Факторный анализ изменения оборота кредита по погашению

Обновлено: 28.03.2024

Число оборотов по погашению кредитов увеличилось на 35,4%, а в абсолютной сумме 990 млн. руб.

б) индекс числа оборотов:

(n) = 3780-3210 = 570 млн. руб.

Среднее число оборотов кредита увеличилось на 17,7%, и в абсолютной сумме 570 млн. руб.

в) индекс среднего остатка кредитов:

=3210-2790 = 420 млн. руб.

Средние остатки кредитов увеличились на 15,05%, а в абсолютной сумме на 420 млн. руб.

УОп = ; 1,354 = 1,177 • 1,505

Пример 8. Имеются сведения о кредитовании банком двух отраслей промышленности:

Отрасли Средние остатки кредитов ( ) Погашено кредитов, (Оп)
базисный период отчетный период базисный период отчетный период
А 20,7 28,1
Б 10,3 10,6
Итого: 31,0 38,7

1) однодневный оборот по погашению кредита;

2) уровни длительности пользования кредитом;

3) индексы длительности пользования кредитом переменного, постоянного составов, структурных сдвигов;

4) абсолютное изменение длительности пользования кредитом всего и в т.ч. за счет отдельных факторов.

Решение:

1) Вычислим однодневный оборот по погашению кредита

2) Вычислим уровни длительности пользования кредитом:

Расчеты оформим в таблицу

Расчет длительности пользования кредитом и однодневного оборота

Отрасли Однодневный оборот по погашению ), млн. руб. Длительность пользования кредитом, дни ( )
базисный период (m0) отчетный период (m1) базисный период (t0) отчетный период (t1) отчетного периода по базисному времени, t0m1
А 50•0,6944= =34,72
Б 37,11•0,2861= =10,62
Итого = = 45•0,9806= =44,13

3) Вычислим индекс длительности пользования кредитом переменного состава

среднее время пользования кредитом сократилось на 12,3%.

4) Вычислим индекс длительности пользования кредитом постоянного состава

среднее время пользования кредитом снизился на 10,6% за счет изменения индивидуальных значений длительности.

5) Вычислим индекс длительности пользования кредитом структурных сдвигов

среднее время пользования кредитом снизилось на 1,9% за счет структурных сдвигов в однодневном обороте по погашению.

= Уt Х Уt
перемен. сост. пост. сост. структ. сдвигов
0,87 = 0,894 Х 0,981

6) Вычислим абсолютный прирост средней длительности пользования кредитом в днях:

а) за счет индивидуальных значений длительности кредита:

б) за счет изменения структуры в однодневном обороте по погашению:

Общий абсолютный прирост длительности пользования кредитом:

-5,53 дня = -4,66 дня +(-0,87) дня

Тесты

1. Движение денег, представляющее собой денежное обращение,может осуществлятьсяв формах:

2. Для статистического изучения структуры безналичного оборота используются следующие показатели:

а) удельный вес безналичных операций, выделенных по характеру платежа

б) удельный вес операций, выделенных по формам расчетов

в) удельный вес операций, оплаченных за счет собственных средств или с использованием кредита

г) удельный вес безналичных операций, осуществленных с задержкой в общем объеме безналичных платежей

3. Для статистического изучения состояния платежной дисциплины безналичного оборота используются следующие показатели:

а) удельный вес безналичных операций, выделенных по характеру платежа

б) удельный вес операций, выделенных по формам расчетов

в) удельный вес операций, оплаченных за счет собственных средств или с использованием кредита

г) средняя длительность задержки оплаты в днях




д) удельный вес безналичных операций, осуществленных с задержкой в общем объеме безналичных платежей

4. Для статистического изучения скорости безналичного документооборота используются следующие показатели:

а) удельный вес безналичных операций, выделенных по характеру платежа

б) средняя длительность задержки оплаты в днях

в) длительность пребывания средств в расчетах, в днях

г) число оборотов средств в расчетах, раз

5. Число оборотов средств в расчетах (n) можно определить по следующей формуле:

а) делением оборота по расходу (списанию) средств со счета (0обсп) на средний остаток средств на счете ( );

б) делением количества календарных дней в периоде (Д) на длительность пребывания средств в расчете (t);

в) делением валового внутреннего продукта за анализируемый период (ВВП) на среднюю массу денег в обращении за тот же период ( ).

6. Скорость обращения денежной единицы можно определить по следующей формуле:

а) делением оборота по расходу (списанию) средств со счета (0обсп) на средний остаток средств на счете ( );

б) делением количества календарных дней в периоде (Д) на длительность пребывания средств в расчете (t);

в) делением валового внутреннего продукта за анализируемый период (ВВП) на среднюю массу денег в обращении за тот же период ( ).

7. Средний размер денежной массы за анализируемый период рассчитывается по формуле:

8. Продолжительность одного оборота наличной денежной массы рассчитывается по формуле:

9. Недостающим элементом формулы расчета продолжительности одного оборота наличной денежной массы (tН) является (КО):

а) Д ; б) t; в) n; г) КО

10. Недостающим элементом формулы расчета суммы изъятия или дополнительного выпуска денег в обращение является:

11.Уровень оборачиваемости кредита определяется показателями:

а) средней длительностью пользования кредитом;

б) количеством оборотов, совершенных кредитом за период;

в) эффективностью кредитных вложений за период;

г) структурой выданного кредита.

12. Средняя длительность пользования долгосрочным и краткосрочным кредитом определяется по формуле:

13. Среднее число оборотов долгосрочного и краткосрочного кредита определятся по формуле:

14. Эффект от ускорения оборачиваемости кредитных ресурсов может быть определен формулой:

15. Недостающим элементом формулы расчета эффекта от ускорения оборачиваемости кредитных ресурсов является:

16. Эффективность кредитных вложений определяется отношением:

а) прироста продукции, полученной в результате осуществления какого-либо мероприятия за счет использования кредита, к размеру этого кредита;

б) прироста прибыли, полученной в результате осуществления какого-либо мероприятия за счет использования кредита, к размеру этого кредита;

в) суммы превышения поступлений над расходами по системе государственного кредита;

г) оборота ссуд по погашению на средний их остаток.

17. На величину индекса переменного состава эффективности кредитных вложений оказывают влияние два фактора:

а) различия в уровне эффективности от их использования;

б) различия в размере (структуре) выданного кредита;

в) изменение длительности пользования кредитом в отраслях;

г) изменение структурных сдвигов в однодневном обороте по погашению кредита.

18. Взаимосвязь индексов переменного состава, постоянного состава и структурных сдвигов эффективности кредитных вложений имеет выражение:

18. Индекс средней длительности пользования кредитом переменного состава определяют по формуле:

19. Индекс структурных сдвигов средней длительности пользования кредитом определяют по формуле:

20. Индекс средней длительности пользования кредитом постоянного состава определяют по формуле:

Исходные данные для анализа оборачиваемости дебиторской задолженности — пример

Показатели 2014г. 2015г. 2016г.
Выручка, тыс.руб. 186990 184539 171687
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборотов 77,65 118,9 44,46
Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дней 4,64 3,03 8,1

Динамика оборачиваемости дебиторской задолженности компании не стабильна, так при ее увеличении в 2015 году относительно 2014 года на 41,25 оборота, в 2016 году наблюдается ее сокращение на 74,44 оборота.

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Динамика оборачиваемости дебиторской задолженности

Влияние на оборачиваемость дебиторской задолженности изменения выручки от продаж

1. Определение влияния на оборачиваемость дебиторской задолженности изменения выручки от продаж:

1.1) 2015 г. к 2014 г.

Коб.дз1= Т0/ДЗ0 = 186990/2408 = 77,6536

Коб.дз2= Т1/ДЗ0 = 184539/2408 = 76,6357

∆ Коб.з(Т) в 2015 г. к 2014 г. = 76,6357-77,6536 = -1,0179

1.2) 2016 г. к 2015 г.

Коб.дз1 = Т0/ДЗ0 = 184539/1552= 118,904

Коб.дз2 = Т1/ДЗ0 = 171687/1552 = 110,623

∆ Коб.з(Т) в 2016 г. к 2015 г. = 110,623-118,904 = -8,281

1.3) 2016 г. к 2014 г.

Коб.дз1 = Т0/ДЗ0 = 186990/2408 = 77,6536

Коб.дз2 = Т1/ДЗ0 = 171687/2408 = 71,2985

∆ Коб.дз(Т) в 2016 г. к 2014 г. = 71,2985-77,6536 = -6,3551


Влияние на оборачиваемость дебиторской задолженности изменения среднегодовой величины дебиторской задолженности

2. Определение влияния на оборачиваемость дебиторской задолженности изменения среднегодовой величины ДЗ:

2.1) 2015 г. к 2014 г.

Коб.дз3 = Т1/ДЗ0 = 184539/2408 = 76,6358

Коб.дз4 = Т1/ДЗ1 = 184539/1552 = 118,9039

∆ Коб.дз (ДЗ) в 2015 г. к 2014 г. = 118,9039-76,6358 = 42,2681

2.2) 2016 г. к 2015 г.

Коб.дз3 = Т1/ДЗ0 = 171687/1552 = 110,623

Коб.дз4 = Т1/ДЗ1 = 171687/3862 = 44,4554

∆ Коб.дз (ДЗ) в 2016 г. к 2015 г. = 44,4554-110,623 = -66,1676

2.3) 2016 г. к 2014 г.

Коб.дз3 = Т1/ДЗ0 = 171687/2408 = 71,2985

Коб.дз4 = Т1/ДЗ1 = 171687/3862 = 44,4554

∆ Коб.дз (ДЗ) в 2016 г. к 2014 г. = 44,4554-71,2985 = -26,8431

Изменение оборачиваемости дебиторской задолженности за счет влияния двух факторов

3. Общее изменение оборачиваемости дебиторской задолженности за счет влияния двух факторов:

2015 г. к 2014 г. ∆ Коб.дз = -1,0117+42,2681 = 41,2564 оборота

2016 г. к 2015 г. ∆ Коб.дз = -8,281-66,1676 = -74,4486 оборота

2016 г. к 2015 г. ∆ Коб.дз = -6,3551-26,8431 = -33,1982 оборота

В таблице 2 представим обобщенные результаты факторного анализа оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «ХХХ» за 2014-2016гг.

Таблица 2 — Обобщенные результаты факторного анализа оборачиваемости дебиторской задолженности

Наименование фактора, повлиявшего на изменение оборачиваемости дебиторской задолженности 2015 г. к 2014 г. 2016 г. к 2015 г. 2016 г. к 2014г.
Выручка -1,0179 -8,281 -6,3551
Среднегодовая величина дебиторской задолженности +42,2681 -66,1676 -26,8431
Итого +41,2564 -74,4486 -33,1982

Вывод по факторному анализу дебиторской задолженности

Основным фактором, повлиявшим на изменение оборачиваемости дебиторской задолженности в ООО «ХХХ», стало изменение ее среднегодовой величины, так за счет данного фактора, оборачиваемость дебиторской задолженности в 2015 году возросла на 41,2564 оборота, а в 2016 году снизилась на 74,4486 оборота. При этом, на протяжении всего анализируемого периода, на оборачиваемость дебиторской задолженности, отрицательно повлияло снижение выручки от продаж.

Для оценки точного влияния факторов на изменение оборачиваемости кредиторской задолженности построим аналитическую таблицу 1.

Таблица 1 – Исходные данные для определения влияния факторов на изменение оборачиваемости кредиторской задолженности ОАО «ХХХ» за 2017-2019 гг.


Факторная модель оборачиваемости кредиторской задолженности

Факторный анализ оборачиваемости кредиторской задолженности:

Ккз = Вр/КЗ

где, Ккз — коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов; Вр – выручка от продаж организации, тыс.руб.; КЗ – среднегодовая величина кредиторской задолженности организации, тыс.руб.

Определение влияния факторов на кредиторскую задолженность

Факторный анализ за 2017-2018гг.

1. Влияние выручки от реализации продукции и услуг

Ккз1 = Вр0/КЗ0 = 779954/97407,5 = 8,0071

Ккз2 = Вр1/КЗ0 = 1020490/97407,5 = 10,4765

∆Ккз (Вр) = 10,4765-8,0071 = 2,4694

2. Влияние изменения среднегодовой величины кредиторской задолженности

Ккз3 = Вр1/КЗ0 = 1020490/97407,5 = 10,4765

Ккз4 = Вр1/КЗ1 = 1020490/99618,5 = 10,2439

∆Ккз (КЗ) = 10,2439-10,4765 = -0,23

Совокупное влияние факторов: ∆Ккз = ∆Ккз(Вр) + ∆Ккз(КЗ) = 2,4694-0,2326 = 2,2368

1. Влияние выручки от реализации продукции и услуг

Ккз1 = Вр0/КЗ0 = 1020490/99618,5 = 10,2439

Ккз2 = Вр1/КЗ0 = 1322853/99618,5 = 13,2791

∆Ккз (Вр) = 13,2791-10,2439 = 3,0352

2. Влияние изменения среднегодовой величины кредиторской задолженности

Ккз3 = Вр1/КЗ0 = 1322853/99618,5 = 13,2791

Ккз4 = Вр1/КЗ1 = 1322853/181197 = 7,3

∆Ккз (КЗ) = 7,3-13,2791 = -5,9791

Совокупное влияние факторов: ∆Ккз = ∆Ккз(Вр) + ∆Ккз(КЗ) = 3,0352-5,9791 = -2,944

1. Влияние выручки от реализации продукции и услуг

Ккз1 = Вр0/КЗ0 = 779954/97407,5 = 8,0071

Ккз2 = Вр1/КЗ0 = 1322853/97407,5 = 13,5806

∆Ккз (Вр) = 13,5806-8,0071 = 5,5735

2. Влияние изменения среднегодовой величины кредиторской задолженности

Ккз3 = Вр1/КЗ0 = 1322853/97407,5 = 13,5806

Ккз4 = Вр1/КЗ1 = 1322853/181197 = 7,3

∆Ккз (КЗ) = 7,3-13,5806 = -6,2806

Совокупное влияние факторов: ∆Ккз = ∆Ккз(Вр) + ∆Ккз(КЗ) = 5,5735-6,2806 = -0,7071

Обобщенные результаты факторного анализа

Таблица 2 — Обобщенные результаты факторного анализа коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности ОАО «ХХХ» за 2017-2019 гг.


Таким образом, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности организации в 2018 году относительно 2017 года увеличился на 2,2368 оборота, в том числе за счет изменения выручки от продаж возрос на 2,4694 оборота, а за счет изменения величины кредиторской задолженности снизился на 0,2326 оборота. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности организации в 2019 году относительно 2018 года снизился на 2,944 оборота, в том числе за счет изменения выручки от продаж возрос на 3,0352 оборота, а за счет изменения величины кредиторской задолженности снизился на 5,9791 оборота. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности организации в 2019 году относительно 2017 года снизился на 0,07 оборота, в том числе за счет изменения выручки от продаж возрос на 5,5735 оборота, а за счет изменения величины кредиторской задолженности снизился на 6,2806 оборота.

Для изучения эффективности использования ссуд статистика применяет показатели оборачиваемости.

Уровень оборачиваемости кредита измеряется двумя показателями:

· длительностью пользования кредитом;

· количеством оборотов, совершенных кредитом за период.

Длительность пользования краткосрочным кредитом (t)определяется по формуле:

где – средние остатки кредита;

On – оборот кредита по погашению;

D – число календарных дней в периоде.

Количество оборотов кредита (n) определяется путем деления оборота ссуд по погашению на средний их остаток:

Взаимосвязь показателей оборачиваемости можно выразить следующей формулой:

Уровень оборачиваемости можно исчислить также по данным об их выдаче. При этом используется связь между показателями оборачиваемости по выдаче (n') и погашению (n), которая осуществляется через коэффициент соотношения ссуд (K'):

Таким образом, число оборотов кредита по выдаче выше числа его оборотов по погашению, если K'>1.

Аналогичное соотношение сохраняется и между показателями длительности пользования кредитом: t' = tK",

где К" – величина, обратная коэффициенту K;

t' – длительность пользования кредитом, исчисленная по данным оборота по выдаче.

Задача 1. Имеются следующие данные:

Филиалы Число оборотов кредита, Средний остаток кредита, млн. руб.
Базисный период Отчетный период Базисный период Отчетный период

1) индивидуальные и общие (сводные) индексы числа оборотов, средних остатков кредита и оборота кредита по погашению;

2) абсолютное изменение оборота по погашению за счет изменения отдельных факторов: числа оборотов и средних остатков кредита.

Объясните экономический смысл полученных показателей.

Решение:

Индивидуальные и общие (сводные) индексы числа оборотов, средних остатков кредита и оборота кредита по погашению

Все расчеты произведем в таблице:

Филиалы
Сумма - - - - - - -

Индивидуальный индекс количества оборотов по филиалу 1: =

Индивидуальный индекс количества оборотов по филиалу 2 =

Индивидуальный индекс средних остатков кредита по филиалу 1 =

Индивидуальный индекс средних остатков кредита по филиалу 2 =

Индивидуальный индекс оборота кредита по погашению по филиалу 1: =

Индивидуальный индекс оборота кредита по погашению по филиалу 2: =

Общий индекс количества оборотов по двум филиалам

Общий индекс средних остатков кредита по двум филиалам

Общий индекс оборота кредита по погашению по двум филиалам

абсолютное изменение оборота по погашению за счет изменения отдельных факторов: числа оборотов и средних остатков кредита.

Изменение оборота по погашению в абсолютном выражении за счет изменения числа оборотов:

Изменение оборота по погашению в абсолютном выражении за счет изменения средних остатков кредита:

Изменение оборота по погашению в абсолютном выражении в целом за счет изменения числа оборотов и средних остатков кредита:

Проверим взаимосвязь вычисленных индексов:

Задача 1а для самостоятельного решения:

Имеются следующие данные по филиалам:

Филиалы Длительность пользования кредитом, Однодневный оборот по погашению, млн. руб.
Базисный период Отчетный период Базисный период Отчетный период

1) индивидуальные и общие (сводные) индексы средних остатков кредита, длительности пользования кредитом и однодневного оборота кредита по погашению;

2) абсолютное изменение среднего остатка кредита за счет изменения отдельных факторов: длительности пользования кредитом и однодневного оборота по погашению.

Объясните экономический смысл полученных показателей.

Основные научные достижения Средневековья: Ситуация в средневековой науке стала меняться к лучшему с.

Анализ финансового состояния — один из важнейших этапов оценки результатов, достигнутых компанией по итогам отчетного года.

На основе данных такого анализа собственники и менеджмент компании получают информацию о факторах, повлиявших на результаты бизнеса, оценивают экономические возможности по дальнейшему развитию.

Данные анализа служат базой для разработки бизнес-планов и операционных бюджетов на следующий год.

Анализ финансового состояния всегда востребован при привлечении внешнего финансирования, так как его итоги помогают оценить кредитоспособность компании и спрогнозировать ее динамику на будущее. Следовательно, руководитель финансово-экономической службы любой компании обязан проводить качественный анализ ее финансового состояния после формирования в управленческом учете годовых итогов деятельности.

АНАЛИЗИРУЕМ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПО ИТОГАМ ГОДА

Анализ результатов деятельности необходим для понимания того, насколько эффективно предприятие использует имеющиеся у него активы, в какой степени сбалансированы источники их формирования. С помощью анализа можно оценить стабильность структуры имущества компании и источников его формирования.

Основой для анализа результатов деятельности предприятия служит управленческий баланс. Как правило, для оценки используют агрегированный (предварительно укрупненно сгруппированный) вариант баланса.

Рассмотрим для примера агрегированный баланс компании «Альфа», на показателях которого по итогам 2018 и 2019 гг. проведем анализ (табл. 1). В таблицу включены данные баланса на 01.01.2018 (то есть по итогам 2017 г.), но они понадобятся только для последующего расчета финансовых коэффициентов в рамках анализа финансового состояния компании.


Начнем оценку результатов деятельности компании «Альфа» с горизонтального анализа, рассмотрев динамику статей баланса по итогам 2019 г. в сравнении с итогами 2018 г.

Сразу отметим, что за 2019 г. общая валюта баланса увеличилась в абсолютном значении на 29 000 тыс. руб., в относительном — на 21,8 %.

В части имущества компании выявлен опережающий рост внеоборотных активов, которые выросли на 18 000 тыс. руб. (23,2 %). Оборотные активы по итогам 2019 г. выросли на 11 000 тыс. руб. (19,8 %).

В качестве положительного момента следует выделить тот факт, что наименее ликвидная часть оборотных активов в виде запасов ТМЦ увеличилась за анализируемый период в наименьшей степени — только на 7,7 %. Это свидетельствует об эффективной политике управления запасами.

В части источников формирования имущества компании «Альфа» наибольшими темпами выросла величина собственных средств — на 16 500 тыс. руб. (+33,7 %). Долгосрочные обязательства уменьшились на 3500 тыс. руб. (–35 %), краткосрочные увеличились на 16 000 тыс. руб. (+21,6 %).

Дебиторская и кредиторская задолженности в составе баланса компании увеличились опережающими темпами по сравнению с общими показателями актива и пассива. Дебиторская задолженность выросла на 33,3 % (+6000 тыс. руб.), кредиторская — на 25 % (+5000 тыс. руб.). Момент положительный, так как за счет этого имеющийся на 01.01.2019 дисбаланс задолженностей в пользу «дебиторки» уменьшился с 2000 до 1000 тыс. руб.

Теперь оценим оптимальность структуры баланса компании «Альфа» с помощью вертикального анализа (табл. 2).


Из таблицы 2 видно, что структура основных групп активов по итогам 2019 г. изменилась незначительно: доля внеоборотных активов выросла на 0,7 %, на такой же процент уменьшилась доля оборотных активов.

Изменения в структуре источников формирования активов за 2019 г. более существенные. На 6,9 % увеличилась доля собственных средств, на 0,3 % — доля долгосрочных обязательств компании (при снижении доли краткосрочных обязательств на 7,2 %). Этот факт свидетельствует об улучшении структуры источников формирования активов по итогам 2019 г.

В то же время структура ликвидности компании «Альфа» как на начало, так и на конец 2019 г. далека от оптимальной. Такой вывод можно проверить дополнительно с помощью формулы ликвидности баланса:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4,

где А1 — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

А2 — дебиторская задолженность;

А3 — запасы ТМЦ и прочие оборотные активы;

А4 — внеоборотные активы;

П1 — текущая кредиторская задолженность;

П2 — краткосрочные кредиты и займы, другие текущие обязательства;

П3 — долгосрочные кредиты и займы, другие долгосрочные обязательства;

П4 — собственные средства (капитал) компании.

Рассчитав ликвидность согласно этой формуле, получаем следующие значения (табл. 3).


В итоге хорошо видно, что у компании «Альфа» соблюдается только одно из четырех условий — А3 ≥ П3. По другим условиям дисбаланс на конец 2019 г. даже увеличился по сравнению с его началом.

АНАЛИЗИРУЕМ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПРЕДПРИЯТИЯ ПО ИТОГАМ ГОДА

Финансовые результаты компании анализируют, чтобы оценить эффективность ее операционной деятельности, выявить способность к сохранению конкурентоспособности на рынке сбыта продукции.

Анализ финансовых результатов базируется на данных Отчета о прибылях и убытках. В таблице 4 представлены данные о финансовых результатах бизнеса компании «Альфа» за 2018 и 2019 гг.


Сравнивая финансовые результаты компании 2019 г . с аналогичными показателями 2018 г . , можно сделать следующие выводы:

Теперь рассмотрим различные показатели эффективности составляющих финансового результата работы компании «Альфа» (табл. 5).



Выводы на основании данных табл. 5:

  • по итогам 2019 г. себестоимость продаж составила 78,1 % к выручке от реализации, что на 1 % выше себестоимости продаж 2018 г.;​
  • величина торговой наценки (Валовая прибыль / Себестоимость реализации) в 2019 г. снизилась по сравнению с аналогичным показателем 2018 г. на 1,6 % и составила 28 %.
  • уровень расходов на реализацию продукции в 2019 г. снизился по сравнению с 2018 г. на 0,1 %, что свидетельствует о достаточной эффективности работы коммерческой службы компании;
  • общий уровень переменных расходов компании «Альфа» по итогам 2019 г. увеличился на 0,9 % по сравнению с итогами 2018 г. нужно усилить контроль над производственными процессами;
  • точка безубыточности (Постоянные расходы / (1 – Уровень переменных расходов)бизнеса компании «Альфа» в 2019 г. снизилась по сравнению с итогами 2018 г. Следовательно, в целом эффективность бизнеса компании за 2019 г. выросла. Об этом свидетельствует и рост запаса прочности с 57,1 % в 2018 г. до 64,7 % в 2019 г.;
  • постоянные расходы компании «Альфа» по итогам 2019 г. зафиксированы на уровне 3,2 % против 4,3 % в 2018 г., что подтверждает эффективность контроля над динамикой постоянных расходов;
  • эффект операционного рычага (Прибыль от продаж / Чистая прибыль) в 2019 г. снизился по сравнению с 2018 г. на 0,3 пункта (до 1,8), что связано с падением прибыли от продаж. Однако при этом общая рентабельность бизнеса компании выросла с 4,8 % в 2018 г. до 5,1 % в 2019 г. Это говорит о достаточной эффективности деятельности компании «Альфа» в анализируемом периоде.

ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ

Оценка финансовых показателей предприятия определяется на основе метода финансовых коэффициентов, которые характеризуют как финансовую устойчивость компании, так и степень эффективности ее бизнеса. Эта оценка формируется путем расчета финансовых коэффициентов основных управленческих отчетов (баланса и отчета о прибылях и убытках) с последующей интерпретацией полученных значений.

Финансовые коэффициенты делятся на пять основных групп. Перечень основных финансовых коэффициентов и формулы их расчета представлены в табл. 6.


При проведении анализа финансового состояния предприятия расчетные показатели интерпретируются следующим образом:

  • показатели имущественного состояния позволяют оценить степень износа внеоборотных активов компании и необходимость их обновления в будущем;
  • показатели ликвидности характеризуют способность компании погасить свои текущие обязательства перед кредиторами;
  • показатели финансовой устойчивости определяют степень финансовых рисков бизнеса компании;
  • показатели деловой активности измеряют эффективность операционной деятельности компании;
  • показатели рентабельности позволяют измерить способность компании генерировать прибыль за счет использования имеющихся у нее ресурсов.

Рассчитаем финансовые коэффициенты компании «Альфа» на основе данных табл. 1 и 4 с помощью формул, указанных в табл. 6. Полученные расчетные данные представлены в табл. 7.


Интерпретируем полученные расчеты:

  • коэффициент обновления основных средств вырос по итогам 2019 г. до 0,18 (+0,6 по сравнению с 2018 г.). Нормативного значения у этого коэффициента нет, но экономически целесообразно контролировать его рост в сопоставлении с динамикой коэффициента износа основных средств, так как излишне быстрое обновление приведет к недостаточно эффективному использованию основных средств в хозяйственном обороте компании;
  • коэффициент износа основных средств на конец 2019 г. составил 0,23 против 0,21 на начало года. Здесь можно сделать вывод, что износ основных средств растет медленными темпами, его показатель ниже нормативного в 0,5. Это свидетельствует о достаточной обеспеченности операционной деятельности компании «Альфа» пригодными для эксплуатации внеоборотными активами;
  • коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2019 г. зафиксирован на уровне 0,06, что всего на 0,01 пункта выше аналогичного значения на начало года. Поскольку нормативное значение коэффициента находится в диапазоне от 0,2 до 0,5, можно сделать вывод, что существующая структура баланса компании «Альфа» не обеспечивает достижение нормативного показателя данного финансового коэффициента;
  • промежуточный коэффициент ликвидности по итогам 2019 г. составил 0,35, что на 0,04 выше показателя 2018 г. Однако этот показатель у компании намного ниже нормативного (от 0,7 до 1,0), следовательно, компания с большой вероятностью периодически испытывает трудности с погашением своих текущих обязательств;
  • коэффициент текущей ликвидности за 2019 г. уменьшился с 0,75 до 0,74 при нормативном значении > 2. Отсюда делаем вывод, что финансово-экономическая служба компании «Альфа» должна уделить больше внимания повышению текущей ликвидности;
  • коэффициент автономии на конец 2019 г. — 0,40 (увеличился с начала года на 0,03 пункта). Ориентируясь на нормативное значение, этот показатель нужно поддерживать на уровне 0,50–0,60. Если рентабельность бизнеса компании «Альфа» в 2020 г. сохранится на уровне 2019 г., то вполне вероятен рост коэффициента автономии до уровня норматива;
  • коэффициент финансовой зависимости по итогам 2019 г. немного превышает нормативное значение в 0,50 и составляет 0,60. Значит, деятельность компании «Альфа» в значительной степени зависит от притока заемных средств. При этом динамика роста собственных средств компании за период 2018–2019 гг. позволяет спрогнозировать, что и этот коэффициент в 2020 г. придет в соответствие с нормативом;
  • коэффициент финансовой устойчивости за 2019 г. не изменился и составил 0,44 при нормативе от 0,8 до 0,9. Отсюда можно сделать вывод о недостаточно устойчивом финансовом положении компании;
  • коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами как в 2018 г., так и в 2019 г. имеет отрицательное значение при нормативном > 2. Этот факт свидетельствует о том, что значительная часть оборотных средств компании финансируется за счет заемных средств. Если рентабельность бизнеса снизится, то компания не сможет своевременно выполнять свои обязательства перед кредиторами;
  • недостаток собственных средств явствует из значений коэффициента заемных и собственных средств, который по итогам 2019 г. уменьшился с 1,71 до 1,47, однако по-прежнему далек от норматива в 1,0;
  • коэффициент маневренности собственных оборотных средств при нормативе в 0,5–0,6 на конец 2019 г. составил 0,35, что свидетельствует о недостатке у компании собственных источников финансирования;
  • финансовые показатели деловой активности компании «Альфа» по итогам 2019 г. показали отрицательную динамику. Это означает замедляемость оборачиваемости всех видов ресурсов (основных фондов, оборотных активов, запасов ТМЦ, дебиторской и кредиторской задолженности), свидетельствует о необходимости оптимизации управления денежными потоками компании и корректировке политики управления дебиторской и кредиторской задолженностями в 2020 г.;
  • показатели рентабельности за 2019 г. изменились незначительно, однако нужно отметить, что рентабельность собственного капитала упала за год с 0,40 до 0,34. Так как рентабельность продаж и продукции снизились только на 0,01 пункта, хозяйственную деятельность компании «Альфа» в 2019 г. можно признать стабильной.

Если обобщить итоги анализа финансовых показателей компании «Альфа», то по пятибалльной системе можно сделать следующие оценки:

  • показатели имущественного состояния — 5 баллов;
  • показатели ликвидности — 3 балла;
  • показатели финансовой устойчивости — 3 балла;
  • показатели деловой активности — 4 балла;
  • показатели рентабельности — 5 баллов.

ПОДВОДИМ ИТОГИ

1. Оценка финансового состояния предприятия по итогам года включает анализ результатов деятельности, финансовых результатов и финансовых показателей.

2. Для оценки финансового состояния предприятия по итогам года используют горизонтальный и вертикальный анализ, сравнительный и факторный анализ, анализ финансовых коэффициентов.

3. Основой для анализа финансового состояния предприятия по итогам года служат данные баланса, отчета о прибылях и убытках, расчетные значения финансовых показателей.

4. Для наибольшего эффекта результаты анализа финансового состояния должны быть формализованы в письменном виде, включать цифровые данные, их интерпретацию, а также рекомендации по исправлению негативных тенденций в развитии бизнеса и финансовом состоянии компании.

Автор статьи

Куприянов Денис Юрьевич

Куприянов Денис Юрьевич

Юрист частного права

Страница автора

Читайте также: