Куда вложился уоррен баффет
Обновлено: 02.05.2024
Легендарный инвестор Уоррен Баффет и его компания Berkshire Hathaway, казалось бы, опровергают идею о том, что ни один инвестор не способен обыграть рынок на длинном интервале. Анализ инвестиций компании, проведенный экономистами Еленой Чирковой (управляющей фондом GEIST группы Movchans) и Анастасией Емелькиной, показывает, что Баффет по-прежнему остается классическим «стоимостным» инвестором, зарабатывая деньги «немодным» способом — инвестициями в дешевые акции
Уоррена Баффета — живую легенду и кумира инвесторов-любителей всего мира — многие считают профессионалом, существование которого опровергает гипотезу об эффективности финансовых рынков. Из этой гипотезы следует, что ни один инвестор не может стабильно обыгрывать рынок на длинном интервале, поскольку такой успех может быть только результатом случайности. Между тем Уоррен Баффет так сильно его обыграл, что в его случае это гарантированно не случайность.
Так, с 1965 по 2019 год контролируемая им компания Berkshire Hathaway росла в цене на 20,3% в год, тогда как индекс S&P 500 с дивидендами — только на 10%. За этот период цена акций Berkshire выросла более чем в 27 тысяч раз, а S&P — менее чем в 200. До того как Баффет поглотил Berkshire, он управлял фондом, который с 1956 по 1969 год генерировал почти 29% годовых, тогда как индекс Доу Джонса — около 8%. Таким образом, Уоррен Баффет обыграл рынок на интервале в 64 года, и еще как обыграл!
Между тем приведенная выше статистика к опровержению гипотезы эффективного рынка прямого отношения не имеет. Berkshire — не фонд, а страховая компания, у которой вложения в акции — лишь часть деятельности. По-хорошему, чтобы понять, какой Баффет портфельный инвестор и действительно ли он опровергает гипотезу эффективного рынка, нужно смотреть не на Berkshire в целом, а на ее портфельные вложения. Это мы и сделали.
Для начала мы проверили, то ли он делает, что говорит. В частности, Баффет утверждает, что на 85% является последователем Бэна Грэма, то есть, если сформулировать позицию Грэма очень коротко, предпочитает покупать дешевые бумаги. Во-вторых, Баффет не раз говорил, что приобретает бумаги «навсегда», и если бумага выбрана правильно, то время продавать — «почти никогда». Иными словами, его инвестиционный горизонт — бесконечность.
То, что Баффет склонен покупать дешевые бумаги, подтвердилось. Если разбить все акции, входящие в индекс S&P 500, на децили (десять равных по количеству или рыночной капитализации частей) по мультипликаторам P/BV и P/E (price to book value и price to earnings. — Forbes), из которых первый дециль будет самым дорогим, а десятый — самым дешевым, то медианными в портфеле Баффета окажутся седьмой-восьмой децили. Три нижних (самых дешевых) дециля составляют 52% портфеля, и таких акций (с учетом веса в портфеле) более чем в два раза больше, чем акций из трех верхних (самых дорогих) децилей.
А вот другому постулату — о том, что акции нужно покупать навсегда, — Баффет не следует. Очень многие позиции — около 54% акций в стоимостном выражении — в 1999-2019 годы он закрыл, и средний период нахождения в портфеле для таких бумаг составил 3 года. Есть пакеты, которые он держит подолгу, а есть те, что находились в портфеле даже не годы, а кварталы. Так, например, бумаги Yum! Brands Inc. (сети ресторанов быстрого обслуживания под брендами Pizza Hut, KFC, Taco Bell и др.), приобретенные в 2000 году, исчезли с баланса уже через квартал. При этом данная инвестиция оказалась самой доходной, если измерять в годовых процентах — акции подскочили примерно на 40% за квартал. Акции сети универмагов-дискаунтеров Ross Stores и Keystone Financial Inc. (финансовые услуги), купленные в 2000 году, числились на балансе два квартала; в 2007 году на полгода приобретались акции Dow Jones Financial Inc., а акции Finova Group Inc. (финансовые продукты для среднего бизнеса) продержались в портфеле после покупки в 2001 году пять кварталов.
В 1999–2019 годах ликвидный портфель Berkshire сгенерировал доходность в 11,7% годовых, и это на 4,9 процентных пункта больше, чем принес индекс S&P с дивидендами. Конечно, это не такие результаты, как в ранние годы, но тоже выдающиеся: мало кто из управляющих инвестфондами обыгрывает рынок на пять процентных пунктов в год на интервале в 21 год.
Лучшую доходность в годовом исчислении принесли краткосрочные вложения в вышеупомянутые акции Yum! Brands Inc. — 242%. На втором месте оказались акции производителя одежды Liz Claiborn (219%), хотя Баффет держал их уже дольше — почти три года. Из долгосрочных позиций самыми удачными были вложения в First Data (платежные системы): с конца 1999 года по 2008 год, когда пакет был продан, инвестиция приносила по 169% годовых. Очень неплохи оказались и вложения в Moody’s, которые генерировали в исследуемый период 19% в год, что кумулятивно дало прирост почти в 32 раза.
При этом убыточные позиции у Баффета также были, и их доля в порфтеле в среднем составляла 13,6%. Худшими по доходности стали инвестиции в Finova Group. Акции Finova, пока они находились в портфеле Баффета (а это чуть больше года), успели упасть на 98%. С момента продажи акций Баффетом дела у Finova только ухудшались, в результате она обанкротилась и была ликвидирована в 2009 году.
На почетном втором месте с конца — WilTel Communications с минус 72% годовых, хотя пакет находился в портфеле всего квартал. Около половины в цене потеряли акции энергетической Edison International, хотя числились на балансе даже меньше квартала. Трехлетнее вложение в бумаги ретейлера Pier 1 Imports Inc, специализирующегося на мебели и предметах декора, кумулятивно подешевело на 63%. Покупка Kraft Heinz Co принесла с 2015 года — даты слияния компаний H.J. Heinz Co и Kraft Foods Group — минус 52%. Неудачно вложился Баффет и в английского ретейлера Tesco в 2005 году, — правда, в этом случае позиция была все же закрыта в 2014-м.
Среди низкоприбыльных инвестиций оказались хваленые вложения в холдинг Washington Post (3,6%) и Coca-Cola (6% годовых). При этом надо иметь в виду, что это старые вложения, на которых Баффет хорошо заработал до 1999 года, хотя прошлая доходность, конечно, не является оправданием для сохранения неудачных инвестиций в портфеле. И если холдинг Washington Post, переименованный в Graham Holdings Co., выбыл из портфеля после продажи одноименной газеты (один из основных активов группы) Джефу Безосу, то Coca-Cola числится на балансе до сих пор, при этом даже беглый анализ показывает, что дела у компании последние 10 лет идут ни шатко ни валко. Медленно росли также акции Procter & Gamble (7,6% годовых), которые Баффет получил в 2005-м при поглощении последней компании Gillette, где у него была большая позиция, при этом пакет Procter остается на балансе. Низкоприбыльной оказалась и покупка IBM 2011 года (кумулятивно за семь лет в портфеле пакет принес 7%). Часть приведенных выше оценок приблизительная, поскольку не всегда известны точные даты и стоимость покупки и продажи.
Если разбить выборку 1999–2019 годов на два подпериода — первые 11 лет и вторые 10 — и сравнить доходность портфельных вложений Berkshire на этих временных интервалах, то окажется, что она много лучше в первом периоде, за который Баффет заработал 13,7% годовых, что было на 12,8 процентных пунктов больше доходности S&P 500 c дивидендами. На втором отрезке Баффету удалось получить только 9,5%, что оказалось на 4,1 процентных пункта меньше, чем доходность индекса, который в этот период бурно рос.
Итак, последние 10 лет Уоррен Баффет проигрывает индексу S&P 500. И об этом он начал говорить публично, заявив на собрании акционеров Berkshire 2020 года, что в ближайшие 10 лет вряд ли его обыграет. Что может тому причиной?
Первое очевидное объяснение, которое напрашивается: Berkshire стала слишком большой, чтобы обыгрывать индекс. Чем больше компания или фонд, тем труднее ему дается высокая доходность.
Вторая причина, возможно, кроется в налогах. Как уже упоминалось, Berkshire — не фонд, а следовательно, у компании возникает налог на прибыль из-за реализованных курсовых разниц. По старым позициям Berkshire они накопились огромные, что затрудняет закрытие прибыльных в прошлом позиций. Поясним на условном примере. Допустим акции выросли в цене в 10 раз, налог на прибыль составляет 35% или 21% (таковы реальные ставки в США до и после 2017 года соответственно). Вы ожидаете, что данные акции будут приносить 8%, а рынок — 9% годовых. Имеет ли смысл закрыть позицию и купить индекс S&P? На наш взгляд, вы будете держать позицию, поскольку выгоднее может оказаться проигрывать рынку из года в год, но постепенно, чем проиграть одноразово, но крупно.
Баффет оправдывает отсутствие инвестиций в технологии тем, что он их не понимает. Когда его спросили, почему же тогда он купил акции IBM, то Баффет ответил, что это давно уже не технологическая, а сервисная компания (может быть, именно поэтому инвестиция и оказалась низкоприбыльной?).
Сейчас из условно технологических на балансе есть акции Apple, купленные в 2016 году после первого за 13 лет снижения продаж и сильного падения котировок, и наверняка объяснение этому такое же: в понимании Баффета Apple — компания давно уже не технологическая, а делающая ставку на маркетинг. Баффет поздно начал вкладываться в Apple: пакет «Яблока» он постепенно увеличивал с 2016-ого. Несмотря на планомерное увеличение веса пакета в ликвидном портфеле Berkshire почти до 30% на конец 2019 года, что сопоставимо с весом технологических компаний в S&P 500, инвестиция не спасла весь портфель от проигрыша S&P 500 с дивидендами в первом десятилетии XXI века.
Помимо анализа по периодам, нами были проанализированы вложения Баффета в дешевые и относительно дорогие бумаги отдельно. Оказалось, что в последние 20 лет Баффет обыгрывал рынок за счет вложений в самые дешевые компании. Попытки заработать на относительно дорогих закончились для него неудачно — эти вложения оказались хуже индекса S&P весьма существенно, а портфель и результаты в целом спасло то, что таких акций в портфеле было немного.
Анализ подхода и результатов инвестирования подтверждает, что Баффет действительно является классическим стоимостным инвестором и по-прежнему зарабатывает не самым модным способом — на инвестициях в дешевые акции. В целом Berkshire Hathaway остается прибежищем для тех инвесторов, которые хотят диверсифицировать вложения и держать часть своего портфеля в устойчивых и надежных компаниях «старой» экономики. Когда рынок придет в сознание и мультипликаторы таких компаний как Zoom, Amazon и Netflix начнут корректироваться, деньги неизбежно потекут в тихую гавань.
Инвестиционный портфель Berkshire Hathaway — компании легендарного инвестора Уоррена Баффета — состоит сегодня из активов общей стоимостью $256 млрд. Посмотрим, какие акции Баффет считает наиболее перспективными
Самый известный в мире инвестор Уоррен Баффет не делает секретов из своих инвестиционных планов. На Buffett Watch, веб-сайте CNBC, ведется постоянный учет публично торгуемых акций, которые входят в инвестиционный портфель Berkshire Hathaway.
Объем портфеля составляет $256 млрд, в него входят 49 акций. На топ-10 акций приходится 83% его стоимости, а стоимость остальных 39 компаний составляет порядка $44 млрд.
Может, стоит последовать примеру Уоррена Баффета и купить топ-10 акций его инвестпортфеля? А потом просто наблюдать за активами и снимать прибыль, как это будет делать сам Баффет? Очевидно, не все так просто, и суммы, которыми оперирует его Berkshire Hathaway, простому инвестору недосягаемы. Но, по крайней мере, приглядеться к действиям инвестиционного гуру полезно.
Посмотрим, что стало с этими акциями за последний год и каков прогноз по ним на следующие 12 месяцев.
Топ-10 акций инвестпортфеля Berkshire Hathaway
В десятке крупнейших активов инвестпортфеля больше всего финансовых компаний. Их суммарная стоимость составляет 35,8% от всего портфеля. В то же время Баффет настолько доверяет компании Apple, что инвестиции в нее составляют еще около трети.
Рыночная стоимость вложений Berkshire Hathaway в акции технологического гиганта составляет $80,3 млрд. Инвестиционный дом владеет 5,6% всех акций Apple.
С января 2019 года акции производителя iPhone взлетели почти на 103%, а это означает, что инвестпортфель Berkshire Hathaway за счет активов Apple подорожал примерно на $40 млрд.
Компания Баффета владеет акциями Apple давно и уже имеет запас прочности этих вложений. Вопрос — стоит ли вкладываться в Apple сейчас, остался ли потенциал роста у бумаг технологического гиганта? Аналитики с Уолл-стрит считают, что да.
Согласно консенсус-прогнозу сервиса Refinitiv, акции Apple в течение года подорожают на 4,6%. Большинство экспертов рекомендуют покупать бумаги — 27 из 43 опрошенных. И только двое советуют избавиться от них.
2. Bank of America
Berkshire Hathaway принадлежит 10,5% акций одного из крупнейших американских банков Bank of America. Стоимость этого пакета акций составляет на данный момент $32,9 млрд.
Бумаги Bank of America с января 2019 года подорожали на 41%, что принесло Berkshire Hathaway порядка $7,8 млрд прибыли.
По оценкам отраслевых аналитиков, бумаги Bank of America будут расти в цене и дальше. По данным Refinitiv, потенциал их роста от текущего уровня составляет 7,5%. Рекомендации на покупку дают 15 аналитиков, тогда как продавать советуют только двое. Еще 11 экспертов советуют продолжать держать бумаги банка, если вы их купили раньше.
Еще один актив из портфеля компании Баффета — бумаги старейшего американского производителя безалкогольных напитков Coca-Cola. Стоимость пакета акций этой компании составляет $23,7 млрд, что эквивалентно 9,3% всех акций Coca-Cola.
За 13 месяцев акции Coca-Cola поднялись в цене на 25,9%. Капитализация компании выросла на $51,76 млрд, а стоимость пакета акций Coca-Cola в портфеле Berkshire Hathaway увеличилась почти на $5 млрд.
Опросы Refinitiv показали, что на Уолл-стрит позитивно настроены на бумаги производителя прохладительных напитков: 14 аналитиков рекомендуют покупать акции, а восемь — держать их в портфеле. И нет ни одной рекомендации на продажу бумаг. Но средний потенциал роста акций Coca-Cola не слишком высок — 6,6% в течение года.
4. American Express
Компания Баффета владеет 18,5% акций American Express. Текущая стоимость этого пакета $20,2 млрд.
«Откровенно говоря, при всей наличности, которую имел Berkshire — а это $128,2 млрд на конец сентября, — не имею ни малейшего понятия, почему Баффет не приобрел American Express полностью», — считает эксперт InvestorPlace Уилл Эшворт.
Акции American Express подорожали с января прошлого года на 39% и добавили в копилку Berkshire Hathaway $5 млрд. В текущем году на Уолл-стрит ждут в более скромного роста.
По мнению аналитиков, опрошенных Refinitiv, акции American Express подорожают на 5,8%. Из 28 опрошенных экспертов 12 рекомендуют бумаги покупать, а 15 — держать, и есть только одна рекомендация на продажу.
Еще один финансовый актив Berkshire Hathaway — банк Wells Fargo. Сейчас в портфеле компании 8,9% акций банка стоимостью $18,1 млрд.
Акции Wells Fargo подорожали за последние 13 месяцев всего на 4,1%, с $46 до $47,99. Часть своих акций Уоррен Баффет продал в сентябре прошлого года. Цена, по которой он реализовал почти 48,4 млн акций банка, неизвестна, но если сделать расчет по средней цене сентября в $48,39, то за проданный пакет акций Berkshire Hathaway могла получить более $2,3 млрд. С учетом изменения цены бумаг и проданного пакета прибыль конгломерата Баффета от вложений в Wells Fargo за год составила порядка $770 млн.
По данным опросов Refinitiv, в этом году котировки Wells Fargo могут подняться на 5,7%.17 аналитиков рекомендуют придержать их в инвестпортфелях. Покупать акции Wells Fargo советуют лишь три аналитика, а восемь дают рекомендации на их продажу.
Kraft Heinz — «гадкий утенок» в инвестпортфеле Berkshire Hathaway. Компании принадлежит 26,7% акций американского производителя кетчупов. Стоимость пакета сегодня составляет около $9,5 млрд. Всего год назад он стоил значительно дороже — порядка $13,6 млрд. Актив принес потери на $4,1 млрд.
Еще год назад сам Уоррен Баффет признал, что сильно переплатил за Kraft Heinz. И потенциал роста у бумаг, по оценкам аналитиков с Уолл-стрит, не очень высок.
Согласно консенсус-прогнозу Refinitiv, бумаги американского продовольственного холдинга вырастут только на 7,9% в течение года, до $28,95 за штуку.
7. JP Morgan Chase
Этот актив Berkshire Hathaway — высшей пробы. JP Morgan входит в четверку крупнейших банков США и является крупнейшим инвестиционным банком. Его глава — Джеймс Даймон — получил годовую компенсацию в размере $32 млн. Так совет директоров JP Morgan отблагодарил его за то, что два года подряд банк фиксирует рекордную прибыль.
Однако компания Баффета владеет небольшой долей банка — 1,9%. Стоимость этого пакета составляет $8,2 млрд, за год он подорожал примерно на $2 млрд. Смогут ли бумаги продолжить столь впечатлительный рост в этом году?
На Уолл-стрит считают, что акции JP Morgan почти исчерпали свой потенциал. По данным Refinitiv, за год они могут подорожать только на 1,6%, до $139,79. И тем не менее только трое экспертов, опрошенных агентством, советуют избавиться от бумаг, восемь аналитиков придерживаются рейтинга «покупать», а 16 — «держать».
Еще один финансовый актив компании Уоррена Баффета — U.S.Bancorp. В портфеле Berkshire Hathaway 8,5% финансового холдинга стоимостью в $7,3 млрд. Акции U.S.Bancorp с января 2019 года выросли в цене на 20,2%, а инвестиции в холдинг принесли Баффету немногим более $1 млрд.
Аналитики позитивно оценивают бумаги холдинга — консенсус-прогноз Refinitiv указывает на потенциал роста в 7,05%, до $59 на ближайший год. Большинство экспертов считает, что если бумаги уже куплены, то их стоит придержать в портфеле. Рекомендации на покупку акций U.S.Bancorp дали четверо экспертов, на продажу — шестеро.
Вложение в активы международного рейтингового агентства Moody’s с лихвой оправдали себя. Цена акций компании за 13 месяцев взлетела почти вдвое — с $140 до $271 за штуку. Berkshire Hathaway владеет 13,1% акций Moody’s, за год этот пакет подорожал на $3 млрд.
Бумаги превзошли все ожидания Уолл-стрит и сейчас торгуются на 8% выше годовой цели, установленной консенсусом Refinitiv. И тем не менее ни один из опрошенных аналитиков не дает рекомендации «продавать». А рекомендаций «покупать» и «держать» в консенсусе поровну.
10. Goldman Sachs
Еще один финансовый актив в инвестпортфеле Berkshire Hathaway — банк Goldman Sachs. Компания владеет 5,2% всех акций одного из крупнейших инвестиционных домов в мире. Стоимость пакета на сегодняшний день составляет $4,5 млрд, а в январе 2019-го он стоил $3,2 млрд. За год с небольшим инвестиции в Goldman Sachs принесли компании Баффета порядка $1,3 млрд прибыли.
Несмотря на удорожание за 13 месяцев на 41,6%, акции Goldman Sachs сохранили потенциал роста. Аналитики оценили его в 13,4%, согласно консенсус-прогнозу Refinitiv. Из 26 опрошенных экспертов 16 рекомендуют бумаги покупать, восемь — держать и только двое — продавать.
Резюме: топ-10 активов инвестиционного портфеля Berkshire Hathaway принесли компании за 13 последних месяцев $59,3 млрд. На 1 января 2019 года их суммарная стоимость составляла $153,2 млрд. Сегодня этот пакет акций оценивается на рынке в $212,5 млрд. Таким образом, доходность пакета составила порядка 38,7%. Из десяти акций потери принесла лишь одна. Мы рассчитали изменение рыночной стоимости топ-10 акций инвестпортфеля, отследив только изменение цены этих активов. Дивиденды в расчетах не учитывались.
Купить акции из портфеля Уоррена Баффета можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Американский бизнесмен и один из известнейших инвесторов в мире. Основной владелец и CEO инвестхолдинга Berkshire Hathaway. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
Berkshire Hathaway десятилетиями обгоняла фондовый рынок США. Не зря ее создателя Уоррена Баффета прозвали «оракулом из Омахи». В какие акции холдинг верит, а какие распродает?
Уоррен Баффет начал работать с шести лет несмотря на то, что его отец был конгрессменом и владел бизнесом. Инвестировать он тоже начал в детстве — первые акции купил в 11 лет. В 32 года у него уже был первый миллион, но свои миллиарды он заработал только к 60 годам.
Главным его вложением стала Berkshire Hathaway. Некогда это была текстильная мануфактура, но Баффет выкупил ее акции и превратил в холдинг, который управляет компаниями из самых разных отраслей и инвестирует в ценные бумаги . Уоррен начал со страхового бизнеса, а потом Berkshire разрослась. Сейчас ей принадлежат крупные доли в Coca-Cola, Kraft Heinz, Apple и других компаниях.
Berkshire Hathaway вот уже на протяжении 55 лет обыгрывает фондовый рынок США. Средняя доходность ее акций класса A с 1965 по 2020 год — 20%. Всего за это время она составила более 2,8 млн процентов. За этот же период индекс S&P 500 рос на 10,2% в год и в итоге прибавил 23 тыс. процентов. Неспроста Баффета называют «оракулом из Омахи».
В середине августа Berkshire выпустила отчет за второй квартал, из которого следует, что ее активы составляют $293 млрд. В этот период Баффет больше продавал ценные бумаги, чем покупал — чистые продажи холдинга составили $1 млрд. Конечно, с июля компания могла совершить другие сделки, продать или купить новые акции, но следующий отчет выйдет только в ноябре. Мы же посмотрим на несколько самых громких сделок Berkshire за последние полгода.
Американский бизнесмен и один из известнейших инвесторов в мире. Основной владелец и CEO инвестхолдинга Berkshire Hathaway. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее
Акций в портфеле — почти 4,4 млн
Aon — международная компания, которая предлагает услуги по страхованию и управлению рисками в сферах здравоохранения, пенсий, инвестиций и многих других, а также консультирует клиентов. Она работает в 120 странах, в том числе в России.
Тем не менее бумаги Aon торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже. Впервые Berkshire Hathaway купила акции страхового брокера в первом квартале 2021 года — более 4 млн штук на $942,6 млн. Во втором квартале она докупила около 300 тыс. акций. В итоге число акций Aon в портфеле компании Баффета достигло почти 4,4 млн. На конец июня их общая стоимость превышала $1 млрд. С начала 2021 года акции Aon подорожали на 32,91%.
Опрошенные Refinitiv аналитики советуют:
- покупать: 6 экспертов;
- держать: 10 экспертов;
- целевая цена: $276,75 (-1,22%).
Акций в портфеле — 675 тыс.
Wells Fargo — один из крупнейших американских банков с развитым розничным бизнесом. По его собственным данным, Wells Fargo обслуживает каждое третье домохозяйство в США и более 10% компаний среднего и малого бизнеса. Помимо ведения банковских счетов, Wells Fargo выдает кредиты, продает страховые продукты и предоставляет брокерские и другие финансовые услуги.
Berkshire Hathaway начала инвестировать в Wells Fargo в 1989 году, а в 2020 году стала постепенно избавляться от акций холдинга. В первом квартале этого года компания продала почти все оставшиеся акции Wells Fargo — 98% пакета, или 51,75 млн бумаг. По данным на второй квартал, у Berkshire 675 тыс. бумаг холдинга, и в этот период инвесткомпания не продала ни одной акции банка. Их стоимость оценивалась почти в $30,6 млн.
Wells Fargo сильно пострадал из-за пандемии коронавируса. В прошлом году банк отчитался о первых с 2008 года квартальных убытках. Он отправил миллиарды долларов на формирование резервов и сократил дивиденды.
Кроме того, Wells Fargo пережил репутационный скандал. В 2002–2016 годах сотрудники банка навязывали клиентам ненужные продукты, открывали фальшивые счета, взимали платежи за автострахование, в котором клиенты не нуждались, и ненужные платежи по ипотеке. В феврале прошлого года банк заплатил $3 млрд штрафа по уголовным и гражданским искам. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) обвинила руководителей банка в том, что они вводили инвесторов в заблуждение относительно финансовых результатов холдинга.
Репутационный скандал стал одной из причин продажи акций банка со стороны Berkshire. Баффет говорил, что Wells Fargo «был великим банком, совершившим ужасную ошибку». Он также заявлял, что у него была «тупая» система стимулов и ее не торопились исправлять. В The Motley Fool считают, что Berkshire мог продать акции холдинга потому, что первоначальный мотив покупки теперь неактуален — Wells Fargo уже не тот банк, акции которого Баффет некогда покупал. Тем не менее с начала этого года его акции подорожали на 61,4%.
Опрошенные Refinitiv аналитики советуют:
- покупать: 17 экспертов;
- держать: 11 экспертов;
- целевая цена: $50,12 (+5,83%).
Акций в портфеле — 23,1 млн
Chevron — одна из ведущих в мире энергетических компаний. Она добывает нефть и природный газ, производит нефтепродукты, горюче-смазочные материалы, топливо для автомобилей, удобрения, упаковку для пищевых продуктов, бытовую химию и многое другое. Chevron — потомок монополии Standard Oil Джона Рокфеллера, которую разделили в 1911 году по распоряжению американских регуляторов.
В третьем квартале 2020 года Berkshire Hathaway купила 48,5 млн бумаг нефтяника на сумму $4,1 млрд. Однако в первом квартале этого года инвестхолдинг неожиданно продал 51% своего пакета акций Chevron — к концу марта у него оставалось 23,7 млн бумаг стоимостью $2,5 млрд. Во втором квартале компания Баффета продолжила распродажу. На конец июня она избавилась от 548,4 тыс. акций Chevron. В итоге в портфеле Berkshire Hathaway осталось около 23,1 млн акций нефтедобытчика на сумму $2,4 млрд.
В мае на собрании акционеров Berkshire Баффет стал защищать инвестиции в нефтегазовую отрасль. По его словам, в ближайшие годы углеводороды еще будут нужны миру, однако опасения по поводу окружающей среды вполне реальны. При этом Баффет отметил, что Chevron принесла много пользы обществу и продолжит это делать.
По мнению Дэвида Касса, профессора финансов Мэрилендского университета, в первом квартале Berkshire, скорее всего, стала продавать акции Chevron из-за желания зафиксировать прибыль — стоимость бумаг выросла. Кроме того, Баффет мог ожидать падения цен на нефть в ближайшие месяцы, что ослабит краткосрочные перспективы компании. Тем не менее с начала 2021 года стоимость акций Chevron поднялась на 19,28%.
Опрошенные Refinitiv аналитики советуют:
- покупать: 18 экспертов;
- держать: 13 экспертов;
- целевая цена: $123,04 (+29,88%).
Акций в портфеле — 60 млн
Американская автомобильная корпорация General Motors была крупнейшим производителем автомобилей на протяжении большей части XX века и начала XXI. Ее основал предприниматель Уильям Дюрант в 1908 году на основе компании Buick.
Впоследствии он объединил несколько автомобильных компаний, в числе которых Cadillac, Oakland (позже Pontiac), Chevrolet и Opel. Еще относительно недавно General Motors была акционером Fiat, Isuzu, Subaru и Suzuki. В корпорации хотели предложить множество различных типов автомобилей для людей с разным доходом, отсюда такое разнообразие брендов.
Но из-за глобального фиансового кризиса в 2009 году компания начала процедуру банкротства, имея долги более чем на $100 млрд. GM реорганизовала свой бизнес и в результате у нее осталось четыре подразделения по производству автомобилей: Buick, Cadillac, Chevrolet и GMC.
По данным Whale Wisdom, Berkshire впервые купила акции General Motors в 2012 году. В первом квартале этого года холдинг Баффета сократил долю в автопроизводителе на 7%, до 67 млн акций. Их стоимость оценивали в $3,85 млрд. Во втором квартале она продолжила снижать долю в GM — продала 7 млн акций. В итоге в портфеле Berkshire осталось 60 млн бумаг, которые к концу второго квартала оценивались в $3,55 млрд. С начала года цена акций General Motors выросла на 21,21%.
Опрошенные Refinitiv аналитики советуют:
- покупать: 21 эксперт;
- держать: 2 эксперта;
- целевая цена: $70,3 (+43,73%).
В третьем квартале 2020 года Berkshire купила акции фармацевтических компаний — Merck & Co, AbbVie, Bristol-Myers Squibb и Pfizer. The Wall Street Journal отмечал тогда, что Баффет делает ставку на некоторые из крупнейших компаний, которые борются с коронавирусом — разрабатывают вакцины и лекарства. Тем не менее бумаги последней инвесткомпания продала уже к концу года — все 3,7 млн акций. Однако наращивала долю в остальных компаниях.
В этом году Berkshire начала распродавать и их. В первом квартале она сократила долю в Merck & Co на 37%, до 17,9 млн акций ($1,38 млрд), а также в AbbVie — на 10%, до 22,87 млн акций ($2,47 млрд). Кроме того, она продала около 2,3 млн бумаг Bristol-Myers Squibb. Ее доля в портфеле инвесткомпании упала почти на 7%.
Во втором квартале Berkshire продолжила избавляться от акций фармкомпаний:
избавилась от 2,34 млн бумаг AbbVie. В портфеле осталось 20,5 млн акций на сумму $2,3 млрд;
продала 4,7 млн акций Bristol-Myers Squibb, оставив около 26,3 млн бумаг стоимостью почти $1,76 млрд.
Но это еще не все. К концу июня инвестхолдинг Баффета продал все свои акции Biogen — 643 тыс. штук. По данным Whale Wisdom, впервые Berkshire купила бумаги фармкомпании в конце 2019 года. В Business Insider предположили, что она захотела зафиксировать прибыль, так как новость об одобрении лекарства от Альцгеймера сильно подняла цену акций Biogen.
Биотех разработал препарат Aduhelm (адуканумаб) от болезни Альцгеймера. В начале июля в США одобрили его применение, но потом к этому решению стали возникать вопросы. В Управлении по надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов началось внутреннее расследование, в ходе которого сотрудники должны выяснить, почему регулятор одобрил препарат без четких доказательств пользы лекарства для пациента. Некоторые ученые заявляли, что Aduhelm не работает. При этом годовой курс лечения стоит $56 тыс. В Biogen отмечали, что лекарство одобрили надлежащим образом и на веских основаниях.
Во втором квартале в портфеле Berkshire появилась новая американская фармкомпания — Organon. Это «дочка» Merck & Co, которая стала независимой публичной компанией к началу июня, а вышла на биржу еще в мае. Холдинг Баффета купил около 1,55 млн бумаг на сумму $46,9 млн.
Merck & Co выпускает вакцины, рецептурные и биологические препараты, а также продукцию для здоровья животных. Organon специализируется на женском репродуктивном здоровье, а также на болезнях сердца, дерматологии, астме и аллергиях. Всего компания выпускает около 60 лекарств.
Акции Organon начали торговаться на Нью-Йоркской бирже 14 мая. С открытия первых торгов по закрытие 17 августа бумаги выросли на 14,13%.
По акциям Organon опрошенные Refinitiv аналитики советуют:
- покупать: 3 эксперта;
- держать: 4 эксперта;
- целевая цена: $39,8 (+18,98%).
Если вложить по $1 тыс. в каждую из пяти компаний, то потенциально через год можно заработать $748,89. Расчеты основаны на таргетах аналитиков без учета дивидендов и комиссий за сделки. Помните, никто не гарантирует, что прогнозы экспертов сбудутся. Кроме того, они периодически пересматривают их.
Потенциально наибольшую прибыль могут принести акции General Motors — $392,91. Второе место по возможной доходности занимают бумаги Chevron, на которых можно заработать $221,48. На третьей строчке оказались акции новой компании Berkshire — Organon. Если прогнозы аналитиков сбудутся, то они принесут $124,93.
Меньше всего получится заработать на бумагах Wells Fargo, так как опрошенные Refinitiv аналитики не верят, что они сильно вырастут. Потенциально они могут принести $28,95. А в акции Aon эксперты не верят еще больше. Если основываться на целевых ценах, то на бумагах компании можно потерять $19,37.
Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале
Речь пойдет конечно же о Уоррене Баффете – возможно, самом великом инвесторе своего или любого другого поколения. Он известен тем, что покупает акции и долго держит их в активах своей фирмы Berkshire Hathaway. Тем не менее в позапрошлом году было объявлено, что он продал почти все свои акции Walmart. А двумя годами ранее – вывел инвестиции из AT&T.
Также Баффет увеличил свою долю в Apple и вложил крупные деньги в несколько авиакомпаний, включая Southwest Airlines, хотя раньше он, как правило, сторонился отрасли авиаперевозок.
Давайте посмотрим на компании куда инвестирует Баффет в последние годы, а также несколько крупнейших владений Berkshire Hathaway. Изучение этого списка должно помочь в решении вопроса инвесторам, на какие активы обратить внимание.
1. Apple (NASDAQ: AAPL)
Цена акции: $186.87
Куда инвестирует Баффет? — Конечно в самую дорогую компанию мира. Berkshire Hathaway существенно увеличила свою долю в Apple в 2016 году. Только в четвёртом квартале объём инвестиций увеличился в четыре раза.
Компания продолжает расти, а её продукты сохраняют высокую популярность. Поэтому цена акций близка к рекордному максимуму, частично поддерживаемому компанией за счёт скупки собственных ценных бумаг и стабильных дивидендов.
Многие паевые фонды держат акции Apple, пока компания устанавливает новые рекорды по продажам iPhone. Несмотря на то, что Apple остаётся лидером в технологическом пространстве, рынок проявляется осторожность по отношению к продолжающему росту, так как новые модели iPhone не всегда показывают прежних результатов по покупке.
2. Delta Air Lines (NYSE: DAL)
Цена акции: $54.05
Зимой позапрошлого года Berkshire Hathaway сообщили, что приобрели дополнительные акции авиакомпании Delta Air Lines в рамках перехода на увеличение присутствия холдинга в авиационной отрасли. Cейчас инвестиции Berkshire Hathaway в Delta имеют стоимость около $2.9 миллиардов.
По данным Morningstar (информационно-аналитическая компания и рейтинговое агентство в США), Delta сообщила, что средний годовой прирост прибыли составил более 18% за предыдущие пять лет, а дивидендная доходность – 1,47%.
3. United Continental Holdings (NYSE: UAL)
Цена акции: $69.59
В марте 2018 года Berkshire Hathaway сообщили о наличии активов около $1,9 миллиардов в виде акций Unired Continental (четвёртая по величине авиакомпания США). Это одни из лучших акций Уоррена Баффета. United Continental отчитывалась, что за последние пять лет средний годовой рост прибыли составил 13%. А за последние 12 месяцев акции торгуются в диапазоне от $56.51 до $83.04.
4. American Airlines (NASDAQ: AAL)
Цена акции: $43.54
И снова авиация. По отчётам Berkshire Hathaway, доля холдинга в акциях American Airlines на конец 2016 года составляла примерно $2,1 миллиард. Как и другие авиакомпании, American Airlines постоянно пытается внедрить инновации для завоевания преимущества в конкурентной отрасли. Недавно компания обнародовала новые тарифы «Базовый эконом» на нескольких рынках.
5. Southwest Airlines (NYSE: LUV)
Цена акции: $51.08
В рамках увеличения объёмов инвестиций в авиакомпании Berkshire Hathaway в четвёртом квартале 2016 года сообщила, что покупает акции Southwest Airlines на сумму в $2 миллиарда. Это было первое вложение Баффета в данную компанию. В 2018 году инвестиции Баффета в LUV составляют уже $2,7 млрд.
В период с февраля 2016 года по февраль 2017 общий доход авиакомпании составил 42,44%. Он существенно превысил показатель индекса Standard & Poor’s 500, который равен 25,365.
6. Monsanto (NYSE: MON)
Цена акции: $127.46
Berkshire закупала около 8 миллионов акций устойчивой сельскохозяйственной компании Monsanto, что по общей стоимости составило около $800 миллионов. В течение 12 месяцев с февраля 2016 по февраль 2017 компания зафиксировала доход в 29,98% и тоже опередила индекс S&P 500. Сейчас количество акций во владении Баффета составляет 18 млн. на общую сумму $2,2 млрд.
7. Sirius XM (NASDAQ: SIRI)
Эта компания занимается теле и радиовещанием. В 2016 году Berkshire Hathaway объявили о приобретении акций Sirius XM на сумму в $790 миллионов. Этот проект также стал абсолютной новой инвестиционной позицией для Баффета.
По отчёту за 24 февраля 2017 года компания за последние 12 месяцев зафиксировала доход в размере 42,78%. Этот показатель превышает средние данные в корзине S&P 500.
8. IBM (NYSE: IBM)
Цена акции: $141.31
IBM – это одна из крупнейших компаний, которая входит в инвестиционный портфель Berkshire Hathaway. На конец 2016 года сумма активов достигала примерно $15 миллиардов.
По отчёту за 24 февраля 2017 года общий доход компании за последний год составил 40,78%. Это выше среднего роста индекса Standard & Poor’s 500.
На самом деле IBM – это стабильные акции, подходящие для инвесторов с опытом и без. Поэтому это том техногигант куда инвестирует Баффет и компания огромные деньги.
9. Phillips 66 ( NYSE: PSX)
Цена акции: $116.49
Phillips 66 — это та компания, которая перерабатывает нефть, а не та, которая производит телефоны. На конец 2016 года доля Berkshire Hathaway в Phillips 66 оценивалась в $6,3 миллиарда. За 12 месяцев, закончившихся 24 февраля 2017 года, общий доход составил 1,85%, эта цифра существенно ниже средних показателей Standard & Poor’s 500. Сейчас Баффет уменьшил долю владения акциями этой компании до $4,3 млрд.
10. Kraft Heinz (NASDAQ: KHC)
Цена акции: $57.48
Ну кто не пробовал соусы от этой компании. Kraft Heinz – крупнейшее инвестиционное владение Berkshire Hathaway. Суммарная стоимость активов на конец 2016 года составляла $30 млрд. 24 февраля 2017 года общий доход за последние 12 месяцев составлял 30,74%. Это на 5,5% выше, чем индекс S&P 500 за аналогичный период. На март 2018 сумма активов уменьшилась, но всё равно по-прежнему внушительна и составляет $20 млрд.
11. Master Card (NYSE: MA)
Цена акции: $190.12
В 2016 году Berkshire Hathaway вложила в MasterCard более $545 миллионов. К 24 февраля 2017 года 12-месячный рост доходов составил 29,36%. Это чуть выше, чем вся корзина Standard & Poor’s 500.
Аналитики Morningstar считают, что компания за этот период хорошо укрепила конкурентные позиции. Они утверждают, что глобальная сеть банков, продавцов и держателей карт обладает громадным потенциалом на будущее.
Сейчас размер инвестиций Berkshire Hathaway в MasterCard вырос и составляет $864 миллиона.
12. Coca-Cola Company (NYSE: KO)
Цена акции: $43.00
В 2016 году суммарная стоимость активов Berkshire Hathaway в Coca-Cola Company составляла более $16,7 млрд. 24 февраля 2017 года компания отчиталась за последние 12 месяцев и зафиксировала убыток в 1,66%. Это не катастрофичный результат, потому что средние показатели доходов компаний из сектора безалкогольных напитков по данным Morningstar довольно скромные – 3,22%.
Аналитики Morningstar относятся к компании оптимистично, ссылаясь на то, что лидер своей индустрии сможет без проблем оставаться на плаву за счёт способности поддерживать премиальную цену. Кроме того, Morningstar положительно оценивает перспективы Coca-Cola в странах с развивающимся рынком.
Сейчас доля вложений в компанию «Вечного праздника» остаются на прежнем уровне.
13. Wells Fargo (NYSE: WFC)
Цена акции: $53.99
Wells Fargo – компания из банковской сферы и долгосрочный актив Berkshire, который Баффет включил в свой бизнес в 2015 году. Даже после скандалов с фальшивым открытием счетов в 2016 году Уоррен не стал отказываться от акций этой компании.
И несмотря на неблагоприятные события, компания к 24 февраля 2017 года показала годовой доход в 24,62%. Это немного ниже среднего показателя S&P 500, но по-прежнему очень хорошо. Правда, среди банковских организаций, которые отслеживает Morningstar, Wells Fargo не блистала. Её доход был в два раза меньше среднего по рынку.
Согласно последнему анализу Morningstar, бизнес-обновление Wells Fargo в прошлом январе подтвердило тезис, что влияние широко распространённого мошенничества с продажами непродолжительно. По потребительским показателям, темпы закрытия счетов не превысили открытие, а проценты по депозитам росли во время указанных событий. Уже к 2017 году показатели удовлетворённости клиентов вернулись на «доскандальный» уровень. Ни смотря ни на что Wells Fargo находится на втором месте, после Apple, по размеру средств куда инвестирует Баффет.
14. Bank of New York Mellon (NYSE: BK)
Цена акции: $54.75
В конце 2016 года инвестиции Berkshire Hathaway в этот банк оценивались примерно в $1 миллиард. На 24 февраля 2017 года компания показала доход в 37,56%, на 12% превысив средние данные индекса S&P 500, а также на 3% — средние показатели компаний из сферы управления инвестициями (по данным Morningstar).
Агентство Morningstar говорит, что поводами для оптимизма и веры в банк является профессионализм и опыт, а также характерная цепкость, проявляющаяся в управлении активами.
15. General Motors (NYSE: GM)
Цена акции: $42.70
Стоимость доли Berkshire Hathaway в General Motors на конец 2016 года составила примерно $1,8 миллиардов. К 24 февраля годовой доход компании составил 33,22%. По этому показателю она обогнала и средний доход корзины Standard & Poor’s 500, и успехи всей автопроизводственной отрасли, по данным анализа Morningstar.
По мнению Morningstar, General Motors по-прежнему обладает огромным потенциалом для получения прибыли. Компания может добиться роста за счёт сосредоточения усилий на рынке США, выпуская вместо восьми автомобильных брендов четыре.
Попробуйте робота Right – сервис, который помогает выбирать акции и облигации. Инвестируйте как профи – без опыта и специальных знаний 🚀 🚀 🚀
Эта статья про советы Уоррена Баффета — одного из самых богатых людей планеты. Они о том, как оставаться на коне в делах, касающихся бизнеса, финансов и личной жизни.
Сложно стать одной из самых состоятельных личностей в мире, не обладая знаниями и навыками, недоступными остальным людям. По словам Forbes, часто упоминаемый как Oracle of Omaha, Уоррен Баффет имеет состояние в $73,5 миллионов. Безусловно, он гений бизнеса, но его успех сложился не только из таланта и личных секретов. Есть множество советов от великого инвестора, который может использовать каждый из нас на дороге к обеспеченной жизни.
1. Чётко решите, что вы собираетесь быть богатым
Чтобы быть богатым человеком, нужно верить в свой успех. По данным Huffington Post, Баффет однажды сказал:
«Я всегда знал, что буду богат. Кажется, я ни на минуту в этом не сомневался».
Для достижения лучших результатов нужно ставить высокие ожидания и упорно работать над целями. Дайте понять себе, своей семье и друзьям, что вы обязаны стать финансово независимым. Создайте своё будущее с помощью плана, осознавая, когда нужно проявлять силу и агрессивность, вместо того, чтобы оставаться консервативным.
2. Начинайте накопление смолоду
ПО словам CNBC, к 15 годам Уоррен Баффет заработал $2.000, доставляя газеты и продавая подписки на журналы. Он использовал $1.200 своего дохода для инвестирования в ферму и заключил соглашение о разделе прибыли с её хозяином. Начните копить деньги как можно раньше, чтобы это стало привычкой.
3. Вкладывайте прибыль
Когда Баффет учился в старшей школе, он вместе с другом купил автомат для пинбола. Согласно биографии будущего миллиардера, дельцы поставили её в парикмахерской и довольно быстро заработали достаточно денег, чтобы купить ещё автоматы и поставить их в других магазинах. В конечном итоге, они продали все машины с прибылью в $1.200.
Если вы хотите, чтобы ваше состояние выросло, лучшее, что можно сделать, это продолжать инвестировать прибыль в бизнес.
4. Обучайтесь быстро
Уоррен Баффет закончил колледж за три года вместо четырёх. Несмотря на то, что тогда обучение стоило меньше, чем в наши дни, это позволило существенно сэкономить. И тем важнее этот пример для современных студентов.
5. Не сдавайтесь после отказов
Это то без чего точно не обойдутся советы Уоррена Баффета. Возможно, вы удивитесь, но Гарвардская школа бизнеса не приняла Баффета на обучение после интервью. Но он не расстроился, а отправился в штат Колумбия, где познакомился с Бенджамином Грэмом – легендой инвестиционной индустрии. Грэм стал наставником Баффета. В немалой степени это знакомство определило его будущий успех.
«Вас отвергли? Да кого это заботит, такие вещи происходят постоянно. Просто продолжайте своё дело!» — Том Скучимарра, национальный менеджер по продажам в M&O Marketing.
6. Действуйте лично
В 1951 году, когда Баффет искал компании для инвестиций, он наткнулся на GEICO. Для исследования потенциала он отправился в штаб-квартиру компании. Согласно известной в наши дни информации, офис был закрыт, но инвестора впустил сторож. К счастью, в компании оказался человек из руководства, благодаря встрече с которым Баффет совершил одну из своих первых сделок. Сейчас GEICO – дочернее предприятие, полностью принадлежащее Berkshire Hathaway (компании Уоррена Баффета).
7. Будьте настойчивы
После окончания колледжа Баффет хотел работать на Уолл-стрит. Он хотел работать на Грэма, но тот ответил «Нет». В итоге, Баффет вернулся в Омаху, но продолжил общаться с Грэмом и делиться идеями. В результате наставник сам предложил ученику работать у него.
Если вам отказывает потенциальный работодатель, у которого вы по-настоящему хотите работать, продолжайте зарабатывать репутацию в его глазах, пока не получите положительный ответ.
8. Улучшайте навык публичных выступлений
Хорошие ораторские навыки – это сильнейший навык для продвижения бизнеса и самого себя. Баффет сам признавался, что раньше ужасно боялся публичных выступлений. Но он принял нужные шаги, даже прошёл личный курс от Дейла Карнеги, чтобы не просто уметь держать слово, а использовать его как один из лучших бизнес-инструментов.
9. Развивайте «сберегательные» привычки
Согласно книге «Иконы Бизнеса», Баффет после отказа Грэма вернулся в Омаху, но его капитал был в порядке. Он придерживался хорошей экономии, избегал долгов и даже увеличил состояние с $9.800 до $140.000. А после этого создал Buffet Associates, Ltd.
Бережливо относясь к деньгам и избегая долгов, вы расширяете свои возможности для инвестирования, получаете финансовую свободу и раньше начинаете накапливать состояние.
10. Найдите бизнес-партнёра
Нельзя говорить об успехе Уоррена Баффета, не упоминая Чарли Мангера – «правую руку» миллиардера. Они впервые встретились в 1959 году, а Мангер до сих пор остаётся вице-председателем Berkshire Hathaway.
Баффет однажды сказал по этому поводу:
«Мне потребовались большие усилия, чтобы отойти от ограничивающих взглядов Грэма. И всё это произошло благодаря Чарли. Он расширил мои личные горизонты».
11. Будьте верны себе
Berkshire Hathaway располагается в простом здании в Омахе. Однако многие думают, что Баффет, будучи миллиардером, живёт и работает в роскошных хоромах. Это не так.
Ваш личный образ – это не отражение того, насколько вы успешны. Не будьте такими, какими не являетесь. Баффет владеет многим, но остаётся скромным человеком, которого не устраивает показная роскошь.
12. Живите бережливо
Советы Уоррена Баффета гласят — какими бы ни были ваши личные цели, бережливая жизнь даёт вам больше возможностей для их реализации. В отличие от некоторых других миллиардеров, Баффет известен и даже популярен своей скромностью.
Чарли Мангер на одном из ежегодных Q&A в Berkshire сказал: «Бережливость – это то, благодаря чему преуспела Berkshire». Баффет тогда добавил:
«Есть вещи, которые нельзя купить. Я не думаю, что уровень жизни приравнивается к стоимости жизни. На самом деле, мне было бы хуже, если бы у меня было 6 или 8 домов».
13. Вкладывайте в себя
Часть успеха Berkshire Hathaway связана с тем, что Баффет вкладывает деньги и в своё дело, и в самого себя. Лучший способ добиться богатства – это платить себе самостоятельно. Многие люди доверяют это пенсионной системе страны или компании. Но, развив привычку платить себе лично, вы станете гораздо ближе к богатству.
14. Придерживайтесь своих принципов
Berkshire Hathaway выплатила дивиденды только один раз – в 1967 году. И Баффет говорил, что он, должно быть, был в это время в душе, и всё пропустил. Он не любил дивиденды, потому что они облагаются подоходным налогом. Это больной вопрос для многих инвесторов, но Уоррен непоколебим.
Стойкость в принципах – это инструмент дисциплины, который позволяет держать происходящее под контролем. Будь то управление компанией или разрешение ребёнку-подростку идти на сомнительную вечеринку.
15. Будьте противоположным инвестором
Баффет – это инвестор-антагонист, известный тем, что покупает не преуспевающие активы и продаёт их после налаживания дел компании. Вот его совет из New York Times:
«Будьте осторожны, когда другие жадны, но будьте жадными, когда другие осторожны».
Главное – выбирать компании с хорошим фундаментом. Даже если дела не пойдут в гору или рост затянется, у вас всё ещё будут относительно ценные активы, которые можно продать.
16. Не инвестируйте эмоционально
Многие инвесторы попадают под настроение рынка, когда он падает и продают активы, но один из главных советов Баффета заключается в отключении эмоций.
«На рынке множество глупых людей. Он словно большое казино, где все пьяны. Но если вы владеете акциями Pepsi, ваши дела в норме».
Избегайте эмоций и всегда хладнокровно анализируйте текущую ситуацию.
17. Принимайте жёсткие решения
Изначально основным рынком Berkshire Hathaway были текстильные фабрики. Баффет долгие годы его поддерживал, но в 1985 году продал фабричное оборудование, так как это дело уже не приносило денег. Решение было сложным для Уоррена, но важным для будущего успеха. Такие ситуации часто возникают в жизни. Например, выгоднее отказаться от дорогого отпуска и вложиться в пенсионный фонд.
18. Инвестируйте в то, что знаете
Баффет известен владением акциями Coca-Cola. В 1980-х он приобрёл 6,3% активов компании, а в 2017 – владел 8,73%. За это время его вложения увеличились в 19 раз. Сам Баффет пьёт до 5 банок Coke в день и говорит, что на четверть состоит из Coca-Cola.
19. Будьте честны
Честность – известная черта Уоррена. В письме акционерам BH он признавал, что потерял $873 млн. на выкупе задолженности Energy Future Holdings, назвав сделку своей ошибкой. Люди доверяют Баффету. Честность укрепляет доверие сотрудников, партнёров, коллег и даже конкурентов. Она помогает и в бизнесе, и в личной жизни.
20. Делитесь
Возможно, Баффет – один из самых щедрых людей в мире. Вместе с Биллом Гейтсом они жертвуют половину своего состояния. В 2010 году они создали Giving Pledge («Клятва дарения»), в которую вступило уже 154 миллиардера, готовых отдавать большую часть своих денег на благотворительность. По словам Баффета, это важно, даже если вы не миллиардер: «Если вы в 1% счастливых людей, вы обязаны подумать об остальных 99%».
21. Ограничивайте свои действия
Успех Berkshire Hathaway также объясняется тем, что Баффет принял решение ограничить деятельность несколькими направлениями, но уделить им максимальное внимание. Баффет – лучший инвестор потому же, почему Роджер Федерер – лучший теннисист, а Майкл Фелпс – лучший пловец.
Сосредоточьтесь на том, что вас вдохновляет, и, возможно, вы сможете добиться такого успеха, которым восхитится сам инвестор. Надеемся, что советы Уоррена Баффета вам пригодятся.
Автор статьи
Читайте также: