Тинькофф imoex что это

Обновлено: 05.02.2023

27 августа 2020 года Тинькофф выкатил сразу три новых биржевых фонда: на золото (TGLD), российские акции - на индекс Мосбиржи (TMOS) и акции технологических компаний (TECH).

Что нужно знать инвестору, перед принятием решения о покупке. Плюсы, минусы и особенности биржевых фондов Тинькофф.

Сразу скажу про общие плюсы и плюшки фондов.

  1. Торгуются за копейки (или центы), как и вечные фонды. В буквальном смысле. На момент написания статьи: TMOS продавался по 5 рублей, TECH и TGLD - за 8 центов. Удобно покупать на сдачу. ))))
  2. Для клиентов Тинькофф Инвестиции - комиссии за операции покупки/продажи не взимаются (в том числе и комиссия биржи). Пустячок конечно (с каждых вложенных 10 тысяч - экономия на комиссиях в среднем будет 5-30 рублей в зависимости от тарифа), но приятно.

А теперь подробнее про каждый фонд.

Тинькофф - Золото (TGLD)

Совокупная комиссия TGLD - 0,74% в год.

Из них 0.65% расходы на управление, 0.05% - депозитарий и 0.04% - прочие.

Скрытые расходы - 0,25% (комиссия иностранного ETF IAU).

Итого реальные расходы инвестора при владении БПИФ TGLD - 0.99% в год.

На данный момент на Мосбирже обращаются два золотых фонда: FXGD от Finex и VTBG от ВТБ.

В чем разница? И есть ли она?

Главное отличие фондов - это способ репликации:

  • FXGD - не покупает физическое золото. Для следования за котировками использует своп. И причем достаточно успешно. (как это происходит писал здесь).
  • VTBG (как и TGLD) - инвестируют в золотые слитки (естественно через фонд-прокладку). Здесь они братья-близнецы. Разница только в иностранном фонде, через который УК инвестирует в золото.

В октябре-ноябре 2020 года ETF FXGD и VTBG стали самостоятельно покупать и хранить золотые слитки. За счет ухода от фонда-прокладки по ВТБ суммарная комиссия снизилась до 0,66%.
Чуть позже Тинькофф тоже стал покупать золото напрямую, постепенно снижая долю иностранного ETF. На сентябрь 2021 доля ETF в составе TGLD составляля 30%. Скрытые расходы можно оценить примерно в 0,08%.

В сентябре 2021 года была снижена комиссия TGLD до 0,54%. Итого реальные расходы при владении фондом - 0,62%.

Добавлено январь 2022.

Под конец 2021 года фонд TGLD полностью избавился от паев иностранного фонда и на 100% перешел на самостоятельную покупку золота на бирже (GLDRUB_TOM).

По комиссиям свел данные в таблицу:

0,4% (SPDR Gold Trust)

Ниже представлена доходность самых иностранных ETF за разные периоды времени. Как видно - фонды идут практически синхронно. Небольшая разница как раз обусловлена комиссиями (0.4% против 0.25%).

Сравнение ETF GLD и IAU

Получается, что золотой фонд от Тинькофф TGLD - по совокупности расходов для инвесторов на втором месте.

Тинькофф iMOEX (TMOS)

БПИФ TMOS - индексный фонд. Бенчмарком которого выступает индекс Мосбиржи. Внутри - акции российских компаний: Газпром, Лукойл, Сбербанк, Нор. Никель и еще почти 40 крупнейших компаний России. Мосбиржа пересматривает веса и состав индекса раз в квартал. Актуальная информация доступна на официальном сайте Московской биржи.

Комиссия фонда - 0.79% в год.

Ставка расходов TMOS: среднее по рынку (в данный момент диапазон комиссий фондов на индекс Мосбиржи - 0,65 - 1%).

Дивиденды реинвестируются. Фонд TMOS имеет льготы по налогообложению (не платит налоги с поступающих дивидендов). В итоге в некоторых случаях владеть паями фонда (даже с комиссиями за управление) может быть выгоднее, чем покупать отдельные акции. Подробности выгоды читайте в этой статье.

Тинькофф NASDAQ (TECH)

Фонд отслеживает NASDAQ-100 Technology Sector Index. Куда входят 40 акций технологических компаний с равным весом (почти). Ребалансировка происходит 4 раза в год.

Обычно индексные фонды используют для выделения веса - рыночную капитализацию компаний. Чем дороже стоит компания - тем выше доля в индексе. Риск такого подхода заключается в том, что при сильном росте горстки компаний, их доля веса в индексе будет чрезмерно велика. И по сути, доходность инвестора будет в большей степени зависит только от поведения акций из топа индекса. Если они растут - всем хорошо. Будут падать - мало не покажется никому.

Для примера.

Доля 10 компаний в индексе S&P 500 составляет 30%. В индексе Nasdaq-100 на десять первых компаний приходится почти 60% всего веса.

В Тинькофском TECH - доля Apple составляет 3,16%. У Насдак - это 14%, в индексе СИПИ-500 - 7%.

Комиссия фонда TECH - 0.79%.

Без скрытых расходов. БПИФ самостоятельно покупает акции (без использования фондов-прокладок, чем грешат большинство наших УК).

Доходность.

На Западе есть фонд-конкурент тинькоффскому TECH, отслеживающий аналогичный индекс - NASDAQ-100 Technology Sector Index Fund. С тикером QTEC. Работает с 2006 года. По комиссиям кстати очень схож с Тинькофф - 0,57% (по Западным меркам это очень дорого).

Я взял статистику по прошлой доходности QTEC. Дополнительно добавил для сравнения классический индекс NASDAQ 100 (в лице ETF QQQ).

Данные на графике ниже:

График ETF QQQ и QTEC

На длительных интервалах, ETF QTEC (аналог тинькоффскому TECH) бьет по доходности индекс NASDAQ-100. Кто не знает, за последние года сам NASDAQ-100 стабильно обыгрывает индекс S&P 500.

Статистика и описание ETF QTEC смотрите здесь.

В заключение

Лично мне новые фонды Тинькофф (кроме золотого) - по условиям понравились. В первую очередь по комиссиям, отказа от инвестирования в промежуточные иностранные фонды и покупки ценных бумаг напрямую.

Появления новых продуктов ужесточает конкуренцию. Которая в свою очередь будет вести к снижению комиссий. В любом случае, хорошо когда есть выбор. А за связку цена-качество мы (инвесторы) будем голосовать рублем.

Самое главное неизвестное (пока) - это как точно новые фонды Тинькофф будут следовать за своим бенчмарком (индексом). На рынке есть примеры БПИФ с малыми (выгодным для нас) комиссиями, но с ужасным отставанием от индекса (и как следствие недополучением прибыли).

Не так давно делал обзор на фонды от брокера ВТБ, там же писал что значит выражение "купить фонд" и зачем вообще нужен фонд, как финансовый инструмент , поэтому чтобы не повторятся, оставлю ссылку на материал тут .

Карточки фондов

Мы имеем три новых фонда, предоставленных на картинке, сразу хочется отметить, что среднегодовая доходность актива рассчитывается от среднегодовой доходности индекса или акций, состоящих в фонде, а комиссия не равна заявленным 0%, она просто уже включена в стоимость пая, это нужно понимать.

Для определения привлекательности фонда, давайте посмотрим на структуру данных фондов. Это не реклама, ложных "нахваливаний" тут не будет, разбор будет объективным.

Отличительной особенностью данных фондов является маленькая величина пая (порога входа).

Тинькофф NASDAQ (TECH)

Действительно интересный фонд в долларах, дающий заработать на IT-секторе таких стран, как США, Китай, Израиль. Включает в себя компании индекса NASDAQ. Обладает мощнейшей диверсификацией из множества компании. Мне импонирует то, что доля различных акций в составе фонда не превышает 4%.

Понятно, что IT сектор сейчас перекуплен, но когда он начнет коррекцию до сих пор не понятно. S&P500 у верхушек уровня сопротивления, но это никого не останавливает, тогда зачем упускать доходность, ведь можно участвовать в этой игре от 0,0834$, малый порог входа дает возможность точно регулировать процент рисковых бумаг в вашем портфеле.

Тинькофф Золото (TGLD)

Покупая данный фонд, мы обеспечиваем себя физическим золотом через акции iShares Gold Trust. Стоимость входа составляет 0,0823$. Комиссия 0,74%.

Золото сейчас на подъеме, в связи с ослаблением силы доллара к валютам развитых стран и используется инвесторами в качестве защитного актива. Но долго ли будет продолжаться рост цен на золото? Ответить на этот вопрос очень сложно, соответственно, завяленный уровень риска "низкий", не оправдывает себя.

Если вы собираетесь нарастить долю действительно защитных активов в своем портфеле, то рекомендую присмотреться к фонду брокера ВТБ VTBH Американские облигации с потенциальной доходностью 4,63%, так, вы освобождаете себя от рисков игры с золотом и также получаете доходность в долларах. Стоимость входа 10,39$.

Тинькофф iMOEX (TMOS)

Данный фонд инвестирует в индекс Московской биржи, позволяя с малым порогом входа (4,934 руб.) купить лучшие компании всего Российского рынка. На лучшие это какие? 12,5% этого фонда составляет Газпром со своими слабейшим недавним отчетом, 11% фонда Лукойл со своей новой "неочемной" дивидендной политикой, 8,5% Яндекса с мультипликатором окупаемости Р/Е 50+ . Одним словом, считаю, что на Российском рынке лучше покупать отдельные адекватные бумаги, чем покупать индекс Московской биржи.

На этом у меня все, если материал был информативен для вас, оцените его, ведь именно такие ваши действия продвигают материал по алгоритмам Яндекс.Дзен. Что думаете по поводу представленных фондов вы? Уже совершали по ним покупки?

ETF MOEX (TMOS) — БПИФ от компании Тинькофф Капитал, повторяющий индекс полной доходности «брутто» Мосбиржи.

Это значит, что в состав фонда входят самые крупные и ликвидные компании, торгующиеся на российском фондовом рынке. Смысл покупки Тинькофф iMOEX в том, что владея одним активом (паем БПИФа) вы одновременно имеете долю во всех 40+ компаниях, которые входят в ETF.

Состав фонда

Вот 20 самых крупных компаний, которые входят в состав фонда Тинькофф iMOEX (по состоянию на 1.08.21), после запятой указан вес каждой из компаний в портфеле фонда:

    — 15,62% (обычка) — 13,21% — 11,1%
  1. Яндекс — 7,14% — 7% — 5,37%
  2. Тинькофф — 3,72% — 3,28%
  3. Polymetal — 2,76%
  4. Полюс Золото — 2,03% — 1,75% — 1,73% — 1,68% — 1,68% — 1,67% — 1,49% (ГДР) — 1,34% — 1,33% — 1,24% (префы) — 1,22%

Всего в состав фонда входят 44 компаний (по состоянию на 1.08.21). Полный список эмитентов и их доля в портфеле iMOEX доступны на официальном сайте Тинькофф.

Комиссия фонда

Как и у любого ETF-фонда, в случае с TMOS есть два типа комиссий: брокерская комиссия за покупку актива и комиссия (вознаграждение) управляющей компании за обслуживание фонда.

Комиссия брокера уплачивается при покупке или продаже любого актива, в том числе и БПИФ. В этом смысле операции с Тинькофф iMOEX не будут чем-то отличаться от операций с акциями или облигациями — вы заплатите комиссию по тарифу своего брокера. Клиенты «Тинькофф Инвестиции» брокерскую комиссию не платят.

Комиссия самого фонда — отдельная история, ее не надо путать с брокерской комиссией. Комиссию управляющей компании платят все покупатели фонда — и клиенты Тинькофф Инвестиций, и клиенты других брокеров.

Согласно условиям, комиссия за обслуживание у Тинькофф iMOEX в сумме не должна превышать 0,79% в год. Вот из чего она состоит:

  • Не более 0,09% — комиссия на покрытие расходов фонда
  • Не более 0,7% — вознаграждение управляющей компании

Вы не платите комиссию за обслуживание TMOS отдельно — комиссия списывается самостоятельно и уплачивается от среднегодовой стоимости чистых активов фонда. Другими словами, она вшита в сам пай — на размер комиссии будет уменьшаться ваша доходность.

Сравнение комиссии с конкурентами

Если сравнивать TMOS с другими ETF-фондами на российский рынок по размеру комиссии за обслуживание, то видно, что Тинькофф iMOEX не самый дешевый фонд среди конкурентов, но при этом находится ближе к «недорогой стороне» рынка.

  • 0,65% — RUSE
  • 0,69% — VTBX
  • 0,79% — TMOS
  • 0,90% — FXRL
  • 0,95% — AMRE
  • 0,99% — DIVD
  • 0,99% — GROD
  • 1,00% — SBMX
  • 1,00% — SBRI
  • 1,00% — RCMX
  • 1,05% — FMRU
  • 1,55% — ESGR
  • 1,91% — AKME

В списке собраны фонды, которые не только повторяют индекс Мосбиржи, но и инвестируют в российские акции по другим стратегиям. Размер максимальной комиссии указан по состоянию на 1.08.21.

Плюсы и минусы

Плюсы

  • Возможность сэкономить на брокерской комиссии для клиентов Тинькофф
  • Низкая цена пая (меньше 7 руб.) — благодаря этому очень низкий порог входа
  • Возможность за небольшую цену получить в свой портфель широкий набор акций
  • Высокая ликвидность

Минусы

  • Большой вес Газпрома (больше 15%) может подойти не всем
  • 3 эмитента (Газпром, Сбербанк и Лукойл) в сумме занимают долю в 39,9%
  • 0,79% — относительно невысокая комиссия за управление, если смотреть только на российский рынок, но по мировым меркам для ETF, инвестирующего в индекс, это много
  • Риск. Покупая TMOS вы инвестируете в акции (это высокорисковый актив сам по себе), да еще и российских компаний (а значит принимаете еще и страновой риск с рядом других). Особенность индекса Мосбиржи в том, что из-за большого веса отдельных компаний, достаточно точечных падений, чтобы доходность ваших инвестиций оказалась под угрозой

Вывод

Фонд TMOS просто «зеркало» российского фондового рынка с сильным перевесом в сторону Газпрома, Сбербанка и Лукойла. При большом желании можно составить свою версию индекса, который отслеживает Тинькофф iMOEX, но на это потребуются значительные денежные средства и свободное время на регулярные балансировки.

Если вы не готовы инвестировать в фондовый рынок большие средства, то Тинькофф iMOEX может стать неплохим выбором для инвестиций в российские акции. Все из-за очень низкой цены пая.

Если вы в основном инвестируете в отдельные акции или облигации, но у вас появляются небольшие свободные средства (например, после еженедельных/ежемесячных пополнений), то можно остановиться на TMOS. Только не нужно относиться к этому, как к безопасной «парковке» денег. Рынок акций достаточно волатилен, особенно на короткой дистанции, а TMOS — отражение этого рынка.

Если вы клиент Тинькофф Инвестиций, то отсутствие брокерской комиссии может быть приятным бонусом.

При этом если для вас решающую роль играет размер комиссии за управление, то имеет смысл посмотреть в сторону ETF-фонда VTBX от ВТБ.

Часто задаваемые вопросы

Сколько стоит фонд TMOS?

Цена 1 пая Тинькофф iMOEX находится на уровне 6,5 руб. Цена TMOS зависит от стоимости акций компаний, входящих в состав фонда.

Сколько компаний в составе TMOS?

По состоянию на 1.08.21 в ETF-фонд TMOS входят 44 компании. Стоимость чистых активов под управлением превышает 1,33 млрд руб.

Как купить TMOS?

Фонд должен быть доступен в терминале или приложении брокера по тикеру TMOS (Тинькофф iMOEX). Клиенты Тинькофф Инвестиций не платят брокерскую комиссию за операции по покупке и продаже паев.

Безопасно ли покупать фонд TMOS?

Тинькофф Капитал, управляющий TMOS, имеет Лицензию Банка России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-01027 от 03 сентября 2019 г., без ограничения срока действия. Так что с правовой точки зрения это достаточно безопасная история.

С точки зрения рисков стоит учитывать, что вы инвестируете в высокорисковый актив (акции) российских компаний (что тоже несет ряд потенциальных рисков). Учитывайте это при принятии решений.

Также стоит учитывать, что Агентство по страхованию вкладов не страхует вложения в БПИФы.

Платит ли дивиденды TMOS?

В составе TMOS много эмитентов, которые выплачивают дивиденды, но непосредственно деньги в виде купонов или дивидендов вы не получите.

Вместо этого управляющая компания реинвестирует выплаченные эмитентами дивиденды согласно стратегии TMOS. За счет этого увеличивается цена пая.

Что выбрать: TMOS или SBMX?

SBMX — фонд от Сбербанка, который тоже повторяет индекс Мосбиржи, но при этом имеет максимальную комиссию за обслуживание в 1,00% вместо 0,79% у TMOS. По этому показателю TMOS показывает себя лучше SBMX.

Что выбрать: TMOS или VTBX?

VTBX — ETF от ВТБ, повторяющий индекс Мосбиржи. Максимальная комиссия за управление по нему чуть ниже, чем у TMOS (0,69% против 0,79%), но зато цена пая VTBX в разы больше — ~150 руб. против ~6,5 руб. у VTBX. Поэтому при инвестировании совсем небольших сумм TMOS может быть удобнее.

Также не стоит забывать про брокерские комиссии: при прочих равных клиенты ВТБ скорее купят VTBX, а клиенты Тинькофф — TMOS. Просто чтобы сэкономить на брокерской комиссии.

У какой компании самая большая доля в TMOS?

Самую большую долю в TMOS по состоянию на 1.08.2021 занимает Газпром (15,62%).

У какой компании самая маленькая доля в TMOS?

Наименьшую долю в TMOS по состоянию на 1.08.2021 занимают Россети (0,13%).

Официальный сайт и источники

Информация, размещенная на этой странице, не может рассматриваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация

Тинькофф Облигации (тикер TBRU) — биржевой фонд, который инвестирует в краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные рублевые облигации.

Портфель составляется командой управляющих банка, то есть фактора отслеживания какого-либо индекса нет (как в случае) с ETF-фондом TMOS нет. Почитать его обзор можно здесь.

В чем смысл фонда, преимущества и недостатки TBRU

Как и в случае с любым ETF, это пассивная инвестиция: вы покупаете пай один раз, а вся «магия инвестирования» происходит без вашего участия — все сделки производят профессиональные управляющие.

Теперь же давайте рассмотрим плюсы и минусы фонда Тинькофф Облигации

Плюсы

  • Фонд пользуется специальным налоговым режимом и не платит 13% НДФЛ с купонного дохода — это большой плюс
  • Облигации — не такой рискованный актив как акции
  • Фонд не состоит только из ОФЗ (по состоянию на 21.11.21 в портфеле только одна облигация федерального займа) — управляющие действительно занимаются подбором эмитентов
  • Возможность сэкономить на брокерской комиссии для клиентов Тинькофф
  • Низкая цена пая (меньше 5 руб.) — можно пристроить «мелочь» и начать инвестировать в облигации даже с небольшим бюджетом
  • Возможность за небольшую цену получить в свой портфель широкий набор облигаций
  • Высокая ликвидность, поддерживаемая Тинькофф — вы всегда сможете купить или продать пай по текущей рыночней цене

Минусы

  • Реальная доходность облигаций сильно страдает от высокой инфляции. В 2021 году в России продовольственная инфляция уже достигает двухзначных чисел
  • Для получения оптимальной доходности фонд инвестирует в частные и квазигосударственные компании (например, ГЛТК) — это несет некоторый риск, смогут ли все компании из списка платить по долгам?
  • 0,99% — достаточно высокая комиссия за управление. Но тут стоит помнить про первый пункт в «плюсах» и экономию фонда на НДФЛ 13%, перевешивает одно — другое?

Зачем покупать фонд TBRU, когда можно покупать те же самые облигации самостоятельно?

Первый аспект — цена входа. Несмотря на то, что в момент написания поста рынок облигаций находится под давлением и бонды дешевеют, некоторые облигации торгуются выше номинала. При этом очевидно, что у Тинькофф Капитала больше возможностей для успешного участия в первичных размещениях.

Второй аспект — сам факт аллокации. Например, книга заявок на размещение облигаций Сегежа Групп была переподписана в несколько раз. Это значит, что облигаций на первичном размещении в полном объеме всем не хватило, и заявки были выполнены частично. Это значит, что при самостоятельном создании облигационного портфеля вам скорее всего время от времени придется докупать бумаги с рынка.

Третий факт — вам, как частному инвестору, придется платить налог в 13% с купонного дохода, в то время как Тинькофф Капитал от этого бремени освобожден. Подробнее про налог на облигации — здесь.

Четвертый факт — необходимый бюджет для репликации всего портфеля. На момент написания, в TBRU было 38 облигаций — даже если брать по стандартной номинальной цене в 1000 рублей, вам потребуется 38 тысяч рублей (по факту, скорее всего, больше, так как облигации будут выкупаться с рынка).

Пятый факт — время. Уверены ли вы, что сможете оперативно ребалансировать свой портфель, покупать новые выпуски взамен завершившихся и реинвестировать купоны? Если уверены в своих силах — дерзайте.

При этом глупо отрицать, что можно посмотреть на состав TBRU и повторить его хотя бы частично. Но в этом случае вы уже сами будете отвечать за свои решения и должны понимать, что вы делаете.

Комиссия фонда Тинькофф Облигации

Как и у любого ETF-фонда, у TBRU два типа комиссий:

  • брокерскаякомиссия за покупку/продажу актива
  • комиссия (вознаграждение) управляющей компании за обслуживание фонда.

Комиссия брокера уплачивается при покупке или продаже любого актива, в том числе и TBRU. В этом смысле операции с фондом Тинькофф Облигации не будет отличаться от покупки или продажи отдельных акций и облигаций — вы заплатите комиссию по тарифу своего брокера. Клиенты «Тинькофф Инвестиции» брокерскую комиссию не платят.

Комиссия самого фонда — вторая комиссия, которую не надо путать с брокерской комиссией. Комиссию управляющей компании платят все покупатели фонда — и клиенты Тинькофф Инвестиций, и клиенты других брокеров.

Согласно условиям, комиссия за обслуживание у фонда Тинькофф Облигации в сумме не должна превышать 0,99% от среднегодовой стоимости чистых активов.

Вы не платите комиссию за обслуживание TBRU отдельно — комиссия списывается самостоятельно и уплачивается от среднегодовой стоимости чистых активов фонда. Проще говоря, она вшита в сам пай — на размер этой комиссии уменьшится ваша доходность.

Состав фонда TBRU

По состоянию на 21 ноября 2021 года в ETF-фонд TBRU (Тинькофф Облигации) входят 38 облигаций и небольшой запас денег на будущие покупки или операционные расходы фонда.


Вот список облигаций, через запятую написана доля каждой облигации в ETF:

  1. ГТЛК выпуск 15, 2,95% выпуск 1, 2,73%
  2. Центральная ППК выпуск 3, 2,71% Банк выпуск 1, 2,71%
  3. О’КЕЙ выпуск 3, 2,7%
  4. Селектел выпуск 1, 2,69% выпуск 9, 2,69%
  5. Русал Братск БО-002Р выпуск 1, 2,69%
  6. Боржоми выпуск 1, 2,67%
  7. ЭнергоТехСервис выпуск 4, 2,67%
  8. Новотранс выпуск 1, 2,66%
  9. МаксимаТелеком выпуск 2, 2,66%
  10. ПР-Лизинг 002P-01, 2,66%
  11. Киви выпуск 1, 2,66%
  12. Азбука Вкуса выпуск 1, 2,65%
  13. Аэрофлот выпуск 1, 2,65%
  14. ЖКХ Якутии выпуск 1, 2,64%
  15. СофтЛайн Трейд выпуск 4, 2,64%
  16. ЛСР выпуск 6, 2,63%
  17. ГК Пионер-001Р выпуск 5, 2,63%
  18. Ритейл Бел Финанс 001P-01, 2,62%
  19. Домодедово выпуск 1, 2,62%
  20. РЕСО-Лизинг БО-П выпуск 6, 2,61%
  21. М.Видео выпуск 2, 2,61%
  22. ЧТПЗ выпуск 5, 2,6%
  23. Белуга БО-П04, 2,6%
  24. Сэтл Групп выпуск 3, 2,6%
  25. ТМК 001Р выпуск 2, 2,59%
  26. Хэдхантер выпуск 1, 2,59%
  27. Европлан 001Р-01, 2,59% -Корпорация выпуск 3, 2,56% выпуск 17, 2,55%
  28. Синара — Транспортные Машины выпуск 1, 2,55%
  29. Джи-групп выпуск 2, 2,53%
  30. ВИС Финанс выпуск 1, 2,53%
  31. Казахстан выпуск 11, 2,52%
  32. ЯТЭК выпуск 2, 2,5%
  33. ОФЗ 26235, 2,45%

Вывод

У фонда облигаций от Тинькофф есть неоспоримые плюсы по сравнению с покупкой отдельных облигаций: в виде нулевого налога на купонный доход, а также низкой цены одного пая. При этом покупая фонд облигаций вы должны понимать несколько вещей:

  • Доходность, которая может оказаться на уровне инфляции или выше нее, но это не будет отрыв в десятки процентов. Облигации в этом плане — достаточно консервативный инструмент, благодаря более низкому по сравнению с акциями риском, а также достаточно прогнозируемой доходностью.
  • Страновой и валютный риск — облигации покупаются рублевые, и на 97,39% — российские (в портфеле есть один выпуск гособлигаций Казахстана). Если что-то случится с российским фондовым рынком или рублем, то можно понести убытки или потерять в реальной доходности.
  • Вы не будете получать купонные выплаты напрямую — они будут реинвестироваться, и за счет этого будут расти активы ETF (а значит и цена вашего пая). Это означает, что для возвращения своих инвестиций придется продавать паи и платить НДФЛ 13% с прибыли. Исключение — льгота долгосрочного владения: для этого после покупки пай будет нужно держать в портфеле три года.

Как и любое инвестиционное решение о том, стоит ли покупать фонд Тинькофф Облигации принимать вам. Просто потому что никто не знает вашей конкретной финансовой ситуации, толерантность к риску и другие факторы лучше вас самих.

Часто задаваемые вопросы

Сколько стоит фонд TBRU?

Цена 1 пая фонда Тинькофф Облигации находится на уровне 5 руб. Цена TBRU зависит от стоимости облигаций компаний, входящих в состав фонда.

Сколько компаний в составе TBRU?

По состоянию на 21.11.21 в ETF-фонд TBRU входит 38 выпусков облигаций. Стоимость чистых активов под управлением превышает 524 млн руб.

Как купить фонд Тинькофф Облигации?

Фонд должен быть доступен в терминале или приложении брокера по тикеру TBRU (Тинькофф Bonds RUB). Клиенты Тинькофф Инвестиций не платят брокерскую комиссию за операции по покупке и продаже паев.

Платит ли купоны TBRU?

Нет, купоны реинвестируются согласно стратегии управляющих. За счет этого увеличивается цена пая, а значит вы получаете прибыль.

У какой компании самая большая доля в TBRU?

Стоит отметить, что по состоянию на 21.11.21 доля всех облигаций в TBRU колеблется около двух процентов. При этом самую большую долю занимает облигация ГТЛК выпуск 15 (2,95%)

У какой компании самая маленькая доля в TBRU?

Если не считать небольшое количество денег на балансе фонда, то наименьшую долю в TBRU по состоянию на 21.11.21 занимает ОФЗ 26235 (2,45%).

Официальный сайт и источники

Информация, размещенная на этой странице, не может рассматриваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация

ETF-фонд VTBX — БПИФ от компании ВТБ Капитал, инвестирующий в российские акции. Инвестирование происходит по репликационной модели — VTBX повторяет индекс Мосбиржи.

Это значит, что в состав фонда «зашиты» самые крупные и ликвидные компании, торгующиеся на российском фондовом рынке. Смысл покупки VTBX в том, что владея одним активом вы одновременно имеете долю во всех 40+ компаниях, которые входят в ETF.

Состав фонда

Топ-15 компаний, входящих в состав фонда VTBX (по состоянию на 25.07.21), после запятой указан вес каждой из компаний в портфеле фонда:

    , 15,42% , 12,93% , 11,38%
  1. Яндекс, 7,47% , 6,97% , 5,10%
  2. Тинькофф, 3,89% , 3,32%
  3. Polymetal, 2,68%
  4. Полюс, 2,01% , 1,77% , 1,71% , 1,69% , 1,65% , 1.61%

Всего в состав фонда входят 44 компаний (по состоянию на 25.07.21). Полный список эмитентов и их доля в портфеле VTBX доступны на официальном сайте ВТБ Капитал.

Комиссия фонда

Как и у любого ETF-фонда, в случае с VTBX есть два типа комиссий: комиссия брокера за покупку актива и комиссия управляющей компании за обслуживание фонда.

Комиссия брокера — стандартная практика при покупке или продаже любого актива. Покупатель платит ее при операциях с акциями или облигациями, так что в этом плане покупка VTBX не будет чем-то отличаться — вы заплатите комиссию по тарифу своего брокера. Клиенты «ВТБ Мои инвестиции» брокерскую комиссию не платят.

Комиссия самого фонда VTBX — отдельная история, которую не надо путать с брокерской комиссией. Комиссия за обслуживание в сумме не должна превышать 0,69% в год. Вот из чего она состоит, согласно правилам доверительного управления фонда (ссылка на правила в формате .pdf):

  • Не более 0,5% — вознаграждение управляющей компании
  • Не более 0,09% — вознаграждения депозитарию, регистратору, аудитору
  • Не более 0,1% — максимальный размер расходов

Вы не платите комиссию за обслуживание VTBX отдельно — комиссия списывается самостоятельно и уплачивается от среднегодовой стоимости чистых активов фонда. Другими словами, она вшита в сам пай — на размер комиссии будет уменьшаться ваша доходность.

Сравнение комиссии с конкурентами

Если сравнивать VTBX с другими ETF-фондами на российский рынок по размеру удерживаемой комиссии, то можно приятно удивиться: у фонда от ВТБ в этом плане более чем конкурентная ставка за обслуживание.

  • 0,65% — RUSE
  • 0,69% — VTBX
  • 0,79% — TMOS
  • 0,90% — FXRL
  • 0,95% — AMRE
  • 0,99% — DIVD
  • 0,99% — GROD
  • 1,00% — SBMX
  • 1,00% — SBRI
  • 1,00% — RCMX
  • 1,05% — FMRU
  • 1,55% — ESGR
  • 1,91% — AKME

В списке собраны фонды, которые не только повторяют индекс Мосбиржи, но и инвестируют в российские акции по другим стратегиям. Размер комиссии указан по состоянию на 25.07.21.

Плюсы и минусы

Плюсы

  • Одна из самых низких комиссий за обслуживание на рынке
  • Возможность сэкономить на брокерской комиссии для клиентов ВТБ
  • Демократичная цена пая фонда — на уровне 150 руб.
  • Возможность за небольшую цену получить в свой портфель широкий набор акций
  • Высокая ликвидность

Минусы

  • Большой вес Газпрома в VTBX (больше 15%) может подойти не всем
  • 3 эмитента (Газпром, Сбербанк и Лукойл) в сумме занимают долю в почти 40%
  • 0,69% — конкурентная комиссия за управление, если рассматривать только российский рынок, но по мировым меркам это все равно дороговато для ETF
  • Не стоит забывать про риски: вы по-прежнему инвестируете в акции (это высокорисковый актив сам по себе), да еще и российских компаний (а значит принимаете еще и страновой риск с рядом других). При этом из-за большого веса отдельных компаний достаточно точечных падений, чтобы доходность ваших инвестиций оказалась под угрозой

Вывод

Перед тем, как мы перейдем к выводам, еще раз напомним, что весь текст на этой странице ни в коем случае не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Принимайте решения только исходя из своего профиля риска, горизонта инвестирования и других индивидуальных факторов.

Фонд VTBX — отражение российского фондового рынка с сильным перевесом в сторону Газпрома, Сбербанка и Лукойла. Если вас не смущает этот факт, то VTBX можно описать как «меньшую из зол» в ожидании выхода на рынок фонда с меньшей комиссией за обслуживание.

Если цена пая VTBX вам все-таки кажется великоватой, то можно посмотреть в сторону TMOS от Тинькофф — этот фонд с ценой пая меньше 10 руб. тоже повторяет индекс Мосбиржи, пускай и берет комиссию на 0,1% больше.

Часто задаваемые вопросы

Сколько стоит фонд VTBX?

После сплита (дробления) весной 2021 г., цена 1 пая VTBX уменьшилась в 10 раз и сейчас находится на уровне 150 руб. Цена VTBX зависит от стоимости акций компаний, входящих в состав фонда.

Сколько компаний в составе VTBX?

По состоянию на 25.07.21 в ETF-фонд VTBX входят 44 компании. Стоимость чистых активов под управлением превышает 2 млрд руб.

Как купить фонд VTBX?

Фонд должен быть доступен в терминале или приложении брокера по тикеру VTBX. Клиенты ВТБ при этом не платят брокерскую комиссию за операции покупки и продажи паев — это небольшой бонус от ВТБ.

Безопасно ли покупать фонд VTBX?

С точки зрения рисков стоит учитывать, что вы инвестируете в высокорисковый актив (акции) российских компаний (что тоже несет ряд потенциальных рисков). Учитывайте это при принятии решений.

Также стоит учитывать, что Агентство по страхованию вкладов не страхует вложения в БПИФы.

Платит ли дивиденды VTBX?

Несмотря на то, что фонд покупает акции компаний, которые выплачивают дивиденды, непосредственно деньги вы не получите. Вместо этого управляющая компания реинвестирует выплаченные эмитентами дивиденды согласно стратегии VTBX. За счет этого увеличивается цена пая.

Что выбрать: VTBX или SBMX?

SBMX — фонд от Сбербанка, который тоже повторяет индекс Мосбиржи, но при этом имеет максимальную комиссию за обслуживание в 1,00% вместо 0,69% у VTBX. По этому показателю VTBX показывает себя лучше SBMX.

Что выбрать: VTBX или TMOS?

TMOS — ETF от Тинькофф, повторяющий индекс Мосбиржи. Максимальная комиссия за управление по нему чуть выше, чем у VTBX (0,79% против 0,69%), но зато цена пая TMOS в разы меньше — легче балансировать свой портфель при инвестировании небольших сумм.

Также клиенты Тинькофф Инвестиций не платят брокерскую комиссию — при небольшом горизонте инвестирования это может иметь значение.

У какой компании самая большая доля в VTBX?

Самую большую долю в VTBX по состоянию на 25.07.2021 занимает Газпром (15,42%).

У какой компании самая маленькая доля в VTBX?

Наименьшую долю в VTBX по состоянию на 25.07.2021 занимают Россети (0,15%).

Официальный сайт и источники

Информация, размещенная на этой странице, не может рассматриваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация

Автор статьи

Куприянов Денис Юрьевич

Куприянов Денис Юрьевич

Юрист частного права

Страница автора

Читайте также: