Брокерский счет внебиржевой что это
Обновлено: 04.05.2024
В последние годы для частных инвесторов появляется всё больше возможностей совершать сделки на бирже. Однако есть множество деталей, незнание которых может преподнести неприятные сюрпризы. Например, финансовый инструмент, который вы захотите приобрести, торгуется только на внебиржевом рынке. А подобные сделки имеют определённые нюансы.
Ликвидность
На внебиржевом рынке нет привычного стакана цен. Также необязательно иметь в наличии контрагента. Заявки будут выставляться «в пустоту»: возможно, кто-то увидит и ответит на неё. Всё зависит от того, с каким инструментом совершается сделка и как брокер организует торги. Если брокер предлагает купить еврооблигации, не имеющие листинга на Мосбирже, то контрагент по сделке чаще всего будет (им может выступить партнёрская брокеру организация), и он удовлетворит практически любой объём. Однако, как правило, вне биржи нет ни стакана, ни контрагента по сделке.
Риски расчётов по сделке
При совершении сделок на организованном рынке ценных бумаг расчёты по сделке обычно всегда завершаются без проблем. На Московской бирже риски нерасчётов берёт на себя сама биржа. Внебиржевой рынок — неорганизованный, и там нет такого контроля. Существует риск отдать деньги, но не получить бумаги, и наоборот. Если действовать через лицензированного российского брокера, вряд ли придётся столкнуться с явными мошенниками: профучастники обычно проводят хотя бы минимальную проверку контрагентов по сделке.
Комиссии за сделки
У российских брокеров для внебиржевых сделок могут быть особые комиссии. Например, в «Открытие Брокер» минимальная комиссия по «внебирже» составляет 49 долл., если расчёты производятся в валюте, или 1625 руб., если расчёты — в рублях. При совершении сделки с инструментом, для которого отсутствует привычный стакан, необходимо уточнить у брокера размер комиссии. Этот особенно важно, если сделку можно совершить только при помощи голосового поручения.
Депозитарные тарифы
При покупке бумаги на внебиржевом рынке есть вероятность, что это бумага не имеет листинга на бирже. У депозитариев могут быть «особые» отношения с нелистингованными бумагами, что выражается в больших комиссиях за услуги хранения и учёта операций. Перед совершением сделки следует узнать в депозитарии, как это будет тарифицироваться. В результате можно избежать неприятных сюрпризов и лишних трат.
Безопасность и риски
Финансовые рынки, в том числе внебиржевые, становятся всё более цивилизованными и дружественными по отношению к непрофессиональным инвесторам. Вероятность столкнуться с чем-то действительно неприятным на современной «внебирже» постепенно уменьшается. Однако всегда нужно помнить о рисках, которые несёт внебиржевой рынок, — это поможет сберечь ваши средства.
Не терпится внедрить наши советы в работу? Откройте счёт в компании «Открытие Брокер» — здесь можно торговать как самостоятельно, так и под руководством профессионалов. А если в процессе появятся вопросы — задайте их через форму обратной связи. Постараемся ответить как можно подробнее!
Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»
Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий
Для оформления продукта необходим брокерский счёт
проект «Открытие Инвестиции»
Открыть брокерский счёт
Тренировка на учебном счёте
Об «Открытие Инвестиции»
Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4
8 800 500 99 66
Согласие на обработку персональных данных
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 г. (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.
Биржа – далеко не единственное место, где инвесторы могут совершать операции с акциями и другими активами. В том случае, если два контрагента хотят договориться напрямую на специальных условиях, они могут использовать так называемый внебиржевой рынок (Over The Counter, OTC).
Сегодня мы поговорим о том, как этот рынок устроен, чем отличается процесс совершения сделок на нем, и зачем здесь нужен биржевой брокер.
Примечание: внебиржевой рынок – это инструмент для опытных инвесторов, которых почему-то не устраивают условия сделок, которые они могут получить на бирже. Для совершения сделок на внебиржевом рынке понадобится открыть брокерский счет онлайн.
Что такое Over The Counter
Это децентрализованные рынки для совершения операций без посредников. Сделки на них проходят напрямую между двумя контрагентами. Для этого используется телефон, email, или специализированный софт (например, терминал Bloomberg).
На рынке OTC дилеры выступают в роли маркетмейкеров – участники объявляют цену, за которую готовы купить или продать определенный актив. Сделка проходит между двумя участниками, при этом другие игроки рынка не могут знать, по какой цене она была совершена.
Чем торгуют на внебиржевом рынке
На внебиржевом рынке инвесторы могут совершать операции с активами различных типов: от акций до всевозможных бондов, деривативов и структурных продуктов. Часто информации о конкретных финансовых инструментах в открытых источниках практически нет.
Соглашение, по которому проходит сделка, отличается от стандартного договора купли\продажи финансовых инструментов на бирже. В нем стороны согласуют такие условия, как цена покупки или продажи, вид инструмента, а также, возможные дополнения.
Риски
Устройство OTC-рынков подразумевает значительно более высокую степень риска. В частности, здесь есть риски контрагента – то есть вероятность того, что одна из сторон сделки обанкротится до того, как выполнит свою ее часть или не сможет сделать это в будущем.
Непрозрачность рынка OTC также способствует росту уровня риска. К примеру, во время ипотечного кризиса в США в 2007-2008 годах многие деривативы CDO (Collateralized Debt Obligation — облигации, обеспеченные долговыми обязательствами) и CMO (Collateralized Mortgage Obligations — облигации, обеспеченные ипотечными обязательствами) – торговались исключительно на рынке OTC.
Банки выпускали CDO на основе плохих жилищных кредитов, выданных людям, которые не могли их оплачивать или внесли минимальный первоначальный взнос. С развитием кризиса на рынке недвижимости США, такие финансовые инструменты стали токсичными, держатели массово пытались от них избавиться. Однако упавшая почти до нуля ликвидность сделала решение этой задачи крайне сложным.
Зачем нужен брокер
Чтобы избежать подобных ситуаций, инвесторам необходимо тщательно просчитывать возможные риски или привлекать специалистов, которые смогут это сделать. В этом как раз и заключается роль биржевого брокера при проведении таких сделок. В рамках внебиржевого рынка компания может быть как брокером, так и расчетным центром, помогая оценивать все риски.
К примеру, ITI Capital оказывает услуги сопровождения внебиржевых сделок с акциями, еврооблигациями, форвардными или опционными контрактами, структурными продуктами, РЕПО. Мы проводим сделки любой сложности с большим количеством финансовых инструментов.
Вы можете открыть брокерский счёт, индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) и субсчёт.
Брокерский счёт. Он нужен, чтобы покупать и продавать ценные бумаги на бирже.
ИИС. Это специальный брокерский счёт, с помощью которого можно получить налоговый вычет.
Субсчёт. Это дополнительный счёт, который будет частью основного брокерского.
Также счета могут быть основными и срочными.
На основном учитываются деньги и ценные бумаги.
Срочный счёт нужен для покупки и продажи фьючерсов и опционов.
- Чат-бот
- Брокерский счёт
- Продукты ВТБ
- Налоги
- Маржинальное кредитование
- Доход по ценным бумагам
- Купить или продать
- Пополнения и выводы
- ИИС
- Сервисы ВТБ
Не пропустите важные подборки
Во что и как можно инвестировать
Зачем вообще инвестировать
Если хочется начать, но лень глубоко разбираться
Что надо знать, чтобы торговать как профи
Будьте в курсе новостей Школы
- Курсы
- Играть
- В эфире
- Помощь
- Во что и как можно инвестировать
- Зачем вообще инвестировать
- Если хочется начать, но лень глубоко разбираться
- Лайфхаки инвестора
- Что надо знать, чтобы торговать как профи
- Разбор
На вашу почту отправлено письмо со ссылкой для подтверждения регистрации
Согласие на обработку персональных данных
Действуя свободно, своей волей и в своём интересе, а также подтверждая свою дееспособность, я даю свое согласие Банку ВТБ (ПАО) (далее — Банк), расположенному по адресу Дегтярный переулок, д. 11, лит. А, г. Санкт-Петербург:
В указанных целях Банк вправе осуществлять передачу моих персональных данных в объёме, необходимом для достижения указанных в Согласии целей, третьим лицам на основании заключённых с ними договоров, в том числе операторам связи, организациям, входящим в группу компаний ВТБ, Партнёрам Банка.
Согласие дается на обработку следующих персональных данных: фамилия, имя, адрес электронной почты, файлы cookie, иные пользовательские данные в объёме, необходимом для достижения указанных в Согласии целей.
Внебиржевым рынком ценных бумаг (также его называют OTC рынок — от английского over the counter) можно назвать любую форму взаимоотношений между покупателем и продавцом, которые они осуществляют вне организованных, лицензированных площадок.
Например, договор купли/продажи ценных бумаг, заключённый между двумя физлицами, является OTC сделкой, совершенной на неорганизованном внебиржевом рынке. Также существуют организованные внебиржевые рынки, например, российская площадка RTS Board.
Организованный внебиржевой рынок — это некоторая площадка, которая агрегирует заявки тех или иных контрагентов. То есть некоторые правила работы установлены, но всё же они не так жестки, как на биржевом рынке, и гарант исполнения обязательств, в большинстве случаев, всё так же отсутствует.
Внебиржевой рынок характеризуется:
Децентрализация
Информация о цене и объёме сделки между двумя физлицами из примера выше крайне малодоступна. По сути, она будет раскрыта лишь в налоговые органы (будет ли?) при подаче продавцом налоговой декларации с целью отчитаться о своих доходах и уплатить НДФЛ. Иначе говоря, единого агрегатора информации по ценам и объёмам сделок на неорганизованных внебиржевых торгах нет, что затрудняет анализ спроса и предложения на тот или иной финансовый инструмент.
Отсутствие гаранта исполнения сделки
Например, заключая сделки с ценными бумагами в анонимном режиме торгов на Московской бирже, гарантом исполнения сделки (то есть того, что покупатель получит купленные бумаги, а продавец — деньги за них) выступает центральный контрагент в лице Национального клирингового центра (НКЦ). На внебиржевом рынке, в большинстве случаев, такого гаранта для профессионального участника нет. Поэтому если речь идет о сделке между профессиональными участниками, то, как правило, между ними должны быть открыты кредитные линии. Проще говоря, каждый профучастник (брокер, дилер и т.п.) принимает решение, что контрагентом с X можно заключать сделки на объём не более 1 млн USD, с Y — не более 5 млн USD и так далее. Подобный подход позволяет контролировать величину потерь в случае неисполнения обязательств контрагентом.
Отсутствие необходимости заблаговременного фондирования средств для проведения торговой операции
Так как гаранта исполнения внебиржевых сделок обычно нет, а большинство участников торгует, руководствуясь лимитами друг на друга, то и преддепонирование активов для сделки (денежных средств для покупателя и ценных бумаг для продавца) нет. Например, ваши ценные бумаги лежат у регистратора, и вы решаете их продать внебиржевой сделкой некому контрагенту. Таким образом, вы можете заключить договор купли/продажи с ним и, в зависимости от условий этого договора, например, после оплаты контрагентом на ваш банковский счёт стоимости пакета бумаг, подать регистратору поручение на перевод ценных бумаг на счёт контрагента. При этом нет необходимости заранее обременять бумаги под сделку или переводить их на счёт депо какого-либо брокера. Тем не менее, необходимо понимать, что при заключении подобной сделки стороны несут риск того, что одна из сторон не сможет рассчитаться по сделке. Например, после проведения платежа покупателем продавец не осуществит перевод ценных бумаг. В случае проведения подобной сделки через брокера (а ещё лучше —внутри одного брокера) последний будет являться гарантом исполнения сделки, но оба контрагента должны будут заблаговременно преддепонировать активы на своих счетах.
Произвольный срок и порядок расчётов по сделке, который устанавливают контрагенты
Отсутствие стандартизированности работы на внебиржевом рынке предполагает возможность установить любой приемлемый для покупателя и продавца срок и порядок расчётов.
Как правило, внебиржевые сделки с ценными бумагами рассчитываются в интервале Т0 — Т+30, где Т — это день сделки, а цифра — количество дней до дня расчётов. Более того, контрагенты могут договориться о разных датах оплаты и поставки бумаг. Для минимизации риска нерасчётов по внебиржевой сделке может использоваться модель расчётов DVP (delivery versus payment).
Для этих целей должно быть привлечено третье лицо. Таким лицом в российской практике, например, может выступать Национальный расчётный депозитарий (центральный депозитарий в РФ). При таком типе расчётов предварительного депонирования активов перед заключением сделки также не требуется, однако НРД проведет взаиморасчёт между контрагентами только в том случае, когда оба контрагента обеспечат активы на своих счетах (покупатель — деньги, а продавец — бумаги) и подадут зеркальные инструкции на осуществление расчётов.
В случае же наличия контрагентских лимитов между собой и доверительных отношений обычно заключаются сделки с расчётами FOP (free of payment), когда расчёты по деньгам проходят по расчётным счетам контрагентов в банках, а движение бумаг — по счетам депо. При этом ни банк, ни депозитарий, обслуживающие контрагентов, достоверно не знают и не подтверждают информации о выполнении контрагентами своих обязательств в полном объёме.
🔖 Внебиржевой рынок или ОТС (от англ. over-the-counter, что дословно переводится как "внебиржевой"), представляет собой инструмент для работы инвесторов с ценными бумагами за пределами биржи, а также служащий площадкой для заключения сделок между контрагентами.
Купить ценные бумаги можно не только на бирже, но и на OTC, давайте разбираться, стоит ли оно того?
👉🏻 На самом деле, внебиржевые рынки могут быть разные: организованные и неорганизованные.
▫️ Если мы говорим об организованном внебиржевом рынке, то тут торговля идет на определенной площадке, где тоже есть свои правила и заявки продавцов и покупателей объединяются в одном месте. Это очень похоже на обычную биржу, вопрос только в том, что тут могут быть другие правила регулирования или их вовсе может не быть, так что инвесторы здесь не защищены в отличие от обычной биржи.
▫️Если мы говорим о неорганизованном рынке, то тут нет четких правил и требований. Полная свобода и анархия. Участники рынка сами договариваются о проведении сделок и всех условиях. И вот тут уже нет никакой площадки, которая может контролировать и проводить транзакции, так что в этом случае, риск становится максимальным.
❓И что же это за площадки?
Самые известные организованные внебиржевые площадки в России: OTC-платформа Московской Биржи и RTS Board . А если говорить о зарубежных, то посмотрите OTC Markets . Чтобы купить ценные бумаги на этих рынках, нужно открыть счёт у брокера, у которого есть выход на внебиржевой рынок. Как и обычная биржа, внебиржевые площадки собирают предложения от инвесторов на покупку и продажу ценных бумаг и способствуют сделкам, на них установлены свои правила работы.
Проведение любых сделок в пределах внебиржевых площадок происходит по следующему принципу: клиент связывается с брокером и озвучивает желаемый результат от вложений, далее, принимая работу, брокер называет цену инвестиции, включающую процент за оказываемую им услугу, составляющий основной источник прибыли брокерской компании.
💰 Что, например, можно купить на внебиржевом рынке
⚠️ Нужно учесть, что большинство инструментов доступны только квалифицированным инвесторам.
🔹Облигации - еврооблигации Минфина России (ОФЗ), иностранные государственные еврооблигации (например Италии, Бразилии и других стран) и еврооблигации российских и западных компаний: «Газпрома», «Роснефти», Apple и других.
🔹 Бумаги иностранных компаний - на внебиржевом рынке можно купить акции и депозитарные расписки российских и иностранных компаний, которых нет на МосБирже и на СПб Бирже, например Tencent (TCEHY), Grayscale Ethereum Trust (ETHE) или L'Oreal Co. (LRLCY).
🔹 Акции иностранных фондов (ETF). на МосБирже сейчас представлено около сотни различных ETF фондов, а вот на внебирже из во много раз больше. Квалифицированные инвесторы на внебиржевом рынке могут инвестировать в огромное число ETF, обращающихся на зарубежных биржах. Например, есть фонды алюминия или робототехники и искусственного интеллекта.
🟢 Преимущества внебиржевого рынка:
🔹Широкий горизонт возможностей, предоставляемый инвесторам за счет большого количества разнообразных эмитентов и ценных бумаг
🔹Низкая динамика движения котировок
🔹Более высокая возможная доходность
🔹Отсутствие строго указанного времени, в рамках которого инвестору необходимо провести сделку
🔴 Недостатки внебиржевого рынка:
🔸Отсутствие гарантий проведения сделки
🔸Низкая ликвидность активов
🔸Физические лица не обладают возможностью самостоятельно вести переговоры с контрагентом об основополагающих аспектах сделки
🔸Инвесторы ограничены в выборе инструментов, предназначенных для работы с рынком
🔸За сделки на OTC брокеры берут большую комиссию, нежели на бирже
🚩Кому целесообразно торговать на внебиржевом рынке
Внебиржевой рынок будет интересен в основном опытным инвесторам, которые ищут инструменты, которых нет на бирже, либо условия сделки, которые не может дать биржа. Также на внебирже две стороны могут договориться непосредственно между собой обо всех условиях сделки, а вот с теми, кто ставит заявки в биржевом стакане, вы вряд ли пообщаетесь. Кроме того, на внебиржевом рынке часто проводятся очень крупные сделки с большими объемами. Ну и вообще, почему бы опытному долгосрочному инвестору не воспользоваться OTC для получения дивидендов. Купил себе акции, получаешь дивиденды, а котировок и вовсе нет, не переживаешь во сколько рынок оценивает ту или иную акцию. А если говорить о компаниях, у которых вообще нигде нет листинга, если компания не смогла или не захотела пройти листинг на бирже, насколько она надежна? И нужна ли она вам?
Важное объявление
📚МОЙ КУРС ПО ИНВЕСТИЦИЯМ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ
Большинство начинающих инвесторов, кто только открывает для себя мир фондового рынка, сталкивается с огромным количеством непонятных терминов, таких как free-float, дюрация, хеджирование…
🔎 А еще, по-хорошему, нужно определиться со стратегией, составить правильный сбалансированный портфель, грамотно оптимизировать налоговые выплаты и учесть еще множество других факторов.
Пробелы в этих знаниях не позволяют инвестору увидеть полную картину и уверенно принимать правильные инвестиционные решения.
💡 Именно поэтому я подготовил специальный онлайн-курс «Фундамент современного инвестора», на котором рассказываю все основы, необходимые для грамотного и осознанного инвестирования.
Курс состоит из 4-х тематических блоков, в которых мы разберем такие вопросы как:
🔹принципы работы фондового рынка
🔹критерии выбора акций, облигаций и ETF фондов
🔹составление портфеля и риск-менеджмент
🔹как инвестировать через зарубежных брокеров
🎯 В результате вы научитесь правильно составлять инвестиционный портфель, оценивать его риски и увеличивать доходность при помощи оптимизации налогов.
Также на курсе будут практические домашние задания с проверкой и подробной обратной связью, онлайн-практикумы, телеграм-чат с ответами на вопросы и многое другое.
⏰ Стартуем в понедельник 20 сентября.
✅ Уже через месяц вы окончательно определите свою инвест-стратегию, подберете надежные инструменты и соберете свой сбалансированный и надежный портфель, который поможет вам реализовать ваши финансовые цели.
А главное, рынок никогда не застанет вас врасплох, потому что у вас будет четкий план действий 📝
Автор статьи
Читайте также: