Как продать кредитный портфель

Обновлено: 29.04.2024

Ситуация, когда заемщик берет кредит в одной организации, а возвращает другой, сегодня не редкость. Банк может в любой момент продать кредитный портфель. Что ждет клиента в этом случае, расскажем в статье.

Дмитрий обнаружил в почтовом ящике письмо от банка «Бескорыстный», в котором у него оформлен кредит. В письме сообщалось, что долг мужчины передан другой финансовой компании в рамках продажи кредитного портфеля (КП).

Новость привела Дмитрия в замешательство. Как теперь ему вносить платежи? Не вырастет ли ставка по кредиту? Кредитный портфель – это вообще что за понятие?

По закону любой долг может быть продан третьему лицу – это прописано в ст. 382 Гражданского кодекса РФ. Так что случай Дмитрия не уникальный. Мужчине не помешает разобраться в тонкостях этого процесса, чтобы избежать досадных недоразумений.

Что такое кредитный портфель (КП)

Кредитный портфель банка – это совокупность активов, переданных в кредит физическим или юридическим лицам. Проще говоря, это все долги, которые заемщики должны вернуть финансовой организации.

В КП не включают проценты, пени за просрочку выплат, штрафы и другую потенциальную прибыль. Учитывается только основное тело долга.

Зачем откладывать деньги долгие месяцы, если можно получить желаемое прямо сейчас? Возьмите кредит под 9,9% в Совкомбанке, оформите услугу «Гарантия минимальной ставки», и мы вернем все проценты по истечении срока кредитования. Для этого расплачивайтесь Халвой каждый месяц и не допускайте просрочек по кредиту. Оставить заявку вы можете в два клика, а деньги мы зачислим на карту либо отправим курьером.

Какие бывают кредитные портфели

Исходя из особенностей долгов, входящих в КП, выделяют несколько его видов.

Вид КП	Особенности
Нейтральный	Состоит из кредитов, предоставленных добросовестным и дисциплинированным заемщикам. Должники вовремя вносят платежи, не допускают просрочек и в целом не доставляют никаких проблем. Даже если возникает задержка выплат, клиент быстро справляется с ней.
Рисковый	В него входят проблемные кредиты, должники по которым не вносят платежи, игнорируют требования, не выходят на связь. От таких клиентов компания стремится избавиться. Продать данный вид КП можно за 30–70% от его реальной стоимости.
Смешанный	Включает должников, которые вносят платежи частично или с опозданием. Цена на такой КП устанавливается индивидуально после тщательного сопоставления возможных убытков и прибыли.

Как формируется КП

Целью каждой финансовой организации является формирование качественного КП. От этого напрямую зависит успешность ее деятельности и рейтинг надежности. Процесс включает в себя несколько этапов:

учет факторов, влияющих на величину спроса;
оценка кредитного потенциала;
сравнение потенциала с текущей структурой займов;
анализ заемщиков, оформивших кредиты, оценка возможных рисков;
разработка плана оптимизации КП.

Кроме базовых шагов используют методы, позволяющие оценить перспективы развития КП. К ним относятся различные социологические, экономические, маркетинговые исследования.

Чем ответственнее банк подойдет к формированию кредитного портфеля, тем выше будет его прибыль. Издержки, связанные с грамотным и тщательным планированием, быстро окупаются.

Как управляют кредитным портфелем

Когда КП сформирован, перед банком стоит задача извлечь из него максимум прибыли. Для этого специалисты разрабатывают стратегию управления. Она предполагает проведение определенных мероприятий, таких как:

разработка новых продуктов и дополнительных сервисов с целью привлечь больше клиентов;
оптимизация условий по уже действующим программам;
диверсификация портфеля – выдача ссуд широкому кругу клиентов на разный срок, по разным кредитным ставкам, с разным обеспечением;
создание резервного фонда для компенсации рисков;
продажа проблемных кредитов.

Эффективное управление КП всегда нацелено на повышение лояльности добросовестных заемщиков и привлечение новых платежеспособных клиентов. Тактика «получить прибыль любой ценой» быстро терпит крах и не лучшим образом сказывается на репутации компании.

Если вам нужно взять кредит на развитие бизнеса, покупку квартиры, авто или просто на личные цели, то вы всегда найдете выгодное решение в Совкомбанке. Мы выдаем кредиты до 3 млн рублей на срок до 5 лет, а комфортный ежемесячный платеж вы можете рассчитать в нашем кредитном калькуляторе.

Как оценивают риски

Оценка рисков КП – одна из ключевых процедур при разработке долгосрочной стратегии. Без нее невозможно спрогнозировать размер прибыли. Для анализа используют два метода: количественный и качественный.

Первый применяется для оценки и последующей оптимизации существующих продуктов. Специалисты суммируют долги по каждому виду займов: ипотеке, автокредитам, потребительским ссудам, кредитам для предприятий и т. д.

Затем вычисляют долю каждого вида займов в общей сумме КП и составляют рейтинг их популярности. Программы-аутсайдеры дорабатываются с целью повышения их рентабельности.

Качественный метод применяется перед принятием решения о продаже КП. Сотрудники проводят подсчет просроченной задолженности по проблемным займам и сравнивают показатели с предыдущим отчетным периодом. Затем они решают, какие соглашения выгоднее продать, а какие попытаться взыскать самостоятельно.

В каких случаях банки продают КП

Продажа портфеля – стандартная и довольно распространенная процедура. У нее есть конкретные цели.

Иногда выгоднее продать проблемные займы «со скидкой», чем «выбивать» долги из недобросовестных заемщиков. Покупателями в этом случае обычно становятся коллекторские агентства. У них есть штат специально обученных сотрудников, которые занимаются взысканием просроченных кредитов.

Банк может продать часть КП, когда есть потенциал для выдачи новых кредитов в рамках диверсификации портфеля, а доступных средств не хватает. В этом случае руководство оценивает возможную выгоду от совершения сделки и принимает решение о продаже. Покупатель получает готовый актив и базу лояльных клиентов. Ему не нужно беспокоиться о привлечении заемщиков и тратиться на рекламу.

Выданный кредит – это актив, который приносит прибыль. В случае признания банка банкротом его активы распродаются в принудительном порядке, чтобы расплатиться с кредиторами.

Как соблюдаются права заемщика

Законом четко не определено, какая из сторон должна уведомлять заемщика о смене кредитора. Согласно ст. 382 ГК РФ ответственность за последствия, вызванные несвоевременным уведомлением клиента о переуступке требований, лежит на покупателе. Поэтому «весточка», скорее всего, придет от него.

Смена кредитора может вызвать у заемщика определенный дискомфорт. Он выбирал банк на основе конкретных критериев. Не все они могут быть соблюдены при продаже займа.

Например, у Дмитрия в «Бескорыстном» оформлена зарплатная карта. Платежи по кредиту автоматически списывались с нее каждый месяц. Теперь же мужчине придется производить все манипуляции самостоятельно: снимать деньги, нести их в отделение, вносить через кассу или банкомат. Ну или платить комиссию за онлайн-перевод.

Тут ничего не поделаешь. По закону для передачи долга не нужно согласие заемщика, если иное не предусмотрено договором. Можете заглянуть в свой договор, но соответствующий пункт вы там вряд ли найдете. Коммерческим организациям невыгодно лишать себя возможности продавать долги.

Заодно проверьте, есть ли в документе оговорки об одностороннем изменении ставки по кредиту. Новый владелец КП не имеет права менять ставку. Исключение – если такая возможность прописана в договоре. На практике это бывает довольно редко, поэтому волноваться не стоит. Платить вы будете не больше, чем раньше.

Самая серьезная неприятность, с которой можно столкнуться, – это ошибки в кредитной истории.

Если вы решили взять кредит, то воспользуйтесь формой ниже: рассчитайте комфортную сумму и отправляйте заявку в банк.

PRISMA – торговая площадка дебиторской задолженности

Prisma - первая в России электронная торговая площадка для продажи долгов. Принцип действия платформы абсолютно прозрачен, процессы выстроены с учетом действующего законодательства, что позволяет всем пользователям, минимизировав свои риски, совершать сделки на самых выгодных условиях. Роль маркетплейсов и экосистем в современном бизнесе, в том числе среди финансовых организаций, стремительно возрастает. С наступлением цифровой эры неизбежен переход от вертикально интегрированных услуг к модульному, максимально клиентоориентированному подходу при построении бизнес-процессов. Prisma, разработанная с учетом специфики сектора, является эффективным инструментом по реализации долгов.

Преимущества для Продавца:

Легитимные тендеры
Автоматизированная работа с большим количеством контрагентов
Снижение операционных расходов
Повышение цены портфеля за счет уникальных данных
Снижение коррупции

Преимущества для Покупателя:

Снижение рисков за счет более полной картины по реестру
Юридическая защита от «серых» портфелей
Регулярный поток цессий
Упрощенный вход на рынок

Объемы операционной работы по сопровождению цессии зачастую
не позволяют проводить ее чаще 1-2 раза в год

Да, PRISMA позволяет продавать любую дебиторскую задолженность.

Триггеры Бюро 3.1

Contact Data Enrichment

Аналитические отчеты

Кредитный отчет

Передача данных в Бюро

129090, г. Москва, Каланчевская ул.,
д. 16, стр. 1 (2 этаж, офис 2.09)

Время работы офиса

пн-пт с 9:00 до 17:00

Под сведениями об устройстве понимаются его модель и тип, IP-адрес, сведения о программном обеспечении – веб-браузере, типе операционной системы, ином программном обеспечении, с использованием которых осуществляется доступ к сайту, сведения о дате и времени доступа к сайту и месте нахождения данного устройства.

Под обработкой указанных выше данных понимаются действия по сбору, систематизации, накоплению, хранению, уточнению (обновлению, изменению), использованию, распространению (в том числе по передаче или предоставлению доступа третьим лицам, являющимся российскими организациями, в частности, ООО «Яндекс»), обезличиванию, блокированию, уничтожению. Ваше согласие действует 5 лет с момента его выражения. Вы вправе отозвать ваше согласие в письменной форме, направив его по адресу местонахождения ООО «БКИ Эквифакс», указанному в сети Интернет.

С «Политикой в области обработки и защиты персональных данных ООО «БКИ Эквифакс»» можно ознакомиться здесь.

Общая задолженность по действующим кредитам того или иного лица называется кредитным портфелем. Под этим термином подразумевается, сколько еще платежей, когда и в каком объеме должен осуществить заемщик. Та же информация, но со стороны банка (по отношению к клиентам – как физическим, так и юридическим лицам) называется клиентским кредитным портфелем. Таким образом, понятие в равной степени относится как к заемщику, так и к организациям, выдающим займ. Рассмотрим основные параметры клиентского кредитного портфеля, его виды. Ответим на вопрос, почему каждая финансовая организация должна учитывать в своей деятельности объем средств, выданных заемщикам и другие параметры. Также рассмотрим вопросы управления банком своим кредитным портфелем и его анализа.

Виды банковских портфелей

Кредитование физ- и юрлиц – одно из основных направлений деятельности каждого банка. Выплата процентов по займу в значительной степени обеспечивает доходность организации. Предоставляя заемные средства действующим и новым клиентам, финансовое учреждение формирует собственный кредитный портфель.

К этому понятию относится как совокупность выданных на определенный момент займов, так и возможные риски. К последнему варианту относятся резервы на случай невыплаты долга со стороны клиента. Это так называемый чистый кредитный портфель. Финансовые организации обязательно должны учитывать этот объем, чтобы не стать банкротами.

Состав и размер кредитного портфеля зависит от следующих параметров самого банка:

общего объема капитала, который есть в распоряжении организации;
кредитной политики финучреждения;
профессионализма сотрудников банка, опыта, квалификации персонала (менеджеров);
того, как регулируется банковская деятельность;
доходности размещенных средств и условий кредитования.

Рассмотрим в связи с этим виды клиентского кредитного портфеля. Выделяют следующие основные варианты:

риск-нейтральный кредитный портфель. Он обладает низким показателем доходности. Но в то же время риск потерять средства, выданные в кредит, также невысок;
рискованный кредитный портфель. Своего рода противоположность первого. Отличается высокой доходностью, но одновременно с этим велика вероятность невозврата долга со стороны заемщика;
оптимальный кредитный портфель. Это тот объем предоставленных клиентам заемных средств, который наиболее точно отвечает финансовой политике банка, структуре и составу средств, имеющихся в его распоряжении. Размер этих денег должен отвечать возможностям и плану стратегического развития организации;
сбалансированный кредитный портфель. По структуре и финансовому составу отличается максимальной доходностью и минимальной рискованностью. Оптимальный портфель кредитный не обязательно бывает сбалансированным, т. к. банк может на каком-то этапе предоставлять займы с меньшей доходностью. При этом рискованность таких программ будет выше. Обычно такие действия предпринимаются для увеличения клиентской базы, привлечения новых заемщиков выгодными условиями кредитования.

Кредитный портфель зависит от того, кому предоставляется займ, каков рейтинг заемщика, каков в связи с этим риск невозврата долга. Виды финансовой деятельности, валюта, в которой выданы заемные средства, сроки по долгам и другие параметры также определяют состояние портфеля того или иного банка. В связи с этим по своей структуре портфели кредитные делятся на следующие разновидности:

рулевые, долларовые, евро и пр. Портфель кредитный зависит от того, предоставлены займы в отечественной или зарубежной валюте;
межбанковские кредитные портфели. Зависит от объема средств, предоставленных другой финансовой организации;
головного офиса банка и филиалов. Учитывается размер кредитов, предоставленных учреждением в целом и его отделениями по каждому региону;
портфели по кредитам юридическим и физлицам. Банки предоставляют заемные средства как организациям, так и отдельным гражданам. В этой связи выделяют деловой и персональный кредитные портфели.

Как банки управляют кредитными портфелями

Банки могут изменять параметры своей деятельности по кредитованию физических и юридических лиц. Политика финансового учреждения рассчитана на снижение рисков и повышение доходности от тех или иных операций, включая предоставление займов.

Организация банковской деятельности должна строиться по принципу разграничения полномочий, ответственности и компетентности сотрудников. Условия кредита определяются тем, на какой срок и в каком объеме может банк предоставить клиентам (физическим лицам и организациям) заемные средства.

Система управления кредитами должна соответствовать общей экономической политике банка. Стратегия и непосредственные шаги по достижению поставленных целей разрабатываются сотрудниками головного офиса (кредитными менеджерами) и распространяются на все отделения банковской организации. Председателем правления банка формулирует и утверждает общую цель деятельности финансового учреждения и пути ее достижения. В рамках этой стратегии определяются направления кредитной политики, в каком объеме, кому и с какой процентной ставкой будут предоставлены займы.

Анализ кредитного портфеля

Кредитование клиентов направлено на повышение доходов банка. Чтобы определить количественные и качественные показатели и оценить правильность выбранной стратегии, используется анализ кредитной деятельности финучреждения. Проверка касается как работы банка в целом, так и отдельных его филиалов.

Количественный анализ направлен на изучение экономических показателей работы финансовой организации, содержит данные поквартальных и ежегодных отчетов, объема и состава займов за тот или иной период. Проверка учитывает следующие показатели:

общая сумма заемных средств по кредитным программам банка;
количество заемщиков по группам (юрлица или физлица);
сроки, на которые предоставлены заемные средства клиентам;
какая часть кредитов погашена своевременно (и полученный доход);
цели, на которые предоставлены заемные средства;
валюты кредитов;
величина процентных ставок (и планируемая доходность).

С помощью этого анализа банк может выявить, куда лучше вкладывать средства в рамках той или иной кредитной программы. Проверка дает возможность учесть тенденции финансового рынка, чтобы своевременно откорректировать свою экономическую политику и избежать необоснованных рисков, повысить в конечном итоге доходность организации. На основе полученных данных определяются параметры кредитов:

процентная ставка,
срок погашения займа по той или иной программе;
максимальную сумму кредита одному клиенту.

Качественный анализ включает проверку платежеспособности кредитополучателя и дает возможность оценить риск невозврата долга со стороны клиента. Показатели проверки дают возможность определить, какие требования предъявлять к заемщикам, какие виды кредитов использовать банку в своей деятельности. Для качественного анализа используются различные данные:

процент проблемных займов в общем числе реализованных кредитных программ;
размер и продолжительность задолженности со стороны клиентов;
как относится общая сумма просрочек с капиталом банка.

Полученные данные помогают снизить риски финансовых потерь и повысить общую доходность организации, оценить перспективы той или иной кредитной программы. В связи с этим количественный и качественный анализ, как правило, проводятся определенной периодичностью.

Главный вопрос для начинающих инвесторов – как собрать инвестиционный портфель. Важно научиться понимать принципы отбора активов, основываясь на поставленных целях. Как не допустить базовых ошибок при инвестировании и сберечь портфель от непредвиденных убытков в будущем – об этом в статье.

Портфельные инвестиции

Простыми словами, портфель инвестиций – это набор активов с различным соотношением уровня риска и доходности. Несмотря на то, что главная цель на фондовой бирже – извлечение прибыли, диверсификация помогает минимизировать риск получения убытков.

Ниже мы будем рассматривать только ликвидные активы в портфеле инвестора.

Виды инвестиционных портфелей

Основная цель портфельного инвестора – создать оптимальный баланс риска и доходности своих активов.

Рассмотрим следующие способы формирования инвестиционного портфеля.

По степени риска

Выделяют три типа инвестиционного портфеля.

Защитный

Формируется из активов с пониженным риском: банковские депозиты, ПИФы, недвижимость, высоконадежные облигации и акции крупнейших компаний с регулярными дивидендными выплатами.

Агрессивный

Портфель интересен тем, кто желает в кратчайшие сроки получить значительный доход. Отличительная черта данного типа портфеля – размещение более 50% всех средств в акции. Несмотря на то, что агрессивная стратегия может показать инвестору впечатляющую доходность, вероятность полной потери вложенных средств также значительно увеличивается.

Сбалансированный

Наиболее оптимальным вариантом инвестирования служит сбалансированная стратегия. Портфель следует формировать преимущественно из государственных и корпоративных облигаций с высоким кредитным рейтингом, акций крупнейших компаний, лишь незначительную часть средств направлять на покупку высокодоходных активов.

По методу управления активами

Основные методы управления финансовыми инструментами следующие:

пассивное управление,
активное управление.

Ключевые особенности пассивного инвестирования:

не требуется постоянной вовлеченности к отслеживанию рыночных котировок;
низкий уровень риска;
потенциальная доходность ненамного превышает ставку по банковским депозитам.

Основной принцип управления – купить и держать.

Что касается активного управления, то данный метод сводится к постоянному отслеживанию рыночных тенденций и частому изменению структуры портфеля.

По способу получения прибыли

Выделяют два вида.

Портфель роста

Рекомендуется покупать акции, по которым прогнозируется значительный рост их котировок. Основной способ получения прибыли сводится к продаже акций в будущем по более дорогой цене.

Портфель дохода

Соответствующий портфель создается для получения регулярной прибыли. Инвестору необходимо обращать внимание на дивидендные акции и купонные облигации высоконадежных эмитентов.

По срокам достижения целей

Бывают краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный портфели.

Краткосрочный

Инвестиционный горизонт составляет 1–2 года.

Портфель формируется преимущественно из высоколиквидных активов, которые могут быть быстро проданы. Следует сконцентрироваться на дивидендных акциях крупнейших компаний и акциях роста, облигациях, валюте и банковском депозите.

Что касается облигаций, то их можно продать раньше даты погашения. Поэтому инвестор может включить в портфель как краткосрочные, так и долгосрочные облигации. По поводу эмитента облигаций необходимо сказать, что государственные облигации в приоритете, однако можно приобрести и корпоративные облигации. Единственное условие – облигация должна быть с низким уровнем риска.

Среднесрочный

Формируется на срок от 1 до 5 лет.

Среднесрочный портфель уже допускает возможность включать в себя рискованные инструменты с повышенным доходом, однако больше 50% активов должны быть всё же в виде надежных ценных бумаг с умеренной доходностью.

Добавить можно паи инвестиционных фондов и структурные ноты.

Долгосрочный

Формируется пассивным инвестором на срок от 5 лет. Подход к покупке активов основан на поиске перспективных компаний с прогнозируемым денежным потоком дивидендов. Инвестиционная привлекательность ценной бумаги – более важный фактор, нежели ее степень ликвидности.

Включить можно акции банков с госучастием, страховых компаний и металлургических концернов. Среди облигации можно рассмотреть рублевые облигации вышеназванных компаний, еврооблигации и долгосрочные государственные облигации.

Какие активы могут входить в состав инвестиционного портфеля

Оптимальное сочетание тех или иных активов связано с целью, которую преследует инвестор на фондовом рынке. Ниже представлены наиболее популярные активы, которые следует включить в свой портфель.

Акция

Плюсы: потенциально высокая доходность, возможность участвовать в управлении компании, высокая ликвидность.

Минусы: негарантированная прибыль, сильная волатильность, влияние внешних факторов на рыночную стоимость ценной бумаги.

Облигация

Плюсы: фиксированная доходность, низкая волатильность, высокая ликвидность.

Минусы: низкая доходность, при досрочной продаже возможен убыток.

Валюта

Плюсы: более надежный и стабильный курс, защита от девальвации (снижение курса национальной валюты к иностранной).

Минусы: отсутствие пассивного дохода и гарантированной прибыли от курсовой разницы.

Драгоценные металлы

Плюсы: высокая ликвидность, долговечность.

Минусы: низкая доходность, отсутствие пассивного дохода, непредсказуемость курса.

ПИФ

Плюсы: диверсификация активов, отсутствие необходимости самостоятельно анализировать рынок ценных бумаг.

Минусы: доходность не гарантирована, возможные ошибки при инвестировании со стороны управляющей компании.

Доходная недвижимость

Плюсы: пассивный доход, разнообразие выбора.

Минусы: высокий стартовый капитал, низкая ликвидность, дополнительные издержки.

Как правильно составить инвестиционный портфель новичку

Создание оптимального инвестиционного портфеля подразумевает индивидуальный подход для каждого участника фондового рынка. Ниже представлены основные этапы формирования структуры портфеля.

Этап 1. Определение цели

Прежде чем приступить к выбору ценных бумаг, стоит определиться с целью инвестирования. Цель необходимо формулировать ясно и с четким ожиданием результата. Например, создать финансовую подушку безопасности через 10 лет в размере 5 млн рублей или накопить на образование ребенка через 2 года в размере 1 млн рублей.

Этап 2. Выбор уровня риска

Уровень риска прямо пропорционален цели. От этого будет зависеть соотношение активов с разной степенью риска и уровнем доходности.

Этап 3. Определение структуры портфеля

Определившись с типом портфеля, необходимо подобрать соответствующие активы. Ранее в статье уже были рассмотрены инвестиционные инструменты по степени риска, которые стоит включить в свой портфель.

Стратегия Asset Allocation

Asset Allocation – стратегия, которая предполагает размещение денежных средств в активы таким образом, чтобы сбалансировать уровень риска и доходности.

Ключевые особенности стратегии:

сформировать оптимальный портфель с учетом целей, финансовой грамотности, возраста и опыта инвестора;
портфель должен быть максимально диверсифицированным;
выплачиваемые дивиденды и купоны подлежат постоянному реинвестированию;
доходность от долгосрочных инвестиций должна превышать среднегодовую инфляцию в стране.

Примеры инвестиционных портфелей

Есть три вида портфелей.

Умеренный портфель

Структура умеренного инвестиционного портфеля основана на низком уровне риска и с доходностью, незначительно превышающей ставки по банковским депозитам.

Среди ценных бумаг, входящих в состав портфеля, стоит выделить:

государственные долгосрочные облигации,
корпоративные облигации высоконадежных эмитентов,
акции крупнейших компаний,
ПИФы.

Агрессивный портфель

Портфель преимущественно состоит из высокорискованных инструментов.

Финансовые активы, входящие в агрессивный портфель:

высокодоходные облигации,
акции технологического сектора,
ПИФы с высокой потенциальной доходностью.

Сбалансированный портфель

Балансировка активов обеспечивает максимально широкую диверсификацию, включая ценные бумаги различных отраслей экономики.

Сбалансированный портфель представляет собой компромиссный вариант между агрессивным и умеренным портфелями с доходностью выше среднего. Состав портфеля разделен почти поровну между высокорискованными активами и бумагами с умеренной доходностью. Небольшой перевес капитала, как правило, наблюдается в пользу второй группы активов.

Как рассчитать доходность портфеля

Стандартный расчет определения доходности портфеля сводится к тому, чтобы поделить текущую стоимость активов на начальный объем инвестиций, вычесть единицу и умножить на 100%.

Текущая стоимость портфеля – 1100 р.

Начальный объем инвестиций – 1000 р.

(1100/1000 – 1) х 100% = 10%

Таким образом, доходность за определенный период времени составила 10%

Анализ эффективности, критерии оценки

Существуют пять ключевых показателей для оценки эффективности инвестиционного портфеля.

Среднегодовая доходность

Показывает темп прироста стоимости активов за один финансовый год по отношению к размеру первоначальных инвестиций.

Стандартное отклонение

Данный критерий показывает степень рискованности портфеля. Чем выше стандартное отклонение, тем выше риск доходности активов.

Корреляция

Статистический показатель, который показывает, насколько финансовые инструменты схожи между собой. Если рост стоимости одного актива приводит к увеличению в цене другого финансового инструмента, то коэффициент корреляции положительный, что говорит о тесной взаимосвязи, и наоборот. Однако когда изменение стоимости одной ценной бумаги никак не влияет на цену другой, то корреляция в таком случае стремится к нулю.

Бета

Коэффициент, который показывает, как ведет себя отдельный финансовый инструмент относительно всего фондового рынка.

Бета более 1. Актив очень волатилен, но изменение его стоимости идентично фондовому рынку.
Ровно 1. Ценная бумага всегда движется в одну сторону, что и рынок, и их волатильность одинакова.
От 0 до 1. Финансовый инструмент и рынок двигаются в одну сторону, но процентное изменение доходности актива меньше.
От −1 до 0. Движение актива и фондового рынка направлено в противоположные стороны. Финансовый инструмент в таком случае более стабилен.
Бета менее −1. Ценная бумага и рынок движутся разнонаправленно. Финансовый актив более волатилен по сравнению с рынком.

Коэффициент Шарпа

Данный коэффициент дает четкое понимание того, как разумно формировать свой портфель. Чтобы определить значение коэффициента, необходимо воспользоваться следующей формулой:

(Доходность портфеля – Безрисковая процентная ставка / Стандартное отклонение)

В качестве безрисковой процентной ставки стоит использовать процентную ставку по правительственным облигациям. Чем выше значение коэффициента Шарпа, тем эффективнее инвестиционная стратегия.

Значение коэффициента Шарпа

Значение показателя

Оценка эффективности управления

Актив для инвестирования правильный. Риск оправдан. Потенциальная доходность высокая.

Риск не оправдан. Потенциальная доходность актива стремится к нулю.

Актив рискованный. Потенциальная доходность отрицательная.

Пример расчета

В портфеле имеются две акции: Сбербанка и ВТБ.

Цель: рассчитать коэффициент Шарпа для каждой акции и выяснить, принесет ли данный актив в будущем прибыль для инвестора.

Рассматриваемый период – 365 дней.

Собираем данные:

Годовая доходность акции Сбербанка за прошлый год составила 10%, ВТБ – 4%.

Безрисковым активом будет считаться облигация федерального займа (ОФЗ) с годовой доходностью 7%.

Теперь рассчитаем среднедневную доходность каждого актива по формуле:

(Годовая доходность, % / 365)

Получаем:

Среднедневная доходность ОФЗ равна 0.019%.

Среднедневная доходность акции Сбербанка равна 0.027%.

Среднедневная доходность акции ВТБ равна 0.011%.

Рассчитываем стандартное отклонение:

Стандартное отклонение по компании рассчитывается в excel по формуле =СТАНДОТКЛОН (), где в диапазон берется доходность актива за каждый рассматриваемый нами торговый день (в нашем примере – 365 дней).

Стандарт. отклонение по акции Сбербанка равно 0.09.

Стандарт. отклонение по акции ВТБ равно 0.03.

Примечание! Торги по акциям проводятся не все 365 дней, а гораздо меньше. 365 дней в нашем случае – это условная цифра.

Рассчитываем коэффициент Шарпа:

Коэффициент Шарпа по акции Сбербанка:

(0.027 – 0.019) / 0.09 = 0.08

Коэффициент Шарпа по акции ВТБ:

(0.011 – 0.019) / 0.03 = −0,26

Подводим итог:

Коэффициент Шарпа по акции Сбербанка равен 0.08. Это означает, что актив не высокодоходный. Рисков нет, но и доходность будет крайне мала. В данном случае акции Сбербанка подходят только для формирования умеренного портфеля.

Коэффициент Шарпа по акции ВТБ равен −0.26. Данный актив не рекомендуется включать даже в состав умеренного портфеля, так как акция, скорее всего, не принесет никакого дохода в будущем году и окажется убыточным активом.

Цели формирования финансового портфеля

Каждый участник фондового рынка должен сформулировать цель для своих инвестиций. Они могут быть различными. Увеличить объем текущего капитала, сформировать финансовую подушку безопасности, накопить на определенную вещь и т. д. Важно понимать, что правильная цель – это фундамент всей инвестиционной стратегии, поэтому от её выбора будут зависеть сумма достижения цели, срок инвестирования, приемлемый уровень риска и метод управления активами.

Ошибки начинающих инвесторов

Желание максимизировать свою прибыль в кратчайшие сроки или приобрести актив, потому что о нем говорят повсюду, часто приводит к отрицательным результатам. Ниже представлены ключевые ошибки, в результате которых инвесторы рискуют потерять вложенные средства.

Отсутствие цели инвестирования

Отсутствие четко сформулированной цели – залог неизбежных убытков. Торговля ценными бумагами требует холодной концентрации, однако постоянное колебание рыночных котировок будет заставлять инвестора принимать необдуманные решения.

Игнорирование диверсификации

Диверсификация подразумевает под собой наличие активов, различных по классам, по валюте и по стране эмитента. Вложение значительной части денежных средств в одну категорию активов или в одну компанию может привести к отрицательной доходности всего портфеля.

Концентрация на высокорискованных инструментах

Инвестирование в агрессивные активы подразумевает под собой повышенную волатильность портфеля. Без соответствующего опыта работы на фондовом рынке высокая потенциальная доходность может обернуться для новичка потерей всех денежных средств.

Спекуляция

Перспектива максимизировать свой доход за короткий промежуток времени выглядит заманчивой. Однако стоит помнить, что спекуляция – это не инвестирование, и на краткосрочной дистанции предсказать движение рыночных котировок почти невозможно.

Отсутствие финансовой подушки безопасности

Рыночные котировки постоянно колеблются, и нередко портфель может показывать отрицательную доходность. Не рекомендуется вкладывать в рынок больше, чем можно себе позволить. Отсутствие денежных средств на непредвиденные расходы неминуемо приведет к тому, что в экстренной ситуации необходимо будет продать часть своих активов и зафиксировать убытки.

Безосновательный выбор активов

Самый важный критерий отбора ценных бумаг – это финансовые показатели компании. Вкладывать средства в акции Tesla только из-за того, что вам нравится их продукция не самая лучшая идея. Опасно покупать актив только из-за личных предпочтений к соответствующей компаний, иначе можно понести огромные убытки.

Плюсы и минусы портфельных инвестиций

Портфельные инвестиции – отличный способ распределения денежных средств в различные классы активов в сочетании с оптимальным уровнем доходности. Несмотря на то, что портфельное размещение обладает рядом преимуществ, у него также есть свои недостатки.

Небольшой стартовый капитал.
Диверсификация.
Пассивный доход.
Самостоятельное управление.
Возможность регулярной балансировки активов.

Риск потери вложенных средств.
Необходимость регулярного отслеживания ситуации на фондовом рынке.