Может ли рухнуть сбербанк россии
Обновлено: 17.04.2024
Сбербанк, вероятно, не выплатит дивиденды за 2021 год. Правительство рекомендовало Минфину выступить против такой идеи. Это должно помочь «устойчивому кредитованию корпоративных клиентов и финансовых организаций». При этом ранее банк не прекращал выплаты с 2007 года.
К чему приведет отсутствие дивидендов?
Если дивидендов не будет, привилегированные акции станут голосующими. Держатели «префов» смогут участвовать в собраниях акционеров «по всем вопросам компетенции» до возобновления выплат, исходя из устава.
А раз так, то акционеры могут выступить против решения не платить дивиденды. Хотя «перевес» все равно вряд ли появится. Ведь привилегированных акций всего 1 млрд, а обычных 21,6 млрд. Тем более у Минфина контролирующая доля: 50%+1 акция.
Виноваты нерезиденты?
Ещё один аргумент против дивидендов – большая доля иностранных инвесторов как в обычных акциях, так и в «префах». Возможно, правительство не хочет выплачивать прибыль «недружественным» странам — хотя вывести эти дивиденды они все равно не смогут.
Тем не менее, 87,6% свободно обращаемых бумаг Сбера у иностранных юрлиц, подсчитали БКС в феврале. А в привилегированных акциях сегодня 56,5% нерезидентов, и в конце 2021 года доля была примерно такой же, писал РБК со ссылкой на сам Сбер.
Как может быть решен вопрос с дивидендами Сбера?
Судя по распоряжению правительства, увеличение доли голосов за счет «префов» не критично. Значит, шансов на дивиденды почти нет. Но есть компромисс – заплатить их по минимуму.
Дивиденды на префы должны быть «не ниже 15% от номинальной стоимости акции», согласно уставу. При номинале акции 3 рубля это 45 копеек на одну бумагу. Сбер старается выплачивать одинаковые дивиденды на оба типа акций. Это прописано в дивидендной политике и происходит с 2013 года. А раз так, то, скорее всего, и на обыкновенные акции выделят по ₽0,45. Это почти в 50 раз меньше дивидендов за 2020.
Однако такая выплата уже была в 2014 году. Если она повторится, текущая доходность акций Сбера может составить 0,375% на обычные акции и 0,38% на «префы».
Аналитик Алексей Спешилов, редактор Никита Марычев
С начала 2022 года обыкновенные акции Сбербанка потеряли почти четверть стоимости, а привилегированные бумаги подешевели на 21%. Снижение котировок продолжается с октября прошлого года, когда акции взлетали до рекордных отметок. Цена обыкновенных акций Сбербанка достигла исторического максимума 11 октября 2021 года на уровне ₽388,11. Привилегированные бумаги в этот же день поставили рекорд на торгах на отметке ₽357 за акцию. Падение котировок от исторических максимумов достигло 38% и 34% соответственно.
Почему упали акции Сбербанка
По мнению руководителя дирекции по работе с акциями «Альфа-Капитала» Эдуарда Харина, основная причина снижения акций «Сбера» была связана с продажами бумаг западными игроками. Инвесторы начали сокращать риски, связанные с геополитикой, еще в прошлом году — тогда американские медиа сообщили о наращивании российских сил на границе с Украиной.
Распродажи усилились в январе 2022 года на фоне жестких комментариев со стороны дипломатов, которые принимали участие в переговорах России с США и НАТО о гарантиях безопасности и нерасширении Североатлантического альянса.
«Часть иностранных инвесторов вместо покупки широкого индекса предпочитали держать акции Сбербанка в своих портфелях, рассматривая его как «прокси» на всю российскую экономику. Поэтому в ситуации роста геополитических рисков основные продажи были именно в этих акциях», — объяснил эксперт «Альфа-Капитала». При этом акции Сбербанка пострадали примерно так же, как акции российской технологической компании «Яндекс» или финтеха TCS Group, доля которых в портфелях инвесторов-нерезидентов также была высокой, отмечает Эдуард Харин.
Около 44% держателей акций «Сбера» — это иностранные юридические лица. Доля частных инвесторов и российских юрлиц составляет 3,7% и 1,9% соответственно. Остальные 50% плюс одна акция принадлежат российскому Минфину.
Кроме того, акции «Сбера» снижались вместе со всем российским банковским сектором из-за растущих рисков введения новых ограничений со стороны США в отношении отечественных банков, считает аналитик «Финама» Игорь Додонов. 12 января был опубликован разработанный американскими сенаторами-демократами законопроект, который предусматривал целый ряд ограничительных мер против российского финансового сектора. Распродажи затронули не только акции «Сбера», но также и бумаги ВТБ и TCS Group. То есть перекладывания средств инвесторов из «Сбера» в бумаги других банков не происходило, подчеркнул эксперт.
Продажи акций «Сбербанка» носили технический, панический, но не фундаментальный характер, рассказал директор по инвестициям УК «Открытие» Виталий Исаков. Будущие денежные потоки Сбербанка, дисконтированные по разумной ставке, не оправдывают текущей рыночной цены, подчеркнул эксперт. По мнению Виталия Исакова, на горизонте трех-пяти лет, 20% годовых совокупного дохода от владения этой бумагой с текущих уровней более чем достижимы.
Что будет с акциями Сбербанка в 2022 году
Эксперты, опрошенные Refinitiv, считают, что обыкновенные акции Сбербанка недооценены и смогут продолжить подъем к новым рекордным уровням в этом году. Консенсус-прогноз Refinitiv, в котором участвовали в том числе аналитики UBS, «ВТБ Капитала», Societe Generale, Bank of America и «Ренессанс Капитала», — ₽433 за обыкновенную акцию. Потенциал роста с текущих значений составляет более 70%. Все 18 опрошенных экспертов рекомендуют покупку бумаг. Рекомендаций на продажу не дает никто.
Привилегированные бумаги Сбербанка в 2022 году, согласно консенсус-прогнозу опрошенных Refinitiv аналитиков, могут подорожать до ₽379 за акцию в ближайший год — то есть более чем на 60% от текущих значений. Все эксперты рекомендуют покупку привилегированных акций банка.
«Сбер» остается одним из наших фаворитов в финансовом секторе», — сообщили аналитики «Атона». Компания вновь продемонстрировала сильные результаты по результатам декабря и 2021 года в целом, практически совпавшие с ожиданиями «Атона» и консенсус-прогнозом. В то же время рынок совершенно проигнорировал отчетность, так как инвесторы были сосредоточены на геополитической напряженности и растущих рисках новых санкций, отметили эксперты.
Сбербанк по итогам 2021 года увеличил чистую прибыль по РСБУ без учета событий после отчетной даты в 1,7 раза — до ₽1,24 трлн. Сбербанк впервые в истории преодолел отметку в ₽1 трлн по прибыли, свидетельствуют данные финансовой организации. Чистые процентные доходы за год выросли на 12,3% — до ₽1,62 трлн за счет роста кредитного портфеля клиентов. Чистые комиссионные доходы увеличились на 13,5% — до ₽578,9 млрд.
По мнению аналитика «Финама» Игоря Додонова, при улучшении обстановки на рынке акции Сбербанка будут первыми претендентами на серьезный отскок. «Что же касается более долгосрочных перспектив, мы сохраняем целевую цену обыкновенных акций «Сбера» на конец 2022 года на уровне ₽435,1, привилегированных — ₽391,6. Рекомендация по обоим типам акций — покупать», — сообщил эксперт.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Правительство дало распоряжение Минфину не предусматривать выплату дивидендов по результатам 2021 года по обыкновенным и привилегированным акциям Сбербанка. Документ опубликован на портале правовой информации.
Распоряжение дано «в целях обеспечения устойчивого кредитования клиентов и финансовых организаций» России. Представитель Сбербанка отказался от комментариев.
Дивидендная политика Сбербанка до 2023 года предусматривает, что банк планировал направлять на дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО. Чистая прибыль по итогам 2021 года составила 1,246 трлн руб.
С весны 2020 года контролирующим акционером Сбербанка (50% плюс одна акция) является правительство.
По итогам 2020 года объем выплат акционерам «Сбера» составил 422,4 млрд руб. (18,7 руб. на акцию).
В марте глава Минфина Антон Силуанов заявил, что ведомство готово скорректировать дивидендную политику банков для поддержки их капитала. Месяцем позже он сообщил о намерении министерства предлагать госбанкам отказаться от выплаты дивидендов за 2021 год.
Как не оставить наследников ни с чем при переезде и релокации бизнеса
Всему голова: как перейти на российскую ERP и что выбрать
Какие активы выиграют и проиграют от укрепления рубля
Профессия продавца все еще не престижна: что ее ждет в будущем
В России — новые правила гособоронзаказа. Кому стало невыгодно работать
Alibaba торгуется по рекордно низкой цене. Стоит ли покупать
На рынке продовольствия паника. Сможет ли мир избежать голода
Как вернуть себе и сотрудникам спокойствие и веру в будущее — 5 шагов
Сбербанк попал под блокирующие санкции США, ограничили работу банка также в Великобритании. Вашингтон заморозил активы банка и ввел запрет для американцев вести со Сбербанком бизнес, Лондон сначала закрыл корреспондентские счета «Сбера» в британских банках и запретил ему проводить клиринговые операции в фунтах стерлингов, а затем также заморозил активы финансовой организации. Ограничения против «Сбера» также ввели Япония и Канада.
Европейский союз пока не вводил санкций против Сбербанка, однако глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен допускала, что они могут быть приняты в рамках шестого пакета мер.
Нет на всей огромной российской территории ни одного какого-либо другого более крупного, известного и распространенного банка, нежели «Сбербанк». Услугами этой кредитной организации пользуются более чем 100 млн человек, и всем таким доступны все финансовые услуги в полном объеме. С использованием таких можно легко и просто открыть вклад, оформить кредит, получить банковскую карту, воспользоваться разного рода страхованием, начать откладывать денежные средств с зарплаты в частный пенсионный фонд, а вместе с тем совершать целую уйму различных других действий. На днях данный банк попал под полные блокирующие санкции США, которые также дополнительно усилили власти Великобритании и Японии, сделав это с целью уничтожения российской экономики.
И вот теперь, как стало известно, «Сбербанк» оказался уничтожен санкциями США, потому что его экосистему, по сути, полностью разрушили. Компания Apple удалила 12 апреля 2022 года из своего магазина App Store все мобильные приложения, которыми владел крупнейший в России банк. В связи с этим пользователи более не имеют возможности установить эти программы, а вместе с тем еще и их обновлять. Учитывая тот факт, что на iPhone и iPad устанавливать приложения из каких-либо сторонних источников не представляется возможно, по крайней мере без процедуры джейлбрейка, это станет очень большой проблемой для всех россиян, так как пользоваться сервисами и услугами банка станет намного менее удобно.
Из магазина App Store были удалены такие приложения, как «Сбербанк Онлайн», «СберБизнес», «СберИнвестор X», «Сбербанк Инвестор», «Сбербанк Инкассация», «СберKids», «СберСпасибо» и «Акционер Сбера». Все они более недоступны для загрузки жителями России, Белоруссии, Казахстана, Армении, Грузии, Украины, Европы, США и любых других государств. Проще говоря, никак обойти такой запрет не получится, поэтому теперь пользователям iPhone и iPad придется пользоваться уже скаченной версией мобильного приложения, выполнить обновление которой не удастся. Скорее всего, уже вскоре все эти сервисы удалят и из Google Play, что лишит пользователей гаджетов на базе Android доступа к таким.
По словам представителей компании «Сбербанк», все уже установленные на смартфоны фирменные приложения продолжат работать и дальше, то есть их окажется возможно активно использовать и дальше, делая это без каких-либо сложностей, ограничений и затруднений. Однако нужно понимать, что если пользователь захочет сменить смартфон на какой-то другой, скорее всего, установить эту программу заново уже не получится. Именно в связи с этим представители банка рекомендуют пользователям не удалять фирменные приложения с мобильных устройств, так как возможность их повторной установки находится под очень большим вопросом. В настоящее время какого-либо альтернативного способа установки этих приложений на гаджеты под управлением платформы Android не существует.
Ранее сообщалось о том, что начиная с 11 апреля «Сбербанк» изменил ставки по всем кредитам, сделав это сразу по всей России.
Банк вышел из своей экосистемы для защиты сервисов от санкций
Сбербанк продал активы, из которых была сформирована его экосистема («СберЗвук», Okko, «Okko Спорт», SberCloud и ЦРТ) малоизвестному АО «Новые возможности». Оно было создано уже после начала санкционной кампании Запада против РФ, под которую попал в итоге и банк. Хотя в самом Сбербанке называют сделку «рыночной», эксперты уверены, что ее цель — защита активов и экосистема сохранится фактически в прежнем виде.
Рисунок: Виктор Чумачев, Коммерсантъ
Рисунок: Виктор Чумачев, Коммерсантъ
Согласно информации ЕГРЮЛ, на которую ссылается «Интерфакс», 17 мая Сбербанк вышел из ряда крупных непрофильных активов, составляющих основу его экосистемы: стримминговых сервисов «Звук», Okko, «Okko Спорт», поставщика облачных услуг SberCloud, оператора кассового оборудования «Эвотор» и ЦРТ (ранее «Центр речевых технологий», занимается разработкой решений в области распознавания речи). Владельцем активов стало АО «Новые возможности». Эта компания не связана с группой Сбербанка, уточняет РБК со ссылкой на письмо временно исполняющего обязанности генерального директора Оkko Сергея Шишкина.
В рамках актуализации стратегии Сбербанк пересматривает свое акционерное участие в ряде активов, пояснили “Ъ” в его пресс-службе: «"Сбер" не является акционером компаний Okko, "Звук", SberCloud, "Эвотор" и ЦРТ. Сделка совершена на рыночных условиях». Практически дословно такие же комментарии дали в ЦРТ и Okko. В ЦРТ и Okko уточнили, что «Сбер» сохраняет партнерские отношения с компаниями и продолжит «реализацию совместных маркетинговых и операционных активностей».
По данным «СПАРК-Интерфакс», АО «Новые возможности» учреждено 24 марта 2022 года с уставным капиталом 10 тыс. руб. и уставным видом деятельности «консультирование по вопросам коммерческой деятельности и управления». Возглавляет компанию Ирина Реброва, 100% акций принадлежат Татьяне Портных.
После начала военных действий на Украине ряд крупных российских банков попали под санкции США. Сбербанк оказался в SDN-листе 6 апреля. Санкции предполагают заморозку активов в США, а также запрет на взаимодействие с американскими лицами. Компании и банки, попавшие в черный список, часто продают свои доли в активах, для которых важны западные партнеры или технологии. Например, ВТБ продал долю в интеграторе Т1.
В экосистему Сбербанка прежде входило около 40 компаний, в том числе сервисы по покупке и доставке продуктов, развлечения и мультимедиа, каршеринг, такси, облачные сервисы, виртуальные ассистенты и так далее. Как отмечал ЦБ в докладе «Экосистемы: подходы к регулированию», «Сбер» «занимает доминирующее положение в российской банковской системе, обслуживая более половины всех клиентов — физических и юридических лиц (доля по количеству их счетов составляет 56%), контролируя порядка 65% активных платежных карт и более 70% оборота торгового эквайринга и P2P-переводов». При этом банк разворачивал экосистему в основном через владение сервисами или долями в них.
Клиенты Сбербанка жалуются на потери от сложных финансовых продуктов
Стратегии других крупных банков иные. Так, ВТБ строит экосистему на основе цифровых партнерств, которые предполагают сотрудничество в формате white label (использование лицензии для предоставления банковских услуг под собственными брендами). Тинькофф-банк был сосредоточен на лайфстайл-услугах, которые включают анализ личных трат, получение бонусов, бронирование путешествий и ресторанов, покупку билетов, шопинг и др. В приложении банка доступны как сервисы банка, так и сервисы партнеров.
«Сделка, вероятно, нужна исключительно для обхода санкций, потому что компания, которой продаются активы,—непонятная новая структура с небольшим уставным капиталом»,— отмечает гендиректор Telecom Daily Денис Кусков.
По его мнению, в будущем активы могут вернуться в банк. Санкционные риски для самого ООО «Новые возможности» по итогам сделки могут возникнуть, только если информация о связях этого ООО со Сбербанком появится в ведущей прессе США и будет замечена Управлением по контролю за иностранными активами (OFAC), считает руководитель практики санкционного права и комплаенса КА Pen & Paper Сергей Гландин.
По словам юриста, новый владелец компаний будет следить за изменением данных о них в базах комплаенса, таких, например, как World-Check: «Как только они отрапортуют, что те не числятся как "сберовские", то можно будет говорить контрагентам, что риски снизились». Выход Сбербанка позволит Okko и «Звуку» покупать лицензионный контент у иностранных студий, отмечает собеседник “Ъ” на рынке медиа. Однако крупные киностудии объявили об отказе от проката в России вне зависимости от того, под санкциями партнеры или нет. Так же поступили многие певцы и музыканты.
Никита Королев, Валерия Лебедева, Татьяна Исакова, Ольга Шерункова, Юрий Литвиненко
Автор статьи
Читайте также: