Как посчитать сколько денег съела инфляция
Обновлено: 03.05.2024
В одной из публикаций блога, я уже рассуждал на тему: «Что такое инфляция и как ее считать”. В комментариях к той статье, и не только к ней, разворачиваются жаркие споры, как у меня с читателями, так и у читателей между собой, на тему того, что такое инфляция.
Михаил пишет:
Привет, Роман!
Я участвовал в вебинаре “Что нужно делать, чтобы преуспеть в 2010 году” и подписался на онлайн курс «Мой рубль».
Нашел много важного и полезного, но у меня есть одно примечание-замечание!
Относится оно к тому уроку, в котором разговор ведется о необходимости откладывать каждый месяц по 10% от своего дохода).
Замечание следующего характера: есть такое «правило 70» (или «правило 72») — можете ввести в википедии и прочитать что это такое. Вкратце: если допустить, что инфляция составит примерно 10% в год, то за период времени T=70/10%= 7 лет — цены на продукты возрастут вдвое. Аналогично можно применить и к банковским вкладам-депозитам: если взять процентную ставку 15% годовых, то через 70/15=4,5 года денег на счете станет в два раза больше!Возвращаясь к инфляции: пусть то, что мы откладывали принесет нам через 7 лет миллион, но через 7 лет на этот миллион мы уже сможем купить в два раза меньше, то есть фактически это раза в два снижает наш пассивный доход в виде %. Да и к тому же Роман, где уверенность в том, что в нашей стране будет все стабильно. Как всегда правительство выкинет очередную штуку, и погорят все вклады, например, или ещё чего-нибудь придумают.
Первый вопрос, который у меня возникает в таких случаях: Тогда, что делать? Не копить? Тратить? По моему – это еще более бредовая идея. Тратить деньги, только из-за того, что их может “съесть” инфляция.
В этом месте, давайте сразу поставим восклицательный знак – инфляция съедает только те деньги, которые не работают. Если вы храните свои накопления под “подушкой”, то тогда реально часть денег вы потеряете.
Как видно из данной таблицы, за последние 10 лет, рост доходов опережает уровень инфляции почти вдвое. Конечно, не у всех и не везде. Однако, к этим цифрам резонно прислушаться, для того, чтобы понимать природу расходов и доходов.
О чем это говорит?
В первую очередь о том, что многие люди, при расчетах будущей доходности своих накоплений, вложенных в различные финансовые инструменты, допускают грубейшую ошибку, делая поправку итоговой суммы с учетом инфляции.
Пример.
В 2006 году, когда я только начинал изучать тему личных финансов и делать первые накопления, я зарабатывал около 25 000 рублей. При этом, я старался откладывать ежемесячно не менее 5 000 рублей.
Михаил пишет:
“…пусть то, что мы откладывали принесет нам через 7 лет миллион, но через 7 лет на этот миллион мы уже сможем купить в два раза меньше, то есть, фактически, это раза в два снижает наш пассивный доход в виде %…”
Ну как можно так рассуждать? Давайте говорить по существу. Есть ли у вас на данный момент миллион? Нет? Допустим, вы начнете копить и инвестировать эти деньги под проценты и через 7 лет получите миллион, на который вы сможете купить гораздо меньше, чем сейчас.
Но проблема в том, что у вас сейчас нет этого миллиона. А через 7 лет будет, если начнете откладывать деньги. И пусть, на эту сумму вы сможете купить в два раза меньше, хотя это тоже вопрос спорный, но все таки.
Современный человек, желающий претворить свои мечты и планы в жизнь, должен учиться разбираться в данных вопросах. Необходимо ориентироваться в различных финансовых инструментах, понимать их степень риска, уметь анализировать ситуацию на фондовых рынках. Но, если вам это неинтересно, то можно просто отдать свои деньги в управление профессионалам.
Однако, процесс создания накоплений должен быть постоянным, как минимум до тех пор, пока доходы от ваших инвестиций не превысят ваши текущие расходы.
Инвестиционный калькулятор – это инструмент, который поможет вам спрогнозировать доходность ваших инвестиций, а также рассчитать срок, процентную ставку, стартовый капитал, и необходимость пополнений. Калькулятор использует формулу сложного процента при вычислениях с реинвестированием. При вычислениях без реинвестирования используются простые проценты.
Что может считать калькулятор
Инвестиционный калькулятор умеет производить несколько видов расчетов:
- Нахождение суммы, полученной при инвестировании определенного количества средств (стартовый капитал) на определенный срок под определенный процент.
- Вычисление процентной ставки. Под какой процент нужно инвестировать определенную сумму денег на определенный срок, чтобы в результате получить конечную сумму (цель).
- Вычисление стартового капитала. Сколько денег нужно вложить под определенный процент и на определенный срок, чтобы в результате получить целевую сумму.
- Вычисление срок инвестиций. За какой срок можно получить определенный результат (цель) при вложении определенной суммы (стартовый капитал) под отпределенный процент.
- Вычисление суммы пополнений. На какую сумму необходимо пополнять счет ежемесячно, чтобы достичь цели с учетом известного стартового капитала, срока и процентной ставки.
Реинвестирование
Реинвестирование - это повторное вложение дохода, полученного от инвестиций. Возможности калькулятора предусматривают ежемесячное реинвестирование, ежеквартальное, раз в полгода и ежегодное.
Благодаря реинвестированию доходность инвестиций значительно возрастает. Убедитесь в этом сами, используя данный калькулятор. Сравните два одинаковых расчета, включив и выключив опцию реинвестирования. Для расчетов с реинвестированием используется так называемые сложные проценты. Для расчетов без реинвестирования используются простые проценты.
Сложный процент
Сложный процент появляется, когда полученные от инвестирования средства вновь инвестируются, и тогда в дальнейшем проценты начисляются уже на большую сумму. С каждым периодом сумма на счете увеличивается, соотвественно увеличивая и доход инвестора.
Фрмула сложных процентов имеет вид:
A - итоговая сумма
P - начальная сумма
r - годовая процентная ставка
n - количество периодов начисления процентов в год
(напр. при ежемесячном начислении процентов количество таких периодов будет 12)
t - срок инвестиций в годах
Если же проценты не реинвестируются, тогда результат инвестиций можно посчитать по следующей формуле:
Сравним 2 примера инвестиций с одинаковыми исходными параметрами за тем исключением, что один вариант предполагает реинвестирование, а второй - нет.
Олег вложил 500 000 рублей на 7 лет под 10% годовых. Используя формулы, посчитаем его капитал через 7 лет:
Калькулятор учитывает изменения в налогообложении доходов по вкладам, действующие с января 2021 года.
Онлайн калькулятор вкладов поможет вам быстро рассчитать проценты по любому вкладу, в том числе с капитализацией, с пополнениями и с учетом налогов, а также покажет график начисления процентов. Если вы планируете открыть вклад, то калькулятор поможет вам заранее рассчитать потенциальную доходность.
Капитализация процентов
При обычном вкладе начисленные проценты банк выплачивает вкладчику ежемесячно (либо с другой периодичностью, оговоренной условиями договора). Это называется «простые проценты». Вклад с капитализацией (или «сложные проценты») - это условие, при котором начисленные проценты не выплачиваются, а прибавляются к сумме вклада, таким образом увеличивая её. Общий доход от вклада в этом случае будет выше.
С помощью депозитного калькулятора вы можете сравнить результаты расчёта двух одинаковых вкладов (с капитализацией и без) и увидеть разницу.
Эффективная процентная ставка по вкладу
Эта характеристика актуальна только для вкладов с капитализацией процентов. В связи с тем, что проценты не выплачиваются а идут на увеличение суммы вклада, очевидно, что если ежемесячно возрастает сумма вклада, то и вновь начисленные на эту сумму проценты также будут выше, как и конечный доход.
Если рассчитать, сколько процентов было начислено к начальной сумме к концу срока вклада, эта величина и будет являться эффективной процентной ставкой.
Формула расчета эффективной ставки:
где
N - количество выплат процентов в течение срока вклада,
T - срок размещения вклада в месяцах.
Эта формула не универсальна. Она подходит только для вкладов с капитализацией 1 раз в месяц, период которых содержит целое количество месяцев. Для других вкладов (например вклад на 100 дней) эта формула работать не будет.
Однако есть и универсальная формула для рассчета эффективной ставки. Минус этой формулы в том, что получить результат можно только после рассчета процентов по вкладу.
Rэф. – эффективная ставка
P - проценты, начисленные за весь период вклада
S - сумма вклада
d - срок вклада в днях
Эта формула подходит для всех вкладов, с любыми сроками и любой периодичностью капитализации. Она просто считает отношение полученного дохода к начальной сумме вклада, приводя эту величину к годовым процентам. Лишь небольшая погрешность может присутствовать здесь, если период вклада или его часть выпала на високосный год.
Именно этот метод используется для рассчета эффективной ставки в представленном здесь депозитном калькуляторе.
Налог на доход по вкладам
Как было до 2021 года
Налог начислялся в случаях, если ставка по вкладу превышала ключевую на 5 и более процентов. Размер налога был 35% и 30% для резидентов и нерезидентов соответственно. Начислялся он не на весь доход во вкладу, а только на разницу между доходом, вычисленным по пороговой ставке (ключевая ставка + 5%) и реально полученным доходом.
Ставка дисконтирования — это эталонная величина, выраженная в процентах, применяемая для сравнительной оценки эффективности инвестиций.
Например, вам нужно выбрать: положить деньги в банк со ставкой депозита 12% сроком на пять лет с ежегодной выплатой процента или купить облигации с погашением через девять лет с купоном 8,5%, выплачиваемым дважды в год и с текущей ценой 91% от номинала. Как вы будете выбирать, да еще учитывая, что уровень инфляции составляет около 8%?
Для решения этих задач используется прием, который называют дисконтированием. С помощью дисконтирования можно сопоставить будущие денежные потоки и выбрать из нескольких вариантов инвестиций самый выгодный. А ставка дисконтирования — это ключевой элемент, используемый в приеме дисконтирования.
Правильный расчет ставки дисконтирования позволит вам:
- оценить эффективность инвестиций относительно надежных вкладов;
- сравнить варианты инвестиций с разной длительностью вложения;
- сравнивать доходность вложений инструментов с разной степенью риска.
Ставка дисконтирования зависит от множества факторов: уровень инфляции, доступные для инвестора варианты вложений, риск вложений, стоимость вашего капитала и др. Но далеко не все внешние факторы можно достоверно учесть в ставке.
Как появилась ставка дисконтирования
Первоначально ставка дисконтирования применялась при учете векселей. Принимая к оплате вексель, банкиры знали сумму, которую они получат, когда предъявят вексель к погашению. Но чтобы им самим заработать, банкиры выплачивали предъявителю деньги со скидкой — дисконтом. А процентная ставка, в которой измерялся их доход, называлась учетной ставкой, или ставкой дисконтирования (discount rate). Сумма, которая выплачивалась предъявителю векселя, рассчитывалась как раз с помощью дисконтирования — зная, сколько он получит в будущем и учитывая текущий уровень процентных ставок, банкир определял текущую стоимость денег.
Этот прием оказался настолько универсальным и полезным, что стал широко применяться при оценке и сравнении эффективности вложений в разные инструменты или проекты. При дисконтировании инвестор, как и банкир при учете векселей, пересчитывает стоимость денег, которые он получит в будущем, причем в совершенно разные сроки, на текущую стоимость. Он как бы проецирует стоимость денег из будущего на плоскость настоящего времени. А центральным звеном расчетов выступает ставка дисконтирования.
Как рассчитать ставку дисконтирования
При расчете ставки дисконтирования очень важно определить ставку, которая позволит максимально корректно привести будущую стоимость доходов и расходов к текущей. Для этого нужно учитывать и общий уровень процентных ставок, и факторы риска вложений в отдельные инструменты.
При расчете ставки дисконтирования нужно учесть два основных вида факторов:
- Уровень безрисковых ставок.
- Премии за риск.
Безрисковые ставки — это процентные ставки инструментов с минимальным для инвестора уровнем риска. Обычно такими инструментами являются облигации центрального правительства — ОФЗ в России, US Treasuries в США и т. п. Также в качестве безрисковых ставок могут учитываться ставки по депозитам системообразующих банков. Иногда как безрисковая ставка может рассматриваться ключевая ставка центральных банков.
Уровень безрисковых ставок является фундаментальным — он определяет минимальный уровень всех ставок дисконтирования.
Премии за риск — это надбавки к уровню безрисковых ставок, которые стоит учитывать при вложении в отдельные инструменты или проекты. Это могут быть общие факторы — уровень инфляции, надбавка за страновой риск; факторы, учитывающие риск вложения в отдельные инструменты, — надбавка за отраслевой риск, надбавка за индивидуальный риск (зависит от надежности эмитента, инструмента или проекта).
Учет премий за риск позволит более точно настроить инструмент дисконтирования, чтобы избежать ошибок в сравнении разных инвестиций.
При расчете ставки дисконтирования используются различные способы и методы, которые можно объединить в такие основные группы:
- интуитивные методы;
- модели на основе премий за риск;
- аналитические модели.
Интуитивные методы
В эту группу включается:
- собственно интуитивный метод.
- экспертный метод.
Интуитивный метод — это способ определения ставки дисконтирования на основе субъективного видения инвестора. Проще говоря, когда инвестор прикидывает ставку дисконтирования практически на глазок. Например, он рассуждает так: «Я могу положить деньги на депозит в надежном банке под 12–15%. Тогда эффективность других вложений я буду сравнивать с таким уровнем ставок».
Экспертный метод — это, по сути, тот же интуитивный метод, только итоговая величина ставки дисконтирования выводится как совокупный консенсус нескольких экспертов с тем или иным уровнем обоснованности их мнений.
Модели на основе премий за риск
К моделям на основе премий за риск относятся, например, такие модели, как:
- модель кумулятивного построения;
- модель капитальных активов CAPM.
Общим для этих моделей является то, что ставка дисконтирования выводится как сумма безрисковой ставки и премий за риск.
Модели кумулятивного построения — это метод определения ставки дисконтирования, при котором к безрисковой процентной ставке прибавляются все премии за риск, которые можно определить для конкретного инструмента.
Формула расчета ставки дисконтирования кумулятивным способом выглядит так:
где r 0 — безрисковая ставка,
r 1 , r 2 , r n — все премии за риск для оцениваемого инструмента.
Модель капитальных активов CAPM (Capital Asset Pricing Model, модель оценки капитальных активов) — это метод определения ставки дисконтирования для сравнительной оценки эффективности вложений в акции, при котором к безрисковой процентной ставке прибавляется премия за риск по отдельному инструменту с учетом его β-коэффициента.
β-коэффициент (бета-коэффициент) — это мера рыночного риска акции, которая показывает изменчивость доходности акции к доходности на рынке в среднем. β-коэффициент численно показывает, на сколько процентов изменяется цена акции бумаги при росте или снижении индекса на 1%. Положительный коэффициент говорит о том, что акция двигается в одном направлении с рынком, а отрицательный коэффициент означает, что акция двигается в противоположную от общего направления рынка сторону.
β-коэффициенты рассчитываются и публикуются и аналитиками, и торговыми площадками, например Московской биржей.
Формула расчета ставки дисконтирования по CAPM выглядит так:
где r 0 — безрисковая ставка,
r f — средняя доходность фондового рынка (биржевого индекса).
Аналитические методы
Аналитические методы — способы расчета ставки дисконтирования с применением элементов финансового анализа. Среди аналитических методов можно выделить:
WACC — это средневзвешенная стоимость капитала (Weighted Average Cost of Capital). WACC используется компаниями для сравнительной оценки эффективности инвестиционных проектов.
Как правило, у компании есть два вида используемого капитала — собственный и заемный. Собственный капитал равен сумме средств, принадлежащих самой компании или причитающихся ее акционерам. Заемный капитал — это средства, привлеченные компанией извне (кредиты и займы). Заемный капитал достается компании не бесплатно — по кредитам и займам она должна платить проценты.
В случае когда у компании или у инвестора только заемные деньги, то для них самым главным становится то, чтобы инвестиционные проекты приносили больше, чем приходится платить по кредиту. В этом случае при оценке инвестиционных проектов в качестве ставки дисконтирования можно использовать ставку по кредиту, скорректированную на ставку налога на прибыль.
Но когда у компании есть и собственный, и заемный капитал, то ставка дисконтирования по модели WACC считается следующим образом:
где r e — стоимость собственного капитала,
S e — доля собственного капитала,
r d — стоимость заемного капитала,
S d — доля заемного капитала,
t — ставка налога на прибыль.
Стоимость заемного капитала r d — это средневзвешенный процент по имеющимся займам и кредитам.
Стоимость собственного капитала r e может определяться либо методом CAPM, описанным выше, либо другим способом — например, с помощью модели Гордона.
Модель Гордона для оценки стоимости собственного капитала компании предполагает, что за возможность использования собственного капитала компания платит дивидендами. Значит, стоимость собственного капитала определяется отношением суммы выплаченных дивидендов к сумме денег, привлеченных в ходе размещения акций.
В итоге формула, по которой рассчитывается стоимость собственного капитала по Гордону, выглядит так:
где DIV — это сумма годовых ожидаемых дивидендов на одну акцию;
P — цена размещения акций,
fc — затраты на эмиссию (в %),
g — темпы прироста дивидендов.
Мультипликативные методы — это способы расчета ставки дисконтирования на основе различных коэффициентов прироста и других коэффициентов предприятий.
Это может быть, например:
- расчет ставки на основе рентабельности капитала (ROE), когда за ставку дисконтирования принимают показатель ROE;
- расчет ставки на основе рентабельности активов (ROA), когда за ставку дисконтирования принимают показатель ROA;
- расчет ставки на основе рыночных мультипликаторов, когда за ставку дисконтирования принимают значение доходности как отношения прогнозного дохода к текущей рыночной стоимости компании. Например, прогнозное значение чистой прибыли на акцию (EPS) к рыночной стоимости акций или прогнозное значение денежного потока к капитализации
Как применяется ставка дисконтирования
Как мы писали вначале, ставка дисконтирования — это ключевой элемент, используемый в приеме дисконтирования.
Дисконтирование — это приведение будущей стоимости денежных потоков к стоимости в настоящее время по ставке дисконтирования.
Один из частых результатов дисконтирования — получение чистой текущей (приведенной) стоимости денег.
Чистая текущая стоимость (NPV, Net Present Value) — разница между всеми денежными притоками и оттоками, приведенными к текущему моменту времени по ставке дисконтирования. Эта величина показывает сумму денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, пересчитанную к настоящему времени.
Сравнив NPV разных по длительности инвестиционных вариантов, инвестор может выбрать наиболее доходный.
Узнайте о возможностях нашего Каталога в телеграм-канале «РБК Инвестиций»
Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.
Поможет рассчитать, сколько будет стоить цель к заданному сроку, на основе её текущей стоимости и уровня инфляции.
Как работает калькулятор
При расчёте будущей стоимости финансовой цели калькулятор учитывает, насколько изменится покупательная способность денег к заданному сроку. Заполните поля и нажмите кнопку «Рассчитать». Вы можете двигать ползунки или указывать свои значения. Рядом с каждым полем есть поясняющая подсказка — просто наведите курсор на значок .
В результате вы узнаете, сколько будет стоить ваша цель к указанному сроку. Из-за влияния инфляции не только растут цены, но и снижается ценность денег, то есть на одну и ту же сумму в будущем вы сможете купить меньше, чем сейчас, — а финансовая цель окажется дороже, чем на старте.
проект «Открытие Инвестиции»
Открыть брокерский счёт
Тренировка на учебном счёте
Об «Открытие Инвестиции»
Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4
8 800 500 99 66
Согласие на обработку персональных данных
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 г. (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.
Автор статьи
Читайте также: