Что такое сегрегированный брокерский счет

Обновлено: 22.04.2024

Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку, согласно Федеральному закону № 39 «О рынке ценных бумаг», участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет как раз нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг.

По сути, брокерский счет похож на банковский: инвестор зачисляет на него деньги, а брокер их забирает и перенаправляет согласно указанию инвестора на покупку активов. Обратный процесс происходит при продаже активов: брокер продает актив и переводит деньги от продажи на брокерский счет, где они становятся доступны инвестору.

Что такое депозитарный счет

Вместе с брокерским счетом автоматически создается депозитарный счет, или так называемый счет депо. Если брокерский счет нужен, чтобы переводить через него деньги, то на депозитарном счете хранятся уже купленные ценные бумаги. Когда ценная бумага попадает на этот счет, депозитарий проводит регистрацию нового владельца.

В качестве депозитария может выступать то же юридическое лицо, что и брокер, а может — отдельное. Если депозитарный счет находится в отличном от брокерского месте, в случае проблем у брокера (например, банкротства), ваши ценные бумаги останутся в безопасности, вам придется лишь открыть новый брокерский счет у другого брокера. Если вашим депозитарием выступает ваш же брокер, то вам придется озаботиться переводом ценных бумаг в другую организацию.

За депозитариями в целом следит центральная организация — Национальный расчетный депозитарий, который принадлежит «Московской бирже». Особенность НРД заключается в том, что он хранит информацию об общем количестве ценных бумаг и инвесторов, но данными, кому какие бумаги принадлежат, он не располагает, правда, может их запросить при необходимости.

Разделение брокерского и депозитарного счета позволяет обеспечить дополнительную надежность приобретенных инвесторами ценных бумаг.

Страхование брокерского счета

В отличие от банковских счетов, на которых часть вкладов страхуется государством, у брокерских счетов никакой страховки в России не предусмотрено. Поэтому, если ваш брокер окажется нечистоплотным или просто обанкротится, у вас есть риск потерять деньги, которые находятся именно на брокерском счете. Чтобы избежать этого, старайтесь выбирать проверенных надежных брокеров с лицензией и не хранить большие суммы на счете, а сразу выводить их или вкладывать в активы, которые будут храниться уже в депозитарии.

Следует иметь в виду, что ценные бумаги и другие неденежные активы хранятся на счете депо, а вот валюта, как и российские рубли, остается на брокерском счете. Поэтому если вы хотите инвестировать в валюту, то имейте в виду, что на счете у вашего брокера она находится в меньшей безопасности.

За рубежом практикуется страхование средств, в том числе на брокерских счетах. Например, в ЕС страховка достигает €20 тыс., в США — $500 тыс.

Какие виды брокерских счетов бывают

Собственно брокерские счета, через которые переводят деньги брокерам и обратно, делятся по типу инвестиций:

основной счет позволят инвестировать в валюту и ценные бумаги;
срочный счет предназначен для того, что покупать и продавать фьючерсы и опционы на срочном рынке;
внебиржевой счет необходим для операций на внебиржевых рынках. То есть при сделках, которые проводятся напрямую или на зарубежных биржах.

Чем отличается брокерский счет от ИИС

Индивидуальный инвестиционный счет — это разновидность брокерского счета в России, который появился в 2015 году. С его помощью можно покупать и продавать бумаги. Однако в отличие от обычного брокерского счета у ИИC есть ограничения и преимущества. Последние позволяют инвесторам получать дополнительную прибыль.

Главные отличия ИИС от обычного брокерского счета:

налоговые льготы. Если инвестор будет соблюдать определенные условия, то сможет получить налоговый вычет типа А или Б;
ограничение на вывод средств. ИИC лучше не закрывать три года. Если инвестор выведет средства со счета, то ИИС закроется и инвестор лишится льгот;
пополнять ИИC можно не более чем на ₽1 млн в год;
индивидуальный инвестиционный счет может быть только один.

Как использовать индивидуальный инвестиционный счет

Инвестор может открыть ИИС у брокера, покупать на него ценные бумаги и пополнять счет не больше чем на ₽1 млн в год. Если инвестор не выводит деньги со счета, то имеет право на налоговый вычет типа А или Б.

По льготе типа А можно получить не более ₽52 тыс. в год (13% от ₽400 тыс.) при условии, что у инвестора есть официальный заработок, превышающий количество вложенных средств.

Например, вы открыли ИИС и вложили ₽500 тыс. в облигации с гарантированным купонным доходом 6,5%. За год вы заработали ₽250 тыс. Когда закончится календарный год, вы можете получить вычет в размере ₽32,5 тыс. (13% от ₽250 тыс.).

Тип налогового вычета Б позволяет не платить НДФЛ от инвестиций. Он подойдет тем, кто часто и много торгует. Весь доход, который инвестор смог заработать, торгуя ценными бумагами на ИИС, не будет облагаться подоходным налогом в 13%. Как и другие финансы, размещенные на брокерских счетах, деньги на ИИС никак не застрахованы, поэтому очень важно выбирать надежного брокера.

Что такое субсчет

Дополнительный счет, который открывают к существующему брокерскому счету, называется субсчет и, по сути, является частью основного счета. Такая опция бывает необходима, если инвестор использует разные стратегии инвестирования, в таком случае один субсчет может преследовать цель долгосрочных инвестиций в дивидендный портфель, другой — накопление на крупные финансовые цели, третий — краткосрочные рискованные инвестиции . Например, брокер ВТБ позволяет открыть додевяти субсчетов под один брокерский. Существенный минус такого подхода в том, что даже если инвестор разделяет свои активы по целям, срокам вложения и стратегиям, в любом случае они находятся у одного брокера, что не соответствует идее диверсификации инвестиций.

Диверсификация активов — это распределение средств таким образом, чтобы максимально обезопасить их от разнообразных рисков. Как диверсифицировать свой портфель акций? Можно вкладывать деньги в ценные бумаги разных типов, разных отраслей промышленности и в разные валюты. Кроме этого, можно распределить свои активы по разным счетам, что обеспечит дополнительную защиту от проблем брокеров.

Сколько стоит открыть брокерский счет

Каждый брокер может самостоятельно формировать стоимость пользования брокерским счетом. В оплату могут входить следующие расходы:

на открытие счета или нескольких счетов. Чаще всего сейчас это уже бесплатно;
плата за неиспользование счета либо минимальный порог суммы по операциям за определенный период;
комиссия брокера за совершение операции;
комиссия депозитария за учет и хранение ценных бумаг;
комиссия биржи.

Из этих составляющих брокеры могут формировать тарифные планы, по которым открывается брокерский счет. Сейчас все чаще применяются комплексные тарифы, когда в комиссию за сделку входят сразу все расходы.

Важно то, что брокер не заинтересован в успехе вашей сделки, он в любом случае получит свою комиссию. Кроме того, следует иметь в виду, что чем больше сделок вы совершаете, тем больше комиссий платите. Поэтому стоит решения о сделке принимать более обдуманно.

Как выбрать брокера для открытия счета

При выборе брокера следует проверить и учесть несколько моментов:

есть ли у брокера лицензия. Это гарантирует вам, что брокер имеет право осуществлять торговлю на рынках ценных бумаг. Чаще всего брокеры открыто размещают свои лицензии, а проверить их достоверность можно по единому реестру участников рынка Центробанка России;
какой у брокера рейтинг надежности. Этот показатель должен быть указан на официальном сайте, а проверить его можно на сайтах рейтинговых агентств. Сам рейтинг обозначается буквами от A до E. Наиболее надежные брокеры с рейтингами от AAA+ до BB-;
какие тарифы предлагает брокер и как они соотносятся с вашими планами: как часто вы будете совершать сделки и на какие суммы. Исходя из этого можно выбрать самый выгодный для себя тариф;
есть ли у брокера требование к минимальному размеру средств на счете. Если есть, то совпадает ли эта сумма с вашими инвестиционными планами. В принципе, у самых популярных брокеров сейчас нет никакого минимума, вы можете начинать инвестировать хоть со ₽100;
есть ли у брокера доступ к интересующим вас площадкам. Кроме российских бирж, вы можете захотеть инвестировать в международный рынок, тогда выбирайте брокера, у которого есть доступ на иностранные биржи;
удобство общения с вашим брокером и доступа к вашему счету. Сейчас у многих крупных брокерских компаний есть и личные кабинеты онлайн, где можно принимать решения о сделках, и мобильные приложения.

В сервисе «РБК Инвестиции» можно купить или продать акции, облигации или валюту. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на больших комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут.

Стратегия для снижения рисков инвестора, когда в инвестиционный портфель приобретаются разнообразные активы и независимые друг от друга биржевые инструменты. При правильной диверсификации общий риск инвестора будет уменьшаться, а потенциальная доходность — повышаться. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Что такое обособленный клиент и счет?

Обособленный клиент — это клиент брокера, за которым закреплен выделенный ему уникальный расчетный код, где его активы учитываются отдельно — и от брокера, и от других инвесторов. Деньги обособленного клиента могут быть выведены только на счет, принадлежащий этому клиенту, однако такое условие должно быть прописано в запросе в Национальный клиринговый центр (НКЦ) на регистрацию обособленного клиента.

Бумаги инвестора на обособленном счете нельзя использовать для обеспечения обязательств брокера по его позициям, а также по позициям других клиентов. В случае если у брокера возникнут проблемы, долги, он обанкротится, можно будет перенести активы к другому брокеру.

В Тelegram-канале Мосбиржи отметили, что регулирование предоставляет возможность брокеру открыть в НКЦ отдельные расчетные коды для инвесторов, то есть обособленные счета. Однако не все брокеры предоставляют такую услугу. Например, брокер «Универ Капитал» не воспользовался возможностью сегрегированного учета активов клиентов.

Глава Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев говорил, что НКЦ может обращать взыскание на неотделенные от брокера активы клиентов, чтобы исключить риски неисполнения обязательств и поддержания финансовой стабильности. По его словам, активы клиентов на общих счетах — это обеспечение не только по их собственным сделкам, но и по сделкам других клиентов. И если клиенты не дают права пользоваться своими активами, то брокеры должны открывать для них сегрегированные счета.

Что может случиться, если расчетный счет необособленный: пример «Универ Капитала»

Фондовая секция Мосбиржи была закрыта с 28 февраля, но постепенно торги запускаются. 21 марта возобновились торги облигациями федерального займа (ОФЗ). В первые дни после открытия они приходили в два этапа — дискретный аукцион с 10:00 до 11:00 мск и режим основных торгов с 13:00 до 17:00 мск.

Дискретный аукцион — особый режим торгов. В это время принимаются лимитные заявки, в них инвестор указывает цену, по которой он готов купить или продать ценную бумагу. В итоге цена бумаги определяется на основании поданных заявок.

У «Универ Капитала» образовалась задолженность по сделкам, заключенным до 28 февраля. Брокер переносил отрицательные позиции клиентов, которые торговали с кредитным плечом, то есть взаймы. Для этого он совершал сделки РЕПО. Бумаги клиентов, которые не брали в долг, в них не участвовали.

Перенос маржинальной позиции происходит тогда, когда клиент не закрыл ее к концу торгового дня. Для этого брокеры совершают специальные сделки РЕПО (СпецРЕПО). Это сделки, в которых клиенту выдают заемные средства в размере обязательств, возникших у него к концу торгового дня. Инвестор получает актив, чтобы закрыть свои обязательства по маржинальной позиции, а на следующий рабочий день у него вновь появляется эта маржинальная позиция, но она увеличивается на размер платы за перенос.

Например, инвестор занял 100 акций на ₽100 тыс., продал их в надежде выкупить дешевле и таким образом заработать. У него в портфеле появилась отрицательная позиция, то есть в приложении брокера стали отображаться минус ₽100 тыс. К концу торгового дня он так и не выкупил бумаги. Тогда брокер предоставил ему средства, чтобы закрыть позицию. А на следующий день у инвестора вновь появился в портфеле минус, но, допустим, уже ₽110 тыс. То есть ему нужно будет вернуть брокеру на ₽10 тыс. больше — это плата за перенос позиции на следующий день.

Из-за задолженности «Универ Капитал» больше не мог сам проводить сделки РЕПО. Вместо брокера их стал совершать НКЦ, в том числе штрафные сделки, и 21 марта в ходе дискретного аукциона ОФЗ клиентов брокера были принудительно проданы. «Все действия НКЦ как центрального контрагента направлены на минимизацию системных рисков, чтобы проблемы одного брокера не распространялись на весь рынок», — отмечали в телеграм-канале Мосбиржи.

В письме в адрес клиентов «Универ Капитал» отметил, что облигации распродали по более низкой цене, чем та, что сформировалась в ходе обычного режима торгов. Сумма продажи составила ₽1,08 млрд, хотя по результатам закрытия торгов оценка этих ОФЗ достигла ₽1,26 млрд. В результате клиенты потеряли ₽173,8 млн.

Генеральный директор «Универ Сбережения» Виктор Шахурин говорил РБК, что проданные ОФЗ занимают не такую большую долю в структуре клиентских активов, большее беспокойство вызывает возможная продажа еврооблигаций по несправедливым ценам. По его словам, у клиентов брокера значительный объем еврооблигаций Минфина и российских компаний.

Можно ли частному инвестору открыть обособленный счет и удобно ли с ним торговать?

Если вы хотите открыть подобный счет, то лучше обратиться за консультацией к брокеру, так как не все оказывают подобную услугу. Кроме того, ее стоимость зависит от брокера.

В пресс-службе «БКС Мир инвестиций» отметили, что активы их клиентов на всех площадках и биржах сегрегированы от собственных активов компании, но клиент может подать заявку на открытие обособленного счета. Клиенты финансовой группы «Финам» также имеют возможность использовать сегрегированные счета, подать поручение на их оформление можно в офисе брокера, рассказали в пресс-службе компании. В инвестиционной компании «Фридом Финанс» сообщили, что «можно открыть такой счет в любой момент по заявлению клиента».

В «БКС Мир инвестиций» добавили, что деньги инвесторов учитываются отдельно на специальных брокерских счетах (СБС), открытых в кредитных организациях. Специальные брокерские счета могут быть общими и обособленными.

«На общем СБС учитываются средства всех клиентов за исключением активов тех клиентов, для которых открыт обособленный СБС», — отметили в пресс-службе. Для каждой секции открывается отдельный счет:

Основной рынок Мосбиржи;

Обособленный раздел на срочном рынке — «Фьючерсы и опционы российской торговой системы» (ФОРТС).

В пресс-службе добавили, что открытие обособленного счета несет ряд неудобств для клиента и расходы в виде комиссий. «Открытие и ведение такого счета требует значительных затрат от клиента. При этом за каждую отдельную площадку нужно будет платить отдельную комиссию ежемесячно», — сообщили в «БКС Мир инвестиций».

Кроме того, если вы положите на такой счет деньги, то с их помощью можно будет покупать ценные бумаги не так быстро, как при обслуживании по общему счету. Процесс покупки и продажи бумаг может занимать больше времени, чем при торговле на брокерском счете. Например, если клиент захотел инвестировать в российские акции, а у него есть доллары, то сначала ему нужно пополнить счет на валютной секции, а после продажи валюты самостоятельно перевести эти средства на фондовый рынок , чтобы подать заявку на покупку ценных бумаг, отметили в пресс-службе брокера.

«Переводы между секциями могут занять определенное время, в результате чего момент выгодной покупки по определенной цене может быть упущен», — рассказали в «БКС Мир инвестиций». Помимо этого, клиенту могут стать недоступны часть сервисов и единый брокерский счет (ЕБС).

Следите за новостями компаний в нашей группе в сети «ВКонтакте»

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее

После начала спецоперации России на территории Украины западные страны ввели санкции против ряда российских кредитных организаций. С ограничениями столкнулись и связанные с банками компании, в том числе брокеры «ВТБ Мои Инвестиции», «Открытие Инвестиции», «ПСБ Инвестиции », «Совком Брокер».

Чтобы избежать заморозки активов, «ВТБ Мои Инвестиции» и «Открытие Инвестиции» переводят бумаги клиентов к другим инвестиционным компаниям. «РБК Инвестиции» выяснили у брокеров, нужно ли открывать новый счет самостоятельно, можно ли отказаться от перевода и какие активы он затронет.

Наиболее серьезные блокирующие ограничения наложены на ВТБ, банк «ФК Открытие», Промсвязьбанк (ПСБ), Совкомбанк и Новикомбанк: они попали в список SDN, что означает блокировку активов кредитной организации в американской юрисдикции, запрет на долларовые транзакции и на проведение любых операций с американскими контрагентами (в том числе через корреспондентские счета).

Более мягкие санкции ввели против «Сбера», Газпромбанка, Альфа-Банка, Московского кредитного банка (МКБ) и Россельхозбанка: их внесли в список CAPTA, который подразумевает, что все американские финансовые институты должны закрыть корреспондентские счета этих кредитных организаций в США и отклонять любые транзакции с участием банков и их «дочек».

Зачем брокеры переводят активы другим компаниям?

«Если не перевести активы к другому брокеру, их может заморозить на неопределенный срок вышестоящий иностранный депозитарий», — пояснил брокер «ВТБ Мои Инвестиции» в рассылке для инвесторов. В этом случае клиентам нужно будет самостоятельно обратиться в Управление по контролю за иностранными активами Министерства финансов США (OFAC), подчеркнули в ВТБ.

На фоне санкций клиенты «ВТБ Мои Инвестиции» временно не имеют возможности совершать сделки с иностранными бумагами, в том числе на СПБ Бирже, потому что брокер не может гарантировать исполнение расчетов по тем сделкам, которые будут совершать клиенты, говорил ранее инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Станислав Клещев.

Каким брокерам передают активы клиентов?

«Открытие» планирует перевести активы своих клиентов воронежской компании «Инвестиционная палата», сообщало ранее издание Frank Media. В «Открытии» о предложенном клиентам депозитарии сообщили: «Эта компания давно работает на российском рынке ценных бумаг и является одним из крупнейших региональных брокеров — некредитных организаций по размеру клиентской базы».

Совкомбанк попросил своих клиентов, находящихся на брокерском обслуживании, «продать или вывести [активы] с брокерского счета» до 23 марта 2022 года включительно. После 25 марта выпуски ценных бумаг иностранных эмитентов будут заблокированы. «Вывод бумаг из-под блокировки станет возможен только после снятия санкционных ограничений», — предупредил банк. Представитель ПСБ в ответ на запрос РБК рассказал, что инвестиционные продукты брокера и УК ПСБ не содержат иностранные бумаги, что исключает «реализацию внешних рисков» для клиентов.

Можно ли отказаться от перевода?

Клиенты «ВТБ Мои Инвестиции» могут отказаться от перевода не во всех случаях. «При переводе в Россельхозбанк, к сожалению, отказаться от перевода будет невозможно», — сообщили редактору «РБК Инвестиций» в call-центре ВТБ. Оператор пояснила, что перевод в Россельхозбанк произойдет автоматически в срок до 31 марта. «Можете перевести в дальнейшем в другой банк, когда Россельхозбанк получит ваши документы, если есть в этом необходимость», — сказала она. В рассылке, полученной клиентами «ВТБ Мои Инвестиции», активы которых переводят в РСХБ, также говорилось, что отказаться от перевода в Россельхозбанк нельзя.

В «Открытие Инвестиции» уточнили, что клиент может отказаться от перевода иностранных ценных бумаг в предложенный депозитарий до 21 марта и инициировать перевод другому юрлицу. Однако представитель брокера подчеркнул, что на практике такой перевод «занимает длительное время, так как депозитарная инфраструктура перегружена и принимающая сторона может не успеть принять бумаги до 26 марта», то есть до того, как в силу вступят санкционные ограничения.

Какие активы будут переданы другим брокерам?

В «Открытие Инвестиции» сказали, что переводиться будут все бумаги иностранных эмитентов , «включая паи фондов FinEx, АДР и еврооблигации». «Валюта, рубли и российские бумаги останутся в «Открытие Инвестиции». Мы продолжаем работать в штатном режиме и оказываем полный объем услуг для данных активов», — заявил гендиректор «Открытие Инвестиции» Юрий Маслов.

Источник «РБК Инвестиций» в группе ВТБ ранее сообщал, что речь идет о «переезде» только иностранных бумаг, но если клиент захочет перевести и российские, он сможет это сделать самостоятельно, обратившись в банк.

Что будет с договором ИИС при переводе бумаг?

Договор на ведение ИИС — это брокерский договор, или договор на управление ценными бумагами. При переводе ценных бумаг в другой депозитарий у клиента ничего не произойдет с его действующим брокерским договором, в рамках него на ИИС продолжают учитываться и денежные средства, и все ценные бумаги, даже если место хранения бумаг в депозитарии изменилось, пояснил глава брокера «Открытие Инвестиции».

Он добавил, что после окончания процедур перевода иностранных ценных бумаг брокер заключит новый договор и в течение 30 дней («чтобы не было потеряно право на налоговую льготу») передаст все активы для учета в рамках нового договора ИИС.

Нужно ли клиенту открывать счет у нового брокера при переводе бумаг?

Гендиректор «Открытие Инвестиции» Юрий Маслов сообщил, что клиентам не нужно приходить в офис нового брокера: после принятия оферты «Открытие Инвестиции» самостоятельно осуществит все действия, необходимые для перевода бумаг. Оферта предусматривает открытие депозитарных счетов для учета прав собственности на ценные бумаги, а также брокерских счетов для торговли на финансовых рынках.

Источник в брокере, не попавшем в список SDN, также подтвердил, что счет откроется автоматически. Чтобы получить доступ к счету, клиенту нужно установить мобильное приложение брокера.

Однако в рассылке ВТБ для инвесторов, активы которых переводят в Россельхозбанк, сообщается, что ценные бумаги будут зачислены на депозитарный счет, тогда как брокерский счет нужно открыть самостоятельно: «После получения вами уведомления депозитария АО «Россельхозбанк» о зачислении ценных бумаг на счет депо, открытый на ваше имя, вы получите инструкцию о дальнейших действиях. Вы сможете открыть брокерский счет и продолжить обслуживание. Учет и хранение ценных бумаг в этот период будут осуществляться бесплатно».

Почему клиенты, которые успели сами перевести активы к другому брокеру, не могут их продать?

Источник в банке, не попавшем в список SDN, сказал «РБК Инвестициям»: «Российские активы продать нельзя, так как нет торгов. Иностранные на СПБ Бирже продать будет нельзя, пока Euroclear не начнет обслуживать переводы бумаг».

«Мы и раньше говорили клиентам, что текущее ограничение по продажам иностранных бумаг напрямую не связано с «Открытие Инвестиции». Причина в ограничениях по расчетам через инфраструктуру Euroclear», — подтвердил Юрий Маслов.

«Внешние западные контрагенты временно остановили операции с компаниями из России. Из-за этого мы вынуждены приостановить торговлю иностранными ценными бумагами. По сделкам, которые были заключены ранее, сейчас проводятся расчеты», — сообщал РБК представитель «Атона».

В то же время на СПБ Бирже нет ограничений по бумагам, по которым идут торги, заявлял ранее представитель площадки. «Ограничений на возможность совершения операций российских клиентов на бирже нет», — указал регулятор. СПБ Биржа работает по режиму, определяемому Банком России, с учетом особенностей работы иностранных площадок и возможностей доступа к иностранной ликвидности.

«РБК Инвестиции» направили запрос в пресс-службу Россельхозбанка, однако на момент публикации ответ еще не поступил.

Следите за новостями компаний в нашей группе в сети «ВКонтакте»

Ценная бумага, привязанная к акциям определенной компании и выпущенная банком (банком-депозитарием).Главная возможность, которую дает инвестору депозитарная расписка, это возможность практически владеть акциями иностранной компании, но при этом оставаться в рамках законодательства банка-депозитария. Например, американская депозитарная расписка (АДР) на акции российской компании — это, с одной стороны, американская ценная бумага, торговля которой регулируется американским законодательством, с другой стороны, она дает право на долю прибыли и право голоса на собрании акционеров российской компании Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее

Всплеск инвестиционной активности, который спровоцировала пандемия коронавируса, отмечен по всему миру. Люди, вынужденные сидеть в замкнутом пространстве, искали легкие и в тоже время доходные способы заработка в сети. Пассивный доход в виде дивидендов от владения ценными бумагами привлек значительную часть инвесторов, которые раньше не интересовались фондовой биржей.

Только за прошлый год банками России открыто свыше 1,5 млн индивидуальных инвестиционных счетов. В началу 2021-го зафиксировано более 3,5 млн действующих ИИС. Но не стоит преждевременно радоваться популярности инвестиционных продуктов у граждан страны, так как по данным аналитиков значительную долю составляют счета, где нет движений денежных средств, и баланс не превышает 10 тыс. рублей. Это связывают с тем, что клиенты банков открывали такие счета в рамках акций, но не знают как ими пользоваться по назначению или этого боятся.

Как защитить инвестиционные деньги

Население страны не избаловано в предыдущие десятилетия разнообразием инвестиционных инструментов получения прибыли. Старшему поколению и вовсе были доступны в основном два способа: положить деньги на сберкнижку или купить облигации выигрышного госзайма. С наступлением новой эпохи экономического развития страны набор финансовых продуктов, в которые можно вложить средства значительно расширился, но одновременно с этим возросли и риски. Чем выше получаемый доход, тем больше шансов прогореть.

Для защиты денег граждан государство прописывает в законах определенные правила, которые должны быть соблюдены на рынке ценных бумаг. От чего в первую очередь нужно защищать новичка на рынке ценных бумаг:

обман со стороны недобросовестного брокера;
банкротство или финансовый крах;
форс-мажорные обстоятельства.

Одним из способов повысить доверие россиян стало внедрение сегрегированных счетов. Предпосылками стало то, что средства частного клиента лучше защищены, чем депозиты брокерской или инвестиционной компании.

Сегрегированный счет как «страховка»

Сегрегированный счет – это способ застраховать денежные средства частного инвестора от потери при наступлении форс-мажорных обстоятельств. За рубежом в качестве страхового случая признают случаи, когда брокер объявляет себя банкротом, при этом торговые риски при сделках купли-продажи ценных бумаг государство не компенсирует.

В основе термина лежит понятие сегрегации, то есть разделения. Суть его в том, что деньги инвестора отделены от капитала управляющей компании. Такое разделение исключает мошенничество или потерю денег клиентом в результате банкротства брокера. Владелец счета может вести полный учет, он видит все операции, транзакции и движения средств.

На сегрегированном счете может находится как вся инвестиционная сумма денег, так и их часть. Пропорции определяются на основе законодательства страны и условий заключенного с брокером договора. В России наиболее популярное предложение – разделить капитал в пропорциях 50% на 50%, реже встречается соотношение 30% к 70%, а 100% размещение средств на сегрегированном счете могут позволить себе только подразделения крупных банков: брокер Сбербанк, брокер ВТБ, Альфа-Директ и другие.

Чтобы сегрегировать средства, которыми будет управлять инвестиционная компания, нужно:

Написать заявление об открытии сегрегированного счета и передать брокеру.
Дождаться одобрения заявки, выбрать соотношение разделения капитала.
Внести деньги на счет в указанных в соглашении или договоре пропорциях.
Взять выписку со счета в банке, где открыт счет.
Передать подтверждение наличия средств на счете брокеру.

Если вы планируете торговать через Московскую биржу, то можно открыть сегрегированные счета для срочного, фондового и валютного рынков. Для частного трейдера комиссия в этом случае составляет 50 тыс. рублей в месяц.

Вывод: Раздельные счета для клиента и брокера позволяют диверсифицировать риски от торговли на рынке ценных бумаг. Частный инвестор полностью защищен, ему не надо лишний раз беспокоиться о порядочности специалиста, который управляет его деньгами. К тому же сегрегированный счет обеспечивает для начинающего трейдера постоянный доступ к его накоплениям. Такие ограничительные меры обеспечивают высокий порог торгового депозита при открытии счета.

После трагичной ситуации с брокером «УНИВЕР Капитал», который принудительно распродал активы клиентов (а если быть точнее, то НКЦ), многие инвесторы задумались о дополнительных степенях защиты своего капитала.

Нерыночные риски

Многие инвесторы согласны нести рыночный риск снижения стоимости активов. Но лично у меня в уме не укладывается почему обычные долгосрочные инвесторы должны нести риск полной потери своих активов из-за того, что другой клиент брокера или даже сам брокер не может исполнить свои обязательства перед кем бы то ни было. Многочисленные утверждения о том, что записи в депозитарии, которые теоретически железобетонно закрепляют за инвестором его права на акции или облигации даже в случае банкротства брокера, на деле оказались обычной сказкой.

В последние несколько недель появилось большое количество статей на эту тему, где одним из вариантом защиты от такого поворота событий предлагалось открытие сегрегированного счета.

Московская биржа в своем Telegram канале дала комментарии на эту тему:

Регулирование предоставляет возможность брокеру открыть в НКЦ отдельные расчетные коды для инвесторов (сегрегированный или обособленный счет), в таком случае их активы будут учитываться отдельно и не могут быть использованы для обеспечения обязательств брокера по собственным позициям или других клиентов. В случае несостоятельности брокера активы на таких счетах можно перенести к другому брокеру.

Подробнее можно прочитать про эту услугу на сайте Национального Клирингового Центра (НКЦ) или в их презентации.

Многие люди, открывая брокерский счет или ИИС, делали это в полной уверенности, что у них по умолчанию будет отдельный собственный счет, никак не зависящий от других клиентских счетов брокера. Фактически вышестоящие депозитарии не в курсе, кто именно из физических лиц и какими акциями владеет, всё что они видят — это общий котел из ценных бумаг, которыми владеет брокер. И если брокер налажал, то увы — свои потери он распределит на всех своих клиентов. Это происходит уже не в первый раз, поэтому имея обычный брокерский счет или ИИС, стоит помнить и про такой нерыночный риск.

Сегрегированный счет — 100% безопасность?

Мы уже столкнулись с тем, что практика расходится с теорией в части защиты капитала частного инвестора. Я вот не находил информации о том, что после банкротства брокера владельцы сегрегированных счетов смогли сохранить свои активы. Юристы в таких случаях говорят: отсутствует судебная практика. Вот и здесь отсутствует практика. Если зайти на сайт Московской Биржи в раздел «Управление рисками», то можно увидеть следующую процедуру управления этими самыми рисками:

Обратите внимание на этап №6. Под звёздочкой скрывается следующее пояснение:

* Применяется процедура «размазывания» убытков и позиций: закрываются позиции добросовестных участников, имеющих противоположные позиции по данному инструменту, по цене, позволяющей ограничить убыток НКЦ размером выделенного капитала.

Нет никакой информации о том, что владельцы сегрегированных счетов в данном случае защищены и на них не станут «размазывать» убытки других участников рынка. Также нашел такие комментарии по поводу сегрегированных счетов на Смартлабе:

Насколько в действительности защищены обладатели сегрегированных и отдельных счетов я не знаю. И надеюсь, что никогда этого не узнаю. Ради интереса я поинтересовался у менеджеров тех брокеров, где у меня есть брокерский счет, открывают ли они сегрегированные счета и сколько такая услуга стоит.

Ответ менеджера Финам:

Добрый день. Да, такая возможность есть. Но обслуживание сегрегированных счетов очень дорогое, поскольку это полностью ручной труд – ручной учет активов, в ручном режиме риск-менеджмент, взаимодействие с НКЦ и т.п. На текущий момент, обслуживание одной секции сегрегированного счета стоит примерно 200 000 рублей в месяц. Для каждой секции открывается отдельный счет – фондовая секция, срочный рынок, валютный.

Тинькофф не открывает такие счета, ссылаясь на то, что по законодательству у них нет такой возможности:

Менеджер в Открытии сообщил, что возможность открыть такой счет есть и его обслуживание будет стоить 4750 рублей в месяц.

Забавный разброс в цене обслуживания между Финамом и Открытием. Вспоминается старенькая реклама моющего средства, где жители города Виллабаджо пользуются обычным моющим средством (ручной труд в Финам), а жители города Вилларибо пользуются Fairy (автоматизация процессов в Открытии).

Прежде чем открывать такой счет нужно все подробно изучить и узнать какая будет комиссия для владельца такого счета за перевод своих активов к другому брокеру в случае банкротства основного.

Как себя обезопасить?

В жизни реализуются абсолютно не те риски, к которым мы готовимся. Все что может сделать мелкий частный инвестор, чтобы хоть как-то себя обезопасить себя и снизить риск потери всего и сразу — разумная диверсификация по классам активов. Если говорить про ценные бумаги, то держать их у нескольких самых крупных (государственных?) брокеров, а также запретить брокерам займы «овернайт», при которых брокеры могут брать ваши ценные бумаги в долг, начисляя за это копеечное вознаграждение. В Открытии мне пришлось идти в офис, чтобы подать письменное заявление на запрет займов «овернайт».

В плане защиты капитала частного инвестора меня очень привлекают зарубежные брокеры со страховкой активов и денег на счете, но там возникают уже другие риски.

Если говорить о достаточно большом размере капитала, то можно рассмотреть возможность хранения и учета российских ценных бумаг через регистратора, а не через депозитарий. В этом случае акционер имеет право обращаться в акционерное общество (к эмитенту) напрямую, без участия профессиональных посредников. Вопрос в том, подойдет ли такой вариант обычному частному инвестору, ведь все процедуры здесь гораздо сложнее и дороже.

С одной стороны «нет денег — нет проблем», а с другой — «no money, no honey».

Пишу о своем опыте в блоге Движение FIRE, иногда дублирую посты на Смартлаб.

Автор статьи

Куприянов Денис Юрьевич

Юрист частного права

Страница автора

Читайте также: