Куда вложить деньги в беларуси

Обновлено: 23.04.2024

Инвестирование становится трендом. Деньги должны работать, а для этого их нужно вкладывать в доходные инструменты. Недавно мы рассказывали, как в Беларуси можно купить акции и насколько это сложно. Сегодня говорим про другие ценные бумаги – облигации.

Облигация – это ценная бумага, дающая право ее владельцу получить от продавца уплаченную сумму в полном объеме и оговоренное вознаграждение в обозначенные сроки. Продавая облигации, компания-эмитент получает инвестиции, берет взаймы от покупателей, при этом обещая, что отдаст с процентами. По сути, это одна из форм кредитования. Для инвестора же это способ сохранить и приумножить сбережения.

Чем облигации отличаются от вкладов?

Цель. Делая вклад, мы в первую очередь хотим уберечь деньги от инфляции, т.е. цель – сбережения. Облигации – это инвестиции, которые могут приносить более высокий доход, чем вклады.

Место. Вклад можно сделать только в банке. Облигации могут выпускать не только банки, но и другие компании, а также государство.

Гибкость. Вклад может быть краткосрочным и долгосрочным, проценты начисляются каждый месяц, если он отзывный – деньги можно забрать в любой момент. Для облигаций чаще характерны длительные сроки размещения, выплата дохода раз в 3-6 месяц, могут быть ограничения по досрочному погашению бумаг.

Риски. Банковские депозиты застрахованы государством, возврат денег гарантирован в любом случае. По облигациям такой гарантии нет, банкротство эмитента может привести к потере сбережений.

Чем облигации отличаются от акций?

Права. Акция дает держателю право на получение части прибыли компании либо части имущества компании в случае ее ликвидации. Облигация же фиксирует долговое обязательство, она дает право получить в установленный срок вложенные деньги и процентный доход, но не предоставляет прав на владение долей компании, участие в распределении прибыли и пр.

Регулярность выплат. Акционеры получают прибыль раз в год, по облигациям может быть по-разному – например, раз в квартал или раз в полгода.

Стоимость. Облигации имеют номинальную стоимость, она неизменна. Стоимость акций зависит от ситуации на рынке, финансовых показателей компании и ожиданий инвесторов.

Риски. Акционерам не гарантируют выплату инвестированных средств, если компания убыточная – то и дивидендов не будет. Доходность по облигациям определяется номиналом бумаги, ставкой купона и возможным дисконтом при покупке-продаже, она заранее известна. Риски получения убытков по облигациям гораздо ниже.

Сроки обращения. Акция – бессрочная ценная бумага, а облигации выпускаются на срок, определяемый эмиссионными документами.

Виды облигаций

Облигации бывают процентные и дисконтные. Разница – в том, как формируется доход.

Процентная (купонная) облигация – предполагает наличие заранее известной ставки купонного дохода. Это похоже на процентную ставку по депозиту. Следует учесть, что полученные проценты в первом месяце не будут капитализироваться во втором. Если вы хотите регулярно получать доход на руки, то вам подойдут именно такие облигации.

Дисконтная облигация – продается дешевле номинала, с дисконтом. А в момент погашения бумаги инвестор получает полную сумму номинала. Разница между номиналом и ценой покупки бумаги и есть ваш доход. Дисконтные облигации не предполагают регулярных выплат, доход можно получить в момент погашения бумаги. Выбирайте их, если готовы инвестировать на несколько лет и долго ждать прибыли.

Квиткевич Сергей Леонидович, 37 лет, руководитель: «Покупать облигации я начал в 2020 году. По поводу выгоды каждый решает сам. Держать деньги в валюте на депозите сегодня – это минимум доходности. Варианта держать в белорусских рублях я не рассматриваю в принципе. Доходность валютных облигаций – это 6,5-9%. Выше идут акции американских компаний, там может быть 12-18%, но и риски сильно растут. Поэтому я считаю облигации вполне хорошим вложением. Но ко всему относитесь скептически, не нужно вкладывать все деньги в одну компанию.

Как выбрать облигации?

При выборе облигаций опирайтесь на основные их характеристики:

Вид (процентная или дисконтная);
Валюта, в которой выпущены;
Регулярность выплат дохода;
Сроки обращения бумаги и возможность досрочного погашения;
Проверяйте надежность компании-эмитента;
Оценивайте баланс между доходностью и рисками;
Обратитесь за консультацией к эксперту, если есть необходимость.

Какие облигации можно купить?

Сейчас можно приобрести облигации:

• государственных структур, например, Министерства финансов;

• Крупнейших банков Беларуси;

Полный перечень с фильтрами по валюте, доходности, сроку, номиналу и наличию обеспечения можно найти тут.

Чтобы не быть голословными, мы и сами обратились к консультанту за советами для новичков.

Сергей Кравченко, 36 лет, независимый финансовый консультант и автор телеграмм канала GoFundYourself:

«Облигации покупать выгодно. Есть как минимум два фактора: временные льготы по налогу, а также высокие ставки доходности. Но не нужно забывать, что это влияет на риски.

Выбор облигаций – серьезный шаг, так как это не депозит, который гарантируется государством, а ценная бумага, частный долг бизнеса перед держателем. За плечами у покупателей нет аналитических служб банка и высокоуровневых специалистов, поэтому если нет умения разбираться с финансовыми показателями, лучше выбирать либо очень крупные бизнесы, либо обращаться к консультантам для формирования портфеля ценных бумаг.

Сложно посоветовать, с чего начать. Но начинать инвестировать нужно. Я бы порекомендовал хотя бы полистать книжку по бухгалтерскому учету и финансам предприятий. Так как выбор эмитента зависит от показателей его бизнеса».

Дмитрий Данильчук, исполнительный директор рейтингового агентства BIK Ratings:

«В Беларуси весьма выгодно инвестировать в корпоративные облигации, так как процентные ставки значительно превышают ставки по другим инструментам с фиксированной доходностью и доходят до 10% в валюте.

На развитых рынках на такую высокую доходность рассчитывать не приходится. Такую доходность демонстрируют разве что спекулятивные инвестиционные инструменты, которые также подвержены высоким рискам.

Выбирать стоит бумаги с оптимальным балансом между доходностью и рисками. Основной риск по корпоративным облигациям – это риск банкротства самой компании-эмитента. По расчету доходности все довольно просто: необходимо рассчитать доходность вашего портфеля и отнять комиссии брокера, через которого будет совершаться сделка.

Как физическому лицу оценить риски по конкретным эмитентам? Если нет больших знаний в финансах, то стоит оценить финансовые показатели в динамике (выручка, прибыль, активы), сравнить компании между собой и сопоставить риски и доходность.

Вот отличный лайфхак: невысокая номинальная стоимость одной облигации позволяет покупать разные бумаги и диверсифицировать инвестиционный портфель, что значительно снижает риски.

Более простой способ оценки рисков – это кредитные рейтинги, и уже в ближайшем будущем независимая оценка кредитоспособности компаний будет дана нами ряду эмитентов».

Актуальна ли покупка облигаций в 2021 году?

По словам экспертов, облигации весьма привлекательны. Это наиболее устойчивые и надежные ценные бумаги. Компании и предприятия, которые занимаются выпуском облигаций, обычно уже давно закрепились на рынке. Облигации – более «твердая» валюта, чем акции, так как мало зависят от настроений на рынке. Но и потенциальная доходность по ним ниже.

Облигации вам не подойдут, если вы ищете быстрого заработка или не готовы ждать. В остальном же риски умеренные, а доходность вполне привлекательная. Стоит ли покупать облигации в 2021 году? Решать вам. Удачных инвестиций и высокой прибыли!

Инвестиции в большинство инструментов в 2020 показали отрицательные результаты. На тяжелую внешнюю экономическую ситуацию из-за коронавируса наложились внутренние проблемы белорусской экономики и общественно-политический кризис. О том, какие инвестиции могут оказаться прибыльными для белорусов в 2021 году мы поговорили с исполнительным директором агентства BIK Ratings Дмитрием Данильчуком.

О том, какие возможности инвестирования для белорусов были доступны в 2020 году, аналитическая команда агентства рассказала в подробном отчете .

Порог входа

– Есть целый ряд инвестиционных инструментов, где порог входа фактически отсутствует. Это, в том числе, традиционные инструменты – например, банковские вклады, и новые форматы инструментов – токены.

Но нужно понимать, что есть определенная логика вхождения в финансовые инструменты. Если делать банковский вклад на 10 рублей, то доход по нему составит несколько копеек. Логично начать инвестировать от сумм в несколько тысяч долларов.

Результаты 2020

– Тяжелая экономическая ситуация в 2020 году негативно сказалась практически на всех видах инвестиций. Внутренние проблемы не затронули только инструменты вложения в международные финансовые активы.

Тем не менее хороший рост показали банковские вклады в белорусских рублях. Из-за проблем с ликвидностью белорусские банки резко подняли ставки по вкладам в национальной валюте.

Однако, нужно помнить про высокий риск инвестирования в национальной валюте. Например, я бы не рекомендовал открывать безотзывные вклады на год и более даже под высокие ставки – более 20%.

Жилая и коммерческая недвижимость переживают кризис снижения цен, что, с одной стороны, уменьшает порог входа на рынок, но, с другой стороны, – снижает инвестиционную привлекательность этих активов.

Акции белорусских компаний также демонстрировали падение, не было особого роста и на рынке облигаций. Немного подросли в доходности корпоративные облигации в белорусских рублях – это было связано с перетоком денег инвесторов в банковские вклады под более высокие проценты. Но доходность по ним по-прежнему ниже ставок по банковским вкладам.

Гособлигации и драгоценные металлы в белорусских рублях также ушли в минус.

Инструмент доверительного управления и токены не зависят от курса белорусского рубля, поэтому там доходность была в плюсовой зоне.

Инвестор с $5000. Что можно сделать?

– Сначала нужно ответить на вопрос – что вы хотите от этих инвестиций получить? Если вы рассчитываете на пассивный доход, то это один момент. Нужна ли вам при этом высокая ликвидность, т.е. возможность быстро забрать инвестиции в любой момент времени?

Потому что некоторые инструменты позволяют превратить ваши инвестиции в наличные деньги довольно быстро, а другие требуют времени от нескольких месяцев до нескольких лет.

Если особых требований к ликвидности нет, то на $5000 можно составить следующий портфель:

Корпоративные облигации в валюте с доходностью до 10% годовых.
Инструменты доверительного управления. Но тут у вас должен быть высокий уровень подготовки и финансовой грамотности. Вы сами принимаете решение о том, какие иностранные бумаги покупать и продавать. Здесь мы рекомендуем вкладываться в биржевые фонды и индексы, потому что вы покупаете сразу диверсифицированный портфель, снижая тем самым риски. В среднем это приносит 4-8% годовых в валюте.
Токены. Здесь также требуется высокий уровень финансовой грамотности. Плюс риски по этому инструменту выше, чем по доверительному управлению.
Часть портфеля можно положить в высокорискованный инструмент – вклады в белорусских рублях (отзывные). По ним доходность доходит до 17% годовых при инфляции в пределах 6-7%.

Если же у вас значительно больше $5000 для инвестиций, то часть портфеля можно составить из активов в доверительном управлении и недвижимости.

Что будет с инвестициями в 2021

– Ситуация в белорусской экономике и общественно-политической сфере довольно сложная и давать прогнозы по конкретным показателям инфляции, курса доллара и прочим факторам проблематично.

Нужно просто учитывать, что, например, эмитенты белорусских корпоративных облигаций тоже находятся и работают в текущем экономическом поле, и на них будет негативно сказываться экономический кризис. При этом компании, выпускающие облигации, обязаны предоставлять финансовую отчетность о результатах своей работы. Они публикуют целый перечень финансовых показателей, по которым можно оценить, насколько хорошие у компании перспективы, каковы ее возможности преодолеть кризис.

Сейчас довольно много компаний из различных секторов экономики выходят на рынок облигаций и можно собрать портфель из корпоративных облигаций самых разных направлений: от IT до реального сектора.

Если вы не хотите, чтобы на ваши инвестиции влиял белорусский рынок, можно составить портфель из иностранных активов. Правда, там тоже сейчас неспокойно. С одной стороны, коронавирус и сопутствующие проблемы, с другой стороны – политический клинч в США, где рынок очень опасался исхода выборов президента. Но в конечном итоге становится ясно, что новая администрация Байдена вряд ли как-то существенно повлияет на доходность акций американских фондов или компаний. Гораздо более сильное влияние на курс акций оказывает коронакризис и скорость выхода из него.

По нашему мнению, со входом на этот рынок стоит немного подождать до массового применения вакцин от коронавируса. Тогда можно будет понять, на каких уровнях компании стабилизируются и как дальше будут развиваться события. Но в любом случае, для диверсификации портфеля, можно инвестировать в зарубежные компании, которые не пострадали от высокой волатильности (сильного изменения стоимости) акций.

Рынок недвижимости Беларуси в 2021

– Сейчас на рынке недвижимости сложилась ситуация, которую называют «рынком покупателя», т.е. высокое предложение и крайне низкий спрос. Никто не хочет сейчас инвестировать. Соответственно, цены последние месяцы резко идут вниз. Падение в отдельных сегментах измеряется уже двузначными цифрами процентов.

Порог входа и цены на рынке на протяжении следующего года также будут снижаться. Сейчас мы не видим факторов, которые могли бы привести к росту цен на жилую или коммерческую недвижимость.

Даже при условии государственных вливаний в сектор, получится увеличить только предложение, но не спрос. У населения свободных денег на покупки фактически нет, все ожидают дальнейшее падение цен и не торопятся инвестировать в недвижимость.

Но пройдет несколько месяцев 2021, цены еще снизятся и появится интересное окно входа на рынок жилой недвижимости. Если покупать квартиры для их последующей сдачи в аренду, то за год в среднем это может принести около 6% годовых доходности в валюте.

Если даже начнется в какой-то момент возврат кредитования физлиц со стороны банков, то, во-первых, это будет происходить постепенно, а, во-вторых, сильной поддержки рынка это все равно не даст. В ближайшей перспективе рынок недвижимости продолжит снижаться.

Санкции и инвестиции в 2021

– Санкции точно не повлияют на инвестиции в международные рынки, рынок драгоценных металлов.

Что касается рынка белорусских облигаций и акций, санкции могут повлиять на конкретные компании или сектора, которые попадут под ограничения. Но на данный момент вопрос санкций прогнозировать проблематично и я бы даже сказал спекулятивно. Нужно ждать списки с конкретными компаниями.

Инвестиции в токены

– Не так давно у белорусов появилась возможность инвестировать в токены – финансовый инструмент сходный по механике работы с облигациями и доверительным управлением. Только здесь сильно ниже порог входа, ниже комиссии, можно все делать онлайн, но выше риски.

Еще один важный момент – нужно хорошо разбираться в том, токены каких компаний вы покупаете и как этот инструмент работает. Что будет в случае банкротства площадки? Например, в случае банкротства банка, который предоставляет доверительное управление, ваши активы перейдут в другой банк.

Где выше доходность?

Среди всех названных инструментов самая низкая доходность будет у валютных вкладов. И тут можно говорить скорее о сбережении средств, чем попытке заработать на вкладах.

На самом деле, напрямую сравнивать доходность банковских вкладов и доверительного управления или токенов не имеет смысла. Потому что во втором случае все зависит от того, в какие инструменты вы будете вкладывать свои средства.

Мнения экспертов банков, инвестиционных и финансовых компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов или валют.

Оставаясь один на один с суммой денег N, перед каждым встаёт вопрос: оставить деньги под подушкой или инвестировать и получать пассивный доход? Сегодня попробуем ответить на него вместе с финансовым директором Альфа-Банка Никитой Гуляевым и директором департамента инвестиций Павлом Корзиком. Для этого посмотрим на результаты 2020 года и доходность каждого доступного белорусам вида сбережений за этот период — депозита, недвижимости, ценных бумаг и золота.

Сразу скажем, что мы сознательно ограничили круг инструментов для инвестирования, исключив откровенно спекулятивные, неликвидные или нетрадиционные варианты вложений, которые не подходят большинству рациональных инвесторов. В приведённых расчётах предполагается, что инвестор вложил средства в каждый из анализируемых инструментов 01.01.2020 (доходность за 2020-й) или 01.10.2020 (доходность за 4-й квартал 2020-го).

Мы живём в глобальном мире, и на фоне либерализации валютного законодательства белорусам сегодня доступно много вариантов инвестиций, в том числе на внешних рынках. Давайте посмотрим на динамику всего 2020 года и отдельно на 4-й квартал 2020-го, а после прокомментируем каждый из пунктов.

Для сопоставимости все значения доходности приведены в долларовом эквиваленте:

Ставки по длинным валютным вкладам продолжили свой рост и по вновь привлекаемым депозитам увеличились в среднем до 1,75%. В моделируемой нами ситуации гипотетического вклада, открытого 1 января 2020 года, никаких изменений для вкладчика не произошло — годовой доход составил чуть более 1%.

Доходность по рублёвым депозитам в четвертом квартале составила 8,95% годовых в долларовом эквиваленте, что обусловлено стабилизацией курса рубля. Тем не менее, доходность рублёвых депозитов по итогам 2020 года находится в отрицательной зоне и равна –10% — из-за ослабления рубля на 25% за год. В целом, на 2021 год мы не исключаем возможность роста привлекательности рублёвых вложений — как за счёт стабилизации курса белорусского рубля, так и за счёт сохранения относительно высоких ставок по вновь привлекаемым депозитам.

Мы продолжаем придерживаться мнения, озвученного ранее: к возможности получения положительной доходности от инвестиций в белорусскую недвижимость в условиях турбулентности на мировых финансовых рынках следует относиться скептически. В 4-м квартале 2020 года цены на недвижимость продолжили и даже ускорили падение, обеспечив доходность в минус 11% годовых за квартал. Ставки аренды «инвестиционного» жилья, демонстрировавшие положительную динамику в 3-м квартале, снизились на 3% и вернулись к весенним минимумам. Итог 2020 года — минус 6% годовых.

Облигации на внутреннем рынке особых сюрпризов не преподнесли — из-за отсутствия вторичного рынка. Если в 3-м квартале стабильная доходность по облигациям БелЖД обеспечила внутренним долговым корпоративным инструментам попадание в топ-3 по доходности, то ралли внешних рынков в 4 квартале оставило этот вид вложений позади. Однако в целом нельзя не отметить, что волатильность вложений на зарубежных рынках в 2020 году привела к тому, что доходность и надёжность облигаций на внутреннем рынке выглядит удовлетворительно.

Четвертый квартал был позитивным для зарубежных финансовых рынков. И это несмотря на стремительное развитие второй волны COVID-19. Главной новостью стал старт вакцинации от коронавируса. Вакцины сразу нескольких компаний и лабораторий — Pfizer, BioNTech, Moderna, AstraZeneca — были одобрены для применения на всех континентах. Это вселило надежду на скорую победу над пандемией и восстановление мировой экономики.

В отличие от 3 квартала, когда наибольшую доходность принесли инвестиции в бумаги на развитых рынках, в 4 квартале на первые позиции вышли развивающиеся рынки. Это, прежде всего, связано с началом вакцинации, которая активировала режим Risk-On, что подразумевает переориентацию вложений на более рискованные вложения в развивающихся странах. Второй причиной являются нулевые ключевые ставки в развитых странах, что обусловило отрицательные доходности для консервативных вложений в ЕС, США и Японии.

Доверительное управление денежными средствами – это передача клиентом денег банку (доверительному управляющему) для управления на определенный срок за вознаграждение.

Переданные в доверительное управление деньги не переходят банку. Активы принадлежат Вверителю на праве собственности.

Инвестировать можно в акции иностранных компаний, акции биржевых фондов, государственные еврооблигации, еврооблигации иностранных компаний, опционы, межбанковские депозиты. Выбор объектов инвестирования происходит в соответствии с выбранной клиентом инвестиционной стратегией. Чем более рискованная стратегия выбрана клиентом, тем более рискованные инструменты помещаются в его портфель.

1 год. Рекомендуем инвестировать на 2-3 года

Возможен досрочный вывод денежных средств из доверительного управления

Можно досрочно расторгнуть договор доверительного управления? В какие сроки происходит досрочный возврат денег?

Договор на оказание услуги доверительного управления досрочно расторгнуть можно. Для этого клиент подписывает заявление о досрочном выводе активов. Активы, входящие в портфель клиента, продаются по текущим ценам. Денежные средства возвращаются на текущий счет клиента в течение 10 рабочих дней. При этом удерживается вознаграждение банка (доверительного управляющего) и подоходный налог. При полном доверительном управлении клиент уплачивает комиссию 1% от суммы выводимых средств за досрочное расторжение договора (при этом вывод 20% от ранее размещенных в доверительное управление денежных средств без комиссии). При досрочном расторжении договора с формой доверительного управления по приказу такой комиссии нет.

Да, частичное снятие денег возможно. Для этого клиент подписывает заявление о досрочном частичном выводе активов. Денежные средства возвращаются на текущий счет клиента в течение 10 рабочих дней. Клиент за досрочный вывод из полного доверительного управления уплачивает комиссию 1% от суммы выводимых средств. При этом вывод 20% от ранее размещенных в доверительное управление денежных средств без комиссии. При досрочном частичном выводе денежных средств из доверительного управления с формой по приказу такой комиссии нет.

В полное доверительное управление можно передать любую сумму от 10 000 долларов. В доверительное управление по приказу от 500 долларов, 500 евро, 30 000 росс. рублей. Инвестиции в активы в национальной валюте (BYN) возможны только в рамках брокерского обслуживания на внутреннем рынке в акции и облигации белорусских предприятий. Ознакомится с условиями можно по ссылке: здесь. В рамках доверительного управления можно инвестировать только в иностранных валютах (USD, EUR, RUR). Возврат средств осуществляется в той же валюте, что и принимались в Доверительное управление.

Пополнить счет доверительного управления можно без ограничений на любом этапе и на любую сумму. Как это сделать описано в статье - здесь.

Если в Доверительное управление передаются деньги в одной валюте (долларах, например), то возможно ли инвестирование в активы, выраженные в другой валюте?

Нет, инвестирование осуществляется в активы, выраженные в той же валюте, что и валюта трастового счета. Вы можете открыть неограниченное число трастовых счетов. В этом случае, есть возможность инвестировать в разных валютах на разных рынках.
Подробнее: здесь

Заключить договор и перечислить деньги в доверительное управление клиент может либо самостоятельно, используя мобильное приложение InSync, либо обратившись в любое Отделение банка.
Для заключения договора доверительного управления посредством InSync клиент заходит в раздел Продукты, Мои Инвестиции, выбирает "Оформить ДУ". Далее клиент выбирает форму доверительного управления, стратегию, срок, вводит сумму, счет для списания денег в доверительное управление, подтверждает, что ознакомился с договорными документами по инвестированию денежных средств. После этого заключение договора и перечисление денег в доверительное управление произойдет в автоматическом режиме. Необходимо учитывать, что заключить договор через InSync можно на сумму. не превышающую 3000 базовых величин (это приблизительно 30000 долларов).
Заключение договора через Отделение возможно на любую сумму. При обращении в Отделение клиенту понадобится документ, подтверждающий личность. В случае заключения договора на сумму, превышающую 3000 базовых величин, необходимо предоставить документ, подтверждающий происхождение денежных средств.

«Альфа-Банк» аналитически посчитал, какие инвестиции (доступные белорусам) оказались самыми эффективными. Считали долго (речь пойдет о первом квартале года), но обещают ускориться. А цифры интересные. Сколько заработали владельцы акций, квартир и акций иностранных компаний.

Все относительно понятные и доступные для белорусского розничного инвестора варианты вложений можно условно поделить на следующие классы:

депозиты: валютные и рублевые;
недвижимость;
ценные бумаги на внутреннем рынке: государственные и корпоративные облигации;
ценные бумаги на внешнем рынке: акции и облигации;
иные активы — золото.

По объективным причинам мы исключили из перечня активов акции белорусских компаний — ввиду слабого развития фондового рынка и, следовательно, невозможности оценить динамику доходности данного класса активов.

С учетом того, что даже доходность по рублевым депозитам (которые на протяжении последних нескольких лет радовали вкладчиков) наши клиенты привыкли измерять в долларовом эквиваленте, все расчеты мы приводим в долларах США либо с поправкой на динамику курса белорусского рубля к доллару:

Ситуация на рынке депозитов в первом квартале сложилась для инвестора нерадостная. Ставки по длинным валютным вкладам снизились и продолжили демонстрировать отрицательную динамику (снижение за квартал с 1,24 до 0,96%).

Депозиты в белорусских рублях, еще недавно позволявшие зарабатывать комфортные 10% годовых и более, оказались явно не готовы к шоку на валютном рынке. Рост доллара с 2,1036 до 2,6023 рубля в период с 31 декабря по 31 марта не просто снизил доходность по рублевым вкладам, а опустил ее в отрицательную зону (при расчете доходности мы полагали, что девальвация белорусского рубля по итогам года сохранится на уровне первого квартала).

В целом мы ожидаем, что ситуация с неудовлетворительной доходностью депозитов сохранится: предпосылки для существенного роста ставок в обозримой перспективе отсутствуют.

Доходность жилой недвижимости (арендный доход плюс изменение цены квадратного метра однокомнатной квартиры в Минске) на первый взгляд подтверждает тезис о том, что недвижимость может быть защитным активом в период финансовой нестабильности. Вместе с тем следует учитывать, что уже во втором квартале цена квадратного метра в Минске демонстрировала отрицательную динамику. Также инвестор должен понимать, что недвижимость является относительно неликвидным вариантом вложений, доходность которого следует оценивать на длительном временном горизонте.

Ликвидная «движимость»

треккинговая, весна/лето/осень, 3-местная, 1 вход, 1 комната, противомоскитная сетка, тамбур, штормовые оттяжки, ДхШхВ: 300x240x130 см

треккинговая, весна/лето/осень, 4-местная, 2 входа, 2 комнаты, противомоскитная сетка, тамбур, штормовые оттяжки, ДхШхВ: 500x220x200 см

треккинговая, весна/лето/осень, 4-местная, 3 входа, 1 комната, противомоскитная сетка, тамбур, штормовые оттяжки, ДхШхВ: 540x250x140 см

Ценные бумаги на внутреннем рынке, пожалуй, всегда будут источником наименьшего количества сюрпризов в нашем обзоре — ввиду их сравнительно небольшой ликвидности. По каждой бумаге есть лишь небольшое количество продавцов и покупателей, и это не дает нам уверенности в том, что приведенные значения доходности отражают реальную рыночную динамику. Для наблюдения мы выбрали корпоративного эмитента с разумным уровнем кредитного риска и свежий выпуск ВГДО.

На внешних финансовых рынках в первом квартале наблюдалась апокалиптическая ситуация, когда рынки за несколько недель рухнули на 20—30%. Распродажи и, как результат, падение котировок затронули все сегменты рынка.

В частности, инвестор, вложивший 1 января средства в еврооблигации белорусского Минфина, к концу марта получил бы убыток почти 32% в годовом выражении. С другой стороны, падение котировок позволило тем инвесторам, кто решил инвестировать в еврооблигации в конце марта, зафиксировать достаточно привлекательную (на фоне доходности по ВГДО) доходность к погашению в районе 7—8% годовых в валюте.

На российском рынке акций падение было еще сильнее и усугубилось девальвацией российского рубля на фоне падающих цен на нефть. Долларовый индекс РТС продемонстрировал по итогам квартала убыток более чем 80% в годовом выражении. Справедливости ради следует отметить, что рынки акций во втором квартале отыграли большую часть потерь, что позволило хорошо заработать тем инвесторам, кто купил акции на локальном «дне». С другой стороны, уровень неопределенности из-за эпидемии и эффективности мер по ее сдерживанию остается по-прежнему высоким; однозначно спрогнозировать дальнейшую динамику фондового рынка сейчас крайне сложно.

Золото в условиях пандемии подтвердило статус защитного актива. Стоимость тройской унции повысилась за квартал с $1517,27 до $1577,18, что позволило, с учетом налогов, получить доходность в районе 15% годовых. Несмотря на то, что цены на золото продолжили свой рост во втором квартале, следует отметить, что некоторые аналитики считают данное увеличение котировок спекулятивным. Также надо принимать во внимание, цена на золото будет продолжать расти только в условиях финансовой нестабильности. Как только мировая экономика оправится от последствий эпидемии, цены на золото скорректируются.

Таким образом, за первый квартал рейтинг доходности финансовых инструментов для сохранения накоплений, доступных белорусам, выглядит следующим образом:

Важно знать:

Быстрая связь с редакцией: читайте паблик-чат Onliner и пишите нам в Viber!

Автор статьи

Куприянов Денис Юрьевич

Юрист частного права

Страница автора

Читайте также: