Девалютизация банковских вкладов что это
Обновлено: 25.04.2024
За последнее десятилетие количество банков уменьшилось более чем в 2 раза. Так, если в начале 2010 года в России было 1007 банков, то по данным Банка России на 1 февраля 2020 года – 396. Напомним, что в случае отзыва лицензии у банка, законодательством установлена обязанность возмещения вклада в размере 100%, но не более 1,4 млн руб. и только, если такой вклад был застрахован (ч. 2 ст. 11 Федерального закона от 23 декабря 2003 г. № 177-ФЗ "О страховании вкладов в банках Российской Федерации", далее – Закон № 177-ФЗ).
Предлагаю 10 практических советов о том, как избежать денежных потерь и минимизировать риск отказа АСВ в страховой выплате, основанных на личном опыте работы в области банковского права и современной судебной практике.
Внимательно читайте договор, который заключаете при внесении вклада. Это должен быть именно договор вклада (глава 44 Гражданского кодекса). Сейчас многие банки предлагают клиентам заключить договор инвестирования или инвестиционного страхования, вводя их в заблуждение, и убеждая их, что это тоже вклад, только гораздо выгоднее. Не следует терять бдительность. Денежные средства, переданные банку для целей инвестирования или страхования не являются застрахованными! Важно помнить, что договор вклада не имеет правовых аналогов. Передавая деньги банку, заключайте не договор инвестирования, не агентский договор с банком, не договор страхования, а именно договор банковского вклада, как регулирует ст. 834 ГК РФ. Еще раз – Закон № 177-ФЗ распространяется только на денежные средства на вкладах и счетах.
Не дробите вклад. "Дробление вклада" – это устойчивый термин, выработанный судебной практикой. Он означает, что вкладчик, заключивший с банком договор на сумму свыше 1,4 млн руб., досрочно этот вклад забирает и в короткий промежуток времени распределяет его в этом же банке между своими доверенными лицами таким образом, что сумма каждого вклада становится менее 1,4 млн. рублей. В итоге, например, вклад в размере 2 млн руб. был оформлен на Петрова, он его забрал и тут же переоформил вклад в размере 1,3 млн руб. на себя и 0,7 млн руб. на Иванова. В таком случае в страховой выплате может быть отказано обоим (апелляционное определение Московского городского суда от 12 февраля 2019 г. по делу № 33-4866/2019).
Не берите кредит в том банке, в котором открыли вклад, и наоборот. Например, имея вклад в размере 300 тыс. руб. и кредит в этом банке 500 тыс. руб., в страховой выплате в размере 300 тыс. руб. будет отказано, так как кредит необходимо продолжать погашать без просрочек, а момент, когда наступит право на получение страховой выплаты по вкладу, – ждать. Поэтому выплате подлежит разница между вкладом и кредитом (ч. 7 ст. 11 Закона № 177-ФЗ).
Отдельно про пополнения – сумма пополнений вклада анализируется со стороны АСВ после отзыва лицензии у банка очень пристально – если было пополнение от третьих лиц – организаций, не относящихся к малому бизнесу, то это может быть расценено как вывод последними денег из незастрахованной зоны в застрахованную, так как деньги юридических лиц, не состоящих в реестре субъектов малого бизнеса, государство не страхует. Яркий пример этому – организация выплачивает зарплату сотрудникам на их счета накануне отзыва лицензии у банка Высокий риск отказа в страховой выплате таких остатков по счетам (Определение СК по гражданским делам Верховного Суда РФ от 28 июня 2011 г. № 89-В11-3).
Если до вас дошли слухи о плохом финансовом состоянии банка – не спешите забирать вклад или выводить на вкладной счет деньги с расчетных счетов юридических лиц. Существует риск отказа в выплате таких пополнений, а также риск дальнейшего взыскания с вкладчика досрочно снятых сумм. Судебная практика выработала еще одно понятие – "технические записи по счетам, не создающие правовые последствия". Не углубляясь в юридические подробности, расшифрую, что означает данный термин: некоторые операции по вкладу (безналичное пополнение, досрочное снятие), осуществленные на фоне плохого финансового состояния банка, движениями по счетам не признаются – то есть, их не было, и, следовательно, правовых оснований для выплаты страхового возмещения тоже нет. Таким образом, движения по счету (вкладу) могут быть признаны техническими, и перспективы страховой выплаты будут зависеть от того, в какой сумме и на каких счетах они изначально находились (Определение СК по гражданским делам Верховного Суда РФ от 26 апреля 2016 г. № 45-КГ16-2, Определение СК по гражданским делам Верховного Суда РФ от 19 апреля 2016 г. № 9-КГ16-3, раздел III "Разрешение споров, возникающих в сфере страхования вкладов" Обзора судебной практики Верховного Суда РФ № 4 (2016), утв. Президиумом Верховного Суда РФ 20 декабря 2016 г.).
Никаких зачетов и ведения переговоров с банком на эту тему. Если у вас все же оформлены кредит и вклад в одном банке, то "схлопывать" их на фоне плохого финансового состояния банка, даже если банк готов это сделать, ни при каких условиях нельзя – эти сделки будут оспорены АСВ и обязательства по вкладу и кредиту будут восстановлены. Вклад, пока есть кредит, выплачен не будет (только разница, как указано выше в п. 6), а вот восстановленный кредит погашать надо будет еще в большем размере. Это крайне неприятные последствия казалось бы решенной "зачетом" проблемы (см., например, судебные решения об оспаривании сделок в рамках дела № А55-26194/2013 о банкротстве Открытого акционерного общества "Межрегиональный Волго-Камский банк реконструкции и развития").
Не концентрируйте все денежные переводы в одном банке. Если вы – вкладчик банка как физическое лицо, а также вы работаете как ИП через расчетный счет и ведете бизнес через организацию-субъект малого предпринимательства, распределите финансы по разным банкам – ведь страховая сумма работает по принципу "1,4 млн руб. на один банк", а не на один счет.
Итак, краткий вывод. Осмотрительность, бдительность и простое прочтение договора перед передачей денег банку никому не повредит. Прозрачно и юридически грамотно оформленный договор вклада, наличие на руках вкладчика всей первичной документации об остатке денег по вкладу или счету и следование вышеизложенным советам эксперта помогут вам сохранить ваши сбережения и без проблем получить страховую выплату при наступлении у банка страхового случая.
Хранение сбережений в долларах и евро – типичное явление для российской экономики в условиях девальвации рубля. Чтобы сберечь свои накопления граждане активно переводят их в валюту, после чего размещают на счетах в коммерческих банках. В этой тенденции Центробанк видит угрозу финансовой стабильности. Кого затронет процесс девалютизации вкладов, и кто окажется в выигрыше? Откроем завесу политики ЦБ РФ.
В чем суть девалютизации?
Под девалютизацией вкладов следует понимать постепенный перевод депозитов граждан и организаций из долларов в рубли . В таком мероприятии ЦБ РФ видит способ спасения банковского сектора от возможного дефолта.
Для того чтобы в полной мере осознать суть позиции главного финансового регулятора страны, стоит детально изучить причины и особенности формирования избыточной валютной наличности в балансе коммерческих банков.
Итак, кризис в экономике РФ – это, в первую очередь, кризис на валютном рынке, который создал вполне реальные условия для обесценивания сбережений граждан и организаций.
В связи с этим последние начали активно переливать свои рублевые вклады в валютные, движимые тем, что:
- Доллары и евро не обесцениваются.
- Хранение средств в валюте способствует постепенному увеличению размера вклада в пересчете на рубли.
В это время Центробанк…
Не секрет, что позиция Банка России по отношению к валютным вкладам достаточно враждебна. Объяснить это можно опасением за стабильность российской банковской системы.
Выявить угрозу в этой ситуации достаточно просто:
- Во-первых, когда граждане размещают на счет в коммерческом банке вклад, при курсе 50 рублей за доллар, а снимают, когда курс поднимается до 80 рублей – возникает реальная угроза банкротства финансового учреждения.
- Во-вторых, разрастание валютной депозитной массы «выталкивает» рубль за пределы банковской системы, еще более ослабляя его.
С учетом этих факторов в 2017 году ЦБ РФ планирует уменьшить валютную долю в балансе коммерческих банков . При этом затронет процесс девалютизации депозитов как физических, так и юридических лиц.
Девалютизация грядет – что делать вкладчикам?
Безусловно, Центробанк вряд ли будет заставлять банки переводить вклады из валюты в рубли без согласия их собственников.
Однако на уровне банковской системы может быть реализован комплекс мер для стимулирования этого процесса, в том числе:
- Рублевые депозиты будут обеспечены более высокими ставками процента.
- Налоги с дохода в виде процентов по рублевым вкладам будут взиматься по пониженной ставке и т.п.
Отдельные эксперты даже предполагают, что процессу девалютизации вкладов будет способствовать дальнейшая девальвация рубля. Они ссылаются на то, что рост цен в экономике заставляет граждан превращать свои доллары и евро в рубли для обеспечения текущих затрат. Однако такая точка зрения весьма противоречива: падение рубля снизит стимулы к сбережению в национальной валюте.
Самым главным же вопросом в деле девалютизации вкладов остается определение того, кто же все-таки останется в выигрыше?
- Банки. Они получат однозначную выгоду, поскольку при дальнейшем падении курса рубля они примут на хранение одну сумму, а вернут обратно – другую, если оценивать реальную ее стоимость.
- Вкладчики. Проиграют, поскольку рублевые вклады в условиях инфляции активно обесцениваются. Сгладить ситуацию можно только поиском такого депозитного продукта, который по итогам года принесет больший процент, чем составит темп инфляции в экономике.
- Центральный банк, безусловно, выиграет, поскольку убережет от дефолта банковскую систему.
Особенно стоит отметить вкладчиков-компаний они реализуют большую часть своих сделок в долларах или евро (особенно, если речь идет о внешнеэкономической деятельности). В итоге для каждого случая им придется переводить средства в валюту и обратно, что чревато потерями от валютного курса.
В то время негативным последствием роста депозитной массы в валюте провоцирует банки к выдаче валютных кредитов.
При этом, гражданам и организациям не стоит спешить переводить свои сбережения в рубли: стоит дождаться стимулов, которые банковская система предложит взамен невыгодной транзакции.
Эксперты высказывают свое мнение
Михаил Задорнов, глава ВТБ 24:
«Рост валюты в пассиве – безрадостная перспектива для банка. Мы не кредитуем в валюте. И потому накопленные на валютных счетах средства используются только для покрытия долгов. Валютные вклады «не зарабатывают», и потому отличаются низкими процентными ставками».
Антон Табах, главный экономист агентства Рус-Рейтинг, доцент НИУ ВШЭ:
«Идея Центробанка о дедолларизации вкладов, а затем и кредитов – здравая, но не своевременная. Рынок и без того находится в состоянии напряжения, а перевод вкладов в рубли создаст дополнительные препятствия для экспорта, а у граждан сформирует мнение о том, что государство собирается лишить их единственной меры защиты своих сбережений».
Максим Васин, главный экономист Национального рейтингового агентства:
«В 2017 году не взирая на все действия Банка России доля валютных депозитов продолжит увеличиваться, поскольку, открытые в 2015-2016 годы вклады, завершаются и вкладчики переходят на валюту. Ситуацию может изменить только укрепление рубля».
Девалютизация вкладов – явление весьма противоречивое. Однозначно установить его положительный эффект на экономику невозможно. С одной стороны, она ограждает банковский сектор от дефолта, а с другой – нарушает естественное функционирование финансового рынка.
Друзья, я вновь приветствую постоянных читателей и гостей моего канала , которым интересно всё, что происходит в экономике нашей страны, потому все эти процессы напрямую влияют на содержимое наших кошельков со всеми вытекающими.
Сегодня я хочу немного рассказать вам про такую штуку, которая называется девалютизация. Причём, про девалютизацию вкладов. Мне кажется, что это интересно.
Итак. Известно, что большинство участников экономических отношений (т.н. экономические агенты) в России, до сих пор считают свою прибыль в долларах , что провоцирует немало негативных эффектов, так что доллар США всё ещё весьма влиятелен в российской экономике, причём со знаком «минус». Поэтому нынешняя государственная политика в отношении доллара следующая:
1. Уменьшить долларовую долю в межгосударственных расчётах.
2. Нивелировать «вилку» колебаний стоимости каких-либо ценных активов (то есть волатильность) через валютные биржи.
3. Не допускать перевод рубля в валюту.
И теперь возникает вопрос: « Как девалютизация скажется на вкладах населения?». Попытаемся разобраться, потому что хранить свои сбережения россияне предпочитают именно в долларах и евро, особенно когда рублю грозит девальвация. И не просто копить наличные, а размещать на валютных счетах коммерческих банков – и именно эта тенденция очень беспокоит Центробанк, поскольку он видит в этом процессе угрозу для финансовой стабильности.
Так кто выиграет от девалютизации вкладов и кого вообще затронет этот процесс? Какова политика Центробанка?
Разберёмся. Что такое девалютизация вкладов ? Это планомерный перевод долларовых депозитов населения и организаций в рублёвые . И именно в этом процессе Центробанк узрел реальную возможность спасти банковский сектор от дефолта.
Чтобы понять, почему именно на девалютизацию Центробанк (главный финансовый регулятор России) делает ставку в спасательной операции банков, нужно определить движущую силу и отличительные черты формирования избытка долларовой наличности на банковских балансах. Вот и получается, что российский экономический кризис – это кризис валютного рынка , создающий конкретные условия, в которых сбережения россиян и организаций вполне себе обесцениваются.
И чтобы избежать этого, держатели рублёвых вкладов начинают активно трансформировать их в валютные, ведь евро и доллары не подвержены обесцениванию и в пересчёте на российские рубли вклады постепенно увеличивают свои размеры.
А что же Центробанк? А Центробанк достаточно агрессивен к валютным вкладам , которые, по его мнению, могут дестабилизировать банковскую систему России.
Выявляется угроза просто:
1. Разросшаяся валютная депозитная масса начинает вытеснять рубль за границы банковской системы, ослабляя рубль ещё сильнее.
2. Создаётся вполне себе реальная угроза для банка в виде банкротства, когда население размещает купленные доллары по курсу, скажем, в 50 рублей, а снимает уже по 75 рублей или выше.
Что делать владельцу валютного вклада, если вдруг на горизонте замаячит девалютизация?
Да ничего не нужно делать, потому что ЦБ не сможет заставить коммерческий банк перевести напрямую валютный вклад в рублёвый без согласия владельца вклада. Но вот окольными путями он будет действовать обязательно, причём на уровне именно банковской системы:
1. Рублёвые вклады будут обеспечиваться гораздо более высокими процентными ставками.
2. Налоги с доходов по рублёвым вкладам будут взыскиваться по пониженным ставкам (когда доход в виде процентов по вкладам) и т.п.
Кто проиграет от девалютизации вкладов?
Вкладчики. Потому что в условиях инфляции рублёвые вклады стремительно обесцениваются. Выровнять ситуацию можно, если только найти такой депозитный продукт, который сможет принести гораздо больший процент по итогам года, чем сожрёт инфляция.
Кто выиграет от девалютизации вкладов?
Банки. Потому что при падении курса рубля по отношению к доллару, они получают одну сумму, а отдают совершенно другую.
А ещё и Центробанк, потому что сможет уберечь банковскую систему России от дефолта.
Не знаю, как у вас, а у меня создаётся стойкое ощущение, что наше любимое государство может лишить нас единственной действенной меры защиты наших сбережений.
Итог. Девалютизация – это явление противоречивое и без сомнений установить насколько она положительна для экономики в целом – невозможно. Потому что с одной стороны, девалютизация вкладов может оградить от дефолта банковскую систему как таковую, но с другой стороны – может и нарушить естественную работу всего российского финансового рынка.
И самое главное, что в проигрыше опять останутся простые люди.
Друзья, если вам эта информация была полезна и интересна, ставьте лайки, делайте репосты в социальных сетях и чтобы не пропустить мои новые публикации, подписывайтесь на мой канал . На нём подобная информация публикуется ежедневно и есть возможность её обсудить.
США с 4 апреля 2022 года запретили России использовать замороженные долларовые резервы для выплат по внешнему долгу. В связи с тем, что иностранный банк-корреспондент отказался принимать платеж Минфина по гособлигациям двух выпусков в долларах, купонный доход по одному из них и средства для погашения долга по второму были перечислены в рублях.
С точки зрения российских властей выплата в рублях по долгу перед нерезидентами является надлежащим исполнением обязательств в соответствии с указом президента от 5 марта о временном порядке исполнения обязательств перед некоторыми иностранными кредиторами.
Ранее международное рейтинговое агентство Fitch предупредило инвесторов о возможном дефолте по внешним российским обязательствам. По мнению агентства, оплата в рублях считается принудительным переименованием платежных обязательств (реденоминацией), а отсутствие технической возможности оплаты купонов в долларах является признаком технического дефолта.
Условия суверенных еврооблигационных выпусков России предусматривают наступление формального дефолта по истечении 30 календарных дней после неплатежа в соответствии с эмиссионной документацией.
Что такое дефолт
Дефолт — это невыполнение обязательств должника по выплате долга — как процентов по нему, так и основной заемной суммы. В случае объявления дефолта компанией или физическим лицом следует процедура банкротства, в ходе которой устанавливаются процедуры возврата долга, его полного или частичного списания. Дефолт государства возникает, если оно не может вовремя выполнить обязательства перед внутренними или внешними кредиторами. Реструктуризация суверенного долга не имеет стандартизированной процедуры — для каждой отдельно взятой страны составляется индивидуальная программа по выплате, чаще всего она растягивается на несколько лет и не гарантирует кредиторам полного возврата средств со стороны заемщика. Объявление государством дефолта снижает его кредитные рейтинги — стране становится сложно или невозможно привлекать новые займы, как следствие, ограниченность вливания внешних капиталов тормозит развитие экономики.
Когда дефолт был в России
В России технический дефолт по обязательствам страны произошел 17 августа 1998 года. Ему предшествовали экономический кризис — гиперинфляция, дефицит бюджета, деноминация. Для пополнения бюджета правительство выпускало государственные краткосрочные облигации (разновидность облигаций федерального займа), и каждый новый выпуск шел на погашение предыдущих займов, то есть обслуживание долгов проводилось по пирамидальному принципу. Доходность ГКО доходила до 140–150%. К августу 1998 года внешний долг России достиг $200 млрд (44% ВВП). Официально технический дефолт не был объявлен, но являлся им по сути, так как предусматривал реструктуризацию долгов по ГКО лишь с их частичным погашением — от 1% для иностранных держателей облигаций до конвертации 70% долга в новые более долгосрочные облигации. Это запустило цепочку банкротств банков — крупных держателей бумаг, что в свою очередь привело к потере денег населением, так как финансовые организации не смогли расплатиться по вкладам.
По расчетам Московского банковского союза, потери экономики России в 1998 году составили $96 млрд. Из них прямые убытки коммерческих банков — $45 млрд, бизнес потерял более $30 млрд, население — $19 млрд. На момент объявления о замораживании выплат по ГКО-ОФЗ доля нерезидентов в них составляла порядка 30%, а рыночная оценка их портфеля — около $11 млрд.
Кризис привел к сокращению валового внутреннего продукта в два раза — с $404,9 млрд в 1997 году до $195,9 млрд в 1999 году. Инфляция с 11,03% в 1997 году по итогам 1998 года подскочила до 84,44%. Национальная валюта была девальвирована более чем в три раза — 1 января 1998 года доллар стоил ₽5,96 (после деноминации в 1997 году с коэффициентом 1000:1), а 1 января 1999 года — ₽20,65. Доверие населения и иностранных инвесторов к российским банкам и финансовым обязательствам государства, а также к национальной валюте было подорвано.
Виды дефолта
- Технический дефолт — неспособность сейчас погасить обязательства, но возможность их все же выполнить в будущем. Если в рамках технического дефолта, который ограничен конкретными сроками, обязательства не выполняются, то наступает обычный, или простой дефолт.
- Дефолт (обычный, простой или окончательный) — неспособность платить по всем долгам или части своих обязательств.
Различают подвиды дефолтов по объектам, то есть заемщикам: дефолт физического лица, компании, государственный (суверенный) дефолт.
По предмету долгов дефолт может быть объявлен по облигациям (неоплата своевременно процентов или основного долга по долговым обязательствам или по условиям договора о выпуске облигационного займа), векселям, прямым денежным заимствованиям, банковским чекам и т. п.
Дефолт по государственным долгам может быть объявлен по:
- по внешнему долгу — перед другими странами, международными фондами, иностранными корпорациями. Как правило, он заключен в специальных ценных бумагах — государственных облигациях;
- по внутреннему долгу — перед отечественными банками, фондами, инвесторами и населением, в том числе по выплате пенсий, социальных пособий, зарплат госслужащим.
Насколько вероятен дефолт по внешнему долгу в 2022 году?
По итогам 2021 года государственный долг России составляет ₽20,9 трлн — 18,1% от ВВП страны, по данным Счетной палаты. Внутренний долг составил ₽16,5 трлн. Внешний долг в иностранной валюте достиг $59,7 млрд.
Объем внешнего долга Российской Федерации, по оценке Банка России, по состоянию на 1 января 2022 года составил $478,2 млрд. Эта сумма учитывает не только долги государственного сектора, но и частных компаний, которые заимствуют средства на иностранных рынках.
Наложенные на Банк России и другие финансовые институты санкции привели к отсутствию технической возможности расплачиваться по долгам перед иностранными инвесторами. Международные рейтинговые агентства усмотрели в этом событии критический риск объявления дефолта по внешним российским обязательствам.
- Moody's понизило кредитный рейтинг России сразу на шесть ступеней, с Baa3 до B3.
- Агентство Fitch снизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной валюте России с ВВВ до В.
- S&P Global Ratings понизило долгосрочный кредитный рейтинг России в иностранной валюте на восемь ступеней, с BB+ до CCC-. Рейтинг в национальной валюте также ухудшился с BBB- до CCC-.
«Понижение рейтинга в текущих беспрецедентных условиях носит уже символический характер и является констатацией факта, поскольку иностранные инвесторы отрезаны от экономики России и локального рынка, а многие активы на офшорном рынке обесценились почти до нуля. Из-за запрета расчетов с нерезидентами они вряд ли способны получать платежи по бондам, несмотря на обслуживание Минфином и компаниями своих обязательств», — говорит Дмитрий Полевой, директор по инвестициям компании «Локо-Инвест Управление активами».
Риск технического дефолта по валютному долгу из-за ограничений платежей возрастает, говорит директор Центра исследования финансовых технологий и цифровой экономики СКОЛКОВО-РЭШ Олег Шибанов и отмечает, что сам Минфин РФ подобных планов — отказа от обслуживания долга — не озвучивал.
«Но поскольку международные резервы, включая Фонд национального благосостояния (ФНБ), в их долларовой и евро части были заморожены ЕС и США, у России могут быть вопросы о необходимости придерживаться текущего графика платежей. Кроме того, сейчас ограничены выплаты в пользу нерезидентов, и когда будет оформлено решение со стороны Управления по контролю за иностранными активами (OFAC) в возможности использовать международные резервы, выплаты могут быть осуществлены», — добавил эксперт.
В четверг, 3 марта, Минфин США выпустил лицензию, разрешающую инвесторам получать долговые платежи по суверенным еврооблигациям России, но с временными ограничениями — только до 25 мая 2022 года. В частности, в порядке исключения из санкционных мер разрешаются транзакции с Банком России, Фондом национального благосостояния (ФНБ) и Министерством финансов России, необходимые для «получения процентов, дивидендов или выплат в погашение по долгу или акциям» ЦБ, ФНБ или Минфина, говорится в документе. Ближайшие платежи по выплате долларовых купонов на $107 млн по двум выпускам российских евробондов международным держателям должны состояться в марте.
Несмотря на озвученные риски дефолта, инвестбанки США Goldman Sachs и JPMorgan Chase покупают подешевевшие суверенные российские облигации и корпоративные бонды крупных компаний Evraz, «Газпром» и РЖД, срок погашения которых наступает в течение ближайших двух лет.
По данным ICE Data Services, кредитные дефолтные свопы (CDS) на этой неделе сигнализировали о 65% вероятности дефолта по российскому государственному долгу в течение пяти лет и 40% в течение одного года.
Кредитно-дефолтный своп (CDS) — это производный финансовый инструмент, который гарантирует инвестору страховые выплаты в случае дефолта по обязательствам третьей стороны в обмен на регулярные платежи. Чем выше эти платежи, тем рискованнее базовые обязательства.
Последствия дефолта
Если сценарий с объявлением дефолта из-за технических ограничений реализуется, его последствия могут вызвать сложности в доступе к рынку займов в будущем, говорит Олег Шибанов. «Вот только для России это последствие сейчас нерелевантно — все крупнейшие рынки капитала закрыли для России и наших компаний возможность выпускать облигации, и в этой ситуации особого «наказания» для экономики от дефолта нет. Это «наказание» скажется тогда, когда Россия снова вернется к займам на международном рынке», — заключил эксперт.
«Если у страны есть инвестиционный рейтинг, то она может занимать на международных рынках сравнительно недорого. Это приводит к тому, что дешевая ликвидность перетекает на рынки и обеспечивает комфортный уровень доходностей по кредитам для бизнеса и населения. И всем хорошо. Понижение рейтингов предполагает долгосрочное пребывание РФ в текущем состоянии — конфликт на Украине, чудовищные санкции, не менее жесткие ответные меры и т. д. Если страна будет находиться под таким давлением долго — будет очень трудно. Насколько долго? Точно сказать невероятно сложно, но, полагаю, речь идет о нескольких месяцах», — прокомментировал профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган в авторском Telegram-канале.
Объявление дефолта сейчас по долговым обязательствам России не принесет существенных потерь ни самой России, ни западным странам, отметил старший экономист консалтинговой компании Macro-Advisory Владимир Тихомиров. «Внешний долг России не такой большой, чтобы оказать существенное влияние на международный рынок, а для России с точки зрения государственного заимствования этот рынок не столь сильно важен — бюджет формируется либо с нулевыми, либо с профицитными показателями в последние годы, при этом поступление иностранного капитала в новые выпуски гособлигаций уже было ограничено санкциями еще в 2018 году. Для частных компаний ситуация будет сложнее — для них из-за суверенного дефолта и низких кредитных рейтингов страны заимствование станет существенно дороже. «Дорогие» кредитные деньги скажутся на росте цен для конечного потребителя», — заключил эксперт.
Следите за новостями компаний в телеграм-канале «Каталог РБК Инвестиций»
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.
Еще несколько лет назад о дедолларизации, об отказе от доллара говорили разве что думские фрики. Увы, дедолларизация российской экономики превратилась из безумной фантазии в болезненную реальность, став вынужденной реакцией на санкции. Однако изучение банковской отчетности позволяет говорить не только о дедолларизации, но и о девалютизации экономики России. Безусловно, происходит замещение доллара другими валютами, в первую очередь евро, однако в целом происходит вытеснение иностранной валюты из российской экономики.
Валютные активы российских банков достигли исторического максимума в 434,4 млрд долларов 1 июня 2014 года. На 1 апреля 2019-го они сократились до 309,6 млрд долларов — на 124,8 млрд долларов, или на 28,7%. Доля валютных активов в активах банков снизилась с 24,7% на 1 июня 2014 года до 21,7% на 1 мая 2019-го.
Аналогичную тенденцию мы наблюдаем и в пассивах: с исторического максимума 407,4 млрд долларов, достигнутого 1 июня 2014 года, они снизились до 312,5 млрд долларов на 1 мая 2019-го.
Налицо вытеснение валютных активов и пассивов из банковского сектора России как следствие вытеснения нашей страны из глобальной экономики.
Наиболее радикальное сокращение претерпел валютный розничный кредит: если на 1 июня 2014 года валютный розничный кредитный портфель российских банков составлял 6,6 млрд долларов, то на 1 мая 2019 года он снизился до 1,6 млрд долларов. Причем доля просроченной задолженности в этом портфеле на 1 мая 2019 года достигла 32%.
Между тем валютные вклады населения за период санкций почти не изменились. Если на 1 июня 2014 года они составляли 93,3 млрд долларов, то на 1 мая 2019-го даже выросли (до 94,1 млрд долларов). «Русские санкций не боятся!» Однако запас наличной валюты в российских банках составил на эту дату всего 12,2 млрд долларов. Разрыв между валютными вкладами и запасом наличной валюты достиг 81,9 млрд долларов. Если крупнейшие российские банки будут включены OFAC в список SDN, что означает арест их активов в США и запрет американским лицам совершать с ними трансакции, то попавшие под санкции банки лишатся возможности вернуть доллары вкладчикам в полном объеме. Не исключено, что усилят санкционное давление на Россию и страны еврозоны. В этом случае российские банки не смогут вернуть вкладчикам в полном объеме и евро.
Вероятно, для того чтобы «подстраховать» хотя бы госбанки от такой напасти, Банк России с 2015 года активно пополняет запасы наличной валюты. На 1 сентября 2018 года они составили 31,2 млрд долларов против 1,4 млрд долларов на 1 января 2015-го. Увы, сразу после того, как информация о растущих запасах наличной иностранной валюты появилась в прессе, ЦБ перестал публиковать соответствующую статистику. Однако имеющаяся статистика позволяет сделать вывод о том, что на 1 апреля 2019 года запасы наличной иностранной валюты в хранилищах Банка России достигли 39 млрд долларов — то есть закрывают почти половину разрыва между валютными вкладами и запасом наличной валюты в российских банках.
Однако в случае жесткого варианта санкций — ареста активов российских банков в США и запрета американским лицам совершать с ними трансакции — наиболее вероятен сценарий заморозки долларовых вкладов или их принудительная конвертация.
Маятник российской истории явно устремился назад, и мы можем ожидать не только замораживание валютных вкладов или их принудительную конвертацию, но и запрет на операции с иностранной валютой.
В истории нашей страны уже была одна девалютизация — когда за доллар сажали, а за спекуляцию валютой расстреливали. Вспомним дело Рокотова — Файбишенко — Яковлева 1961 года, когда два валютных спекулянта-фарцовщика были расстреляны по неправосудному приговору, инициированному Хрущевым.
Статья 88 УК РСФСР (в просторечии — «бабочка») «Нарушение правил о валютных операциях» предполагала в зависимости от состава преступления лишение свободы на срок от трех до 15 лет, конфискацию имущества, ссылку на срок до пяти лет или смертную казнь.
Примечание. Первые антироссийские «крымские» санкции были введены в марте 2014 года, однако в качестве начальной точки в колонке берется 1 июня 2014-го, так как в силу инерционности финансовых процессов рост валютных активов и пассивов прекратился только через квартал после введения первых санкций.
Мнение автора может не совпадать с мнением редакции
\n \n\t\t\t \n\t\t\t \n\t\t \n\t","content":"\t\t
\n\t\t\t\u0412\u044b \u043d\u0435 \u0430\u0432\u0442\u043e\u0440\u0438\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u044b \u043d\u0430 \u0441\u0430\u0439\u0442\u0435.\n\t\t \n\t\t
Автор статьи
Читайте также: