Можно ли погасить облигацию до окончания срока ее обращения тинькофф

Обновлено: 26.04.2024

Облигации являются довольно понятным финансовым инструментом: есть номинал, есть процент доходности (ставка купона), есть график платежей. Некоторые сложности могут появляться лишь тогда, когда облигация торгуется по цене, отличной от номинала. И даже в этом случае доход по долговой бумаге можно относительно точно спрогнозировать.

Как рассчитать доходность облигации к погашению?

Однако у некоторых облигационных выпусков может быть предусмотрена процедура оферты, соответственно, у облигации назначается дата оферты. Многие инвесторы склонны не обращать внимания на указанную дату — зачастую из-за непонимания, что она означает. И это непонимание может привести к убыткам.

Чем опасна оферта по облигациям

Оферта — предложение держателям облигаций (облигационерам) выкупить имеющиеся у них бумаги по номиналу. В большинстве случаев дата оферты назначается задолго до даты погашения. Например, если облигация выпускается сроком на пять лет, оферта может быть назначена на конец второго года после начала обращения.

Те инвесторы, которые покупают облигации на рынке выше номинала, должны следить за приближением даты оферты по той причине, что во время оферты облигации будут выкупаться у владельцев по номиналу.

Неопытный инвестор может подумать, что наличие или отсутствие оферты по облигациям для него не имеет значения, так как он планирует держать свои бумаги до погашения и не предъявлять их по оферте. Однако оферты бывают разные.

Чаще всего встречается добровольная оферта. В этом случае облигационер может воспользоваться предложением эмитента по желанию. Но реалии российского рынка таковы, что предложением, как правило, лучше воспользоваться.

Несколько реже бывает оферта, в рамках которой эмитент может принудительно выкупить у облигационеров принадлежащие им бумаги, по факту — досрочно погасить облигации. Например, если вы купили облигации по 105% за месяц до оферты, а эмитент решит воспользоваться своим правом принудительного выкупа облигаций, очевидно, что вы получите убытки, так как облигации будут выкупаться по номиналу.

Почему лучше соглашаться с добровольным предложением о выкупе облигаций?

Если облигация выпускается с офертой, то до даты оферты все купоны по ней определимы к моменту начала обращения. То есть либо указан размер каждого купона, либо приведено правило, по которому размер каждого купона можно рассчитать. К купонам после даты оферты могут применяться и другие правила. Оферта является компенсационным механизмом, который позволяет инвесторам продать свои облигации по номиналу, если они посчитают, что новые правила определения размера купона или сам размер купона неприемлем. Часто после даты оферты ставки купонов становятся существенно ниже, чем были при размещении. Именно высокая вероятность снижения ставки является той причиной, по которой следует воспользоваться офертой. Хоть новая ставка и будет близка к среднерыночной, однако бывают случаи, когда эмитент назначает ставку ниже рыночной.

Что делать инвестору, чтобы избежать неприятных сюрпризов

Перед покупкой ценных бумаг следует ознакомиться с проспектом эмиссии или решением о выпуске облигаций. У каждого облигационного выпуска всегда есть в наличии хотя бы один из перечисленных документов. В случае возникновения споров можно будет опираться на содержание этих документов.

Кроме того, в решении о выпуске и проспекте эмиссии прописывается наличие или отсутствие оферт (а у одного выпуска может быть несколько оферт) и их подробные условия (если оферт несколько, условия могут отличаться).

Теория теорией, но, чтобы стать настоящим профи, нужно практиковаться. Начните сейчас – откройте торговый счёт в «Открытие Инвестиции». А с программой лояльности O. InveStore! вы можете получать бонусы и кэшбэк за торговлю на бирже!

. Номинал 1000р. Дата оферты - 21.04.2026. Значит, в этот день, если вы захотите, вы можете продать облигацию эмитенту за 1000 руб. Колл-опцион - это почти та же оферта. Единственная разница в том, что оферта - обязательна, а колл-опцион - нет. В дату колл-опциона эмитент МОЖЕТ выкупить вашу облигацию, если он захочет. $ VTBperp

Т,е. за какое-то время до даты колл-опциона, эмитент решает - хочет он выкупить свои облигации или не хочет. Если хочет - тогда дата колл-опциона превращается в дату погашения, безо всяких отличий. Если не хочет - тогда ничего не происходит, всё остаётся как было - и купон, и номинал. При этом, если "не хочет" - то обычно назначают другую дату колл-опциона. Колл-опцион мы ещё вспомним, когда будем говорить о вечных облигациях. ⚠️ А теперь ВНИМАНИЕ! Оферта (и колл-опцион) могут вредить вашему кошельку и психологическому здоровью! ❗️Дело в том, что за какое-то время до даты оферты организация-эмитент может решить убрать купон. Да-да, просто оставить вас без прибыли! Да, это законно) Например, облигация $ RU000A101012

. Скажем, за месяц до её даты оферты, АФК скажет - с даты оферты до даты погашения купон будет не 7.85%, как было, а 0.01%. Что дальше? А дальше всем держателям НУЖНО продать облигацию либо на рынке до оферты, либо в дату оферты эмитенту. Почему НУЖНО? Потому что после даты оферты до даты погашения (т.е. в течение 5 лет) вы НЕ будете получать по ней никакого дохода. Да, у вас останется сам номинал, который вы можете погасить в 2029-м, но это когда ещё будет! Т.е. у вас на руках мёртвый актив, хуже, чем наличка в матрасе. ❗️Но тут ваша головная боль только начинается. Дело в том, что для погашения в дату оферты вам нужно: 📌 1. Не забыть вообще о дате оферты. Т.е. покупая сегодня облигацию $ RU000A101QL5

. 08.02.2023-го эмитент МОЖЕТ выкупить ваши облигации, если захочет. А 09.02.2026 он ОБЯЗАН выкупить ваши облигации, если вы захотите. При этом, вам обязательно нужно мониторить обе даты, чтобы не пропустить, если эмитент решит снизить купон. Примеры облигаций с офертой $ RU000A0JXQ85

Эмитент может досрочно погасить долговые бумаги без согласия инвестора, а по некоторым инвестор сам может потребовать выкуп облигаций по номинальной стоимости. Как работает этот механизм и кому выгоден — в статье.

Когда эмитент выпускает облигации, их покупают первые владельцы. Затем они либо перепродают их другим инвесторам, либо держат в портфеле весь срок обращения и получают купонные выплаты. Когда срок обращения долговой бумаги заканчивается, эмитент выкупает свои облигации обратно и выплачивает держателям номинальную стоимость.

Словарь инвестора

Досрочное погашение облигаций — возврат номинала облигации эмитентом раньше установленного срока, прописанного в выпуске долговой бумаги.

Оферта — это предложение досрочно выкупить облигации по номиналу в определенную дату. Тип оферты и ее дата указаны в проспекте эмиссии облигации.

Сall-оферта (отзывная облигация) — договор, по которому выкуп может начать сам эмитент. Инвестор обязан вернуть облигации, даже если этого не хочет.

Put-оферта (возвратная облигация) — договор, по которому инвестор имеет право продать облигации по номиналу до наступления срока погашения. Эмитент обязан их выкупить в дату оферты.

Что такое досрочное погашение облигаций

Выкуп облигаций по номиналу — это и есть погашение. В этот момент деньги поступают на счет инвестора, а облигации — списываются. После этого обязательства эмитента перед держателями долговых бумаг считаются выполненными.

Как правило, дата погашения облигации известна заранее. Но в некоторых случаях эмитент может досрочно погасить облигации или же инвестор сам может потребовать номинал долговой бумаги. Эти условия прописываются в проспекте эмиссии ценной бумаги и называются офертой — предложением досрочно выкупить облигации по номиналу в определенную дату. Она бывает двух типов в зависимости от инициатора:

сall-оферта или отзывная облигация. В этом случае досрочное погашение инициирует эмитент. Он имеет право погасить облигации, но может этого и не делать. Чаще всего с этим типом оферты выпускаются еврооблигации;
put-оферта или возвратная облигация. В этом случае досрочное погашение инициирует инвестор, а эмитент обязан их выкупить в дату оферты.

Процедуры выкупа и досрочного погашения облигаций регулируются Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и Положением Банка России от 19 декабря 2019 №706-П «О стандартах эмиссии ценных бумаг».

Досрочное погашение снижает риски инвестора и дает возможность реинвестировать полученный капитал в другие финансовые инструменты. Эмитенту же эта возможность позволяет снизить размер купона по облигации или же снизить долговую нагрузку.

Call-оферта: как происходит досрочное погашение облигации без согласия инвестора

Если в проспекте эмиссии указана call-оферта, то эмитент может досрочно выкупить собственные облигации. Оферта удобна компании, выпустившей облигацию, поскольку позволяет уменьшить стоимость долга, если рыночные ставки снизились.

Call-оферта для эмитента — это право, а не обязанность. Он может не воспользоваться офертой и погасить облигацию в конце срока размещения. Например, если ключевая ставка снижается, то оферта позволит отозвать высокодоходный выпуск облигаций, а если растет — оставить до погашения.

Например, Башнефть выпустила облигации БО-08 (ISIN: RU000A0JWGD0) со сроком размещения до 2026 года. Оферта — 7 мая 2025 года. Если эмитент захочет выкупить облигации обратно, то после этой даты инвестор обязан их продать по номинальной стоимости.

Проспект эмиссии облигаций Башнефть БО-08 (ISIN: RU000A0JWGD0). Источник данных: официальный сайт ПАО АНК «Башнефть»

В приложении Газпромбанк Инвестиции возможность досрочного погашения облигаций указана на странице долговой бумаги. Источник: приложение Газпромбанк Инвестиции

В случае наступления call-оферты инвестору ничего не нужно делать. В день оферты номинал поступит на счет инвестора, а облигации — спишутся.

Put-оферта: как происходит досрочное погашение по инициативе инвестора

Если в проспекте эмиссии указана put-оферта, то выкуп инициирует инвестор. Эмитент не может отказаться и обязан их выкупить в дату оферты. Такой тип оферты дает эмитенту право пересмотреть значение купона по облигации, а инвестору — предъявить долговую бумагу к погашению, если новая ставка купона его не устроит. В противном случае, он может оставить бумагу в портфеле и держать ее до следующей оферты или погашения.

Возвратная облигация Газпромбанка (ISIN RU000A104B46) выпущена на 10 лет с переменным купоном. Дата оферты — 2 июля 2025 года. Процентная ставка 9,3% изменится после 26 июня 2025 года. Источник данных: приложение Газпромбанк Инвестиции

В случае put-оферты инвестор предъявляет к эмитенту требование о досрочном погашении через депозитарий или в отдельных случаях путем направления поручения брокеру. В ООО «ГПБ Инвестиции» это можно сделать через чат службы клиентской поддержки или help@gazprombank.investments.

В день, указанный в оферте, облигации спишутся, а средства зачислятся инвестору на счет.

Плюсы и минусы облигаций с досрочным погашением

Как инвестор может погасить облигацию досрочно, не дожидаясь даты оферты

Статья 17.1 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» дает инвестору возможность досрочно погасить любую облигацию в двух случаях:

если эмитент нарушил условия исполнения обязательств по облигациям. Например, просрочил выплату купона или номинала облигации больше чем на 10 рабочих дней;
если произошел делистинг облигации с биржи, потому что эмитент нарушил требования раскрытия информации.

Чтобы досрочно погасить облигации, нужно обратиться в депозитарий или к брокеру. Если эмитент отказывается выкупить облигации, инвестор может обратиться за защитой нарушенных прав в суд. Как найти облигации с досрочным погашением

На сайте Московской биржи нет отдельной страницы или фильтра для облигаций с досрочным погашением. Но их можно найти через поиск, если вывести информацию о дате оферты для всех облигаций.

Рубрика Акции и облигации → Долговой рынок → Инструменты долгового рынка. В выборе колонок нужно поставить галочку в графе дата оферты. Источник данных: сайт Московской биржи

После выбора поля внизу страницы появится список облигаций с датой оферты. Источник данных: сайт Московской биржи

Сайт эмитента. Обычно компании размещают информацию об облигациях в разделе «Инвесторам и акционерам».

Эмиссионные документы облигаций Газпромбанка можно найти в разделе Документы и тарифы → Инвесторам → Эмиссионные документы. Источник данных: официальный сайт Банк ГПБ

Центр раскрытия корпоративной информации. В карточке компании можно найти эмиссионные документы.

В карточке ПАО АНК «Башнефть», можно найти эмиссионные документы всех ценных бумаг компании с 2009 по 2017 год. Источник: Центр раскрытия корпоративной информации

В карточке облигации в приложении Газпромбанк Инвестиции. На данный момент в сервисе нет фильтра облигаций по наличию досрочного погашения, но в карточке любой долговой бумаги можно найти дату оферты или ее отсутствие.

Облигация РЖД серия БО-17. В карточке указана не только дата оферты, но и доходность долговой бумаги к этому сроку. Источник данных: приложение Газпромбанк Инвестиции

С помощью оферты эмитенты долговых бумаг управляют поведением инвесторов на рынке. Если ставки падают, компаниям выгодно выкупить облигации с рынка и тут же выпустить новые под более низкий процент. Инвесторы тоже видят преимущества и не хотят продавать бумаги. Тогда компания снижает ставку купона и вынуждает инвесторов предъявлять бумаги к погашению.

Если же ключевая ставка вырастет, компании не захотят, чтобы инвесторы предъявили ей весь выпуск к погашению на дату оферты. В таком случае они могут увеличить купон. Если этого не сделать, то компании придется погасить текущий выпуск и брать новый займ под повышенный процент.

Накануне оферты эмитент сообщит новую ставку купона, после чего инвестору необходимо решить, нужно ли сохранять бумаги в портфеле или же предъявить их к погашению.

Кратко

Досрочное погашение облигаций — выплата всего номинала облигации эмитентом раньше установленного срока.
Оферта — это предложение от эмитента досрочно выкупить облигации по номиналу в определенную дату. Может быть отзывной и возвратной.
Отзывная оферта дает эмитенту право досрочно выкупить свои облигации. Возвратная дает инвестору право досрочно продать облигации эмитенту.
Нужно искать бумаги с досрочным погашением в приложении Газпромбанк Инвестиции, на сайте Московской биржи или в эмиссионных документах эмитента.

Общество с ограниченной ответственностью «ГПБ Инвестиции» осуществляет деятельность на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности N045-14007-100000, выданной Банком России 25.01.2017, а так же лицензии на осуществление дилерской деятельности N045-14084-010000, лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами N045-14085-001000 и лицензии на осуществление депозитарной деятельности N045-14086-000100, выданных Банком России 08.04.2020.ООО «ГПБ Инвестиции» не гарантирует доход, на который рассчитывает инвестор, при условии использования предоставленной информации для принятия инвестиционных решений. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Во всех случаях решение о выборе финансового инструмента либо совершении операции принимается инвестором самостоятельно. ООО «ГПБ Инвестиции» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации.

С целью оптимизации работы нашего веб-сайта и его постоянного обновления ООО «ГПБ Инвестиции» используют Cookies (куки-файлы), а также сервис Яндекс.Метрика для статистического анализа данных о посещениях настоящего веб-сайта. Продолжая использовать наш веб-сайт, вы соглашаетесь на использование куки-файлов, указанного сервиса и на обработку своих персональных данных в соответствии с «Политикой конфиденциальности» в отношении обработки персональных данных на сайте, а также с реализуемыми ООО «ГПБ Инвестиции» требованиями к защите персональных данных обрабатываемых на нашем сайте. Куки-файлы — это небольшие файлы, которые сохраняются на жестком диске вашего устройства. Они облегчают навигацию и делают посещение сайта более удобным. Если вы не хотите использовать куки-файлы, измените настройки браузера.

Облигации (ценная бумага, далее по тексту ЦБ) выпускаются на определенный срок. Эмитент (продавец долговых бумаг) при продаже фиксирует, когда наступает дата погашения облигации. Помимо даты клиент обязан обратить внимание на процедуру выкупа, каким образом переводятся деньги с учетом начисленных процентов. Особое внимание следует уделить налогообложению. Рассмотрим, как можно вернуть деньги по ЦБ, нужно ли платить налоги и в каком случае предусмотрено досрочное расторжение оферты.

Что означает погашение облигаций

Погашение облигации – это дата, в которую они перестают существовать, и происходит выплата купона. Простыми словами, заканчивается долговая расписка, и продавец выплачивает покупателю проценты, в заранее установленные сроки.

Важно учитывать, что период действия зависит от их вида. Различают (можно приобретать по своему выбору разные):

Краткосрочные, до 12 месяцев.
Среднесрочные, от года до 5 лет.
Долгосрочные, более 5 лет.

Срок, в течение которого действует ЦБ, принято называть обращение. По факту погашение – это окончание периода обращения, когда эмитент выкупает ее обратно.

Дата выкупа дополнительно прописывается в спецификации инструмента. К примеру, если сделка оформляется на Московской бирже, то дату можно посмотреть в карточке приобретенной ЦБ.

Процедура погашения

Погашение облигаций это стандартная процедура, единая для всех типов бумаг. Как и для получения купона, ждать даты выкупа необязательно. Можно купить или продать ценную бумагу в любое время, в течение обращения. Главное, обратить внимание на ликвидность, которая бывает низкой и высокой.

Облигации с фиксированной датой погашения

Большинство ЦБ выпускаются с фиксированной датой выкупа. Это означает, что в указанный день продавец сделает перевод денег, равный номинальной стоимости.

После того, как средства поступят на счет клиента, их можно снимать или использовать для приобретения новых активов. Если ЦБ была куплена по цене ниже номинала, то инвестор получит дополнительный доход. К примеру, рыночная цена на дату покупки была 900 р., а на дату продажи 1000 р. В данном случае 100 р. – это и есть прибыль.

При дисконтном типе предусмотрена только выплата номинала, без купонного дохода (КД). При этом выделяют 2 способа расчета:

Денежный, когда переводится вся переменная сумма.
Неденежный, при котором применяется альтернативный метод погашения.

Облигации с офертой

Этот случай намного сложнее способа с фиксированной датой. В этом случае заключается договор, согласно которому прописано требование досрочного возврата, ранее установленного срока. При этом оплата происходит по номинальной или установленной цене.

Важно принимать во внимание, что эмитент самостоятельно принимает решение о возврате денег.

Есть два вида оферт:

PUT – когда погасить, решает покупатель.
Call – решение остается за продавцом.

Погашение амортизационных облигаций

Амортизация – эта рассрочка по оплате дохода. Т.е. номинальная стоимость перечисляется на счет клиента не сразу, а несколькими платежами. Такой способ в первую очередь выгоден эмитентам, поскольку они сами принимают решение, в течение какого времени будут возвращены деньги.

Следует учитывать, что по купонным выплатам процент начисляется не со всей номинальной стоимости, а только от суммы задолженности. Рассмотрим на примере такой вид оплаты.

Пример! Илья Васильевич купил облигацию, стоимостью 3 000 р., со сроком обращения 3 года. Купонный процент – 15%. Оплата происходила следующим образом:

1 год. Получил 1 000 р. и дополнительный процент, рассчитанный по формуле: 3000 * 15% = 450 р.
2 год. Фиксированные 1 000 р. А проценты рассчитывались по формуле: 3000 – 1000 = 2000 * 15% = 300 р.
3 год. Как и за прежние годы 1000 р. и проценты 150 р. Расчет процентов: 3000 – 1000 – 1000 = 1000 * 15%.

Если бы по оферте был установленный купонный доход, то Илья Васильевич получил бы (при 15%) 1350 р. за весь промежуток времени, вместо 900 р. При этом 3000 р. вернулась бы покупателю в конце периода.

Погашение фондов облигаций

Особенность данного вида заключается в том, что у каждой ЦБ свой срок возврата. При этом в течение действия оферты состав фонда может изменяться (обновляться). Специалисты отмечают, что пай фонд – это своего рода вечная облигация, без фиксированной цены. Стоимость ее зависит исключительно от рынка, спроса и предложения. Также влияет ключевая ставка.

Дополнительно могут быть подобраны фонды ЦБ, по которым дата выплаты совпадает. В таком случае в назначенный день фонд расформировывается, и клиент получает деньги. Минус заключается в том, что заранее узнать стоимость пая практически невозможно. Можно только предугадать ориентировочную цену.

Досрочное погашение облигаций

Досрочное погашение облигаций (бонда) регулируется Законом «О рынке ценных бумаг». Согласно ст.17.1 покупатель имеет право досрочно расторгнуть оферту, если эмитент нарушил обязательства.

Эмитент не перевел на счет клиента начисленные проценты в установленные договором сроки (обычно дается на операцию 10 дней).
Долговые обязательства без финансового обеспечения. В таком случае инвестор имеет право досрочно расторгнуть договор и получить в течение 15 дней деньги.

Можно расторгать договор по собственному желанию. Единственный нюанс, который следует учитывать – в таком случае инвестор практически всегда остается в убытке.

Дополнительно выделяют частичное погашение облигации (амортизация). Такой вид предлагают многие муниципалитеты. Выплата по амортизации означает, что средства переводятся частями.

Пример выплаты амортизации бонда:

Чтобы понять, стоит досрочно расторгать или нет, следует сделать расчет. Рассмотрим, как самостоятельно его сделать и понять процент потерь.

Допустим, приобретена ЦБ на 1 год, номинальной стоимостью 1000 р. За год предусмотрены четыре купонные выплаты по 60 р. Сделка оформлена по цене 120%.

Условие	Выкуп в конце срока	Выкуп после первой купонной выплаты. Эмитент объявил цену 100%.
Расходы на покупку	1000 р. (номинал) * 120% = 1 200 р.	1000 р. (номинал) * 120% = 1 200 р.
Сумма к возврату клиенту	1000 р. (номинал) + 60*4 (купоны) = 1240 р.	1000 р. * 100% + 1 купонная выплата 60 р. = 1 060 р.
Доход	1240 р. (сумма к возврату) – 1200 р. (расходы на покупку) = 40 р.40 р. (чистая прибыль) * 100/1200 р. = 3,33% годовых.	1060 р. – 1200 р. = -140 р. (убыток)- 140 * 100/1200 = - 11,67% годовых.
Примечание	При расчете не учитывался купонный доход.	Потеря своих денег. Зависимость купонной выплаты в данном случае играет большую роль.

Получается, если спустя первую купонную выплату будет оформлено досрочное расторжение, инвестор остается в минусе.

Налогообложение

Налоговое законодательство изменилось в конце 2020 года. Согласно новым изменениям инвесторы обязаны платить налоги с купонного дохода. Простыми словами – с прибыли, которую получили, надо заплатить 13% для граждан РФ и 30% для иностранцев. Поправка вступила в силу с 1 января 2021 г.

Если клиент оформил ИИС (индивидуальный инвестиционный счет), по которому куплены облигации и выбран вычет типа «А», то взносы с купона автоматически будет удерживать брокер. Клиенту ничего платить в этом случае не нужно! Многие российские брокеры выступают налоговыми агентами.

В случае, когда по ИИС выбран тип «Б», то инвестор освобождается от оплаты 13%. Если оформлен другой тип договора, то клиенту лучше всего заранее обратиться к брокеру, для уточнения информация по поводу налогообложения. Если 13% не будут оплачены брокером, клиенту потребуется самостоятельно подать декларацию.

Важно! НДФЛ с купонов можно вернуть с помощью налогового вычета. Все доступные вычеты представлены на официальном сайте ФНС. Подать декларацию можно удаленно, при наличии личного кабинета на сайте налоговой службы. При его отсутствии следует обратиться в федеральную налоговую службу.

Куда поступают деньги при погашении

При оформлении оферты брокер с покупателем оговаривают способ получения доходов. На практике используется несколько счетов:

ИИС (Индивидуальный инвестиционный счет). Тинькофф банк предлагает открыть счет держателю ЦБ бесплатно и пополнять после, на любую сумму. В Сбербанке для открытия ИИС следует внести минимальный взнос – 10 000 рублей. На практике финансовые эксперты рекомендуют открывать инвестиционные счета для получения налогового вычета, или чтобы не платить с полученной прибыли налог.
Обычный брокерский счет. Открыть его можно бесплатно в банке или через брокера, который продал ценные бумаги. При выборе счета следует обратить внимание на комиссию за вывод и сроки зачисления денег. К примеру, Тинькофф предлагает вывести бесплатно деньги только на карту своего банка. После снять деньги через банкомат другого банка без комиссии. Перечисления на карты сторонних банков у них не предусмотрены.
Банковский счет. Открывается бесплатно и не требует обязательного размещения на нем денег. Снять полученный доход можно только через кассу офиса, в котором он открыт. В качестве альтернативного варианта можно оформить перевод на карту любого банка с учетом комиссии.

На практике доход выплачивается на счет, где они были размещены.

Подводя итог, можно отметить, что процедура погашения зависит от таких факторов, как: вид ЦБ, дата эмиссии, сколько действовала в выпуске (обращении). Следует понимать, что это может быть перевод одним взносом в конце действия оферты или частями (рассрочка, в случае амортизации). Ценная бумага может быть возвращена досрочно. Инициатором может выступить не только клиент, но и эмитент. Неважно, когда облигация продана, следует помнить про налогообложение. На практике 13% от полученного дохода выплачивает брокер, а не ее держатель.

Разные инвестиционные стратегии предполагают, что часть бумаг в портфеле должна быть с гарантированной доходностью и минимальным уровнем риска. В большинстве случаев для этих целей используют облигации: государственные ценные бумаги (ОФЗ) и облигации крупных компаний (голубых фишек).

Облигация представляет собой долговую расписку, по которой покупателю выплачиваются проценты в заранее установленные сроки. Такие активы имеют свой срок жизни, по окончанию которого происходит то, что на бирже называют погашением.

Что означает погашение облигации?

Облигации делятся на краткосрочные — до двенадцати месяцев, среднесрочные — до пяти лет и долгосрочные — от пяти лет. Срок действия бумаги часто называют сроком обращения. По факту погашение — это окончание срока обращения, когда эмитент, выпустивший облигацию, выкупает её у владельца по номинальной стоимости.

Дата погашения каждой долговой бумаги указывается в спецификации инструмента. На Московской бирже эту дату можно найти в карточке выбранной облигации.

Процесс погашения

После того как облигация продана инвестору, её можно увидеть на его счёте, который привязан к какому-либо депозитарию. Когда наступает дата погашения, эмитент переводит депозитарию необходимую сумму, которая включает номинал всех облигаций и общую стоимость неуплаченных по ним купонам. Как только средства для погашения переведены — эмитент свои обязательства выполнил.

В этот же день или в течение следующего депозитарий обязан перечислить полученные средства держателям облигаций. Как только деньги поступают на счёт, с него тут же списываются все бумаги, по которым наступило погашение. Это значит, что все условия погашения облигации соблюдены.

Если облигация хранилась на счёте, который принадлежит не Национальному расчётному депозитарию (НРД), средства на погашение бумаг должны быть перечислены держателям не позднее десяти рабочих дней с момента раскрытия информации о получении финансов за облигации в НРД.

По типу погашения все облигации делятся на три вида.

В некоторых случаях погашение облигации на брокерском счёте происходит досрочно. Такая возможность указана в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ и иногда регламентируется в спецификации инструмента. Причинами для досрочного погашения облигаций могут служить:

Налоги на доходы по облигациям

С конца марта 2020 г. налоговое законодательство ужесточилось по отношению к доходам с облигаций. Раньше с купонных доходов ОФЗ и муниципальных облигаций не взимался НДФЛ 13%. Сюда же попадали корпоративные бумаги, выпущенные после 2017 г., если ставка купона выше не более чем на 5% ключевой ставки ЦБ РФ (вся сумма, на которую превышен процент, облагается налогом от 30 до 35%).

В рамках борьбы с экономическими последствиями от мер самоизоляции было решено внести ряд поправок в Налоговый кодекс. Под изменения попали и налоговые льготы — теперь 13% от купонного дохода обязаны оплачивать держатели облигаций, сумма вложений которых превышает 1 млн руб. Поправка действительна с 1 января 2021 г. Налоговым агентом будет выступать брокер.

Льгота на владение ценными бумагами более трёх лет пока остаётся нетронутой.

Куда приходит доход по облигациям

В зависимости от договорённости с брокером купонные доходы от облигаций и перечисления в даты погашений бумаги могут поступать на один из выбранных счетов:

индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС);
стандартный брокерский счёт;
банковский счёт.

Обычная практика — все виды доходов по облигациям приходят на тот же счёт, где они размещены.

Инвесторы активно используют облигации, комбинируя их с акциями для диверсификации портфеля, но одного знания того, что значит погашение облигации, недостаточно. Специалисты «Открытие Брокер» выпустили целый курс, в котором подробно рассказано о природе облигаций и рассмотрены наиболее эффективные стратегии работы с этими бумагами.

Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»

Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий

Для оформления продукта необходим брокерский счёт

проект «Открытие Инвестиции»

Открыть брокерский счёт

Тренировка на учебном счёте

Об «Открытие Инвестиции»

Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4

8 800 500 99 66

Согласие на обработку персональных данных

Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 г. (без ограничения срока действия).

ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.

Автор статьи

Куприянов Денис Юрьевич

Юрист частного права

Страница автора

Читайте также: