Непокрытая позиция тинькофф инвестиции что это такое
Обновлено: 18.04.2024
Один из видов инвестиционных сделок в Тинькофф — маржинальная торговля на ставках на понижение цены инвестиционного актива. В определенный момент сделки у трейдера появляется задолженность перед брокером, именуемая непокрытой позицией при покупке ценных бумаг. Что такое непокрытая позиция на бирже Тинькофф, что это означает — далее.
Непокрытая позиция на бирже Тинькофф: когда появляется
В основу сделок на Тинькофф Инвестиции полагаются два вида «ожиданий» участников. Первый — о росте цены актива в долгосрочной перспективе. Участник рынка покупает акции у брокера, ждет, когда цена на них поднимется, и потом — продает. Такие операции на сленге профессионалов получили название «лонг». Продажи основаны на стандартной формуле биржевых соглашений — купить дешевле, продать дороже, а на разнице — заработать прибыль, если вам нужна карта, то можете ее оформить в любом городе, даже в Магнитогорске.
Но не менее доходным может быть второй вид биржевых сделок — основанный на ожидаемом снижении стоимости акций в краткосрочном периоде. В отличие от лонг-операций, «шорт»-сделки предусматривают получение прибыли от снижения цены актива. Как это происходит, покажем на простом примере.
Есть акции некой корпорации «ZW», цена которых сегодня – 100 руб./ единицу, но ожидается ее снижение. Трейдер берет «взаймы» у брокера 150 штук акций и через биржу Tinkoff продает инвестору. В этот момент у трейдера образуется долг перед брокером — появляется непокрытая позиция на бирже Тинькофф.
Окончательное оформление сделки с брокером проводится через некоторое время, когда цена на актив снизилась, например, до ожидаемых 70 руб./штуку. Продав пакет акций инвестору за 15000 руб., и возвратив долг брокеру 10500 руб., трейдер закрывает непокрытую позицию на бирже Тинькофф. Прибыль от сделки — 4500 руб., из которых исключают комиссионные торговой площадки, процент брокеру за использование актива и налоги. Так же читайте статью что такое овердрафт в Тинькофф
Как происходит на практике
Чтобы заключать сделки на бирже Тинькофф, необходимо выполнить следующее:
- открыть брокерский счет, если в планах трейдера — торговля валютой, ценными бумагами в «лонг» и в «шорт». Если планируют долгосрочное инвестирование — открывают ИИС, индивидуальный инвестиционный счет;
- брокер определяет стоимость ликвидного портфеля трейдера, в который включаются валютные ценности и акции, находящиеся в собственности, и размещенные на одном из счетов. Рейтинг ликвидности активов и степени рисков «шорт» и «лонг» предоставляет биржа Тинькофф;
- Тинькофф-брокер рассчитывает начальную и минимальную маржу портфеля трейдера, сравнивает ее с общей стоимостью инвестиционного портфеля. Если сумма ликвидных активов превышает показатели маржи, брокер может открыть и держать непокрытыми позиции в Тинькофф Инвестициях — торговля в «шорт» разрешена.
Сколько акций клиент может купить в «шорт», Тинькофф-брокер определяет расчетным путем. Для этого из стоимости ликвидного портфеля вычитают начальную маржу — получают доступную ликвидность. Сумму делят на начальную ставку риска «шорт» по приобретаемым активам — получают количество ценных бумаг, которые брокер сможет продать в «шорт»-сделке.
Непокрытая позиция на бирже Тинькофф в брокерском или инвестиционном счете будет отражена со знаком «минус», и означает долг перед брокером. Но активы, учитываемые в ликвидном портфеле трейдера, выступают обеспечением успешного завершения сделки.
Маржинальная торговля — это режим торговли на бирже, при котором можно совершать операции с ценными бумагами и валютой, даже если у вас недостаточно денег для покупки или нет нужных активов для продажи. Такие сделки еще называют необеспеченными.
Фактически деньги или ценные бумаги для совершения операции вам одалживает брокер — с условием, что потом вы всё вернете. А пока используете эти заемные средства, вы должны платить определенную комиссию. То, что берется взаймы у брокера, называется непокрытой позицией.
Если вы торгуете на заемные средства и стоимость вашего портфеля опустится ниже необходимого уровня обеспечения, брокер будет вынужден закрыть часть ваших позиций — эта ситуация называется маржин-коллом.
При маржинальной торговле инвестор берет на себя повышенный риск
Сумма потенциальных убытков может быть больше, чем размер собственных средств инвестора, — даже при незначительном изменении цены в негативную для него сторону. Поэтому Центробанк России рекомендует использовать маржинальную торговлю только квалифицированным инвесторам и людям с достаточным опытом в сфере инвестиций.
Сделки в лонг
Это ситуация, когда брокер дает вам в долг деньги, чтобы вы смогли купить нужный актив. Если в будущем цена на него вырастет, вы сможете продать его с прибылью, вернуть долг брокеру, а разницу оставить себе.
Например, имея на счете 50 000 ₽, вы можете взять в долг у брокера еще столько же и купить на них акции компании Х на общую сумму 100 000 ₽ с расчетом, что скоро они подорожают. Если через несколько дней цена этих акций вырастет на 20% — до 120 000 ₽, вы заработаете: 120 000 − 100 000 = 20 000 ₽.
Без денег брокера ваш доход был бы в два раза меньше.
Сделки в шорт
Это когда брокер дает вам в долг определенные активы: ценные бумаги или валюту. Вы продаете их на бирже по текущей цене, а вырученные деньги используете, чтобы выкупить эти же активы, когда цена на них упадет. Разница между ценами продажи и покупки будет вашей прибылью.
Например, вы ожидаете, что вскоре цена на акцию компании Y упадет на 20%, поэтому берете у брокера в долг акцию этой компании и продаете ее по текущей цене — 100 $ за штуку. В итоге на вашем счете оказывается 100 $.
Когда акция дешевеет на 20%, вы покупаете акцию, но уже по 80 $. После этого вы возвращаете акцию брокеру, и на вашем счете остается 20 $ — это прибыль от сделки в шорт.
Риски маржинальной торговли
В режиме маржинальной торговли вы можете совершать операции на сумму, превышающую ту, что фактически есть на вашем счете. Эти средства вам дает брокер — еще их называют плечом. Так вы можете многократно увеличить свой доход в случае, если ваш прогноз окажется верным. Но если вы ошиблись в прогнозе, сумма убытков также увеличится. Объясним это на примере:
Обычная сделка. У вас есть 100 000 ₽, и вы купили на них акции Х с расчетом на то, что они вырастут в цене. Прогноз оказался ошибочным, и акции стали стоить на 20% дешевле. В итоге вы потеряли 20 000 ₽, а ваш портфель теперь стоит: 100 000 − 20 000 = 80 000 ₽.
Маржинальная сделка. У вас все те же 100 000 ₽, и вы также ставите на рост акций компании Х. Но тут вы применяете плечо от брокера: он дал вам еще 100 000 ₽, и в итоге вы вложили в акции 200 000 ₽. При падении цены на 20% вы потеряете уже 40 000 ₽, потому что заемные деньги нужно отдать брокеру, а весь убыток от сделки ляжет на вас. В итоге ваш портфель составит: 100 000 − 40 000 = 60 000 ₽.
Сделки в шорт несут повышенный риск
Потому что цена акций, проданных в шорт, может расти до бесконечности — то есть потенциальные потери инвестора, использующего маржинальную торговлю в шорт, ничем не ограничены. Если же вы торгуете в лонг и цена идет против вас, то обычно ваши убытки ограничены стоимостью купленных акций.
Принудительное закрытие позиции (маржин-колл)
Когда вы используете режим маржинальной торговли и берете активы в долг у брокера, он начинает постоянно отслеживать состояние вашего портфеля. Это нужно, чтобы в случае неудачной сделки счет не стал отрицательным.
Если стоимость портфеля упадет ниже суммы, которая необходима, чтобы вернуть заемные средства, брокер может принудительно продать часть активов на счете инвестора, чтобы уменьшить долг и снизить риск портфеля, — такая ситуация называется «маржин‑колл».
С одной стороны, маржин‑колл позволяет не уйти в сильный минус, с другой — принудительное закрытие позиции может помешать вам реализовать задуманную стратегию.
Чтобы брокер не закрыл позицию принудительно, сумма средств на вашем счете не должна опускаться ниже определенного минимального значения. Если вы все‑таки оказались в такой ситуации, то, чтобы избежать маржин-колла, вам потребуется либо пополнить счет деньгами, либо самостоятельно уменьшить сумму непокрытой позиции.
О том, как рассчитывается показатель, при котором брокер может объявить маржин‑колл, а также о других нюансах сделок в лонг и шорт можно прочитать в подробном гайде по маржинальной торговле.
Как торговать в лонг
Лонг, или длинная позиция, — это сделка по покупке актива, когда инвестор ожидает роста его цены. Если инвесторы хотят заработать на растущем рынке, они торгуют в лонг.
Чтобы увеличить потенциальный доход от сделки, можно купить актив не только на собственные деньги, но и на дополнительную сумму, взяв ее взаймы у брокера. При этом весь доход от сделки в лонг — за вычетом комиссии и платы за использование средств брокера — остается у инвестора.
Но и убыток от неудачных сделок с участием средств брокера инвестор также полностью несет сам: долг брокеру придется вернуть в любом случае.
Например, вы купили акции на 50 000 ₽ в расчете на то, что они подорожают. Через несколько дней их цена действительно выросла на 20% — до 60 000 ₽. Если вы их продадите, то ваша прибыль составит: 60 000 − 50 000 = 10 000 ₽.
Если бы вы вложили в эти акции 100 000 ₽ (взяв еще 50 000 ₽ взаймы у брокера), то заработали бы на сделке в два раза больше — 20 000 ₽ за вычетом комиссии за сделку и платы за использование средств брокера.
Но если бы акции подешевели на 20% и вы решили бы их продать, то потеряли бы в два раза больше, чем в сделке только со своими средствами.
Сделки в лонг в режиме маржинальной торговли могут быть невыгодны, если вы хотите купить актив надолго. За каждый день использования заемных средств брокера с вас будет списываться комиссия, поэтому маржинальную торговлю обычно используют только для спекулятивных сделок: вы покупаете актив, цена на него быстро растет и вы сразу же его продаете, фиксируя полученную прибыль. Комиссии за маржинальную торговлю в Тинькофф
Доступное кредитное плечо и максимальное количество лотов для сделки в лонг отображается на главной странице актива и в параметрах сделки
При маржинальных сделках сразу на нескольких счетах в Тинькофф Инвестициях — все показатели и комиссии для маржинальной торговли будут рассчитываться по каждому счету отдельно. Как открыть несколько брокерских счетов в Тинькофф
Это суммарная стоимость всех ценных бумаг и валюты на вашем счете. От нее будет зависеть, сколько заемных средств для сделки в лонг вы сможете использовать. Что такое ликвидный портфель
Например, у вас на брокерском счете есть 10 000 ₽ и 200 акций компании Х из списка ликвидных, которые торгуются по 200 ₽. Тогда ваш ликвидный портфель составит: 10 000 ₽ + (200 ₽ × 200 акций) = 50 000 ₽.
Это нужно, чтобы понять, можете ли вы начать или продолжать совершать сделки с кредитным плечом. Что такое маржа
В нашем примере начальная маржа портфеля рассчитывается так: 200 акций компании Х × 200 ₽ × 36% (начальная ставка риска лонг) = 14 400 ₽.
Минимальная маржа: 14 400 / 2 = 7200 ₽.
У рубля начальная и минимальная ставка риска равны нулю, поэтому средства в рублях не учитываются при расчете начальной и минимальной маржи.
Стоимость ликвидного портфеля из примера выше равна 50 000 ₽ — это больше начальной маржи, равной 14 400 ₽.
Доступная сумма сделки составит: 50 000 − 14 400 = 35 600 ₽.
Например, вы считаете, что акции компании Y в ближайшее время подорожают, и хотите купить их с использованием средств брокера. На бирже акции стоят 300 ₽. Их начальная ставка риска лонг — 55%.
Максимальная сумма этой сделки будет рассчитываться так:
35 600 ₽ (доступная сумма сделки) / 55% (начальная ставка риска лонг по этому активу) = 64 727 ₽.
С учетом этого лимита и цены акции Y в 300 ₽ вы сможете купить не больше: 64 727 / 300 = 215 акций.
После совершения сделки у вас на счете продолжат находиться 200 акций компании Х, которые были у вас изначально, но также появится 215 акций компании Y, а в рублевой секции появится минусовая позиция: −64 727 + 10 000 (которые были на вашем счете) = −54 727 ₽.
Непокрытую позицию по рублям брокер запишет в поле «Сумма непокрытых позиций».
Шаг 6. Пока вы держите непокрытую позицию, брокер постоянно проверяет стоимость вашего ликвидного портфеля
Он сравнивает ее с показателями начальной и минимальной маржи для всего портфеля. Если состав или стоимость вашего ликвидного портфеля станет меньше начальной маржи, вы не сможете совершать другие сделки в лонг, пока не пополните счет или не закроете эту позицию.
Если этот показатель опустится ниже минимальной маржи, брокер будет вынужден объявить и принудительно закрыть часть позиций. Когда объявляют
Маржинальная торговля — это режим, при котором можно совершать сделки не только со своими деньгами и ценными бумагами, но и с активами, которые вы берете взаймы у брокера.
Чтобы подключить режим маржинальной торговли, нажмите на кнопку «Торговля с плечом» на верхней панели терминала или в списке счетов откройте контекстное меню счета и выберите «Маржинальная торговля». После включения маржинальной торговли появится обозначение «Торговля без ограничений».
Отключить маржинальную торговлю можно аналогично включению, а также при клике на сумму непокрытых позиций в верхней панели. Обратите внимание, вы не сможете отключить доступ к услуге при наличии непокрытых позиций (отрицательной стоимости активных позиций).
Ликвидный портфель — это сумма ликвидных бумаг и денег, которые есть в портфеле, за вычетом активов, которые вы взяли в долг у брокера. Если в портфеле есть доллары или бумаги в валюте, то они учтутся в рублях по биржевому курсу.
Скорректированная маржа — это начальная маржа с учетом активных лимитных заявок на покупку. Если ликвидный портфель меньше этого значения, вы не сможете открывать новые и увеличивать существующие непокрытые позиции.
Минимальная маржа — это общая стоимость каждого ликвидного актива, умноженного на его минимальную ставку риска. Если актив достигнет этого параметра, то брокер начнет принудительно закрывать позиции — это называется «маржин-колл».
Гарантийное обеспечение — сумма заблокированного гарантийного обеспечения по открытым фьючерсным позициям.
Сумма непокрытых позиций — это совокупный размер всех ваших незакрытых сделок с плечом.
Стоимость обслуживания в сутки — здесь обозначается стоимость переноса всех непокрытых позиций на следующий день.
Цветной индикатор на верхней панели виджета сигнализирует о состоянии вашего ликвидного портфеля и, как следствие, о ваших возможностях совершать новые сделки:
В Тинькофф Инвестиции у пользователей есть возможность совершать сделки не только с использованием своих средств, но и с привлечением активов брокера. Для этого необходимо подключить опцию — маржинальная торговля в Тинькофф. Из настоящего обзора вы сможете узнать об принципах маржинальной торговли, как подключить такой режим и сколько при помощи его можно заработать.
Что такое маржинальная торговля в Тинькофф?
Для увеличения дохода от сделок с ценными бумагами клиенты брокера Тинькофф могут подключить маржинальную торговлю. Эта опция позволяет помимо собственных вложений, также инвестировать деньги брокера. Иными словами, под маржинальной торговлей подразумевается ситуация, когда инвестор осуществляет сделки с активами, взятыми у банка взаймы.
Маржинальная торговля может осуществляться в следующих двух направлениях:
- В лонг — в этом случае инвестор зарабатывает деньги из-за повышения стоимости актива, приобретенного ранее с использованием средств брокера.
Клиент приобрел акции Сбербанка на общую сумму 70 000 рублей, из них 40 000 рублей – это собственные, а остальные 30 000 рублей принадлежат брокеру. Через некоторое время акции подорожали на 25% и инвестор продал их, тем самым заработав 17 500 рублей. Если он не использовал средства брокера, то доход составил только 10 000 рублей.
- В шорт — при такой стратегии ставки делаются на понижение. Инвестор получает доход из-за снижения стоимости активов, которые ранее были проданы дороже. При этом часть бумаг берется в долг у брокера.
Инвестор продал 100 акций Сбербанка (из них 50 свои, а 50 брокера) на общую сумму 50 000 рублей. Через несколько дней их цена упала на 25%. Таким образом, инвестор смог вернуть себе ценные бумаги, но с меньшими вложениями (за 37 500 рублей). Итого его доход от этой сделки составит 12 500 рублей.
В Тинькофф Инвестиции маржинальная торговля доступна владельцам брокерского счета или ИИС. Подключается такая опция по желанию пользователя. Основные правила использования:
- такой режим недоступен инвесторам, у которых есть отрицательная позиция по ценным бумагам или валюте;
- для проведения сделок можно использовать только средства с брокерского/инвестиционного счета (деньги на дебетовой карте задействовать не получится);
- по каждой сделке устанавливается свой лимит активов, которые могут быть заимствованы у брокера (определяется на основании начальной и минимальной маржи);
- за подключение режима «маржинальная торговля» с инвестора взимается определенная плата (подробнее об этом ниже по тексту).
Интерфейс и как подключить?
Брокер Тинькофф дает возможность своим клиентам подключить маржинальную торговлю в онлайн-режиме. Это можно сделать в своем личном кабинете на сайте брокера или в мобильном приложении. Рассмотрим более подробно последний вариант. Алгоритм действий здесь будет следующий:
- Вначале нужно запустить на своем телефоне Тинькофф Инвестиции и войти в систему.
- В разделе «Портфель» кликнуть на значок шестеренки в правом верхнем углу.
В разделе «Маржинальная торговля» отражается следующая информация:
- Ликвидный портфель — основу составляет валюта и ценные бумаги, которые находятся на брокерском счете инвестора. В разделе отражается следующая информация:
- общая стоимость ликвидного портфеля (совокупность ценных бумаг и валюты в денежном выражении);
- начальная маржа (начальная сумма, выступающая обеспечением по той или иной сделке);
- минимальная маржа (минимальная сумма, которая необходима для поддержания уже открытой позиции).
В Тинькофф можно получить не только полное и пошаговое обучение по инвестированию, но и собрать индивидуальный портфель с акциями до 30 000 рублей, которые вы получите в подарок! Удобная и выгодная платформа как для новичков так и для профессиональных инвесторов. Зарегистрироваться и начать обучение можно здесь
От состояния ликвидного портфеля напрямую зависит доступ пользователя к определенным видам сделок. Обозначается в личном кабинете инвестора при помощи следующих цветов:
- зеленый — означает, что стоимость портфеля выше начальной маржи. У инвестора есть доступ ко всем операциям (сделки с ценными бумагами, продажа/покупка валюты, вывод денег со счета);
- оранжевый — стоимость портфеля ниже начальной, но выше минимальной маржи. Какие операции доступны: продажа активов, которая приведет к повышению стоимости портфеля или снижению маржи. Выводить деньги со счета или покупать бумаги в этом случае нельзя;
- красный — такой цвет появляется, когда стоимость портфеля становится ниже минимальной маржи. Высокая вероятность наступления маржин-колла (принудительная продажа активов инвестора брокером с целью не уйти в ноль или минус). Рекомендуемые действия: пополнение счета или закрытие непокрытых позиций.
Следует помнить, что при выводе средств с брокерского счета (ИИС) или покупке неликвидных активов, снижается стоимость ликвидного портфеля.
Тарифы
Опция маржинальная торговля является платной. Стоимость состоит из двух частей:
- Комиссия, взимаемая за сделки с актива — она уплачивается два раза (при открытии и закрытии позиции). Размер комиссии зависит от выбранного инвестором тарифа.
В Тинькофф действует три тарифных плана:
- «Инвестор» — здесь за каждую сделку взимается 0,3% (независимо от суммы);
- «Трейдер» — размер комиссии по сделкам варьируется в пределах от 0,025 до 0,05% (ее величина зависит от оборота за день);
- «Премиум» — в случае подключения такого тарифа за каждую сделку взимается от 0,025% до 4% (повышенная комиссия устанавливается по операциям с внебиржевыми финансовыми инструментами иностранного происхождения).
Первый тариф рассчитан на начинающих инвесторов, которые пока еще совершают незначительный объем сделок. «Трейдер» подойдет для пользователей, часто совершающих операции на бирже. «Премиум» же предназначен для опытных инвесторов с крупным капиталом.
- Плата, взимаемая за перенос непокрытых позиций — если стоимость активов имеет отрицательное значение, то позиция считается непокрытой. Если успеть закрыть до завершения дня, то брокер снимет только комиссию за саму сделку. В случае переноса непокрытой позиции на следующий день придется заплатить дополнительную комиссию. При этом если позиция будет оставаться непокрытый в течение нескольких дней, то оплата будет взыскана за каждый из них.
Выгодные проценты по автокредитам найти всё сложнее. Банки завышают ставки и кажется что разница в 1-2% несущественная, но на деле, это немалая сумма, которую вам придется переплатить. Но у Тинькофф фиксированный процент 6,9 на автомобиль до 3 000 000 рублей. Быстрое оформление и высокий % одобрения! Для получения кредита перейдите по ссылке здесь
Стоимость непокрытых позиций выражается в российских рублях (как и сам ликвидный портфель). Если активы в иностранной валюте, то будет произведена их автоматическая конвертация по биржевому курсу. Плата взимаемая брокерам за перенос непокрытых позиций, зависит от стоимости сделки. Детальные расценки можно увидеть на картинке ниже.
Если у инвестора открыто в Тинькофф несколько брокерских счетов с подключенным режимом маржинальной торговли, то комиссия за сделки и перенос непокрытой позиции будет взиматься по каждому из них.
Как вывести деньги?
У пользователей Тинькофф Инвестиции, подключивших маржинальную торговлю, есть возможность вывести деньги со счета без продажи активов. Как это работает — пользователь выводит деньги под обеспечение имеющихся ликвидных ценных бумаг. Допустимая сумма вывода рассчитывается на основании следующих трех показателей: количество ценных бумаг х стоимость (1 шт) х начальную ставку риска.
предположим ликвидный портфель инвестора включает 300 акций Газпрома 105000 (350 рублей штука), ставка риска в лонг составляет 22,56%.
Сначала рассчитаем начальную маржу: 300 акций х 350 рублей х 22,56% = 23 688 рублей.
Сумма доступная к вводу при заданных условиях составит: 105000 — 23 688 = 81312 рублей.
Порядок действий при выводе средств с брокерского счета через Тинькофф Инвестиции:
- Нужно открыть приложение и в разделе «Профиль» кликнуть на шестеренку в правом верхнем углу.
- В выпадающей таблице выбрать раздел «Вывести».
- Указать сумму вывода, реквизиты карты, на которую должны будут поступить деньги, и нажать кнопку «Перевести».
При выводе средств под обеспечение ценными бумагами у инвестора образуется непокрытая позиция, поэтому, если деньги не будут возвращены до конца дня, придется заплатить комиссию.
Сколько можно зарабатывать на маржинальной торговле в Тинькофф?
Подключение режима маржинальной торговли сулит инвестору высокими доходами, ведь благодаря использованию средств брокера увеличивается объем вложений, а, следовательно, растет процент прибыли. В то же время это достаточно рисковый инструмент, так как в случае провала весь убыток ложится на инвестора.
Именно поэтому ЦБ РФ рекомендует подключать такую опцию только профессиональным участникам биржи, имеющим большой опыт в сфере инвестиций.
Пример расчета потенциального дохода (убытка):Инвестор купил 10 акций Apple общей стоимостью 108928 рублей с расчетом на то, что в будущем они подорожают.
Через некоторое время акции действительно выросли в цене на 28%. Доход инвестора составил 30 499 рублей.
Если он взял взаймы у брокера еще 100 000 и вложил в акции Apple 208928 рублей, то его доход был равен 58499 рублей. Однако если бы в этом случае цена на акции Apple упала на 28%, то и потерял бы инвестор в 2 раза больше.[/su_box]
Таким образом, предлагаемую Тинькофф Инвестиции маржинальную торговлю можно рассматривать, как инструмент повышения прибыли инвестора. Однако также велик риск проигрыша, в результате которого можно понести существенные убытки. Поэтому на начальном этапе данным инструментом не рекомендуется пользоваться.
Автор статьи
Читайте также: