвестирования с целью сохранения накоплений.

Важно! Наибольшее значение стоимости золота наблюдалось в августе 2020 года. Цена достигла отметки в $2073.

В начале 2020 года стоимость драгоценного металла по сравнению с показателем на конец 2019 г. возросла на 17%. За последний месяц лета курс достиг рекордной отметки. Однако информация о разработке и внедрении вакцины привела к падению более чем на $200.

За год золото показало неплохой уровень доходности. Значение показателя варьировалось в диапазоне 16-30%. К концу 2020 года стоимость драгоценного металла составила 1,89 тыс. долл.

Факторы, повлиявшие на рост стоимости золота в 2020 году

В период пандемии цена на драгоценный металл существенно возросла по ряду причин:

инвесторы посчитали золото гарантированным инструментом сохранения сбережений;
спрос на драгоценный металл увеличился в разы, показатель закупа побил имевшиеся рекорды;
У. Баффет признал золото выгодным инструментом для вложения;
иные крупные инвесторы стали в больших объемах закупать актив.

Интересно! Крупные страны потребители, наоборот, сократили потребление драгоценного металла в период пандемии.

Что происходит с ценой на золото сейчас

Оценить, будет ли рост или падение стоимости драгоценного металла в 2022 году, невозможно без анализа курса в реальном времени. Сейчас (17.07.2021) цена золота составляет чуть более 1,8 тыс. долл. За месяц значение показателя почти не изменилось.

В течение периода июнь-июль 2021 года курс драгоценного металла достигал отметки 1,77 тыс. долл. Это была наименьшая стоимость, которая пришлась на 29 июня. После падения график курса имел положительную динамику с переменным снижением на несколько долларов.

Сколько будет стоить золото в 2022 году

Многие эксперты и аналитические компании уже опубликовали прогноз цен на золото по месяцам в 2022 году. Средние предполагаемые значения для удобства ознакомления приведены в таблице.

Месяц	На начало, тыс. долл.	На конец, тыс. долл.	Отклонение за месяц, %
Январь	1,82	1,79	-1,65
Февраль	1,79	1,87	4,47
Март	1,87	1,8	-3,74
Апрель	1,8	1,78	-1,11
Май	1,78	1,72	-3,37
Июнь	1,72	1,72	0
Июль	1,72	1,82	5,81
Август	1,82	1,87	2,75
Сентябрь	1,87	1,91	2,14
Октябрь	1,91	2,03	6,28
Ноябрь	2,03	2,03	0
Декабрь	2,03	2,03	0

Внимание! Наибольший прирост стоимости, по прогнозам аналитиков, в 2022 году будет в июле и октябре.

Мнения экспертов о стоимости золота в 2022 году

Преимущественная доля аналитиков придерживается мнения о том, что к началу 2022 года цена на золото увеличится. В январе курс, по прогнозам экспертов, достигнет следующих значений:

Атон — 2,25 тыс. долл. за 1 тройскую унцию;
Bank of America — $2,05 тыс. за 1 тр. унц.;
Goldman Sachs — $2,3 тыс. за 1 тр. унц.;
Citigroup — $2,1 тыс. за 1 тр. унц.

Аналитики из ABN Amro придерживаются мнения о том, что цена на золото в начале 2022 года начнет снижаться. По прогнозу, в декабре 2021 г. стоимость 1 унции будет составлять 1,9 тыс. долл. В середине января 2022 года цена будет снижена до $1,7 тыс.

Подобного мнения придерживаются еще несколько экспертов крупных зарубежных компаний сферы инвестирования. Отечественные аналитики, наоборот, считают золото надежным активом, подходящим для хранения сбережений. По прогнозам российских экспертов, динамика курса в 2022 году будет следующей:

январь-февраль — 2,2 тыс. долл.;
март-май — 2,4 тыс. долл.;
середина лета — 2,35 тыс. долл.;
конец осени — 2,05 тыс. долл.;
декабрь — 2,1 тыс. долл.

Внимание! При составлении прогноза аналитики учитывают динамику курса за прошлые годы и факторы, которые могут и точно повлияют на стоимость драгоценного металла.

Когда лучше покупать золото

Период приобретения драгоценного металла зависит от того, с какой целью будет использоваться актив. Для сохранения сбережений можно покупать золото уже сейчас. Оно, по сравнению с российским рублем, имеет в разы меньший уровень волатильности. Вложения в драгоценный металл позволят защитить средства от воздействия инфляции и возможного обесценения национальной валюты.

Если инвестор хочет заработать на разнице курсов, то покупать золото также лучше сейчас, но не на весь объем капитала. В 2021 году будет несколько благоприятных периодов для покупки по низкой стоимости. По прогнозам зарубежных аналитиков, цена на драгоценный металл сократиться в июне-июле, что станет сигналом к покупке золота.

Важно! Продавать драгоценный металл, чтобы заработать на разнице курса, можно в начале и в конце 2022 года.

Итоги

В 2022 году одним из самых надежных активов для инвестирования станет золото. С его помощью можно не только защитить сбережения от инфляции, но и заработать на разнице курсов. По прогнозам аналитиков, в январе 2022 года цена за 1 унцию будет составлять 2,1-2,3 тыс. долл. К середине лета стоимость драгоценного металла сократится до 1,7-1,8 тыс. долл. Приобретать золото можно уже сейчас, чтобы обезопасить сбережения от возможного обесценивания рубля.

Нестабильная макроэкономическая ситуация и непредсказуемость некоторых глобальных событий заставляют экспертов сомневаться даже в приблизительных прогнозах стоимости отдельных востребованных биржевых категорий. Итоговый курс зависит от множества факторов и может колебаться под влиянием экономических регуляторов. Несмотря на эти сложности, цена золота в «Сбербанке» на сегодня не снижается.

Цель и средства

Металл не только не теряет популярности, но и приобретает все большую востребованность. Отсюда появляются новые предложения от разработчиков продукта этой линейки по накоплениям в драгоценном металле. Есть несколько вариантов использования этого актива. Преимущества и недостатки такого надежного актива, как драгметаллы и драгоценные камни, известны любому человеку, располагающему денежными средствами и планирующему инвестировать суммы для сбережения их потенциальной стоимости. Несколько лет назад эксперты по выгодным вложениям распределяли доводы между долларами и евро. Однако кризис мировой экономики, вызванный пандемией коронавируса, заставил пересмотреть приоритеты. На заметку! Цена Акций Полюс на сегодня и стоит ли покупать в 2021 году Валюты оказались в группе инвестиций с весомым процентом риска. Российский рубль несколько укрепился, но не настолько, чтобы все накопленное оставлять в национальной валюте. Банковские депозиты перестали быть выгодным размещением из-за небольшого процента. Чтобы получить больше, приходится постоянно делать краткосрочные вклады или доверять небольшим сомнительным структурам, которые могут в любой момент обанкротиться, хоть и дают немного большие проценты.

Факт! У неопытного вкладчика остается только три дороги – вкладывать деньги в недвижимость, драгоценные металлы и ценные бумаги. Самый выгодный на сегодня драгметалл – золото, его можно приобрести в «Сбербанке» по приемлемой цене. Предложенные варианты позволяют потенциальному инвестору выбрать самый приемлемый и доступный способ разместить свои капиталы независимо от их размеров.

Предложения: бонусы и аргументы против

«Сбербанк» – самый крупный банк на территории России и Восточной Европы, неизменно возглавляющий рейтинги доверия от «Центробанка», которые просматривают перед принятием финансового решения миллионы людей. Накопления в золоте – рациональный выбор, сделанный после изучения рекомендаций от экспертов финансовой сферы. Это один из самых взвешенных шагов, успех которого поспособствует пополнению инвестиционного портфеля человека или организации. На заметку! Цена Акций ФосАгро на сегодня и стоит ли покупать в 2021 году Цена на золото в «Сбербанке» на сегодня особенно располагает из-за некоторого снижения биржевых котировок. Это явление легко объяснимо: в кризис многие начинают скупать золото, и его цена растет. В конце 2020 года люди несколько воспряли духом и стали вкладываться в биткоины, полиметаллы и прочие новомодные веяния. Однако кризис никуда не делся, на фоне новой волны заболеваемости в Европе экономическая ситуация снова обострилась, на Лондонской бирже стали расти акции золотодобывающих компаний.

Внимание! В настоящий момент выгодно покупать золото в «Сбербанке», так как его цена на сегодня демократична, что позволит правильно разместить деньги, возместить затраты при продаже и даже получить при этом прибыль. Вопрос, стоит ли покупать в 2021 году драгоценный металл, подразумевает однозначно положительный ответ, и не потому, что такова ситуация на рынке, а потому, что вкладывать деньги в золото всегда выгодно.

Варианты приобретения

Предложения от «Сбербанка» предусматривают широкие возможности для физических и юридических лиц: каждый человек, располагающий определенной суммой, может уберечь ее от обесценивания и инфляции, выбрав из нескольких вариантов самый приемлемый.

Купить слиток из драгоценного металла

Некоторые эксперты уверяют, что это не самая удачная идея для «простого смертного», потому что такое изделие требует специфических условий хранения, а малейшие деформации на поверхности приводят к ценовым потерям. Дополнительные расходы – НДС в размере 18% и аренда сейфовой ячейки.

Преимущества монетного вложения

Оптимальный вариант для долгосрочного размещения, но требует наличия некоторых знаний или консультации со специалистом. Утверждения, что эта покупка займет много времени, не имеют под собой оснований. Нужно лишь определиться, какую именно монету выбрать из обширного ассортимента. Уникальные стоят дороже, чем выпущенные массово, но впоследствии за них можно получить гораздо большую сумму. Плюсы и минусы золотых монет, выпущенных отечественным монетным двором:

Это прекрасный вариант для дорогого подарка юбиляру или долгосрочного вложения.
Следует правильно сориентироваться в огромном ассортименте монет из золота, соотнести свое приобретение с намеченными целями. Это разумное вложение денег.
В 2018 году пугали заявленные цены, но сейчас они абсолютно демократичны и доступны.
Ответ на вопрос, стоит ли покупать в 2021 году золотые монеты, однозначен. Если сравнить повышение индекса потребительских цен и практически не изменившуюся стоимость золотых монет, сомнения отпадут без дополнительных аргументов.

Важно! Для монет не требуется сейфовая ячейка. Это небольшой, но ценный предмет, который гораздо легче спрятать от постороннего глаза, чем кучу купюр или слиток. С точки зрения инвестиций с долгосрочной перспективой это прекрасный вариант, в котором физическое лицо не зависит ни от надежности банка, ни от стоимости оказываемых услуг.

Обезличенный металлический счет

Открывается бесплатно, измеряется в граммах золота, может быть оформлен на ребенка, на себя. Можно оформить завещание или доверенность на распоряжение счетом. С точки зрения соответствия желаемой цели это официальная запись о том, что у клиента есть в распоряжении какое-то количество граммов золота. При желании можно заказать слиток, как только накопится достаточный вес, но для этого придется доплатить небольшую разницу в стоимости. Курс покупки и продажи золота в «Сбербанке» хоть и коррелирует с мировыми ценами, но все же устанавливается банком самостоятельно. Клиент может ознакомиться с его колебаниями на онлайн-сервисах – в мобильном приложении или личном кабинете на официальном сайте банка. Это несомненно выгодное размещение свободных наличных средств. О том, что это востребовано, свидетельствуют предложения по покупке серебра и палладия. Итоги

Автор статьи

Куприянов Денис Юрьевич

Юрист частного права

Страница автора

Читайте также: