Какие активы существуют у центральных банков
Обновлено: 05.05.2024
Банк России направил в Госдуму годовой отчет за 2021, сообщается на сайте регулятора. В пресс-релизе глава ЦБ Эльвира Набиуллина отмечает, что документ показывает, в каком состоянии финансовая система подошла к рубежу, за которым начинаются существенные структурные изменения в экономике и на самих финансовых рынках.
С 2014 г. Банк России последовательно наращивал и диверсифицировал золотовалютные резервы, чтобы иметь, по сути, две подушки безопасности: на случай финансового кризиса, когда высока потребность в долларах США и евро, и на случай геополитического кризиса, когда может быть ограничен доступ России к большинству резервных валют. «И сейчас, после заморозки западными странами резервов в своих валютах, Россия продолжает иметь достаточный объем резервов в золоте и юанях», — подчеркнула председатель ЦБ.
По ее словам, в 2022 г. Банк России будет проводить политику по защите экономики и финансовой системы, доходов и сбережений граждан от жестких санкций, применять все необходимые инструменты для минимизации рисков для финансовой и ценовой стабильности.
«Сложный процесс подстройки к новым условиям неизбежно вызовет снижение ВВП, но российская экономика сможет вернуться на траекторию роста, развивать производство, создавать новые рабочие места, наращивать внутренние инвестиции. Финансовая стабильность и предсказуемая снижающаяся инфляция — ключевые условия для этого, и Банк России сделает все необходимое, чтобы их обеспечить», — заявила Эльвира Набиуллина.
Структура активов
На конец 2021 г. объем активов ЦБ в иностранных валютах и золоте составил $612,9 млрд, из них $481,4 — валютные активы и $131,5 млрд — золото.
Активы в иностранных валютах включают:
– государственные и негосударственные долговые ценные бумаги;
– депозиты и остатки на счетах ностро;
– средства, инвестированные по сделкам обратного репо;
– чистую позицию РФ в МВФ (нетто-требования к МВФ);
– еврооблигации Российской Федерации;
– иные права требования к контрагентам по заключенным сделкам.
Указанные инструменты номинированы в долларах США, евро, фунтах стерлингов, канадских, австралийских и сингапурских долларах, швейцарских франках, иенах, юанях и специальных правах заимствования (СДР) (далее — иностранные валюты).
Активы в драгоценных металлах состоят из золота, хранящегося
на территории РФ.
Ценные бумаги иностранных эмитентов представляют собой долговые обязательства, в основном выпущенные или гарантированные правительствами иностранных государств (Китая, Германии, Франции, Соединенного Королевства, Австрии, Канады, США и других), а также государственными агентствами и фондами, международными организациям и банками.
Прочие валюты
В структуре активов ЦБ к этой категории отнесены в том числе активы в иенах (5,9%), канадских (3,2%), австралийских (1,0%) и сингапурских (0,3%) долларах. Остатки на счетах в швейцарских франках были незначительны.
Распределение активов в иностранных валютах и золоте
За 2021 г. величина активов Банка России в иностранных валютах и золоте выросла на $24,9 млрд. Основным фактором увеличения стоимости активов стала нетто-покупка иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, которая совершалась ЦБ в связи с проведением Федеральным казначейством операций в рамках бюджетного правила.
Также рост активов связан с увеличением объемов открытых сделок прямого репо Банка России с иностранными контрагентами на отчетную дату, процентными доходами по сделкам на денежном рынке (депозиты, обратное репо) и переоценкой ценных бумаг. Указанные сделки репо в основном заключаются для привлечения Банком России денежных средств и одновременного размещения у иностранных контрагентов денежных средств в соответствующем объеме под более высокую ставку в депозит, обратное репо или на счет ностро в банке-корреспонденте.
Факторами сокращения объема активов в 2021 г. являлись изменения курсов иностранных валют к доллару США и цены золота.
За 2021 г. объем активов Банка России в золоте снизился на 7 тонн, в основном вследствие реализации золота в виде монет из драгоценных металлов, и на конец прошлого года составил 2248 тонн.
БКС Мир инвестиций
Рынок акций отскочил. В лидерах — Сбербанк
Решение Минфина не смутило рубль: доллар 56, евро 58
Во что вложить доллары? Выбираем акции дивидендных аристократов
Рублевые облигации: что купить?
Доходности по вкладам все ниже и ниже, но тренд замедляется
Как меры Минфина отразятся на курсе доллара
Время продавать акции Газпрома?
После провала. Рост банковских бумаг — какие из них стоит держать
Copyright © 2008–2022. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.
Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Баланс центробанка — это одна из форм отчетности центрального банка страны, в которой отражается состояние его размещенных, привлеченных и собственных средств по состоянию на определенную дату.
Центральные банки большинства государств мира рассчитывают и публикуют данные по балансу на ежемесячной основе (например, в Австрии, Японии, Польше, России, Люксембурге, Нидерландах, Монголии). В ряде стран баланс центробанка публикуется ежеквартально (например, в Эстонии) и еженедельно (в Австралии, Еврозоне, Великобритании, США).
На сегодняшний день баланс активно применяется центральными банками при проведении ими денежно-кредитной политики, в частности при формировании ее трансмиссионного механизма.
Баланс центрального банка состоит из двух частей: активы и пассивы. В таблице ниже представлена классическая структура баланса центрального банка страны.
Если говорить о составе активов, то в первую очередь следует отметить международные резервы, которые включают в себя монетарное золото, средства в иностранной валюте, специальные права заимствования (СДР) и резервную позицию в МВФ.
В качестве примеров стран, у которых международные резервы являются частью активов центробанка, можно привести Швейцарию, Россию, Данию, Португалию, Грецию, Венгрию, Германию.
В состав кредитов и депозитов в активах входят кредиты, предоставленные банкам, государственным корпорациям, а также размещенные ЦБ депозиты. Во вложениях в ценные бумаги анализируются инвестиции центрального банка в различные виды финансовых инструментов, например в государственные долговые обязательства.
В составе прочих активов могут учитываться основные средства, находящиеся на балансе центробанка, а также авансовые платежи по налогу на прибыль.
В составе пассивов центральных банков учитываются наличные деньги в обращении, то есть выпущенные ЦБ банкноты и монеты. Средства на счетах в ЦБ в первую очередь включают в себя депозиты кредитных организаций, средства органов государственной власти (например, правительства) и обязательные резервы банков. В пассивах также учитываются ценные бумаги, выпущенные центральными банками. Например, в Южной Корее — это облигации Банка Кореи, в РФ — это облигации Банка России). В составе обязательств перед МВФ учитываются остатки средств на счетах МВФ в центральном банке. В состав прочих обязательств включаются обязательства ЦБ перед бюджетом, средства пенсионных фондов и др. Капитал центрального банка включает в себя уставный капитал, резервный фонд, а также прибыль/убытки отчетного периода и предшествующих лет.
В последние годы показатели баланса центробанка сильнее всего растут в США, Великобритании, Еврозоне и Японии. На графике ниже представлена динамика значений баланса центральных банков данных стран, начиная с 2016 года (данные приведены в нормированных значениях).
На графике видно ускорение в увеличении балансов центробанков на фоне новых программ количественного смягчения, принятых во время кризиса 2020 года.
Количественное смягчение (Quantitative Easing или QE)— это форма монетарной политики, когда Центральные банки стран, приобретают себе в портфель ценные бумаги, чаще внутренние государственные облигации, но и другие виды активов. Впервые понятие QE появилось в Японии в 2001-2006 гг, затем в США.
Основными целям использования QE являются:
• сдерживание дефляции, данный случай относится к его первому использованию;
• стимулирование экономики. Это как раз то, зачем Центробанки используют QE сейчас.
Подробнее о том, что такое QE можно посмотреть в глоссарии.
Понятие активы банка включает в себя всё имущество организации, начиная аккумулированными финансами и заканчивая дебиторской задолженностью. Специфика работы коммерческих учреждений, которые работают на рынке финансовых услуг, считается большое количество дебиторской задолженности различных типов, которая выдаётся в виде кредитов, ссуд и займов других типов.
- Активами банка являются
- Активы банков России
- Анализ активов банка
- Продажа активов банков
- Финансовые активы банка
Активами банка являются
В категорию активов банка попадают:
- объекты собственности, которые принадлежат коммерческой организации;
- средства вкладчиков, которые используются для получения прибыли;
- собственный капитал банка.
Активы банка растут благодаря проведению мероприятий, направленных на размещение привлеченных и собственных средств, а если говорить ещё конкретнее, за счёт инвестиционных операций и кредитования. Главный критерий качества банковского актива – прибыль, которую он приносит.
К банковским активам принято относить недвижимость, ценные бумаги, инвестиции, ссуды, а также все остальные объекты, которые могут оцениваться в денежном эквиваленте.
Активы банков России
Для активов отечественных банков сегодня настали не лучшие времена. В 2015 году снижение роста активов по банковской системе РФ в целом наблюдался несколько кварталов подряд. И хотя в последнее время этот процесс несколько замедлился, поводов для оптимизма ещё слишком мало.
С апреля по июнь темпы сокращения активов банков зафиксированы на уровне 1.3%, что несколько приятнее значения 4.1% за первый квартал. Вместе с этим прирост по второму кварталу за предыдущие четыре года составлял в среднем порядка 5%.
Анализ активов банка
Особый интерес представляет тот факт, что самую плохую динамику прироста активов демонстрируют крупнейшие банки России. За второй квартал 2015 года учреждения, входящие в ТОП-10 рейтинга продемонстрировали сокращение активов на 1.9%, в то время как остальные 760 банков потеряли всего 0.1% от своих активов. По состоянию на 1 июля 2015 года в распоряжении ключевых игроков банковского сектора находилось 65.3% активов всей банковской системы РФ, в то время как начало года это значение составляло 66.1%. Несмотря на негативную тенденцию в динамике за последние несколько лет крупнейшие банки страны демонстрируют стабильный прирост активов.
Продажа активов банков
Из-за кризисных явлений в экономике России некоторые зарубежные банки сворачивают деятельность на территории нашего государства. По заявлению агентства Bloomber именно так поступил Королевский банк Шотландии. Сделка на покупку реализуемых сегодня активов состоялась не так давно. В 2007 году активы в РФ были приобретены Королевским банком Шотландии через приобретение нидерландского банка AbnAmro в паре с банком Banco Santander и компанией Fortis. Стоимость активов на тот момент составляла 2.5 млрд $. Представители Королевского банка Шотландии официально подтвердили поступившую информацию. В планах финансового учреждения сегодня активизация деятельности на территории Западной Европы.
Финансовые активы банка
К финансовым активам банка не относится оборудование, здания, земля и другие физические, т.е. так называемые материальные активы. Категорию формируют права-требования, денежные средства, а также ценные бумаги в виде акций, облигаций, векселей и других документов, которые подтверждают владение финансовым или физическим активом юридического лица.
В группу прав и требований, которые понимаются под термином финансовые активы, входят долговые обязательства внешнего и внутреннего характера компаний, частных лиц и государства. В эту же категорию принято относить опционы, деривативы и акции финансовых учреждений.
Совет от Сравни.ру: Увеличение или уменьшение активов банковской системы государства – индикатор состояния экономики всей страны. Внимательное наблюдение за состоянием активов компаний финансового сектора помогает аналитикам и экономистам составлять более точные прогнозы, а трейдерам и брокерам принимать правильные решения в процессе работы на финансовых рынках.
Банковские активы - объекты, обладающие стоимостью, выражаемой в деньгах, в которых финансовое учреждение размещает собственные и заемные ресурсы. Это могут быть денежные средства, ценные бумаги, драгоценные металлы, имущество (земельные участки, недвижимость, техника), инвестиционный капитал, выданные кредиты. Кредитные учреждения размещают средства в активах с целью извлечения дохода, последующего расчета по своим обязательствам и, в конечном итоге, получения прибыли.
- Анализ банковских активов
- Банковские активы - виды и характеристики
- Данные по активам банковской системы
- Секьюритизация банковских активов
- Структура банковских активов
- Управление банковскими активами
Анализ банковских активов
Анализ банковских активов и прибыли за определенный период времени - важный показатель эффективности деятельности финансового учреждения. Процесс анализа выполняется в такой последовательности:
- изучение динамики изменения общих активов;
- анализ структуры активов по классификационным признакам;
- определение структуры активов по доходности;
- анализ структуры активов банка по ликвидности и рискованности.
В ходе анализа банковских активов рассчитывают различные показатели: темпы роста и прироста активов; коэффициент доходности и коэффициент рискованности активов.
Банковские активы - виды и характеристики
В зависимости от параметров, различают такие виды банковских активов:
- по срокам размещения банковских ресурсов: текущие, срочные, квазисрочные;
- по степени ликвидности: высоколиквидные (первичные и вторичные резервы); малоликвидные и неликвидные;
- рабочие и нерабочие;
- по степени риска (5 групп);
- по инвестиционному периоду.
Классификация банковских активов на виды и подвиды позволяет эффективно проанализировать качественный состав средств финансового учреждения.
Данные по активам банковской системы
Данные по активам банковской системы за определенный период позволяют отслеживать динамику изменения различных показателей. На начало 2014 года совокупные активы банковской системы РФ достигли 55,8 трлн рублей. К концу 2014 года - 77 трлн рублей. В феврале 2015 года - 79 трлн рублей. Актуальные данные по активам банковской системы России можно найти на сайте ЦБ РФ, на различных финансовых ресурсах, на Интернет-площадках коммерческих банков, в прессе.
Секьюритизация банковских активов
Секьюритизация банковских активов - способ увеличения финансирования методом выпуска ценных бумаг, обеспеченных прибыльными активами. Этот вид операций с активами появился в США, оттуда распространился на Европу и к 2004 году добрался до России.
Основные выгоды секьюритизации банковских активов:
- формирование долгосрочной ресурсной базы для инвестиционного кредитования;
- эффективное регулирование и управление кредитным портфелем;
- поддержание ликвидности;
- снижение банковских рисков;
- достижение требуемой прибыльности.
Структура банковских активов
Структура банковских активов – это измеренные по удельному весу и стоимостному выражению виды активных операций финансового учреждения для определения возможности получения прибыли, обеспечения платежеспособности и ликвидности кредитной организации.
Структура банковских активов выглядит так:
- активы со степенью риска 0;
- активы со степенью риска 20%;
- активы со степенью риска 50%;
- активы со степенью риска 70%.
Управление банковскими активами
Эффективное управление банковскими активами обеспечивает максимальную прибыльность финансовой организации и позволяет снизить риски.
Основная проблема, которую должно решить управление - конфликт между прибыльностью и ликвидностью. Вторая проблема - чувствительность кредитного учреждения к изменениям процентных ставок.
Сбалансированное управление активами и пассивами позволяет решить все проблемы и избежать рисков.
Совет от Сравни.ру: При размещении денежных средств в банке, стоит поинтересоваться банковскими активами финансового учреждения.
По итогам 2018 года объем активов под управлением Банка России составил 473,9 миллиарда долларов США. Портфель активов ЦБ РФ отличается хорошим уровнем диверсификации. В него входят государственные и негосударственные долговые ценные бумаги, депозиты, еврооблигации РФ, средства, инвестированные по сделкам обратного репо (приобретение бумаг с обязательством последующей продажи по заранее оговоренной цене), а также чистая позиция России в Международном валютном фонде. Ценные бумаги в составе активов Центробанка — это в основном облигации, выпущенные или гарантированные правительствами иностранных государств. К ним относятся бонды Китая, Франции, Германии, Великобритании, США и Канады.
Перечисленные инструменты номинированы в американских, канадских и австралийских долларах, евро, фунтах стерлингов, швейцарских франках, иенах, юанях и специальных правах заимствования (СДР — расчетная единица, используемая в операциях МВФ). Кроме того, в портфель регулятора входят активы в драгоценных металлах — это монетарное золото, хранящееся на территории России. Всего по итогам 2018 года золотой запас РФ вырос на 270 тонн до 2 077 тонн.
За последний год распределение активов Банка России значительно изменилось
Валютные активы объемом 385,8 миллиарда долларов США и активы в золоте на 85,6 миллиарда долларов входят в состав международных резервов государства.
За последний год распределение активов Банка России значительно изменилось. Так, доля инструментов, номинированных в американских долларах, упала вдвое — с почти 46% до 23%. Одновременно регулятор нарастил активы в евро с 21,7% до 31,7%. Заметно увеличение веса юаня — с 2,8% на 1 января 2018 года до 14,2% на 1 января 2019-го. «К категории «Прочие валюты» отнесены в том числе активы в японских иенах (4%), канадских (2,5%) и австралийских (0,8%) долларах. Остатки на счетах в швейцарских франках были незначительны», — говорится в годовом отчете ЦБ РФ. Доля прочих валют за год выросла почти в два раза — с 4,2% до 7,3%.
Распределение активов Банка России (в % от их рыночной стоимости)
В течение прошлого года также поменялось географическое распределение активов. Оно определяется по месту регистрации юрлиц, выпустивших те или иные ценные бумаги или являющихся контрагентами российского регулятора. Самым заметным стало падение доли американских активов. Они снизились практически втрое — с 29,9% до 9,7% и замещены, прежде всего, китайскими и японскими активами. Объем первых вырос с 2,6% до 14,1%. Доля страны восходящего солнца в географическом распределении поднялась в пять раз: с полутора до 7,5%. Финляндия увеличила вес вдвое, с 0,9% до 1,8%.
Географическое распределение активов Банка России (в %)
Разворот к золоту
Изменение структуры активов в портфеле Центробанка происходит по двум стратегическим направлениям. Во-первых, в прошлом году резко сократились инвестиции России в американский госдолг. Во-вторых, значительно вырос золотой запас РФ.
«Мы проводим политику, чтобы резервы надежно хранились и были диверсифицированы. Оцениваем все риски — финансовые, экономические, геополитические, принимая решение по размещению средств», — объясняла в июне 2018 года в ходе выступления в Госдуме глава Банка России Эльвира Набиуллина, комментируя резкое сокращение вложений в казначейские облигации США.
РФ покинула тридцатку крупнейших держателей US Treasuries и продолжила сокращать эти вложения
За три месяца до этого Россия рекордно урезала инвестиции в американский госдолг. Они упали сразу вдвое — с 96,1 до 48,7 миллиарда долларов. РФ покинула тридцатку крупнейших держателей US Treasuries и продолжила сокращать эти вложения. В августе их объем составил 14 миллиардов долларов. В январе 2019 года — 13,2 миллиарда долларов. Напомним, еще в 2013-м Россия держала в американских гособлигациях более 150 миллиардов долларов.
Одновременно с выходом из US Treasuries ЦБ РФ наращивал золотой запас. Причем российский регулятор в этом отношении не одинок: в 2018 году, согласно отчету World Gold Council, центробанки по всему миру закупили 651,5 тонны драгоценного металла. Это максимальный показатель с 1971 года, когда США отказались от золотого стандарта.
Главное золотохранилище Центробанка
По сравнению с 2017 годом, объемы покупки со стороны мировых регуляторов выросли сразу на 74%. По данным WGC, в прошлом году общий золотой запас государств на Земле приблизился к 34 тысячам тонн. В денежном выражении он составлял около 1,5 триллиона долларов. «Возросшая геополитическая и экономическая напряженность побуждала центральные банки диверсифицировать свои резервы и переориентировать внимание на безопасные и ликвидные активы», — поясняли эксперты организации.
Согласно исследованию, каждый пятый центральный банк будет увеличивать золотой запас в течение 12 месяцев, и ни один из них при этом не собирается его сокращать
Примечательно, что львиную долю спроса на желтый металл со стороны государственных институтов обеспечили Россия и Турция (+270 и +52 тонны соответственно). Оба государства проводят политику дедолларизации. «В соответствии с поручением Президента РФ Владимира Владимировича Путина уже много лет Банк России реализует программу увеличения абсолютной доли золота в золотовалютных резервах. Мы эту программу продолжаем», — говорил в ноябре 2017 года первый зампред ЦБ Сергей Швецов. Турецкий лидер Реджеп Тайип Эрдоган выступал куда более резко. Он говорил, что США объявили ему экономическую войну и призвал население республики, а также другие государства отказаться от доллара.
Процесс наращивания объемов золота в резервах различных стран, скорее всего, продолжится. По крайней мере, об этом свидетельствует опрос регуляторов, проведенный World Gold Council в сентябре 2018 года. Согласно исследованию, каждый пятый центральный банк будет увеличивать золотой запас в течение 12 месяцев, и ни один из них при этом не собирается его сокращать.
US Treasuries
Игра против риска
Как мы видим, регуляторы по всему миру стремятся обезопасить активы и диверсифицировать портфели. Под влиянием различных факторов (в 2018 году одним из важнейших факторов стал геополитический) они перестают делать ставки на одни инструменты и начинают вкладываться в другие. Наблюдается вполне рациональный процесс управления активами, и Банк России в этом отношении мало отличается от любого консервативного частного инвестора, который ищет спокойную гавань, обеспечивающую стабильную доходность при приемлемом уровне рисков.
Риск-менеджмент от ЦБ РФ
В процессе управления активами Банк России учитывает и принимает несколько важных рисков. Метод регулятора вполне может применить и частный инвестор, желающий защитить свои вложения. Вот эти риски:
Валютный. Риск снижения стоимости активов в иностранных валютах из-за изменения их курсов. Уровень приемлемого риска устанавливается целевыми долями или объемами валют в активах и ограничивается величиной допустимого отклонения от них.
Кредитный. Риск неисполнения контрагентом или эмитентом ценных бумаг обязательств перед ЦБ. Он ограничивается требованиями, предъявляемыми к кредитному качеству контрагентов. Иными словами, их рейтингом. Минимальный допустимый рейтинг выпусков ценных бумаг для иностранных эмитентов установлен на уровне «АА-» (от агентств Fitch Ratings и Standard and Poor’s) и «Аа3» (от Moody’s).
Процентный. Риск снижения стоимости активов из-за неблагоприятного изменения процентных ставок. Уровень принимаемого риска определяется дюрацией активов в соответствующей иностранной валюте. Дюрация — чувствительность стоимости того или иного актива к изменению процентной ставки. ЦБ устанавливает минимальное и максимальное значение дюрации для активов в каждой из иностранных валют — это процентное изменение стоимости финансового инструмента к изменению соответствующей ставки на один процентный пункт.
Ликвидности. Риск потерь из-за недостаточности средств для исполнения Банком России обязательств в иностранных валютах. Для его снижения объем ликвидных активов в каждой из валют поддерживается на уровне, который превышает объем обязательств.
Метод регулятора вполне может применить и частный инвестор, желающий защитить свои вложения
Центральный банк Российской Федерации (Банк России)
Итак, существует целый комплекс рисков, и их необходимо учитывать при игре на рынке ценных бумаг. Частный инвестор может заниматься этим самостоятельно и выбирать инструменты, исходя из личных потребностей. Но стоит помнить, что управление активами — довольно сложная задача. В случае с мировыми центральными банками речь идет о поиске наиболее ликвидных и надежных вариантов. Поскольку активы регуляторов имеют государственное значение, они пользуются консервативными стратегиями размещения средств. Но когда мы говорим о частном инвесторе, число возможных стратегий значительно увеличивается.
Когда мы говорим о частном инвесторе, число возможных стратегий значительно увеличивается
Здесь на помощь приходят управляющие компании (или УК). Они предлагают клиентам сформировать диверсифицированные портфели, включающие разные классы финансовых инструментов, и индивидуально подобрать наиболее приемлемую стратегию инвестирования. Одна из возможностей, которой могут воспользоваться клиенты управляющих компаний, — паевые инвестиционные фонды. Они позволяют вложиться сразу в несколько видов ценных бумаг, что защищает портфель от колебаний их рыночной стоимости. ПИФы отличаются друг от друга степенью риска и размером потенциальной доходности.
Центральные банки пользуются аккуратными низкорисковыми стратегиями, которые доступны и клиентам УК. Например, Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ТКБ Инвестмент Партнерс — Фонд облигаций» состоит из ликвидных облигаций самых надежных корпоративных эмитентов, преимущественно российских, и номинированных в рублях. Также в портфель включены государственные ценные бумаги РФ. Этот фонд в долгосрочной перспективе показывает хорошие результаты: доходность за последние шесть лет превысила 62% (данные актуальны на 30 апреля 2019 года).
ПИФы позволяют вложиться сразу в несколько видов ценных бумаг, что защищает портфель от колебаний их рыночной стоимости
Для желающих по примеру Банка России инвестировать в драгоценные металлы действует ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТКБ Инвестмент Партнерс — Золото». Он предусматривает вложения в иностранный биржевой инвестфонд (ETF) SPDR Gold Trust, отражающий динамику цен на золото. В рублях паи фонда за шесть лет подорожали почти на 52%.
Наконец, ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТКБ Инвестмент Партнерс — Фонд валютных облигаций» позволяет уйти от рисков, связанных с обесцениванием рубля. Средства инвесторов вкладываются в валютные корпоративные и государственные бонды. За шесть лет доходность данного ПИФа в рублях достигла 151%, в американских долларах — 21%. На все паевые инвестиционные фонды распространяется инвестиционный налоговый вычет.
ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТКБ Инвестмент Партнерс — Фонд облигаций» (прирост стоимости пая на 30.04.2019 за 3 мес.: 1,58%, за 6 мес.: 3,79%, за 1 г.: 4,16%, за 3 г.: 29,71%); ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТКБ Инвестмент Партнерс – Золото» (прирост стоимости пая на 30.04.2019 за 3 мес.: -5,19%, за 6 мес.: 2,61%, за 1 г.: -1,69%, за 3 г.: -10,12%); ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд валютных облигаций» (прирост стоимости пая на 30.04.2019: за 3 мес.: -0,5%, за 6 мес.: 0,82%, за 1 г.: 5,18%, за 3 г.: 11,53%).
Контакты
ТКБ Инвестмент Партнерс
О компании
ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) – одна из крупнейших управляющих компаний на российском рынке управления частным и корпоративным капиталом с рейтингом максимальной надежности от ведущего российского рейтингового агентства RAEX («Эксперт РА»).
Автор статьи
Читайте также: