Кто купил тинькофф банк

Обновлено: 26.04.2024

Сделка «Тинькофф» и «Яндекса» должна была стать одной из крупнейших на российском финтех-рынке. Но она развалилась спустя почти три недели после объявления о переговорах. Почему стороны не смогли договориться?

Спустя примерно час после этого началось «противостояние писем сотрудникам», из которых стали прорисовываться возможные причины срыва сделки. Издания The Bell и РБК процитировали письмо основателя банка , которое он написал сотрудникам. В нем он в ярких выражениях описывал причины несостоявшейся продажи. Изначально, по мнению миллиардера, речь шла об объединении и поиске синергии, а по факту «вылилось в продажу». «Они хотели просто купить Тинькофф«», — написал он. «У меня есть план: а давайте МЫ, а не они купим этот гавно-Яндекс! Я не верю в эту забюрокраченную компанию»», — добавил Тиньков (пунктуация и орфография автора сохранены).

Генеральный директор «Яндекса» Тигран Худавердян тоже написал письмо своим сотрудникам (есть у Forbes, представитель Яндекса подтвердил подлинность). В нем он сообщил, что компания постоянно шла навстречу Олегу Тинькову, но в процессе переговоров у него возникали «все новые и новые требования». «Поэтому, когда сегодня мы узнали, что Олег принял решение выйти из сделки, мы не удивились», — говорится в письме.

Как за три недели развалился потенциальный союз двух крупных российских IT-компаний и что участники несостоявшейся сделки будут делать дальше?

Как все началось

О том, что «Яндекс» и TCS Group договаривают о сделке, было объявлено в конце сентября. К тому моменту переговоры велись уже больше двух месяцев. Тиньков предложил сооснователю «Яндекса» купить банк летом 2020 года, сказал Forbes источник, близкий к «Яндексу». Худавердян написал сотрудникам, что это произошло в июле 2020 года.

Источник, близкий к «Яндексу», утверждает, что Олег Тиньков уже предлагал Воложу купить банк «примерно два года назад», но тогда переговоры ничем не закончились. «Тиньков тогда рассуждал об идеях зарубежных проектов и хотел выйти в кэш. Но ни одна сторона не была на самом деле готова к этой сделке. Пообсуждали и разошлись. Тиньков пытался «троллить» Воложа, в июне 2019 года на сессии ПМЭФ предложив ему объединить бизнесы. Аркадий тогда отшутился и это снова заглохло», — вспоминает источник.

Летом 2020 года предложение нашло отклик у «Яндекса». IT-компания после разрыва партнерства со Сбербанком «освободилась» от соглашения о неконкуренции, написал Худавердян в письме сотрудникам. И команды «Тинькофф» и «Яндекса» довольно быстро пришли к договоренностям по сделке, о которой и объявили 22 сентября: «Яндекс» планировал купить до 100% TCS Group за $5,5 млрд и заплатить за них деньгами и собственными акциями. «Яндекс» в целом немного настороженно относился к банковскому бизнесу, у компании просто нет в нем экспертизы, рассказывает источник, близкий к «Яндексу». «Но с «Тинькофф» они совпали», — сказал он.

«Тут и команда, которая умеет это делать, и она культурно совместима с «Яндексом», что довольно редко. Плюс очень комплиментарные бизнесы — «Яндекс» мог много добавить «Тинькофф». Он мог вырасти, используя всю машину «Яндекса» для продвижения, поиска новых рынков. И наоборот, «Тинькофф» мог помочь усовершенствовать направления, где «Яндекс» не так силен», — рассказывает источник.

«Объединиться с довольно крупным банком, с которым у нас несколько совместных проектов, было интересной для нас возможностью», — написал Тигран Худавердян. С этим мнением были согласны аналитики: финтех-бизнес был единственной недостающей частью экосистемы «Яндекса», писал Goldman Sachs в записке для инвесторов 23 сентября 2020 года. Если бы «Яндекс» приобрел «Тинькофф», он бы получил доступ к финтех-решениям, которые разработал цифровой банк с предприимчивой командой менеджеров, писали они. В свою очередь «Тинькофф» мог бы извлечь для себя выгоду из обширной сети пользователей «Яндекса»: это позволило бы улучшить систему кредитного скоринга и расширить возможность кросс-продаж финансовых продуктов, говорилось в записке.

Что пошло не так

К моменту начала переговоров Тиньков уже несколько месяцев находился в Лондоне, где решается вопрос о его экстрадиции в США. В Америке Тиньков обвиняется в сокрытии $1 млрд в доходах и активах при выходе из американского гражданства. Он передал свой пакет (40,4% в TCS Group) в семейный траст и вышел из состава совета директоров Тинькофф Банка, который он возглавлял. В переговорах он участвовал лично, рассказали Forbes два источника, знакомых с их ходом. Олег Тиньков хотел активно участвовать в бизнесе, что не приветствовали в «Яндексе», пересказывает один из них. Другой источник, близкий к IT-компании, утверждает, что «Яндекс» хотел сохранить «статус кво» и видел его так: Олег Тиньков отошел от дел, банком управляет команда профессиональных менеджеров, она останется там работать и после сделки. Но Олег Тиньков хотел добиться возможности управлять банком и после сделки, пересказывает суть конфликта источник, близкий к «Яндексу».

Сам Тиньков этого похоже и не скрывал — на следующий день после объявления о начале переговоров он написал в Instagram, что «точно остается» в Тинькофф Банк и будет им заниматься. «Это не продажа, а скорее слияние, я безмерно уважаю «Яндекс», мы две лучшие ИТ компании страны и там может быть куча синергий!», — писал он. «Он замучал всех за эти месяцы. Он задавал вопросы о своем месте в этом бизнесе и говорил, что намерен им руководить», — пересказывает суть переговоров источник. Еще один источник, знакомый с ходом переговоров, сказал Forbes, что Олег Тиньков также хотел быстрее получить деньги за свою долю в банке.

Forbes направил запрос представителю TCS Group, но не получил ответ на момент подготовки материала.

За две недели до официального разрыва Олег Тиньков вновь публично высказался по поводу сделки — в шансах провести ее он начал сомневаться. «. мечтаем о 20 млн активных клиентах и миллиарде долларов чистой прибыли. Если будет сделка с «Яндекс», мы это сделаем быстрее, если не будет (50/50), то чуть позже», — написал Тиньков в своем Instagram.

За несколько дней разрыва в нескольких телеграм-каналах, а затем и в издании The Bell появилась информация, что купить «Тинькофф» может МТС, входящий в АФК «Система» . «Тиньков действительно вел переговоры с основным бенефициаром МТС Владимиром Евтушенковым параллельно с «Яндексом». Переговоры продолжаются, но решения о сделке Евтушенков не принял», — пишет The Bell. Оно же сообщило, что денег на сделку может дать Сбербанк, с которым «Яндекс» летом 2020 года пережил «развод». Тинькофф Банк, МТС, Сбербанк и «Яндекc» тогда отказались от комментариев изданию.

Аналитики «Атон» писали в аналитической записке, что возможная покупка Тинькофф Банка может негативно повлиять на АФК «Система» или МТС. «Если одной из этих компаний придется взять на себя дополнительный долг в размере около 425 млрд рублей, это приведет к значительному увеличению долговой нагрузки», — говорилось в ней. Cтарший аналитик «Атон» по потребительскому сектору Виктор Дима утверждал, что АФК «Система» — «закредитованная компания, и увеличить долговую нагрузку почти в два раза без согласия банков-кредиторов практически невозможно».

Что будет дальше

Тигран Худавердян написал в письме сотрудникам, что «Яндекс» продолжит развивать финтех, «используя все доступные ресурсы и создавая новые партнерства». Источник, близкий к компании, утверждает, что у «Яндекса» сейчас нет острой необходимости покупать банк. «Тинькофф» продолжит разиваться самостоятельно, сообщила 16 октября его пресс-служба.

Судебное заседание Вестминстерского магистратского суда по экстрадиции Олега Тинькова в США перенесено на 6 ноября. «Дело Олега Тинькова для США знаковое и будет показательным. И штраф по нему тоже может показательным для целей предупреждения подобных ситуаций. Это называется политика превенций. Он может составлять по грубым расчетам до 150% от неуплаченной суммы налога, то есть $500-600 млн», — сказал партнер Paragon Advice Александр Захаров. Аналитики Промсвязьбанка не исключают, что учитывая грозящий Олегу Тинькову суд в связи с претензиями налоговиков США, TCS Group придется делать допэмиссию. Глава Сбербанка Герман Греф после развала сделки между «Тинькофф» и «Яндексом» сказал Forbes: «Жаль, что сделка не состоялась. Мы бы получили сильного конкурента, что хорошо стратегически».

Олег Тиньков в соцсетях попрощался с Тинькофф Банком и заявил, что «забирает из страны» бренды Tinkoff и La Datcha. «У меня не осталось ничего в России», — утверждает бизнесмен. Ранее он заявил, что продал долю в Тинькофф Банке компании миллиардера Владимира Потанина под давлением «за копейки»

Бизнесмен Олег Тиньков заявил, что «забирает из страны» бренды Tinkoff и La Datcha. Об этом он написал в Instagram (заблокирован в России, принадлежит Meta, которую в России признали экстремистской организацией, ее деятельность запрещена). Тиньков отметил, что оба бренда принадлежат его семье, и он не хочет, чтобы они дальше ассоциировались с Россией и конфликтом на Украине.

Кроме того, бизнесмен попрощался с основанным им Тинькофф Банком. «Прощай Тинькофф Банк. Прощай Россия. У меня не осталось ничего в России. И это плохо, для России», — написал Тиньков (орфография и пунктуация — как в оригинале). По его собственным словам, он был одним из немногих в России, кто строил «честный, свободный и американский тип бизнеса». Бизнесмен также поблагодарил миллиардера Владимира Потанина, компания которого «Интеррос» решила приобрести долю семьи Тинькова в Тинькофф Банке — хотя и, по словам Тинькова, за «копейки».

Это первый пост Тинькова после того, как «Интеррос» объявил о сделке по покупке 35% акций TCS Group — головной компании Тинькофф Банка — у Rigi Trust, подконтрольной Тинькову и его семье компании. Стороны не раскрыли условия сделки, она была согласована с Центробанком. Тиньков заявил, что для него «пришло время уйти на пенсию и заниматься здоровьем и семьей».

1 мая в интервью The New York Times Тиньков заявил, что сделка — это навязанная ему «отчаянная продажа», и что он передал пакет акций «за копейки» — за 3% от того, что он считает справедливой стоимостью компании. Тиньков заявил, что его выхода из состава акционеров Тинькофф Банка потребовали представители администрации президента на следующий день после того, как бизнесмен опубликовал запись с критикой «специальной военной операции»* России на Украине. В случае неисполнения требования банку пригрозили национализацией, утверждает Тиньков. Кремль не ответил на запрос NYT по этому поводу.

Тиньков после начала «военной операции» и обвала бумаг российских компаний лишился статуса миллиардера по оценке Forbes. Тинькофф Банк назвал заявления своего основателя его личным мнением и подчеркнул, что Тиньков давно не участвует в деятельности банка. 24 марта Тиньков попал под санкции Великобритании. До этого Тиньков заявлял, что «ни разу не был в Кремле», и просил не называть его «олигархом».

*Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением», либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.

«Интеррос» Владимира Потанина становится крупным игроком на рынке слияний и поглощений в банковском секторе. Холдинг объявил о покупке 35% в TCS Group, материнской компании банка «Тинькофф», у ее основателя Олега Тинькова. Для Потанина это хорошая возможность купить привлекательный актив с существенным дисконтом — по словам близкого к сделке источника Forbes, она может пройти по оценке существенно ниже, чем $5,5 млрд, которые за всю компанию в 2020-м был готов отдать «Яндекс». Эксперты не исключают синергии «Тинькофф» и Росбанка, еще одного системно значимого игрока, о покупке которого договорился Потанин

Холдинг «Интерроc» Владимира Потанина объявил о второй за три недели крупной сделке на российском банковском рынке. Компания приобретает 35% кипрской TCS Group Holding — головной структуры Тинькофф Банка — у основателя компании Олега Тинькова и его семьи. Сделка уже согласована ЦБ, ее сумма не раскрывается.

О том, что Тиньков, который в последние годы несколько раз вел переговоры по продаже банка, вернулся к этим планам, на прошлой неделе сообщал РБК. Среди претендентов на покупку доли Тинькова назывались Альфа-банк, Промсвязьбанк, «Яндекс» и АФК «Система», однако «Интеррос» в списке потенциальных покупателей отсутствовал.

TCS Group, помимо банка, принадлежит страховая компания «Тинькофф Страхование», мобильный оператор «Тинькофф Мобайл», управляющая компания «Тинькофф Капитал», брокерский бизнес, микрофинансовая компания «Т-Финанс» и коллекторское агентство «Феникс». Тиньков и его семья владели 35,1% TCS через швейцарский траст Rigi и были ее крупнейшими акционерами. Еще 6,5% принадлежали менеджменту компании, остальное было в свободном обращении на бирже.

Зачем Потанину «Тинькофф»

«Это лучший банк в стране, очень хороший менеджмент и основатель, которому нужно воздать должное при всей сложности его фигуры», — говорит Forbes источник, близкий к сделке. Он добавляет, что «менеджмент — это самая большая ценность «Тинькофф». «Интеррос» далеко не худший инвестор для банка», — считает собеседник Forbes. По его словам, холдинг Потанина намерен «максимально сохранить сумму всех входящих частей» банка. Из слов собеседника Forbes следует, что покупка «Тинькофф» была «событийной». Сумму сделки он не называет, но признает, что она прошла по существенно более низкой оценке, чем $5,5 млрд, которые был готов заплатить «Яндекс» за 100% TCS Group в 2020 году: «Все соответственно текущей ситуации. Активы сегодня не стоят столько, сколько стоили вчера».

Капитализация TCS Group по состоянию на 28 апреля составляла $7,4 млрд (исходя из цены 2700 за акцию). Таким образом, рыночная стоимость 35% компании — около $2,6 млрд (примерно 190 млрд рублей). Ликвидные активы Потанина, по оценке Forbes, существенно выше даже этой суммы. Залог состояния Потанина — не только акции, но и высокие дивиденды ГМК «Норильский никель». Их компания выплачивает по формуле, закрепленной в соглашении 2011 года между структурами Потанина и UC Rusal, основным владельцем которого тогда был Олег Дерипаска. Сегодня Forbes оценивает кеш и ликвидные активы Владимира Потанина в $11 млрд. Только в 2021 году он мог получить от «Норникеля» $1,8 млрд.

В случае с покупкой доли в банке «Тинькофф» дисконт может составить больше 50% капитала (на 1 февраля составлял 208 млрд рублей), оценивает управляющий директор отдела валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов. В этом случае активы, характеристики банка, показатели его операционной эффективности — все это не имеет к дисконту никакого отношения, уверен он. По его словам, дисконт обусловлен стремлением собственника в максимально сжатые сроки продать актив, выйти из него не с нулевым результатом.

Всего за три недели до объявления о сделке с Тиньковым «Интеррос» объявил о покупке другой системно значимой кредитной организации — Росбанка (11-е место по активам в российской банковской системе), сделка пока не закрыта. Продавцом выступила французская финансовая группа Societe Generale, которая сворачивает бизнес в стране на фоне «спецоперации»* российских войск на Украине. Сумма сделки может составить всего 0,2-0,3 капитала (40-60 млрд рублей), писал «Коммерсантъ» со ссылкой на источники.

Наиболее вероятно, что на фоне текущих событий и экстренности продажи был существенный дисконт к капиталу, говорит директор по рейтинговой деятельности «Эксперт РА» Александр Сараев. Отсюда, по его словам, и интерес группы «Интеррос» к покупке «Тинькофф». «Купив хорошо знакомый Росбанк, «Интеррос» воспользовался редкой возможностью купить и еще один крупный частный банк с дисконтом к капиталу. Так группа сделала вклад в будущее и усилила позиции своего финансового бизнеса», — говорит эксперт.

Будет ли банковская синергия

Поскольку приобретаемый Потаниным пакет не является контрольным, слияния Росбанка и «Тинькофф», скорее всего, не произойдет, хотя «объединение на базе Росбанка решило бы вопрос с ребрендингом «Тинькофф» и уходом от ассоциаций с именем бывшего владельца и основателя», говорит аналитик банковских рейтингов НРА Наталия Богомолова. О планах провести ребрендинг со сменой названия «Тинькофф» сообщил на прошлой неделе, указав на то, что банк «давно перерос изначальный смысл именного бренда».

Сценарий объединения Росбанка с банком «Тинькофф» вполне возможен, не согласен Юрий Беликов: у «Тинькофф» нет физических отделений, а технологическая платформа сильно развита. Гипотетический объединенный банк Тинькофф-Росбанк мог бы работать на технологической платформе «Тинькофф», говорит он. Росбанк — это банк с некоторым уклоном специализации на корпоративных клиентов, «Тинькофф», напротив, ориентирован в первую очередь на розницу. «Синергетический эффект в том, что может получиться максимально универсальный банк. По размеру такой банк в топ-5 крупнейших не войдет, но может войти в топ-10», — говорит Беликов.

Долгий уход на пенсию

«Олег в какой-то момент сам начал отходить от операционного управления бизнесом и стал вести себя больше как акционер. Он нечасто появляется в России в последние годы. Это началось лет шесть назад, а последние 4-5 лет он вообще в России проводит меньше шести месяцев в году», — говорил в интервью Forbes в апреле 2020 года Оливер Хьюз, занимавший тогда пост председателя правления Тинькофф Банка.

Параллельно Тиньков пытался продать компанию. Осенью 2020 года он достиг соглашения с «Яндексом», по которому последний должен был выкупить TCS Group целиком за $5,5 млрд деньгами и акциями. Однако вскоре сделка развалилась — Тиньков объяснял, что, хотя речь сначала шла об объединении и синергии, в итоге все «вылилось» в поглошение банка. Кроме «Яндекса», покупкой банка интересовалась АФК «Система», однако, по словам ее владельца Владимира Евтушенкова, в итоге от идеи было решено отказаться из-за сложности объединения «корпоративных культур» (сам Тиньков факт переговоров с Евтушенковым отрицал).

Новый импульс идея продажи банка получила после начала «спецоперации» России на Украине. Тиньков был включен в санкционный список Великобритании. При этом в своем Instagram (принадлежит Meta, которая признана экстремистской и запрещена в России) бизнесмен сделал несколько резонансных заявлений, осуждающих военные действия. Почти сразу после этого банк объявил о предстоящей смене названия, пожелав Тинькову «удачи и скорейшего выздоровления».

Инвесторам понравилось

На новостях о продаже доли Тинькова в TCS бумаги компании на Мосбирже по итогам дня выросли на 7,14%, до 2700 рублей за штуку. Бумаги сильно росли с начала недели на слухах о готовящейся сделке. Всего за три торговых дня расписки TCS подорожали более чем на 40%.

Объявление о сделке с «Интерросом» снимает неопределенность относительно владельцев банка, говорит инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. Несмотря на то, что уход Олега Тинькова как харизматичного акционера — это потеря для компании, приход Потанина будет означать появление другого респектабельного бизнесмена в руководстве, считает он. «Дальше акции «Тинькофф» будут зависеть от объявления дальнейшей стратегии и результатов ребрендинга», — заключает Суверов.

Даже после резкого роста котировок TCS в последние дни бумаги все равно ниже уровня начала года (тогда они стоили более 6000 рублей за штуку) и справедливой оценки, отмечает управляющий директор Arbat Capital Александр Орлов. С учетом гипотетической консолидации «Тинькофф» и Росбанка бумаги TCS — «не худший вариант игры в российский рынок».

«Интеррос» Владимира Потанина купил 35% в TCS Group у семьи Тинькова в конце апреля. До этого Тиньков выступил с критикой спецоперации на Украине. По словам бизнесмена, из-за этого его заставили продать долю в банке «за копейки»

Основатель Тинькофф Банка Олег Тиньков заявил, что его заставили продать долю в банке «за копейки» после того, как он публично выступил с заявлением о событиях на Украине. Об этом бизнесмен рассказал в интервью газете The New York Times.

По его словам, 20 апреля, через день после того, как он опубликовал пост против военной операции на Украине, представители Кремля связались с руководством Тинькофф Банка и пригрозили национализацией, если Тиньков не продаст свою долю.

«Я не мог торговаться. Это состояние заложника — берешь то, что тебе предлагают, я не мог договориться», — описал Тиньков продажу акций. Бизнесмен считает, что Владимир Потанин заплатил ему не более 3% реальной стоимости этой доли.

Тиньков также заявил, что многие российские бизнесмены солидарны с его позицией по Украине, о чем говорили ему в частном порядке, однако «все боятся».

28 апреля «Интеррос» Владимира Потанина объявил о покупке 35% в TCS Group у семьи Олега Тинькова. Центробанк одобрил сделку, ее детали не разглашались. По состоянию на закрытие торгов 27 апреля рыночную капитализацию TCS Group на Мосбирже можно было оценить в $6,9 млрд (при цене акций 2520 руб.). Соответственно, 35% компании могли стоить порядка $2,4 млрд. «Коммерсантъ» писал, что 35% TCS Group могли продать гораздо дешевле, за $300 млн. Знакомый Тинькова сказал РБК, что обсуждалась сумма $350 млн.

Два кейса, как удерживать работников с помощью stay-интервью

Риск вечного «медвежьего» рынка реален. В каких акциях пересидеть падение

Сотрудник переехал за границу: 4 варианта, как оформить работу

Какие активы выиграют и проиграют от укрепления рубля

Компания переезжает на новое место, а сотрудник отказывается. Что делать

Кастовость, стартапы, осторожность — что нужно знать о бизнесе в Индии

Почему обвалились продажи NFT

Когда щедрость работодателя к выплатам премий заинтересует ФНС — кейсы

Перед продажей банка, 19 апреля, Тиньков опубликовал пост в Instagram (входит в корпорацию Meta, признана экстремистской и запрещена в России), в котором заявил, что «на Украине погибают невинные люди», а у текущих военных действий нет «ни одного бенефициара». Бизнесмен также обратился к «коллективному Западу» и попросил дать президенту России Владимиру Путину «ясную возможность спасти лицо и остановить это побоище».

Через несколько дней после этого группа «Тинькофф» сообщила, что переросла смысл «именного» бренда и откажется от него: «Компания давно готовилась к этому шагу, и последние события сделали это решение еще более актуальным». «Мы делаем новый шаг и двигаемся дальше: ради счастья 20 млн своих клиентов мы принимаем решение оставить бренд «Тинькофф» для истории и продолжаем развивать лучшие финансовые продукты и сервисы на российском рынке под новым ярким брендом», — добавили в Тинькофф Банке. Новое название банка и группы пока не раскрываются.

Российская военная операция с целью «демилитаризации и денацификации» Украины продолжается с 24 февраля. В Киеве действия России сочли войной, президент Владимир Зеленский решил разорвать с Москвой дипломатические отношения и объявил всеобщую мобилизацию.

Тиньков и ранее высказывался против российской операции на Украине. В конце февраля он заявил, что «сейчас в Украине погибают невинные люди», а государствам лучше бы «тратить деньги на лечение людей, на исследования для победы над раком, а не на войну».

В соответствии с предварительно достигнутым соглашением «Яндекс» должен будет заплатить за каждую акцию по $27,64, что в сумме составит около $5,48 млрд. Таким образом, «Яндекс» купит «Тинькофф» с премией 8% к цене закрытия торгов глобальными депозитарными расписками TCS 21 сентября ($25,6) и с премией 16,9% к средневзвешенной цене бумаг за трехмесячный период. Кипрская TCS Group является единственным акционером Тинькофф Банка, в холдинг также входит «Тинькофф Страхование» и другие активы.

Кто владеет «Тинькофф» и «Яндексом»

Большая часть акционерного капитала TCS Group, основанной Олегом Тиньковым, находится в свободном обращении: на бирже торгуются 53,1% холдинга. 40,4% принадлежит семейному трасту Олега Тинькова, еще 6,5% — топ-менеджерам TCS. Доля голосов, принадлежащих Тинькову, составляет 87% (он распоряжается акциями класса B, дающими право на большее количество голосов, в отличие от обращающихся на бирже бумаг класса A).

56% голосующих и 11% обыкновенных акций Yandex N.V., головной структуры «Яндекса», принадлежит семейному трасту Аркадия Воложа и другим основателям компании, 44% голосов и 89% экономической доли — у публичных акционеров, 1 золотая акция принадлежит Фонду общественных интересов, созданному после обсуждения законопроекта, согласно которому доля иностранцев в компаниях, владеющих значимыми сайтами, не должна превышать 20% (документ в итоге не был принят).

Зачем это «Яндексу»

В конце июня 2020 года «Яндекс» объявил о разделе активов со Сбербанком. ИT-компания продала крупнейшему банку долю 25% в сервисе «Яндекс.Деньги» (в скором времени он будет переименован и откажется от упоминания «Яндекса» в названии). Стороны планируют закрыть сделку в третьем квартале 2020 года — предварительная сумма продажи составляет 2,4 млрд руб. В то же время «Яндекс» выкупает у Сбербанка 45% «Яндекс.Маркет» за 42 млрд руб. Сбербанк и «Яндекс» поддерживали партнерские отношения около десяти лет, но в конце 2019 года Сбербанк передал «Яндексу» золотую акцию, которой он владел с 2009 года. Конкуренция между двумя экосистемами нарастала, заявлял первый зампред Сбербанка Лев Хасис.

Аналитик банка «Уралсиб» Константин Белов отмечает, что «Яндекс» давно хотел усилить свои позиции на финтех-рынке. Компания заявляла об этом еще в момент «развода» со Сбербанком в начале лета — выход из СП «Яндекс.Деньги» формально снимал с интернет-холдинга запрет на развитие собственных сервисов финансовых услуг. Тинькофф Банк является одним из наиболее агрессивно развивающихся игроков на рынке финтеха, поэтому такой выбор «Яндекса» кажется логичным, отметил Белов.

По его мнению, взаимодействовать с Тинькофф Банком «Яндексу» будет проще, чем продолжать начатое партнерство с ВТБ (гендиректор «ВТБ Капитала» Алексей Яковицкий в прошлом году вошел в совет директоров «Яндекса» после того, как компания поменяла структуру управления, а в июне стало известно, что «ВТБ Капитал» может стать миноритарием ИT-компании). «ВТБ — очень крупная банковская структура, подконтрольная государству, поэтому у «Яндекса» были определенные ограничения в перспективах развития этого направления. В случае полной консолидации Тинькофф Банка у «Яндекса» будет больше возможностей для развития бизнеса», — считает Белов.

Сделка «выглядит неоднозначно», считает управляющий активами БКС Андрей Русецкий: «Яндекс» проявлял интерес к финтеху, но покупка банка таких размеров, который специализируется на потребкредитовании», довольно неожиданна. «Яндекс» давно пытается работать на поле анализа больших массивов данных Big Data, и у него были «заходы» к анализу банковских портфелей/клиентов. В этом ключе, возможно, «Яндекс» видит сразу несколько точек синергии: управление банковскими рисками с точки зрения больших данных и финтех в виде комиссионных продуктов для конечных клиентов (брокерское обслуживание, транзакции, системы платежей и т.д.)», — добавляет Русецкий.

ИT-компания по сути признает, что достигла потолка роста в рекламном сегменте, и «отступает от стратегии выращивания внутри себя новых направлений и сразу приобретает готовый бизнес», полагает эксперт: обычно это может создавать риски, но в этом случае они маловероятны, поскольку скрытых проблем на балансе TCS не видно. «По нашему мнению, $5,5 млрд за TCS — это справедливая цена с учетом его рентабельности. Мультипликаторы для TCS не выглядят премиальными», — считает Русецкий.

Зачем это Тинькову

В июне 2019 года на Петербургском международном экономическом форуме основатель банка Олег Тиньков предложил основателю «Яндекса» Аркадию Воложу объединить бизнес: «Вопрос с «Яндексом» — он с Тиньковым или со Сбером? Я считаю, что если мы объединимся с «Яндексом» в широком смысле, то капитализация объединенной компании будет более $20 млрд и Сбербанку мало не покажется, потому что самые талантливые люди работают в этих двух компаниях». Однако председатель правления Тинькофф Банка Оливер Хьюз в интервью для проекта «Русские норм» в августе 2020-го утверждал, что «этой темы (переговоров с «Яндексом. — РБК) нет».

Тиньков в марте 2020 года объявил о борьбе с лейкемией и сообщил, что покидает пост главы совета директоров Тинькофф Банка. Он также передал права владения акциями (40,4%) TCS Group Holding (головная компания Тинькофф Банка и «Тинькофф Страхования») в семейный траст. До этого он владел ими через две компании — Nemorenty Limited и Altoville Holdings Limited.

Незадолго до этого основатель Тинькофф Банка столкнулся с претензиями Службы внутренних доходов США: американские налоговики считают, что бизнесмен скрывал информацию о своих активах. По их мнению, после выхода TCS на IPO на Лондонской фондовой бирже в 2013 году Тиньков владел акциями, стоимость которых в Вашингтоне оценили в $1 млрд. Однако через три дня после IPO своей компании в Лондоне Тиньков отказался от американского гражданства. Как утверждает американский Минюст, при выходе из гражданства Тиньков подал недостоверную налоговую декларацию, в которой указал доход менее $206 тыс. Предприниматель был отпущен британским судом под залог, рассмотрение дела по существу еще не началось.

Покупка «Яндексом» TCS, скорее всего, произойдет через оффер миноритариям, отмечает инвестстратег «Арикапитал» Сергей Суверов. Премия к цене акций в этой сделке «не очень большая», хотя «Тинькофф» — быстрорастущая компания, отмечает он: это может говорить о том, что других претендентов на покупку не было. «Скорее всего, продажа связана с болезнью Олега Тинькова и с тем, что нужна свежая кровь для развития компании. «Яндекс» выглядит не самым плохим покупателем с учетом его репутации, обе компании строили бренд достаточно активно», — говорит он.

Оливер Хьюз в письме сотрудникам Тинькофф Банка, с которым ознакомился РБК, выразил надежду, что переговоры закончатся успешно. «И мы все станем свидетелями настоящей гиперсделки мирового уровня и будем причастны к созданию крупнейшей финтех-компании мира», — написал он. Планы по развитию банка остаются в силе, а «Яндекс» покупает «не пакет акций», а команду, заявил он.

Эта сделка потребует согласования с ЦБ и с ФАС, говорит управляющий директор рейтингового агентства НКР Станислав Волков. «Покупка до 100% акций, очевидно, предполагает выкуп акций с биржи, стандартный вариант выкупа — через оферту», — добавляет он.

Автор статьи

Куприянов Денис Юрьевич

Юрист частного права

Страница автора

Читайте также: