Втб продал магнит кому

Обновлено: 27.03.2024

Группа ВТБ объявляет о продаже приблизительно 17,28% обыкновенных акций ПАО «Магнит» («Магнит» или «Компания»). Приблизительно 4,9% акций Компании были предложены к продаже в рамках процедуры ускоренного формирования книги заявок («Предложение»). Цена Предложения составила 5 700 рублей за акцию. Оставшиеся приблизительно 12,4% акций Компании будут проданы Marathon Group по цене, определенной в рамках Предложения («Частная сделка по продаже» и вместе с Предложением, «Сделка»).

Детали Сделки:

  • В рамках Предложения было продано приблизительно 4,9% акций ПАО «Магнит».
  • Продающий акционер — ООО «ВТБ Инфраструктурные инвестиции», 100% дочернее общество Банка ВТБ (ПАО).
  • Цена Предложения составила 5 700 рублей за акцию.
  • Оставшиеся приблизительно 12,4% акций ПАО «Магнит», принадлежащие Группе ВТБ будут проданы Marathon Group по цене 5 700 рублей за акцию. По итогам Сделки Группа ВТБ полностью реализует свою долю в ПАО «Магнит», а Marathon Group увеличит свою долю в уставном капитале Компании до приблизительно 29,2%, став таким образом крупнейшим акционером «Магнита». Структура Сделки предусматривает, что права голоса по находящемуся в РЕПО пакету в размере приблизительно 4,2% акций ПАО «Магнит» перейдут к Marathon Group после получения необходимого согласования ФАС, за которым Marathon Group планирует обратиться после Сделки. До этого момента Marathon Group будет распоряжаться 25% голосов в уставном капитале ПАО «Магнит».
  • ВТБ Капитал выступил единственным глобальным координатором и букраннером Предложения и финансовым консультантом в рамках Частной сделки по продаже.

Настоящий пресс-релиз является объявлением и не является проспектом ценных бумаг и не представляет собой предложение либо приглашение сделать предложение о покупке ценных бумаг или подписке на ценные бумаги ПАО «Магнит» (далее — «Общество» и «Ценные бумаги», соответственно), а также права на осуществление подписки на Ценные бумаги в Австралии, Канаде, Японии, Соединенных Штатах Америки либо предложение лицам на территории любого государства, для которых или на территории которого подобные предложение либо приглашение являются противозаконными.

Любое решение о приобретении Ценных бумаг должно быть принято только на основании публичной информации об Обществе. VTB Capital plc, Банк ВТБ (ПАО), ООО «ВТБ Инфраструктурные Инвестиции» или Marathon Group не несут ответственность за такую информацию и не проводили независимую проверку такой информации.

Настоящий пресс-релиз направляется и адресуется исключительно лицам государств-членов Европейской экономической зоны на условии, что такие лица являются «квалифицированными инвесторами» как этот термин определен в статье 2(е) Положения (EU) 2017/1129 (далее — «Положение о Проспектах») (далее — «Квалифицированные инвесторы»).

Кроме того, в Соединенном Королевстве пресс-релиз направляется и адресован исключительно лицам, являющимся «квалифицированными инвесторами» в значении статьи 2(e) Положения о Проспектах в той мере, в которой оно является частью внутреннего законодательства Соединенного Королевства в силу Закона о Европейском союзе (Акт о выходе) 2018 года (далее — «Закон о выходе»), которые являются (i) лицами, имеющими профессиональный опыт в вопросах, относящихся к инвестициям и подпадают под определение «профессионалов в области инвестиций» по смыслу статьи 19(5) Приказа 2005 г. (О продвижении финансовых продуктов) с изменениями (далее — «Приказ»), или (ii) лицами, располагающими существенным капиталом, на которых распространяется действие статьи 49(2)(a) — (d) Приказа, или (iii) другими лицами, приглашение либо побуждение которых заниматься инвестиционной деятельностью (в рамках значения Закона «О финансовых услугах и рынках» (Financial Services and Markets Act) 2000 года) в связи с выпуском или продажей любых Ценных бумаг может быть на иных основаниях законным образом осуществлено либо обеспечено (все лица, подобные лицам, указанным в подпунктах (i), (ii), (iii) и (iv), далее вместе именуются «Соответствующие лица»).

Исключительно для целей требований к управлению продуктом, содержащихся в: (a) Постановлении ЕС 600/2014, в той мере, в которой оно является частью внутреннего законодательства Соединенного Королевства в силу Закона о выходе, и (b) Руководстве FCA по вмешательству в продукт и Руководстве по управлению продуктом (совместно — «Требования к управлению продуктом MiFIR Соединенного Королевства») и (или) статье 9(8) Директивы о делегировании Комиссии полномочий (ЕС) 2017/593 («Директива о делегировании»), дополняющей MiFID II в отношении обязанностей Производителей в соответствии с Требованиями к управлению продуктом, содержащимися в (a) Директиве 2014/65 / EU о рынках финансовых инструментов (с изменениями) («MiFID II»); (b) статьях 9 и 10 Директивы о делегировании и © внутренних имплементирующих законах (вместе, «Требования к управлению продуктом MiFID II»), в процессе утверждения продукта было определено, что Ценные бумаги, являющиеся объектом Предложения: (i) совместимы с конечным целевым рынком инвесторов, которые соответствуют критериям профессиональных клиентов и правомочных контрагентов, как определено в Руководстве FCA о ведении бизнеса; и (ii) могут распространяться по всем разрешенным каналам (далее — «Оценка целевого рынка»). Независимо от оценки целевого рынка, дистрибьюторы (для целей Требований к управлению продуктом Соединенного Королевства и / или Требований к управлению продуктом MiFID II, в каждом случае, насколько это применимо) должны учитывать, что цена Ценных бумаг может снизиться, и инвесторы могут потерять все или часть своих инвестиций; Ценные бумаги не предполагают ни гарантированного дохода, ни защиты капитала; и инвестиции в Ценные бумаги могут осуществляться только инвесторами, которым не нужен гарантированный доход или защита капитала, которые (самостоятельно или совместно с соответствующим финансовым или другим консультантом) способны оценить преимущества и риски таких инвестиций и которые обладают достаточными ресурсами, чтобы нести любые убытки, которые могут возникнуть в результате таких инвестиций. Оценка целевого рынка не противоречит требованиям каких-либо договорных, юридических или нормативных ограничений на продажу Ценных бумаг. Кроме того, следует отметить, что, несмотря на оценку целевого рынка, VTB Capital plc будет привлекать только тех инвесторов, которые соответствуют критериям профессиональных клиентов и правомочных контрагентов. Каждый дистрибьютор несет ответственность за проведение собственной оценки целевого рынка Ценных бумаг и определение соответствующих каналов распространения.

VTB Capital plc действует исключительно от имени ООО «ВТБ Инфраструктурные Инвестиции» и никого другого в связи с вопросами, упомянутыми в настоящем пресс-релизе, и не будет рассматривать какое-либо другое лицо как своих соответствующих клиентов в отношении вопросов, упомянутых в настоящем пресс-релизе, и не будет нести ответственность перед кем-либо, кроме ООО «ВТБ Инфраструктурные Инвестиции», за обеспечение защиты, предоставляемой соответствующим клиентам, или за предоставление консультаций по вопросам, упомянутым в настоящем пресс-релизе, содержании этого пресс-релиза или любой сделки, договоренности или других вопросах, упомянутых в настоящем пресс-релизе.

Справка

НАСТОЯЩЕЕ ОБЪЯВЛЕНИЕ И СОДЕРЖАЩАЯСЯ В НЕМ ИНФОРМАЦИЯ НЕ ПРЕДНАЗНАЧЕНЫ ДЛЯ ПУБЛИКАЦИИ ИЛИ РАСПРОСТРАНЕНИЯ, БУДЬ ТО В ПОЛНОМ ОБЪЕМЕ ИЛИ ЧАСТИЧНО, НА ТЕРРИТОРИИ КАНАДЫ, АВСТРАЛИИ, ЯПОНИИ ИЛИ СОЕДИНЕННЫХ ШТАТОВ АМЕРИКИ, А ТАКЖЕ ДЛЯ ПЕРЕДАЧИ КАКОМУ БЫ ТО НИ БЫЛО ЛИЦУ В УКАЗАННЫХ ЮРИСДИКЦИЯХ ИЛИ В ЛЮБОЙ ДРУГОЙ ЮРИСДИКЦИИ, ГДЕ ТАКИЕ ДЕЙСТВИЯ МОГУТ ПРЕДСТАВЛЯТЬ СОБОЙ НАРУШЕНИЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА СООТВЕТСТВУЮЩЕЙ ЮРИСДИКЦИИ.

Группа ВТБ продала 11,82% акций розничной сети «Магнит» компании Marathon Group, основанной бывшим главой инвесткомпании А1 (подразделение Альфа-групп) Александром Винокуровым и его партнером Сергеем Захаровым. Об этом сообщила в четверг, 24 мая, пресс-служба ВТБ.

В госбанке не раскрыли сумму сделки, но отметили, что рыночная стоимость проданных 12,05 млн акций составляла по состоянию на 23 мая 62,5 млрд рублей ($1,02 млрд). В результате транзакции доля ВТБ в уставном капитале «Магнита» снизилась с 29,1 до 17,28%.

В ВТБ подчеркнули, что по-прежнему рассматривают данное приобретение в качестве долгосрочной инвестиции, планируя вывести «Магнит» на качественно новый уровень своего развития, и отметили, что оставшийся в их распоряжении пакет акций по-прежнему достаточен для участия в управлении компанией через совет директоров.

«Первоначально сделка подразумевала, что мы должны купить большую часть пакета Сергея Николаевича (Галицкого — Forbes). Наиболее оптимальное владение для ВТБ в настоящий момент будет находится внутри 20%», — заявил первый заместитель президента — председателя правления банка Юрий Соловьев, утчонив, что такой пакет акций ВТБ сохранит на длительный срок. «Мы продали пакет по рыночной цене, плюс получили маржу для банка», — подчеркнул представитель госбанка (цитата по ТАСС).

Винокуров также добавил, что для компании покупка доли в «Магните» — это долгосрочная инвестиция, нам стратегически интересен рынок ретейла. «Более вероятно увеличение нашей доли в среднесрочной перспективе, чем продажа пакета», — заключил он. По словам бизнесмена, учавствовать в управлении сети его компания будет через совет директоров и собрание акционеров в соответствии с долей в акционерном капитале.

Последствия сделки

Группа ВТБ закрыла сделку по приобретению у 29,1% акций ретейлера «Магнит» в середине марта 2018 году за 138 млрд рублей. После этого доля миллиардера в «Магните» сократилась с 32,1% до 2,7%, он также покинул пост руководителя компании.

«Если вспомнить недавние высказывания представителей ВТБ на момент покупки пакета акций Магнита, то для рынка, вероятно, нынешняя сделка довольно неожиданна», — считает управляющий партнер O2 Consulting Ольга Сорокина. В феврале заявлялось о том, что ВТБ намерен, «опираясь на опыт и финансовые ресурсы группы, вывести «Магнит» на качественно новый уровень развития».

«Очевидно, новый инвестор предложил выгодные условия, а долгосрочное владение «Магнитом» не было бы для ВТБ рентабельным. Все-таки крупнейший региональный розничный бизнес нуждается в высококачественном операционном управлении, особенно на фоне падения финансовых показателей, которые продемонстрировала сеть по итогам 2017 года, да и для роста сейчас экономическая ситуация неоднозначная», — считает аналитик.

Сорокина напоминает, что у Винокурова есть определенный опыт в ретейле, поэтому можно ожидать использование предыдущих навыков и как результат возникновение определенных синергий в развитии сети, но все-таки, учитывая инвестиционный бэкграунд нового акционера, гораздо более ожидаемо направление усилий на подготовку актива к новой продаже — сокращение расходов, увеличение выручки и основных показателей, которые будут приниматься в расчёт при будущей сделке. «Скорее всего, это классическая инвестиционная сделка», — заключает она. ВТБ, по мнению эксперта, также продолжит сокращать свою долю в «Магните»: те же Лента и Tele2 были в том или ином объеме перепроданы.

Начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко отмечает, что доля в 11% позволит компании провести своих представителей в органы управления, что дает возможность развивать совместные проекты. «У Marathon уже есть опыт сотрудничества с крупным ритейлером (у компании есть партнерский проект с Х5 Retail Group Мега Фарм» — прим. Forbes). А у Магнита есть планы по открытию аптек в гипермаркетах, и они уже постепенно реализовываются», — поясняет он.

По оценке аналитика, у Магнита около 500 магазинов подходят под открытие аптек, окупаемость аптеки 2-3 года, а сумма вложений — от $100 000 в одну точку. Marathon может использовать возможности Магнита по логистике и торговым площадям. «Всего у Магнита более 12 тыс. магазинов, часть из них может быть приспособлена под открытие аптек. Если Marathon действительно имеет планы по развитию на базе крупных ритейлеров, то Магнит – хорошая точка для входа», — рассуждает Ващенко.

Эксперт добавляет, что 11% акций «Магнита» стоят около $940 млн, но так как под залог этих акций можно взять кредит, то, возможно, собственных средств потребовалось не более 25% от этой суммы. «Также стоит отметить, что бумаги Магнита уже сильно обвалились, они недооценены, консенсус-прогноз по ним в диапазоне 4800-5700, поэтому опасность маржинкола невелика. Для ВТБ покупка Магнита, скорее среднесрочная портфельная инвестиция, банк ранее заявлял, что продаст пакет в будущем», — заключает собеседник Forbes.

Кто такой Винокуров

Компания Marathon Group была основана в 2017 году бывшим главой инвесткомпании А1 Александром Винокуровым и его партнером Сергеем Захаровым. В 2003 году Александр Винокуров начал работать стажером в инвестбанке Morgan Stanley, а уже через три года возглавил российский офис американского фонда TPG Capital. В 2011 году перешел на работу в группу «сумма» на должность первого вице-президента и уже в 2012 году стал президентом группы. В этот период Forbes считал Винокурова одним из самых высокооплачиваемых молодых топ-менеджеров. С 2014 по 2017 год возглавлял инвестиционное подразделение «Альфа-Групп» — A1. В 2008 году женился на дочери Сергея Лаврова. «Горжусь родством с Сергеем Викторовичем и стараюсь во всем брать с него пример», — говорил Винокуров Forbes.

ВТБ спустя почти четыре года полностью выходит из состава акционеров «Магнита», одного из крупнейших российских ретейлеров. Основной покупатель пакета — инвестиционная Marathon Group. Часть бумаг также будет предложена инвесторам

  • 12,9% акций приобретет Marathon Group — сейчас второй по размеру акционер «Магнита». В результате этой сделки доля инвестиционной группы увеличится до 29,75%. Но с учетом того что доля Marathon Group превысит 25%, продажу еще 4,75% должна одобрить Федеральная антимонопольная служба (ФАС; соответствующее обращение будет направлено в ближайшие дни);
  • Еще 4,4% акций будет предложено к продаже институциональным и розничным инвесторам в рамках ускоренного формирования книги заявок.
  • Финальная стоимость сделки (всего продаваемого банком пакета) будет определена по итогам закрытия ускоренной книги заявок;
  • Marathon Group приняла на себя обязательства по неотчуждению акций «Магнита» в течение одного года, кроме «как в ряде принятых для подобного рода сделок исключений».

Исходя из средневзвешенной цены «Магнита» на Московской бирже на 18 ноября, выкупаемый Marathon Group пакет стоит около 84 млрд руб.

Что было с «Магнитом» за последние четыре года

За несколько дней до сделки между ВТБ и Галицким в 2018 году «Магнит» впервые за семь предшествовавших лет уступил лидерство по капитализации своему главному конкуренту — X5 («Перекресток», «Пятерочка»). Вернуть лидерство по этому показателю удалось только спустя четыре года: на прошлой неделе, 12 октября, капитализация «Магнита» достигла $9,201 млрд, X5 — $9,149 млрд.

Фото: Carl Court / Getty Images

Компания переезжает на новое место, а сотрудник отказывается. Что делать

Фото: Justin Sullivan / Getty Images

Эпоха iPod: как Apple создала самый популярный плеер в истории

Руками клиента: обзор ИТ-решений для удаленной сервисной поддержки

Фото: Joe Raedle / Getty Images

Вы хотите выплатить дивиденды акционерам. Как отказаться от моратория

Фото: David McNew / Getty Images

Как сильно стагфляция может ударить по экономике в 2022 году

Фото: Levon Vardanyan / Unsplash

Новый бизнес за несколько дней: как открыть компанию в Армении

Фото: Pexels

Сотрудники воруют на работе: какие 10 мер помогут этого избежать

Какие активы выиграют и проиграют от укрепления рубля

Кроме органического роста значительно сократить разрыв с X5 по размеру бизнеса «Магниту» удалось в 2021 году за счет приобретения сети «Дикси»: ретейлер договорился купить 2612 магазинов «Дикси», а также 39 торговых точек под брендом «Мегамарт» (сумма сделки составила 87,6 млрд руб.). По итогам девяти месяцев 2021-го выручка «Магнита» составила 1,311 трлн руб. (+14,4% к аналогичному периоду прошлого года), EBITDA — 92,97 млрд руб. (+15% год к году). Выручка X5 за аналогичный период — 1,597 трлн руб. (+10,2%), EBITDA — 123,7 млрд руб. (+8,5%). На конец 2020 года X5 Retail Group занимала долю в 12,8% рынка с выручкой 1,973 трлн руб., в то же время у «Магнита» доля составила 10,9%, следовало из отчетности компаний.

Зачем Marathon Group увеличила пакет

Комментируя в 2018 году приобретение акций «Магнита», Александр Винокуров, сооснователь Marathon Group, заявлял в интервью РБК, что «Магнит» — «недооцененный актив»: «Мы верим, что при определенных усилиях со стороны менеджмента и акционеров сети удастся вернуть ее справедливую стоимость и первое место среди российских ретейлеров».

«Эта позиция, как мы видим, нашла подтверждение в жизни», — заявил РБК Александр Винокуров в четверг, 18 ноября. Он объясняет решение существенно увеличить долю в «Магните» высокими темпами роста по всем ключевым показателям, успешными сделками M&A, улучшением операционной эффективности: «Последние несколько лет мы в качестве одного из основных акционеров активно поддерживали компанию в формировании и реализации ее стратегии». По его словам, у группы нет намерения менять «направление движения компании».

Чем известна Marathon Group

Инвестиционная группа была основана Александром Винокуровым и Сергеем Захаровым, выходцами из А1, в 2017 году. Основные направления проектов были выбраны преимущественно в четырех сферах: фармацевтика, FMCG и ретейл, транспортная инфраструктура и сельское хозяйство. Группа владеет франчайзи сети кафе KFC (ее партнеры в проекте — ВТБ и группа инвесторов, в том числе арабский фонд Al Nahdha Investment), зерновой «Деметра Холдинг» (ВТБ и структуры Таймураза Боллоева), производителем антисептиков «Бентус Лаборатории», компанией IQSport (занимается спортивным сопровождением и консалтингом в пяти циклических видах спорта) и профессиональной велокомандой Marathon-Tula Cycling Team.

Marathon Group начинал с приобретения предбанкротных активов и дальнейшей перепродажи преимущественно стратегическим инвесторам. Среди подобных таких сделок «распродажа» его фармацевтического субхолдинга: заводы по выпуску лекарственных средств «Синтез» и «Биоком» приобрела АФК «Система» (сумма сделки около 12 млрд руб.), завод по выпуску вакцин «ФОРТ» купил холдинг «Нацимбио» (сумма сделки не раскрывалась). Marathon Group являлась акционером торговой сети Fix Price (возглавляла консорциум инвесторов, владевшего 10% акций ретейлера, оцененного в $8,3 млрд), но продала основную часть своего пакета в ходе размещения весной 2021-го года и полностью вышла из состава акционеров в сентябре этого года. Последнюю инвестицию, Винокуров называет «более чем успешной».

Что про сделку думают инвесторы

Сразу после объявления о сделке, акции «Магнита» стоимость бумаг начала снижаться — на конец торгового дня на Московской бирже они стоили 6 тыс руб. (-5,8% за день). Аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов считает, что на ретейлере сделка ВТБ по продаже акций значительно не отразится, банк хорошо заработал на компании — с учетом выплаченных дивидендов общая доходность инвестиций в акции «Магнита» составила для ВТБ около 60%, подсчитал он. Marathon Group же сможет увеличить собственную инвестицию. «Но я ожидал, что банк будет держать бумаги еще 2-3 года, потому что в результате действий новой команды менеджеров компания продолжает показывать операционные улучшения: растет плотность продаж и повышается операционная рентабельность. В результате у «Магнита» сейчас самый высокий темп роста выручки среди крупнейших ретейлеров и не только за счет приобретения «Дикси», но и за счет роста сопоставимых продаж и активного расширения сети», — объясняет Ибрагимов. Оставаясь в капитале «Магнита», банк смог бы также увидеть синергию от сделки с «Дикси», добавляет он.

Директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко считает позитивной сделку по продаже ВТБ акций «Магнита». «Для ВТБ все, что связано с небанковской деятельностью — не ключевой актив и не нужно для бизнеса. В случае «Магнита» у него есть небольшое операционное взаимодействие благодаря которому «Магнит» приводит банку клиентов, но оно могло бы существовать и без владения долей в капитале ретейлера. В целом, это не дело банков владеть промышленными компаниями. Хотя путь владения «Магнитом» ВТБ и Marathon Group был не без «американских горок», даже с поправкой на ситуацию с «СИА Интернейшнл» (фармдистрибутор принадлежал Marathon Group и был продан самому «Магниту», что вызывало негодование миноритариев — РБК) это была хорошая работа. За прошлый год «Магнит» выплатил рекордные дивиденды за свою историю, а с полной консолидацией «Дикси» Магнит обойдет X5 Group по чистой прибыли в 2022 году», — считает Кривошапко.

Фото: Виталий Тимкив / ТАСС

Банк «ВТБ» в рамках процедуры ускоренного букбилдинга (АВВ) продал 4,9% акций розничной сети «Магнит». Общая сумма сделки составила около 100 млрд рублей, сообщает «Forbes».

При этом объем АВВ был увеличен. Первоначально банк сообщил, что ВТБ продаст свои 17,28% «Магнита» в пропорциях — 4,4% на рынке и 12,88% — Marathon Group.

Цена одной акции составила 5700 рулей. По данным издания, дисконт к цене акций на момент закрытия предыдущего торгового дня составил 9%. Marathon Group, которая купит оставшуюся после АВВ часть пакета, заплатит около 71,9 млрд рублей. Таким образом, ее доля в «Магните» достигнет по итогам сделки 29,2%. Сделку должна еще одобрить Федеральная антимонопольная служба.

Накануне стало известно, что банк «ВТБ» планирует продать купленные у Сергея Галицкого акции розничной сети «Магнит». Покупатель основного пакета — инвестиционная компания Marathon Group, сообщал РБК Бизнес.

«ВТБ» был владельцем 17,3% акций «Магнита». Marathon Group — второй по величине акционер компании, после приобретения 12,9% акций «ВТБ» доля инвестиционной компании увеличится до 29,7%. Однако с учетом того, что доля Marathon Group превысит 25%, продажу еще 4,75% должна одобрить Федеральная антимонопольная служба. Соответствующее обращение будет направлено в службу в ближайшее время.

Стоимость выкупаемого пакета акций по состоянию на 18 ноября оценивается в 84 млрд рублей.

По словам президента Marathon Group Александра Винокурова, инвестиционная компания не планирует увеличивать долю в капитале «Магнита» до контрольной. Инвестиции в «Магнит» для компании — долгосрочные вложения.

Всему голова: как перейти на российскую ERP и что выбрать

Фото: Paz Arando/Unsplash

На рынке продовольствия паника. Сможет ли мир избежать голода

Фото: Hulki Okan Tabak / Unsplash

Как изменились условия покупки ВНЖ за границей из-за санкций: обзор

Фото: Anton Vaganov / Reuters

Экономика РФ не рухнула после санкций. Как это объясняют зарубежные СМИ

Фото: Pexels

Потолок выше 700 тыс. руб. в месяц: cколько получают No-code разработчики

Фото: Michael Fortsch / Unsplash

Как Украина осваивает криптовалюты на фоне российской спецоперации

В России — новые правила гособоронзаказа. Кому стало невыгодно работать

Фото: Levon Vardanyan / Unsplash

Новый бизнес за несколько дней: как открыть компанию в Армении

По словам первого заместителя президента — председателя правления банка «ВТБ» Юрия Соловьева, с момента передачи акций «Магнита» в актив банка, была сформирована профессиональная управленческая команда, которая проводит постоянную работу по улучшению финансовых и операционных показателей

«Завершая свой инвестиционный цикл в качестве финансового инвестора, ВТБ приветствует решение крупнейшего частного акционера «Магнита» об участии в сделке», — отметил Юрий Соловьев.

Как сообщал РБК Краснодар, в октябре 2018 года банк «ВТБ» приобрел у основателя и основного совладельца ПАО «Магнит» Сергея Галицкого 29,1% акций за 138 млрд рублей. По оценкам аналитиков, на момент сделки цена соответствовала дисконту 5% к рыночной стоимости акции в 4 850 рублей.

Сергей Галицкий создал компанию «Тандер» в 1995 году — после выхода из дистрибьюторской компании «Трансазия», которую основал с партнерами годом ранее.

В 1998 году «Тандер» открыл в Краснодаре первый продовольственный магазин. В 2000 году Галицкий официально запустил «Сеть магазинов Магнит», которая уже через год стала крупнейшей розничной сетью в России. К 2013 году «Магнит» стал в России абсолютным лидером продуктового ретейла по продажам, опередив главного конкурента — X5 Retail Group.

В мае того же года «ВТБ» продали 11,8% акций инвестиционной компании Marathon Group, созданной Сергеем Захаровым и Александром Винокуровым. Сумма сделки оценивается в 62,5 млрд рублей. На тот момент «ВТБ» не планировали снижать долю акций «Магнита» и держать планку в 20% от капитала компании.

«Магнит» — крупнейшая розничная сеть мирового масштаба. Ретейл — быстро меняющийся перспективный рынок, открывающий большие возможности, и наша группа заявляла о своем интересе к розничному рынку с первого дня своего существования. Мы расцениваем «Магнит» как отличную инвестиционную возможность. Абсолютно уверены в том, что сегодня компания недооценена. «Магнит» в начале своего «марафона» — ряд понятных мер может существенно повысить ее стоимость в обозримом временном горизонте», — отметил Александр Винокуров.

ВТБ спустя почти четыре года полностью выходит из состава акционеров «Магнита», одного из крупнейших российских ретейлеров. Основной покупатель пакета — инвестиционная Marathon Group. Часть бумаг также будет предложена инвесторам

  • 12,9% акций приобретет Marathon Group — сейчас второй по размеру акционер «Магнита». В результате этой сделки доля инвестиционной группы увеличится до 29,75%. Но с учетом того что доля Marathon Group превысит 25%, продажу еще 4,75% должна одобрить Федеральная антимонопольная служба (ФАС; соответствующее обращение будет направлено в ближайшие дни);
  • Еще 4,4% акций будет предложено к продаже институциональным и розничным инвесторам в рамках ускоренного формирования книги заявок.
  • Финальная стоимость сделки (всего продаваемого банком пакета) будет определена по итогам закрытия ускоренной книги заявок;
  • Marathon Group приняла на себя обязательства по неотчуждению акций «Магнита» в течение одного года, кроме «как в ряде принятых для подобного рода сделок исключений».

Исходя из средневзвешенной цены «Магнита» на Московской бирже на 18 ноября, выкупаемый Marathon Group пакет стоит около 84 млрд руб.

Что было с «Магнитом» за последние четыре года

За несколько дней до сделки между ВТБ и Галицким в 2018 году «Магнит» впервые за семь предшествовавших лет уступил лидерство по капитализации своему главному конкуренту — X5 («Перекресток», «Пятерочка»). Вернуть лидерство по этому показателю удалось только спустя четыре года: на прошлой неделе, 12 октября, капитализация «Магнита» достигла $9,201 млрд, X5 — $9,149 млрд.

Кроме органического роста значительно сократить разрыв с X5 по размеру бизнеса «Магниту» удалось в 2021 году за счет приобретения сети «Дикси»: ретейлер договорился купить 2612 магазинов «Дикси», а также 39 торговых точек под брендом «Мегамарт» (сумма сделки составила 87,6 млрд руб.). По итогам девяти месяцев 2021-го выручка «Магнита» составила 1,311 трлн руб. (+14,4% к аналогичному периоду прошлого года), EBITDA — 92,97 млрд руб. (+15% год к году). Выручка X5 за аналогичный период — 1,597 трлн руб. (+10,2%), EBITDA — 123,7 млрд руб. (+8,5%). На конец 2020 года X5 Retail Group занимала долю в 12,8% рынка с выручкой 1,973 трлн руб., в то же время у «Магнита» доля составила 10,9%, следовало из отчетности компаний.

Зачем Marathon Group увеличила пакет

Комментируя в 2018 году приобретение акций «Магнита», Александр Винокуров, сооснователь Marathon Group, заявлял в интервью РБК, что «Магнит» — «недооцененный актив»: «Мы верим, что при определенных усилиях со стороны менеджмента и акционеров сети удастся вернуть ее справедливую стоимость и первое место среди российских ретейлеров».

«Эта позиция, как мы видим, нашла подтверждение в жизни», — заявил РБК Александр Винокуров в четверг, 18 ноября. Он объясняет решение существенно увеличить долю в «Магните» высокими темпами роста по всем ключевым показателям, успешными сделками M&A, улучшением операционной эффективности: «Последние несколько лет мы в качестве одного из основных акционеров активно поддерживали компанию в формировании и реализации ее стратегии». По его словам, у группы нет намерения менять «направление движения компании».

Чем известна Marathon Group

Инвестиционная группа была основана Александром Винокуровым и Сергеем Захаровым, выходцами из А1, в 2017 году. Основные направления проектов были выбраны преимущественно в четырех сферах: фармацевтика, FMCG и ретейл, транспортная инфраструктура и сельское хозяйство. Группа владеет франчайзи сети кафе KFC (ее партнеры в проекте — ВТБ и группа инвесторов, в том числе арабский фонд Al Nahdha Investment), зерновой «Деметра Холдинг» (ВТБ и структуры Таймураза Боллоева), производителем антисептиков «Бентус Лаборатории», компанией IQSport (занимается спортивным сопровождением и консалтингом в пяти циклических видах спорта) и профессиональной велокомандой Marathon-Tula Cycling Team.

Marathon Group начинал с приобретения предбанкротных активов и дальнейшей перепродажи преимущественно стратегическим инвесторам. Среди подобных таких сделок «распродажа» его фармацевтического субхолдинга: заводы по выпуску лекарственных средств «Синтез» и «Биоком» приобрела АФК «Система» (сумма сделки около 12 млрд руб.), завод по выпуску вакцин «ФОРТ» купил холдинг «Нацимбио» (сумма сделки не раскрывалась). Marathon Group являлась акционером торговой сети Fix Price (возглавляла консорциум инвесторов, владевшего 10% акций ретейлера, оцененного в $8,3 млрд), но продала основную часть своего пакета в ходе размещения весной 2021-го года и полностью вышла из состава акционеров в сентябре этого года. Последнюю инвестицию, Винокуров называет «более чем успешной».

Что про сделку думают инвесторы

Сразу после объявления о сделке, акции «Магнита» стоимость бумаг начала снижаться — на конец торгового дня на Московской бирже они стоили 6 тыс руб. (-5,8% за день). Аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов считает, что на ретейлере сделка ВТБ по продаже акций значительно не отразится, банк хорошо заработал на компании — с учетом выплаченных дивидендов общая доходность инвестиций в акции «Магнита» составила для ВТБ около 60%, подсчитал он. Marathon Group же сможет увеличить собственную инвестицию. «Но я ожидал, что банк будет держать бумаги еще 2-3 года, потому что в результате действий новой команды менеджеров компания продолжает показывать операционные улучшения: растет плотность продаж и повышается операционная рентабельность. В результате у «Магнита» сейчас самый высокий темп роста выручки среди крупнейших ретейлеров и не только за счет приобретения «Дикси», но и за счет роста сопоставимых продаж и активного расширения сети», — объясняет Ибрагимов. Оставаясь в капитале «Магнита», банк смог бы также увидеть синергию от сделки с «Дикси», добавляет он.

Директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко считает позитивной сделку по продаже ВТБ акций «Магнита». «Для ВТБ все, что связано с небанковской деятельностью — не ключевой актив и не нужно для бизнеса. В случае «Магнита» у него есть небольшое операционное взаимодействие благодаря которому «Магнит» приводит банку клиентов, но оно могло бы существовать и без владения долей в капитале ретейлера. В целом, это не дело банков владеть промышленными компаниями. Хотя путь владения «Магнитом» ВТБ и Marathon Group был не без «американских горок», даже с поправкой на ситуацию с «СИА Интернейшнл» (фармдистрибутор принадлежал Marathon Group и был продан самому «Магниту», что вызывало негодование миноритариев — РБК) это была хорошая работа. За прошлый год «Магнит» выплатил рекордные дивиденды за свою историю, а с полной консолидацией «Дикси» Магнит обойдет X5 Group по чистой прибыли в 2022 году», — считает Кривошапко.

Автор статьи

Куприянов Денис Юрьевич

Куприянов Денис Юрьевич

Юрист частного права

Страница автора

Читайте также: