Компании могут делиться с акционерами прибылью только через выплату дивидендов так ли это тинькофф

Обновлено: 03.10.2022

Многие инвесторы делают ставку на дивидендные компании, и я не понимаю почему. Такие акции почти не растут в цене, а во время кризиса сильно падали, так как компании отменяли дивиденды. И в последние годы они сильно проиграли технологическим компаниям.

Тогда в чем преимущество дивидендов? Действительно ли портфель с реинвестированием дивидендных выплат обгоняет портфель, в котором есть только ценовой рост активов?

На длинной дистанции реинвестирование дивидендов и связанный с этим эффект сложного процента может действительно иметь большое значение для общей доходности портфеля. Тем не менее многое зависит от качества компании и своевременности реинвестирования выплат.

Еще надо учитывать, что предпочтение дивидендов во многом связано с психологией инвесторов. С финансовой точки зрения нет особой разницы, получены деньги в виде дивидендов или от продажи части актива. При этом налогообложение дивидендов зачастую менее выгодное.

Преимущества дивидендной стратегии

В макроэкономической реальности низких ставок, когда облигации развитых стран предлагают околонулевую и даже отрицательную доходность, многие инвесторы обращают внимание на качественные дивидендные акции. Последние дают относительно предсказуемый пассивный доход и меньше проседают в периоды рыночного падения, нежели широкий рынок акций.

Таким образом, когда цены активов падают и капитал заморожен, инвестор может по-прежнему получать пассивный доход в виде дивидендов. Так, в период 2000—2009 годов , который называют потерянным десятилетием для американского рынка акций из-за убытка по итогам периода, инвестор мог получать дивиденды и меньше переживать о падении цен.

Качественные дивидендные бумаги часто носят защитный характер и меньше колеблются в цене. На падающем рынке они реже участвуют в распродаже, а при уменьшении цены их дивидендная доходность становится слишком привлекательной. Это побуждает инвесторов выкупать акции.

Также, если инфляция и ключевая ставка будут расти, качественные дивидендные компании, скорее всего, не пострадают и только увеличат выплаты. Чего не скажешь об облигациях с фиксированным купоном, которые в этой ситуации подешевеют.

Еще один плюс дивидендов — возможность получать пассивный доход без продажи актива. Для кого-то это может быть важным фактором, например при выходе на пенсию, когда инвестор живет на проценты.

Другой весомый аргумент в пользу дивидендной стратегии — статистика. История с 1970 по 2020 год показывает, что 84% результата от вложений в индекс S&P 500 пришлись на реинвестирование дивидендов и связанный с этим эффект сложного процента.

При этом вклад дивидендов в полную доходность акций варьируется от декады к декаде. В периоды, когда акции чувствовали себя неважно, как это было в 1940, 1970 и 2000-х , дивидендный компонент составлял более половины доходности индекса. И это весьма впечатляющие числа, поэтому давайте разбираться, где тут подвох.

В 1940, 1970 и 2000-х дивиденды составляли более половины доходности бенчмарка. Акции в эти периоды стагнировали или падали в цене, а полная доходность была ниже 10% годовых. Источник: HartfordFunds

В 1940, 1970 и 2000-х дивиденды составляли более половины доходности бенчмарка. Акции в эти периоды стагнировали или падали в цене, а полная доходность была ниже 10% годовых. Источник: HartfordFunds

Что не так с реинвестированием дивидендов

Приведенная выше статистика предполагает полное и немедленное реинвестирование поступающих выплат, чего на практике обычно не происходит. Вот основные причины этого.

Налоговые и комиссионные издержки. Дивиденды обычно облагаются налогами. Таким образом, инвестор реинвестирует выплаты только частично.

Так, по умолчанию для резидентов РФ с дивидендов по американским акциям в большинстве случаев удерживается налог 30%. Его можно снизить до 10%, если подписать форму W-8BEN об избежании двойного налогообложения.

В этом случае инвестору дополнительно придется уплатить 3% НДФЛ в России, чтобы общая налоговая ставка составила 13%. Но для некоторых компаний снизить налоговую ставку не получится, и она все равно будет 30%, как для дивидендов от фондов недвижимости REIT. Для дивидендов от партнерств LP налог и вовсе взимается по ставке 37%.

В случае с отечественными эмитентами российский брокер выступает налоговым агентом и автоматически удерживает с поступающих выплат 13% НДФЛ. Этого налога можно избежать, если вы инвестируете в российские акции через отечественные БПИФы, например VTBX или TMOS.

Такие фонды по закону не платят налог с дивидендов российских компаний и автоматически реинвестируют 100% поступающих выплат. Это помогает цене паев расти. Тем не менее не стоит забывать о комиссии за управление, которую взимают фонды, — в среднем 0,6—0,9% в год.

Помимо налогового бремени в процессе реинвестирования инвестор платит с каждой операции комиссии брокеру. В некоторых случаях с него удерживается абонентская плата за месяцы, в которых были сделки.

Невозможность покупать дробные лоты. Суммы поступающих выплат за вычетом налогов зачастую не хватает на приобретение полноценного лота нового актива.

Возможность покупки дробных долей ценных бумаг обычно предоставляют иностранные брокеры, а частным инвесторам в России эта функция недоступна. Таким образом, приходится ждать какое-то время, пока накопится достаточная для покупки сумма. На это может уйти несколько месяцев.

Также не стоит исключать временные задержки, связанные с дисциплиной самого инвестора: в какие-то недели ему может быть не до инвестиций. А еще ему могут срочно понадобиться деньги, и он потратит дивиденды на личные нужды.

В результате допущение, что инвестор незамедлительно реинвестирует 100% выплат, на практике неприменимо. А это сильно влияет на итоговую доходность дивидендной стратегии.

Вклад дивидендов в полную доходность

Рассчитать, как неполное реинвестирование сказывается на итоговой доходности, поможет формула для Capital Accumulation Rate, CAR, — нормы накопления капитала:

CAR = g + (1 + g) × d × r,
где g — ценовой рост актива в годовом исчислении,
d — уровень дивидендной доходности,
r — ставка реинвестируемых дивидендов, то есть какая процентная доля выплат идет на приобретение новых активов.

Приведенная выше статистика предполагала 100%-е реинвестирование дивидендов, то есть r = 1.

Протестируем, как различные ставки реинвестирования влияют на долгосрочную доходность. Исходные данные такие: вкладываем в акции 1000 $ при дивидендной доходности 4% и годовом росте цены актива 7%. Инфляцию не учитываем.

Получаем, что на горизонте 30 лет при условии 100%-го реинвестирования капитал с 1000 $ вырос до 24 690 $. А если инвестор реинвестирует, например, половину дивидендов, то результат значительно ниже — 13 789 $.

Если же дивиденды вообще не реинвестировать, результат будет 7612 $. Он выглядит удручающе по сравнению с предыдущими вариантами. Тем не менее в этом случае цена акций выросла в 7,6 раза, то есть на 660%. 7% в год за 30 лет дают неплохой результат.

А теперь изменим входные данные. Пусть ценовой рост акций составляет 0%, тогда при полном реинвестировании дивидендов мы получим всего 3243 $, а при реинвестировании половины выплат — 1811 $.

Таким образом, когда не происходит роста цены, инвестор просто покупает дополнительные акции. Он может рассчитывать только на больший абсолютный объем дивидендных выплат, но серьезного результата это не даст.

Получается, важность реинвестирования дивидендов неоспорима. Причем их надо реинвестировать в полном объеме и незамедлительно. На дистанции это даст хороший прирост капитала. Но при этом ценовой рост в портфеле инвестора имеет даже большее значение.

Любое неполное реинвестирование приводит к более низкому CAR. Если инвестор ничего не реинвестирует и вместо этого предпочитает тратить дивиденды, единственным компонентом роста будет повышение цены акций. Источник: Clear Eyes Investing

Любое неполное реинвестирование приводит к более низкому CAR. Если инвестор ничего не реинвестирует и вместо этого предпочитает тратить дивиденды, единственным компонентом роста будет повышение цены акций. Источник: Clear Eyes Investing

Суть и проблемы дивидендов

На фондовом рынке акции часто разделяют на бумаги растущих компаний и дивидендные.

В первую категорию обычно относят молодые и технологичные компании, например из секторов ИТ и здравоохранения. Такие компании направляют свою прибыль преимущественно на развитие бизнеса и экспансию рынков. В результате операционные показатели растут, и компания получает больше прибыли. Инвесторы связывают с такими компаниями высокие ожидания, поэтому эти бумаги зачастую оценены дорого.

Что же касается дивидендных плательщиков, то обычно это старые компании с устоявшейся бизнес-моделью . Например, телекоммуникационные компании, продуктовые ретейлеры и классические банки. Для большинства из них стадия расцвета уже позади: они заняли свою нишу на рынке, а возможности дальнейшего роста исчерпаны. Поэтому компания начинает делиться прибылью с акционерами.

Таким образом, собирая портфель из дивидендных компаний, инвестор по большому счету ставит на старую гвардию. И это может быть оправданно, когда инвестору хочется получать пассивный доход прямо сейчас.

Если же он только накапливает свой капитал, а его горизонт инвестиций — десятки лет, ставка на акции роста тоже хороша. Дивидендные бумаги в этом случае могут подойти, но не факт, что они принесут больше. Как мы уже выяснили, невозможность полного реинвестирования делает стратегию менее эффективной.

Представьте, что 13%, а в некоторых случаях и 30% будут уходить в государственную казну и толком не послужат ни акционеру, ни компании. Все-таки выгоднее, чтобы прибыль оставалась внутри растущей компании, где при грамотном менеджменте деньги пойдут на развитие бизнеса, а инвестор получит свою выгоду в виде ценового роста актива.

Также многие инвесторы воспринимают дивиденды как дополнительную прибыль, которая возникает на ровном месте, но это не так. Дивиденды выплачиваются из денег компании. Это значит, что финансовый баланс внутри компании становится хуже — стоимость компании снижается. Именно поэтому выплата дивидендов часто сопровождается дивидендным гэпом — падением цены акции на сопоставимую величину.

В результате 5% дивидендов не означает 5% прибыли. Это значит, что ваш актив становится на 5% дешевле, а у вас оказывается больше денег — на 5% за вычетом налоговых издержек. Другими словами, мы перекладываем средства из одного кармана в другой.

Кроме того, фондовый рынок неэффективен и не всегда логичен. Тот же дивидендный гэп спекулянты могут закрыть за один день. В этой ситуации может сложиться так, что вы получили дивиденды, а актив не потерял в цене. Но не забываем, что ваш актив в этом случае стал переоцененным — котировки оторвались от справедливой фундаментальной стоимости, а значит, возрастает риск ценовой коррекции.

С точки зрения финансовой теории выплата дивидендов не дает никаких преимуществ. В 1961 году Мертон Миллер и Франко Модильяни в своей статье «Дивидендная политика, рост и оценка акций» отмечали:

«Если не учитывать торговые издержки и налоги, инвесторы должны быть безразличны между 1 $ в виде дивидендов, который приводит к падению цены акций на 1 $, и 1 $ от продажи акций».

Таким образом, даже в случае пенсионного портфеля делать ставку на дивидендные бумаги необязательно. При спланированной пенсионной стратегии и безопасной ставке изъятия средств инвестор может жить, постепенно продавая активы.

Одно из объяснений, почему инвесторы так любят дивиденды, дает так называемая теория перспектив. Она утверждает, что люди по-разному относятся к прибыли и убыткам, поэтому всячески избегают последних. Из двух идентичных опций человек выберет ту, которая не соотносится с потерей. Вот и выходит, что получение дивидендов для многих предпочтительнее, так как оно не связано с продажей актива. Но это нерациональное предпочтение.

Более подробно про любовь инвесторов к дивидендам можно почитать у Ларри Сведроу — автора многих книг об инвестициях.

Как выбирать дивидендные акции

Если вы все же интересуетесь дивидендами, то вот что стоит учитывать.

Многие инвесторы охотятся за акциями, которые предлагают наивысшую дивидендную доходность на рынке. Это зачастую неэффективный способ, так как высокий процент выплат часто предлагают некачественные компании со слабой выручкой и высокими долгами. И нет никакой гарантии, что вскоре выплаты не будут снижены или отменены.

Также высокий процентный уровень дивидендов может быть вызван падением котировок акций. Инвесторы видят опасность в бумаге и активно ее распродают, из-за чего растет дивидендная доходность.

Важно тщательно подойти к выбору дивидендных акций и анализировать фундаментальное состояние компании. Особое внимание стоит обратить на коэффициент Payout Ratio — какую долю прибыли компания распределяет в виде дивидендов.

Если параметр выше 100%, компания платит акционерам больше, чем зарабатывает. Нередко таким компаниям приходится заимствовать средства, чтобы расплатиться с акционерами.

Например, акции американской телекоммуникационной компании Lumen Technologies — LUMN, ранее известной как CenturyLink, — по состоянию на январь 2022 года предполагают дивидендную доходность 8,15% в долларах.

В то же время она работает в убыток и постоянно наращивает долг. В феврале 2019 года компания уже снижала дивиденды на 54%, что обрушило котировки на 10%. Это пример ненадежного плательщика.

Излишне щедрая дивидендная политика в совокупности со слабой бизнес-моделью — это путь в никуда. Ставка на такие бумаги вряд ли оправдается, и инвестор почти наверняка проиграет индексу S&P 500.

Другое дело — акцент на качественных дивидендных компаниях, которые год от года повышают дивиденды. Такая стратегия в долгосрочной перспективе способна опередить бенчмарк при меньшей волатильности. Более подробно об этом — в статье «Что лучше: высокие дивиденды или стабильный рост выплат».

В частности, можно делать ставку на дивидендных аристократов — американские компании, которые минимум 25 лет подряд исправно выплачивают и повышают дивиденды. Если брать полную доходность, то с конца января 1990 по июнь 2021 года индекс дивидендных аристократов смог обойти индекс S&P 500: 12,3% годовых против 10,6%.

При этом дивидендные аристократы показывали меньшую волатильность и не так сильно проседали в кризис. В результате их доходность на единицу риска была заметно выше, о чем свидетельствует более высокий коэффициент Шарпа. За тот же период коэффициент Шарпа у дивидендных аристократов — 0,7, в то время как у S&P 500 — 0,5. Результат за другие интервалы времени, конечно, может отличаться.

Важность дивидендного дохода — исследование S&P GlobalPDF, 367 КБ

На Московской бирже приблизительным аналогом стратегии дивидендных аристократов выступает БПИФ FMUS. Этот фонд инвестирует в иностранный ETF, основанный на индексе Dow Jones U.S. Dividend 100. В него входят 100 компаний США, выплачивающих дивиденды 10 лет подряд и повышающих их минимум 5 последних лет.

В случае с российскими акциями это биржевой фонд DIVD на основе дивидендного индекса. Использованная в нем стратегия, по расчетам создателей, с 2007 года дала заметно большую доходность, чем российский рынок акций в целом, но, конечно, это не гарантирует будущие успехи.

Если рассматривать стратегии в разрезе факторного инвестирования, на горизонте 15 лет дивидендные аристократы дали доходность 11,9% годовых. Это выше, чем S&P 500 с 10,9% годовых и равновесный S&P 500 с 11,2%. При этом волатильность у аристократов меньше — 14,2% против 15,1 и 17,6% у оппонентов. Источник: S&P Global

Если рассматривать стратегии в разрезе факторного инвестирования, на горизонте 15 лет дивидендные аристократы дали доходность 11,9% годовых. Это выше, чем S&P 500 с 10,9% годовых и равновесный S&P 500 с 11,2%. При этом волатильность у аристократов меньше — 14,2% против 15,1 и 17,6% у оппонентов. Источник: S&P Global

Компании с высокими темпами роста дивидендов дают более высокую полную доходность, чем акции с изначально высоким уровнем выплат, но медленным ростом дивидендов. Источник: S&P Global

Компании с высокими темпами роста дивидендов дают более высокую полную доходность, чем акции с изначально высоким уровнем выплат, но медленным ростом дивидендов. Источник: S&P Global

Что в итоге

Реинвестирование дивидендов вносит весомый результат в итоговую доходность. Чем быстрее и в более полном объеме их реинвестировать, тем лучше.

Дивиденды — это только часть доходности рынка акций. Причем это не деньги из воздуха, а средства, которые перетекают с баланса компании в карман инвестора, при этом претерпевая налоговые потери. Эффективнее оставлять прибыль внутри растущей и перспективной компании.

Не стоит гнаться за высокими выплатами — важнее их стабильность. Также желателен их постепенный рост. Стоит обращать внимание, какая у компании динамика прибыли, уровень закредитованности и какую долю прибыли компания отдает в виде дивидендов.

Некачественные компании с высокими дивидендами на дистанции заведомо проиграют широкому рынку. В тяжелые времена они будут сокращать дивиденды, и котировки будут падать в цене.

Качественные бумаги с высоким темпом роста дивидендов способны обогнать акции роста и широкий рынок. Но гарантировать это нельзя: многое зависит от рассматриваемого интервала времени.

BETTOR

BETTOR

BETTOR запись закреплена

1) Зачем компании выпускают акции?
Чтобы взять деньги в долг
Чтобы привлечь капитал для дальнейшего развития (верно!)
Чтобы разные люди могли ходить на собрания акционеров и принимать важные решения

2) Авария на руднике уничтожила часть запасов компании, что, по прогнозам экспертов и заявлениям руководства, вызовет снижение годовой прибыли на 50%. Что случится с акциями компании с большей вероятностью?
Вырастут
Упадут (верно)

3) Что такое байбэк?
Обратный выкуп акций с рынка самой компанией (верно!)
Мгновенное возрождение героя за золото в онлайн- игре
Кэшбэк акциями
Движение акции в обратную сторону после мощного роста

4)Компания решает выплатить дивиденды на общую сумму $5млн. Всего компания выпустила 2млн акций. Сколько денег получит владелец трех акций?
$7.5(верно!)
$3
$75

5)Компании могут делиться с акционерами прибылью только через выплату дивидендов. Так ли это?
Да
Нет (верно!)

6)Акции какой российской золотодобывающей компании торгуются на бирже?
Фосагро
ЧТПЗ
Полюс (верно!)

7) Всего у компании 5 млн акций. 22% этих акций были проданы инвесторам на бирже по цене $10 каждая. Сколько денег привлекла компания?
$1.1 млрд
$50 млн
$11 млн (верно!)
1.1$ млн

8) А сколько составит капитализация этой компании, если цена акций поднимется до $17 за штуку? Напомним, всего у компании 5 млн акций.
$50 млн
$11 млн
$85 млн
$18.7 млн (верно!)

9) Какой из представленных ниже активов обладает наибольшей ликвидностью?
Акции крупной компании, которые обращаются на бирже (верно!)
Деньги на депозите в банке
Квартира в новостройке

10) У инвестора в портфеле есть привилегированные акции компании, но нет обыкновенных. Может ли он голосовать на собрании акционеров?
Может
Не может (верно!)

11) Компания решила выплатить Р21 млрд дивидендов, а количество акций в обращении составляет 2 млрд штук. Сколько составит дивиденд на одну акцию?
Р95
Р42
Р10.5 (верно!)

12) Акции одной компании растут десять дней подряд. Что произойдет на 11- ый день торгов?
Акции упадут
Акции вырастут
Неизвестно (верно!)

13) 17 февраля 2021 года компания Энел Россия объявила, что не собирается выплачивать дивиденды за 2020 год и перенесет выплаты. Как вы думаете, что произошло с акциями после этого?
Они выросли
Они упали (верно!)

14) Авария на объекте какой нефтегазовой компании вызвала одну из крупнейших экологических катастроф современности?
ВР
Алроса
ГМК Норникель (верно!)
Лукойл

15) Какие факторы могут вызвать резкую продажу акций инвесторами?
Санкции против компании
Упадок бизнеса
Крупная авария на объекте
Все вышеперечисленное (верно!)

16) Стоит ли покупать акции компании только из- за того, что их стоимость снижается на протяжении нескольких кварталов подряд?
Да, когда- нибудь цена акций вернется к предыдущим вершинам
Нет, лучше детально разобраться в причинах падения (верно!)

17) Какие факторы могут вызвать рост спроса на акции компании со стороны инвесторов?
Захват нового рынка
Уменьшение долговой нагрузки
Стремительный рост бизнеса
Все вышеперечисленное (верно!)

18) Если центральный банк повышает ключевую ставку, то стоимость денег в экономике.
Растет (верно!)
Снижается

19) К цикличным секторам экономики можно отнести компании, которые занимаются.
Услугами мобильной связи
Поставкой электроэнергии потребителям (верно!)
Производством полупроводников
Производством продуктов повседневного спроса

20) От каких факторов зависит цена акций в конкретный момент времени?
От фундаментальных показателей бизнеса
От спроса и предложения со стороны инвесторов (верно!)
От стоимости кредита в экономике

Мы уже говорили подробно о бирже, облигациях и фондах. Есть еще один способ заработать на вложениях в ценные бумаги.

Сегодня поговорим о дивидендах: что сделать, чтобы их получить, как они выплачиваются и почему влияют на решение инвестировать в акции той или иной компании.

Мы обновили эту статью

Со времени выхода статьи Артема кое-что поменялось: какие-то компании из примеров ушли с биржи, какие-то ссылки стали неактуальными, кто-то перестал платить дивиденды.

Поэтому инвестредакция обновила статью. Теперь она актуальна на 27 апреля 2021.

Что такое дивиденды простыми словами

Дивиденды — это доля прибыли, которую компания распределяет между акционерами. Когда вы покупаете акции компании на бирже, вы получаете право на дивиденды по этим акциям до тех пор, пока остаетесь акционером.

Гипотетический пример. У компании выпущено 100 акций. Вы купили на бирже одну акцию. Чистая прибыль компании за год составила 100 Р и будет выплачена акционерам в виде дивидендов. В результате выплаты вам полагается 1 Р , а из-за налогов вы получите 87 копеек.

Реальный пример. Акционерный капитал «Норильского никеля» состоит из 158 245 476 акций. По результатам шести месяцев 2018 года компания направила 122 802 000 000 Р на дивиденды. На одну акцию пришлось 776,02 Р . Если у инвестора есть 6 акций, ему выплатили 4656,12 Р дивидендов. Из начисленных и выплаченных компанией дивидендов с инвестора удержали 13% в виде налога — 605 Р , поэтому в итоге осталось 4051,12 Р :

Еще реальный пример. По итогам 2019 года компания МТС трижды выплачивала дивиденды. Сначала в октябре 2019 года выплатила 8,68 Р за первые полгода, в январе 2020 — 13,25 Р за первые девять месяцев, а в июле 2020 — 20,57 Р по итогам всего 2019 года. В сумме получилось 42,5 Р на акцию, или чуть меньше 37 Р после налога.

Законодательство не определяет минимальный размер дивидендов или обязанность регулярно их выплачивать. Их могут выплачивать по результатам года, полугодия, квартала или по особым случаям. Или не выплачивать вообще, если деньги нужны компании на другие цели, например на развитие.

Сколько выплачивать дивидендов и когда — решают акционеры компании, ориентируясь на рекомендации совета директоров.

Дивиденды — это когда меняется цена акций?

Нет. Когда меняется цена акций — это не дивиденды. Красивые графики роста котировок акций на бирже и дивиденды — это две параллельные истории.

Допустим, у вас есть акции Сбербанка. Вы купили их на 100 000 Р , а сейчас они стоят 110 000 Р . Это не значит, что у вас в руках 110 000 Р .

Чтобы деньги появились, вы должны продать акции на бирже. Тогда у вас на руках будут деньги. Так вы заработаете на изменении цены акции.

Дивиденды — это когда вы держите акции и компания выплачивает вам как акционеру часть прибыли деньгами. Чтобы получить дивиденды, не нужно ничего делать: деньги автоматически поступят на брокерский счет, ИИС или банковский счет — смотря как вы настроили свой брокерский счет или ИИС.

Вы сами решаете, что делать с полученными дивидендами. Можно потратить эти деньги или купить на них новые активы: вложить в акции, облигации, валюту или во что-то еще.

На бирже много компаний, которые не платят дивиденды, а котировки их акций растут. Или падают. Это не связанные напрямую вещи.

Как получить дивиденды по акциям

Чтобы получать дивиденды, нужно быть владельцем акций на определенную дату — дату фиксации реестра. Если знать ее заранее, то можно успеть купить акции и быстро получить дивиденды. Но часто акции дорожают, как только компания утверждает размер дивидендов, поэтому лучше покупать акции еще раньше.

Реестр — это список акционеров компании с информацией о количестве принадлежащих им акций. Фиксация нужна, потому что на бирже кто-то постоянно покупает и продает акции. Поэтому для удобства компания говорит: «Все, вот кто в такую-то дату будет акционером — тем заплатим. Кто не акционер в ту дату — пардон, в следующий раз».

По закону компания должна выплатить дивиденды в течение максимум 25 рабочих дней с даты фиксации реестра. Если же дивиденды направляются в депозитарий брокера или в управляющую компанию, то выплатить их надо в течение 10 рабочих дней.

Фиксация реестра под дивиденды «Норильского никеля» за шесть месяцев 2018 года состоялась 27 сентября 2018 года. Все, кто был владельцем акций на эту дату, получили право на дивиденды.

Обычно акции растут, когда компания утверждает размер дивидендов. Могут упасть, если дивиденды окажутся ниже, чем ожидалось. Могут не отреагировать, если размер дивидендов такой же, как ожидали аналитики и участники торгов.

Если у вас договор с российским брокером, вы купили акции через него и попали в реестр, то дивиденды зачисляются на брокерский счет без каких-либо дополнительных действий с вашей стороны.

Брокер не мгновенно обработает выплаты — может потребоваться несколько дней на распределение денег по брокерским счетам и ИИС акционеров. В итоге дивиденды вы получите примерно через 2—4 недели после того, как компания сформирует реестр акционеров.

9 октября 2018 года дивиденды «Норникеля» поступили инвесторам, кто владел акциями по состоянию на 27 сентября 2018 года. Перед этим с дивидендов удержали налоги. О завершении выплат «Норникель» отчитался 6 ноября 2018 года.

Как победить выгорание

Как узнать размер дивидендов и дату фиксации реестра

Чтобы быть в курсе, сколько и когда компания будет платить, нужно следить за экономическими новостями. Размер дивидендов и дату выплаты можно найти на сайте самой компании, на сайте биржи или на сайте обязательного раскрытия информации.

Вот где будут искать информацию о дивидендах акционеры «Норильского никеля»:

Следить за собраниями акционеров. Обычно размер дивидендов и решение об их выплате являются пунктами повестки общего собрания акционеров. Такие собрания бывают годовыми (годовое общее собрание акционеров — ГОСА) и внеочередными (внеочередное общее собрание акционеров — ВОСА). Хотя собрания могут и не включать вопрос выплаты дивидендов.

Прежде чем провести ВОСА или ГОСА, совет директоров утверждает рекомендуемый размер дивидендов. Мол, ребята, прибыли столько, предлагаем акционерам выплатить вот столько. На собрании ребята-акционеры, скорее всего, с этим согласятся. Когда состоится собрание — будет опубликовано на сайте компании.

Российские компании, как правило, контролируются мажоритарным акционером — это один или несколько человек, которые имеют достаточную долю в компании, чтобы единолично принимать решение за всех акционеров. В таких компаниях нам, миноритарным акционерам, участвовать в голосовании бессмысленно.

Когда будут собрания, на какую дату будет фиксироваться реестр — пишут в разделе «Для инвесторов» или «Инвесторам и акционерам» на сайте компании.

В случае с дивидендами «Норильского никеля» за шесть месяцев 2018 года процесс был таким:

Один из способов заработать на акциях компаний — получить дивиденды. С ними не все так просто: нужно успеть купить акции до определенной даты, чтобы компания расплатилась с вами. Вот самое важное, что нужно знать про дивиденды начинающему инвестору.

Что такое дивиденды

Дивиденды — часть прибыли компании, которую получают владельцы акций этой компании.

Обычно дивиденды выплачивают из заработанных денег за определенный период: раз в квартал, полугодие или год. Но платить дивиденды — право, а не обязанность компании

Зачем компаниям делиться прибылью

Руководство управляет компанией, инвестирует в новые проекты и поддерживает старые.

Бывает по-другому : приходит крупный владелец акций и назначает руководство, которое будет платить дивиденды

Как получить дивиденды

Компания платит дивиденды всем, кто к определенной дате окажется в реестре — то есть будет владеть акциями в этот день.

Если компания объявила закрытие реестра в понедельник, 1 октября, то инвестору нужно купить акции компании как минимум за два рабочих дня до закрытия реестра для компаний — в четверг, 27 сентября. Это правила для акций, которые торгуются на Московской бирже

Как узнать размер дивидендов и дату выплаты

Для всех, кому некогда мониторить российские и американские компании, каждый понедельник присылаем письмо с графиком выплат дивидендов. Подписывайтесь и не тратьте свое время

Как рассчитать прогнозные дивиденды

В дивидендной политике российских компаний указывают условия выплаты: по какому финансовому показателю платят дивиденды, какую долю направляют на выплату, при каких условиях и как часто.

Почему дивиденды не главное

Amazon, Google, Facebook, Яндекс и многие другие компании не платят дивиденды, но инвесторы продолжают скупать их акции.

Инвесторы покупают такие акции, потому что рассчитывают на высокую отдачу от этих проектов. А когда компания станет большой и медленнорастущей, тогда и потребуют выплаты дивидендов

Понятно. А как выбрать, куда вложить?

Об этом расскажем в бесплатном курсе по инвестициям для начинающих: как вкладывать с умом, что покупать и как отличить нормальный инструмент от ерунды. 9 уроков, экзамен — и вы готовы ворваться на биржу


Совет директоров Магнитогорского металлургического комбината (ММК) изменил решение по дивидендам по итогам 2021 года, сообщила компания.

Таким образом, совет директоров рекомендовал годовому общему собранию акционеров не выплачивать дивиденды по размещенным обыкновенным акциям компании по результатам 2021 года.

Выводим дату закрытия реестра акционеров. Чтобы успеть получить дивиденды по акции, необходимо успеть купить её не менее чем за 2 торговых дня до указанной даты

17 июня 2022 3,55 9,28% 13 января 2022 2,66 3,95% 27 сентября 2021 3,53 4,86% 17 июня 2021 1,8 2,83% 17 июня 2021 2,74 4,31% 14 января 2021 2,39 4,2% 23 сентября 2020 0,607 1,55% 17 июня 2020 1,51 3,84% 10 января 2020 1,65 3,81% 15 октября 2019 0,69 1,91% 7 июня 2019 1,49 3,27% 1 мая 2019 1,4 3,17% 18 декабря 2018 2,11 4,95% 9 октября 2018 1,59 3,2% 25 июня 2018 0,801 1,82% 15 декабря 2017 1,11 2,52% 6 октября 2017 0,869 1,95% 2 июня 2017 1,24 4,02% 7 октября 2016 0,72 2,44% 3 июня 2016 0,31 1,19% 7 октября 2015 0,58 2,73%

Для будущих выплат рассчитываем доходность дивидендов по отношению к текущей цене акции — цене закрытия предыдущего торгового дня

В марте компания опровергла информацию об отказе от выплаты финальных дивидендов. В апреле ММК принял решение временно приостановить публикацию отчетности за первый квартал 2022 года. В пресс-службе пояснили, что решение принято, так как у значительной части инвесторов в ценные бумаги группы нет возможности осуществлять операции с ценными бумагами ММК.

Акции ММК упали на 5% в начале торгов во вторник, 24 мая, и на 11:02 мск торговались на уровне ₽38,8 за бумагу.

Следите за новостями компаний в телеграм-канале «Каталог РБК Инвестиций»

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Автор статьи

Куприянов Денис Юрьевич

Куприянов Денис Юрьевич

Юрист частного права

Страница автора

Читайте также: