Что будет с процентами по вкладам в 2022

Обновлено: 30.04.2024

Наша команда стремится помочь вам принимать более взвешенные финансовые решения. Мы придерживаемся строгой редакционной политики. Данная статья может содержать ссылки на финансовые продукты наших партнеров. Мы открыто говорим о том, как мы зарабатываем деньги. -->

В. э. образование.
Работал в банке и МФО.
Финансовый аналитик.
Независимый эксперт. .

ТОП-30 самых выгодных банков для вклада в январе 2022 года
Банки с лучшим приростом доходности вкладов в январе 2022 года
Рейтинги по отдельным продуктам самых выгодных банков для вклада января 2022 года
До востребования
Сроком до 90 дней
От 90 до 181 дня
От 181 дня до года
Более года
Анализ самых выгодных банков для вкладов января 2022 года
В январе 2022 года рост ставок по вкладам замедлился

ТОП-30 самых выгодных банков для вклада в январе 2022 года

Как и в изначальном варианте, рейтинг опирается на средний уровень максимальной доходности депозитов. Отчетный период – январь текущего года. Насчитывает 30 пунктов. Если брать во внимание всех конкурентов, то в список вошел 41%. Это игроки, которые соответствуют двум условиям. Во-первых, входят в ТОП-100 структур по объему активов. Во-вторых, предлагают не менее четырех разных сроков депозитов.

Место	Банк	Средний уровень максимальных ставок (% годовых)
1	Банк ГПБ (АО)	9,404
2	ПАО КБ УБРиР	9,353
3	АКБ ФОРА-БАНК (АО)	9,145
4	ПАО Банк ФК Открытие	9,124
5	ПАО РОСБАНК	9,104
6	АО АЛЬФА-БАНК	9,074
7	ПАО Совкомбанк	9,025
8	Таврический Банк (АО)	9,025
9	ПАО МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК	8,987
10	АКБ Абсолют Банк (ПАО)	8,928
11	ПАО РГС Банк	8,920
12	АО Россельхозбанк	8,900
13	ПАО Банк ЗЕНИТ	8,859
14	Банк ВТБ (ПАО)	8,782
15	АО ОТП Банк	8,697
16	ББР Банк (АО)	8,627
17	АО Банк ПСКБ	8,615
18	АО ЮниКредит Банк	8,595
19	ПАО МОСОБЛБАНК	8,542
20	ПАО СКБ Приморья Примсоцбанк	8,483
21	ПАО АКБ Металлинвестбанк	8,472
22	ООО Экспобанк	8,451
23	ПАО Промсвязьбанк	8,410
24	ПАО БАНК УРАЛСИБ	8,388
25	ПАО Банк Санкт-Петербург	8,382
26	ТКБ БАНК ПАО	8,369
27	ПАО СКБ-банк	8,275
28	АО МИнБанк	8,258
29	ПАО МТС-Банк	8,213
30	ПАО АКБ Приморье	8,142

В самые выгодные банки для вклада января 2022 года вошло два игрока с идентичным показателем. Правда, совпадает он только за счет округления до тысячных долей. При использовании более точных цифр средний уровень максимальных ставок у них совпадать не будет. Поэтому дополнительных условий для распределения мест не требовалось.

Банки с лучшим приростом доходности вкладов в январе 2022 года

Сопоставляются средние уровни максимальных ставок, зафиксированные в январе 2022 года с тем, которые действовали в декабре 2021 года. Рейтинг опирается на фактическое увеличение доходности, а не динамику в процентном эквиваленте. Стать его участниками могут все конкуренты, которых охватил анализ. То есть 72 структуры.

Место	Банк	Рост среднего уровня максимальных ставок (% годовых)
1	АКБ ПЕРЕСВЕТ (ПАО)	2,209
2	Таврический Банк (АО)	0,889
3	ПАО АКБ Приморье	0,851
4	Банк ВБРР (АО)	0,813
5	АО БКС Банк	0,759
6	ПАО КБ Центр-инвест	0,758
7	ПАО КБ УБРиР	0,710
8	Банк ГПБ (АО)	0,684
9	АО ГЕНБАНК	0,675
10	АО Банк Интеза	0,598
11	АО Банк ПСКБ	0,568
12	ПАО ЧЕЛИНДБАНК	0,551
13	ПАО Банк ФК Открытие	0,522
14	АКБ ФОРА-БАНК (АО)	0,515
15	ПАО МОСОБЛБАНК	0,515
16	АО Россельхозбанк	0,502
17	АО Дальневосточный банк	0,500
18	АО ЮниКредит Банк	0,497
19	ПАО АКБ Металлинвестбанк	0,463
20	ПАО МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК	0,450

Стоит отметить два нюанса. Во-первых, идентичный прирост у двух структур получен по той же причине, что и сопоставимый основной параметр в основном ТОП-30. То есть за счет округления. Фактические показатели у них все же отличаются.

Во-вторых, заметное увеличение доходности лидера по большей части связано не с фактическим ростом ставок, а математическим аспектом. Ранее структура привлекала продукты до востребования под 0,01% годовых. Это снижало средний уровень процентов. Теперь такого предложения нет, что автоматически повысило итоговый параметр. Хотя, и без учета договоров до востребования он вошел бы в ТОП-3 по приросту.

Рейтинги по отдельным продуктам самых выгодных банков для вклада января 2022 года

Используемая для оценки рынка отечность банков по форме 0409119 располагает сегментацией депозитов. По срокам. Предусмотрено пять вариантов. Именно по ним и будут составлены отдельные рейтинги. Каждый насчитывает по 20 пунктов. В любой войти могут не только самые выгодные банки для вклада января 2022 года, но и любые другие конкуренты. Главное – максимальная ставка в отдельно взятом варианте.

Текущие ТОПы содержат случаи, когда доходность у двух и более конкурентов идентична. В таком случае места распределены по основному параметру. То есть средней максимальной ставке, зафиксированной в январе текущего года. Чем она больше, тем выше расположена кредитная организация. Дополнительный показатель, как и указывалось выше, не совпадает ни у кого, если не применять округление.

До востребования

Место	Банк	Максимальная ставка (% годовых)
1	Банк ГПБ (АО)	9,593
2	АКБ ФОРА-БАНК (АО)	9,502
3	ПАО КБ УБРиР	9,4
4	АО АЛЬФА-БАНК	9,033
5	ПАО РОСБАНК	9,0
6	ПАО РГС Банк	9,0
7	АО ОТП Банк	9,0
8	ПАО АКБ Металлинвестбанк	8,84
9	Таврический Банк (АО)	8,839
10	ПАО Банк Санкт-Петербург	8,839
11	АО Банк ПСКБ	8,501
12	ПАО Промсвязьбанк	8,333
13	ББР Банк (АО)	8,302
14	ПАО МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК	8,3
15	Банк ВТБ (ПАО)	8,3
16	ПАО БАНК УРАЛСИБ	8,3
17	ПАО Банк ЗЕНИТ	8,17
18	ПАО Совкомбанк	8,125
19	ПАО Банк ФК Открытие	8,121
20	АКБ Абсолют Банк (ПАО)	7,88

Сроком до 90 дней

От 90 до 181 дня

Место	Банк	Максимальная ставка (% годовых)
1	ПАО КБ УБРиР	9,168
2	ПАО Банк ЗЕНИТ	9,15
3	АКБ Абсолют Банк (ПАО)	9,12
4	ПАО МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК	9,1
5	АО ЮниКредит Банк	9,067
6	ПАО Совкомбанк	9,0
7	ПАО СКБ Приморья Примсоцбанк	9,0
8	Банк ГПБ (АО)	8,928
9	ПАО РОСБАНК	8,92
10	АО Россельхозбанк	8,92
11	ПАО Банк ФК Открытие	8,8
12	АО ВУЗ-банк	8,589
13	АО АЛЬФА-БАНК	8,587
14	Таврический Банк (АО)	8,58
15	Банк ВТБ (ПАО)	8,55
16	АО Банк ПСКБ	8,5
17	ООО Экспобанк	8,5
18	ТКБ БАНК ПАО	8,5
19	КБ Кубань Кредит ООО	8,5
20	АО СМП Банк	8,45

От 181 дня до года

Место	Банк	Максимальная ставка (% годовых)
1	Банк ГПБ (АО)	10,3
2	Таврический Банк (АО)	10,15
3	ООО Экспобанк	10,1
4	АО БКС Банк	10,005
5	ПАО МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК	10,0
6	АКБ ФОРА-БАНК (АО)	9,98
7	ПАО Банк ФК Открытие	9,922
8	ПАО РГС Банк	9,532
9	ПАО Совкомбанк	9,5
10	ПАО СКБ-банк	9,5
11	АО Газэнергобанк	9,5
12	АО АЛЬФА-БАНК	9,405
13	Банк ВТБ (ПАО)	9,381
14	ПАО КБ УБРиР	9,375
15	АО Россельхозбанк	9,32
16	АКБ Абсолют Банк (ПАО)	9,3
17	ПАО МОСОБЛБАНК	9,25
18	ББР Банк (АО)	9,2
19	АО ЮниКредит Банк	9,169
20	АО ОТП Банк	9,15

Более года

Место	Банк	Максимальная ставка (% годовых)
1	Банк ГПБ (АО)	10,5
2	ПАО МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК	10,499
3	ООО Экспобанк	10,316
4	Таврический Банк (АО)	10,254
5	ПАО Банк ФК Открытие	10,179
6	ПАО Совкомбанк	10,0
7	ПАО РОСБАНК	9,95
8	АО ОТП Банк	9,926
9	АО Россельхозбанк	9,92
10	АО АКБ НОВИКОМБАНК	9,896
11	ПАО КБ УБРиР	9,754
12	ББР Банк (АО)	9,701
13	ПАО РГС Банк	9,7
14	ПАО МОСОБЛБАНК	9,655
15	АКБ ФОРА-БАНК (АО)	9,591
16	Банк СОЮЗ (АО)	9,575
17	АО СМП Банк	9,5
18	АО Почта Банк	9,5
19	АО Кредит Европа Банк (Россия)	9,5
20	ПАО КБ Центр-инвест	9,403

Анализ самых выгодных банков для вкладов января 2022 года

Сразу можно отметить, что большая часть системно значимых структур для рынка вошла в самые выгодные банки для вклада января 2022 года. Их в списке 10 из 13 располагающих соответствующим статусом. Один из них и вовсе возглавил ТОП-30. Плюс, предлагает лучшую ставки по трем из пяти продуктов. Речь идет о Газпромбанке. То есть граждане могли воспользоваться сразу двумя преимуществами. Во-первых, получить лучшую ставку. Во-вторых, максимально безопасно разместить свои накопления.

В то же время в списке есть и региональные представители рынка. То есть предоставляющие услуги в небольшом числе субъектов России. Зачастую, ограничивающиеся одним-двумя федеральными округами. Один из таких игроков находится в тройке лидеров основного ТОП-30. Причем он располагается и в перечнях с лучшей доходностью по отдельным продуктам – в четырех из пяти. Речь идет о Фора-Банке.

Если оценивать рейтинги в общем, то можно отметить два примечательных факта. Во-первых, средний уровень максимальных ставок превысил 9% годовых. Месяцем ранее такой барьер не удалось преодолеть ни одной кредитной организации. Причем в январе 2022 года он достигнут сразу 8 представителями рынка. У лидера и вовсе приблизился к 9,5% годовых.

Во-вторых, по отдельным продуктам удалось зафиксировать ставки, превышающие 10% годовых. Они представлены в относительно долгосрочных продуктах – от 181 дня до полугода и более 1 года. Предлагаются пятью и шестью кредитными организациями соответственно. К слову, по договорам для обоих периодов вошедшие в ТОП-20 структуры устанавливают максимальную доходность не менее 9% годовых.

В январе 2022 года рост ставок по вкладам замедлился

Средний максимальный уровень доходности депозитов в январе 2022 года на 0,256% годовых больше, чем в декабре 2021. Такое увеличение соответствует положительной динамике в 3,37%. Рост хоть и зафиксирован, но все же он является минимальным за последнее время. Как минимум с октября.

Естественно, замедление фиксируется и при оценке динамики. Если в предшествующие три месяца она не была меньше 7%, то в январе 2022 года сократилась вдвое. Достигнув среднего уровня максимальных ставок в отчетном периоде 7,871% годовых.

Примечательно, что у существенной части кредитных организаций фиксируется уменьшение ставок. Таких игроков почти пятая часть. Точнее – 18,06% от конкурентов за попадание в ТОП-30. К слову, одна из таких структур, невзирая на уменьшение доходности, все же вошла в самые выгодные банки для вклада января 2022 года. У 2,8% финансовых институтов доходность с декабря 2021 года осталась неизменной. Причем как средняя, так и максимальная по отдельным продуктам.

Максимальный рост ставок зафиксирован по продуктам со сроком действия договора до 90 дней. В январе 2022 года их максимальная доходность в среднем по рынку увеличилась на 0,308% годовых. Здесь же стоит отметить, что сопоставимые цифры и по вкладам на 3-6 месяцев – прирост составил 0,306% годовых.

Если говорить о динамике, то картина будет отличаться. Правда, незначительно, Лидером становятся продукты до востребования. Такая ситуация связан с тем, что по ним изначально была заметно меньшая ставка. Все остальные депозиты показали те же позиции, что и в случае с фактическим увеличением.

В завершении можно прогнозировать дальнейший рост ставок по вкладам. Причем более динамичный, чем в январе 2022 года. Основной фактор — в феврале ЦБ РФ повысил ключевую ставку. Причем существенно – сразу на 1,0%. Естественно, банки идентично отреагируют на это изменение. Схожая реакция была зафиксирована в декабре 2021 года, когда регулятор увеличил ставку на те же 1,0%.

Власти на время отменили новые налоги по банковским вкладам. Если решение не продлят, то в будущем их все же нужно будет платить. Разобрались, как посчитать, сколько нужно будет отдавать государству по новым условиям

С 1 января 2021 года для россиян вступил в силу новый закон о налогообложении процентов по банковским вкладам. Поправки внесли во вторую часть Налогового кодекса России [1].

Однако налоговая база начала формироваться только в этом году, так что если вы получали проценты в 2020 году и раньше, то они учитываться не будут. Впервые такой налог нужно было бы заплатить в 2022 году — до 1 декабря. За текущий год налоги оплачиваются в следующем.

Однако в конце марта президент России подписал новый закон, который временно разрешил россиянам не платить налог на доход по вкладам. Согласно ему, граждане не должны будут уплачивать НДФЛ с процентных доходов по банковским вкладам, полученных в 2021–2022 годах. Таким образом, в 2022 и 2023 годах платить такой налог не нужно.

В этом тексте вы узнаете:

Каким был налог на вклады раньше

Раньше налог по депозитам нужно было платить только в том случае, если процентная ставка по вкладу превышала ключевую ставку ЦБ на 5 процентных пунктов. В таком случае с этого «превышения» резидентам нужно было заплатить налог в 35%, нерезидентам — 30%. При ставке ЦБ 4,25%, налогооблагаемая база начиналась бы с 9,25% и выше.

Налоговый резидент — тот, кто платит налоги в бюджет той или иной страны. В России это люди, которые находились на территории страны 183 дня в течение года.

Какой налог на вклады действует сейчас

Теперь схема, по которой рассчитывается налогооблагаемая база, изменилась. Ставка будет одинаковая и для резидентов, и для нерезидентов — 13% НДФЛ. А правило «плюс 5%» больше не применяется.

На вклады в рублях

Для процентных доходов от вкладов государство ввело необлагаемую сумму дохода. Все, что окажется выше этой суммы, облагается налогом. До конца марта этого года необлагаемая сумма должна была считаться так: ключевая ставка на 1 января умножалась на ₽1 млн. Но теперь, после изменений, она будет рассчитываться иначе: максимальная ключевая ставка ЦБ за год умножается на сумму в ₽1 млн.

Таким образом, если в течение года ставка Банка России повышалась, а после этого выросли ставки по вкладам, то и необлагаемый налогом доход также увеличится. Соответственно, и меньше шансов, что придется платить налог. Такая схема расчета распространяется на будущие налоговые периоды, то есть на проценты, полученные в 2023 году и далее.

К примеру, максимальная ключевая ставка ЦБ в 2022 году составила 20%. В этом случае налогообложению подлежал бы весь процентный доход, превышающий ₽200 тыс. Сколько у вас вкладов и на какую сумму — не имеет значения. Важно, превышает ли общая сумма полученных вами процентов необлагаемый минимум. Если да, то налог придется заплатить.

Если ваша общая сумма вкладов меньше или равна ₽1 млн, еще не значит, что налог платить не придется. Когда банки предлагают вклады с процентной ставкой, превышающей ключевую ставку ЦБ, доход по таким вкладам может превысить необлагаемую сумму.

На валютные вклады

Если у вас есть банковские вклады в иностранной валюте, то по ним тоже нужно будет платить налоги по новой схеме независимо от размера ставки. Доходы по ним будут пересчитываться в рубли по курсу Банка России, который действовал на дату выплаты процентов.

Например, вы открыли годовой долларовый вклад со ставкой 0,7%, проценты по которому выплачиваются в конце срока на отдельный счет. Его сумма — $10 тыс. Тогда проценты составят $70.

Допустим, что срок депозита закончился, а курс доллара ЦБ на эту дату был около ₽71,8. Переведем проценты из долларов в рубли — они составят ₽5026.

Эта сумма слишком мала, чтобы платить за нее налог, однако ее добавят к доходам по другим вкладам, если они у вас есть. При этом в Минфине объяснили [2], что доход от изменения курсов валют не учитывается. Сумма вклада — это имущество, а не доход, так что он в принципе не может подлежать налогообложению.

На вклады для пенсионеров

Сейчас у пенсионеров нет особых условий и льгот по новому закону о налогах на вклады. В 2021 году депутаты предложили законопроект [3], который освободил бы неработающих пенсионеров от выплаты таких налогов. Однако его так и не приняли, так что пенсионерам тоже нужно платить налоги.

Депутаты отмечали, что этот законопроект должен поддержать слабо защищенные группы населения. Многие россияне пытаются накопить средства на пенсию, пока работают, чтобы не бедствовать в старости, говорили законодатели. Когда пенсионер уже не работает, то у него нет зарплаты, а потеря нескольких тысяч рублей в виде налогов может стать существенной, считают депутаты.

В законопроекте они предложили освободить неработающих пенсионеров от налогов с доходов по вкладам. Условие — эти доходы за год не должны превышать прожиточный минимум пенсионеров в целом по России, умноженный на 12. То есть если минимум составляет ₽10 тыс., то годовые доходы от вклада не должны превышать ₽120 тыс.

Налог на вклады по наследству

Согласно Налоговому кодексу, с дохода в виде процентов по банковским вкладам и остаткам на счетах, выплаченного в порядке наследования, не нужно платить налоги. Поэтому и под новый закон они тоже не подпадают, пояснили в Минфине [4]. Но если вы получили вклад не в порядке наследования, то налоги придется платить.

Если вы не знаете, были ли вклады и счета у вашего родственника, то нужно обратиться к нотариусу, который ведет наследственное дело. Он собирает информацию об имуществе.

Когда можно не платить налог по вкладам

Доходы по вкладам, процентная ставка по которым не более 1% годовых.
Доходы по счетам эскроу — это специальный счет в банке, который используют в сделках, чтобы снизить риски. Одна сторона вносит на него деньги, они замораживаются, и вторая сторона получит их, если исполнит свои обязательства перед первой.

Однако некоторые моменты в законе оставляют вопросы, считает Игорь Шиков, советник налоговой практики адвокатского бюро «Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры».

«Неясно, как считать доход у коллективных владельцев вклада. Например, если права на депозит принадлежат нескольким наследникам или это совместный вклад супругов», — сказал эксперт «РБК Инвестициям».

В Федеральной налоговой службе (ФНС) рассказали, что проценты, которые добавляются к вкладу, а не поступают на отдельный счет, тоже учитываются. «Если проценты зачисляются банком в счет пополнения того же вклада клиента, то доход в виде таких процентов учитывается при обложении НДФЛ в том налоговом периоде, в котором было зачисление этих процентов», — пояснили в ФНС [5].

Как рассчитать налог по вкладам

Представим, что на вашем банковском депозите лежит ₽1,7 млн по ставке 7% годовых. А максимальная ключевая ставка ЦБ за год составляла 10%.

Используем следующую формулу

(Ваш доход по вкладу — Необлагаемая сумма) * 13% = Налог на доход от вклада

Считаем сумму, с которой будет взиматься налог

₽1,7 млн * 7% (ставка по вкладу) — ₽1 млн * 10% (ставка ЦБ) =

₽119 000 — ₽100 000 = ₽19 000

Считаем налог с получившейся суммы

₽19 000 * 13% = ₽2470

Итого: налог на вклад ₽1,7 млн под 7% при максимальной ключевой ставке ЦБ за год в 10% составит ₽2470.

В это уравнение можно подставить свои значения и понять, сколько вам нужно будет заплатить налогов по вкладам после 2023 года.

Когда и как платить налог по вкладам

Платить налог по вкладам нужно самостоятельно. Но подавать декларацию не придется. Банки сами направят информацию о ваших вкладах и доходах в Федеральную налоговую службу. Они должны отчитаться до 1 февраля следующего года.

Если ваши доходы превысят необлагаемую базу, ФНС пришлет вам уведомление. Налоги за предыдущий год нужно будет заплатить до 1 декабря следующего. Например, за 2023 год — до 1 декабря 2024-го.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается.

Инфляция на максимальных уровнях за последние семь лет — с 2015 года. Ставки по банковским вкладам и доходность по ОФЗ снижаются. Куда инвесторам выгоднее вкладывать свободные денежные средства — разбираемся с экспертами

Инфляция бьет рекорды

«Будущая инфляция — годовая инфляция за следующие 12 месяцев на апрель 2023 года — будет гораздо ниже. В рамках базового прогноза она будет находиться в диапазоне 10–12%. Основная ценовая подстройка к изменившимся условиям произойдет в этом году, в меньшей степени — в следующем. В итоге годовая инфляция в следующем [2023] году снизится до 5–7%, а в 2024‑м вернется к цели. Снижение инфляции и ее возвращение к 4% во многом произойдет благодаря проводимой денежно-кредитной политике», — заявила по итогам последнего заседания совета директоров Банка России глава регулятора Эльвира Набиуллина.

По состоянию на 6 мая, инфляция в годовом выражении составила 17,77%.

Несмотря на высокую инфляцию, ЦБ видит пространство для снижения ключевой ставки до конца этого года. Текущий прогнозный диапазон для средней ключевой ставки на 2022 год 12,5–14%, на следующий — 9–11% и на 2024 год — 6–8%, сообщила Набиуллина.

При столь высокой инфляции и неготовности регулятора повышать ключевую ставку, перед населением неизбежно встает вопрос, как сохранить и приумножить имеющиеся накопления.

Какую доходность дадут вклады в 2022 году

Совет директоров Банка России 29 апреля понизил ключевую ставку на 300 базисных пунктов — с 17% до 14%. Банки еще до понижения ключевой ставки начали понижать ставки по депозитам.

Средняя максимальная ставка по вкладам топ-10 российских банков в первой декаде мая 2022 года снизилась до 12,1% годовых, по данным Банка России. Максимальной ставка по этому показателю за все время наблюдений с 2009 года была в первой декаде марта 2022 года на уровне 20,51%. Напомним, ключевая ставка на тот момент составляла рекордные 20%, а население массово забирало наличные денежные средства из банковских учреждений. Высокие ставки по вкладам изменили настроения вкладчиков — они вернули деньги на депозиты, что позволило банкам восстановить ликвидность и в то же время перейти к снижению предлагаемой доходности по вкладам.

Согласно индексу доходности вкладов платформы «Финуслуги», который оценивает динамику ставок топ-50 банков по размеру депозитного портфеля, на неделе с 4 по 11 мая по вкладам от ₽100 тыс. предлагались следующие средние ставки в зависимости от срока:

три месяца — 12,47%,
шесть месяцев — 11,37%,
год — 9,83%.

Первый поток вкладчиков в краткосрочные депозиты, которые успели положить деньги под максимальные проценты в марте, уже в конце мая-начале июня получат в свободное распоряжение денежные средства с начисленными процентами по вкладам. Соответственно, перед ними встанет вопрос, куда их инвестировать дальше.

Какую доходность дадут ОФЗ в 2022 году

Традиционной альтернативой банковским вкладам считают облигации федерального займа (ОФЗ). Однако, доходность российских ОФЗ тоже снижается — с пиковых 20,31% по выпуску ОФЗ 26209 с погашением 20 июля 2022 года она составляла на закрытие торгов 12 мая уже 13,63%, а 13 мая опустилась до 13,25%.

Кривая бескупонной доходности по-прежнему сохраняет инвертированный вид — доходность краткосрочных облигаций выше доходности долгосрочных.

Если сравнивать ОФЗ по срокам аналогичным вкладам, то бонды демонстрируют доходность к погашению со сроком погашения:

до трех месяцев — 12,7%,
до шести месяцев — 11,39%,
годовые — 10,34%.

Индекс государственных облигаций Московской Биржи RGBI — основной индикатор рынка российского госдолга. Он включает наиболее ликвидные ОФЗ с дюрацией более одного года (Фото: Shutterstock)

Согласно индексу российских гособлигаций RGBI, самая высокая доходность за последние 10 лет была зафиксирована 22 марта 2022 года, во второй день после возобновления торгов госбумагами, на уровне 15,1%. По состоянию на 12 мая 2022 года она составляла 10,32% при дюрации 1715 дней (4,7 года).

Имеет ли смысл в данный момент вкладываться в ОФЗ, когда их номинал растет, а доходность падает, разбирались с экспертами.

Победят ли ОФЗ в доходности вклады и смогут ли опередить инфляцию

Генеральный директор УК «Арикапитал» Алексей Третьяков: «ОФЗ давно стали интересной альтернативой вкладам. Особенно привлекательно выглядят инфляционные ОФЗ, которые приносят инвесторам доход, равный инфляции + дополнительный процент (например, по выпуску с погашением в 2028 году +2 п.п.). Уровень будущей инфляции сейчас никто не сможет точно спрогнозировать, может быть, она вернется на привычный уровень 4-5%, а может быть, в России повторится ситуация начала 1990-х, когда инфляция будет десятки процентов в год. Поэтому я бы существенную часть рублевых сбережений (30-50%) рекомендовал хранить в инфляционных ОФЗ».

По его словам, расхождение доходности по обычным ОФЗ и вкладам с инфляцией отражает ожидания, что в ближайшее время политика Центрального Банка будет стимулирующей, то есть ключевая ставка может быть ниже инфляции на весь период проведения такой политики. Соответственно, как вклады, так и номинальные ОФЗ не будут компенсировать инфляцию.

Начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции» Владимир Малиновский: «Главный принцип любых инвестиций — «не хранить все яйца в одной корзине», и в период экономической нестабильности это правило становится как никогда актуальным. В условиях же, когда реальное положение дел в банковском секторе в целом и у отдельных банков в частности оценить невозможно (напомним, Банк России запретил кредитным организациям публикацию в открытом доступе отчетности, начиная с данных за 2021 год), хорошей альтернативой депозитам становится покупка гособлигаций.
Способность государства обслуживать свой рублевый долг не ставится под сомнение, поэтому инвестиции в ОФЗ считаются сейчас самыми надежными».

Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов: «ОФЗ является более гибкой альтернативой вкладу, поскольку проценты начисляются ежедневно в виде накопленного купонного дохода (НКД), инвестор может гибко выбирать срок инвестиций (от 1 дня до 15 лет) и может разместить под протекторатом государства суммы, превышающие ₽1,4 млн. С точки зрения процентных ставок, ОФЗ в моменте немного проигрывают депозитам, однако ставки по ОФЗ можно зафиксировать на более длительный срок, в то время как банки готовы делать привлекательные предложения только на срок нескольких месяцев».

С учетом тех целей, которые декларирует ЦБ, то есть возврата инфляции к таргету в районе 4% в 2024 году, текущие доходности по средне- и долгосрочным бумагам выглядят вполне адекватными. Что касается краткосрочных бумаг, то низкие доходности могут быть связаны с высоким спросом со стороны крупных кредитных организаций, располагающих профицитом рублевой ликвидности .

«В зависимости от целей инвестора можно выбрать разные типы ОФЗ. Для долгосрочных вложений на несколько лет вперед можно рассмотреть бумаги с фиксированной ставкой или инфляционные ОФЗ-ИН, которые дают 2,5% и индексируются на размер инфляции. Для краткосрочных вложений на 1-2 года могут подойти бумаги с фиксированным купоном с соответствующим сроком погашения или ОФЗ-ПК, купон которых изменяется вслед за ключевой ставкой и может защитить инвестора в случае нового скачка процентных ставок», — пояснил аналитик.

Руководитель департамента инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиций» Кирилл Комаров: «На сегодняшний момент вклады дают доходность выше доходности ОФЗ только на краткосрочном периоде. На рынке гособлигаций, в свою очередь, можно зафиксировать более высокую доходность на длинном горизонте — около 10% на 10 лет и более. Если инфляция будет снижаться до уровней, определенных ЦБ России (около 4-6% к 2023-2024 году), то со временем зафиксировать доходность около 10% на рынке ОФЗ мы уже не сможем. Более того, рынок ОФЗ предлагает возможность заработать на росте инфляции выше ожиданий (ОФЗ-линкеры) и росте ставки RUONIA (ОФЗ-флоутеры), вклады таких возможностей не дают».

По оценкам «Тинькофф Инвестиций», сейчас стоит присмотреться к более долгосрочным ОФЗ, хотя потенциал роста по ним за последний месяц существенно сократился. Стоит обратить внимание на самые ликвидные долгосрочные ОФЗ — ОФЗ 26237, 26230, 26221. Для инвесторов, которые не верят в то, что инфляция сможет опуститься до значений ближе к тартегам ЦБ, стоит обратить внимание на флоутеры и линкеры (ОФЗ 52001, ОФЗ 29014).

Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист: «Краткосрочные ОФЗ сейчас по доходности ниже, чем вклады, поэтому рассматривать их нет смысла. Там и налог есть, а во вкладах его нет, а во-вторых, доходность ниже. Поэтому имеет смысл рассматривать более длинные ОФЗ. Если брать среднюю часть кривой или длинную, там уже есть смысл и логика. Мы фиксируем ставку, к примеру, 10 с лишним процентов в государственном риске на пять, десять, двадцать лет».

Тактически ОФЗ выглядят не очень дешевыми по сравнению с корпоративными бумагами, но в 10%-ной доходности есть смысл. ЦБ ожидает, что в 2024 году инфляция будет 4%. «Если ожидания сбудутся, то 10% — это очень много и тут стоит ждать сильного роста цен», — прогнозирует эксперт.

Рекомендуем наш аккаунт «Вконтакте» — оперативный контент об инвестициях, много видео и полезных лайфхаков.

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Два крупнейших российских банка больше не предлагают клиентам доходность выше 20% годовых по рублевым вкладам. Они снизили проценты по рублевым вкладам после того, как ЦБ 18 марта оставил ключевую ставку на прежнем уровне

Сбербанк и ВТБ перешли к снижению ставок по вкладам в рублях после решения ЦБ 18 марта оставить ключевую ставку на уровне 20%. Как следует из информации на сайте «Сбера», доходность его основного продукта «СберВклад» при открытии депозита онлайн сроком на три месяца сейчас составляет 18%, если клиент не подключит годовую подписку «СберПрайм+». Для вкладчиков с подпиской максимальная доходность составит 19%. Еще 18 марта ставки по этому продукту составляли 20 и 21% соответственно.

Доходность размещения средств на «СберВкладе» на более длительный срок тоже уменьшилась — с базовых 15 до 14% при открытии депозита на шесть месяцев и с 13 до 11% для годовых депозитов.

«Мы видим, что значительная часть клиентов открыла вклады в течение первых нескольких дней с момента повышения ставок в начале марта. Сейчас спрос стабилизировался. В связи с этим мы приняли решение скорректировать ставки», — пояснил РБК представитель Сбербанка. Он добавил, что по валютным вкладам ставки также изменились «в соответствии с общим трендом».

Как следует из информации на сайте ВТБ, ставка по депозиту «Вклад Первый» сроком на три месяца снизилась с 21 до 18% при выплате процентов в конце срока. Доходность по тому же депозиту, но с капитализацией процентов тоже упала на 3 п.п., до 18,27% годовых. Ставки по вкладу «Новое время», который открывается на полгода, достигли 16,54% (без дополнительных опций), тогда как на 18 марта банк предлагал аналогичный продукт по ставкам выше 20%. Ставка 21% доступна по накопительному счету «Сейф» (однако такой вид счета подразумевает, что банк может поменять по нему условия в одностороннем порядке в отличие от вклада).

«С учетом стабилизации финансового рынка и сохранения уровня ключевой ставки ВТБ скорректировал условия по ряду сберегательных продуктов», — сообщил РБК представитель банка. Он добавил, что рынок реагирует на решение ЦБ по ключевой ставке «некоторым снижением ставок по вкладам»: «За последние три недели спрос на наличные со стороны населения существенно снизился и носит уже сезонный характер, при этом банкам удалось привлечь достаточный объем денежных средств в сберегательные продукты, обеспечив необходимый уровень ликвидности. Многие клиенты уже воспользовались хорошей возможностью разместить временно свободные денежные средства под исторически высокие ставки на сроки три—шесть месяцев».

Сбербанк и ВТБ, как и другие крупные российские игроки, стали резко поднимать проценты по сберегательным продуктам, после того как ЦБ 28 февраля повысил ключевую ставку с 9,5 до рекордных 20%. Участники рынка не только реагировали на изменившиеся денежно-кредитные условия, но и пытались сдержать отток клиентских средств — после 24 февраля, даты начала военной операции России на Украине, наблюдался повышенный спрос населения на наличность.

Почему снижаются ставки

Как следует из статистики ЦБ, с 9 марта объем наличных денег в обращении начал сокращаться, что означает постепенный возврат средств в банковскую систему. В марте кредитные организации, включая «Сбер» и ВТБ, фиксировали приток средств на вклады и накопительные счета.

18 марта Банк России оставил ключевую ставку неизменной, а глава регулятора Эльвира Набиуллина подчеркнула, что текущий показатель — временная антикризисная мера. «Когда ситуация достаточно стабилизируется, ставки будут снижаться», — отметила она.

«Ставки выше 20% уже выполнили свою основную задачу — остановить отток средств населения на фоне западных санкций и резкого ухудшения экономической ситуации и вернуть изъятые вклады в систему», — объясняет управляющий директор рейтингового агентства НКР Михаил Доронкин. «При подобном уровне ставок практически невозможно обеспечить рост кредитования, в связи с чем банки будут вынуждены и дальше снижать стоимость фондирования, однако резких движений в ставках ждать не стоит», — добавляет он.

Решение ЦБ 18 марта стало сигналом для банков, говорит управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин: «Таким образом, был установлен некоторый «потолок» ставки». Он отмечает, что некоторые игроки, например Альфа-банк, снизили доходность сберегательных продуктов даже до решения регулятора.

Гришунин также обращает внимание на ставки, которые сложились на дискретном аукционе Минфина по размещению ОФЗ — он состоялся 21 марта после трехнедельной остановки торгов на Мосбирже. «Наблюдаемые результаты дискретного аукциона отражают рыночный консенсус, что банки начнут потихоньку снижать ставки по депозитам больше трех месяцев до 15–17%, а больше шести месяцев — до 14–15%», — заключает эксперт.

Часть банков прогнозирует, что после повышения ключевой ставки ЦБ доходность по вкладам поднимется выше 10% — если не до конца года, то в следующем. Ставки по кредитам тоже вырастут, а по ипотеке — вернутся к двузначным значениям

Крупные российские банки не исключают пересмотра ставок по срочным вкладам и накопительным счетам для розничных клиентов из-за решения ЦБ поднять ключевую ставку сразу на 1 процентный пункт, до 8,5% годовых, на заседании 17 декабря. Такие планы есть у ВТБ, Газпромбанка, Московского кредитного банка (МКБ), Почта Банка, сообщили РБК в кредитных организациях.

Средние ставки по вкладам в крупных банках уже достигли максимального уровня с декабря 2017 года, свидетельствует статистика Frank RG: индекс FRG100, отражающий доходность депозитов сроком до одного года в первой сотне кредитных организаций, на 17 декабря составил 6,73%. Средняя максимальная ставка в десяти крупнейших банках в первую декаду декабря приблизилась к 7,4%, оценивал ЦБ.