На какие сегменты подразделяется межбанковский кредитный рынок

Обновлено: 01.05.2024

Межбанковский кредит — это один из видов кредитов, который предоставляется одной банковской структурой другой, при этом в качестве основного кредитора на рынке межбанковского кредитования выступает Центральный Банк.

Коммерческие банковские структуры, как правило, выступают в роли заемщиков и кредиторов. Традиционно заимствование финансовых ресурсов реализуется на базе разовых кредитных договоров или путем размещения вкладов в прочих финансовых учреждениях.

Большая часть межбанковских кредитов выдаются на срок до одной недели, чаще всего— на одну ночь. Подобные ссуды выдаются по межбанковской ставке, которая называется ставкой овернайт.

Стоит отметить, что банковские структуры получают кредиты на рынке межбанковского кредитования для управления уровнем собственной ликвидностью и удовлетворения различного рода нормативных требований, например, так называемых резервных требований. Процентная ставка в рамках межбанковского кредитования в большей части зависит от величины денежной массы в обращении, от доминирующих значений ставок и от определенных условий договора, например, продолжительности срока возврата кредита.

На рынке межбанковского кредитования достаточно часто применяются различного рода банковские векселя и депозитные сертификаты.

На сегодняшний день за счет активного применения такого инструмента, как межбанковское кредитование, возможно решение следующих проблем банковских структур:

  • обеспечение необходимого уровня ликвидности банковской структуры;
  • получение дополнительной величины чистой прибыли, если финансовое учреждение выступает в качестве кредитора;
  • формирование положительного имиджа банковской структуры и улучшение деловой репутации среди прочих аналогичных учреждений;
  • установление связей между банковскими структурами и обеспечение доступа к сведениям об их состоянии.

Если говорить о функционировании банковских структур на рынке межбанковского кредитования, то можно отметить тенденцию увеличения объема реализуемых на нем операций. Объем финансовых ресурсов, которые выдаются банковскими структурам своим контрагентам сохраняет примерно одно и то же значение - порядка 8,5 трлн. руб. в месяц, а финансовые ресурсы, которые привлекаются банковскими структуры в большей части обеспечивают и рост валового объема операций, ежегодно увеличивая свои ежемесячные значения в среднем на 1 трлн. рублей.

Готовые работы на аналогичную тему

Роль межбанковского кредитования в управлении ликвидностью

Стоит отметить, что деятельность любой коммерческой банковской структуры в любой ситуации подразумевает некоторый уровень потенциального риска, который финансовое учреждение различными методами старается на постоянной основе снижать. Одним из важнейших потенциальных банковских рисков является риск ликвидности, который непосредственно связан с вероятностью того, что банковская структура в некоторый момент времени столкнется с определенным объемом финансовых потерь из-за дефицита ликвидных финансовых ресурсов (в большинстве случаев денежных средств) или их эквивалентов, или с неспособностью в своевременное обеспечить финансирование на наиболее рациональном уровне, реализовать в короткий срок или заложить собственные активы по балансовой стоимости для покрытия непредвиденных финансовых потерь.

Практика межбанковского кредитования как на территории РФ, так и международном уровне представляет собой один из наиболее эффективных инструментов коммерческой банковской структуры по управлению уровнем своей ликвидности. Стоит отметить, что рынок межбанковского кредитования играет также важнейшую эмиссионную функцию, во-первых, формируя средства обращения и платежа через функционирующий кредитный механизм, и во-вторых, реализовывая замещение безналичных средств наличных, и наоборот. Также необходимо отметить, что участие в межбанковском кредитовании позволяет в большей мере осуществлять контролировать эффективность деятельности банковских структур-заемщиков, так и банковских структур, выступающих в роли кредиторов.

На сегодняшний день в отечественной экономике одним из ключевых секторов денежного рынка является рынок межбанковских кредитов. Таким образом, обеспечивая оперативное перераспределение финансовых ресурсов, характеризующихся высоким уровнем ликвидности, между банковскими структурами, рынок межбанковского кредитования в большей части предопределяет эффективность функционирования отечественной банковской системы. Эффективное функционирование рынка МБК в значительной мере способствует снижению риска ликвидности в банковском сегменте и обеспечению устойчивости национальной экономики в целом.

На сегодняшний день для краткосрочных межбанковских кредитных ставок в РФ функционирует система так называемого «процентного коридора», верхнюю границу которого формирует ставка по кредитам «овернайт», т. е. ставка кредитов, выдаваемых на один день, а нижнюю – ставка по депозитам «том некст», т. е, ставка депозитов, размещаемых на один день. Подобные банковские инструменты относятся к категории операций постоянного доступа.

Осуществляя управление процентным коридором, ЦБ РФ устанавливает некоторого рода «ориентир» стоимости краткосрочной ликвидности в форме обозначения ее максимальной и минимальной границ. В зависимости от условий осуществления денежно-кредитной политики Банк России может изменять границы диапазона, как по отдельности, так и посредством их симметричного смещения вверх или вниз. Изменение ключевых процентных ставок по операциям Банка РФ можно рассматривать как некоторый сигнал субъектам финансового рынка об ужесточении (смягчении) им реализуемой денежно-кредитной политики.

В рамках «процентного коридора», за исключением ставок по кредитам без обеспечения, также находятся ставки по прочим операциям Центрального Банка РФ, которые осуществляют с целью предоставления и абсорбирования ликвидности сегментам банковской деятельности.

Кредитный рынок – экономическое пространство, в рамках которого происходит движение ссудных денежных средств: предоставление займов на условиях срочности, возвратности и платности.

Исходя из состава вовлеченных в процесс участников кредитный рынок может быть разделен на несколько составляющих.

Во-первых, кредитные отношения возникают между центральным и коммерческими банками.

Во-вторых, ссуды предоставляются коммерческими банками друг другу – на рынке межбанковских кредитов (МБК).

В-третьих, на кредитном рынке взаимодействуют коммерческие банки и их клиенты-заемщики: юридические и физические лица.

Выделяется также международный рынок, на котором происходят заимствования между российскими и зарубежными банками или хозяйствующими субъектами.

Такая система выстраивается благодаря двухуровневому построению банковской системы страны.

На первом уровне центральные банки, с одной стороны, являются источником кредитных ресурсов, предоставляя займы коммерческим банкам и проводя эмиссию денег, а с другой – сами же становятся заемщиками в процессе стерилизации денежной массы.

На втором уровне – МБК банки поддерживают свою ликвидность. Здесь же происходит перераспределение денег в рамках банковской системы. Когда необходимый ссудный капитал аккумулирован, он предоставляется конечным заемщикам.

Третий сегмент кредитного рынка – предоставление займов юридическим и физическим лицам разделяется на отдельные группы;

– коммерческие кредиты различных видов для хозяйствующих субъектов – предприятий, а также индивидуальных предпринимателей;

– рынок ипотечного кредитования – ссуды под залог недвижимости;

– автокредиты, другие целевые займы;

– рынок потребительских кредитов.

Отдельные сегменты кредитного рынка тесно связаны между собой и оказывают непосредственное взаимное влияние. В частности, долгосрочное повышение ставок на МБК приводит к удорожанию потребительских и всех остальных займов. Снижение ставки рефинансирования центральным банком, наоборот, удешевляет кредиты и т. д.

Кредитный рынок зависит и от состояния экономики в целом, прежде всего от уровня инфляции и степени стабильности валютного курса.

Индикаторы кредитного рынка в свою очередь являются показателями экономической ситуации. Например, стабильные и невысокие ставки по ипотечным займам могут свидетельствовать о развитии строительной индустрии. Проценты по потребкредитам говорят о состоянии спроса населения на продукцию и услуги. А разница между ставками по различным валютам часто определяет ближайшую перспективу курса рубля.

Банковский кредитный рынок является основным, постоянно действующим и развивающимся сегментом кредитного и финансового рынков.

Рынок банковских депозитов (вкладов) как часть банковского кредитного рынка представляет собой рынок по привлечению банками в свой оборот свободных денежных средств для дальнейшего размещения. На этом рынке в качестве кредиторов выступают хозяйствующие субъекты, финансовые организации, государственные органы, население, а заемщиками являются банки, которые конкурируют между собой за объемы и стоимость привлечения клиентских денег, используя для этого депозитную, процентную и маркетинговую политики.

Рынок банковского корпоративного кредитования− самый развитый сегмент банковского кредитного рынка, так как в общей ссудной задолженности банков на кредиты нефинансовому сектору экономики приходится более 65%.

Участниками кредитной сделки на рынке банковского корпоративного кредитования со стороны заемщиков выступают целевые группы заемщиков – нефинансовых организаций. Они выбираются банками исходя из рыночной стратегии развития с учетом опыта обслуживания компаний разных отраслей, форм собственности и величины бизнеса.

По каждой приоритетной для кредитования отрасли устанавливаются требования к стажу работы компании-заемщика, рыночной доле его продукции, структуре корпоративного управления и качеству менеджмента, квалификации персонала, кредитной истории, целей кредитования и кредитных продуктов.

Кредитные продукты выступают конкретным воплощением (способом оказания) кредитной услуги в форме ее четкого определения, или структурирования условий, рассчитанных на конкретного заемщика или на их группу. Кредитный продукт предполагает определенную последовательность совершения банковских операций и банковские документы, удостоверяющие совокупность юридических прав и обязанностей сторон.

В основе кредитных продуктов лежат, по сути, кредитные услуги; в то же время один и тот же кредитный продукт может сочетать в себе несколько банковских услуг. В отличие от банковских услуг, набор которых является относительно постоянным, перечень банковских продуктов практически ничем не ограничен.

В современных условиях банки предоставляют своим клиентам – нефинансовым организациям разнообразные виды кредитов (кредитных продуктов), которые можно классифицировать по различным признакам:

1) по группам заемщиков: кредиты промышленности, торгово-снабженческим организациям, сельскому хозяйству, предприятиям транспорта, строительной сферы и т. д.;

2) по целям кредитования: кредиты на текущие нужды (обслуживают потребности компаний в оборотных средствах) и кредиты на инвестиционные цели (для финансирования инвестиций компаний в основные средства);

3) по срокам предоставления средств:

− кредиты до востребования;

− срочные кредиты, которые подразделяются на: краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от одного года до трех лет) и долгосрочные кредиты (более трех лет).

4) по размеру: крупные кредиты (размер которых превышает 5% собственных средств (капитала) банков), средние (величиной от 1 до 5% собственных средств банков) и мелкие кредиты (величиной менее 1% собственных средств банков);

5) по обеспечению:

− необеспеченные (бланковые) кредиты;

− обеспеченные кредиты, которые по характеру обеспечения подразделяются на: залоговые кредиты, кредиты под обеспечение поручительствами третьих платежеспособных лиц и банковские гарантиями, застрахованные кредиты;

6) по валюте предоставления средств: кредиты в национальной валюте, кредиты в иностранной валюте, кредиты с правом выбора заемщиком валюты кредита (мультивалютные кредиты);

7) по способам выдачи и погашения кредитов (методам кредитования): разовые, срочные кредиты, кредитные линии, овердрафты, синдицированные кредиты;

8) по периодичности погашения: кредиты, погашаемые единовременно (на определенную дату, обычно в конце срока договора) и погашаемые в рассрочку (частями – равномерными или неравномерными, в сроки, согласованные с банком);

9) по степени риска: стандартные кредиты, нестандартные кредиты, сомнительные кредиты, проблемные кредиты и безнадежные кредиты.




Базовыми видами кредитных продуктов являются краткосрочные (на текущие нужды) и инвестиционные продукты. Они должны обеспечивать индивидуальный подход к заемщикам при стандартных кредитных процедурах банков.

Краткосрочные кредитные продукты банков отличают следующие особенности:

− кредит используется для поддержки действующего бизнеса, не меняет структуру и качество производственных мощностей, не требует разработки и представления в банк инвестиционного проекта и бизнес-плана его реализации;

− источником возврата кредита выступает текущая выручка от реализации продукции (оказания услуг, выполнения работ) и соответственно кредит возвращается сразу после завершения одного операционного цикла предприятия;

− надежность кредита определяется банками на основе анализа общей кредитоспособности предприятия и денежных потоков по его банковским счетам.

В целом, такие кредиты надежным заемщикам существенно снижают кредитные риски банков и риски ликвидности и платежеспособности заемщиков и ускоряют оборачиваемость кредитных вложений банков и капитала заемщиков.

Инвестиционные кредитные продукты банков имеют свою специфику, которая состоит в следующем:

− кредит изменяет качество и структуру производственного потенциала предприятий, т. е. участвует в создании новых, более совершенных, основных фондов и нематериальных активов, технологий и производственных мест;

− обязательным условием получения кредита является представление инициаторами проектов банку бизнес-планов их практической реализации;

− участие банка в кредитовании проектов может осуществляться в разных формах (инвестиционное, проектное кредитование, проектное финансирование, лизинг, покупка ценных бумаг предприятий – инициаторов проекта) и на разных этапах реализации проекта, исходя из уровня риска, который готов принять на себя банк;

− инвестирование банком средств в проект осуществляется в течение длительного срока, определяемого периодом освоения нового производства или окупаемости затрат действующих предприятий. Соответственно кредит является средне- или долгосрочным;

− погашение кредита и процентов по нему осуществляется преимущественно или только за счет доходов от реализации инвестиционного проекта.

Кредитные технологии. Исходя из понятия технологии как последовательности методов, операций и процедур, их можно рассматривать с нескольких позиций:

− во-первых, как организацию кредитного процесса банка в целом. При этом кредитный процесс определяется нами как комплекс последовательных, регламентированных процедур и действий банка, увязанных с его стратегическими и текущими приоритетами развития, по разработке и продаже кредитных продуктов и управлению отношениями в области кредитования;

− во-вторых, в более узком смысле − как конкретные методы и приемы разработки и продажи кредитных продуктов, выступающие неотъемлемым элементом маркетинговой и кредитной политики банков, а также как способы выдачи и погашения кредитов. В современных условиях методы разработки и продажи кредитных продуктов развиваются в направлении обеспечения клиентоориентированного подхода. Этот подход обеспечивают: CRM (CustomerRelationship Мanagement), дистанционные каналы обслуживания (интернет-банкинг), стратегия совмещенных продаж продуктов банка (и его партнеров) и обратная связь с клиентами.

CRM выступает современной технологией управления взаимоотношениями с клиентами на всех стадиях разработки и продажи продуктов, стратегией организации бизнеса и должна основываться на передовых информационных системах.CRM предполагает наличие единого хранилища информации, где в любой момент доступны все данные о клиентах на всех этапах их жизненного цикла и по всем случаям взаимодействия с ними, систематизацию и постоянный анализ полученной информации о клиентах.IT-системы путем оценки клиентской базы позволяют банкам параметризировать поведенческие характеристики, выявлять специфические потребности клиентов и предлагать соответствующие им кредитные продукты, т. е. обеспечивать индивидуальный подход к клиентам и принятие управленческих решений.

Под совмещенными продажами нами понимается продажа двух или более отдельных продуктов в одном пакете. Например, комбинация банковских кредитных и страховых продуктов или комбинация только банковских продуктов. Совмещенные продажи могут организовываться банками путем выбора продукта первоначального (наиболее частого) пользования клиентом (т. е. основного продукта) и привязки к нему дополнительных продуктов, при этом клиент для получения доступа к последним должен принимать предложение целиком. Например, «кредит» (основной продукт) и «расчетный счет» (дополнительный продукт, причем с обязательством клиента о проведении по нему в определенной доле или полностью оборотов по кредитуемой сделке), или «кредит» и «депозит» (с оформлением прав по нему в залог банку, что делает возможным упрощенную процедуру рассмотрения кредитной заявки).

Преимущества стратегии совмещенных продаж для банков состоят в экономии затрат (на маркетинговые исследования, привлечение новых и удержание старых клиентов) за счет продажи уже имеющимся клиентам не одного, а сразу нескольких видов продуктов и в заранее подготовленном пакете.

Обратная связь с клиентами предполагает их информирование о линейке и преимуществах кредитных продуктов банков и получение от них отзывов, в том числе по уже приобретенным в банке кредитным продуктам, необходимых для приближения этих продуктов и способов их продажи к потребностям клиентов. Она может быть организована с помощью интернет-сайта банка, обращений клиентов в его филиалы, представительства и анкетирования компаний.

В свою очередь, способы выдачи и погашения кредитов регламентированы ЦБ РФ в виде незакрытого перечня: разовое предоставление денежных средств заемщику на его банковский счет, открытие кредитной линии (под лимит выдачи или лимит задолженности), кредитование банковского счета клиента-заемщика при недостаточности или отсутствии на нем денежных средств (овердрафт). Рассмотрим эти способы подробнее.

Так, разовые кредиты – это кредиты, которые предоставляются заемщикам от случая к случаю на удовлетворение различных потребностей. При этом каждый кредит оформляется индивидуальным кредитным договором с указанием цели и суммы кредита, срока его возврата, размера процентной ставки и обеспечения кредита.

Открытие кредитной линии представляет собой принятие банком обязательства предоставлять заемщику кредиты в пределах заранее установленного на определенный срок лимита, который может быть использован им на основании кредитного договора по мере возникновения потребности в дополнительных средствах в пределах установленного срока без дополнительных переговоров с банком и какого-либо документального оформления. Кредитная линия открывается, как правило, на один год, но может открываться и на меньший срок (например, полгода).

Овердрафт представляет собой особую форму краткосрочного кредита, при которой банк осуществляет кредитование расчетного или текущего счета клиента. Под кредитованием счета, согласно ст. 850 ГК РФ, понимается осуществление банком платежей со счета, несмотря на отсутствие или недостаток на нем денежных средств. Кредитование счета клиента может осуществляться только в том случае, если оно предусмотрено в договоре банковского счета. Овердрафт выступает льготной формой кредитования, т. е. он предоставляется самым устойчивым в финансовом отношении заемщикам при кратковременном недостатке (отсутствии) у них на счетах средств для совершения платежей и предоставляется, соответственно, на очень короткий срок.

Кредитный рынок – общее обозначение тех рынков, на которых существует предложение и спрос на различные платежные средства. Кредитные сделки, как правило, осуществляются кредитными институтами, которые привлекают и предоставляют денежные средства (кредитный рынок), а также сопровождаются движением различных долговых обязательств – рынок ценных бумаг.

Кредитный рынок в РФ представлен следующими сегментами, которые выделены в соответствии со сторонами кредитных отношений:

1)центральный банк - коммерческие банки;

3)коммерческие банки - клиенты (юридические и

4)российские банки - зарубежные банки.

Первый сегмент представляет кредитные отношения между Центральным Банком РФ и коммерческими банками. Центральный Банк предоставляет коммерческим банкам кредиты в порядке рефинансирования. На этом сегменте кредитного рынка действует ставка

Второй сегмент кредитного рынка - рынок межбанковских кредитов (МБК). На межбанковском кредитном рынке банки периодически выступают роли нетто-кредиторов и нетто-дебиторов. К банкам нетто-кредиторам относятся банки, у которых сумма размещенных кредитов превышает сумму привлеченных. К банкам-дебиторам относятся банки, у которых сумма привлеченных кредитов превышает сумму размещенных. На межбанковском кредитном рынке действует система регулярно рассчитываемых и публикуемых индикаторов стоимости кредитов. Известны следующие ставки:

Ставка MIBOR (от англ. Moscow Interbank Offered Rate - предложение на продажу) - средняя величина объявленных ставок по межбанковским кредитам, предоставляемым первоклассными банками и "девяткой" крупнейших российских банков - Внешторгбанком, Сбербанком, Международным Московским банком, Мосбизнесбанком, Промстройбанком, Московским индустриальным банком, Московский межрегиональным банком, Уникомбанком и Оргбанком.

Ставка MIBID (от англ. Moscow Interbank Bid предложение на покупку) - средняя ставка, по которой те же девять банков готовы купить межбанковский кредит.

Ставка MIACR (от англ. Moscow Interbank Actual Credit Rate) - средняя фактическая ставка по межбанковским кредитам в этих банках.

Ставка по краткосрочным межбанковским кредитам -instar(ot англ. Interbank Short Term Actual) базируется на данных о сделках, совершенных крупнейшими банками-дилерами, не вошедшими в число девяти вышеназванных банков.

Межбанковский кредитный рынок как сегмент кредитного рынка в целом связан с другими финансовыми рынками: рынком ценных бумаг и валютным рынком. Изменения на этих рынках влияют на МБК и наоборот.

Кредитные отношения между банками и их клиентами (физическими и юридическими лицами) формируют третий сегмент кредитного рынка. Здесь в роли заемщика выступают

ридические и физические лица, а в роли кредитора - банк. На клиентском рынке физические и юридические лица получают в банках ссуды. Для получения ссуды клиент должен обратиться в банк с письмом, в котором излагает экономически обоснованную просьбу о выдаче кредита. При положительном рещении коммерческий банк заключает с клиентом кредитное соглашение, в котором фиксируются все условия предоставления кредита.

Четвертый сегмент кредитного рынка РФ формируют кредитные отношения между российскими и иностранными банками. В советское время были монополией Госбанка и Внешэкономбанка. В условиях перехода к рыночной экономике субъектами международных кредитных отношений стали коммерческие банки, получившие в Банке России генеральную или расширенную лицензию на проведение валютных операций. Кредитные взаимоотношения возникают после проведения первых операций по корреспондентским счетам "НОСТРО" и "ЛОРО". Иностранные и международные банки осуществляют в России инвестиции в виде предоставления кредитов за свой счет или в порядке осуществления посреднических операций.

Кредитный рынок представляет собой систему экономических отношений касаемо движения, накопления, распределения, перераспределения ссудного капитала между отдельными заемщиками и различными сферами экономики.

Другими словами, кредитный рынок – это механизм, при помощи которого устанавливаются взаимосвязи между экономическими агентами, нуждающимися в финансовых ресурсах, и между субъектами, которые могут их предоставить на тех или иных условиях.

Кредитный рынок является важнейшим составным элементом более широкого по своему масштабу денежного рынка.

Участники кредитного рынка

  • кредиторы, которые владеют свободными финансовыми ресурсами (фирмы, государство, население) и готовы превратить их в ссудный капитал
  • специализированные посредники – финансово-кредитные учреждения, которые осуществляют привлечение денежных средств с последующим их предоставлением заемщикам на платной, срочной и возвратной основе
  • заемщики – экономические агенты (физические и юридические лица, а также государство), которые испытывают дефицит финансовых ресурсов и, при этом, готовы приобрести право на их временное использование у специализированной организации-посредника на финансовом рынке.

Структура кредитного рынка

Кредитный рынок подразделяется на два сегмента:

  • денежный рынок – собой представляет совокупность краткосрочных кредитных операций, которые, главным образом, обслуживают движение оборотных средств
  • рынок капиталов – совокупность долго- и среднесрочных кредитных операций, которые, в первую очередь, обслуживают движение основного капитала

Денежный рынок, в свою очередь, подразделяется на:

  • рынок межбанковских кредитов
  • учетный рынок
  • рынок краткосрочных ссуд в реальном секторе
  • рынок кредитов на рынке ценных бумаг (фондовом рынке).

Учетный рынок представляет собой рынок векселей и иных финансовых активов, обладающих высокой ликвидностью. Как известно, коммерческие банки используют свои избыточные резервы для осуществления спекулятивных финансовых операций на межбанковском, фондовом, а также валютном рынках.

Готовые работы на аналогичную тему

Межбанковское кредитование производится с целью поддержания текущей ликвидности банковского учреждения, а также краткосрочного доходного вложения капитала. Кредиты – важнейшая составляющая активов банка, приносящая основную часть дохода. В роли кредиторов на данном рынке могут выступать коммерческие банки, а также Центральный банк страны; в роли заемщиков – коммерческие банки и иные кредитные учреждения, у которых имеется лицензия для осуществления банковских операций.

Рынок среднесрочных кредитов характеризуется тем, что на нем ссуды предоставляются на срок до 1 года на различные цели (производственного и коммерческого характера). Среднесрочные кредиты наибольшее распространение получили в сельскохозяйственном секторе.

Рынок долгосрочных кредитов, как это уже видно из самого названия, представлен долгосрочными ссудами, которые, как правило, используются в инвестиционных целях. Долгосрочное кредитование, главным образом, обслуживает движение основного капитала, отличается значительными объемами передаваемых кредитных ресурсов. В основном, долгосрочные кредиты применяются при кредитовании технического перевооружения, модернизации, реконструкции, нового строительства и т. д. Средний срок погашения долгосрочных кредитов (в странах бывшего СССР) обычно от 3 до 5 лет, но может достигать и 25 (и более) лет, особенно при получении государственных финансовых гарантий (но все же, чаще всего – в экономически развитых странах со стабильной экономикой). Одним из важнейших сегментов данного рынка является ипотечный рынок.

Автор статьи

Куприянов Денис Юрьевич

Куприянов Денис Юрьевич

Юрист частного права

Страница автора

Читайте также: