Купил ли яндекс тинькофф
Обновлено: 25.04.2024
Сделка по покупке «Яндексом» банка «Тинькофф» сорвалась. «Яндекс» не смог договориться с создателем банка Олегом Тиньковым, которому не понравилась идея поглощения банка со стороны интернет-компании.
«Яндекс» не стал покупать банк «Тинькофф»
Компания Yandex (владеет российским «Яндексом») и группа TCS (владеет банком «Тинькофф» и компанией «Тинькофф-страхование») сообщили о разрыве сделки между ними.
До этого, 22 сентября 2020 г., стороны сообщали, что «Яндекс» может купить группу TCS за $5,45 млрд ($27,65 за одну акцию). Сделку должны были оплатить частично акциями Yandex, частично денежными средствами.
Yandex с сожалением признал, что компания не смогла согласиться с условиями сделки, предложенными основными акционерами группы TCS.
Основным акционером TCS Group является создатель банка Олег Тиньков, которому принадлежит 40% акций холдинга. Остальные акции находятся в свободном обращении на Лондонской фондовой бирже (LSE).
Согласно правилам слияний и поглощений для компаний с листингом на LSE, теперь в течение полугода Yandex не сможет делать предложений по покупке TCS Group. Однако возможны исключения.
Например, Yandex сможет сделать новое предложение по покупке TCS Group с согласия совета директоров данной компании, в случае получения TCS Group оферты на поглощение со стороны третьего лица или намерении компании осуществить обратное поглощение.
Альтернативные претенденты на покупку банка «Тинькофф»
После анонса сделки TCS Group и Yandex, Олег Тиньков сообщал, что вероятность осуществления данной сделки составляет «50:50». На минувшей неделе стали циркулировать слухи о том, что конкурирующее предложение по покупке TCS Group может осуществить МТС (об этом писали Telegram-канал «Нецифровая экономика» и издание The Bell).
Сейчас представитель TCS Group заявил агентству «Интерфакс», что компания не планирует вести новых переговоров о своей продаже.
У Олега Тинькова было несколько причин продавать TCS Group. Во-первых, он сейчас находится в Лондоне и проходит курс лечения от острой формы лейкемии. Во-вторых, власти США обвинили его в неуплате налогов за тот период, когда он был гражданином этой страны. Тиньков внес залог за возможность оставаться на свободе, при этом не исключена его экстрадиция из Великобритании в США.
Как Олег Тиньков объяснил отказ продавать «Яндекс»
Издание The Bell приводит письмо, которое Олег Тиньков написал своим сотрудникам по случаю срыва сделки с «Яндексом». Предприниматель отмечает, что стороны начали переговоры с объединения, поиска синергий и быстрого роста клиентской базы, пытаясь создать самую большую частную компанию в России.
«По факту все вылилось в продажу, они хотели просто купить «Тинькофф», со всеми вытекающими негативными последствиями для нас. «Тинькофф» не продается ни «Яндексу», ни МТС, - говорится в письме Тинькова. - В ходе сделки, читая комментарии в соцсетях, я еще раз убедился, что у нас лучший клиентский сервис в стране. Я был крайне удивлен, что к бренду «Яндекс» такое негативное отношение, и их потребители не любят, хотя, в отличие от нас, они находятся в более дружелюбном для потребителя сегменте рынка».
В этом же письме Тиньков высказал предположение, что компания сама вырастет до 20 млн клиентов, $1 млрд прибыли (по итогам 2019 г. чистая прибыль составила 36 млрд руб.) и будет иметь капитализацию более $10 млрд (сейчас - $4,7 млрд). «У меня есть план: а давайте мы, а не они купим этот га*но-«Яндекс», - пишет бизнесмен. – Я не верю в эту забюрокраченную компанию».
Реакция рынка
После объявления о срыве сделки акции Yandex на Московской бирже упали на 2,3% до 4,64 тыс руб. (по состоянию на 13:30 16 октября 2020 г.). Акции TCS Group на Лондонской фондовой бирже упали на 3% до $23,23.
Центробанк России проведет проверку несостоявшейся сделки между «Яндексом» и банком «Тинькофф» на предмет инсайдерской торговли, сообщил агентству Rambler News Services руководитель департамента противодействия недобросовестным практикам Центробанка Валерий Лях. По его словам, регулятор проводит предварительный анализ всех необычных сделок на предмет установления признаков инсайдерской торговли.
Дополнение
Издание The Bell опубликовало текст письма, которое управляющий директор Yandex Тигран Худавердян написал сотрудникам компании по поводу разрыва сделки с Олегом Тиньковым.
Из письма следует, что Тиньков сам в июле 2020 г. предложил основателю Yandex Аркадию Воложу купить его банк. Это был благоприятный момент для сделки, поскольку Yandex только что развелся со своим партнером по финансовым сервисам - Сбербанком.
«Олег уже много лет старается продать свой банк, а тут и «Яндекс» освободился от нон-компита (соглашение об отсутствии конкуренции, - прим. CNews) со Сбером, - говорится в письме. - Объединиться с довольно крупным банком, с которым у нас несколько совместных проектов, было интересной для нас возможностью. Команда «Тинькофф» была бы в «Яндексе» партнером и получила бы свободу в развитии бизнеса и все возможности нашей экосистемы».
Но финальная договоренность оказалась сорванной. «Мы постоянно шли навстречу Олег в его дополнительных требованиях, - говорит Худавердян. - И конечно, мы согласились с тем, что после сделки Олег будет участвовать в управлении банком и помогать «Яндексу» в целом. К сожалению, после каждого этапа переговоров возникали все новые и новые требования. поэтому, когда сегодня мы узнали, что Олег принял решение выйти из сделки, мы не удивились».
Основатель Тинькофф Банка Олег Тиньков сообщил, что лично принял решение разорвать сделку, в рамках которой «Яндекс» планировал выкупить весь акционерный капитал TCS Group (головная компания Тинькофф Банка). Об этом сообщает The Bell со ссылкой на письмо, которое в пятницу, 16 октября, разослал Тиньков сотрудникам банка. Текст этого письма также есть у РБК.
«Сегодня, я принял решение разорвать вероятную сделку с Яндекс. Почему? Мы начали разговор с ОБЪЕДИНЕНИЯ, поисков синергий, и быстрого роста нашей клиентской базы. И хотели построить самую большую частную компанию России. По факту все вылилось в продажу, они хотели просто купить Тинькофф, со всеми вытекающими негативными последствиями для нас. Тинькофф не продается ни Яндексу ни МТС», — говорится в письме (орфография и пунктуация сохранены).
В среду, 14 октября, издание The Bell со ссылкой на источники сообщало, что Владимир Евтушенков, владелец АФК «Система», которой принадлежит контрольный пакет МТС, ведет с Тиньковым переговоры о покупке Тинькофф Банка. По словам собеседника издания, деньги на покупку Евтушенков может занять в Сбербанке, и такая сделка рассматривалась «в качестве варианта создания «мягкого консорциума» между госбанком, МТС и Тинькофф Банком».
Тиньков также назвал «Яндекс» «забюрокраченной компанией», в будущее которой он не верит. При этом бизнесмен пообещал, что в дальнейшем уже TCS Group купит «Яндекс».
«Я был крайне удивлен, что к брэнду Яндекс такое негативное отношение, и их потребители не любят, хотя в отличии от нас, они находятся в более дружелюбном для потребителя сегменте рынка. Все это привело к тому, что Я остановил сделку <. >Сами вырастем до 20 млн клиентов, 1млрд прибыли и будем стоить 10+ млрд долларов на бирже», — добавил Тиньков (орфография и пунктуация сохранены).
В соответствии с предварительно достигнутым соглашением «Яндекс» должен будет заплатить за каждую акцию по $27,64, что в сумме составит около $5,48 млрд. Таким образом, «Яндекс» купит «Тинькофф» с премией 8% к цене закрытия торгов глобальными депозитарными расписками TCS 21 сентября ($25,6) и с премией 16,9% к средневзвешенной цене бумаг за трехмесячный период. Кипрская TCS Group является единственным акционером Тинькофф Банка, в холдинг также входит «Тинькофф Страхование» и другие активы.
Кто владеет «Тинькофф» и «Яндексом»
Большая часть акционерного капитала TCS Group, основанной Олегом Тиньковым, находится в свободном обращении: на бирже торгуются 53,1% холдинга. 40,4% принадлежит семейному трасту Олега Тинькова, еще 6,5% — топ-менеджерам TCS. Доля голосов, принадлежащих Тинькову, составляет 87% (он распоряжается акциями класса B, дающими право на большее количество голосов, в отличие от обращающихся на бирже бумаг класса A).
56% голосующих и 11% обыкновенных акций Yandex N.V., головной структуры «Яндекса», принадлежит семейному трасту Аркадия Воложа и другим основателям компании, 44% голосов и 89% экономической доли — у публичных акционеров, 1 золотая акция принадлежит Фонду общественных интересов, созданному после обсуждения законопроекта, согласно которому доля иностранцев в компаниях, владеющих значимыми сайтами, не должна превышать 20% (документ в итоге не был принят).
Зачем это «Яндексу»
Развитие «без помех»: что говорили аналитики о кризисе 2008 года
Продажи предметов роскоши растут быстрее ожиданий. Как на этом заработать
Работодатель должен вернуть работнику «избыточный» НДФЛ: как это сделать
Локдауны в Китае грозят новым логистическим кризисом. Чего ждать
Иллюзия контроля: что нужно знать о вреде тайм-менеджмента
Новый бизнес за несколько дней: как открыть компанию в Армении
Чекиньтесь в другом месте: что стало с соцсетью-хитом Foursquare
Сотрудники воруют на работе: какие 10 мер помогут этого избежать
В конце июня 2020 года «Яндекс» объявил о разделе активов со Сбербанком. ИT-компания продала крупнейшему банку долю 25% в сервисе «Яндекс.Деньги» (в скором времени он будет переименован и откажется от упоминания «Яндекса» в названии). Стороны планируют закрыть сделку в третьем квартале 2020 года — предварительная сумма продажи составляет 2,4 млрд руб. В то же время «Яндекс» выкупает у Сбербанка 45% «Яндекс.Маркет» за 42 млрд руб. Сбербанк и «Яндекс» поддерживали партнерские отношения около десяти лет, но в конце 2019 года Сбербанк передал «Яндексу» золотую акцию, которой он владел с 2009 года. Конкуренция между двумя экосистемами нарастала, заявлял первый зампред Сбербанка Лев Хасис.
Аналитик банка «Уралсиб» Константин Белов отмечает, что «Яндекс» давно хотел усилить свои позиции на финтех-рынке. Компания заявляла об этом еще в момент «развода» со Сбербанком в начале лета — выход из СП «Яндекс.Деньги» формально снимал с интернет-холдинга запрет на развитие собственных сервисов финансовых услуг. Тинькофф Банк является одним из наиболее агрессивно развивающихся игроков на рынке финтеха, поэтому такой выбор «Яндекса» кажется логичным, отметил Белов.
По его мнению, взаимодействовать с Тинькофф Банком «Яндексу» будет проще, чем продолжать начатое партнерство с ВТБ (гендиректор «ВТБ Капитала» Алексей Яковицкий в прошлом году вошел в совет директоров «Яндекса» после того, как компания поменяла структуру управления, а в июне стало известно, что «ВТБ Капитал» может стать миноритарием ИT-компании). «ВТБ — очень крупная банковская структура, подконтрольная государству, поэтому у «Яндекса» были определенные ограничения в перспективах развития этого направления. В случае полной консолидации Тинькофф Банка у «Яндекса» будет больше возможностей для развития бизнеса», — считает Белов.
Сделка «выглядит неоднозначно», считает управляющий активами БКС Андрей Русецкий: «Яндекс» проявлял интерес к финтеху, но покупка банка таких размеров, который специализируется на потребкредитовании», довольно неожиданна. «Яндекс» давно пытается работать на поле анализа больших массивов данных Big Data, и у него были «заходы» к анализу банковских портфелей/клиентов. В этом ключе, возможно, «Яндекс» видит сразу несколько точек синергии: управление банковскими рисками с точки зрения больших данных и финтех в виде комиссионных продуктов для конечных клиентов (брокерское обслуживание, транзакции, системы платежей и т.д.)», — добавляет Русецкий.
ИT-компания по сути признает, что достигла потолка роста в рекламном сегменте, и «отступает от стратегии выращивания внутри себя новых направлений и сразу приобретает готовый бизнес», полагает эксперт: обычно это может создавать риски, но в этом случае они маловероятны, поскольку скрытых проблем на балансе TCS не видно. «По нашему мнению, $5,5 млрд за TCS — это справедливая цена с учетом его рентабельности. Мультипликаторы для TCS не выглядят премиальными», — считает Русецкий.
Зачем это Тинькову
В июне 2019 года на Петербургском международном экономическом форуме основатель банка Олег Тиньков предложил основателю «Яндекса» Аркадию Воложу объединить бизнес: «Вопрос с «Яндексом» — он с Тиньковым или со Сбером? Я считаю, что если мы объединимся с «Яндексом» в широком смысле, то капитализация объединенной компании будет более $20 млрд и Сбербанку мало не покажется, потому что самые талантливые люди работают в этих двух компаниях». Однако председатель правления Тинькофф Банка Оливер Хьюз в интервью для проекта «Русские норм» в августе 2020-го утверждал, что «этой темы (переговоров с «Яндексом. — РБК) нет».
Тиньков в марте 2020 года объявил о борьбе с лейкемией и сообщил, что покидает пост главы совета директоров Тинькофф Банка. Он также передал права владения акциями (40,4%) TCS Group Holding (головная компания Тинькофф Банка и «Тинькофф Страхования») в семейный траст. До этого он владел ими через две компании — Nemorenty Limited и Altoville Holdings Limited.
Незадолго до этого основатель Тинькофф Банка столкнулся с претензиями Службы внутренних доходов США: американские налоговики считают, что бизнесмен скрывал информацию о своих активах. По их мнению, после выхода TCS на IPO на Лондонской фондовой бирже в 2013 году Тиньков владел акциями, стоимость которых в Вашингтоне оценили в $1 млрд. Однако через три дня после IPO своей компании в Лондоне Тиньков отказался от американского гражданства. Как утверждает американский Минюст, при выходе из гражданства Тиньков подал недостоверную налоговую декларацию, в которой указал доход менее $206 тыс. Предприниматель был отпущен британским судом под залог, рассмотрение дела по существу еще не началось.
Покупка «Яндексом» TCS, скорее всего, произойдет через оффер миноритариям, отмечает инвестстратег «Арикапитал» Сергей Суверов. Премия к цене акций в этой сделке «не очень большая», хотя «Тинькофф» — быстрорастущая компания, отмечает он: это может говорить о том, что других претендентов на покупку не было. «Скорее всего, продажа связана с болезнью Олега Тинькова и с тем, что нужна свежая кровь для развития компании. «Яндекс» выглядит не самым плохим покупателем с учетом его репутации, обе компании строили бренд достаточно активно», — говорит он.
Оливер Хьюз в письме сотрудникам Тинькофф Банка, с которым ознакомился РБК, выразил надежду, что переговоры закончатся успешно. «И мы все станем свидетелями настоящей гиперсделки мирового уровня и будем причастны к созданию крупнейшей финтех-компании мира», — написал он. Планы по развитию банка остаются в силе, а «Яндекс» покупает «не пакет акций», а команду, заявил он.
Эта сделка потребует согласования с ЦБ и с ФАС, говорит управляющий директор рейтингового агентства НКР Станислав Волков. «Покупка до 100% акций, очевидно, предполагает выкуп акций с биржи, стандартный вариант выкупа — через оферту», — добавляет он.
Сделка «Тинькофф» и «Яндекса» должна была стать одной из крупнейших на российском финтех-рынке. Но она развалилась спустя почти три недели после объявления о переговорах. Почему стороны не смогли договориться?
Спустя примерно час после этого началось «противостояние писем сотрудникам», из которых стали прорисовываться возможные причины срыва сделки. Издания The Bell и РБК процитировали письмо основателя банка , которое он написал сотрудникам. В нем он в ярких выражениях описывал причины несостоявшейся продажи. Изначально, по мнению миллиардера, речь шла об объединении и поиске синергии, а по факту «вылилось в продажу». «Они хотели просто купить Тинькофф«», — написал он. «У меня есть план: а давайте МЫ, а не они купим этот гавно-Яндекс! Я не верю в эту забюрокраченную компанию»», — добавил Тиньков (пунктуация и орфография автора сохранены).
Генеральный директор «Яндекса» Тигран Худавердян тоже написал письмо своим сотрудникам (есть у Forbes, представитель Яндекса подтвердил подлинность). В нем он сообщил, что компания постоянно шла навстречу Олегу Тинькову, но в процессе переговоров у него возникали «все новые и новые требования». «Поэтому, когда сегодня мы узнали, что Олег принял решение выйти из сделки, мы не удивились», — говорится в письме.
Как за три недели развалился потенциальный союз двух крупных российских IT-компаний и что участники несостоявшейся сделки будут делать дальше?
Как все началось
О том, что «Яндекс» и TCS Group договаривают о сделке, было объявлено в конце сентября. К тому моменту переговоры велись уже больше двух месяцев. Тиньков предложил сооснователю «Яндекса» купить банк летом 2020 года, сказал Forbes источник, близкий к «Яндексу». Худавердян написал сотрудникам, что это произошло в июле 2020 года.
Источник, близкий к «Яндексу», утверждает, что Олег Тиньков уже предлагал Воложу купить банк «примерно два года назад», но тогда переговоры ничем не закончились. «Тиньков тогда рассуждал об идеях зарубежных проектов и хотел выйти в кэш. Но ни одна сторона не была на самом деле готова к этой сделке. Пообсуждали и разошлись. Тиньков пытался «троллить» Воложа, в июне 2019 года на сессии ПМЭФ предложив ему объединить бизнесы. Аркадий тогда отшутился и это снова заглохло», — вспоминает источник.
Летом 2020 года предложение нашло отклик у «Яндекса». IT-компания после разрыва партнерства со Сбербанком «освободилась» от соглашения о неконкуренции, написал Худавердян в письме сотрудникам. И команды «Тинькофф» и «Яндекса» довольно быстро пришли к договоренностям по сделке, о которой и объявили 22 сентября: «Яндекс» планировал купить до 100% TCS Group за $5,5 млрд и заплатить за них деньгами и собственными акциями. «Яндекс» в целом немного настороженно относился к банковскому бизнесу, у компании просто нет в нем экспертизы, рассказывает источник, близкий к «Яндексу». «Но с «Тинькофф» они совпали», — сказал он.
«Тут и команда, которая умеет это делать, и она культурно совместима с «Яндексом», что довольно редко. Плюс очень комплиментарные бизнесы — «Яндекс» мог много добавить «Тинькофф». Он мог вырасти, используя всю машину «Яндекса» для продвижения, поиска новых рынков. И наоборот, «Тинькофф» мог помочь усовершенствовать направления, где «Яндекс» не так силен», — рассказывает источник.
«Объединиться с довольно крупным банком, с которым у нас несколько совместных проектов, было интересной для нас возможностью», — написал Тигран Худавердян. С этим мнением были согласны аналитики: финтех-бизнес был единственной недостающей частью экосистемы «Яндекса», писал Goldman Sachs в записке для инвесторов 23 сентября 2020 года. Если бы «Яндекс» приобрел «Тинькофф», он бы получил доступ к финтех-решениям, которые разработал цифровой банк с предприимчивой командой менеджеров, писали они. В свою очередь «Тинькофф» мог бы извлечь для себя выгоду из обширной сети пользователей «Яндекса»: это позволило бы улучшить систему кредитного скоринга и расширить возможность кросс-продаж финансовых продуктов, говорилось в записке.
Что пошло не так
К моменту начала переговоров Тиньков уже несколько месяцев находился в Лондоне, где решается вопрос о его экстрадиции в США. В Америке Тиньков обвиняется в сокрытии $1 млрд в доходах и активах при выходе из американского гражданства. Он передал свой пакет (40,4% в TCS Group) в семейный траст и вышел из состава совета директоров Тинькофф Банка, который он возглавлял. В переговорах он участвовал лично, рассказали Forbes два источника, знакомых с их ходом. Олег Тиньков хотел активно участвовать в бизнесе, что не приветствовали в «Яндексе», пересказывает один из них. Другой источник, близкий к IT-компании, утверждает, что «Яндекс» хотел сохранить «статус кво» и видел его так: Олег Тиньков отошел от дел, банком управляет команда профессиональных менеджеров, она останется там работать и после сделки. Но Олег Тиньков хотел добиться возможности управлять банком и после сделки, пересказывает суть конфликта источник, близкий к «Яндексу».
Сам Тиньков этого похоже и не скрывал — на следующий день после объявления о начале переговоров он написал в Instagram, что «точно остается» в Тинькофф Банк и будет им заниматься. «Это не продажа, а скорее слияние, я безмерно уважаю «Яндекс», мы две лучшие ИТ компании страны и там может быть куча синергий!», — писал он. «Он замучал всех за эти месяцы. Он задавал вопросы о своем месте в этом бизнесе и говорил, что намерен им руководить», — пересказывает суть переговоров источник. Еще один источник, знакомый с ходом переговоров, сказал Forbes, что Олег Тиньков также хотел быстрее получить деньги за свою долю в банке.
Forbes направил запрос представителю TCS Group, но не получил ответ на момент подготовки материала.
За две недели до официального разрыва Олег Тиньков вновь публично высказался по поводу сделки — в шансах провести ее он начал сомневаться. «. мечтаем о 20 млн активных клиентах и миллиарде долларов чистой прибыли. Если будет сделка с «Яндекс», мы это сделаем быстрее, если не будет (50/50), то чуть позже», — написал Тиньков в своем Instagram.
За несколько дней разрыва в нескольких телеграм-каналах, а затем и в издании The Bell появилась информация, что купить «Тинькофф» может МТС, входящий в АФК «Система» . «Тиньков действительно вел переговоры с основным бенефициаром МТС Владимиром Евтушенковым параллельно с «Яндексом». Переговоры продолжаются, но решения о сделке Евтушенков не принял», — пишет The Bell. Оно же сообщило, что денег на сделку может дать Сбербанк, с которым «Яндекс» летом 2020 года пережил «развод». Тинькофф Банк, МТС, Сбербанк и «Яндекc» тогда отказались от комментариев изданию.
Аналитики «Атон» писали в аналитической записке, что возможная покупка Тинькофф Банка может негативно повлиять на АФК «Система» или МТС. «Если одной из этих компаний придется взять на себя дополнительный долг в размере около 425 млрд рублей, это приведет к значительному увеличению долговой нагрузки», — говорилось в ней. Cтарший аналитик «Атон» по потребительскому сектору Виктор Дима утверждал, что АФК «Система» — «закредитованная компания, и увеличить долговую нагрузку почти в два раза без согласия банков-кредиторов практически невозможно».
Что будет дальше
Тигран Худавердян написал в письме сотрудникам, что «Яндекс» продолжит развивать финтех, «используя все доступные ресурсы и создавая новые партнерства». Источник, близкий к компании, утверждает, что у «Яндекса» сейчас нет острой необходимости покупать банк. «Тинькофф» продолжит разиваться самостоятельно, сообщила 16 октября его пресс-служба.
Судебное заседание Вестминстерского магистратского суда по экстрадиции Олега Тинькова в США перенесено на 6 ноября. «Дело Олега Тинькова для США знаковое и будет показательным. И штраф по нему тоже может показательным для целей предупреждения подобных ситуаций. Это называется политика превенций. Он может составлять по грубым расчетам до 150% от неуплаченной суммы налога, то есть $500-600 млн», — сказал партнер Paragon Advice Александр Захаров. Аналитики Промсвязьбанка не исключают, что учитывая грозящий Олегу Тинькову суд в связи с претензиями налоговиков США, TCS Group придется делать допэмиссию. Глава Сбербанка Герман Греф после развала сделки между «Тинькофф» и «Яндексом» сказал Forbes: «Жаль, что сделка не состоялась. Мы бы получили сильного конкурента, что хорошо стратегически».
В соответствии с предварительно достигнутым соглашением «Яндекс» должен будет заплатить за каждую акцию по $27,64, что в сумме составит около $5,48 млрд. Таким образом, «Яндекс» купит «Тинькофф» с премией 8% к цене закрытия торгов глобальными депозитарными расписками TCS 21 сентября ($25,6) и с премией 16,9% к средневзвешенной цене бумаг за трехмесячный период. Кипрская TCS Group является единственным акционером Тинькофф Банка, в холдинг также входит «Тинькофф Страхование» и другие активы.
Кто владеет «Тинькофф» и «Яндексом»
Большая часть акционерного капитала TCS Group, основанной Олегом Тиньковым, находится в свободном обращении: на бирже торгуются 53,1% холдинга. 40,4% принадлежит семейному трасту Олега Тинькова, еще 6,5% — топ-менеджерам TCS. Доля голосов, принадлежащих Тинькову, составляет 87% (он распоряжается акциями класса B, дающими право на большее количество голосов, в отличие от обращающихся на бирже бумаг класса A).
56% голосующих и 11% обыкновенных акций Yandex N.V., головной структуры «Яндекса», принадлежит семейному трасту Аркадия Воложа и другим основателям компании, 44% голосов и 89% экономической доли — у публичных акционеров, 1 золотая акция принадлежит Фонду общественных интересов, созданному после обсуждения законопроекта, согласно которому доля иностранцев в компаниях, владеющих значимыми сайтами, не должна превышать 20% (документ в итоге не был принят).
Зачем это «Яндексу»
В конце июня 2020 года «Яндекс» объявил о разделе активов со Сбербанком. ИT-компания продала крупнейшему банку долю 25% в сервисе «Яндекс.Деньги» (в скором времени он будет переименован и откажется от упоминания «Яндекса» в названии). Стороны планируют закрыть сделку в третьем квартале 2020 года — предварительная сумма продажи составляет 2,4 млрд руб. В то же время «Яндекс» выкупает у Сбербанка 45% «Яндекс.Маркет» за 42 млрд руб. Сбербанк и «Яндекс» поддерживали партнерские отношения около десяти лет, но в конце 2019 года Сбербанк передал «Яндексу» золотую акцию, которой он владел с 2009 года. Конкуренция между двумя экосистемами нарастала, заявлял первый зампред Сбербанка Лев Хасис.
Аналитик банка «Уралсиб» Константин Белов отмечает, что «Яндекс» давно хотел усилить свои позиции на финтех-рынке. Компания заявляла об этом еще в момент «развода» со Сбербанком в начале лета — выход из СП «Яндекс.Деньги» формально снимал с интернет-холдинга запрет на развитие собственных сервисов финансовых услуг. Тинькофф Банк является одним из наиболее агрессивно развивающихся игроков на рынке финтеха, поэтому такой выбор «Яндекса» кажется логичным, отметил Белов.
По его мнению, взаимодействовать с Тинькофф Банком «Яндексу» будет проще, чем продолжать начатое партнерство с ВТБ (гендиректор «ВТБ Капитала» Алексей Яковицкий в прошлом году вошел в совет директоров «Яндекса» после того, как компания поменяла структуру управления, а в июне стало известно, что «ВТБ Капитал» может стать миноритарием ИT-компании). «ВТБ — очень крупная банковская структура, подконтрольная государству, поэтому у «Яндекса» были определенные ограничения в перспективах развития этого направления. В случае полной консолидации Тинькофф Банка у «Яндекса» будет больше возможностей для развития бизнеса», — считает Белов.
Сделка «выглядит неоднозначно», считает управляющий активами БКС Андрей Русецкий: «Яндекс» проявлял интерес к финтеху, но покупка банка таких размеров, который специализируется на потребкредитовании», довольно неожиданна. «Яндекс» давно пытается работать на поле анализа больших массивов данных Big Data, и у него были «заходы» к анализу банковских портфелей/клиентов. В этом ключе, возможно, «Яндекс» видит сразу несколько точек синергии: управление банковскими рисками с точки зрения больших данных и финтех в виде комиссионных продуктов для конечных клиентов (брокерское обслуживание, транзакции, системы платежей и т.д.)», — добавляет Русецкий.
ИT-компания по сути признает, что достигла потолка роста в рекламном сегменте, и «отступает от стратегии выращивания внутри себя новых направлений и сразу приобретает готовый бизнес», полагает эксперт: обычно это может создавать риски, но в этом случае они маловероятны, поскольку скрытых проблем на балансе TCS не видно. «По нашему мнению, $5,5 млрд за TCS — это справедливая цена с учетом его рентабельности. Мультипликаторы для TCS не выглядят премиальными», — считает Русецкий.
Зачем это Тинькову
В июне 2019 года на Петербургском международном экономическом форуме основатель банка Олег Тиньков предложил основателю «Яндекса» Аркадию Воложу объединить бизнес: «Вопрос с «Яндексом» — он с Тиньковым или со Сбером? Я считаю, что если мы объединимся с «Яндексом» в широком смысле, то капитализация объединенной компании будет более $20 млрд и Сбербанку мало не покажется, потому что самые талантливые люди работают в этих двух компаниях». Однако председатель правления Тинькофф Банка Оливер Хьюз в интервью для проекта «Русские норм» в августе 2020-го утверждал, что «этой темы (переговоров с «Яндексом. — РБК) нет».
Тиньков в марте 2020 года объявил о борьбе с лейкемией и сообщил, что покидает пост главы совета директоров Тинькофф Банка. Он также передал права владения акциями (40,4%) TCS Group Holding (головная компания Тинькофф Банка и «Тинькофф Страхования») в семейный траст. До этого он владел ими через две компании — Nemorenty Limited и Altoville Holdings Limited.
Незадолго до этого основатель Тинькофф Банка столкнулся с претензиями Службы внутренних доходов США: американские налоговики считают, что бизнесмен скрывал информацию о своих активах. По их мнению, после выхода TCS на IPO на Лондонской фондовой бирже в 2013 году Тиньков владел акциями, стоимость которых в Вашингтоне оценили в $1 млрд. Однако через три дня после IPO своей компании в Лондоне Тиньков отказался от американского гражданства. Как утверждает американский Минюст, при выходе из гражданства Тиньков подал недостоверную налоговую декларацию, в которой указал доход менее $206 тыс. Предприниматель был отпущен британским судом под залог, рассмотрение дела по существу еще не началось.
Покупка «Яндексом» TCS, скорее всего, произойдет через оффер миноритариям, отмечает инвестстратег «Арикапитал» Сергей Суверов. Премия к цене акций в этой сделке «не очень большая», хотя «Тинькофф» — быстрорастущая компания, отмечает он: это может говорить о том, что других претендентов на покупку не было. «Скорее всего, продажа связана с болезнью Олега Тинькова и с тем, что нужна свежая кровь для развития компании. «Яндекс» выглядит не самым плохим покупателем с учетом его репутации, обе компании строили бренд достаточно активно», — говорит он.
Оливер Хьюз в письме сотрудникам Тинькофф Банка, с которым ознакомился РБК, выразил надежду, что переговоры закончатся успешно. «И мы все станем свидетелями настоящей гиперсделки мирового уровня и будем причастны к созданию крупнейшей финтех-компании мира», — написал он. Планы по развитию банка остаются в силе, а «Яндекс» покупает «не пакет акций», а команду, заявил он.
Эта сделка потребует согласования с ЦБ и с ФАС, говорит управляющий директор рейтингового агентства НКР Станислав Волков. «Покупка до 100% акций, очевидно, предполагает выкуп акций с биржи, стандартный вариант выкупа — через оферту», — добавляет он.
Автор статьи
Читайте также: