Как продать etf сбербанк инвестор

Обновлено: 02.10.2022

Такой популярный способ инвестиций, как вложение в ETF доступен на российском фондовом рынке с 2013 года. Тогда, впервые на Московской бирже, ETF появились под брендом FinEx ETF .

В 2018 свой первый ETF на Мосбирже запустил и Сбербанк. На сегодняшний день в линейке ETF от Сбербанка пять фондов на различные активы. Их обзору и посвящен сегодняшний материал.

ETF: фонд торгуемый на бирже

Что такое ETF подробно изложено в этой статье .

Сейчас же лишь напомним, что ETF является своеобразной упаковкой для акций либо облигаций, сразу множества компаний. Задача ETF состоит в том, чтобы следовать за каким-либо базовым индексом, например, S&P 500, DAX, Индекс Мосбиржи.

Следовать за индексом – значит наполнить ETF акциями тех компаний, которые в этот индекс входят, и поддерживать соответствующую им долю (вес). Меняется состав и вес отдельных акций в индексе, меняется и состав ETF.

ETF от Сбербанка

На Московской бирже представлено пять фондов ЕTF от Сбербанка:

ETF SBMX

Фонд следует за Индексом МосБиржи полной доходности «брутто». Т.е. все дивиденды, выплачиваемые компаниями, реинвестируются, увеличивая стоимость пая, но налог на дивиденды не взимается.

На конец октября 2019 у фонда следующие распределение по отраслям и состав акций эмитентов.

Общая сумма вознаграждения фонда: 1,1% от суммы активов в год.

Валюта фонда: рубль.

Покупая пай фонда фактически становитесь владельцем долей в голубых фишках среди российских компаний.

ETF SBSP

Биржевой фонд, инвестирующий в акции компаний, входящих в состав Индекса S&P 500, пропорционально индексу. Индекс представляет собой корзину, в которую включено 500 компаний США, имеющих наибольшую капитализацию. Стоимость чистых активов фонда рассчитывается в долларах США. Дивиденды реинвестируются по мере поступления.

Общая сумма вознаграждения фонда: 1% от суммы активов в год

Валюта фонда: доллар США

Вложиться в ведущие компании США, фактически означает вложиться в мировую экономику.

ETF SBGB

Фонд, инвестирующий в государственные облигации, входящие в состав Индекса МосБиржи государственных облигаций, пропорционально индексу.

В индексе Мосбиржи государственных облигаций наиболее ликвидные облигации федерального займа (ОФЗ). Купоны по ОФЗ реинвестируются по мере их поступления.

Общая сумма вознаграждения фонда: 0,8% от суммы активов в год

Валюта фонда: рубль

ОФЗ, на российском рынке облигаций, обладают максимальной надежностью. Приобрести ETF на ОФЗ – значит дать в долг государству.

ETF SBCB

Фонд инвестирует в еврооблигации, из состава Индекса МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций, пропорционально индексу. В индекс входят российские государственные и корпоративные еврооблигации.

Общая сумма вознаграждения фонда: 0,8% от суммы активов в год.

Валюта фонда: доллар США.

Покупая ETF на еврооблигации российских эмитентов, инвестор кредитует крупнейшие компании РФ.

ETF SBRB

Фонд инвестирует в рублевые корпоративные облигации, входящие в состав Индекса Мосбиржи корпоративных облигаций. В описание к фонду указано, что:

фонд частично повторяет структуру Индекса – выбираются наиболее ликвидные ценные бумаги (по 2-3 позиции из каждого сегмента по срочности и кредитному риску)

Купоны по облигациям реинвестируются.

Общая сумма вознаграждения фонда: 0,8% от суммы активов в год.

Валюта фонда: рубль.

Купив ETF на облигации российских эмитентов даете в долг крупнейшим компаниям РФ.

Заключение

Задача ETF – повторять состав и структуру определенного индекса. Для инвестора это положительно сказывается на уровне комиссий, которые относительно невелики.

Все ETF Сбербанка могут быть куплены за рубли, однако часть из них номинирована в долларах США. При девальвации рубля стоимость активов (в рублях), при прочих равных, будет пропорционально возрастать.

Вложения в ЕTF предполагают максимальную диверсификацию вложений в отрасль или целиком в экономику страны.

ETF подойдут тем инвесторам, которые не имеют возможности или не хотят самостоятельно разбираться в выборе компаний для портфеля.

К тому же, согласно статистике, лишь небольшому числу даже профессиональных управляющих, удается превзойти индекс на длительном отрезке инвестирования.

Размер комиссий в ETF от Сбербанка несколько выше соответствующих комиссий ETF от FinEx.

Будем признательны за комментарии и лайки. Отклики читателей очень мотивируют на создание новых материалов. До новых встреч!

Торговля валютой или ценными бумагами — хороший способ дополнительного заработка. Большинство операций выполняется с помощью брокеров, для взаимодействия с которыми предназначены специальные площадки и приложения. Инвесторам нужно разобраться, как зарегистрироваться в «Сбербанк Инвестор», как пользоваться основными его функциями, а также рассмотреть нюансы открытия счета.

Инвестиции от Сбербанка

Сбербанк предлагает пользователям отличный инвестиционный инструмент.

Описание приложения «Сбербанк Инвестор»

Для работы с финансовыми инструментами требуется площадка, на которой ведутся торги. Таким средством и является программа «Сбербанк Инвестор». Ссылка для установки поступает на телефон после открытия брокерского счета.

Интерфейс приложения включает следующие вкладки:

Возможности

Через приложение можно получать такие финансовые услуги:

  • открытие индивидуальных инвестиционных или брокерских счетов;
  • предоставление инвестиций для самостоятельной торговли;
  • покупку и обмен валюты;
  • аналитические отчеты;
  • доверительное управление деньгами;
  • обучение начинающих инвесторов;
  • депозитарное обслуживание.

Инвестор имеет возможность использования таких финансовых инструментов, как:

  • опционы и фьючерсы;
  • выпускаемые российскими и зарубежными компаниями ценные бумаги;
  • валюта (доллары, евро);
  • структурные инструменты (ЕТФ, ПИФы);
  • облигации федерального займа и еврооблигации.

Условия инвестирования в приложении

Желательно открывать брокерский счет после оформления банковской карты. Для работы с брокером необязательно регистрировать ИП. Сбербанк сотрудничает и с частными инвесторами.

Комиссии и лимиты

Условия брокерского обслуживания можно изучить с помощью таблицы:

Тарифы

Сбербанк разработал 2 тарифных плана: «Инвестиционный» и «Самостоятельный». Сотрудники банка настоятельно рекомендуют клиентам пользоваться первым вариантом, ведь стоимость обслуживания в этом случае будет выше. Не стоит прислушиваться к этой рекомендации.

Для начинающего инвестора достаточно тарифа «Самостоятельный».

Ему свойственны низкие комиссии, сравнимые с таковыми у менее популярных брокеров. Плата за депозитарное обслуживание недавно была отменена.

Открыть счет можно путем личного обращения в офис или дистанционно.

Во втором случае выполняют такие действия:

  1. Запускают приложение «Сбербанк Онлайн». Находят раздел «Прочее», пункт «Брокерские услуги».
  2. Нажимают клавишу «Открыть счет». Выбирают тип: индивидуальный или основной. Начинают заполнение заявки.
  3. Выбирают рынки, на которых будет вестись торговля. Указывают тарифный план.
  4. Вводят реквизиты счета, на который можно будет вывести средства. Задают возможность овернайта. Каких-либо недостатков эта процедура не имеет.
  5. Определяются, нужно ли применять маржу при торгах. Выбранный вариант значения не имеет, его можно изменять через раздел настроек «Личного кабинета».
  6. Подтверждают открытие индивидуального счета или отказываются от него. Вводят личные данные. Подписывают заявку с помощью поступающего в СМС кода. Счет откроется в течение суток. Остается внести деньги и начать зарабатывать.

Как пользоваться приложением

Работу с программой начинают с авторизации. В качестве логина используют номер брокерского счета. Для получения пароля нажимают соответствующую кнопку на странице авторизации.

Покупка и продажа акций

Чтобы приобрести актив, нужно войти в раздел «Рынок». Здесь нужно выбрать подходящую акцию. Под названием ценной бумаги находятся клавиши «Продать» и «Купить». С их помощью и выполняются основные операции. Приложение срабатывает достаточно медленно, поэтому его неудобно использовать для спекуляции.

Возможности для торговли

«Сбербанк Инвестор» располагает большим выбором вариантов инвестирования.

Уровни риска в торговле через приложение «Сбербанк Инвестор»

Все финансовые инструменты разделены на категории. Существуют активы с низким, умеренным или высоким уровнем риска. К первым относятся банковские облигации. Они несколько напоминают структурные инструменты. Через 2 года банк возвращает клиенту все вложенные деньги, однако начисление прибыли не является обязательным.

К активам со средним уровнем риска относятся ETF. В категорию рискованных вариантов входит платформа «СберКредо».

Помните, что любые инвестиции всегда связаны с риском потери денег.

Плюсы и минусы

К преимуществам рассматриваемого приложения можно отнести:

  • быстрое зачисление и вывод денег;
  • качественную техническую поддержку;
  • умеренные комиссии.

Список недостатков более обширен. В него входят:

  • невозможность просмотра информации о прошлых сделках, совершенных на бирже;
  • отсутствие стоп-приказов;
  • частые сбои в работе приложения;
  • медленное срабатывание некоторых элементов управления;
  • бесполезные инвестиционные идеи;
  • невозможность покупки валюты дробными лотами.

Дополнительная информация

Важным моментом является вывод вложенных и заработанных денег. Для выполнения этого действия нужно открыть последнюю вкладку приложения. После этого указывают реквизиты банковского счета, вводят сумму. Средства поступают на рублевые или валютные счета. Перевод выполняется в течение 1-2 дней.

Отзывы пользователей

«За всю свою жизнь только дважды пробовал заработать на инвестициях. Одной из попыток была торговля через площадку «Сбербанк Инвестор». При первом запуске нужно указать номер брокерского счета, придумать надежный пароль. Интерфейс прост и понятен, в первой вкладке находится общая информация. Никаких сбоев в работе приложения не возникает, за полгода программа вылетала всего 1 раз. Список акций и облигаций, доступных для покупки, не слишком большой. Однако это упрощает выбор нужного актива».

Артур, 33 года, Москва

«Иметь дополнительный заработок стремится каждый. Для этого используются разные способы, в том числе инвестирование. При установке приложения «Сбербанк Инвестор» на большой доход не надеялась. Для получения доступа к сервису пришлось зарегистрироваться в онлайн-банкинге. Заявка на открытие брокерского счета рассматривается 2 дня. Поэтому быстро начать работать не получится. Активация аккаунта занимает еще сутки. Чтобы выгодно продать акции, также нужно ждать. Это считаю главным недостатком площадки».

Купив ETF в Сбербанке, инвестор может выгодно вложить деньги. Линейка БПИФов этого кредитного учреждения включает 5 наименований. Со временем их количество будет увеличиваться. Это связано с тем, что ETF — популярный и эффективный финансовый инструмент на рынках развитых стран.

Сбербанк

В Сбербанке можно выгодно купить ETF.

ETF — что это такое

Аббревиатура расшифровывается как Exchange Traded Fund — торгуемый на валютной бирже фонд. ЕТФ начали активно развиваться с конца 90-х гг. прошлого века. Сейчас в США под управлением фондов находятся активы общей стоимостью 3 трлн долларов.

Каждый ETF привязывается к базовому индексу, в котором компания имеет долю и вес. Купить актив фонда — вложиться в одну из отраслей промышленности или экономику целой страны. ETF можно представить в виде набора акций крупных компаний.

Преимущества БПИФов

К положительным качествам рассматриваемого способа инвестирования относятся:

  1. Диверсификация рисков. Снижение стоимости акций 1 компании не оказывает существенного влияния на общее значение. Это объясняется вхождением в состав фонда десятков и сотен видов ценных бумаг.
  2. Простота инвестирования. Необходимость предварительного изучения финансовой отчетности компаний, просмотра мультипликаторов, чтения экономических новостей и оценки предполагаемой доходности деятельности компании отсутствует.
  3. Доступность (приобрести ЕТФ можно так же как классическую акцию).
  4. Возможность покупки иностранных ценных бумаг через российского брокера за рубли.
  5. Долларовое хеджирование для некоторых фондов. При падении курса рубля инвестор получает дополнительный доход.
  6. Увеличенная ликвидность. На рынке имеется маркет-мейкер, который в торговом терминале распознают по крупным заявкам на приобретение и сбыт.
  7. Минимальное влияние человеческого фактора. Фонды автоматически следуют за индексами.
  8. Возможность помещения на индивидуальный инвестиционный счет.

Список ETF от Сбербанка

Стоит изучить перечень основных БПИФов кредитного учреждения, их преимущества и недостатки.

Индекс отслеживает изменение состояния Московской Биржи. Фонд включает акции крупных, постоянно развивающихся компаний. Покупка пая помогает охватить большую часть российского рынка, вложить деньги в основные отрасли экономики.

SBMX

SBMX включает акции крупных компаний.

К преимуществам SBMX относятся:

  • небольшая стоимость пая (около 1300 руб.);
  • возможность помещения на индивидуальный инвестиционный счет (возможно получение налогового вычета);
  • высокая ликвидность (продать пай можно в любой момент);
  • освобождение от уплаты налогов при нахождении бумаг во владении в течение 3 и более лет.

Недостатком считают высокую комиссию за управление, достигающую 1,1%.

Фонд отслеживает и копирует американский индекс SPX. БПИФ понравится инвесторам, желающим вкладывать деньги в иностранную экономику, распределять свой портфель между странами. Американская экономика стабильна в течение века. При инвестировании в SBSP вкладчик распределяет деньги между 500 ведущими корпорациями США, становится косвенным вкладчиком. Высокая доходность и надежность фонда подтверждены временем. Для покупки ETF не требуется специальных навыков и сложных действий. Годовая доходность достигает 25%. К положительным сторонам SBSP относятся:

  • покупка ценных бумаг иностранных компаний по минимальной цене;
  • умеренная стоимость пая (от 16 долларов);
  • диверсификация портфеля по странам;
  • увеличенная доходность;
  • долларовые активы, защищающие от девальвации.

Недостатком, как и в предыдущем случае, становится высокая комиссия (1%). У западных конкурентов она составляет 0,3-0,5%.

Фонд предназначен для контроля динамики индекса Московской Биржи облигаций федерального займа. Инвестиции в SBGB — безопасный способ вложения денег, подходящий консервативным людям. Он дает 100%-ную гарантию доходности, отсутствия волатильности ценных бумаг. Прибыльность при минимальных рисках может достигать 15% в год.

SBGB

SBGB является безопасным способом вложения денег.

К положительным качествам SBGB относятся:

  • надежность и высокая доходность финансового инструмента;
  • умеренные риски;
  • отсутствие волатильности;
  • низкая стоимость пая — от 1150 руб.

Отрицательным качеством считается комиссия 0,8%.

Покупая пай, инвестор вкладывает деньги в индекс Мосбиржи ликвидных облигаций, номинал которых выражен в долларах. Такие бумаги считаются надежным консервативным инструментом. Валютой БПИФа являются американские доллары. Значит, инвестор будет защищен от рисков, связанных с обвалом рубля. Фонд включает облигации со сроками действия от 1 до 3 лет. Доходность долларовых бумаг составляет 2-3%, что нельзя назвать слишком высоким показателем. Тем не менее за последний год фонд показал прирост доходности в 9%. Инвестировать в него стоит из-за:

  • защищенности от девальвации;
  • умеренных рисков;
  • низкой цены пая;
  • повышенной надежности капитала.

Фонд используется для инвестирования в индекс корпоративных облигаций. Инструмент создавался для индикации долга российского рынка перед компаниями. В состав фонда входят самые надежные облигации с периодом действия 1-3 года. Выплачиваемый по ним доход реинвестируется.

SBRB

SBRB используется для инвестирования.

Фонд начал работать недавно, за небольшой период показав прибыльность в 6%. К положительным качествам относятся:

  • низкая цена пая (1390 руб.);
  • минимальный порог вхождения;
  • накопление капитала при работе денег;
  • доходность, превышающая таковую у банковских вкладов.

Комиссия за управление составляет 0,8%, что считается главным недостатком.

Какие еще ETF можно купить в Сбербанке

С помощью кредитного учреждения можно инвестировать и в сторонние фонды. В список вошли самые доходные ETF.

Фонд предназначен для отслеживания китайского биржевого индекса. Покупка пая позволяет вкладываться в крупные компании страны. Китайская валюта сейчас характеризуется устойчивым ростом курса. Приобретение активов в юанях через FXCN — лучший способ получения высокого дохода в будущем. При падении рубля инвестор получает дополнительную прибыль за счет разницы курсов.

FXCN

FXCN — фонд для отслеживания китайского биржевого индекса.

ETF используется для инвестирования в лучшие немецкие акции. Стоимость пая составляет 2700 руб. FXDE охватывает основные отрасли экономики Германии. В состав портфеля входят ценные бумаги крупных немецких компаний. Индекс покрывает более 80% европейского фондового рынка. Основной валютой считается евро. При покупке ETF FXDE клиент защищен от последствий падения рубля.

Вкладываясь в этот фонд, инвестор участвует в развитии американских высокотехнологичных компаний, меняющих привычный мир — Microsoft, Apple, Visa. Акции с минимальным порогом вхождения можно купить через Сбербанк в несколько шагов. Долларовые инвестиции помогают не только получать стабильный доход, но и избегать потери денег, связанной с обвалом курса рубля. Портфель включает более 80 видов акций Hi-Tech компаний. Другим преимуществом считается невысокая комиссия за управление фондом.

FXIT

FXIT — фонд американских высокотехнологичных компаний.

БПИФ используется для инвестирования в акции казахских компаний. Он подойдет людям, желающим поучаствовать в развитии недооцененного рынка с высоким потенциалом роста. Инвестиции осуществляются в тенге, что помогает диверсифицировать риски. Казахстан характеризуется стабильной экономикой. Количество нефте- и газодобывающих компаний здесь постоянно увеличивается.

Это инструмент инвестирования в золото с минимальной разницей в стоимостях покупки и продажи. Преимуществом считается максимально точное следование ценам на металл на мировом рынке. Стоимость активов фонда полностью привязана к курсу золота. Спред при покупке ЕТФ в 16 раз ниже такового при приобретении металла через обезличенные счета в банках. Кроме того, клиент экономит на уплате налогов. Минимальный порог вхождения — 1100 руб.

FXGD

FXGD — инвестирование в золото.

Фонд привязан к российским корпоративным акциям. Стоимость пая составляет 50 тыс. руб., что считается главным недостатком. Этот инструмент рассматривается только опытными инвесторами.

БПИФы ВТБ

Категория включает 3 основных вида ETF:

  1. VTBA — набор акций крупных американских компаний. Купить пай напрямую сложно. Для этого нужно иметь статус надежного инвестора. Использование услуг посредника в лице Сбербанка решает эту проблему. Порог вхождения составляет 700 руб.
  2. VTBB — фонд, отслеживающий динамику индекса облигаций российских компаний. Портфель сохраняет стабильность в период волатильности и спада рынка. Этот инструмент подойдет начинающему инвестору, поскольку характеризуется надежностью и безопасностью.
  3. VTBE — фонд ценных бумаг развивающихся стран. Фонд не выкупает акции напрямую, он сотрудничает с американским провайдером. Стоимость пая не превышает 700 руб. Для приобретения необязательно получать статус квалифицированного инвестора.

Прочие ETF

Обзор иных БПИФов представлен в виде таблицы.

Название Страна Количество компаний Комиссия,%
FXUS США 625 0,9
FXJP Япония 320 0,9
FXUK Великобритания 101 0,9
FXAU Австралия 67 0,9
FXRL Россия 37 0,9
RUSE Россия 41 0,65
SMBX Россия 39 1,1

Как инвестировать в ETF в Сбербанке

Чтобы начать работу, нужно:

Условия инвестирования

Правила зависят от выбранного тарифного плана. Важным условием является наличие брокерского счета, за ведение которого списываются комиссии. Бесплатно выполняются:

  • открытие счета;
  • регистрация в торговом терминале;
  • детализация операций;
  • перечисление денег с торгового счета на накопительный;
  • установка и использование программы;
  • замена ключей при выборе другого тарифного плана.

Комиссии банка

За операции с ETF Сбербанком взимается дополнительная плата, которая зависит от вида выбранного фонда. Комиссии начинаются от 0,8% стоимости имеющихся в портфеле активов.

Тарифы для клиентов

Клиентам предлагаются 2 вида программ: «Самостоятельная» и «Инвестиционная». Второй тариф предназначен для крупных инвесторов. Он включает:

  • регулярную рассылку от команды аналитиков Сбербанка;
  • доступ к сайту Sberbank Investment Research.

Стоит ли покупать БПИФы Сбербанка

Большинство экспертов считают, что стоит покупать БПИФы Сбербанка. Покупка ЕТФ считается лучшим вариантом для начинающего инвестора. Она помогает научиться регулярно пополнять брокерский счет, вырабатывает финансовую дисциплину, позволяет разобраться в особенностях выгодного вложения денег. Таким методом можно накопить капитал, который пригодится при использовании других способов получения пассивного дохода.

Дополнительно об инвестициях в ETF в Сбере

В фонды вкладываются на несколько лет, поэтому ожидать быстрой прибыли не стоит. Кроме того, нужно быть готовым к падению стоимости входящих в портфель активов. Покупка части финансовых инструментов сейчас недоступна из-за выдвигаемых некоторыми государствами санкций. Банк не дает 100%-ной гарантии получения прибыли при работе с подобными финансовыми инструментами.

Отзывы клиентов Сбербанка

Роман, 30 лет, Москва: «К Сбербанку как к брокеру отношусь настороженно. Смущают высокие комиссии за управление средствами. У брокеров-конкурентов они в 1,5-2 раза ниже. Кроме того, банк резко увеличивает спред в периоды кризисов. После стабилизации ситуации возвращать прежние значения не торопится. Приложение установил, счет открыл, однако вкладывать деньги пока не тороплюсь».

Роман

Артур, 39 лет, Казань: «Приобрел ЕТФ в Сбербанке в прошлом году. Предварительно изучил информацию о входящих в портфель финансовых инструментах. Брокер заявлял о прибыли в 6%. С начала года доходность фонда увеличилась на 20%. Однако во второй половине 2020 г. стоимость активов стала падать. Купонных выплат за последние полгода не было. Кроме того, списывается комиссия 1%. Это делает инвестирование убыточным. Считаю покупку ETF пустой потерей времени и денег».

БПИФ с зарубежными активами вернулись на торги спустя почти два месяца. Регулятору пришлось временно отступить от федерального закона. Разобрали, что нужно знать инвестору в фонды, чтобы адекватно оценивать свои паи

Фото: Shutterstock

Как прошли первые после паузы торги БПИФ

  • TSOX — «Тинькофф Насдак Полупроводники»;
  • TCBR — «Тинькофф Индекс поставщиков средств Кибербезопасности»;
  • TBUY — «Тинькофф Индекс Насдак обратного выкупа»;
  • TRAI — «Тинькофф Индекс Насдак Искусственный Интеллект и Робототехника»;
  • RCUS — «Райффайзен — Американские акции»;
  • RQIU — «Райффайзен — Сбалансированная Стратегия Биржевых фондов»;
  • RQIE — «Райффайзен — Тактическая Стратегия Биржевых фондов»;
  • AKSC — «Альфа-Капитал Космос»;
  • AKQU — «Альфа Капитал Квант»;
  • AKVG — «Альфа-Капитал Видеоигры».

Рыночные цены на паи БПИФ ожидаемо снизились, что связано как с падением стоимости их активов за тот период, что они не торговались, так и с валютной переоценкой. Так, например, фонд AKVG в рублях по рыночным ценам упал сегодня к закрытию на 47,31%, с ₽67,98 до ₽35,82, но по расчетной цене iNAV один пай данного фонда снизился на 25,40%, с $0,8177 до $0,6123.

Самая большая активность инвесторов на основных торгах наблюдалась по паям фондов TSOX (2654 сделки) и TCBR (2564 сделки). Их рыночные цены относительно предыдущего торгового дня, который был 25 февраля, упали на 15,16% (до $0,0789) и 16,50% (до $0,0744) соответственно.

Как ранее сообщали на Мосбирже, а также в УК «Тинькофф Капитал» и в «Альфа-Капитал», в скором времени другие фонды, в составе которых присутствуют иностранные активы, готовятся к выходу на торги.

Возобновление торгов станет возможным для тех БПИФ, чьи базовые активы обращаются на торгах российской биржи. Это позволит данным фондам исключить инфраструктурные проблемы, потому что структура фондов и их объем позволяют совершать операции по всем инструментам, используя площадку СПБ Биржи.

Логотип СПБ Биржи транслируется на медиафасаде башни «Меркурий» в «Москва-Сити»

Что произошло с БПИФ в 2022 году до сегодняшнего дня

24 и 25 февраля на фоне крупнейшего обвала за всю историю российского рынка рыночные и расчетные цены акций БПИФ и ETF продемонстрировали критическое расхождение, в некоторых случаях они шли в противоположных направлениях — рыночная цена падала на фоне растущей цены по стоимости чистых активов (СЧА). Маркетмейкеры ряда фондов перестали поддерживать справедливые цены: они либо вовсе не выставляли симметричные заявки на покупку/продажу, либо делали это с более широкими спредами, чем обычно. В итоге инвесторы продавали активы на неликвидном рынке по существенно заниженной стоимости.

Фото:Shutterstock

С 28 февраля торги на Московской бирже в секции фондового рынка были отменены. Наряду с акциями и облигациями не торговались и паи биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ) и иностранных ETF. Отсутствие торгов по многим инструментам привело к тому, что справедливые цены акций стало технически невозможно рассчитать и по большинству фондов управляющие компании приняли решение временно приостановить операции.

Фото:Shutterstock

После того как торги в секции фондового рынка начали возобновляться, у управляющих компаний появилась возможность снова начать расчеты справедливых цен по тем фондам, имущественный пул которых содержал торгуемые активы, и выйти в итоге на организованные торги паями БПИФ. Первые БПИФ вернулись к торгам 29 марта, однако это смогли сделать только те фонды, в составе которых были российские акции, облигации, валюты.

Фото:Shutterstock

БПИФ с иностранными активами до 23 мая оставались в неторгуемом состоянии из-за инфраструктурных проблем, то есть из-за отсутствия физического доступа к наблюдаемым рынкам.

Что нового для инвесторов в БПИФ с зарубежными активами

Московская биржа

С 23 мая на Московской бирже возобновились торги БПИФ с иностранными активами. Этому предшествовала большая совместная работа всех участников рынка.

Режим торгов

  • Сделки БПИФ, в которых базовым активом являются зарубежные ценные бумаги, доступны в режиме основных торгов с 16:30 до 18:50 мск.
  • В режимах РПС и РПС с ЦК (переговорные сделки) ­— по стандартному расписанию с 09:50 до 19:00 мск.

СЧА и iNAV

  • К торгам допущены только БПИФ, по которым проводится расчет стоимости чистых активов (СЧА).
  • На основе СЧА рассчитывается iNAV.

БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд) — это фонд, паи которого можно купить и продать на бирже, количество паев БПИФ не ограничено. Паи БПИФ также можно погасить через уполномоченных лиц, назначенных управляющей компанией. БПИФ формируются из ценных бумаг в соответствии с биржевым индексом.

У паев БПИФ две цены:

  • рыночная, как у ETF или акций, которая формируется, исходя из спроса и предложения инвесторов;
  • индикативная (iNAV) — это справедливая цена, или расчетная стоимость инвестиционного пая, которая определяется путем деления стоимости чистых активов фонда на количество инвестиционных паев. Индикативные (расчетные) цены публикуются на сайте Мосбиржи.

Каждый пайщик имеет право на равную долю от общего портфеля ПИФ

В привычном порядке расчета и публикации iNAV произошли важные, но временные изменения. Они коснулись исключительно БПИФ, в состав активов которых входят иностранные ценные бумаги (для БПИФ с российскими активами все по-прежнему):

  • расчетная цена пая для БПИФ с иностранными активами (iNAV) рассчитывается на основании цен закрытия активов фондов, устанавливаемых в предыдущий день в 16:00 по североамериканскому восточному времени по американским ценным бумагам и в 17:30 по центральноевропейскому времени по европейским ценным бумагам. «Расчетная цена, определенная по итогам предыдущего торгового дня, может не совпадать с текущей справедливой стоимостью инвестиционного пая БПИФ на момент ее предоставления, инвесторам стоит учитывать данный факт в процессе принятия инвестиционных решений», — отмечает Мосбиржа;
  • если расчет iNAV ведется в иностранной валюте, то он будет установлен на весь текущий день в едином размере по ценам активов в предыдущий день;
  • если расчет iNAV ведется в рублях, то он в текущий день будет изменяться в зависимости от курсов валют, в которых торгуются базовые активы, но сама цена каждого базового актива будет взята за предыдущий день;
  • если управляющая компания сообщит на Мосбиржу данные об изменениях состава фонда, то iNAV, как и раньше, будет пересчитана в соответствии с этими сведениями;
  • до 30 июня 2022 года, то есть временно, Банк России разрешил (согласно п. 2 ст. 20 № 46-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» от 8 марта 2022 года) маркетмейкерам устанавливать спред между ценами покупки и продажи инвестиционных паев не более 6% (напомним, согласно ФЗ № 156 от 29.11.2001 «Об инвестиционных фондах», маркетмейкер на организованных торгах, проводимых биржей, не имеет права отклоняться от цены покупки (продажи) инвестиционных паев более чем на 5% от расчетной цены одного инвестиционного пая);
  • с 1 июля до 31 декабря 2022 года расчет iNAV вернется к динамичным показателям, то есть будет вестись снова день в день, но не с периодичностью 15 секунд, как было раньше и как действует для БПИФ с российскими активами, а станет определяться не реже одного раза в 30 минут.

Таким образом, инвесторам до 1 июля предстоит учитывать в своих стратегиях тот факт, что рыночные цены на паи БПИФ, которые они видят в день торгов в приложениях или на страницах фондов на Мосбирже, могут максимально отклоняться от цены iNAV до 6%, то есть покупать гипотетически придется, доплачивая премию 6%, а продавать, давая дисконт 6%. При этом сама цена iNAV будет рассчитана по ценам активов в предыдущий торговый день или изменяться в соответствии с данными об изменениях в составе фонда.


Приобрести пай БПИФ по цене iNAV и раньше было практически невозможно, но благодаря ей инвестор мог оценить, переплачивает он за пай или берет его со скидкой. Обычно маркетмейкер фонда поддерживал рыночные цены довольно близко к справедливой расчетной цене, для этого он выставлял две заявки на покупку и продажу с небольшой разницей. Как правило, допустимым законодательством спредом в 5% от расчетной цены одного инвестиционного пая маркетмейкеры не пользовались.

«РБК Инвестиции » проанализировали стаканы всех десяти фондов, которые сегодня начали торги, и зафиксировали, что ни один из маркетмейкеров не воспользовался правом максимального отклонения на 6%, который им временно разрешил регулятор. Во всех фондах маркетмейкеры присутствовали с симметричными плитами (большими заявками, которые держат рынок) на покупку и продажу — от фонда к фонду плиты варьировались по количеству в пределах 5–15 тыс. заявок, за исключением фонда AKQU, в котором были выставлены плиты по 100 заявок с обеих сторон. У AKQU стоимость пая сегодня варьировалась в пределах $87,07–102,21, тогда как у остальных фондов она около $1, соответственно, в денежном выражении плита маркетмейкера этого фонда была на сопоставимом с другими уровне.

Генеральный директор УК «Тинькофф Капитал» Руслан Мучипов рассказал «РБК Инвестициям», что объемы торгов первых валютных фондов «Тинькофф» были сопоставимы с январскими и чуть выше февральских. «При этом спред маркетмейкера держался в пределах 1% между ценами покупки и продажи», — подтвердил Мучипов.

Узнайте о возможностях нашего Каталога в телеграм-канале «РБК Инвестиций»

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Из-за санкций и заморозок ETF из надежного инструмента пассивного инвестирования временно превратились в проблемный актив. РБК опросил аналитиков, каковы могут быть перспективы этого инструмента для российских инвесторов и стоит ли избавляться от ETF

Фото: insta_photos / Shutterstock

После 24 февраля ETF превратились для российских инвесторов из простого и надежного инструмента пассивных инвестиций в проблему: торговать ими или невозможно, или слишком рискованно. Часть держателей бумаг вовсе не имеют к ним доступа из-за разрыва связи между российскими и иностранными депозитариями, а также из-за ухода маркетмейкеров, которые должны были поддерживать ликвидность на торгах ETF.

Ситуация отчасти начала разрешаться лишь с российскими биржевыми фондами. Те БПИФы, которые имеют в своем составе иностранные ценные бумаги, начали выпускать на торги, и участники рынка заявили РБК, что можно рассчитывать на «возвращение» большего числа фондов. Однако происходящее не касается «классических» ETF, особенно тех, которые обращались на российских площадках, а формировались и регистрировались в других юрисдикциях.

По данным Московской биржи, к началу 2022 года российские частные инвесторы держали в БПИФах и ETF 313 млрд руб. (на тот момент $4,2 млрд). По состоянию на январь самыми популярными фондами были FXUS (на широкий американский рынок), FXIT (американские технологические компании), FXCN (крупнейшие компании Китая), AKSP (индекс S&P 500) и TRUR (портфель из акций, облигаций и золота, 83,26% — российские бумаги, остальное — золото). С конца февраля первые четыре фонда не торгуются, последний с начала года теряет 13%, цена пая на конец торгов 20 мая — 5,38 руб.

Как следует даже из ситуации с фондами из топ-5, держатели паев сталкиваются с различными проблемами в зависимости от того, как были организованы ETF и БПИФы и какие бумаги были базовым активом. Можно выделить четыре основных сценария, для которых аналитики предлагают разные варианты действий.

  • Фонд в российской юрисдикции, куплен на российской площадке, базовые активы — российские ценные бумаги.

Это один из самых беспроблемных для инвестора вариантов, если учитывать только инфраструктурные риски. «Если бумага имеет в своем ISIN-коде (его можно узнать, например, через поиск по инструментам на сайте Московской биржи. — РБК) буквы RU в самом начале, беспокоиться не стоит: такие бумаги хранятся у нас в НРД и за границу не уходят», — напоминает инвестиционный консультант ФГ «Финам» Иван Пуховой. По крайней мере, держатели таких паев могут торговать ими и несут в основном риск снижения их цены.

Автор статьи

Куприянов Денис Юрьевич

Куприянов Денис Юрьевич

Юрист частного права

Страница автора

Читайте также: