Какие функции выполняют экспортные кредитные агентства

Обновлено: 03.05.2024

Департамент гарантирования экспортных кредитов (англ. Export Credits Guarantee Department, ECGD ) — британская правительственная организация, находящееся в ведении Министерства по делам торговли и промышленности Великобритании, и выполняющая функции экспортно-кредитного агентства. Действует в Великобритании в соответствии с Законом об экспортных гарантиях и зарубежных инвестициях 1978 года [1] .

Главная задача организации - содействие экспорту из Великобритании путём предоставления экспортёрам возможности страховать свои экспортные кредиты и гарантируя возмещение тем британским банкам, которые выделили кредиты экспортёрам сроком на два года и более. Департамент гарантирования экспортных кредитов также страхует частные британские инвестиции за рубежом от военных рисков, рисков экспроприации и ограничений на перевод прибылей из-за рубежа [2] [3] .

Примечания

↑Департамент гарантии экспортных кредитов (рус.) . Финансовый словарь. Архивировано из первоисточника 16 сентября 2012.Проверено 28 марта 2012.
↑Грэхэм Бетс, Барри Брайндли, С. Уильямс и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.Департамент гарантирования экспортных кредитов (рус.) . Бизнес. Толковый словарь. — М.: "ИНФРА-М", Издательство "Весь Мир".1998.. Архивировано из первоисточника 16 сентября 2012.Проверено 28 марта 2012.
↑Export Credits Guarantee Department (англ.) . Law dictionary. Архивировано из первоисточника 16 сентября 2012.Проверено 28 марта 2012.

Ссылки

Страховые компании Великобритании
Финансы
Департаменты правительства Великобритании

Wikimedia Foundation . 2010 .

Полезное

Смотреть что такое "Департамент гарантирования экспортных кредитов" в других словарях:

ДЕПАРТАМЕНТ ГАРАНТИРОВАНИЯ ЭКСПОРТНЫХ КРЕДИТОВ — (Export Credits Guarantee Department, ECGD) Правительственное агентство в Великобритании, созданное в соответствии с Законом об экспортных гарантиях и зарубежных инвестициях 1978 г. и находящееся в ведении министра по делам торговли и… … Финансовый словарь

департамент гарантирования экспортных кредитов — Правительственное агентство в Великобритании, созданное в соответствии с Законом об экспортных гарантиях и зарубежных инвестициях 1978 г. и находящееся в ведении министра по делам торговли и промышленности. Оно содействует экспорту из… … Справочник технического переводчика

ДЕПАРТАМЕНТ ГАРАНТИРОВАНИЯ ЭКСПОРТНЫХ КРЕДИТОВ — (Export Credits Guarantee Department, ECGD) Правительственное агентство в Великобритании, действующее в соответствии с Законом об экспортных гарантиях и зарубежных инвестициях 1978 г. и находящееся в ведении министра по делам торговли и… … Словарь бизнес-терминов

ДЕПАРТАМЕНТ ГАРАНТИРОВАНИЯ ЭКСПОРТНЫХ КРЕДИТОВ — (ДГЭК) (Export Credits Guarantee Department, ECGD) Государственная организация Великобритании, ответственная за стимулирование британского экспорта путем страхования рисков экспортеров. В число рисков включаются риск неплатежа покупателя и риск… … Экономический словарь

Страхование экспортных кредитов — (англ. Export Credit Insurance) вид страхования, имеющий целью защиту от рисков, связанных с предоставлением экспортного кредита [1][2] [3]. Содержание 1 … Википедия

СТРАХОВАНИЕ КРЕДИТОВ — (credit insurance) 1. Страховой полис, обеспечивающий продолжение платежей в счет погашения определенного долга в случае, если владелец полиса окажется финансово неспособным сделать это в связи с болезнью, смертью, потерей работы или по какой… … Финансовый словарь

СТРАХОВАНИЕ КРЕДИТОВ — (credit insurance) 1. Страховой полис, обеспечивающий продолжение платежей в счет погашения определенного долга в случае, если владелец полиса окажется финансово неспособным делать это в связи с болезнью, смертью, потерей работы или по какой либо … Словарь бизнес-терминов

Бернский Союз — (Вerne Union) Неофициальное наименование Международного союза страховщиков кредитов и инвестиций, объединения страховщиков кредитов из главных промышленно развитых стран, за исключением Японии. Основная функция Союза заключается в облегчении… … Словарь бизнес-терминов

БЕРНСКИЙ СОЮЗ — (Berne Union) Неофициальное наименование Международного союза страховщиков кредитов и инвестиций, объединения страховщиков кредитов из основных промышленно развитых стран, за исключением Японии. Основная функция Союза заключается в облегчении… … Финансовый словарь

Бернский союз — Неофициальное наименование Международного союза страховщиков кредитов и инвестиций, объединения страховщиков кредитов из основных промышленно развитых стран, за исключением Японии. Основная функция Союза заключается в облегчении обмена… … Справочник технического переводчика

Группа компаний БКФ основана в 2004 г. Она занимается производством гофрированной упаковки из картона. В составе группы компаний — несколько производственных, а также заготовительных и сбытовых предприятий в Москве, Санкт-Петербурге и других городах России. Компания не является публичной.

Несколько лет назад собственники и менеджеры решили реализовать проект строительства нового бумажного завода в Центральной России (поставщика вторичного сырья). Рассматривалось несколько вариантов финансирования.

1. Создание совместного предприятия с конкурентами (они тоже являются потребителями вторичного сырья). Предполагалось создание SPV, которое бы получало инвестиции и на них осуществляло строительство завода. Однако переговоры не увенчались успехом.

2. Привлечение синдицированного финансирования через международные организации — IFC (International Finance Corporation— Международная финансовая корпорация) или EBRD (European Bank for Reconstruction and Development— Европейский банк реконструкции и развития). Наиболее плодотворно переговоры шли с IFC, которая была готова инвестировать в проект 15%, а остальное финансирование привлечь в формате синдицированного кредита.

Но в связи с финансовым кризисом 2008 г. IFC отказалась от участия в сделке. Кредитование от партнеров организации также сорвалось, поскольку в синдикат входили несколько европейских банков, серьезно пострадавших в тот период, и ряд крупных европейских производителей, также потерявших свои позиции в кризис. Тем не менее, было решено не отказываться от проекта, но пересмотреть его масштаб, сроки реализации и изыскать другие источники финансирования. Масштаб проекта был

уменьшен (до 3 млрд руб.), техническая документация пересмотрена, и ГК «БКФ» смогла сконцентрировать около 25% необходимых инвестиций. Однако необходимо было найти оставшиеся 75%, при длительном сроке реализации проекта (около 8 лет).Поскольку ГК «БКФ» не является публичной, привлечение средств с финансового рынка для нее проблематичный и долгий процесс, требующий серьезных изменений в структуре бизнеса. Поэтому в качестве источников финансирования рассматривалось финансирование через экспортное кредитное агентство, привлечение банковского кредита, а также комбинация этих источников.

Через экспортное кредитное агентство (ЕСА) напрямую можно профинансировать стоимость закупаемого оборудования, что составляло около 60% от инвестиций в проект. Остальное финансирование осуществлялось в форме привлечения кредита. При этом, вследствие тщательной проработки проектной документации удалось получить одобрение кредитной заявки крупного российского банка с государственным участием и дочерней структуры европейской финансовой группы. В итоге было выбрано предложение российского банка, который был готов предоставить кредит в рублях, при том что закупка оборудования осуществлялась в Европе. То есть банк взял на себя валютные риски. В результате часть проекта была профинансирована банком напрямую, а часть — через ЕСА. Кроме того, банк выдал гарантии по аккредитивам, открытым для проекта зарубежными кредитными учреждениями на поставку оборудования.

1. Какие функции выполняют экспортные кредитные агентства?

Какую роль играет такое агентство в данном проекте?

2. Какие варианты и методы финансирования проекта использовала компания? Почему они были отвергнуты?

Группа компании БКФ основана в 2004 г. Она занимается производством гофрированной упаковки из картона. В составе группы компании - несколько производственных, а также заготовительных и сбытовых предприятии в Москве, Санкт-Петербурге и других городах России. Компания не является публичной. Несколько лет назад собственники и менеджеры решили реализовать проект строительства нового бумажного завода в Центральной России (поставщика вторичного сырья). Рассматривалось несколько вариантов финансирования.

2. Привлечение синдицированного финансирования через международные организации - IFC (International Finance Corporation - Международная финансовая корпорация) или EBRD (European Bank for Reconstruction and Development - Европейский банк реконструкции и развития). Наиболее плодотворно переговоры шли с IFC, которая была готова инвестировать в проект 15%, а остальное финансирование привлечь в формате синдицированного кредита. Но в связи с финансовым кризисом 2008 г. IFC отказалась от участия в сделке. Кредитование от партнеров организации также сорвалось, поскольку в синдикат входили несколько европейских банков, серьезно пострадавших в тот период, и ряд крупных европейских производителей, также потерявших свои позиции в кризис. Тем не менее, было решено не отказываться от проекта, но пересмотреть его масштаб, сроки реализации и изыскать другие источники финансирования. Масштаб проекта был уменьшен (до 3 млрд руб.), техническая документация пересмотрена, и ГК «БКФ» смогла сконцентрировать около 25% необходимых инвестиций. Однако необходимо было найти оставшиеся 75%, при длительном сроке реализации проекта (около 8 лет). Поскольку ГК «БКФ» не является публичной, привлечение средств с финансового рынка для нее проблематичный и долгий процесс, требующий серьезных изменений в структуре бизнеса. Поэтому в качестве источников финансирования рассматривалось финансирование через экспортное кредитное агентство, привлечение банковского кредита, а также комбинация этих источников. Через экспортное кредитное агентство (ЕСА) напрямую можно профинансировать стоимость закупаемого оборудования, что составляло около 60% от инвестиции в проект. Остальное финансирование осуществлялось в форме привлечения кредита. При этом, вследствие тщательной проработки проектной документации удалось получить одобрение кредитной заявки крупного российского банка с государственным участием и дочерней структуры европейской финансовой группы. В итоге было выбрано предложение российского банка, который был готов предоставить кредит в рублях, при том что закупка оборудования осуществлялась в Европе. То есть банк взял на себя валютные риски. В результате часть проекта была профинансирована банком напрямую, а часть - через ЕСА. Кроме того, банк выдал гарантии по аккредитивам, открытым для проекта зарубежными кредитными учреждениями на поставку оборудования.

1. Какие функции выполняют экспортные кредитные агентства? Какую роль играет такое агентство в данном проекте?

2. Какие варианты и методы финансирования проекта использовала компания? Почему они были отвергнуты?

3. Какими преимуществами обладает выбранный в итоге метод финансирования? Почему компания отдала предпочтение российскому банку?

Ответ:

Экспортные кредитные агентства предоставляют широкий набор услуг, к которым относятся кредитование внешнеторговых операций, предоставление государственных гарантий по экспортным кредитам, со страхованием экспортных кредитов и сделок от политических и других видов рисков. Помимо этого, экспортно-кредитные агентства осуществляют организационную и информационную аналитическую поддержку.

В данном проекте экспортно-кредитное агентство играет роль финансиста стоимости закупаемого оборудования, что составляло около 60% от инвестиции в проект.

2. Рассматривалось несколько вариантов финансирования. 1. Создание совместного предприятия с конкурентами (они тоже являются потребителями вторичного сырья). Предполагалось создание SPV, которое бы получало инвестиции и на них осуществляло строительство завода. Однако переговоры не увенчались успехом. 2. Привлечение синдицированного финансирования через международные организации - IFC или EBRD. Наиболее плодотворно переговоры шли с IFC, которая была готова инвестировать в проект 15%, а остальное финансирование привлечь в формате синдицированного кредита. Но в связи с финансовым кризисом 2008 г. IFC отказалась от участия в сделке.

3. Через экспортное кредитное агентство (ЕСА) напрямую можно профинансировать стоимость закупаемого оборудования, что составляло около 60% от инвестиции в проект.

4. Российский банк взял на себя валютные риски, кроме того банк выдал гарантии по аккредитивам, открытым для проекта зарубежными кредитными учреждениями на поставку оборудования.

Экспортные кредитные агентства - общее название компаний, которые занимаются страхованием рисков экспортеров. ЭКА существуют как в форме специализированных государственных агентств, так и в виде банков - государственных или частно-государственных, причем зачастую роль ЭКА выполняют частные страховые компании. Экспортные кредитные агентства помогают как экспортеру, так и импортеру сохранить ликвидность и поддержать благоприятную структуру баланса. В статье рассматриваются особенности кредитов под гарантии ЭКА, возможность и особенности их применения в лизинговых операциях .

Публикация подготовлена на основе материалов, предоставленных Хайнрихом Штайнхауэром, директором российского представительства "Хелаба Ландесбанк Гессен-Тюринген".

Суть работы экспортных кредитных агентств

Суть работы экспортных кредитных агентств достаточно проста. Попытаемся разобраться на примере российской компании, нуждающейся в капитальных инвестициях - покупке нового или замене действующего устаревшего оборудования. Очевидно, что на приобретение и ввод в эксплуатацию данного оборудования уйдет большое количество времени, а срок окупаемости исчисляется годами. Отсюда вероятная потеря ликвидности, неблагоприятная структура баланса и отсутствие возможностей по рефинансированию. Единственный способ избежать данного сценария - изначально привлечь кредит. Но, как известно, одной из главных проблем банковской системы России является отсутствие долгосрочных кредитных ресурсов.

В настоящее время львиная доля нового оборудования закупается российскими предприятиями в Европе. Местные же банки, как известно, обладают долгосрочными пассивами в необходимых объемах. Однако и здесь не обходится без проблем, так как для западных банков кредитование российских компаний связано с достаточно высоким уровнем рисков. Отсюда вытекает, что ставка по кредиту для потенциального российского заемщика может оказаться слишком высокой.

Именно в данном случае на помощь и приходит экспортное кредитное агентство, страхующее риски финансирующего банка. Благодаря этому банк смягчает условия кредита - срок и процентную ставку - до приемлемого уровня.

Таким образом, основными функциями экспортно-кредитных агентств являются:

защита экспортеров от политических и экономических рисков;
устранение проблемы отсутствия коммерческих предложений по финансированию;
поддержка "своих" экспортеров;
создание равных условий на международных рынках.

Как видно на рисунке 1, при взаимодействии с ЭКА как экспортеры, так и импортеры получают преимущества.

Преимущества финансирования через ЭКА

Во-первых, это сохранение ликвидности компании. Для импортера это связано с тем, что изначально выплачивается небольшой аванс - в среднем около 15%, а оставшиеся 85% имеют долгосрочный период погашения, так как финансирующие банки по таким сделкам, как правило, предоставляют кредиты на срок 5 - 8 лет. Преимущество экспортера в том, что финансирующим банком оплачивается полная стоимость оборудования в наиболее короткий срок, равный периоду от заключения сделки до даты поставки оборудования.
Во-вторых, это поддержание благоприятной структуры баланса. В случае с экспортером это отсутствие долгосрочной дебиторской задолженности. У импортера же это наличие именно долгосрочных заемных ресурсов. Все это положительно влияет на финансовые показатели и облегчает прочие заимствования.

Особенности кредитов под гарантии ЭКА

Кредиты, выдаваемые под гарантии ЭКА, имеют следующие особенности:

Данные кредиты являются связанными/целевыми - финансируется до 85% суммы коммерческого контракта на поставку оборудования из соответствующих стран (без НДС и таможенной пошлины).
Минимум 15% от суммы коммерческого контракта оплачивается авансом.
Валюта кредита соответствует валюте коммерческого контракта.
Сумма финансируемого контракта составляет, как правило, от 1 до 20 млн долл. США.
Срок кредита составляет от 3 до 8 лет.
Использование кредита производится против предоставления экспортером согласованных документов. Возможно частичное использование.
Проценты уплачиваются одновременно с погашением основного долга.

В случае если экспортер и лизинговая компания заключают экспортный контракт, именно лизинговая компания, пусть и формально, оказывается в роли импортера. Существуют два принципиально различных варианта структурирования таких транзакций.

В первом случае (см. рис. 2) кредитное соглашение заключается между финансирующим иностранным банком и лизинговой компанией напрямую. Тогда экспортно-кредитное агентство, проверив кредитоспособность лизинговой компании, предоставляет экспортную гарантию экспортеру и, соответственно, финансирующему банку - экспортно-кредитную гарантию. На основании этих документов экспортер получает 15% предоплаты сразу и от банка - 85% по графику. В результате лизингополучатель напрямую от экспортера в кратчайшие сроки получает свое имущество, начинает его эксплуатировать и выплачивать лизинговые платежи. Но для такой структуры сделки существует ряд условий, на которых необходимо остановиться подробнее.

Предоставление гарантии ЭКА при получении финансирования от иностранного банка напрямую

Примечание. Механизм экспортных гарантий снижает риски импортера при импорте сложного, дорогостоящего оборудования, а также позволяет ему сохранять оптимальную структуру баланса.

Во-первых, лизинговая компания должна иметь отчетность по международным стандартам.

Во-вторых, лизинговая компания должна иметь значительный опыт проведения сделок разного уровня с обширным кругом клиентов и обладать репутацией надежного партнера.

Но это только один из многих способов осуществления транзакций. Другой, более распространенный, заключается в привлечении к сделке российского банка (рис. 3). В этом случае заемщиком кредита иностранного банка является российский банк, а лизинговая компания является заемщиком субкредита от российского банка.

Предоставление гарантии ЭКА при получении финансирования от иностранного банка через российский банк

При таком способе структурирования стоимость кредита для лизинговой компании может возрасти, но необязательно. Дело в том, что напрямую для лизинговой компании как заемщика страховая премия ЭКА выше, чем для российского банка.

Теоретически экспортно-кредитные агентства имеют специальные программы для лизинговых компаний. Они существуют в двух вариантах: первый - когда экспортер сам является лизингодателем, и второй - когда он передает проект иностранной лизинговой компании, которая направляет имущество за рубеж. И с рядом стран это отлично получается, но с Россией, к сожалению, так называемый кросс-бордер-лизинг пока не работает.

Далее хотелось бы рассказать о некоторых аспектах деятельности ЭКА на примере компании Euler Hermes.

Euler Hermes: мировой лидер на рынке кредитного страхования

Компания "Гермес" (Hermes Kreditversicherungs-AG) была основана в 1917 г. двумя страховыми компаниями - Munchner Ruckversicherungs-Gesellschaft и Globus Versicherungs-AG. В 1949 г. прерванная второй мировой войной деятельность компании была возобновлена. "Гермес" стал выдавать гарантии по экспортным кредитам ФРГ в сотрудничестве с Deutsche Revisions und Treuhand AG.

В данное время объединенная компания является мировым лидером на рынке кредитного страхования и единовременно обслуживает более 50 тыс. клиентов по всему миру.

По данным годового отчета компании, в 2008 г. общий объем застрахованных экспортных сделок составил более 800 млрд евро. В компании работают около 6 тыс. сотрудников по всему миру. В конце 2008 г. агентство S&P присвоило компании рейтинг "AA-" по долгосрочным обязательствам.

Начиная с 1949 г. Euler Hermes принимает к обработке заявления на предоставление государственных экспортных гарантий от имени и по поручению Федерального правительства Германии в консорциуме с германским отделением PricewaterhouseCoopers.

Euler Hermes и PricewaterhouseCoopers консультируют экспортеров и финансирующие банки в процессе подготовки заявления на получение страхового покрытия. После вынесения принципиального решения о предоставлении покрытия "Гермес" осуществляет консультационное сопровождение проекта в процессе его реализации и выплачивает возмещение при наступлении страхового случая (рис. 4).

График связанного кредита

Использование гарантий ЭКА, особенно в условиях кризиса, является одним из наиболее перспективных инструментов привлечения долгосрочного финансирования для российских лизингодателей, причем действительно работающим. Именно поэтому изучение практической деятельности данных структур вызывает интерес. Очевидно, что в будущих периодах объемы подобных сделок на российском рынке будут расти, частично обеспечивая модернизацию и ускоренное развитие экономики.

Мы используем файлы Cookie. Просматривая сайт, Вы принимаете Пользовательское соглашение и Политику конфиденциальности.

Кредитное агентство – это некоммерческая компания, которая собирает информацию о долгах физических и юридических лиц и присваивает числовое значение, называемое кредитным рейтингом, которое указывает на кредитоспособность заемщика.

Понимание кредитных агентств

Кредиторы и кредиторы, такие как компании и банки, выпускающие кредитные карты, сообщают кредитным агентствам о заемной деятельности и истории своих клиентов. Физические и юридические лица могут получить копии сообщенной о них информации, связавшись с кредитным агентством или связанной сторонней компанией и заплатив символическую плату.

Однако в 1970 году Федеральная торговая комиссия приняла Закон о справедливой кредитной отчетности (FCRA), который требует от крупных кредитных агентств предоставлять бесплатную копию вашего кредитного отчета каждые 12 месяцев по запросу.

Информация, предоставляемая кредитным агентствам, включает в себя, сколько кредита доступно этому заемщику, какую часть доступного кредита они использовали и как выглядит их платежная деятельность. Кредитные агентства, также известные как рейтинговые агентства, помогают потенциальным кредиторам и кредиторам определить, предоставлять или предоставлять кредит физическому или юридическому лицу, прогнозируя вероятность того, что заемщик своевременно погасит долг.

Как кредитные агентства влияют на финансовые операции

Оценки и рейтинги, предоставляемые кредитными агентствами, могут влиять на покупки и действия, связанные с финансированием, такие как покупка автомобиля или обеспечение ипотеки для приобретения недвижимости. И наоборот, выплата ссуд на обучение для студентов колледжа может повлиять на рейтинги, присвоенные кредитными агентствами.

Три агентства потребительского кредитования: TransUnion, Equifax и Experian. Рейтинги, присвоенные агентствами одному и тому же человеку, могут отличаться. Эти различия могут возникать из-за того, что разные предприятия и кредиторы предоставляют финансовую информацию о займах и выплатах некоторым агентствам, но не всем трем.

Оценки и кредитные отчеты, создаваемые этими агентствами, могут использоваться для других целей, помимо утверждения ссуды. Например, некоторые работодатели могут запрашивать кредитный рейтинг потенциальных сотрудников при рассмотрении кандидатов на работу. Это может быть связано с характером позиции, которая может требовать высокого чувства финансовой ответственности.

Аналогичным образом кредитные агентства могут оценивать предприятия не только с точки зрения их финансовой пригодности для выплаты финансирования, на которое они подают заявку, но и с точки зрения потенциальных инвесторов в бизнес. В рамках процедуры должной осмотрительности перед сделкой кредитный рейтинг компании, скорее всего, будет изучен стороной, которая желает участвовать в финансовой операции. Например, потенциальный покупатель, желающий приобрести бизнес, может захотеть понять его финансовое состояние, прежде чем заключить сделку.

Аналогичным образом, потенциальные спонсоры в раунде финансирования или потенциальные покупатели публичного предложения от компании могут потребовать отчет от кредитного агентства, прежде чем продвигать свои планы.

Автор статьи

Куприянов Денис Юрьевич

Юрист частного права

Страница автора

Читайте также: