Что будет с adr сбербанка
Обновлено: 25.04.2024
❗️❗️❗️ ОБЪЯВЛЕНИЕ . С 09.03.2022 в связи с беспрецедентной рассылкой спама в каналы Яндекс Дзен, а так же в связи с тем, что алгоритмы Дзен не сработали в защите против рассылки спам комментариев, пришлось закрыть коменты в моем канале. Подробно как и что будет дальше с общением в блоге Инвест Тоник написал в этом посте . Приношу извинения за эти неудобства. 😞 Общение пока доступно в ТГ .
Друзья, привет! Черный трэш вселенских масштабов продолжается. В на лондонской бирже депозитарные расписки на российские акции стремятся к нулю. Я думал первая волна распродажи, отправившая крупнейшие российские компании на -70% была "черным днем". Но нет. Все продолжается с новой силой и дна не видно.
Я не спец в расписках. По сути, дилетант. Но я держу акции Сбербанка в российской юрисдикции. И мне важно понимать, как тот ужас, который происходит с расписками на российские активы, который происходит сейчас в Лондоне - как это все отразится на моем портфеле.
Котировки расписок на российские акции сегодня
Что вообще такое расписка ? Я спросил сегодня у знающего человека, что он думает, как это все работает, простыми словами. Чтобы на пальцах понять, как это все, в общем, без подробностей, работает.
По сути, следующее. Например, Дойче банк покупает акции Сбера . В нашем депозитарии появляется запись, что Дойче собственник акций Сбера . Но в Лондоне нельзя торговать российские акции. Поэтому Дойче против этих акций Сбера выпускает расписки . Т.е. создает новый инструмент, пакет, в котором содержится 4 акции Сбербанка. Которые куплены ранее.
По факту, права Дойче на акции, под которые выпущены расписки, сейчас ЦБ заморозил через приостановку обслуживания . Т.е. на каком-то банке организаторе против каждой расписки до сих пор висят реальные настоящие акции. Но, поскольку все боятся, что санкционная война может дойти до абсурда, то рынок предполагает, что, возможно, против расписок уже ничего не стоит. Хотя, юридически это не так.
Сколько сейчас стоит акция Сбера в Лондоне?
Итак, текущая цена одной расписки на акции Сбербанка в Лондоне 15 центов за 4 акции. В моменте цена одной расписки на Сбер падала до 1 цента. Один цент по курсу, к примеру, 110 рублей за доллар это 1.1 рубля. Или 110 копеек. Если мы разделим 110 копеек на 4 то получим стоимость одной акции Сбера в расписке примерно 28 копеек.
Напоминаю, акции Сбера не торгуются в лондоне. Они записаны на баланс банка, выпустившего расписки. Т.е. в Лондоне торгуются права на акции, упакованные в пакеты по 4 акции
Доходность Сбера в тысячи процентов?
Итак, мы планировали дивидендную доходность Сбера в 26 рублей на акцию. Понятное дело, что при цене в 27коппеек, или, даже в рубль за акцию речь идет про доходность в тысячи процентов. Почему бы не набрать расписок и спокойно ждать бешеные дивы?
б) Многие европейские брокеры уже не дают возможность совершать сделки с расписками. Тем не менее, торги, так или иначе идут. Но для простого физика купить их на данный момент практически невозможно
3) Наш регулятор приостановил выплату купонов и дивов в сторону нерезидентов. Поэтому никакие выплаты против расписок же не стоят. Поэтому все разговоры про "тысячи процентов" - это нонсенс. Этого быть не может
4. Четвертое и, самое главное. Санкционная спираль по прежнему раскручивается. И никто не знает где предел санкций и контрсанкций. Поэтому, вполне возможно, что участники рынка допускают, что за расписками Сбера, потенциально уже ничего не стоит. Поскольку на сегодняшний момент банк, выпустивший расписки к торгам в Лондоне - не имеет, фактически, право распоряжаться своими реальными акциями, которые против расписок стоят
Поэтому, ребята, все эти мысли о "больших деньгах", которые можно было бы сделать в Лондоне сейчас - это все для крупных игроков. Простых физиков туда сейчас не пустят. И, наверное, к лучшему!
Прошу прощения у профессионалов, если я что-то напутал, перепутал. Буду рад, если поправите. Мне важно на пальцах разобраться для себя для того, чтобы оценить, как я уже говорил, влияние.
Берегите депозиты: инвестируйте с умом!
Олег (Инвест Тоник)
Инвест Тоник (investonic) – это блог про долгосрочные инвестиции. Здесь я делюсь тем, как инвестирую, как изучаю фондовый рынок, какие инструменты использую, что получается, а над чем еще стоит поработать, чтобы инвестировать лучше. Подписывайтесь на мой Телеграм канал чтобы не пропустить новые интересные и полезные посты! Так же по ссылке доступна подробная информация по моему портфелю
Всем привет! Выкладываю ответ из Сбера. Мой вопрос: Что будет с АДР Сбера например моими (я резидент), если по истечению 90 ( с 15 марта 2022 года ) дней данных на подачу поручения на конвертацию брокеру, если системами Euroclear и Clearstream не будут даны разъяснени НРД и НРД в свою очередь не даст инструкции по конвертации без которых брокер не принимает поручение на конвертацию? Ответ Сбера: Ценные бумаги останутся на учете и хранении у вашего брокера/ депозитария до того момента, пока он не сможет их реализовать и распределить выручку держателям расписок.
Окей, но а по каким условиям реализовывать.. По центу что ли? И интересно кому они будут их реализовывать.
@ makkonnor так реализовать что? Расписки не торгуются и больше не будут. Если акции то как их получит брокер?
@ haidamax брокер тут ни при чем, депозитарий - морган, и у него находятся акции, под которые выпущены расписки. Если не получится передать брокеру, то морган просто продаст их на бирже. Возможно, с ограничением в 0,2% в день, тогда это полный пэ
@ makkonnor Кто купит-то расписки, которые нельзя обменять на акции после 27 апреля 2022. Нумизматы электронные?
Хорошо. А какой тогда механизм их продажи морганом на московской бирже? Он же не имеет доступ к ней. Или реализация будет вне биржи и по внебиржевому курсу?
@ makkonnor ну возможно я не до конца понимаю. Но если так то морган будет реализовывать акции на мос бирже даже если по 0.2% в день, средства от реализации зачислять на брокерский счет владельца так? То за 500 дней все вернётся. Это уже не потеря всего о чем все говорят. Так я понимаю?
Это говорит о том,что кто имеет депозитарные расписки сбербанка ,все пропадут.И нам не будет не какой компенсации.
@ jenek105 не надо котлетить. И уж тем более вкладывать все яйца в одну корзину. Еще 90 дней. А вы уже паникуете.
@ makkonnor если рассмотреть такой худший вариант (по 0.2%). Как считаете зачисление за реализацию какбудет происходить? Ежедневно, с какой- то комиссией, или как
@ haidamax тут вообще без малейшено понятия. Надо ждать контрольных дат и разъяснений. Ситуация то почти уникальная
О том, что новым банком-депозитарием для американских депозитарных расписок (ADR) Сбербанка станет с JPMorgan Chase, следует из договора, размещенного на сайте Комиссии по ценным бумагам и биржам США, которая осуществляет функции регулирования и надзора по отношению к американскому фондовому рынку (документ датирован 23 марта 2017 г.). Сбербанк находится в процессе смены банка-депозитария по существующей программе депозитарных расписок на акции банка, подтвердил его представитель. Сейчас госбанк, по его словам, ожидает одобрения регулятора фондового рынка Великобритании – ADR госбанка торгуются на Лондонской фондовой бирже.
Договор с предыдущим банком-депозитарием – Bank of New York Mellon (BNY Mellon) был заключен в апреле 2011 г., когда Сбербанк запускал программу депозитарных расписок. Тогда Сбербанк рассматривал JPMorgan в числе претендентов (ими также были депозитарии Citi и Deutsche Bank), следует из пресс-релиза госбанка. Там же говорилось, что Сбербанк сотрудничает с BNY Mellon в области расчетного бизнеса, синдицированного кредитования и документарных операций. В сентябре 2012 г. управление по листингу Лондонской фондовой биржи включило ADR Сбербанка в официальный список торговой площадки. Тогда сообщалось о том, что в ADR было конвертировано 15% акций.
Как правило, причина, по которой меняется банк-депозитарий, – более выгодные тарифы одного депозитария по сравнению с предыдущим либо более удобный сервис, говорит предправления «Финама» Владислав Кочетков. «Очень многие компании пользуются услугами JPMorgan в качестве депозитария, это связано и с удобством сервиса, и в какой-то степени с тарифной политикой банка», – подтверждает гендиректор УК «Спутник – управление капиталом» Александр Лосев. Существует вероятность, что сам депозитарий мог отказаться от клиента, находящегося под санкциями США, рассуждает Кочетков: «Однако в случае со Сбербанком мы можем только предполагать».
При смене банка-депозитария не будет существенных изменений для держателей расписок, заверил представитель Сбербанка. «Для инвесторов действительно ничего поменяться не должно: по сути, Сбербанк просто меняет сейф, в котором хранит ADR», – объясняет Кочетков. Трейдер по акциям БКС Максим Рябов отмечает, что смена депозитария гипотетически все же может повлиять на поведение инвесторов и стоимость расписок Сбербанка. «Если в договоре с новым депозитарием доля акций госбанка, конвертированных в ADR, будет увеличена на несколько процентов, то это количество расписок будет открыто для арбитража – одновременной покупки и продажи акций Сбербанка на Лондонской и Московской биржах», – объясняет Рябов.
По его словам, бумаги госбанка, которые торгуются в Лондоне, стоят на 2–2,5% дороже тех, что торгуются на Мосбирже, но окно для конвертации локальных бумаг в ADR закрыто, поэтому воспользоваться этой разницей нельзя. Однако, замечает трейдер, даже если доля ADR в акциях Сбербанка будет увеличена, воспользуются этим только спекулянты – колебания котировок акций банка будут незначительны.
Миноритарий поддержал котировки ВТБ
В июне 2014 г. на фондовом рынке образовался дефицит акций ВТБ, из-за того что крупный миноритарий банка – Норвежский суверенный фонд – менял депозитарий. Фонд владел 4,3% акций ВТБ, и при смене депозитария фонда брокеры изъяли бумагу с рынка: чтобы перевести акции из одного депозитария в другой, их необходимо иметь на балансе. Доходность акций ВТБ тогда превышала 300%.
\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t","content":"\t\t
\n\t\t\t\u0412\u044b \u043d\u0435 \u0430\u0432\u0442\u043e\u0440\u0438\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u044b \u043d\u0430 \u0441\u0430\u0439\u0442\u0435.\n\t\t \n\t\t
Сбербанк и Альфа-Банк, а также их дочерние компании, в которых они владеют пакетами акций не менее 50%, в том числе их брокеры, попали под блокировку со стороны Соединенных Штатов.
Все эти российские финансовые организации оказались в том же ограничивающем списке, куда ранее были включены ВТБ, банк «Открытие», ПСБ, Совкомбанк и Новикомбанк. У всех банков из этого реестра:
- заблокированы долларовые счета и имущество;
- им запрещены долларовые трансакции и проведение любых трансакций с американскими контрагентами (в том числе через корсчета).
При этом Министерство финансов США дало время на завершение трансакций Сбербанку до 13 апреля, а Альфа-Банку — до 6 мая.
«Эти банки ждет судьба ВТБ, "Открытия" и остальных банков, которые лишились возможности предлагать своим клиентам сервисы инвестиций в иностранные ценные бумаги», — поясняет Наталья Смирнова, независимый инвестиционный советник.
Ранее Сбер фигурировал в другом американском списке — CAPTA, это означало, что банку закрыта возможность делать переводы в долларах и некоторых других валютах через его корреспондентские счета. Альфа-Банк не мог занимать у структур из США сроком более чем на две недели.
Санкции также ввел Евросоюз. Одно из самых существенных ограничений в отношении профессиональных участников российского рынка связано с заморозкой счетов Национального расчетного депозитария (НРД). Клиринговые центры Euroclear и Clearstream приостановили работу с главным российским депозитарием, пока европейские регуляторы не разъяснят, как отфильтровать российские компании и физлиц, попавших под санкции, от остальных российских получателей купонов и дивидендов из ЕС. К тому же пока нельзя торговать этими иностранными инструментами, ведь все расчеты биржевых сделок также связаны с европейскими клиринговыми центрами.
Стоит ли спешить менять брокера?
Инвесторы, которые работают с попавшими под санкции финансовыми компаниями, сейчас размышляют, как вернуть себе доступ к работе с иностранными ценными бумагами и стоит ли их продавать.
Брокер Сбербанка уже принял эти решения за своих клиентов, сообщив им, что обдумывает, к кому из профессиональных участников рынка централизованно перевести их счета. При этом отказаться от перевода или выбрать брокера самостоятельно будет нельзя. На сайте компании говорится, что «в настоящий момент такая возможность отсутствует».
Процесс перевода компания обещает завершить до 13 апреля и уведомить об этом клиентов.
«Санкционные меры в отношении Сбербанка вступят в силу после 13 апреля, — напоминает Наталья Смирнова. — После этой даты для клиентов есть риск, что их активы останутся замороженными на счетах компании, попавшей под санкции. И тут Сбер можно понять, так как у него мало времени. 13 апреля — это уже середина следующей недели, а инвесторы могут долго размышлять, к кому перейти. Для Альфа-Банка дедлайн — 6 мая».
Брокер Альфа-Банка, Альфа-Инвестиции, разъясняет, что компании коснулись ограничения, под которые попал банк. «До 6 мая мы переведем все брокерские и индивидуальные инвестиционные счета клиентов Альфа-Инвестиций новому брокеру. Инвестиции клиентов в безопасности. Мы перенесем все активы и сохраним прежние условия», — сообщили в пресс-служб компании.
Там уточнили, что имя профучастника торгов, к которому будут переведены счета клиентов обнародуют позже. Мобильные приложения и личные кабинеты работают в прежнем режиме, позволяют покупать и продавать доступные инвесторам активы.
«Из-за ограничений торговать европейскими ценными бумагами временно не получится. Пока не снимут запрет на расчеты с европейскими депозитариями, мы не сможем зачислять дивиденды и купоны по иностранным ценным бумагам. Вывести рубли и валюту можно на счет в Альфа-Банке, на счет в другом банке — пока только рубли», — комментируют в пресс-службе Альфа-Инвестиции.
По словам Натальи Смирновой, этот брокер вскоре представит клиентам свое решение, как их вывести из-под удара санкций.
«Как поступит Альфа-Банк, он пока не говорит. Но была информация, что банк и его сотрудники основали 1 апреля (2022 года — Прим. ред.), и это не шутка, новую компанию "А-Инвестиции", которая занимается брокерской деятельностью. Ее уставной капитал 20 млн рублей. У Альфа-Банка в этой компании будет доля 34%, и это не 50%. Получается, "А-Инвестиции" не подпадают под блокирующие санкции, и банк может этой компании передать иностранные активы. Теоретически это может быть именно так», — рассказала эксперт.
Она добавила, что брокер пока разрешает выводить со счетов ценные бумаги, но, вероятно, «в ближайшее время они могут поставить этот процесс на стоп и всех автоматом перевести, чтобы исключить заморозку клиентских активов».
Опыт брокеров ВТБ и «Открытия»
У российских крупных инвестиционных домов уже есть опыт адаптации к американским санкциям, под которые попали Альфа-Инвестиции и брокер Сбербанка.
Тогда «ВТБ Мои Инвестиции» искали механизм, который позволит вывести иностранные ценные бумаги клиентов из-под ограничений и минимизировать любые возможные риски. В качестве решения этот брокер выбрал перевод счетов клиентов к другим профессиональным участникам рынка, в частности к Россельхозбанку и Альфа-Инвестициям.
Если брокер Сбербанка будет переводить счета клиентов крупным игрокам рынка, то у него на выбор остаются: «Финам», «Тинькофф Инвестиции», БКС.
Не исключено, что инвестиционная компания предпочтет одного или нескольких брокеров, небольших по количеству клиентов. Так было с «Открытием Инвестициями», которые перевели своих клиентов в воронежскую компанию «Инвестиционная палата».
Читаю статьи российских СМИ по поводу депозитарных расписок и вижу что описаны только одни плюсы от владения. Хочу внести свою ложку дегтя и разобраться в теме подробнее.
Депозитарная расписка — это вторичная ценная бумага, в основе которой лежат акции или облигации иностранных эмитентов. Она даёт инвестору возможность владеть этими иностранными бумагами в своей стране без необходимости их приобретения на международном рынке.
Что значит термин «депозитарная расписка»
Существуют три основные разновидности депозитарных расписок:
ADR — выпускаются американскими банками на иностранные ценные бумаги для торгов в США;
EDR — выпускаются европейскими банками;
GDR — глобальные депозитарные расписки, торгуемые в нескольких странах.
С помощью депозитарных расписок на мировых биржах торгуются акции почти пятидесяти крупнейших российских эмитентов. Их примерами являются Tatneft ADR, Mechel ADR и другие.
Расписки нужны, чтобы инвесторы одной страны могли вложиться в бумаги, которые торгуются на бирже другой страны, и при этом инвестировали на привычной им бирже. Депозитарную расписку можно купить и продать на бирже как ценную бумагу. Одна расписка может равняться одной акции, двум, десяти или даже 0,1 акции.
Например, на Московской бирже торгуются акции Газпрома, а на Лондонской есть глобальные депозитарные расписки на эти акции и в Нью-Йорке торгуются ADR на акции Газпрома
Или на Лондонской и Московской биржах торгуются глобальные депозитарные расписки X5 Retail Group — «Пятерочка» и другие сети. Одна ГДР равна 0,25 одной обыкновенной акции.
Список всех российских депозитарных расписок
Например, почитаем отчет российской компании Норникель о своих АДР.
АДР были выпущены на акции Компании в 2001 году. На текущий момент конвертация акций в АДР происходит в соотношении 1:10. Депозитарные услуги по программе АДР оказывает The Bank of New York Mellon, кастодиальные услуги — Банк ВТБ (ПАО). АДР торгуются в системе электронных торгов внебиржевых секций Лондонской биржи (тикер — MNOD), на внебиржевом рынке США (тикер — NILSY) и других биржах.
Общее количество АДР на 31 декабря 2018 года составило 396 925 820 шт., или 25,1% от уставного капитала Компании. Количество АДР, обращающихся на фондовых биржах, не является постоянным, так как владельцы АДР могут конвертировать их в акции и наоборот.
Как происходит выпуск ADR (американские депозитарные расписки)
Для регистрации ADR в SEC (американская комиссия по рынка ценных бумаг) необходим договор с одним из крупных банков-депозитариев. В глобальном масштабе крупнейшими игроками в этой нише выступают The Bank of New York Mellon и Citibank. Через свои «дочки» в Москве они оказывают услуги российским эмитентам. Есть еще один участник – банк-кастодиан ( custody – опекун ), который берет на себя функции номинального держателя акций. В России в этой нише преуспели ING Bank (Евразия) и Credit Suisse.
Приведу схему – как происходит выпуск и торговля ADR на примере российской компании и американского инвестора.
1. Американский инвестор оставляет заявку у своего брокера на покупку ADR
2.1. Брокер покупает АДР на рынке США или
2.2. или американский брокер делает заказ на покупку АДР у российского брокера
3. российский брокер покупает акции российской компании на местном рынке
4. Российский брокер регистрирует акции в кастодиальном банке
5. отделение кастодиального банка депонирует акции данной компании и дает указания депозитарному банку в США о выпуске АДР
6.1. депозитарный банк выпускает АДР на акции российской компании и переводит их на счет получателя АДР в ДТК (депозитарная трастовая компания)
Автор статьи
Читайте также: