Когда предложение денег зависит от ставки процента тогда при увеличении реального дохода ставка
Обновлено: 18.04.2024
7.4. равновесие на денежном рынке: Макроэкономика, Агапова Татьяна Анатольевна, 2004 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон В учебнике дано систематическое ихчожение основных макроэкономических проблем и моделей. Отличительной особенностью учебника является то, что он представляет собой полный учебно-методический комплекс.
7.4. равновесие на денежном рынке
Модель денежного рынка соединяет спрос и предложение денег. Вначале для простоты можно предположить, что предложение денег контролируется Центральным Банком и фиксировано
на уровне М . Уровень цен также примем стабильным, что вполне допустимо для краткосрочной модели1. Тогда реальное пред-
ложение денег будет фиксировано на уровне
(см. рис. 7.2) представлено вертикальной прямой L .
Спрос на деньги (кривая L?) рассматривается как убывающая функция ставки процента для заданного уровня дохода (при неизменном уровне цен номинальные и реальные ставки процента равны). В точке равновесия спрос на деньги равен их предложению.
1 В данной главе модель денежного рынка рассматривается для краткосрочного периода, с тем чтобы использовать ее в дальнейшем для выведения кривой LM в модели 1S-LM (см. гл. 9).
Подвижная процентная ставка удерживает в равновесии денежный рынок. Корректировка ситуации с целью достижения равновесия возможна потому, что экономические агенты меняют структуру своих активов в зависимости от движения процентной ставки. Так, если R слишком высока, то предложение денег превышает спрос на них. Экономические агенты, у которых накопилась денежная наличность, попытаются избавиться от нее, обратив в другие виды финансовых активов: акции, облигации, срочные вклады и т.п. Высокая процентная ставка, как уже говорилось, соответствует низкому курсу облигаций, поэтому будет выгодно скупать дешевые облигации в расчете на доход от повышения их курса в будущем вследствие снижения R. Банки и другие финансовые учреждения в условиях превышения предложения денег над спросом начнут снижать процентные ставки. Постепенно через изменение экономическими агентами структуры своих активов и понижение банками своих процентных ставок равновесие на рынке восстановится. При низкой процентной ставке процессы пойдут в обратном направлении.
Колебания равновесных значений ставки процента и денежной массы могут быть связаны с изменением экзогенных переменных денежного рынка: уровня дохода, предложения денег. Графически это отражается сдвигом, соответственно, кривых спроса и предложения денег.
Так, изменение уровня дохода, например его увеличение (см. рис. 7.3), повышает спрос на деньги (сдвиг вправо кривой спроса на деньги L°) и ставку процента (от Rj до Rj). Сокращение предложения денег также ведет к росту процентной ставки (см. рис. 7.4).
Подобный механизм установления и поддержания равновесия на денежном рынке может успешно работать в сложившейся рыночной экономике с развитым рынком ценных бумаг, с устоявшимися поведенческими связями типичной реакцией экономических агентов на изменение тех или иных переменных, скажем, ставки процента.
Деньги Ликвидность Функции денег Денежные агрегаты Квази-деньги
Уравнение обмена количественной теории денег Нейтральность денег Правило монетаристов
Реальные запасы денежных средств, или реальные денежные остатки
Теория предпочтения ликвидности Трансакционный мотив спроса на деньги Мотив предосторожности Спекулятивный мотив
Альтернативная стоимость хранения наличности
Номинальная ставка процента
Реальная ставка процента
Денежная база, или деньги повышенной мощности Денежный мультипликатор
Отношение наличность депозиты (коэффициент депонирования)
Отношение резервы депозиты (норма резервирования)
Инструменты денежной политики
Изменение учетной ставки
Изменение нормы обязательных резервов
Операции на открытом рынке
Вопросы для обсуждения
1. Предположим, что денежный рынок находится в состоянии равновесия. Центральный Банк принимает решение сократить предложение денег и проводит это решение в жизнь.
Как будут развиваться события на денежном рынке (как изменится ставка процента, курс облигаций и так далее)?
Если наличность изымается из обращения и вкладывается в банк, означает ли это, что предложение денег сокращается? Какая дополнительная информация необходима для однозначного ответа на этот вопрос?
Альтернативной стоимостью хранения денег в виде наличности считается рыночная ставка процента. Будет ли справедливо это утверждение, если вместо наличности мы возьмем сберегательные депозиты? Если нет, то как в этом случае изменится исходное утверждение?
Перечислите несколько факторов, влияющих на соотношение "наличность депозиты". Если предположить, что перед Рождеством люди держат на руках больше наличности, чтобы приобрести рождественские подарки, повлияет ли это на объем предложения денег в экономике?
По каким причинам, по вашему мнению, банки могут держать избыточные резервы (то есть хранить деньги сверх суммы, предписанной Центральным Банком), не используя их для получения дохода?
Как изменится наклон кривой z/ если спрос населения на деньги станет более чувствителен к изменению ставки процента? Повлияет ли это на величину изменения равновесной ставки процента в случае роста денежной массы?
Задачи и решения
1. Предположим, что вы можете обратить свое богатство в облигации или наличные деньги и в данный момент (руководствуясь кейнсианской концепцией спроса на деньги) решаете держать свое богатство в форме наличности. Это означает, что:
а) в момент принятия вами решения процентная ставка была
низкой, и вы ожидали ее повышения;
б) в момент принятия вами решения процентная ставка была
высокой, и вы ожидали ее понижения.
Для ответа на поставленный вопрос необходимо вспомнить концепцию спекулятивного спроса на деньги Кейнса. Рассуждения будут приблизительно такими.
Экономический агент располагает определенным запасом богатства, которое можно обратить в облигации или оставить в форме наличности. В момент принятия решения на рынке действует определенная ставка процента. Экономический агент оценивает ее как высокую, предполагая, что со временем она упадет. Тогда, если его ожидания подтвердятся, курс облигаций повысится, что даст ему возможность, помимо обычного дохода на облигации, получить еще и доход, обусловленный приростом капитала (например, он сможет продать облигацию по более высокой цене, чем та, за которую она была куплена). А так как прибыль от хранения наличности равна нулю, то, вероятно, рассуждая подобным образом, экономический агент вложит значительную часть своих средств в облигации. Таким образом, при высокой процентной ставке спрос на наличность относительно невелик, средства вкладываются преимущественно в облигации, спрос на которые в данный момент растет.
Если в момент принятия решения ставка процента будет низкой и можно ожидать ее роста в будущем, то хранение облигаций принесет их держателям убытки: курс облигаций с ростом ставки процента упадет. В этом случае предпочтительнее будет оставить богатство в форме наличности, чтобы избежать подобных потерь и иметь возможность приобрести в будущем дешевые облигации. Таким образом, при низкой ставке процента высокий спекулятивный спрос на деньги вызван желанием избежать потерь капитала, связанных с хранением активов в форме облигаций в период ожидаемого роста процентной ставки.
В нашей задаче верным будет ответ а).
2. Если коэффициент депонирования (сг) увеличится, а норма резервирования и денежная база останутся неизменными, то как изменится предложение денег (Л/5)?
Формула предложения денег выглядит следующим образом:
Выясним вначале, как изменение величины сг повлияет на денежный мультипликатор (т). Прибавим к числителю мультипликатора и вычтем из него одну и ту же величину гг, сгруппируем слагаемые и разделим числитель почленно на знаменатель:
+ cr + rr-rr (rr + cr) + (-rr) Л -rr
/г + сг rr + cr rr + cr
Теперь очевидно, что при увеличении значения сг мультипликатор будет уменьшаться, а значит, и предложение денег снизится.
Если реальный ВВП увеличится в 1,2 раза, а денежная масса возрастет на 8\%, то уровень цен при стабильной скорости обращения денег:
а) повысится на 10\%;
б) снизится на 10\%;
в) 'останется неизменным;
г) повысится на 11\%.
Спрос на наличность зависит:
а) отрицательно от динамики уровня цен;
б) отрицательно от динамики реального ВВП;
в) положительно от рыночной ставки процента;
г) все перечисленное неверно.
Предложение денег увеличится, если:
а) возрастет норма резервирования;
б) увеличится отношение "наличность-депозиты";
в) увеличится денежная база;
г) уменьшится денежный мультипликатор.
Если номинальное предложение денег увеличится на 5\%, уровень цен возрастет на 4\%, то при неизменной скорости обращения денег, в соответствии с количественной теорией, реальный доход:
а) увеличится на 9\%;
б) снизится на 9\%;
в) увеличится на 1\%;
г) снизится на 1\%.
5. Спрос на деньги задан следующим уравнением:
где R ставка процента; Y реальный ВВП. Если реальный объем выпуска увеличится на 200 ООО, то кривая спроса на деньги сдвинется:
а) вправо на 60 ООО;
б) вправо на 200 000;
в) влево на 1600 000;
г) влево на 60 000.
Предположим, что предложение денег и уровень цен постоянны. Тогда в случае увеличения уровня дохода на денежном рынке:
а) увеличатся спрос на деньги и ставка процента;
б) увеличится спрос на деньги и снизится ставка процента;
в) спрос на деньги снизится, а ставка процента увеличится:
г) спрос на деньги и ставка процента снизятся.
Пусть спрос на наличность составляет 10\% от суммы депозитов. Норма резервирования равна 0,15. Если Центральный Банк решает расширить предложение денег на 330 млрд руб., он должен:
а) увеличить денежную базу на 330 млрд руб.;
б) уменьшить денежную базу на 75 млрд руб.;
в) увеличить денежную базу на 75 млрд руб.;
г) увеличить денежную базу на 49,5 млрд руб.
Что из нижеперечисленного не включается в агрегат М2:
а) наличность вне банковской системы;
б) небольшие сберегательные вклады;
в) чековые депозиты;
г) краткосрочные государственные облигации.
Банковские депозиты возросли на 200 млн руб. Норма резервирования на этот момент составляла 20\%. Каково потенциально возможное увеличение предложения денег?
10. Норма обязательных резервов равна 0Л5. Избыточные резервы отсутствуют. Спрос на наличность составляет 40\% от объема депозитов. Сумма резервов равна 60 млрд руб. Чему равно
Рекомендуемая учебная литература
Мэнкью Н.Г Макроэкономика. Гл. 6, 18.
Макконнелл А"., Брю С. Экономикс. Гл. 15, 16.
Фишер С, Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. Гл. 26, 27, 29.
Долан Э. Макроэкономика. Гл. 8, 9, 10.
Долан Э., Кэмпбелл /С, Кэмпбелл Р. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. Гл. Ф-12, 14, 15, 16, 20.
245. Когда предложение денег зависит от ставки процента, тогда при увеличении реального дохода ставка процента по сравнению со своим значением в условиях фиксированного предложения денег:
A) возрастет на большую величину
B) возрастет на меньшую величину
C) снизится на большую величину
D) снизится на меньшую величину
246. В условиях устойчивого роста уровня цен спрос на реальные кассовые остатки:
C) остается неизменным
E) прямо пропорционален скорости обращения денег
247. Равновесие на рынке денег может сохраниться, если:
A) одновременно с увеличением денежной базы будет понижена учетная ставка
B) замедление скорости обращения денег сопровождается снижением минимальной нормы резервного покрытия
C) при увеличении реального дохода возрастет спрос на деньги как имущество
D) при увеличении реального дохода понизится ставка процента
E) не произойдет изменения ставки процента
248. Если Национальный Банк принимает решение сократить предложение денег, он может:
А) увеличить норму обязательных резервов
В) осуществить покупку государственных облигаций на открытом рынке
С) уменьшить учетную ставку
D) расширить финансирование предпринимательских структур
Е) снизить норму обязательных резервов
249. Если денежная масса составляет 200 млрд. долл., а прирост денежной массы составил 400 млрд. долл., то денежный мультипликатор равен:
Е) не может быть определен
250. Национальный банк покупает на открытом рынке ценные бумаги на 8 млн. долл. при денежном мультипликаторе, равном 2,4 - объем денежной массы может:
А) возрасти на 8
В) увеличиться на 19,2
С) уменьшится на 19,2
D) сократиться на 16,5
Е) увеличиться на 16,5
251. Уровень номинальных доходов в экономике 2400 млрд. долл., номинальная денежная масса равна 800 млрд. долл. В соответствии с количественным уравнением скорость обращения денег равна:
В) 3200 млрд. долл.
Е) 1600 млрд. долл.
252. Резервы коммерческих банков составляют 1 млрд. тенге. Депозиты равняются 4 млрд. тенге. Норма обязательных резервов составляет 25%. Если Национальный Банк решит снизить обязательную норму резервирования до 20%, на какую величину может увеличиться предложение денег?
A) на 0,8 млрд. тенге
B) на 1 млрд. тенге
C) на 0,2 млрд. тенге
D) на 0,4 млрд. тенге
E) на 1,2 млрд. тенге
253. Норма резервов равна 0,25. С помощью операций на открытом рынке Национальный Банк может увеличить предложение денег максимум на 440 млрд. тенге. В этом случае он должен:
A) выкупить облигации на сумму 1760 млрд. тенге
B) продать облигации на сумму 110 млрд. тенге
C) продать облигации на сумму 440 млрд. тенге
D) выкупить облигации на сумму 110 млрд. тенге
E) выкупить облигации на сумму 1100 млрд. тенге
254. Норма обязательных резервов равна 0,1. Госбюджет сведен с дефицитом в 300 млрд. тенге. Правительство решает покрыть дефицит на 1/3 за счет денежной эмиссии, а на 2/3 за счет выпуска облигаций. Как может измениться предложение денег, если Центральный Банк выкупит четвертую часть выпущенных государством облигаций?
A) предложение денег может возрасти на 500 млрд. тенге
B) предложение денег может уменьшиться на 400 млрд. тенге
C) предложение денег может увеличиться на 600 млрд. тенге
D) предложение денег может увеличиться на 1500 млрд. тенге
E) предложение денег может уменьшиться на 1400 млрд. тенге
255. Отношение наличность—депозиты (cr) равно 10%, величина депозитов (D) равна 100 млрд. тенге., тогда предложение денег равно:
A) 110 млрд. тенге
B) 10 млрд. тенге
C) 90 млрд. тенге
D) 100 млрд. тенге
E) 1100 млрд. тенге
256. Банковский мультипликатор равен 4. Максимальное дополнительное количество денег, которое может "создать" банковская система, равно 40 млрд. тенге. Тогда норма обязательных резервов и сумма, которую банки использовали для выдачи ссуд, составят:
A) 40% и 4 млрд. тенге
B) 40% и 10 млрд. тенге
C) 25% и 2,5 млрд. тенге
D) 25% и 14 млрд. тенге
E) 25% и 10 млрд. тенге
257. Операционный спрос на деньги изменяется следующим образом:
А) возрастает при росте процентной ставки
B) снижается при возрастании номинального ВНП
C) снижается при уменьшении номинального ВНП
D) возрастает при снижении процентной ставки
E) не реагирует на динамику ВНП
258. Политика дорогих денег:
A) проводится при безработице и экономическом спаде
B) покупка государственных ценных бумаг на открытом рынке
C) сокращение денежного предложения и повышение процентной ставки
D) понижение нормы обязательных активов
E) понижение учетной ставки
259. Термин "учетная ставка" означает:
A) курс государственных облигаций, по которому НБ покупает их на открытом рынке
B) процентную ставку, по которой НБ предоставляет ссуды КБ
C) увеличение общего объема резервов КБ
D) степень воздействия НБ на рост денежной массы и объема ВНП
260. Найдите выражение для кривой LM, предположив, что уровень цен равен Р=2;
261. Если номинальная денежная масса равна 600 млрд.долл., а скорость обращения денег равна 6, то уровень номинальных доходов ( в млрд.долл.) в данной экономике равен:
262. Предположим, что продуктом экономики является картофель и 1000 кг картофеля продано в данном год по цене 0,25 тенге за кг. Количество денег в экономике равно 100 тенге. Скорость обращения денег при этом будет равна:
263. Деньги есть:
А) Все перечисленное;
В) Количество тенге, находящихся на руках населения;
С) Мера накопления стоимости и расчетов;
D) Количество активов, использованных для сделок;
Е) Средство платежа.
264. Если Национальный Банк принимает решение сократить предложение денег, он может:
А) увеличить норму обязательных резервов;
В) осуществить покупку государственных облигаций на открытом рынке;
С) уменьшить учетную ставку;
E) расширить финансирование предпринимательских структур;
Е) снизить норму обязательных резервов.
265. Банк имеет 15% норму обязательных резервов. Если в банке на депозите имеется 10000
долл., какую сумму банк может предоставить в кредит:
266. Какие из следующих событий могут вызвать дисбаланс денежной массы:
А) все указанное.
В) коммерческие банки умышленно увеличивают дополнительные резервы;
С) население неожиданно предпочитает держать на руках больше наличных денег;
D) большая часть кредитов коммерческих банков на селению не находит спроса;
Е) Национальный банк повышает норму обязательных резервов;
267. Если денежная масса составляет 200 млрд. долл., а прирост денежной массы составил 400 млрд. долл., то денежный мультипликатор равен:
Е) не может быть определен.
268. Национальный банк покупает на открытом рынке ценные бумаги на 8 млн. долл. при денежном мультипликаторе, равном 2,4 - объем денежной массы может:
А) увеличиваться на 19,2;
В) возрасти на 8;
С) уменьшится на 19,2;
D) сократиться на 16,5;
Е) увеличиться на 16,5.;
7.4. равновесие на денежном рынке: Макроэкономика, Агапова Татьяна Анатольевна, 2004 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон В учебнике дано систематическое ихчожение основных макроэкономических проблем и моделей. Отличительной особенностью учебника является то, что он представляет собой полный учебно-методический комплекс.
7.4. равновесие на денежном рынке
Модель денежного рынка соединяет спрос и предложение денег. Вначале для простоты можно предположить, что предложение денег контролируется Центральным Банком и фиксировано
на уровне М . Уровень цен также примем стабильным, что вполне допустимо для краткосрочной модели1. Тогда реальное пред-
ложение денег будет фиксировано на уровне
(см. рис. 7.2) представлено вертикальной прямой L .
Спрос на деньги (кривая L?) рассматривается как убывающая функция ставки процента для заданного уровня дохода (при неизменном уровне цен номинальные и реальные ставки процента равны). В точке равновесия спрос на деньги равен их предложению.
1 В данной главе модель денежного рынка рассматривается для краткосрочного периода, с тем чтобы использовать ее в дальнейшем для выведения кривой LM в модели 1S-LM (см. гл. 9).
Подвижная процентная ставка удерживает в равновесии денежный рынок. Корректировка ситуации с целью достижения равновесия возможна потому, что экономические агенты меняют структуру своих активов в зависимости от движения процентной ставки. Так, если R слишком высока, то предложение денег превышает спрос на них. Экономические агенты, у которых накопилась денежная наличность, попытаются избавиться от нее, обратив в другие виды финансовых активов: акции, облигации, срочные вклады и т.п. Высокая процентная ставка, как уже говорилось, соответствует низкому курсу облигаций, поэтому будет выгодно скупать дешевые облигации в расчете на доход от повышения их курса в будущем вследствие снижения R. Банки и другие финансовые учреждения в условиях превышения предложения денег над спросом начнут снижать процентные ставки. Постепенно через изменение экономическими агентами структуры своих активов и понижение банками своих процентных ставок равновесие на рынке восстановится. При низкой процентной ставке процессы пойдут в обратном направлении.
Колебания равновесных значений ставки процента и денежной массы могут быть связаны с изменением экзогенных переменных денежного рынка: уровня дохода, предложения денег. Графически это отражается сдвигом, соответственно, кривых спроса и предложения денег.
Так, изменение уровня дохода, например его увеличение (см. рис. 7.3), повышает спрос на деньги (сдвиг вправо кривой спроса на деньги L°) и ставку процента (от Rj до Rj). Сокращение предложения денег также ведет к росту процентной ставки (см. рис. 7.4).
Подобный механизм установления и поддержания равновесия на денежном рынке может успешно работать в сложившейся рыночной экономике с развитым рынком ценных бумаг, с устоявшимися поведенческими связями типичной реакцией экономических агентов на изменение тех или иных переменных, скажем, ставки процента.
Деньги Ликвидность Функции денег Денежные агрегаты Квази-деньги
Уравнение обмена количественной теории денег Нейтральность денег Правило монетаристов
Реальные запасы денежных средств, или реальные денежные остатки
Теория предпочтения ликвидности Трансакционный мотив спроса на деньги Мотив предосторожности Спекулятивный мотив
Альтернативная стоимость хранения наличности
Номинальная ставка процента
Реальная ставка процента
Денежная база, или деньги повышенной мощности Денежный мультипликатор
Отношение наличность депозиты (коэффициент депонирования)
Отношение резервы депозиты (норма резервирования)
Инструменты денежной политики
Изменение учетной ставки
Изменение нормы обязательных резервов
Операции на открытом рынке
Вопросы для обсуждения
1. Предположим, что денежный рынок находится в состоянии равновесия. Центральный Банк принимает решение сократить предложение денег и проводит это решение в жизнь.
Как будут развиваться события на денежном рынке (как изменится ставка процента, курс облигаций и так далее)?
Если наличность изымается из обращения и вкладывается в банк, означает ли это, что предложение денег сокращается? Какая дополнительная информация необходима для однозначного ответа на этот вопрос?
Альтернативной стоимостью хранения денег в виде наличности считается рыночная ставка процента. Будет ли справедливо это утверждение, если вместо наличности мы возьмем сберегательные депозиты? Если нет, то как в этом случае изменится исходное утверждение?
Перечислите несколько факторов, влияющих на соотношение "наличность депозиты". Если предположить, что перед Рождеством люди держат на руках больше наличности, чтобы приобрести рождественские подарки, повлияет ли это на объем предложения денег в экономике?
По каким причинам, по вашему мнению, банки могут держать избыточные резервы (то есть хранить деньги сверх суммы, предписанной Центральным Банком), не используя их для получения дохода?
Как изменится наклон кривой z/ если спрос населения на деньги станет более чувствителен к изменению ставки процента? Повлияет ли это на величину изменения равновесной ставки процента в случае роста денежной массы?
Задачи и решения
1. Предположим, что вы можете обратить свое богатство в облигации или наличные деньги и в данный момент (руководствуясь кейнсианской концепцией спроса на деньги) решаете держать свое богатство в форме наличности. Это означает, что:
а) в момент принятия вами решения процентная ставка была
низкой, и вы ожидали ее повышения;
б) в момент принятия вами решения процентная ставка была
высокой, и вы ожидали ее понижения.
Для ответа на поставленный вопрос необходимо вспомнить концепцию спекулятивного спроса на деньги Кейнса. Рассуждения будут приблизительно такими.
Экономический агент располагает определенным запасом богатства, которое можно обратить в облигации или оставить в форме наличности. В момент принятия решения на рынке действует определенная ставка процента. Экономический агент оценивает ее как высокую, предполагая, что со временем она упадет. Тогда, если его ожидания подтвердятся, курс облигаций повысится, что даст ему возможность, помимо обычного дохода на облигации, получить еще и доход, обусловленный приростом капитала (например, он сможет продать облигацию по более высокой цене, чем та, за которую она была куплена). А так как прибыль от хранения наличности равна нулю, то, вероятно, рассуждая подобным образом, экономический агент вложит значительную часть своих средств в облигации. Таким образом, при высокой процентной ставке спрос на наличность относительно невелик, средства вкладываются преимущественно в облигации, спрос на которые в данный момент растет.
Если в момент принятия решения ставка процента будет низкой и можно ожидать ее роста в будущем, то хранение облигаций принесет их держателям убытки: курс облигаций с ростом ставки процента упадет. В этом случае предпочтительнее будет оставить богатство в форме наличности, чтобы избежать подобных потерь и иметь возможность приобрести в будущем дешевые облигации. Таким образом, при низкой ставке процента высокий спекулятивный спрос на деньги вызван желанием избежать потерь капитала, связанных с хранением активов в форме облигаций в период ожидаемого роста процентной ставки.
В нашей задаче верным будет ответ а).
2. Если коэффициент депонирования (сг) увеличится, а норма резервирования и денежная база останутся неизменными, то как изменится предложение денег (Л/5)?
Формула предложения денег выглядит следующим образом:
Выясним вначале, как изменение величины сг повлияет на денежный мультипликатор (т). Прибавим к числителю мультипликатора и вычтем из него одну и ту же величину гг, сгруппируем слагаемые и разделим числитель почленно на знаменатель:
+ cr + rr-rr (rr + cr) + (-rr) Л -rr
/г + сг rr + cr rr + cr
Теперь очевидно, что при увеличении значения сг мультипликатор будет уменьшаться, а значит, и предложение денег снизится.
Если реальный ВВП увеличится в 1,2 раза, а денежная масса возрастет на 8\%, то уровень цен при стабильной скорости обращения денег:
а) повысится на 10\%;
б) снизится на 10\%;
в) 'останется неизменным;
г) повысится на 11\%.
Спрос на наличность зависит:
а) отрицательно от динамики уровня цен;
б) отрицательно от динамики реального ВВП;
в) положительно от рыночной ставки процента;
г) все перечисленное неверно.
Предложение денег увеличится, если:
а) возрастет норма резервирования;
б) увеличится отношение "наличность-депозиты";
в) увеличится денежная база;
г) уменьшится денежный мультипликатор.
Если номинальное предложение денег увеличится на 5\%, уровень цен возрастет на 4\%, то при неизменной скорости обращения денег, в соответствии с количественной теорией, реальный доход:
а) увеличится на 9\%;
б) снизится на 9\%;
в) увеличится на 1\%;
г) снизится на 1\%.
5. Спрос на деньги задан следующим уравнением:
где R ставка процента; Y реальный ВВП. Если реальный объем выпуска увеличится на 200 ООО, то кривая спроса на деньги сдвинется:
а) вправо на 60 ООО;
б) вправо на 200 000;
в) влево на 1600 000;
г) влево на 60 000.
Предположим, что предложение денег и уровень цен постоянны. Тогда в случае увеличения уровня дохода на денежном рынке:
а) увеличатся спрос на деньги и ставка процента;
б) увеличится спрос на деньги и снизится ставка процента;
в) спрос на деньги снизится, а ставка процента увеличится:
г) спрос на деньги и ставка процента снизятся.
Пусть спрос на наличность составляет 10\% от суммы депозитов. Норма резервирования равна 0,15. Если Центральный Банк решает расширить предложение денег на 330 млрд руб., он должен:
а) увеличить денежную базу на 330 млрд руб.;
б) уменьшить денежную базу на 75 млрд руб.;
в) увеличить денежную базу на 75 млрд руб.;
г) увеличить денежную базу на 49,5 млрд руб.
Что из нижеперечисленного не включается в агрегат М2:
а) наличность вне банковской системы;
б) небольшие сберегательные вклады;
в) чековые депозиты;
г) краткосрочные государственные облигации.
Банковские депозиты возросли на 200 млн руб. Норма резервирования на этот момент составляла 20\%. Каково потенциально возможное увеличение предложения денег?
10. Норма обязательных резервов равна 0Л5. Избыточные резервы отсутствуют. Спрос на наличность составляет 40\% от объема депозитов. Сумма резервов равна 60 млрд руб. Чему равно
Рекомендуемая учебная литература
Мэнкью Н.Г Макроэкономика. Гл. 6, 18.
Макконнелл А"., Брю С. Экономикс. Гл. 15, 16.
Фишер С, Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. Гл. 26, 27, 29.
Долан Э. Макроэкономика. Гл. 8, 9, 10.
Долан Э., Кэмпбелл /С, Кэмпбелл Р. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. Гл. Ф-12, 14, 15, 16, 20.
7.4. предложение денег: Макроэкономика - 2, Шагас, 2006 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон Сложившаяся практика преподавания курса «Макроэкономика» предполагает его последовательное изучение на трех уровнях: нмодном, промежуточном и продвинутом. За последние годы был п ідан ряд учебников, как переводных, так и отечественных.
7.4. предложение денег
Теперь рассмотрим, от чего зависит предложение денег в экономике и какие инструменты денежной политики находятся в руках Центрального банка.
Будем считать, что предложение денег М равно сумме налич ных денег С и сумме средств на текущих счетах D:
Сумма средств, внесенных на банковские счета и не выданных » качестве кредитов, называется резервами.
1 ели бы банки только хранили деньги в качестве резервов на ічай востребования их вкладчиками и не выдавали в качестве
♦ релитов, то каждая положенная на текущий счет денежная сумма чшшчивала бы объем средств на текущих счетах и соответственно •меньшала бы количество наличных средств. При этом предложение денег оставалось бы прежним. Такая система называется ІіКі'г-ньш банковским резервированием, и при ней банки не оказы-■ММІ влияния на предложение денег.
Іоіда из каждой единицы вкладов величина /-/-остается в каче* і не резерва, а (1 гг) выдается в качестве кредита.
Г.сли получивший этот кредит помещает его целиком на депо-ми в другой банк и этот банк придерживается той же нормы ре-й-рнов, то он оставит в качестве резервов /г(1 гг) и выдаст в ка-•ичлне кредитов:
Пусть данный процесс продолжается до бесконечности, тог-1.1 каждая вложенная в банк денежная единица породит
I ' (I гг) + (1 гг)2 + . + (1 гг)" = —! = — денежных
•чиниц. Так как 0 < гг < 1, то — >1. Поэтому величина — ино/Г ГГ
мл называется кредитным мультипликатором. Таким образом, мри системе частичного банковского резервирования оказывают
Рассмотрим модель формирования предложения денег при
и» іеме частичного банковского резервирования.
'4.1. Модель формирования предложения денег
IIми, денежная база В — это сумма наличных средств на руках ? н.ц-епения Сив резервах банков R. Она непосредственно кон-шруется Центральным банком:
Пусть сг — коэффициент наличность/депозиты, показывающий, как население распределяет деньги между наличностью и средствами на текущих счетах.
В С + R £ + .fi cr + rr D D
Отсюда M =[ Сґ + 1 В. (7.15) ■» v сг + rr )
Коэффициент называется кредитно-денежным мулътипсг + гг
ликатором. Он показывает, насколько изменяется предложение денег при изменении денежной базы на единицу. Денежную базу часто называют деньгами повышенной силы. Из (7.15) следует, что:
предложение денег пропорционально денежной базе;
чем ниже норма резервов (/•/•), тем выше денежный мультипликатор;
чем ниже коэффициент наличность/депозиты (сг), тем выше денежный мультипликатор.
Таким образом, количество денег в обращении может изменяться не только в результате политики Центрального банка, но и в результате решений коммерческих банков и населения. Это оз начает, что хотя Центральный банк влияет на предложение денеї, однако количественные последствия его политики трудно пред сказать, поскольку они зависят также от поведения коммерческих банков и населения.
Центральный банк может управлять денежной массой с помо щью ряда инструментов денежной политики. К этим инструмен там обычно относятся:
операции на открытом рынке, т.е. покупка и продажа госу дарственных облигаций;
резервные требования — установление минимальной обяза тельной нормы резервов;
учетная ставка процента (ставка рефинансирования) ставка процента, под которую Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам (через так называе мое «дисконтное окно»).
Операции на открытом рынке оказывают влияние на денеж-iisio базу. Покупка государственных облигаций Центральным о.інком ведет к ее увеличению, а продажа — к снижению.
Изменение резервных требований ведет к изменению мультип-1икагора. Увеличение обязательной нормы резервов снижает крепи но-денежный мультипликатор, а уменьшение — увеличивает.
Рост учетной ставки процента ведет к снижению объема крені юв, которые коммерческие банки берут у Центрального банка мри недостатке собственных резервов для расширения кредитных операций. Подобные кредиты увеличивают объем резервов и, сле-юиательно, денежную базу. Таким образом, рост учетной ставки иміьівает снижение денежной базы, а понижение увеличивает денежную базу.
Возможности регулирования Центральным банком предложении денег достаточно высоки, однако, как было показано выше, інчіїения коммерческих банков о норме резервов и населения о определении средств между наличностью и текущими счетами иноеит элемент неопределенности и Центральный банк не всегда может добиться изменения предложения денег в желаемом направлении.
В России во время высоких темпов инфляции (1992—1994 гг.) норма резервов доходила в среднем даже до 70\%, а коэффициент наличность/депозиты колебался около 0,4. Поэтому денежный мультипликатор был сравнительно невелик. Однако существовала опасность, что при стабилизации цен банки могут снизить норму І»с ісрвов, это вызвало бы увеличение предложения денег и новый ииюк инфляции. Поэтому естественно было ожидать, что при »ыбилизации цен Центральный банк вынужден будет проводить оірлничительную политику. Поскольку финансовые рынки в нашей стране были в этот период развиты слабо, а объемы кредитов Центрального банка коммерческим малоэластичны по ставке процента, ограничения роста предложения денег можно было до-ом м.си только путем увеличения обязательной нормы резервов, •ио и произошло на практике.
Портфельные теории спроса на деньги
Выбор портфеля активов
Іеории трансакционного спроса на деньги Модель Баумоля—Тобина ) частичность спроса на деньги по доходу
Эластичность спроса на деньги по ставке процента Спрос на деньги по мотиву предосторожности Ожидаемые издержки от неплатежеспособности Система 100\%-ного банковского резервирования Норма резервов
Частичное банковское резервирование Денежная база
Коэффициент наличность/депозиты Денежный мультипликатор Инструменты денежной политики Операции на открытом рынке Обязательная норма резервов Учетная ставка процента Дисконтное окно
1. Предложение денег возрастает, если:
увеличиваются государственные расходы;
ЦБ покупает государственные казначейские обязательства у населении;
граждане покупают облигации, выпущенные «Дженерал Моторс»;
IBM продает акции населению и использует деньги для строительства повой фабрики.
2. Что из ниже перечисленного в соответствии с портфельными
теориями не влияет на спрос на деньги:
ожидаемая реальная доходность по государственным облигациям;
необходимость денег для совершения сделок;
ожидаемый уровень инфляции;
ожидаемая реальная доходность по акциям.
3. В соответствии с моделью Баумоля—Тобина средняя сумма наличных денег, которые индивид будет держать на руках, возрастет, если:
уменьшатся издержки походов в банк;
возрастет темп инфляции;
упадет процентная ставка;
уменьшатся расходы индивида.
4. Эмпирические исследования показывают, что реальные эластичности спроса на деньги по доходу и процентной ставке:
равны тем, которые получаются в модели Баумоля—Тобина;
больше, чем предсказывает модель Баумоля—Тобина;
отличаются от полученных в модели Баумоля—Тобина, причем оценка эластичности спроса на деньги по процентной ставке больше (в абсолютном выражении), а эластичность спроса по доходу меньше;
отличаются от полученных в модели Баумоля—Тобина, причем оценка эластичности спроса на деньги по процентной ставке меньше (в абсолютном выражении), а эластичность спроса по доходу больше.
S При употреблении понятия «подчиненный актив» подразуме-нается, что портфельные теории спроса на деньги не следует использовать для объяснения спроса на:
(>. При системе 100\%-ного банковского резервирования денежный мультипликатор равен: 1) 0; ^2) 1;
7, Уменьшение обязательной нормы резервирования не приведет к шачительному изменению предложения денег, если:
банки не изменят свой коэффициент резервы/депозиты;
коэффициент наличность/депозиты не изменяется;
объем дополнительных резервов поддерживается банками на постоянном уровне;
денежная база не изменяется.
К. Уменьшение учетной ставки процента увеличит предложение денег путем:
увеличения денежного мультипликатора;
увеличения объема резервов, которые банки получают в качестве кредитов у Центрального банка;
уменьшения коэффициента резервы/депозиты;
увеличения коэффициента наличность/депозиты.
ч Нсли все кредиты, выданные банками, возвращаются опять в (мнковскую систему и если гг — это коэффициент резер-ны/депозиты, тогда совокупное предложение денег равно:
резервы, деленные на /г;
резервы, умноженные на гг;
резервы, деленные на (1 — гг).
10. Если коэффициент резервы/депозиты (гг) увеличиваемсч мі
неизменных коэффициенте наличность/депозиты (сг) и де 11С А-. 111
1) невозможно определить, увеличится или уменьшится 1111.
2) предложение денег возрастет;
ч43) предложение денег уменьшится;
4) предложение денег не изменится.
11. Если коэффициент наличность/депозиты (сг) увеличиваем
при неизменных коэффициенте резервы/депозиты (гг) и лет (
ной базе (В), тогда:
невозможно определить, увеличится или уменьшится lip< ложение денег;
предложение денег возрастет;
предложение денег уменьшится;
предложение денег не изменится.
12. Когда ЦБ увеличивает обязательную норму резервирон.іи е
то при прочих равных это приводит к:
увеличению коэффициента резервы/депозиты (гг);
уменьшению коэффициента резервы/депозиты (гг);
увеличению денежной базы (В);
■ 4) уменьшению денежной базы (В).
13. В модели Баумоля—Тобина:
при росте дохода на 1\% спрос на деньги увеличиваем! і 0,5\%; при росте ставки процента на 1\% спрос на лены уменьшается на 0,5\%;
при росте дохода на 1\% спрос на деньги увеличивае и ч і 1\%; при росте ставки процента на 1\% спрос на зены уменьшается на 1\%;
при росте дохода на 1\% спрос на деньги уменьшаем ч 0,5\%; при росте ставки процента на 1\% спрос на зет увеличивается на 0,5\%;
при росте дохода на 1\% спрос на деньги уменьшаем ч 1\%; при росте ставки процента на 1\% спрос на дет.in личивается на 1\%.
И Пусть номинальная ставка процента равна 10\% в год, издержки •**дого похода в банк для г-жи Смит составляют 25 долл. и ее ♦а*м>дные траты равны 72 000 долл. Тогда в соответствии с моде-•Імп Ііаумоля—Тобина ее оптимальное число путешествий в банк • trie пие года:
MMbi хранимой наличности перемещается в координатах (на-нность; предельный доход):
влево вниз и спрос на деньги падает;
влево вниз и спрос на деньги растет;
,1) вправо вверх и спрос на деньги падает; ^) вправо вверх и спрос на деньги растет.
Задачи и упражнения
I Используя формулу спроса на деньги Баумоля—Тобина, найдите Цистичность спроса на деньги по доходу и по ставке процента.
і Пусть мистеру Смиту платят 3000 долл. каждые 30 дней. ТранГ
лимонные издержки каждого похода в банк для него равны ломя, и процент за 30-дневный период равен 0,9\% (/' = 0,009). л) Сколько походов он должен сделать в банк в соответствии с
формулой Баумоля—Тобина? Г») Какое количество походов он должен выбрать в реальности?
Какова будет его средняя наличность в этом случае? и) Пусть ставка процента упала до 0,0075. Чему равно N*'! і) Какое количество походов он должен выбрать при новой ставке процента? Какая средняя наличность будет у него на руках в этом случае?
д) Чему равна эластичность его спроса на деньги по проценту? Равна ли она (—1/2)? Если нет, то почему?
В рамках модели спроса на деньги по мотиву предосторожности для г-на Иванова вероятность оказаться неплатежеспособным описывается зависимостью: Р = 1/(1 + Л/), где М — его средний запас наличности. Оказавшись неплатежеспособным, г-н Иванов несет издержки в размере четверти своего дохода.
а) Постройте функцию спроса г-на Иванова на деньги как зависимость от его дохода и ставки процента.
б) Дайте графическую иллюстрацию, используя графики соответствующих предельных издержек и дохода. Не забудьте
нанести на график координаты всех ключевых точек.
в) Как'изменится спрос на деньги г-на Иванова при увеличении его дохода? Приведите графическое обоснование.
Предположим, что население хранит все сбережения в форме депозитов, а банки добровольно держат резервы в размере а на каждый рубль депозитов. При денежной базе, равной В, и обязательной норме резервов, равной р* < а, определите предложение денег М. Как изменится Л/, если Центральный банк уменьшит учетную ставку процента и/или увеличится процентная ставка по кредитам, которые выдают коммерческие банки? Каковььверхняя и нижняя граница для Л/?
После того как банки предоставили клиентам новый вид услуг — перевод денег со счета на счет по телефону, клиенты получили возможность, не выходя из дому, перевести деньги со сберегательного счета (приносящею 4\% годовых) на текущий (приносящий 2,5\% годовых). Используя модель Баумоля—Тобина, покажите, как это нововведение скажется на спросе на деньги А/1.
Пусть функция полезности индивида в каждый момент времени t зависит от потребления и реального запаса денежных средств и имеет вид: U(c„ т,) = 1п(с,) + п(т,). Выразите его спрос на деньги в зависимости от текущего потребления и номинальной ставки процента.
Пусть функция полезности индивида зависит от потребления и реального запаса денежных средств и имеет вид:
Выразите его спрос на деньги в зависимости от текущего потребления и номинальной ставки процента.
л Экономика находится в состоянии равновесия. Население предпочитает 2/7 денежных средств держать в качестве наличных, , ->/7 — в форме банковских вкладов. Средняя норма резервов со-v ывляет 30\%. В связи с нестабильностью в стране предпочтения населения изменились, и оно решает 13/28 денежных средств и-ржать в качестве наличных, а 15/28 — в форме банковских икїидов. На сколько процентов и в какую сторону Центральный < ми к должен изменить денежную базу, чтобы денежный рынок »н іавался в равновесии?
') Пусть в экономике норма резервирования 20\%, соотношение ' наличность/депозиты равно 0,2. Депозиты коммерческого банка X і оставляют 100 млн руб. Коммерческий банк намеревается выдать кредитов на 90 млн руб. Какой кредит ему надо взять для этого у Цен грального банка? На какую величину возрастет денежная мас* а в экономике?
7.4. предложение денег: Макроэкономика - 2, Шагас, 2006 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон Сложившаяся практика преподавания курса «Макроэкономика» предполагает его последовательное изучение на трех уровнях: нмодном, промежуточном и продвинутом. За последние годы был п ідан ряд учебников, как переводных, так и отечественных.
7.4. предложение денег
Теперь рассмотрим, от чего зависит предложение денег в экономике и какие инструменты денежной политики находятся в руках Центрального банка.
Будем считать, что предложение денег М равно сумме налич ных денег С и сумме средств на текущих счетах D:
Сумма средств, внесенных на банковские счета и не выданных » качестве кредитов, называется резервами.
1 ели бы банки только хранили деньги в качестве резервов на ічай востребования их вкладчиками и не выдавали в качестве
♦ релитов, то каждая положенная на текущий счет денежная сумма чшшчивала бы объем средств на текущих счетах и соответственно •меньшала бы количество наличных средств. При этом предложение денег оставалось бы прежним. Такая система называется ІіКі'г-ньш банковским резервированием, и при ней банки не оказы-■ММІ влияния на предложение денег.
Іоіда из каждой единицы вкладов величина /-/-остается в каче* і не резерва, а (1 гг) выдается в качестве кредита.
Г.сли получивший этот кредит помещает его целиком на депо-ми в другой банк и этот банк придерживается той же нормы ре-й-рнов, то он оставит в качестве резервов /г(1 гг) и выдаст в ка-•ичлне кредитов:
Пусть данный процесс продолжается до бесконечности, тог-1.1 каждая вложенная в банк денежная единица породит
I ' (I гг) + (1 гг)2 + . + (1 гг)" = —! = — денежных
•чиниц. Так как 0 < гг < 1, то — >1. Поэтому величина — ино/Г ГГ
мл называется кредитным мультипликатором. Таким образом, мри системе частичного банковского резервирования оказывают
Рассмотрим модель формирования предложения денег при
и» іеме частичного банковского резервирования.
'4.1. Модель формирования предложения денег
IIми, денежная база В — это сумма наличных средств на руках ? н.ц-епения Сив резервах банков R. Она непосредственно кон-шруется Центральным банком:
Пусть сг — коэффициент наличность/депозиты, показывающий, как население распределяет деньги между наличностью и средствами на текущих счетах.
В С + R £ + .fi cr + rr D D
Отсюда M =[ Сґ + 1 В. (7.15) ■» v сг + rr )
Коэффициент называется кредитно-денежным мулътипсг + гг
ликатором. Он показывает, насколько изменяется предложение денег при изменении денежной базы на единицу. Денежную базу часто называют деньгами повышенной силы. Из (7.15) следует, что:
предложение денег пропорционально денежной базе;
чем ниже норма резервов (/•/•), тем выше денежный мультипликатор;
чем ниже коэффициент наличность/депозиты (сг), тем выше денежный мультипликатор.
Таким образом, количество денег в обращении может изменяться не только в результате политики Центрального банка, но и в результате решений коммерческих банков и населения. Это оз начает, что хотя Центральный банк влияет на предложение денеї, однако количественные последствия его политики трудно пред сказать, поскольку они зависят также от поведения коммерческих банков и населения.
Центральный банк может управлять денежной массой с помо щью ряда инструментов денежной политики. К этим инструмен там обычно относятся:
операции на открытом рынке, т.е. покупка и продажа госу дарственных облигаций;
резервные требования — установление минимальной обяза тельной нормы резервов;
учетная ставка процента (ставка рефинансирования) ставка процента, под которую Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам (через так называе мое «дисконтное окно»).
Операции на открытом рынке оказывают влияние на денеж-iisio базу. Покупка государственных облигаций Центральным о.інком ведет к ее увеличению, а продажа — к снижению.
Изменение резервных требований ведет к изменению мультип-1икагора. Увеличение обязательной нормы резервов снижает крепи но-денежный мультипликатор, а уменьшение — увеличивает.
Рост учетной ставки процента ведет к снижению объема крені юв, которые коммерческие банки берут у Центрального банка мри недостатке собственных резервов для расширения кредитных операций. Подобные кредиты увеличивают объем резервов и, сле-юиательно, денежную базу. Таким образом, рост учетной ставки иміьівает снижение денежной базы, а понижение увеличивает денежную базу.
Возможности регулирования Центральным банком предложении денег достаточно высоки, однако, как было показано выше, інчіїения коммерческих банков о норме резервов и населения о определении средств между наличностью и текущими счетами иноеит элемент неопределенности и Центральный банк не всегда может добиться изменения предложения денег в желаемом направлении.
В России во время высоких темпов инфляции (1992—1994 гг.) норма резервов доходила в среднем даже до 70\%, а коэффициент наличность/депозиты колебался около 0,4. Поэтому денежный мультипликатор был сравнительно невелик. Однако существовала опасность, что при стабилизации цен банки могут снизить норму І»с ісрвов, это вызвало бы увеличение предложения денег и новый ииюк инфляции. Поэтому естественно было ожидать, что при »ыбилизации цен Центральный банк вынужден будет проводить оірлничительную политику. Поскольку финансовые рынки в нашей стране были в этот период развиты слабо, а объемы кредитов Центрального банка коммерческим малоэластичны по ставке процента, ограничения роста предложения денег можно было до-ом м.си только путем увеличения обязательной нормы резервов, •ио и произошло на практике.
Портфельные теории спроса на деньги
Выбор портфеля активов
Іеории трансакционного спроса на деньги Модель Баумоля—Тобина ) частичность спроса на деньги по доходу
Эластичность спроса на деньги по ставке процента Спрос на деньги по мотиву предосторожности Ожидаемые издержки от неплатежеспособности Система 100\%-ного банковского резервирования Норма резервов
Частичное банковское резервирование Денежная база
Коэффициент наличность/депозиты Денежный мультипликатор Инструменты денежной политики Операции на открытом рынке Обязательная норма резервов Учетная ставка процента Дисконтное окно
1. Предложение денег возрастает, если:
увеличиваются государственные расходы;
ЦБ покупает государственные казначейские обязательства у населении;
граждане покупают облигации, выпущенные «Дженерал Моторс»;
IBM продает акции населению и использует деньги для строительства повой фабрики.
2. Что из ниже перечисленного в соответствии с портфельными
теориями не влияет на спрос на деньги:
ожидаемая реальная доходность по государственным облигациям;
необходимость денег для совершения сделок;
ожидаемый уровень инфляции;
ожидаемая реальная доходность по акциям.
3. В соответствии с моделью Баумоля—Тобина средняя сумма наличных денег, которые индивид будет держать на руках, возрастет, если:
уменьшатся издержки походов в банк;
возрастет темп инфляции;
упадет процентная ставка;
уменьшатся расходы индивида.
4. Эмпирические исследования показывают, что реальные эластичности спроса на деньги по доходу и процентной ставке:
равны тем, которые получаются в модели Баумоля—Тобина;
больше, чем предсказывает модель Баумоля—Тобина;
отличаются от полученных в модели Баумоля—Тобина, причем оценка эластичности спроса на деньги по процентной ставке больше (в абсолютном выражении), а эластичность спроса по доходу меньше;
отличаются от полученных в модели Баумоля—Тобина, причем оценка эластичности спроса на деньги по процентной ставке меньше (в абсолютном выражении), а эластичность спроса по доходу больше.
S При употреблении понятия «подчиненный актив» подразуме-нается, что портфельные теории спроса на деньги не следует использовать для объяснения спроса на:
(>. При системе 100\%-ного банковского резервирования денежный мультипликатор равен: 1) 0; ^2) 1;
7, Уменьшение обязательной нормы резервирования не приведет к шачительному изменению предложения денег, если:
банки не изменят свой коэффициент резервы/депозиты;
коэффициент наличность/депозиты не изменяется;
объем дополнительных резервов поддерживается банками на постоянном уровне;
денежная база не изменяется.
К. Уменьшение учетной ставки процента увеличит предложение денег путем:
увеличения денежного мультипликатора;
увеличения объема резервов, которые банки получают в качестве кредитов у Центрального банка;
уменьшения коэффициента резервы/депозиты;
увеличения коэффициента наличность/депозиты.
ч Нсли все кредиты, выданные банками, возвращаются опять в (мнковскую систему и если гг — это коэффициент резер-ны/депозиты, тогда совокупное предложение денег равно:
резервы, деленные на /г;
резервы, умноженные на гг;
резервы, деленные на (1 — гг).
10. Если коэффициент резервы/депозиты (гг) увеличиваемсч мі
неизменных коэффициенте наличность/депозиты (сг) и де 11С А-. 111
1) невозможно определить, увеличится или уменьшится 1111.
2) предложение денег возрастет;
ч43) предложение денег уменьшится;
4) предложение денег не изменится.
11. Если коэффициент наличность/депозиты (сг) увеличиваем
при неизменных коэффициенте резервы/депозиты (гг) и лет (
ной базе (В), тогда:
невозможно определить, увеличится или уменьшится lip< ложение денег;
предложение денег возрастет;
предложение денег уменьшится;
предложение денег не изменится.
12. Когда ЦБ увеличивает обязательную норму резервирон.іи е
то при прочих равных это приводит к:
увеличению коэффициента резервы/депозиты (гг);
уменьшению коэффициента резервы/депозиты (гг);
увеличению денежной базы (В);
■ 4) уменьшению денежной базы (В).
13. В модели Баумоля—Тобина:
при росте дохода на 1\% спрос на деньги увеличиваем! і 0,5\%; при росте ставки процента на 1\% спрос на лены уменьшается на 0,5\%;
при росте дохода на 1\% спрос на деньги увеличивае и ч і 1\%; при росте ставки процента на 1\% спрос на зены уменьшается на 1\%;
при росте дохода на 1\% спрос на деньги уменьшаем ч 0,5\%; при росте ставки процента на 1\% спрос на зет увеличивается на 0,5\%;
при росте дохода на 1\% спрос на деньги уменьшаем ч 1\%; при росте ставки процента на 1\% спрос на дет.in личивается на 1\%.
И Пусть номинальная ставка процента равна 10\% в год, издержки •**дого похода в банк для г-жи Смит составляют 25 долл. и ее ♦а*м>дные траты равны 72 000 долл. Тогда в соответствии с моде-•Імп Ііаумоля—Тобина ее оптимальное число путешествий в банк • trie пие года:
MMbi хранимой наличности перемещается в координатах (на-нность; предельный доход):
влево вниз и спрос на деньги падает;
влево вниз и спрос на деньги растет;
,1) вправо вверх и спрос на деньги падает; ^) вправо вверх и спрос на деньги растет.
Задачи и упражнения
I Используя формулу спроса на деньги Баумоля—Тобина, найдите Цистичность спроса на деньги по доходу и по ставке процента.
і Пусть мистеру Смиту платят 3000 долл. каждые 30 дней. ТранГ
лимонные издержки каждого похода в банк для него равны ломя, и процент за 30-дневный период равен 0,9\% (/' = 0,009). л) Сколько походов он должен сделать в банк в соответствии с
формулой Баумоля—Тобина? Г») Какое количество походов он должен выбрать в реальности?
Какова будет его средняя наличность в этом случае? и) Пусть ставка процента упала до 0,0075. Чему равно N*'! і) Какое количество походов он должен выбрать при новой ставке процента? Какая средняя наличность будет у него на руках в этом случае?
д) Чему равна эластичность его спроса на деньги по проценту? Равна ли она (—1/2)? Если нет, то почему?
В рамках модели спроса на деньги по мотиву предосторожности для г-на Иванова вероятность оказаться неплатежеспособным описывается зависимостью: Р = 1/(1 + Л/), где М — его средний запас наличности. Оказавшись неплатежеспособным, г-н Иванов несет издержки в размере четверти своего дохода.
а) Постройте функцию спроса г-на Иванова на деньги как зависимость от его дохода и ставки процента.
б) Дайте графическую иллюстрацию, используя графики соответствующих предельных издержек и дохода. Не забудьте
нанести на график координаты всех ключевых точек.
в) Как'изменится спрос на деньги г-на Иванова при увеличении его дохода? Приведите графическое обоснование.
Предположим, что население хранит все сбережения в форме депозитов, а банки добровольно держат резервы в размере а на каждый рубль депозитов. При денежной базе, равной В, и обязательной норме резервов, равной р* < а, определите предложение денег М. Как изменится Л/, если Центральный банк уменьшит учетную ставку процента и/или увеличится процентная ставка по кредитам, которые выдают коммерческие банки? Каковььверхняя и нижняя граница для Л/?
После того как банки предоставили клиентам новый вид услуг — перевод денег со счета на счет по телефону, клиенты получили возможность, не выходя из дому, перевести деньги со сберегательного счета (приносящею 4\% годовых) на текущий (приносящий 2,5\% годовых). Используя модель Баумоля—Тобина, покажите, как это нововведение скажется на спросе на деньги А/1.
Пусть функция полезности индивида в каждый момент времени t зависит от потребления и реального запаса денежных средств и имеет вид: U(c„ т,) = 1п(с,) + п(т,). Выразите его спрос на деньги в зависимости от текущего потребления и номинальной ставки процента.
Пусть функция полезности индивида зависит от потребления и реального запаса денежных средств и имеет вид:
Выразите его спрос на деньги в зависимости от текущего потребления и номинальной ставки процента.
л Экономика находится в состоянии равновесия. Население предпочитает 2/7 денежных средств держать в качестве наличных, , ->/7 — в форме банковских вкладов. Средняя норма резервов со-v ывляет 30\%. В связи с нестабильностью в стране предпочтения населения изменились, и оно решает 13/28 денежных средств и-ржать в качестве наличных, а 15/28 — в форме банковских икїидов. На сколько процентов и в какую сторону Центральный < ми к должен изменить денежную базу, чтобы денежный рынок »н іавался в равновесии?
') Пусть в экономике норма резервирования 20\%, соотношение ' наличность/депозиты равно 0,2. Депозиты коммерческого банка X і оставляют 100 млн руб. Коммерческий банк намеревается выдать кредитов на 90 млн руб. Какой кредит ему надо взять для этого у Цен грального банка? На какую величину возрастет денежная мас* а в экономике?
Автор статьи
Читайте также: