Ставки вознаграждения банков по выданным кредитам по срокам и видам валют
Обновлено: 03.05.2024
Статья 29. Процентные ставки по кредитам, вкладам (депозитам) и комиссионное вознаграждение по операциям кредитной организации
Перспективы и риски арбитражных споров. Ситуации, связанные со ст. 29
До 09.09.2022 запрещено взимать комиссию при выдаче физлицам наличной иностранной валюты с их валютных вкладов (счетов), и ее конвертации в доллары США в этих целях. Комиссии, полученные с 09.03.2022, подлежат возврату в соответствии с Решением Банка России от 11.03.2022.
Процентные ставки по кредитам и (или) порядок их определения, в том числе определение величины процентной ставки по кредиту в зависимости от изменения условий, предусмотренных в кредитном договоре, процентные ставки по вкладам (депозитам) и комиссионное вознаграждение по операциям устанавливаются кредитной организацией по соглашению с клиентами, если иное не предусмотрено федеральным законом.
(часть первая в ред. Федерального закона от 15.02.2010 N 11-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
Размер комиссионного вознаграждения, взимаемого кредитной организацией при осуществлении операций по переводу денежных средств между банковскими счетами физических лиц в этой кредитной организации, не может быть обусловлен открытием указанных банковских счетов в разных обособленных подразделениях (внутренних структурных подразделениях) кредитной организации.
(часть вторая введена Федеральным законом от 16.12.2019 N 434-ФЗ)
С 01.07.2022 ст. 29 дополняется новой ч. 3 (ФЗ от 16.04.2022 N 112-ФЗ). См. будущую редакцию.
Ч. 3 ст. 29 (в ред. ФЗ от 15.02.2010 N 11-ФЗ) применяется к правоотношениям, возникшим из договоров, заключенных после 20.03.2010.
Кредитная организация не имеет права в одностороннем порядке изменять процентные ставки по кредитам и (или) порядок их определения, процентные ставки по вкладам (депозитам), комиссионное вознаграждение и сроки действия этих договоров с клиентами - индивидуальными предпринимателями и юридическими лицами, за исключением случаев, предусмотренных федеральным законом или договором с клиентом.
(часть в ред. Федерального закона от 15.02.2010 N 11-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
По договору банковского вклада (депозита), внесенного гражданином на условиях его выдачи по истечении определенного срока либо по наступлении предусмотренных договором обстоятельств, банком не может быть односторонне сокращен срок действия этого договора, уменьшен размер процентов, увеличено или установлено комиссионное вознаграждение по операциям, за исключением случаев, предусмотренных федеральным законом.
Ч. 5 ст. 29 (в ред. ФЗ от 15.02.2010 N 11-ФЗ) применяется к правоотношениям, возникшим из договоров, заключенных после 20.03.2010.
По кредитному договору, заключенному с заемщиком-гражданином, кредитная организация не может в одностороннем порядке сократить срок действия этого договора, увеличить размер процентов и (или) изменить порядок их определения, увеличить или установить комиссионное вознаграждение по операциям, за исключением случаев, предусмотренных федеральным законом.
(часть введена Федеральным законом от 15.02.2010 N 11-ФЗ)
Кредитная организация - владелец банкомата обязана информировать держателя платежной карты до момента осуществления им расчетов с использованием платежной карты, передачи им распоряжений кредитной организации об осуществлении расчетов по его банковским счетам с использованием банкоматов, принадлежащих этой кредитной организации, предупреждающей надписью, отражаемой на экране банкомата, о размере комиссионного вознаграждения, установленного кредитной организацией - владельцем банкомата и взимаемого ею за совершение указанных операций в дополнение к вознаграждению, установленному договором между кредитной организацией, осуществившей выпуск платежной карты, и держателем этой карты, либо об отсутствии такого вознаграждения, а также отражать по итогам этих операций информацию о комиссионном вознаграждении кредитной организации - владельца банкомата в случае взимания такого вознаграждения на чеке банкомата либо об отсутствии такого вознаграждения.
Несмотря на повышение с 13.09.2021 ключевой ставки Банка России до 6,75% годовых, рост ставок на кредитном рынке в сентябре 2021 года замедлился, а на отдельных его сегментах наметилось снижение процентных ставок.
Средневзвешенные процентные ставки по кредитам в рублях, % годовых
В сегменте кредитования физических лиц (ФЛ) в сентябре, по сравнению с августом текущего года, процентная ставка по краткосрочным кредитам (на срок до 1 года) возросла на 0,15 п.п., по долгосрочным кредитам (на срок свыше 1 года) — снизилась на 0,13 п.п. (в сравнении с аналогичным периодом прошлого года ставки остаются выше на 0,62 и 0,30 п.п. соответственно).
Процентные ставки по автокредитам в сентябре 2021 года практически не изменились, оставаясь выше значений за сентябрь прошлого года по краткосрочным и долгосрочным кредитам на 3,05 и 0,69 п.п. соответственно.
Процентная ставка по ипотечным жилищным кредитам (ИЖК) в рублях в сентябре 2021 года снизилась до 7,73% против 7,78% в августе 2021 года, спред между ставкой по рублевым ИЖК и ключевой ставкой Банка России уменьшился с 1,28 п.п. в августе до 1,07 п.п. в сентябре 2021 года.
В структуре оборотов по кредитам ФЛ традиционно преобладают долгосрочные операции, доля которых в сентябре 2021 года составила 90,17%. Тогда как в структуре оборотов по кредитам нефинансовым организациям (НО) в сентябре более половины (54,81%) составили краткосрочные кредиты и 12,14% — краткосрочные кредиты МСП.
Структура оборотов по кредитам, предоставленным физическим лицам в рублях в сентябре 2021 года
Структура оборотов по кредитам, предоставленным нефинансовым организациям в рублях в сентябре 2021 год
Динамика процентных ставок по кредитам ФЛ (в том числе автокредитам), в рублях, % годовых
В сентябре 2021 года максимальные процентные ставки по краткосрочным и долгосрочным кредитам ФЛ, как и ранее, наблюдались в Северо-Кавказском федеральном округе (15,04 и 11,50% годовых соответственно).
Минимальная процентная ставка по краткосрочным кредитам ФЛ отмечалась в Северо-Западном федеральном округе (13,84% годовых), по долгосрочным кредитам ФЛ — в Дальневосточном федеральном округе (10,33% годовых) .
Средневзвешенные процентные ставки по краткосрочным кредитам ФЛ в рублях по федеральным округам РФ, % годовых
Средневзвешенные процентные ставки по долгосрочным кредитам ФЛ в рублях по федеральным округам РФ, % годовых
Процентная ставка по краткосрочным рублевым кредитам НО в сравнении с предыдущим месяцем несущественно возросла, по долгосрочным кредитам — уменьшилась (в сравнении с сентябрем 2020 года ставки были выше на 1,84 и 1,55 п.п. соответственно). Более значительное снижение процентных ставок отмечалось по кредитам субъектам малого и среднего предпринимательства (МСП): за месяц ставки уменьшились на 0,06 и 0,15 п.п. (по краткосрочным и долгосрочным кредитам), оставаясь выше значений за аналогичный период 2020 года на 2,12 и 1,20 п.п. соответственно.
Динамика процентных ставок по кредитам НО (в том числе кредитам МСП), в рублях, % годовых
В рассматриваемый период максимальные процентные ставки по кредитам НО наблюдались в Дальневосточном и Сибирском федеральных округах (8,76 и 9,48% годовых по краткосрочным и долгосрочным кредитам соответственно). Минимальная процентная ставка по краткосрочным кредитам НО отмечалась в Северо-Кавказском федеральном округе (7,09% годовых), по долгосрочным кредитам НО — в Северо-Западном федеральном округе (8,05% годовых).
Средневзвешенные процентные ставки по краткосрочным кредитам НО в рублях по федеральным округам РФ, % годовых
Средневзвешенные процентные ставки по долгосрочным кредитам НО в рублях по федеральным округам РФ, % годовых
Процентные ставки по депозитным операциям в сентябре 2021 года продолжили незначительный рост. По вкладам физических лиц рост ставок за месяц составил 0,28 и 0,87 п.п. (по краткосрочным и долгосрочным операциям соответственно), в сравнении с прошлым годом — 0,87 и 1,83 п.п. соответственно.
Процентные ставки по депозитам нефинансовых организаций возросли за месяц на 0,23 и 0,20 п.п. (по краткосрочным и долгосрочным операциям соответственно), а по сравнению с сентябрем 2020 года — на 2,42 п.п. по краткосрочным и на 1,78 п.п. по долгосрочным операциям.
Средневзвешенные процентные ставки по вкладам ФЛ и депозитам НО в рублях, % годовых
Структура оборотов по привлеченным вкладам физических лиц в рублях
Структура оборотов по привлеченным депозитам нефинансовых организаций в рублях
В структуре оборотов привлеченных средств НО преобладают краткосрочные депозиты (доля долгосрочных депозитов составляет менее 1%).
По вкладам ФЛ, напротив, 76,10% приходится на долгосрочные вклады и только около четверти составляют краткосрочные вклады (23,90%).
Динамика процентных ставок по вкладам ФЛ и депозитам НО в рублях, % годовых
В сентябре 2021 года максимальные процентные ставки по краткосрочным вкладам ФЛ наблюдались в Дальневосточном федеральном округе (4,28% годовых), по долгосрочным — в Сибирском федеральном округе (6,06% годовых). Минимальные процентные ставки как по краткосрочным, так и по долгосрочным вкладам отмечались в Северо-Кавказском федеральном округе(3,69 и 5,46% годовых соответственно).
Средневзвешенные процентные ставки по краткосрочным вкладам ФЛ в рублях по федеральным округам РФ, % годовых
Средневзвешенные процентные ставки по долгосрочным вкладам ФЛ в рублях по федеральным округам РФ, % годовых
Максимальные процентные ставки по депозитам НО наблюдались в Центральном и Сибирском федеральных округах (5,71 и 6,91% годовых по краткосрочным и долгосрочным депозитам соответственно). Минимальные процентные ставки отмечались в Северо-Кавказском и Уральском федеральных округах (4,99 и 4,86% годовых по краткосрочным и долгосрочным депозитам соответственно).
Средневзвешенные процентные ставки по краткосрочным депозитам НО в рублях по федеральным округам РФ, % годовых
Средневзвешенные процентные ставки по долгосрочным депозитам НО в рублях по федеральным округам РФ, % годовых
Спред между процентными ставками по кредитным и депозитным операциям банков* в рублях с ФЛ остается существенно выше, чем по аналогичным операциям с НО. В сентябре 2021 года спред по краткосрочным операциям банков с ФЛ уменьшился до 10,20 п.п. против 10,33 п.п. в августе 2021 года, по долгосрочным — до 4,73 п.п. против 4,99 п.п. соответственно. В рассматриваемый период спред между процентными ставками по рублевым кредитным и депозитным операциям банков с НО также уменьшился и составил 2,37 и 1,84 п.п. (по краткосрочным и долгосрочным операциям соответственно ), что ниже по сравнению с августом 2021 года на 0,22 и 0,21 п.п. соответственно. Это может свидетельствовать о том, что при некотором уменьшении процентной маржи по операциям банков с ФЛ и НО розничное кредитование по-прежнему остается более привлекательным для банков по сравнению с корпоративным кредитованием.
* Рассчитывается как разница между средневзвешенными процентными ставками по кредитным и депозитным операциям банков и является одним из основных источников доходов банков.
Спред между процентными ставками по кредитам и вкладам ФЛ в рублях (п.п.)
Спред между процентными ставками по кредитам и депозитам НО в рублях (п.п.)
Источник: данные отчетности по формам 0409128 «Данные о средневзвешенных процентных ставках по кредитам, предоставленным кредитной организацией физическим лицам», 0409129 «Данные о средневзвешенных процентных ставках по привлеченным кредитной организацией вкладам, депозитам», 0409303 «Сведения о ссудах, предоставленных юридическим лицам» и 0409316 «Сведения о кредитах, предоставленных физическим лицам».
В феврале 2022 года на кредитном и депозитном рынках сохранялся рост процентных ставок.
Процентные ставки по кредитам
Средневзвешенные процентные ставки по кредитам в рублях, % годовых
В структуре оборотов по кредитам физическим лицам (ФЛ) традиционно преобладают долгосрочные (на срок свыше 1 года) операции, доля которых с учетом автокредитов в феврале 2022 года составила 97,60%. Тогда как в структуре оборотов по кредитам нефинансовым организациям (НО) более половины составляют краткосрочные (на срок до 1 года) кредиты (66,96%). Доля краткосрочных кредитов субъектам малого и среднего предпринимательства (МСП) возросла с 17,07% в январе 2022 года до 21,94% в феврале 2022 года при снижении доли долгосрочных кредитов МСП с 10,58 до 8,25% соответственно.
Структура оборотов по кредитам, предоставленным ФЛ в рублях в феврале 2022 года, %
Структура оборотов по кредитам, предоставленным НО в рублях в феврале 2022 года, %
В сегменте кредитования ФЛ в феврале 2022 года процентные ставки изменились незначительно: ставки по краткосрочным кредитам возросли на 0,15 п.п., а по долгосрочным — сократились на 0,13 п.п. (в сравнении с аналогичным периодом 2021 года ставки стали выше на 1,93 и 1,18 п.п. соответственно).
Процентные ставки по автокредитам в феврале 2022 года по сравнению с показателями предыдущего месяца возросли на 0,91 и 0,52 п.п. по краткосрочным и долгосрочным кредитам соответственно, превысив значения февраля 2021 года на 5,73 и 2,95 п.п. соответственно.
Процентная ставка по ипотечным жилищным кредитам (ИЖК) в рублях в рассматриваемый период увеличилась на 0,23 п.п. и составила 8,10% (против 7,87% в январе 2022 года).
Динамика процентных ставок по кредитам ФЛ (в том числе автокредитам) в рублях, % годовых
Процентные ставки по рублевым кредитам НО увеличились в сравнении с предыдущим месяцем: по краткосрочным кредитам — на 1,73 п.п., по долгосрочным кредитам — на 1,11 п.п. (в сравнении с февралем 2021 года ставки стали выше на 5,57 и 3,65 п.п. соответственно). По кредитам МСП за месяц ставки повысились на 0,53 и 1,71 п.п. (по краткосрочным и долгосрочным кредитам соответственно), в сравнении с аналогичным периодом 2021 года ставки стали выше на 3,59 и 4,33 п.п. соответственно.
Динамика процентных ставок по кредитам НО (в том числе кредитам МСП) в рублях, % годовых
В феврале 2022 года максимальные процентные ставки по краткосрочным кредитам ФЛ наблюдались в Уральском федеральном округе (16,09%), по долгосрочным кредитам ФЛ - в Северо-Кавказском федеральном округе (12,28%). Минимальные процентные ставки по краткосрочным кредитам ФЛ отмечались в Северо-Западном федеральном округе (15,01% годовых), по долгосрочным кредитам ФЛ — в Дальневосточном федеральном округе (10,45% годовых). В рассматриваемый период максимальные процентные ставки по краткосрочным кредитам НО наблюдались в Южном федеральном округе (12,10% годовых), по долгосрочным кредитам НО — в Приволжском федеральном округе (12,55% годовых). Минимальные процентные ставки по краткосрочным и долгосрочным кредитам НО отмечались в Дальневосточном и Сибирском федеральных округах (10,39 и 9,35% годовых соответственно).
Банк России снизил ключевую ставку с 17% до 14%. ЦБ допустил, что может продолжить уменьшать ее и дальше. Рассказываем, почему регулятор снижает ставку и как это отразится на вкладах, кредитах, ипотеке и рубле
Ключевая ставка — это минимальный процент, под который Банк России выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты. Получив кредит у ЦБ, банки дают кредиты компаниям и розничным потребителям уже под собственный процент, который чуть выше процента ЦБ.
С 29 апреля 2022 года ключевая ставка снизилась на 300 базисных пунктов — с 17% до 14%. Изменение ставки произошло второй раз за месяц — 11 апреля она была понижена с 20% до 17%.
С конца июля 2020 года, ключевая ставка была на историческом минимуме — 4,25% — и держалась на таком уровне по март 2021 года. С 17 марта 2021 года ЦБ начал повышать ставку на каждом заседании. В общей сложности она выросла в 4,7 раза. С 28 февраля 2022 года ставка составляла рекордные 20%. Исторический максимум продержался на таком уровне более месяца.
ЦБ «допускает возможность продолжения снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях». Многое будет зависеть от инфляционных данных и от того, как будут меняться внешние условия.
Зачем ЦБ РФ понижает ключевую ставку
Ключевая ставка — это один из инструментов, который позволяет Центробанку влиять на экономику страны. Основная задача регулятора — найти баланс между всеми участниками рынка и всеми процессами — инфляцией, экономической активностью и финансовой стабильностью.
В первую очередь, цель понижения ставки — наполнить экономику страны дешевыми деньгами, что позволяет развиваться производству, увеличивать налоговые отчисления компаний, государству больше тратить на масштабные проекты и так далее.
Смягчение денежно-кредитной политики предполагает, что рост покупательной способности населения вырастет. Граждане перестанут копить и урезать расходы и начнут тратить, что позволит развиваться экономике. Но эта мера также может вызвать ускорение инфляции:
понижение ключевой ставки → дешевые кредиты + низкие ставки по вкладам → население увеличивает траты + не стремится копить → инфляция ускоряется.
С ноября 2014 года целевой уровень по инфляции — 4%. С тех пор он не менялся. Конкретной нормы инфляции не существует. Для каждой страны комфортным считается тот уровень инфляции, при котором продолжается, а не замедляется экономический рост и при этом сохраняется низкий уровень безработицы.
На конец 22 апреля 2022 года годовая инфляция в целом по России составляет 17,7%. Из-за новых жестких санкций из банков начался массовый отток наличных денег — дефицит ликвидности банковского сектора превысил ₽7,33 трлн. Тогда ЦБ внепланово повысил ключевую ставку с 9,5% до 20%. Из-за этого проценты по банковским вкладам выросли до 25%, что вернуло населению желание копить на депозитах — структурный профицит ликвидности банковского сектора по операциям с ЦБ на начало дня 8 апреля составил ₽1,5 трлн, согласно данным Банка России.
Инфляция в марте росла рекордно высокими темпами, но в годовом выражении оставалась ниже ключевой ставки и ставок по банковским депозитам. Это позволило вкладчикам получить реальную доходность на уровне 3–5% годовых, что случается крайне редко. Обычно уровни инфляции и ключевой ставки приблизительно равны, что позволяет в лучшем случае сохранить покупательную способность денег, но зачастую инфляция опережает ключевую ставку, и тогда накопления на депозитах дают отрицательную доходность.
Последствия снижения ключевой ставки Центробанком
Что будет с кредитами и ипотекой
Изменение ключевой ставки непосредственно влияет на ставки в банках. Когда ключевая ставка снижается, то уменьшаются и проценты по банковским продуктам.
«Срок реагирования банков на изменение ключевой ставки зависит от шага и может составлять от одного дня до месяца. При резких изменениях ставки реакция бывает более быстрой. Банки вынуждены оперативно подстраиваться под изменение рыночной конъюнктуры», — рассказал главный аналитик ПСБ Дмитрий Монастыршин.
Что будет с процентами по вкладам
Изменение ключевой ставки также влияет на проценты по вкладам в коммерческих банках. Если она уменьшается, то снижаются и проценты по вкладам.
По данным Индекса ставок по вкладам от проекта «Финуслуги», с 28 марта по 5 апреля средняя ставка по депозитам на срок три месяца снизилась на 0,55 процентных пункта, до 18,47% годовых. Впоследствии снижение ставок по вкладам продолжилось.
С 6 по 12 апреля оно ускорилось, и больше всего снизились проценты по краткосрочным вкладам на три — шесть месяцев. За неделю средняя ставка по вкладам на три месяца в топ-50 банках уменьшилась на 2,23 п.п., а на шесть месяцев — на 1,73 п.п. По долгосрочным вкладам в ставки уже были заложены ожидания снижения ключевой ставки, поэтому резкого снижения не произошло, отмечали на «Финуслугах».
Затем темпы падения процентов по депозитам замедлились. По данным с 19 по 26 апреля, снижение индексов доходности вкладов составило 0,2–0,5 п.п.
Главный аналитик ПСБ отметил, что ставки по депозитам меняются быстрее, чем по кредитам. По словам управляющего директора проекта «Финуслуги» Мосбиржи Игоря Алутина, банки стараются держать такой уровень процентов по вкладам:
крупные банки — ключевая ставка примерно -1–1,5 п.п.;
небольшие банки — ключевая +0,5–1 п.п.
Алутин отметил, что наибольшее снижение можно прогнозировать по вкладам на три месяца, а по более длинным оно будет менее заметным.
Что будет с курсом рубля
Обычно если Банк России смягчает денежно-кредитную политику, например снижает ключевую ставку, то это ослабляет позиции рубля, рассказал эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер.
Снижение ставок создает условия для ослабления национальной валюты в открытой финансовой системе. Однако с конца февраля с учетом введения санкций и внутренних мер контроля движения капитала эта система в России фактически перестала быть открытой, отметили экономисты по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Софья Донец и Андрей Мелащенко.
С другой стороны, ставка продолжает влиять на потребление и сбережения. «Но масштаб и скорость переноса движения ставки в курс рубля, безусловно, будут существенно меньше, чем прежде», — отметили эксперты.
Главный стратег «Атона» Александр Кудрин также считает, что влияние снижения ставки на курс будет ограниченным, так как сохранится большой дисбаланс между спросом и предложением валюты, в первую очередь из-за проблем с импортом, и продолжают действовать ограничения на движение капитала. Зельцер, наоборот, отмечал, что со снижением ставки рубль теряет фактор крепости от ЦБ.
Рекомендуем наш аккаунт в сети «ВКонтакте» — оперативный контент об инвестициях, много видео и полезных лайфхаков
Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается.
Банкам стал дороже обходиться обмен долларов на рубли, чем прямые займы в рублях. Опрошенные РБК эксперты считают, что эта нетипичная ситуация вызвана не находящим спроса избытком валюты, но не видят в ней больших рисков
В мае для российских банков изменились условия размещения долларов на внутреннем рынке, следует из данных Мосбиржи. Ставки по однодневным своп-сделкам в долларах стали выше основного рублевого бенчмарка — ставки RUONIA (отражает стоимость необеспеченных межбанковских кредитов «овернайт», то есть стоимость денег для банков на краткосрочном рынке). Разница между двумя индикаторами, или долларовый овернайт базис, была отрицательной в течение восьми торговых дней начиная с 29 апреля, подсчитал РБК. В три из них она была близка или выходила за пределы 100 б.п.
Такое расширение спреда — «уникальная ситуация», ничего подобного на российском рынке не наблюдалось около десяти лет, с 2011–2012 годов, указал профильный Telegram-канал «PRO облигации». Опрошенные РБК эксперты тоже называют ситуацию нетипичной.
В среднем с конца апреля спред между RUONIA и вмененной рублевой ставкой по долларовым свопам находится на уровне около минус 40 б.п., в отдельные дни достигает почти минус 80 б.п., оценили в Банке России, назвав разницу «несущественной». «В настоящее время идет подстройка финансовой системы и экономики к новым условиям», — сказал представитель ЦБ в ответ на вопрос РБК, можно ли считать ситуацию нетипичной.
Откуда у банков избыток долларов
Сложившая разница означает, что за обмен долларов на рубли банки готовы доплачивать по сравнению со ставкой межбанка по рублям, отмечает директор по инвестициям «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой. По словам аналитика, причина кроется в избытке валютной ликвидности в целом по системе или у отдельных игроков.
Главный экономист по России и СНГ компании «Ренессанс Капитал» Софья Донец считает, что говорить о «доплате» банков за размещение долларов на внутреннем рынке не совсем корректно. «Это вмененная ставка: когда ее считают, то долларовую ставку принимают равной внешней долларовой ставке и от нее отсчитывают назад рублевую. Внутренняя долларовая ставка [теперь] ниже внешней долларовой ставки, это нормально, потому что российский финансовый рынок теперь не вполне связан с внешним рынком», — отмечает она.
Опрошенные РБК аналитики приводят несколько факторов, которые привели к созданию долларового «навеса» на внутреннем рынке и изменению ситуации со ставками. Все они следствие санкций против России.
Риск вечного «медвежьего» рынка реален. В каких акциях пересидеть падение
Сооснователь DoorDash: отличной идеи недостаточно для создания бизнеса
Будьте как мы: зачем Сoca-Cola сменила название в Китае на Ke Kou Ke Le
Чекиньтесь в другом месте: что стало с соцсетью-хитом Foursquare
Сотрудники воруют на работе: какие 10 мер помогут этого избежать
Продажи предметов роскоши растут быстрее ожиданий. Как на этом заработать
40% в год — уже норма: как живет Аргентина в условиях рекордной инфляции
Вы хотите выплатить дивиденды акционерам. Как отказаться от моратория
После начала в конце февраля российской военной операции на Украине западные страны ввели жесткие санкции против крупных российских банков, предусматривающие для некоторых игроков запрет на любые операции с долларом, евро и британским фунтом. Кроме того, в России сейчас существуют ограничения на движение капитала — для нерезидентов введены запреты на вывод средств за рубеж с банковских и брокерских счетов, экспортерам предписали продавать 80% валютной выручки (23 мая Минфин решил снизить порог до 50%), а население и бизнес могут получить наличную иностранную валюту только в пределах лимитов.
- «Избыток сформировался за счет того, что клиенты получают валюту от экспорта и размещают ее в банках, а спрос на валюту в текущих условиях низкий как со стороны импортеров, так и в рамках спада инвестпроектов», — говорит начальник отдела анализа банковского и финансового рынков Промсвязьбанка Илья Ильин. По его словам, ситуацию усугубляет повышение Банком России ставки отчислений в фонд обязательных резервов по валютным обязательствам.
- Участники рынка также не могут оперативно размещать валютные остатки на корсчетах [за рубежом] из-за мер ограничения на движение капитала, добавляет начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев.
- Кредитовать в валюте банки активно не могут, размещение за рубежом ограничено, а значит, нет каналов, чтобы «схлопывать арбитражные возможности» участников рынка, констатирует Полевой: «И есть две опции: продавать валюту просто в рынок, отчасти это происходит, и поэтому вы видим такое укрепление рубля, а второй вариант — отдавать в своп эти доллары за рубли и потом уже с рублями что-то делать».
- Банк России, комментируя ситуацию с ликвидностью банков в апреле, указал, что «отрицательная доходность вмененной долларовой ставки обусловлена прежде всего санкционными ограничениями» (.pdf). Регулятор выделяет запреты США и Евросоюза на ввоз наличных долларов и евро в Россию и блокировку валютных счетов российских банков.
Много ли у российских банков валюты
Валютные пассивы российских банков формируются в основном за счет клиентских средств — на 1 февраля 2022 года у них было $174,9 млрд, привлеченных от корпораций, и $90,6 млрд, размещенных на счетах и депозитах граждан. Кредитный портфель банков в валюте на ту же дату составлял $166,5 млрд руб., еще $53,9 млрд руб. было выдано в виде ссуд другим банкам, а $26,5 млрд хранилось на валютных корреспондентских счетах в других кредитных организациях.
Объем ликвидных активов кредитных организаций на 1 февраля ЦБ оценивал в $53 млрд, что было выше средних уровней 2021 года (.pdf). Регулятор с марта не раскрывает данные об основных показателях банковского сектора в разрезе валют.
В 2022 году ЦБ прогнозирует рекордный профицит текущего счета — $145 млрд, но «ситуация неблагоприятная», говорила в конце апреля председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. Она объясняла, что резкий рост показателя обусловлен тем, что импорт в России сокращается гораздо быстрее, чем экспорт. По итогам четырех месяцев профицит текущего счета достиг $95,8 млрд, за апрель прирост показателя оказался рекордным с 1994 года.
Создает ли ситуация риски для банков
Фактические отрицательные ставки на размещение долларов на внутреннем рынке некомфортны банкам, потому что так или иначе снижают маржинальность бизнеса, говорит источник РБК в крупной кредитной организации. Он не считает ситуацию критичной, но признает, что игроки будут перекладывать эти издержки на клиентов — например, вводить комиссии за обслуживание долларовых счетов и депозитов.
«Российские банки пока не могут внедрить практику отрицательных ставок для клиентов (по закону они обязаны выплачивать клиентам проценты по вкладам. — РБК). В результате это может отражаться в росте комиссий за обслуживание валютных счетов», — соглашается Ильин.
Рост издержек — не единственная возможная проблема участников рынка. «Риски для банков зависят от того, какая у них валютная позиция — этот фактор учитывает общий баланс активно-пассивных операций в валюте», — подчеркивает старший директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Валерий Пивень. Он напоминает, что валютные свопы банки могут использовать не только для торговых операций и заработка на них, но и для хеджирования валютных рисков по открытым валютным позициям (ОВП). В марте Банк России дал участникам рынка послабления по ОВП, а в мае расширил их.
«Если раньше такого рода периоды можно было использовать как инвестиционные возможности, понимая, что эта ситуация временная, то сейчас возможности по исправлению этой ситуации ограничены», — замечает Полевой. По словам аналитика, это возможно только в случае снижения дисбаланса спроса и предложения валюты на рынке.
«Ситуация нормализуется в случае снятия ограничений и восстановления активности импортеров на внутреннем валютном рынке. До этого момента краткосрочные долларовые ставки, вероятно, останутся непривлекательными для банков», — резюмирует Евстифеев.
Ситуация не так плоха, если вспомнить, что банки и компании сейчас ограничены в привлечении валютных заимствований за рубежом, говорит Донец. «Приток валюты по торговым операциям в совокупности с капитальными ограничениями полностью снимает риски формирования дефицита валютной ликвидности, которого многие боялись в начале кризиса», — напоминает она.
В Банке России тоже выделяют позитивное следствие отрицательных ставок в долларах. «Благоприятная ситуация с валютной ликвидностью создает для банков буфер на случай возможных оттоков», — сказал РБК представитель регулятора.
Автор статьи
Читайте также: