Токены с кредитным плечом что это
Обновлено: 24.04.2024
Токен с кредитным плечом - это токен с функцией кредитного плеча и производным продуктом, предназначенный для обеспечения возврата инвестиций на основе коэффициента кредитного плеча базового актива. Как и обычные токены, токены с кредитным плечом могут покупаться и продаваться пользователями на спотовом рынке и каждый токен с кредитным плечом соответствует бессрочной фьючерсной позиции. Цена токенов с кредитным плечом всегда будет следовать за изменениями цен на фьючерсном рынке и, как следствие, за ростом и падением уровня кредитного плеча.
В отличие от торговли с использованием заемных средств, вы можете войти в позицию с использованием заемных средств, не требуя какого-либо обеспечения, поддерживая маржу и не беспокоясь о риске ликвидации. Хотя пользователям не нужно беспокоиться о риске ликвидации, подверженность риску токенов с кредитным плечом зависит от бессрочных фьючерсов, что также означает, что токены с кредитным плечом будут зависеть от таких факторов, как изменение цен, премии и ставки финансирования фьючерсов.
Итак, что такое токены с кредитным плечом и стоит ли в них инвестировать?
Что такое токены с кредитным плечом?
В инвестициях покупка заемных средств или маржинальная покупка - это способ увеличить доходность или убытки от инвестиций за счет заимствования денег. Токены с кредитным плечом позволяют трейдерам криптовалюты использовать кредитное плечо, не занимаясь сложными транзакционными процессами, такими как займы или ликвидация. Ликвидация - это способ для трейдеров вычесть маржу, когда убыток более значительный, чем их вложения. Токены с кредитным плечом могут снизить риск ликвидации инвесторов за счет ребалансировки.
Инвесторы могут не только увеличить свою торговую прибыль, но они также могут делать ставки на падающую (короткую) или растущую (длинную) цену. Это сложные продукты, но они также являются обычными токенами, которые можно покупать и продавать на блокчейне. Их методы управления и названия токенов различаются от платформы к платформе.
На торговом веб-сайте The Ascent Лайл Дейли приводит простой пример: «Токен с кредитным плечом позволяет вам занять позицию в криптовалюте с кредитным плечом, что означает, что ваши доходы или убытки умножаются. Например, токен под названием 3X Long Ethereum Token (ETHBULL) утроил прибыль от инвестиций в Ethereum. Таким образом, если Ethereum увеличивается на 1%, значение ETHBULL увеличивается на 3%. Это работает точно так же, если Ethereum падает в цене. В принципе, токены с кредитным плечом могут показаться простыми в использовании, но они по-прежнему являются сложными продуктами. Ниже приведены некоторые вещи, которые вам необходимо знать перед покупкой токенов с кредитным плечом.
Механизм ребалансировки существенно повлияет на цены.
Механизм ребалансировки - это способ программирования этих токенов для автоматического увеличения или уменьшения своих позиций, поддержания целевого кредитного плеча и предотвращения ликвидации. Многие токены ежедневно балансируются, что означает, что они покупают или продают в установленное время для увеличения или уменьшения кредитного плеча. Если цена актива резко изменится, токены также могут быть автоматически перебалансированы. Понимание того, как и когда происходит ребалансировка вашего токена, важно, потому что он по-разному работает на разных биржах.
«Каждый токен с кредитным плечом имеет целевое кредитное плечо, например, в три раза превышающее базовый актив. Чтобы сохранить это кредитное плечо, токен будет автоматически перебалансирован. Если он приносит деньги, эта прибыль будет реинвестирована. Если он потеряет деньги, он продаст часть своей позиции. Токены с кредитным плечом обычно меняют баланс каждый день. Биржа, предлагающая токен, также может иметь триггеры, которые заставят его как можно скорее перебалансировать в периоды высокой волатильности », - предупреждает Дейли.
Токены с кредитным плечом - это краткосрочные инвестиционные продукты.
Предполагая, что вы покупаете и держите ETH, а цена со временем растет, вы будете получать прибыль независимо от того, что происходит на рынке каждый день. Однако, если вы покупаете и держите токены ETH3L (ETH3L - это токен с кредитным плечом, который в 3 раза превышает ETH через фьючерсную торговлю), это усилит влияние любых изменений цен, что приведет к высоким затратам. Кроме того, из-за снижения волатильности токены с кредитным плечом станут более экстремальными для волатильных активов, таких как криптовалюты.
Еще одна причина рассматривать токены с кредитным плечом в качестве краткосрочного инвестиционного инструмента заключается в том, что вы должны платить ежедневную комиссию за пользование. Хотя эти расходы могут показаться невысокими, но если их сложить, это немалые расходы. Они могут показаться небольшими, если смотреть на них как на дневные ставки, но в течение года эти сборы кратно увеличиваются.
Стоит ли инвестировать в токены с кредитным плечом?
Если вы подумываете о покупке токенов с кредитным плечом, BigONE рекомендует вам полностью понять их принципы работы и риски перед покупкой. Это продвинутые торговые продукты, предназначенные для более опытных инвесторов.
Вам нужно не только понимать все тонкости использования токенов с кредитным плечом, но и знать, как перебалансировать платформу, которую вы планируете использовать. Например, когда в мае крипторынок понес значительные убытки, инвесторы в токены с кредитным плечом потеряли много денег. Хотя инвесторы закрыли шорт и сделали ставку на падение цен, ребалансировка системы означает, что их токены все еще обесцениваются.
Попытка участвовать в рынке посредством краткосрочных сделок всегда сложнее, чем долгосрочные инвестиции. Токены с кредитным плечом - это краткосрочный метод инвестирования, такой как турбонаддув автомобиля. Для многих инвесторов лучший подход - потратить время на изучение валют, которые, по вашему мнению, будут хорошо расти в следующие пять-десять лет. Однако, даже если вы посмотрите на это в долгосрочной перспективе, вам следует инвестировать только те деньги, которые вы можете позволить себе потерять, чтобы не потерять сон из-за ежедневных колебаний цен и чтобы это не сказалось отрицательно на ваших финансах.
Токены с кредитным плечом дают доступ к цене криптовалюты без риска ликвидации. Таким образом, благодаря продуктам с кредитным плечом вы можете получить больше прибыли, не беспокоясь об управлении позицией. Это означает, что вам не нужно управлять обеспечением и поддерживать требования к марже. И, конечно, практически отсутствует риск ликвидации.
Первоначально идея токенов с кредитным плечом была предложена биржей деривативов FTX. Эти токены стали предметом споров главным образом потому, что в долгосрочной перспективе они не работают так, как вы ожидаете. Токены Binance с кредитным плечом (BLVT) предлагают альтернативную концепцию.
Если вы хотите узнать больше о том, как работают токены FTX с кредитным плечом, читайте статью Токены FTX с кредитным плечом. Руководство для начинающих.
Что такое токены Binance с кредитным плечом (BLVT)?
Токены Binance с кредитным плечом (BLVT) — это активы, торгуемые на спотовом рынке Binance. Каждый BLVT представляет собой корзину открытых позиций на рынке бессрочных фьючерсов. Таким образом, BLVT — это токенизированная версия фьючерсных позиций с кредитным плечом.
Первыми доступными BLVT являются BTCUP и BTCDOWN. BTCUP позволяет получить увеличенную прибыль, когда цена Биткоина растет, в то время как BTCDOWN позволяет получить увеличенную прибыль, когда цена Биткоина падает. Доходность таких токенов с кредитным плечом может варьироваться от 1.25х до 4х. В следующей главе мы обсудим, почему это возможно и как токены используют кредитное плечо.
В настоящее время токены Binance с кредитным плечом добавляются и торгуются только на Binance, вы не можете вывести их на свой кошелек. Обратите внимание, что токены Binance с кредитным плечом выпускаются вне сети.
Как работают токены Binance с кредитным плечом?
Одним из главных отличий между BLVT и другими видами токенов с кредитным плечом является отсутствие у BLVT постоянного кредитного плеча. Вместо этого они используют целевой диапазон переменного плеча. В случае BTCUP и BTCDOWN диапазон составляет 1.25x-4x и является целевым кредитным плечом.
Целевое плечо не является постоянным и публично видимым. Почему так? Главная цель - не допустить опережающих сделок. Если ребалансировка токенов будет производиться в определенное время, трейдеры смогут извлечь преимущества из запланированного события. Так как целевое кредитное плечо не является постоянным, ребалансировка токенов не производится, если не является необходимой в текущих рыночных условиях. Скрытие целевого плеча уменьшает манипулирование рынком, потому что трейдерам заранее неизвестно проведение ребалансировки.
Токены с кредитным плечом торгуются на спотовом рынке Binance. Кроме того, они могут быть погашены за цену, которую представляют. В этом случае нужно будет заплатить комиссию за выкуп. Однако в большинстве случаев лучше выходить из позиции на спотовом рынке, а не посредством выкупа. Выход через погашение обычно дороже, чем выход на спотовом рынке, если не происходит "черный лебедь". Вот почему почти всегда рекомендуется выходить из позиции BLVT на спотовом рынке.
На странице токена с кредитным плечом вы увидите термин "чистая стоимость активов" (ЧСА). Он относится к стоимости ваших токенов с кредитным плечом, выраженной в долларах США. Когда вы погашаете токены, их стоимость в долларах определяется ЧСА.
Зачем использовать токены Binance с кредитным плечом?
Одним из основных источников путаницы вокруг токенов с кредитным плечом является концепция торможения волатильности. Простыми словами, торможение волатильности — это негативный эффект, который волатильность оказывает на инвестиции с течением времени. Чем выше волатильность и чем больше временной интервал, тем сильнее торможение волатильности отразится на доходности токенов с кредитным плечом.
В общем случае токены с кредитным плечом работают так, как вы ожидаете, когда есть сильный тренд и высокий рыночный импульс. Однако при боковом тренде это не так. Для решения этой проблемы Binance создала токены с переменным плечом. BLVT ребалансируются только во время чрезвычайно высокой волатильности и не требуют ежедневной ребалансировки. Несмотря на то, что переменное плечо не решает проблему полностью, оно значительно уменьшает долговременное влияние волатильности на эффективность BLVT.
Каковы комиссии за использование токенов Binance с кредитным плечом (BLVT)?
Когда вы торгуете BLVT, вам нужно помнить о необходимых комиссиях.
Во-первых, вам нужно будет оплатить торговые комиссии. Поскольку BLVT торгуются на спотовых рынках, как и любые другие монеты, такие как BTC, ETH или BNB, то к ним применяются такие же торговые комиссии. Вы можете проверить текущий уровень комиссии здесь.
Вам также нужно будет оплатить комиссии за управление. Помните, что эти токены представляют собой открытые позиции на фьючерсном рынке. По сути, покупая токен с кредитным плечом, вы покупаете токенизированную версию этих позиций. Таким образом, чтобы сохранить позиции открытыми, вам нужно будет платить комиссию за управление в размере 0,01% в день. Это соответствует годовой ставке 3,5%.
Когда вы держите BLVT, есть два способа выйти из позиции. Первый способ — продажа токенов на спотовом рынке. Достаточно просто. Также вы можете погасить их за ценность, которую они представляют. Когда вы погашаете BLVT таким способом, то платите эквивалентную стоимость токенов в USDT. В этом случае вам нужно оплатить комиссию за погашение в размере 0,1% от стоимости токенов.
Стоит отметить, что в нормальных рыночных условиях вам лучше выходить из позиции на спотовом рынке. Механизм погашения создан как дополнительный способ выхода из позиции в чрезвычайных рыночных условиях.
Теперь рассмотрим финансирование. Как вы уже знаете, BLVT представляют собой открытые фьючерсные позиции. Следовательно, к этим позициям применяются комиссии за финансирование. Тем не менее, вам не нужно беспокоиться о них, так как они оплачиваются не владельцами токенов с кредитным плечом, а трейдерами на фьючерсном рынке. Все же их стоит иметь в виду, потому что комиссии за финансирование, выплачиваемые на фьючерсный счет, отражаются на стоимости BLVT.
Как купить и выкупить токены Binance с кредитным плечом
Как и другие монеты и токены, BLVT представлены на спотовом рынке Binance. Однако BLVT находятся в другом месте - на вкладке ETF в расширенном торговом интерфейсе. Такая организация позволяет избежать путаницы и поможет вам отличить эти токены от других типов торгуемых активов.
Вы также можете найти страницу Токенов с кредитным плечом на верхней панели домашней страницы Binance. Шаги ниже описывают, как купить токены Binance с кредитным плечом (BLVT).
- Войдите на Binance.
- Наведите курсор на пункт меню "Деривативы" в верхней панели и выберите Токены с кредитным плечом.
- Выберите торговую пару BLVT, в которой вы хотели бы торговать.
- Вы окажетесь на главной странице BLVT.
- Нажмите "Купить". Вы попадете в интерфейс расширенной торговли.
- Перед началом прочтите Предупреждение о риске. Если вы старше 18 лет и согласны с условиями, установите флажок и нажмите "Подтвердить" для продождения.
- Теперь вы можете торговать BLVT так же, как другими монетами и токенами.
Например, рассмотрим страницу BTCUP. Если у вас уже есть BLVT и вы хотите их погасить, то можете сделать это здесь (нажмите кнопку "Выкупить"). Также на этой странице вы можете проверить историю погашения.
Заключение
BLVT дает вам возможность получить доступ к цене криптовалюты, минимизируя сложность управления позицией с использованием кредитного плеча.
Благодаря переменному целевому кредитному плечу в долгосрочной перспективе BLVT более выгодны. Несмотря на то, что удержание BLVT не эквивалентно удержанию позиции с кредитным плечом, BLVT могут быть использованы для расширения торгового набора инструментов и оптимизации торговой стратегии.
Традиционная позиция с использованием заемных средств обеспечивает потенциальную прибыль, но пользователи подвержены риску ликвидации. Получается некий компромисс между готовностью пользователя к ликвидации позиции и потенциальной огромной выгодой, которую можно получить.
Токены с кредитным плечом (LT) устраняют этот компромисс и предлагают пользователям кредитное плечо без риска ликвидации и необходимости тщательного управления такой позицией.
Несмотря на то, что LT токены приобрели популярность благодаря своей инновационности, они вызвали споры и путаницу среди пользователей. Исторически сложилось так, что LT токены нерациональны при получении долгосрочной прибыли по сравнению с традиционными маржинальными продуктами с кредитным плечом.
Несмотря на свои недостатки, LT токены пользуются большим спросом и продолжают привлекать пользователей со всего мира. Поэтому биржа Binance работала над решением проблем существующих токенов с использованием кредитного плеча и запустила Binance Variable Leveraged Tokens (BLVT).
Что представляют собой токены BLVT?
Токены Binance с переменным кредитным плечом (BLVT) предназначены для решения проблем, с которыми сталкиваются пользователи при торговле традиционными токенами с кредитным плечом. В отличие от обычных LT токенов, BLVT токены не имеют "фиксированного" кредитного плеча. BLVT поддерживает переменное кредитное плечо в диапазоне от 1,5x до 3x.
Они торгуются на спотовом рынке Binance и отслеживают бессрочные контракты BTC на Binance Futures. В настоящее время предлагаются два варианта BLVT токенов: BTCUP и BTCDOWN.
Когда цена Биткоина растет, токен BTCUP позволяет получать прибыль с кредитным плечом от 1,5 до 3х.
В свою очередь, токен BTCDOWN позволяет получать прибыль с кредитным плечом при падении цены Биткоина.
BLVT отслеживает изменение номинальной стоимости позиций бессрочных контрактов и может менять кредитное плечо.
Чем BLVT токены лучше LT?
Есть несколько преимуществ BLVT токенов по сравнению с традиционными LT токенами: переменное кредитное плечо, ребалансировка, ликвидность и комиссии.
1. Сравнение переменного и фиксированного кредитного плеча
В настоящее время самый популярный LT продукт имеет фиксированное кредитное плечо с 3х, что означает возможность получения пользователем тройной прибыли от своего базового актива. Например, если цена Биткоина повысится на 5%, то LT токен даст 15% прибыль пользователям.
Давайте рассмотрим пример и разберемся в устройстве фиксированного кредитного плеча в LT токене:
Предположим, базовый актив и LT токен с кредитным плечом 3x стартуют с одинаковой стоимостью по 100$ каждый.
В первый день основной актив растет на 5%, следовательно, LT токен с кредитным плечом растет на 15%
На второй день основной актив падает на 5%. LT токен снижается на 15%
Итоговые прибыли и убытки обоих активов при T+2 будут следующими:
Как видите, цена базового актива практически не изменилась , в то время как 3х LT токен потерял более 2% от начальной стоимости . Приведенная ситуация известна как торможение волатильности . Чем больше волатильность и длиннее временной промежуток инвестиций, тем более значительным будет влияние торможения волатильности. Чем больше волатильность и длиннее временной промежуток инвестиций, тем более значительным будет отрицательное влияние торможения волатильности.
Большинство пользователей токенов с кредитным плечом не знают о скрытом эффекте таких токенов. В частности, пользователи не знают о том, как "фиксированное" кредитное плечо LT токенов влияет на долгосрочную прибыльность, особенно на рынках, где цены консолидируются в течение длительного периода.
Предположим, что предыдущий пример покрывает длительный период (365 торговых дней), когда цены базового актива остаются равными и волатильными в пределах + 5% / - 5%. Давайте рассмотрим влияние на стоимость обоих активов.
Этот пример иллюстрирует, как волатильность может повлиять на общий доход на рынке с боковым трендом. Это приведет к негативным результатам для пользователей, которые купили и удерживали токены с 3x, думая, что идеально отслеживают движение базового актива.
Для решения этой проблемы были разработаны BLVT токены, предназначенные для уменьшения влияния волатильности с помощью переменного кредитного плеча от 1,5x до 3x. На BLVT токены боковой тренд влияет меньше . Они лучше работают при высокой волатильности рынка, их стоимость не будет превышать рыночных колебаний.
Это значит, что в течение разумного периода времени стоимость BLVT токенов не упадет до 0 . Поэтому, BLVT токены имеют большую вероятность превзойти существующие LT токены в долгосрочной перспективе.
2. Ребалансировка
В течение дня LT токены увеличивают или уменьшают влияние на базовый актив для достижения целевого кредитного плеча. По мере роста цены базового актива токен будет увеличивать количество позиций. Напротив, если цена снизится, это приведет к уменьшению позиций. Это явление известно как ребалансировка. Традиционные LT токены должны ежедневно ребалансироваться, чтобы продолжать выполнять свою задачу.
Предположим, что 3x LT токен имеет начальную чистую стоимость активов (ЧСА) в размере 100 миллионов долларов. В соответствии со своим устройством, LT токен поддерживает общую сумму риска на 300 миллионов долларов в базовом активе.
Теперь предположим, что базовый актив обеспечивает 5% дохода . Рассмотрим, как проводится ежедневная ребалансировка LT токенов:
Поскольку цена увеличилась на 5%, общая сумма риска увеличилась на 15 миллионов долларов до 315 миллионов долларов . В результате LT получит 15 миллионов долларов, а его ЧСА увеличится до 115 миллионов долларов .
Так как общая сумма риска теперь составляет 315 миллионов долларов, а его ЧСА - 115 миллионов долларов, LT больше не имеет кредитного плеча в 3х , поэтому можно сделать вывод, что общая сумма риска и ЧСА несбалансированы .
В конце дня происходит ребалансировка LT посредством приобретения дополнительных 30 миллионов долларов. Таким образом, общая сумма риска увеличивается до 345 миллионов долларов, что в 3 раза больше ЧСА .
Аналогичным образом, по мере снижения цены базового актива будет производиться ребалансировка LT, при этом сумма риска уменьшается, и кредитное плечо в 3x остается фиксированным.
По сути, если пользователи удерживают позицию дольше одного дня, то их уровень риска может резко возрасти или упасть, что повлияет на первоначальные инвестиции.
Ребалансировка традиционных LT токенов производится в заранее установленное время (ежедневно). Будучи полностью предсказуемыми, LT токены чувствительны к опережающим сделкам. Трейдеры занимающиеся арбитражем, могут прогнозировать будущие сделки и получать прибыль, манипулируя рынком.
Напротив, BLVT токены не проходят ребалансировку, если потери не являются экстремальными. Фактически, BLVT токены ребалансируют позиции по мере необходимости, чтобы максимизировать прибыль при росте и минимизировать потери при падении, что помогает избегать ликвидации. Это означает, что "нормальные" колебания на рынке не приведут к ребалансировке, а стоимость токена продолжит коррелировать с базовым активом.
3. Ликвидность рынка
Binance будет единственным поставщиком ликвидности и эмитентом токенов BLVT. Это означает, что пользователи будут покупать токены по справедливой цене . Если предложение токенов закончится, Binance будет наращивать капитализацию, чтобы создавать больше токенов и продавать их на открытом рынке. Гарантируется, что пользователи могут эффективно использовать свои токены и проводить сделки по приемлемой цене.
Кроме того, Binance гарантирует, что BLVT токены всегда будут доступны для продажи или покупки в пределах 10% от ЧСА . Таким образом предотвращаются "ценовые манипуляции" - BLVT токены будут недоступны для продажи на торговой платформе Binance за пределами ценовых ограничений.
4. Транзакции и комиссии
Токены Binance с переменным кредитным плечом предлагают более низкую комиссию по сравнению с существующими LT. Токены BLVT взимают низкую ежедневную комиссию за управление в размере 0,01% , годовая ставка составляет всего 3,5%, , в то время как ежедневная комиссия за управление у существующих токенов достигает 0,03%.
Пользователи токенов BLVT могут закрыть позиции, продав токен на спотовом рынке или погасив его по рыночной стоимости ЧСА. За это с пользователей будет взиматься плата за торговлю или погашение. Обычно это обходится дороже, чем продажа на спотовом рынке. При обычной торговле такой способ закрытия позиций не рекомендуется.
У BLVT токенов есть три типа комиссий: за торговлю, за погашение и ежедневные комиссии за управление.
Токены Binance с кредитным плечом (BLVT) – это торгуемые на спотовом рынке активы, позволяющие получить доступ к торговле криптовалютой с кредитным плечом без риска ликвидации. Токены с кредитным плечом Binance упрощают управление обычной позицией с кредитным плечом – от пользователей не требуется залоговое обеспечение или поддержание маржи.
Первая пара токенов Binance с кредитным плечом – это BTCUP и BTCDOWN. BTCUP позволяет получать прибыль с использованием кредитного плеча при росте цены на биткоин. BTCDOWN в свою очередь позволяет генерировать прибыль с использованием кредитного плеча, когда цена на биткоин падает.
Обратите внимание: перед тем как начать работу с токенами Binance с кредитным плечом, вы должны принять и согласиться с правилами и условиями раздела «Уведомление о рисках токенов Binance с кредитным плечом» .
Основная информация о токенах с кредитным плечом
Каждый токен с кредитным плечом представляет собой корзину бессрочных контрактных позиций. Например, корзина токенов с кредитным плечом BTCUP состоит из 123 456,78 контрактов по фьючерсам BTCUSDT.
Стоимость чистых активов (NAV) относится к цене токена с кредитным плечом. Цена токенов с кредитным плечом копирует изменения номинальной суммы бессрочных контрактных позиций в корзине и изменения уровней кредитного плеча. Проще говоря, цена токена определяется показателями базового актива и связанным с ним кредитным плечом.
Чистая стоимость активов (ЧСА) = ((1 / Фактический коэффициент кредитного плеча) × позиция в корзине × цена базового актива) / выпущенные токены.
В отличие от обычных токенов с кредитным плечом (не регулируемых Binance), токены Binance с кредитным плечом не имеют постоянного кредитного плеча. Вместо этого у них есть переменный целевой диапазон кредитного плеча в пределах от 1,5x до 4x. Это позволяет максимизировать доходность при росте и минимизировать потери во избежание ликвидации. Но обратите внимание: фактический коэффициент кредитного плеча может выходить за рамки целевого диапазона при сильных движениях рынка.
Истинный уровень целевого кредитного плеча постоянно изменяется, и его значение не разглашается. Целевое кредитное плечо ребалансировки недоступно для наблюдателей или алгоритмов и не поддается прогнозам, что уменьшает риски фронтраннинга. На странице информации о токене всегда отображается целевое кредитное плечо, «реализованное» в результате ребалансировки.
Реальный коэффициент кредитного плеча соответствует фактическому коэффициенту кредитного плеча алгоритма. Фактический коэффициент кредитного плеча меняется вместе с соотношением фьючерсной позиции (номинальная стоимость) к размеру покрытия.
Коэффициент реального кредитного плеча = фьючерсная позиция (номинальная стоимость в USDT) / размер покрытия
- Количество выпущенных токенов = 10 000 BTCUP
- NAV = 10 000 USDT
- Корзина = 18000 фьючерсов BTCUSDT
- Цена BTCUSDT = 10 000 USDT (точное количество не разглашается, чтобы избежать фронтраннинга)
Примечание: создание новых токенов происходит только тогда, когда запас доступных токенов заканчивается. Выпуск нового токена никак не влияет на цену токена.
Размер покрытия для BTCUP составит 100 миллионов долларов (10 000 BTCUP * 10 000 USDT). Общая фьючерсная позиция BTCUP в корзине составит 180 миллионов долларов. Реальный коэффициент кредитного плеча составит 1,8x (180 миллионов долларов/100 миллионов долларов).
Во время ребалансировки целевой коэффициент кредитного плеча определяется алгоритмом. Кредитное плечо всегда находится в диапозоне 1,25-4x, однако точное значение не разглашается. Целевой коэффициент кредитного плеча на странице токена – это реализованное в процессе ребалансировки целевое кредитное плечо. Если фактический уровень кредитного плеча выходит за рамки диапазона целевого кредитного плеча, происходит ребалансировка токенов Binance с кредитным плечом для сохранения диапазона реального коэффициента кредитного плеча.
Например, первоначальный коэффициент реального кредитного плеча BTCUP составляет 1,8x. Реальный коэффициент кредитного плеча уменьшится, когда цена бессрочных фьючерсов BTCUSDT поднимется еще на 50%. Если реальный коэффициент уменьшится до 1,25x и ниже, алгоритм определит новый целевой коэффициент кредитного плеча и запустит механизм ребалансировки. Если алгоритм решит довести реальный коэффициент кредитного плеча до 1,75x (целевое кредитное плечо), то он увеличит фьючерсные позиции на основе нового целевого коэффициента кредитного плеча, предопределенного алгоритмом.
Поскольку токены Binance с кредитным плечом не обязаны поддерживать постоянное кредитное плечо, балансировка токенов выполняется только по мере необходимости, например, только во время экстремальных рыночных движений. Для получения дополнительной информации обратитесь к разделу «О ребалансировке» .
Токены с плечом (Leveraged Tokens) — это торговый инструмент с фиксированным кредитным плечом, автоматическим реинвестированием и низким риском ликвидации. При стабильном тренде и быстром изменении цены актива токены с плечом приносят больше прибыли, чем позиции по фьючерсным контрактам.
Цена токенов с плечом рассчитывается по формуле: цена актива + (изменение цены актива × коэффициент) Это значит, что при изменении цены актива на 1% стоимость токенов меняется на 1 × Х%.
Биржи-эмитенты выпускают токены с плечом, а трейдеры покупают их — на спотовом рынке или напрямую у бирж. На средства от продажи токенов биржи открывают позиции по бессрочным фьючерсам. Если эти позиции приносят прибыль, цена токенов с плечом растет. Во время торговли стоимость токенов меняется, а их обеспечение остается прежним. Чтобы сохранить значение кредитного плеча, биржи ежедневно проводят ребалансировку. Возможны два сценария: позиция в прибыли и убытке. Так биржи поддерживают фиксированное кредитное плечо.За выпуск токенов эмитенты берут комиссию 0,1%, а за ребалансировку — 0,03% в сутки.
В условиях тренда цена токена меняется сильнее, чем цена фьючерса. Это значит, что держатель токенов заработает больше, чем держатель фьючерсов.
Как торговать токенами с плечом?
На спотовой бирже. Токены с плечом можно купить и продать как любую другую криптовалюту. С помощью депозита. Пользователь вносит на биржу депозит и запрашивает выпуск токенов. Биржа создает новые токены и отдает их пользователю. Конвертировать в кошельке. В кошельке биржи FTX можно обменять любой актив на токены с плечом.
Когда торговать токенами с плечом?
При долгосрочном тренде. Биржа ежедневно реинвестирует прибыль во время ребалансировки. В таком случае прибыль по токенам больше, чем по фьючерсам. При консервативной торговле. Благодаря обязательной ребалансировке биржа не ликвидирует позицию по токену в периоды высокой волатильности базового актива. При торговле фьючерсами вы рискуете потерять всю позицию, при торговле токенами — только ее часть.
Когда не стоит торговать токенами с плечом?
При нестабильном тренде. Если в течение суток цена актива движется в разных направлениях, токены с плечом приносят меньше прибыли, чем позиция по фьючерсному контракту. При внутридневной торговле. Вы не дождетесь ребалансировки, которая реинвестирует прибыль. В итоге заработаете столько же, сколько на торговле фьючерсами.
Сколько можно заработать на токенах с плечом при нестабильном тренде?
Представьте: трейдер вложил по $1000 в длинную позицию по фьючерсу BTCUSD и в токены BULLUSD. Он держал позиции неделю, и за это время биткоин рывками вырос на 10%. Трейдер заработал $300 на фьючерсе и $302 на токенах. При нестабильном тренде токен принес на $2 больше, чем позиция по фьючерсу.При хаотичном движении цены трейдер с позицией по фьючерсу фиксирует убыток один раз — на выходе из рынка. При торговле токенами трейдер несет убыток раз в сутки. Такой подход уменьшает позицию и снижает итоговую прибыль.
Автор статьи
Читайте также: