Деньги как основной инструмент кредитного рынка

Обновлено: 05.05.2024

Денежные средства являются основным инструментом кредитного рынка и выступают в виде кредитного договора между кредитором и кредитополучателем.

Видов кредитования множество. Они могут подразделяться:

по срокам – краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные, до востребования;
по назначению – потребительские, промышленные, торговые, инвестиционные;
по обеспечению – необеспеченные и обеспеченные (например: залог).

Чеки - инструмент, при помощи которого владелец счета дает банку распоряжение о выдаче средств предъявителю чека (чекодержателю). Бывают трех видов:

именной (без права передачи другому лицу);
на предъявителя (предъявить чек к оплате может любой)
ордерный (оплата чека осуществляется не только лицу, на имя которого он выписан, но и другому лицу, после учинения на чеке передаточной надписи).

Залоговые документы – выступают в качестве обеспечения обязательств. В случае неисполнения должником обязательств обеспеченных залогом, кредитор может получить назад денежные средства путем продажи залоговых документов, либо получив в собственность сам предмет залога.

Аккредитив

Аккредитивы это обязательство банка, в котором у плательщика открыт счет, перевести в банк получателя средств определенную сумму, после предоставления получателем определенных в условия открытия аккредитива документов.

отзывными (банк-плательщик может отменить операцию по переводу средств без уведомления банка-получателя);
безотзывными (отмена перевода средств возможна только при согласии получателя средств);
подтвержденными (гарантирует выплату средств получателю, даже в случае если банк плательщика их не перечислит);
неподтвержденными (выплаты получателю производятся только после перечисления средств из банка плательщика в банк получателя);
депонированными (банк плательщика перечисляет сумму на весь срок действия аккредитива в банк получателя);
гарантированными (банк получателя может списывать сумму платежа со счета в банке плательщика);
револьверными (открываются для проведения нескольких однородных сделок)
трансферабельными (содержат условие о возможности перечисления части средств в пользу иного лица);
резервными (получателю выплачиваются денежные средства за счет банка, даже в случае отказа плательщика от их перечисления);
аккредитивы с красной оговоркой (возможно проведение авансовых платежей до получения банком документов, оговоренных при открытии аккредитива).

Готовые работы на аналогичную тему

Вексель

Векселя – универсальный финансовый инструмент. На кредитном рынке вексель может использоваться в качестве оформления кредитного обязательства и в качестве обеспечения по кредитному договору. При этом в обеспечение исполнения обязательств может приниматься как собственный вексель заемщика, так и полученный им в подтверждение обязательств от других субъектов хозяйствования.

Понятие, сущность и цели денежно-кредитной политики

Денежно-кредитная политика государства – это совокупность денежной политики, которая ориентирована на регулирование денежной массы в обращении, и кредитной политики, которая ориентирована на регулирование основных показателей рынка ссудных капиталов (уровень процентных ставок, размер обязательных резервов кредитных учреждений, предельные объемы кредита и др.).

Государство обращается к мерам денежно-кредитной политики в том случае, если ему требуется достичь несколько целей общегосударственного значения. Основными экономическими целями государства является обеспечение:

устойчивых темпов экономического роста;
ценовой стабильности;
максимальной занятости населения;
сбалансированности платёжного баланса.

Инициатором и основным вдохновителем государственной денежно-кредитной политики считается Правительство страны и уполномоченный финансовый орган исполнительной власти (Министерство финансов). Однако непосредственным исполнителем монетарной политики является формально независимый и самостоятельный Центральный банк. Именно это учреждение имеет в своём распоряжении целый комплекс инструментов денежно-кредитной политики, на использование которых уполномочен исключительно Центральный банк.

Главными объектами непосредственного воздействия денежно-кредитной политики являются количество денег и процентные ставки. В результате их изменения соответствующий эффект проявляется в сфере производства и в других отраслях экономики. Тем самым, обеспечивается достижение конечных целей макроэкономического развития страны.

Классификация инструментов денежно-кредитной политики

Инструменты денежно-кредитной политики могут использоваться Центральным банком как по отдельности, так и совместно, посредством чего пытаются получить некий синергетический эффект. Поскольку каждая рыночная ситуация отличается уникальным сочетанием внутренних и внешних факторов, каждый раз необходимо применять разные инструменты воздействия на неё. То есть фактически существует множество инструментов денежно-кредитной политики, которые принято классифицировать по следующим признакам:

Готовые работы на аналогичную тему

Непосредственный объект воздействия:

кредитная экспансия – стимулирует кредитную эмиссию, что позволяет повысить уровень занятости и объем производства,
кредитная рестрикция – ограничивает кредитную эмиссию, что позволяет снизить темпы инфляции и предотвратить «перегрев» экономики;

краткосрочные инструменты – используются для достижения промежуточных целей в пределах одного года,
долгосрочные инструменты – реализуются в течение периода длиной от одного года до нескольких десятилетий;

рыночные (косвенные) инструменты – формирование определённых условий развития денежно-кредитного рынка,
административные (прямые) инструменты – принятие Центральным банком обязательных директив, предписаний, инструкций;

количественные инструменты – предполагают изменение конкретных числовых значений на денежно-кредитном рынке,
качественные инструменты – предполагают изменение условий, характера, направлений, факторов монетарной деятельности.

Характеристика инструментов денежно-кредитной политики

Наиболее типичными инструментами денежно-кредитной политики государства являются следующие действия Центрального банка:

изменение норм обязательного резервирования;
изменение учетной ставки (ставки рефинансирования);
совершение операций на открытом рынке.

Во многих странах мира распространена практика установления Центральным банком минимальных обязательных резервов финансово-кредитных учреждений. Они должны иметь все коммерческие банки в определенной законом высоколиквидной форме – в виде денег в кассе, депозитов в Центральном банке или др.

Благодаря этим обязательным резервам коммерческие банки обеспечивают свои обязательства по депозитам их клиентов. То есть их ликвидность поддерживается на определенном минимальном уровне. Центральный банк посредством изменения норм этих резервов регулируют объём находящейся в обращении денежной массы и предопределяют масштабы активных операций кредитных учреждений.

Процесс предоставления Центральным банком кредитов коммерческим банкам и переучета их ценных бумаг называется рефинансированием. В данном случае Центробанк устанавливает процентную ставку в отношении этих кредитов (так называемая, учетная ставка или ставка рефинансирования). Банки как коммерческие организации стремятся получить прибыль, поэтому они, в свою очередь, будут предоставлять своим клиентам кредиты по ставку, более высокую, чем ставка рефинансирования. Этим способом воздействуют на уровень спроса на кредитные продукты, что также в конечном итоге определяет итоговый объем денежной массы.

В последнее время главным инструментом денежно-кредитной политики стали интервенции Центрального банка, которые получили название операций на открытом рынке. Центробанк осуществляет операции купли-продажи ценных бумаг в банковской системе. Их приобретение увеличивает объем ресурсов, которые находятся в распоряжении коммерческих банков. Продажа ценных бумаг наоборот ведет к уменьшению средств. Текущие цели и задачи денежно-кредитной политики определяют направления, интенсивность и частоту этих операций.

В современной экономической науке под понятием «финансовый рынок» понимается система экономических отношений, занимающаяся аккумуляцией, направлением и перераспределением всевозможных денежных активов – мировых валют, акций, ценных бумаг. Существуют две основные модели финансовых рынков:

Развитие финансового рынка
Деятельность финансового рынка
Инструменты финансового рынка
Регулирование финансовых рынков
Организация финансового рынка

Континентальная финансовая система, базирующаяся на банковском финансировании;
Англо-американская модель, в основе которой лежит система институциональных инвесторов, ориентированная на рынок ценных бумаг.

В XXI веке началась конвергенция рынков, вследствие чего происходит постепенное сближение и взаимопроникновение данных систем.

Развитие финансового рынка

Главной функцией финансового рынка является сбор и перераспределение между отраслями, странами, областями, секторами экономики и институциональными единицами мировых финансовых ресурсов. В настоящее время развитие финансового рынка идет высокими темпами, поскольку уровень интеграции локальных рынков и экономик в мировую экономику достаточно высок. Основным объектом сделок купли-продажи на финансовом рынке являются различные финансы, поэтому, в зависимости от формы финансовых активов финансовый рынок делится на следующие сектора:

Валютный рынок;
Кредитный рынок;
Рынок инвестиций;
Фондовый рынок (рынок ценных бумаг);
Страховой рынок.

Деятельность финансового рынка

Деятельность финансового рынка заключается в перераспределении на платной основе финансовых активов. Также финансовый рынок является точным индикатором, отражающим в целом состояние экономики (мировой или локальной). Эффективность деятельности финансового рынка определяется набором экономических показателей, к которым относится валютный курс, госдолг, уровень инфляции, объем денежной массы, профицит/дефицит госбюджета и сальдо платежного баланса. Важнейшими аспектами деятельности финансового рынка являются межвременная торговля, перелив капитала, экономия издержек обращения и способствование процессу непрерывного производства в рамках экономических циклов.

Инструменты финансового рынка

Основная функция финансового инструмента – это гарантирование получения денег в результате его передачи или продажи. Финансовые инструменты подразумевают возникновение у одной стороны финансовых обязательств, а у другой стороны – финансовых активов. В качестве используемых инструментов финансового рынка применяются денежные обязательства. Такие обязательства есть у экономических субъектов и закреплены на уровне законодательства. Финансовые инструменты могут быть обезличенными (на предъявителя) и именными. К ним относятся:

страховые полисы;
сертификаты;
чеки;
акции;
облигации;
векселя;
фьючерсы;
опционы;
долговые расписки;
закладные; .

Регулирование финансовых рынков

Стабильное функционирование и успешное развитие экономики обеспечивается грамотным регулированием финансовых рынков. В мировой экономической практике существуют две основные модели регулирования финансовых рынков:

Основные функции контроля переданы СРО (саморегулирующимся организациям);
Основные функции контроля возложены на государственные институты.

В Российской Федерации функционирует государственная модель регулирования, в которой регулятивную деятельность осуществляют Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР), Федеральная антимонопольная служба (ФАС), Министерство финансов и Центральный банк.

Организация финансового рынка

Основными участниками финансового рынка являются фондовые и валютные биржи, инвестиционные фонды, производственные и торговые компании. По функциям все участники делятся на инвесторов, эмитентов, предпринимателей, игроков, спекулянтов, хеджеров и арбитражеров. Значительную роль в обслуживании и организации финансового рынка играют так называемые финансовые посредники, которые экономят денежные ресурсы и обеспечивают стабильное финансирование нужд. К посредникам относятся банки и кредитные учреждения (кооперативы, союзы и ассоциации), а также инвестиционные компании, пенсионные фонды и страховые организации. Функции финансовых посредников сводятся к принятию и аккумулированию денежных средств под определенный процент.

Краткосрочные депозитно-ссудные операции формируют денежный рынок. Как функционирует рынок? Какие операции регулируют экономические отношения его участников?

Субъекты, инструменты денежного рынка

Развитие кредитных, валютных отношений обусловило формирование как внутреннего, так и международного рынка денег, где его участники используют такие инструменты денежного рынка:

коммерческие (переводные), казначейские векселя;
аккредитивы;
чеки;
депозитные сертификаты;
коммерческие бумаги.

Субъекты денежного рынка:

коммерческие банки;
частные лица;
торговые, промышленные компании;
кредитно-финансовые учреждения;
государства.

Роль инструментария – выдача краткосрочных займов, временное размещение свободных денег, при этом за короткий период происходит осуществление крупных финансовых операций.

Финансовая составляющая рынка обеспечивает движение, увеличение оборотного капитала фирм, наращивание вкладов, получение кратковременных кредитов предприятиями, государством, гражданами, формирует краткосрочные банковские ресурсы.

Институционная модель денежного рынка

Взаимосвязь между экономическими субъектами (те, кто накапливает, занимает деньги и финансовые посредники), реализуемая через потоки денег, финансовые инструменты, отражает институционная модель денежного рынка.

Кредиторами могут выступать семейные хозяйства, физические лица, правительственные структуры, предприятия, местное самоуправление, иностранные предприниматели. Они же могут быть и заемщиками, однако основную долю займов занимают организации.

Взаимоотношения участников денежного рынка можно отнести к двум секторам финансирования:

Прямое финансирование подразумевает непосредственную связь продавцов, покупателей. Опосредованное кредитование происходит через финансовых посредников.

Какие формы денежного рынка бывают?

Юридические лица, которые ищут финансы для развития, и фирмы, население, которые предоставляют им средства, образуют формы денежного рынка:

учетная;
межбанковская;
валютная.

создание крупных денежных фондов путем объединения небольших сбережений частного бизнеса, государства, населения, зарубежных инвесторов;
перераспределение в заемный капитал для обеспечения внешних источников финансирования организаций;
вливание части денег в межбанковский рынок для поддержания стабильности кредитной системы.

Благодаря эффективной взаимосвязи между формами денежного рынка государственные органы могут получать ссуды для покрытия дефицитного бюджета, решения неотложных финансовых вопросов.

Денежно-кредитная политика — комплекс мер, направленный на регулирование и контроль за количеством денег в экономике. Для достижения своих целей государство может использовать различные денежно-кредитные инструменты:

параметры денежной массы;
уровни процентов;
сроки кредитов;
нормы резервов;
ставки рефинансирования.

Контроль и регулирование количества денег в экономике осуществляется различными институтами: Министерство финансов, казначейство, Центральный банк РФ и так далее.

Денежно-кредитная политика России

Конечная цель, которую преследует денежно-кредитная политика России, формулируется в соответствии с целями макроэкономической политики, принятыми на текущий год.

Если говорить о нынешнем периоде, то среди главных задач Банка России в среднесрочной перспективе отдельно стоит выделить плавное и стабильное снижение инфляции. Для достижения цели Банк России прямо или косвенно воздействует на денежную массу.

Могут использоваться две концепции: политика кредитной экспансии («дешевые деньги») или кредитной рестрикции («дорогие деньги»). Кредитная экспансия ЦБ направлена на увеличение ресурсов коммерческих банков, которые, выдавая кредиты, повышают в обращении общую денежную массу. Что касается кредитной рестрикции, то она ограничивает возможности коммерческих банков по выдаче кредитов, тем самым препятствуя перенасыщению экономики деньгами.

Инструменты денежно-кредитной политики

В ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации» можно найти определение основных инструментов денежно-кредитной политики России:

операции на открытом рынке;
эмиссия облигаций от своего имени;
нормативы обязательных резервов, депонируемых в Центральный Банк;
прямые количественные ограничения;
процентные ставки по операциям ЦБ;
установка ориентиров для роста денежной массы;
валютные интервенции;
рефинансирование кредитных организаций.

Суть кредитно-денежной политики

В качестве объектов денежно-кредитной политики выступают предложение и спрос на денежном рынке. Что касается субъектов, то речь идет о банках, прежде всего, о ЦБ.

Суть денежно-кредитной политики заключается в контроле денежной массы на рынке. Чтобы регулировать массу денег в обращении, ЦБ может использовать разнообразные денежные агрегаты, увеличивая или уменьшая объем денег, а также меняя структуру денежных агрегатов в общей массе.

Главная стратегическая цель заключается в стремлении повысить благосостояние населения, обеспечить максимальную занятость. Основные ориентиры — снижение инфляции, обеспечение роста ВВП.

Автор статьи

Куприянов Денис Юрьевич

Юрист частного права

Страница автора

Читайте также: