Что было с кредитами в 1998 году после дефолта
Обновлено: 03.05.2024
Как это было, какие были предпосылки и почему это случилось - обо всём в нашей статье.
Дефолт 1998 года "Чёрный понедельник"
Издавна, уже сложилось, что день дефолта имеет приписку " черный "
У нас же 17 августа 1998 года, это страшное событие произошло в понедельник. А если быть точнее, о грядущем дефолте уже было известно в пятницу вечером 15 августа. Но об этом немножечко позже.
Вся денежная масса в России обесценилась в несколько раз, рубль обвалился мгновенно в полтора раза, а к осени - более чем в 3 раза .
Утром в понедельник, банки уже не открылись и люди, узнав о техническом дефолте в России, даже не смогли снять свои сбережения.
Технический дефолт - неспособность заёмщика выплачивать долги в текущий момент, но с последующей возможностью в будущем.
А всё случилось из-за неких " ГКО " (государственные краткосрочные облигации), которые продавала Россия беря в займ, через реализацию долговых обязательств на внешнем и внутреннем рынке страны.
Так получилось, что в августе 1998 года обязательства нашей страны перед заёмщиками превысили платежеспособность Мин. Фина РФ.
Мы должны были свыше 36 млрд. $ при том, что в ЦБ РФ было совокупно денег не более чем на - 24 млрд. $.
Почему случился дефолт 1998 года?
Причин и предпосылок данного события было довольно много, но основной причиной принято считать гос. займы - " ГКО ".
Дело в том, что фактически продавая долговые обязательства, наша страна подсела на " кредитную иглу ", которая в итоге, едва ли не погубила нас окончательно.
Сегодня, это имеет название " финансовая пирамида ". Когда фирма выплачивает дивиденды за счёт новых инвестиций и займов.
ГКО выдавались под 60% годовых на несколько месяцев (!). То есть, всего за 3 месяца по облигациям ГКО можно было заработать до 15% .
После распада СССР в конце 1991 года, российская экономика вверглась в страшный кризис, который спровоцировал скачок инфляции с 1992 - 1998 год, аж в 2 509% .
Поэтому, для стабилизации экономики страны, после распада СССР, был придуман уникальный инструмент как " ГКО ".
Мы просто занимали деньги для " стимуляции " экономики, ничего толком не производя. Реальный сектор экономики лежал в руинах.
Но в итоге, к августу 1998 года, сумма долговых обязательств достигла умопомрачительных сумм, и Россия, попросту не смогла расплатиться по кредитам " здесь и сейчас ", что автоматически спровоцировало дефолт .
Проще говоря, это можно сравнить с просрочкой ежемесячного платежа заёмщиком в банке . Это и есть технический дефолт.
Вывод
Очень странно, почему чиновники не заметили опасность " ГКО ", уже на тот момент имея опыт с финансовой пирамидой МММ , которая впервые схлопнулась в 1994 году именно по такому же принципу.
Ключевой вопрос сегодня: " Кто виноват в дефолте и можно ли было его избежать? ". Виноваты, так или иначе, все. ЦБ РФ, Мин. Фин, правительство и президент. Все чиновники кто одобрял займы в виде ГКО .
И да, избежать технического дефолта было - возможно .
И способов было довольно много. Но увы, правительство по данному вопросу было разрозненно и неоднородно. Никто недооценивал опасность превращения целого государства в финансовую пирамиду.
И в итоге, за эту халатность поплатись обычные граждане своими деньгами и сбережениями. А некоторые потеряли всё, что было.
Спасибо за внимание, оставляйте свои ко мментарии, ставьте " лайки ", делитесь публикацией в социальных сетях и подписывайтесь на канал , если статья была для вас интересной и полезной.
Эксперт назвал технический дефолт России «опаснейшим прецедентом»
Здание Министерства финансов США в Вашингтоне
Jacquelyn Martin/AP
США, вероятно, не станут продлевать срок действия генеральной лицензии, которая позволяет России производить выплаты для обслуживания своего внешнего долга. С таким заявлением 18 мая выступила американский министр финансов Джанет Йеллен.
Она уточнила, что окончательное решение по этому вопросу Вашингтон пока не принял, но продолжение действия этой лицензии ей кажется маловероятным.
О том, что власти США готовы полностью лишить Россию возможности проводить выплаты по облигациям после 25 мая, ранее писало агентство Bloomberg со ссылкой на источники. При этом, как отмечают собеседники СМИ, некоторые чиновники американского казначейства отмечали, что, если и дальше предоставлять России возможность выплачивать госдолг, это приведет к «опустошению ее казны» и перенаправлению ресурсов, которые могли бы быть использованы на вооружение и военную спецоперацию на Украине. Но администрация США, как пишет портал, все же склонна ограничить возможность выплаты госдолга со стороны Москвы, выбрав вариант финансового давления.
Управление контроля за иностранными активами США (OFAC) 2 марта — после заморозки части валютных резервов ЦБ России — выпустило отдельную лицензию, которая позволяла Москве платить по своим валютным займам из замороженных резервов, хотя это и требовало выдачи отдельных разрешений банкам США. С тех пор российский Минфин провел купонные выплаты по ряду выпусков суверенных еврооблигаций, номинированных в долларах. Срок действия этой лицензии, которую Минфин США не планирует продлевать, истекает 25 мая.
Как объяснила Йеллен, применив санкции в отношении суверенного долга России, американская администрация за счет этой лицензии сделала исключение из режима рестрикций, чтобы обеспечить период упорядоченного перехода к новым правилам Вашингтона. Американская сторона приняла такое решение, чтобы инвесторы могли продать соответствующие российские государственные ценные бумаги. «И ожидание заключалось в том, что это было бы ограниченным по времени», — пояснила министр.
Что означает технический дефолт для России
Прекращение срока действия данной лицензии будет означать для России невозможность платить по своему госдолгу, то есть технический дефолт.
Но, как заявил министр финансов Антон Силуанов,
Россия не будет объявлять дефолт по внешнему госдолгу.
По его словам, если западная инфраструктура окажется закрытой, РФ сможет исполнить обязательства в рублях, потому что «у нас деньги есть». «У нас сегодня уровень долга где-то 14% от валового внутреннего продукта. Многие говорят: «Что так мало? Надо было бы побольше. В других странах 100%, 300 даже есть». И ничего, живут же», — сказал глава ведомства.
По данным Минфина, на 1 февраля 2022 года внешний госдолг России оставлял $59,5 млрд, в том числе задолженность по внешним облигационным займам — $38,97 млрд. Всего у страны 15 действующих облигационных займов со сроками погашения от 2022 до 2047 года.
Все разговоры о техническом дефолте в текущей ситуации бессмысленны, считает главный научный сотрудник института США и Канады Владимир Васильев. Он отметил, что проблемы признания банкротства имеют значение только с точки зрения международного инвестирования: если страна банкрот и не может платить по госдолгу, ее инвестиционная привлекательность равна нулю.
Все идет к тому, что лицензия для России не будет продлена, но в нынешней ситуации разрыва отношений технический дефолт практически ничего не значит для нее, отмечает профессор департамента международных отношений факультета мировой экономики и мировой политики НИУ ВШЭ Олег Барабанов.
«Опаснейший прецедент»
США вряд ли излишне щепетильно выискивали в рамках международного права основания, чтобы запретить России выплачивать госдолг, да и России по этому факту обратиться некуда, отметил профессор НИУ ВШЭ Олег Барабанов.
С точки зрения международного права, технический дефолт — это бессодержательная категория, считает Владимир Васильев. Он также обратил внимание, что сама политика санкций неправомерна, и в связи с этим и та ситуация дефолта, которая возникает, тоже неправомерна.
«С точки зрения правовой нормы, нужно учитывать, что Запад присвоил себе порядка $300 млрд. Россия по этому поводу всегда может сказать, что, если с нее хотят взыскать какие-то суммы, эти страны могут обратиться к тому регулятору, который арестовал эти средства, и от него требовать эти выплаты», — сказал эксперт.
По его словам, данная ситуация создает очень опасный прецедент, связанный с тем, что на сегодняшний день у многих стран есть большие госдолги: сами США уже перешли отметку в $30 трлн.
«Сегодня все в долгах как в шелках, завтра в этой ситуации могут оказаться многие развитые страны, и тогда будет вставать вопрос, как они будут расплачиваться по долгам. В данном случае создается опаснейший прецедент.
И вот тут встает вопрос — это будет только по отношении к России как к стране-изгою либо такая постановка вопроса может бумерангом ударить и по развитым странам», — заявил Владимир Васильев.
Дефолт 1998 - одна из причин наших страхов перед банками и фондовым рынком. В народной памяти печальные события тех лет отложились надолго. Уже вроде бы 20 лет прошло с тех пор, но люди при каждом кризисе бросаются скупать кто телевизоры, а кто недвижимость - и не сильно доверяют банкам, правительству и национальной валюте.
Поэтому всем, кто интересуется инвестициями и рынком ценных бумаг сегодня, полезно знать, что было с рынком и различными активами в то время.
В интернете много информации о причинах, хронологии и последствиях этих событий. Но вот конкретных цифр очень мало.
Что было с вкладами? Вернули ли деньги по облигациям? А на рынке акций что происходило? Информацию пришлось собирать буквально по крупицам.
Сегодня попробуем разобраться. Итак, поехали
Нефть, Доллар и Рубль
Азиатский кризис 1997 года вызвал снижение цен на сырье. К моменту начала кризиса, цена нефти держалась около $18, а к концу 1998 года черное золото опустилось ниже $11. Максимально низко за десятилетие нефть Brent торговалась 10 декабря 1998 года - $9,1.
Курс рубля к доллару США долгое время оставался стабильным (6р. за доллар). Но эта стабильность была только внешней. После объявления дефолта случился обвал.
Итак, наша любимая российская пара нефть-доллар показала себя во всей красе. Нефть упала до 10-15$ - это очень мало даже по меркам нынешнего нестабильного 2020 года. Естественно, такие цены ударили по рублю, и он обвалился в 3 раза.
Причем государство до последнего пыталось удержать курс рубля. Ельцин за 3 дня до дефолта сказал, что девальвации не будет твердо и четко
Для меня, как и для многих наверное, взаимосвязь нефти и курса доллара, стала понятна только в 2014 году. И не удивительно. До 2014 не было такой сильной и заметной девальвации рубля как в 1998.
Какой вывод можно сделать? Доллар США как тогда, так и сейчас в 2020м - хорошее средство против девальвации рубля.
Рынок акций
Чтобы лучше понимать ситуацию надо прочувствовать атмосферу того времени. Рынок акций в 1998 году находился еще в зачаточном состоянии. Сегодня наши компании любят прежде всего за дивиденды. Но в то время дивидендов не было, и акции были гораздо больше похожи на фишки в казино.
Но в тот момент ничего не было понятно. Ходило много слухов, что фондовому рынку в России конец. Придет Зюганов и национализирует все обратно. Следует понимать, что акции продают по таким ценам только тогда, когда ожидают, что скоро это вообще ничего не будет стоить.
А теперь перейдем к конкретным примерам и посмотрим на акции Лукойла
С августа 98го Лукойл вырос примерно в 90 раз!
Вот тут, конечно, было время возможностей. Некоторые инвесторы именно в это время закупили акции крупнейших российских компаний задешево. Газпром можно было купить по 1 рублю!
Но сейчас легко рассуждать. А в тот момент нужно было иметь по-настоящему сильную выдержку, хорошее знание рынка и деньги! Вложить даже в Лукойл большую сумму денег в 98м было очень рискованной затеей.
Ведь страхов было много, а доверия государству мало.
Ну и, разумеется, не все акции одинаково полезны. Посмотрим, например, на Ростелеком, который тоже тогда торговался.
в 1998 — отсутствие ликвидности, взаимозачеты, бартер, передел собственности, нефть по 10-15 $/бар. Совсем другая ситуация.
Акции стоили даром до и после дефолта, ввиду отсутствия денег. И никого не интересовали, только рейдеров по захвату предприятий.
Дно по индексу РТС было пройдено в октябре 98 г. на отметке 38,5 пункта (для сравнения: докризисный максимум был достигнут в октябре 97 на отметке 571,66 пункта) — т.е. можно представить масштаб обесценения входящих в индекс бумаг.
Акции упали в долларах сильно (доллар вырос с 6,2 руб. до 21 руб.), в рублях на 90%. Газпром упал с 10,6 руб. до 90 коп., остальные ликвидные акции примерно также.
Корпоративных облигаций тогда почти не было, гос. еврооблигаций в минимуме стоили около 50% от номинала, по ГКО и ОФЗ вообще был дефолт и реструктуризации и торговаться они начали по 120% годовых ( меньше просто запретили) и стояли одни офера. Векселя Газпрома торговались под 200% годовых, но в начале октября Газпром их погасил и они сразу выросли до 70% годовых.
Какой вывод можно сделать? На акциях можно было хорошо заработать, но нужны знания и умение рисковать.
Облигации
Собственно причина дефолта - облигации ГКО (Государственные Краткосрочные Облигации) и невозможность выплатить долг по ним.
ГКО можно назвать аналогом сегодняшних ОФЗ.
ГКО в те годы давали очень большую доходность, немыслимую по нынешним меркам, до 100% в год! Гарантированные государством! Тут точно где-то подвох.
Подвох был - ГКО были пирамидой, то есть когда на погашение долгов старым заемщикам идут деньги новых заемщиков. С помощью ГКО государство надеялось заткнуть дыры в бюджете и сдержать курс рубля. Но не получилось. 17 августа 1998 г случился дефолт
Доходность по гособлигациям с начала кризиса постепенно подрастала. Поскольку основным торговым инструментом на бирже тогда были трехмесячные ГКО, инвестор успел за 10 месяцев разворачивания кризиса получить хороший доход, более 20% в рублях при фиксированном курсе доллара. Дефолт по ГКО-ОФЗ был объявлен в августе 98 года и до момента принятия Правительством решения о Новации в конце декабря 1998 года, использовать облигации было невозможно.
Все же это не был дефолт в плане банкротства и потери всех денег. Правительство начало реструктуризацию долга. Распоряжение о новации было выпущено 12 декабря 1998, через 4 месяца после дефолта.
Согласно Новации, инвестор вместо старых облигаций получал, после оформления документов, от 10% до 100% денежных средств, которые рассчитывались как оценка облигации перед дефолтом, включая НКД плюс 50% годовых от момента дефолта до момента подачи документов на новацию. 100% деньгами получили физические лица, 30% — предприятия, 10% — прочие инвесторы. Остальное было выдано облигациями со стартовой доходностью 30% годовых. Таким образом, на 1000 рублей облигаций накануне дефолта, физические лица получили 1250 рублей и более живых денег, в зависимости от даты подачи документов на Новацию. С учетом доходов до дефолта, полуторагодичная доходность в рублях составила не менее 50%. А вот индекс ММВБ к марту 1999 года, когда активна начала реализовываться Новация, все еще был ниже 60% от своего рублевого докризисного значения.
Остается добавить, что для населения были до кризиса выпущены документарные аналоги ОФЗ – облигации государственного сберегательного займа. Дефолта по ним не было, оплата купонов и погашение производилось день в день.
Осовные потери понесли тогда нерезиденты, в частности швейцарский банк CSFB, контролировавший до 40% рынка.
То есть меньше всего от дефолта по облигациям пострадали физические лица. Им пусть позже, но вернули все деньги, и даже с некоторым процентом. Конечно за эти 4 месяца приостановки торгов облигациями многие уже смирились с потерей денег. Но тут выигрывает терпеливый. Ведь многие продавали облигации с большими убытками, лишь бы забрать хоть что-то.
Банковские вклады
Девальвация рубля вызвала панику среди населения. Люди спешили забрать вклады из банков. В банках и обменниках выстроились многокилометровые очереди.
Многие банки не выдерживали и объявляли о банкротстве.
Страхования вкладов, такого как сейчас, в то время не было. Поэтому вкладчикам разорившихся банков были предложены разные условия возврата денег.
Один из самых популярных вариантов - перевод вклада в Сбербанк. Особый интерес вызывают валютные вклады, так как их не просто переводили, а конвертировали по курсу ЦБ
Многие говорят про принудительный перевод вкладов из других банков в Сбербанк. На самом деле было так: действительно, 1 сентября 1998 года вышло распоряжение перевести вклады из банков, попавших в затруднительное положение (Инкомбанк, МЕНАТЕП и др.) в Сбербанк России. Причем если рублевые вклады переводились один к одному, то валютные конвертировали по курсу 6 р. за доллар (как написано выше, уже к концу сентября доллар стоил 16 рублей). Однако вкладчику предоставлялся выбор, делать валютный перевод по такому курсу в Сбербанк или нет. Причем в самом Сбербанке, похоже, тоже предпринимались попытки отдать валютные вклады по заниженному курсу — неясно лишь, насколько распространенный характер они имели.
Были и другие варианты получить деньги из проблемных банков, например предлагалось подождать или даже получить векселя. Но в той обстановке люди боялись потерять все, поэтому большинство пыталось получить деньги как можно скорее и не верило обещаниям банков. Многие переводили деньги в Сбербанк, пусть даже и с потерями.
Банк МЕНАТЕП решил избавиться от вкладчиков, пожалуй, наиболее оригинальным способом: он предложил им стать векселедержателями. Вклады переоформлялись в векселя с номиналом в валюте, при этом рублевые вклады пересчитывались по курсу ЦБ на дату подачи заявления. Вкладчикам, доверившим банку не более $500, тот обещал вернуть вклад, погасив вексель через год. Остальные получали три векселя: первый, 30% от вклада, должен был погашаться через год, второй, 30% от вклада,— через два года, третий, 40%,— через три года.
Этот вариант реструктуризации оказался наилучшим из предложенных владельцам рублевых вкладов, поскольку в условиях девальвации их деньги переводились в валюту. Тем не менее 73% владельцев рублевых вкладов и 19% владельцев валютных вкладов в МЕНАТЕПе перевели свои счета в Сбербанк. Остальные же стали ждать погашения векселей — и ждали вплоть до отзыва у банка лицензии в мае 1999 года.
Но самое удивительное, что уже в конце сентября компания ЮКОС (один из владельцев банка) начала досрочно гасить выданные МЕНАТЕПом векселя. Одновременно она предложила полностью выплатить вклад тем вкладчикам, кто его еще не реструктуризировал. И в результате с большинством вкладчиков на сегодня банк уже расплатился. С 1 августа МЕНАТЕП прекратил выплаты, однако в конкурсной массе банка достаточно денег, чтобы расплатиться с оставшимися вкладчиками.
Какой вывод можно сделать? Банковские вклады даже сейчас многими считаются очень надежным и стабильным инструментом. Но мы видим, что это не так. В 1998 проблемы с вкладами были, пожалуй, даже более серьезными, чем с облигациями.
Итак, оглядываясь на 20 лет назад, какие можно сделать выводы?
Опыт дефолта 1998 добавляет еще один плюс в копилку преимуществ ОФЗ перед банковским вкладом. Выбирая сегодня между ОФЗ и банковским вкладом сегодня, я выберу ОФЗ.
Государство, каким бы плохим и лишенным доверия оно не было, все же не бросило вкладчиков и инвесторов физ лиц на произвол судьбы, а пыталось решить проблему и вернуть деньги.
Хранение сбережений в долларах США - по прежнему хорошая идея против девальвации рубля. Кто-то понял это в еще 98м, кто-то в 2008м, кто-то в 2014м, кто-то в 2020м.
В такие кризисы можно хорошо заработать на акциях, но нужно быть очень осторожным и иметь деньги для покупки.
Возможно ли повторение 1998 года в нынешних условиях?
Вряд ли государство в нынешних услових допустит дефолт. Все же время тогда было другое.
Однако мы по прежнему зависим от цены на нефть, которая может упасть.
Но даже если нефть будет стабильной, вполне может случиться другой кризис, и не важно, что его вызовет - новый вирус, финансовый пузырь или дефолт государства.
В период правления Ельцина Россию сотрясали социальные проблемы, провалы руководства во внешней и внутренней политике и с пугающей регулярностью – экономические кризисы. Россияне стоически пережили «Черный вторник» 1994 года, но в 1998 году в стране произошел дефолт.
Казалось, что отечественные экономисты понятия не имеют о работе рынка. Крушение плановой экономики не могло пройти безболезненно, но нововведения Чубайса и компании были просто чудовищны и ухудшили и без того шаткое положение российского внутреннего рынка. Начало приватизации, ваучеры и «шоковая терапия» – это что-то из ранних 90-х, но в конечном итоге и эти факторы повлияли на дефолт 1998 года. С 1993 года вся страна «играла» в ГКО – государственные краткосрочные облигации. По сути это была финансовая пирамида, ничуть не хуже всем известной «МММ». Облигации действовали от трех месяцев до года, доход вкладчики получали за счет разницы цен после каждых последующих торгов. Но, как и все пирамиды, эта была обречена на провал. 17 августа 1998 года был объявлен технический дефолт и все выплаты по ценным бумагам заморозили до февраля 1999 года. Начался один из самых тяжелых экономических кризисов в истории России.
Тревожные звоночки поступали еще и из-за рубежа. В июле 1997 года с обрушения национальной валюты Таиланда начинается Азиатский экономический кризис. Но инвестиционный климат ухудшается во всех развивающихся странах. В России ситуация усугублялась завышенным курсом рубля и непомерно раздутыми бюджетами. Например, в бюджете 1998 года расход превышал доход на 123,4 млрд руб. В то же время активно рос внешний долг, так как в феврале правительство Виктора Черномырдина договорилось с МВФ о кредите на 700 млн долларов. Неуклонно падали цены на энергоносители, и в мае 1998 года с треском проваливается аукцион по продаже 75% акций Роснефти. Облигации ГКО в это время еще растут, но российской экономике уже предрекают обвал.
В июле 1998 года Россию без преувеличения пытаются спасти всем миром. 1 августа поступает очередной кредит от МВФ, и обстановка на время стабилизируется. Причем настолько, что Ельцин, Чубайс и Дубинин уходят в отпуск. Вслед за ними отдыхать собирается вся Госдума, но уже 10-11 августа происходит грандиозное падение рынков. Кредиторы полностью уверены в неспособности России платить по долгам. Тем временем, Ельцин заявляет о том, что девальвации не будет «твердо и четко». 17 августа государство объявляет дефолт.
Миллионы граждан просыпаются в другой стране. Курс доллара взлетает мгновенно, и к началу 1999 года достигает 21 рубля вместо докризисных шести рублей. Больше всех страдают те, у кого были долги в иностранной валюте. Вот что вспоминает Юлия Исакова, работавшая в 1998 году в одном из московских издательств:
В результате дефолта обанкротились крупнейшие банки, с руководящих постов ушли Анатолий Чубайс, Борис Немцов и Виктор Черномырдин, глава Банка России Сергей Дубинин. До 2002 года была проведена деноминация рубля. В конце концов, страна начала выбираться из кризиса, и скоро рост ВВП России достиг 10%. Улучшилась финансовая дисциплина. Инвесторы начали вкладывать деньги в реальный сектор экономики и потеряли интерес к ценным бумагам, что способствовало росту производства.
Уже больше 20 лет прошло со времен дефолта в России. Но, люди до сих пор при малейшем намеке на кризис, судорожно начинают скупать технику, недвижимость, дабы не потерять деньги. У народа нет доверия ни к правительству, ни к рублю, ни к банкам.
Каждый инвестор обязан знать, что было с рынком во время кризиса 1998 года. В сети есть огромное количество информации об этих событиях, но конкретики не так много. Я же, наоборот, попытаюсь привести побольше конкретики.
Банковские вклады
В 1998 году у людей началась дикая паника из-за девальвации рубля. Народ бежал в банки снимать деньги с вкладов, были огромные очереди. Банки в свою очередь, не выдерживали, объявляли себя банкротами.
На тот момент не было страхования вкладов, поэтому вкладчикам обанкротившихся банков, предлагали перевод вклада на Сбербанк (в сентябре вышел указ о переводе вкладов из банков, которые оказались в затруднительном положении, в Сбербанк).
Самое интересное то, что вклады в рублях переводились 1:1, а долларовые вклады переводили уже конвертированные в рубли по курсу 6 руб, хотя реальный курс на тот момент был 16 руб (сентябрь).
Даже в самом Сбербанке возвращали долларовые вклады по заниженным курсам. Банки, также предлагали подождать в получении денег или предлагали взять векселя. Но, люди, понятное дело, хотели просто поскорее забрать свои деньги, хоть и с потерями.
Сейчас банковские вклады считаются самым надежным и стабильным инструментом, но на тот момент они отставали по надежности от облигаций.
Облигации
Государственные Краткосрочные Облигации (ГКО) на тот момент давали, мягко говоря, неплохую доходность — 100% годовых. И причина дефолта именно в них, так как государство не смогло выплатить долги по ним.
ГКО оказались пирамидой, так как долги старых заемщиков гасились новыми заемщиками. Государство планировали с помощью такой схемы сдержать курс рубля, но не вышло, в августе 1998 года случился дефолт.
В декабре 1998 года правительство выпустило распоряжение о новации, согласно которой, инвестор вместо старых облигаций получал 10% - 100% от облигации, которыми он владел перед дефолтом, в виде денежных средств, плюс еще 50% годовых от момента дефолта до момента подачи документов на получение средств.
Физическим лицам возвращали 100% от облигаций. То есть, от облигаций купленных на 1000 руб накануне дефолта, получали 1250 рублей и более живых денег (зависело от того, когда были поданы документы на новацию). Доходность за 1,5 лет от облигаций составляла около 50%.
От дефолта по облигациям меньше всего пострадали именно физ. лица, больше всего пострадали нерезиденты России и предприятия, так как им на возврат полагалось не 100%, как физ. лицам, а 10% и 20% соответственно.
Рынок акций
В 1998 году рынок акций только зарождался, поэтому и компаний торговалось мало. Но, главное, тогда законы и правила работали, как и сейчас.
Давайте, посмотрим на акции Сбербанка в 98 году:
Сбер в августе 1998 года упал до 0,15 руб за акцию, а сейчас он стоит 270 руб, то есть он подорожал в 1800 раз!
Некоторые люди с железными нервами умудрились купить акции по такой низкой цене. На тот момент это был огромный риск, плюс к этому, еще и не было доверия государству.
Если рассматривать акции Ростелекома, то за то же время он подорожал в 24 раза.
Так что не все акции могут порадовать своей доходностью со времен кризиса. Хотя, в 2009 году цена Ростелекома доходила до 350 руб, поэтому хорошо заработать все-таки можно было.
1998 — это год отсутствия ликвидности, захвата как отдельных заводов, так и огромных холдингов, контролирующих целые отрасли народного хозяйства.
В это время акции стоили до безумия дешево, как до, так и после дефолта, так как денег не было. Поэтому, акциями мало кто интересовался, за исключением рейдеров по захвату предприятий.
Индекс российским ценным бумагам достиг дна в октябре 1998 года — 38,5 пункта. В 1997 году РТС достиг 571 пункт. Вы представляли масштаб обесценивания?
Корпоративных облигаций на тот момент не было, государственные еврооблигации стоили 50% от их стоимости. Векселя Газпрома торговались под 200% годовых. Такие, вот дела, Друзья.
Выводы
✅Облигации федерального займа (ОФЗ), имеют преимущества перед банковским вкладом.
✅Хоть мы и ругаем наше государство, но оно реально старалось как-нибудь помочь вкладчикам вернуть их деньги.
✅Защита от девальвации рубля — хранение сбережений в долларах.
✅В любом кризисе можно отлично заработать, главное иметь свободные деньги, нервы и быть осторожным.
Ставьте палец👍если статья была полезна для Вас. Подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить следующих статей.
Автор статьи
Читайте также: