Куда инвестируют деньги богатые люди

Обновлено: 01.05.2024

Есть важная причина, по которой богатые люди становятся богаче: они грамотно инвестируют. Наличие финансовых ресурсов и тесных связей с инсайдерами позволяют этим людям своевременно получать информацию, делать прогнозы и выгодно вкладывать свои средства. В узких кругах такие вложения называют «умные деньги». В Kiplinger недавно проанализировали «движения» на фондовых рынках и вывели 50 компаний, акции которых недавно покупали миллиардеры — физические лица или хедж-фонды. В списке много «внутренних» американских компаний, поэтому мы остановились лишь на тех, которые имеют «мировую» географию.

Tesla

Рыночная стоимость: 417,2 млрд долларов
Инвестор-миллиардер: Джим Саймонс (Renaissance Technologies)
Процент портфеля: 1,0%

Опрос четырех аналитиков, проведенный S&P Global Market Intelligence, показывает: Уолл-стрит ожидает, что Tesla обеспечит ежегодный рост средней прибыли на 60% в течение следующих трех-пяти лет. Вам будет сложно найти другую компанию стоимостью 400+ миллиардов долларов с такими же прогнозами. В конце концов, за последний год акции Tesla выросли почти в 6 раз, а сам автопроизводитель стал самым «дорогим» в мире, обогнав даже Toyota.

Миллиардер Джим Саймонс более известен как филантроп, чем основатель Renaissance Technologies (166 млрд австралийских долларов). Знаменитый фонд Medallion от Renaissance (открытый только для сотрудников и владельцев) помог Саймонсу заработать 23,5 миллиарда долларов. И хотя Джим больше не контролирует повседневную работу фонда, он по-прежнему участвует в выборе акций.

Renaissance Technologies увеличила свой пакет акций Tesla на 44% до 1,1 млн акций во втором квартале. Хотя это всего лишь 1% от стоимости фонда компании, тенденция явно «говорящая». В первом квартале в портфеле Renaissance было всего 0,4% акций Tesla.

Delta Air Lines

Рыночная стоимость: 19,7 млрд долларов
Инвестор-миллиардер: Билл Миллер (Miller Value Partners)
Процент портфеля: 2,0%

Уоррен Баффет, возможно, избавился от акций своих авиакомпаний во втором квартале, но это не значит, что они плохо подходят для кого-то еще. Например, фонд Miller Value Partners (3 миллиарда австралийских долларов) нашел что-то стоящее в акциях Delta Air Lines. Акции в какой-то момент в мае 2020 торговались менее чем по 20 долларов за акцию, что, вероятно, стало довольно привлекательным предложением.

Хедж-фонд из Балтимора возглавляет известный инвестор Билл Миллер, бывший председатель и главный инвестиционный директор Legg Mason Capital Management.
Сегодня, на данном этапе коронавируса и экономического кризиса, Миллер увеличил свою долю в DAL на 11% в прошлом квартале, или на 159 095 акций. Его общий пакет составляет 1,6 миллиона акций на сумму 44,8 миллиона долларов. Доля DAL составляет 2% портфеля фонда Miller Value Partners.

Рыночная стоимость: 1,70 триллиона долларов
Инвестор-миллиардер: Де Шоу
Доля портфеля: 2,6%

Дэвид Эллиот Шоу отказался от повседневных операций своего хедж-фонда много лет назад, но его фонд DE Shaw (82,1 миллиарда австралийских долларов) остается значимым именем на Уолл-стрит. Фонд известен как пионер в области высокоскоростной «количественной» торговли.

Интересно, что основатель и генеральный директор Amazon Джефф Безос когда-то работал в DE Shaw. Сегодня, конечно же, он ушел от «работодателя» очень далеко. 15,4%-ная доля собственности в гиганте розничной торговли Amazon сделала Безоса одним из самых богатых людей планеты: по оценкам Forbes, его состояние оценивается в 199,2 миллиарда долларов.

Procter & Gamble

Рыночная стоимость: 343,6 миллиарда долларов
Инвестор-миллиардер: GQG Partners
Доля портфеля: 2,6%

Пандемия сказалась на росте акций PG положительно: они выросли на 11% с начала года. Видимо, для крупной консалтинговой компании GQG Partners (30,3 миллиарда австралийских долларов) этого оказалось достаточно: во втором квартале 2020 года они купили 4,9 миллиона акций на сумму 588,9 миллиона долларов. Сейчас ценные бумаги Procter & Gamble составляют 2,6% портфеля акций компании.

Adobe

Рыночная стоимость: 244,8 миллиарда долларов
Инвестор-миллиардер: Copper Rock Capital Partners
Доля портфеля: 3,6%

Adobe всегда была известна как производитель программного обеспечения для дизайнеров и других творческих людей. Photoshop, например, настолько популярен, что его часто используют для обозначения любой программы, которая позволяет редактировать графику и изображения.

Компания Copper Rock Capital Partners, обладающая дискреционными активами в размере 3,9 млрд долларов, безусловно, большой поклонник Adobe. Во втором квартале они увеличили свою долю в производителе программного обеспечения с 6830 до 48 167 акций, вложив около 21 миллиона долларов и доведя долю в портфеле компании до 3,6%.

Alphabet

Рыночная стоимость: 1,11 триллиона долларов
Инвестор-миллиардер: Longview Partners
Доля портфеля: 4,6%

Холдинг Alphabet, владеющий Google, входит в число технологических гигантов. Но даже после 17%-ного прироста капитализации с начала года акции холдинга все еще выглядят привлекательными.

Консалтинговая компания Longview Partners (совокупный доход 31,9 миллиарда долларов), судя по всему, является большим поклонником Google. Во втором квартале она приобрела 685 369 акций Alphabet на сумму 971,9 миллиона долларов, доведя долю до 4,6% от всех своих активов.

Mastercard

Рыночная стоимость: 356,4 миллиарда долларов
Инвестор-миллиардер: Polen Capital Management
Доля портфеля: 4,9%

Mastercard (штат Массачусетс, $ 356,00), второй в мире «платежный гигант», имеет высокопоставленных поклонников. Хотя Berkshire Hathaway Уоррена Баффета сократила свои активы в компании на 7%, это стало призывом покупать для других крупных инвесторов.

По данным S&P Global Market Intelligence, аналитики оценивают акции Mastercard положительно, утверждая, что они обеспечат рост среднегодовой прибыли более чем на 18% в течение следующих трех-пяти лет.

Polen Capital Management во втором квартале добавил 551 407 акций к своим активам Mastercard, в результате чего их общее количество составило почти 5,5 миллиона, а доля в портфеле компании — 4,9%.

Alibaba Group

Рыночная стоимость: 768,9 миллиарда долларов
Инвестор-миллиардер: Дэниел Лоэб (Third Point)
Доля портфеля: 5,8%

Дэниел Лоэб, который относительно известен как специалист по хедж-фондам, во втором квартале приобрел 2 миллиона акций Alibaba Group на сумму 431,4 миллиона долларов. Да, это всего 0,07% акций Alibaba Group, находящихся в обращении, но ценные бумаги стали одним из пяти лучших вложений хедж-фонда, составляя 5,8% его портфеля.

Facebook

Рыночная стоимость: 835,3 миллиарда долларов
Инвестор-миллиардер: Стивен Мандель (Lone Pine Capital)
Доля портфеля: 5,9%

Естественно, большего всего акций крупнейшей социальной сети — у его основателя и генерального директора Марка Цукерберга. Но эта социальная сеть очень популярна среди длинного списка крупных инвесторов.

Один из них — миллиардер Стивен Мандель, чей хедж-фонд Lone Pine Capital управляет ценными бумагами на сумму почти 20 миллиардов долларов. Недавно фонд увеличил свою долю в акциях FB почти на 50%, или 1 734 964 акции. Сейчас Lone Pine владеет 0,2% от всех выпущенных акций FB, а их доля в портфеле компании составляет 5,9%.

Мандель, состояние которого оценивается в 2,8 миллиарда долларов, известен своим мастерством в фундаментальном анализе.

Рыночная стоимость: 449 млрд долларов
Инвестор-миллиардер: Marshfield Associates
Доля портфеля: 7,4%

Привлекательность Visa для инвесторов легко понять. Как крупнейший в мире платежный агрегатор Visa занимает уникальное положение, позволяя пользоваться преимуществами стремительного роста цифровых мобильных платежей и других безналичных транзакций. Уоррен Баффет также твердо верит в эту компанию. Хотя он недавно сократил свои акционные позиции в Visa, Berkshire Hathaway по-прежнему владеет почти 10 миллионами акций Visa.

Marshfield Associates (3 млрд австралийских долларов) — крупная консультационная фирма, базирующаяся в Вашингтоне, округ Колумбия. К концу второго квартала фонд увеличил свою долю владения Visa до 737 782 акций. Теперь акции платежного гиганта занимают более 7% портфеля фонда и оценивается примерно в 142,5 миллиона долларов.

Microsoft

Рыночная стоимость: 1,7 триллиона долларов
Инвестор-миллиардер: Крис Хон (TCI Fund Management)
Доля портфеля: 11,7%

Акции софтверного гиганта Microsoft — естественный выбор для портфеля практически любого институционального инвестора. Операционная система Windows по-прежнему является самой популярной в мире, к тому же компания увеличила свой регулярный доход, продавая облачные услуги (включая пакет Office) как корпоративным, так и розничным клиентам.

Одним из заслуживающих внимания держателей акций Microsoft является TCI Fund Management, возглавляемая главой хедж-фонда Крисом Хоном. Фонд имеет управляемых ценных бумаг на сумму 25,2 миллиарда долларов, а состояние самого Хона оценивается в 5 миллиардов долларов. В прошлом квартале TCI прикупила еще 458 722 акции Microsoft, доведя их общее количество до 14,5 млн, а совокупную стоимость — до 2,9 млрд долларов. И это целых 12% в портфеле этого фонда.

Apple

Рыночная стоимость: 2,14 триллиона долларов
Инвестор-миллиардер: Уоррен Баффет (Berkshire Hathaway)
Доля портфеля: 44,2%

«Я не считаю Apple акциями, — говорит Уоррен Баффет. — Я считаю это нашим третьим бизнесом». Баффет не зря распыляется похвалами в адрес Apple — в настоящее время «яблочные акции» составляют более 44% портфеля Berkshire Hathaway.

Как он не раз признавался на канале CNBC, ему нравится сила бренда Apple, их экосистема продуктов (таких как iPhone и iPad) и услуг (таких как Apple Pay и iTunes).

«Это, наверное, лучший бизнес, который я знаю в мире, — сказал Баффет в феврале. — И это более серьезные обязательства, которые у нас есть в любом бизнесе, кроме страхования и железных дорог».

Имея более 245 миллионов акций, Berkshire является третьим по величине акционером Apple после Vanguard и BlackRock — гигантов в мире пассивно управляемых индексных фондов. По данным Forbes, Баффет, состояние которого составляет примерно 82 миллиарда долларов, владеет 5,7% выпущенных акций Apple.

Примечание: все цифры приведены по состоянию на 5 сентября 2020 года (оригинал статьи).

Количество богатых людей в 2020 г. выросло во всем мире, и Россия не стала исключением. Что может предложить состоятельным клиентам сегмент доверительного управления?

Несмотря на мировой кризис, вызванный пандемией COVID-19, число долларовых миллиардеров за год выросло на 31,5% до 2755 человек, а их совокупное состояние увеличилось на 61,7% до $13,1 трлн, подсчитал Forbes в апреле 2021 г. Эта цифра сопоставима с ВВП Китая, который в 2020 г. составил $14,7 трлн, по данным Всемирного банка. В 2019 г. состояние 2153 долларовых миллиардеров превышало общий достаток 4,6 млрд людей, которые составляли 60% населения планеты, по данным международной организации Oxfam, изучающей проблему бедности во всем мире.

Благосостоянию ультрахайнетов (сверхсостоятельных людей, размер активов которых превышает $30 млн) в 2020 г. способствовали инвестиции в акции и недвижимость, отмечают аналитики Knight Frank в исследовании «Отчет о богатстве». «Диверсификация портфеля и долгосрочные инвестиционные стратегии, разработанные с учетом последних тенденций, например развития технологий, позволили компенсировать потери в одних областях за счет повышения прибыли в других, – говорится в исследовании. – Независимо от того, были ли средства вложены в разные классы активов или в активы, находящиеся в разных юрисдикциях, такой подход при грамотном планировании помог многим пережить кризисный период».

Богатые инвестируют все больше

Согласно расчетам Frank RG, в России число граждан с финансовыми активами от $1 млн (именно их компания относит к состоятельным) за последние пять лет выросло почти в 2 раза до 44 000 человек в 2020 г. Во время пандемии более половины VIP-клиентов частного банковского обслуживания (private banking) повысили свою инвестиционную активность: около 59% клиентов пополнили инвестиционные портфели, 53% увеличили количество инвестиционных операций, 19,8% стали больше инвестировать в рискованные инструменты, говорится в исследовании Frank RG (базируется на анкетировании более 500 клиентов private banking, проведенном в ноябре 2020 г. – мае 2021 г.).

Именно состоятельные граждане стали драйвером роста российского сегмента доверительного управления средствами физлиц в 2020 г., говорится в исследовании «Эксперт РА». При доверительном управлении собственник имущества или активов передает организации или частному лицу право распоряжаться ими, чтобы они приносили прибыль.

Богатые и знаменитые

Богатейшим человеком в мире в 2021 г. стал основатель интернет-компании Amazon Джефф Безос. Его состояние Forbes оценил в $177 млрд. На 2-м месте – основатель космической компании SpaceX и корпорации Tesla Илон Маск с состоянием в $151 млрд. Замыкает тройку лидеров президент компании и владелец бренда Louis Vuitton Бернар Арно – $150 млрд.

Так, прирост активов в премиальном сегменте доверительного управления в 2020 г. составил 168 млрд руб. по сравнению с 2019 г., тогда как прирост активов на индивидуальных инвестиционных счетах (ИИС) граждан – только 42 млрд руб., свидетельствуют данные «Эксперт РА». При этом количество ИИС в конце 2020 г. составило около 400 000 счетов, в то время как клиентская база в премиальном сегменте была в 40 раз меньше – 10 000 клиентов. Помимо этого массовый инвестор активно вкладывал в паевые инвестиционные фонды (ПИФ): по данным Банка России, общее число клиентов ПИФов в 2020 г. увеличилось почти в 3 раза по сравнению с 2019 г. и превысило 2,62 млн.

Поскольку количество граждан, имеющих сверхдоходы, ограниченно, рост премиального сегмента бизнеса управляющих компаний в большей степени происходит за счет роста среднего чека состоятельных клиентов, объясняет младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Анатолий Перфильев. Так, средний размер портфеля в премиальном сегменте среди топ-10 по количеству клиентов управляющих компаний увеличился в 2020 г. на 36,6% по сравнению с 2019 г. – до 68,3 млн руб., по данным «Эксперт РА».

Вовлеченность в принятие решений

Цифровизация финансовых услуг, которая позволяет клиентам получить доступ к своим активам в пару кликов, наряду с ростом финансовой грамотности способствуют тому, что клиенты все чаще хотят самостоятельно вникать в процесс формирования инвестиционного портфеля, говорит Наталия Кремлева, исполнительный директор отдела по работе с крупным частным капиталом УК «Сбер управление активами». «Происходит размывание границ того, как именно клиент может влиять на покупку и продажу активов, переданных в доверительное управление. Несмотря на то что мандат на управление активами передается доверительному управляющему, клиенты хотят все больше обсуждать с ним идеи, активно интересуются движением в рамках своего портфеля. И этот тренд усилился и стал еще более заметен на фоне повышения уровня информированности граждан об инструментах фондового рынка, с ростом цифровизации и распространенности платформ, дающих доступ к бирже», – объясняет она.

Свою роль играет и доступность аналитики – клиенты активно интересуются макроэкономикой, вникают в особенности тех или иных компаний и выпусков ценных бумаг и хотят участвовать в процессе выбора активов в портфель, продолжает Кремлева.

В 2021 г. уровень сервиса и возможность воспользоваться небанковскими консультациями стали для клиентов сегмента private banking менее значимыми, чем в предыдущие годы, говорится в исследовании Frank RG. Это произошло благодаря цифровизации, активному развитию digital-каналов, мобильных банковских приложений с автоматизированными процессами, а также тому, что клиенты могут самостоятельно производить ряд операций, включая инвестирование и торговлю на бирже, объясняют аналитики компании. «Также на результат могла повлиять пандемия – из-за ограничений клиенты не могли получать полноценный сервис, поэтому важность этого параметра при выборе private-банка для них снизилась, но эффект временный», – пишут эксперты Frank RG.

Индивидуальные предложения

Доверительное управление в сегменте private banking привлекает состоятельных граждан индивидуальным подходом к каждому клиенту, говорит президент Национальной ассоциации участников фондового рынка Алексей Тимофеев. «Им могут быть предложены уникальные портфели и активы, которые трудно сделать доступными для розничных клиентов», – отмечает Тимофеев.

Часто клиенты обращаются в УК «Сбер управление активами» с нетипичными задачами, которые требуют детальной проработки, признает Кремлева. Например, просят собрать портфель исключительно из отраслевых эмитентов, говорит она. Недавно клиент, будучи сам специалистом в области судостроения и судоходства, попросил сформировать портфель из бумаг конкретных компаний в этой сфере. Он обратился в УК, поскольку ему самому некогда следить за этими активами, объясняет Кремлева. Другой случай – на фоне продолжающейся пандемии и появления новых штаммов коронавируса один из клиентов попросил собрать ему портфель исключительно из бумаг фармацевтических компаний, производителей ПЦР-тестов и вакцин, добавляет она.

Один из популярных запросов состоятельных клиентов – открытие счета доверительного управления несовершеннолетнему, продолжает Кремлева. Для этого нужно получить разрешение органов опеки. И это зачастую нелегкая задача. «Родители, желающие сформировать портфель активов «на вырост» для своих несовершеннолетних детей и передать их в управление профессиональному управляющему, порой должны пройти целый квест в органах опеки со сбором документов и доказательств чистоты своих намерений», – объясняет она.

Осторожность к модным активам

Во время пандемии более 40% ультрахайнетов инвестировали в проекты по защите окружающей среды, социальной ответственности и корпоративному управлению (ESG) чаще, чем год назад, свидетельствуют результаты исследования Knight Frank «Отчет о богатстве» (оно базируется на опросе 600 частных банкиров, финансовых консультантов и семейных офисов, управляющих средствами клиентов-ультрахайнетов на общую сумму более $3,3 трлн по всему миру; опрос был проведен в 2020 г.). А 22% респондентов видят в подобных проектах большие возможности – это наиболее характерно для инвесторов из Великобритании, Австралии, Новой Зеландии и Северной Америки.

Российские состоятельные клиенты относятся к теме инвестирования в ESG-активы с осторожностью. «Пока у нас ни разу не было истории, чтобы клиент попросил собрать портфель только из зеленых бумаг», – говорит Кремлева. Сам по себе характер ESG-проектов не означает более высокую доходность, напоминает Тимофеев.

При этом среди эмитентов зеленых бумаг на российском рынке есть привлекательные компании. Например, в начале ноября 2021 г. Сбербанк вышел на рынок зеленых облигаций с дебютным выпуском размером от 10 млрд руб. со сроком погашения два года. Ориентир по ставке купонов – около 8,8% годовых, что соответствует доходности к погашению около 9% годовых, объявляла компания. Кроме того, в проспект эмиссии было добавлено условие о том, что если эмитент направит средства не на финансирование зеленых проектов по строительству восьми солнечных электростанций, а на какие-то другие, то любой из инвесторов имеет право потребовать досрочного выкупа облигаций.

«Подобные проекты от привлекательных компаний с четкими и прозрачными условиями, конечно, пользуются спросом, но выпуски таких солидных эмитентов, как правило, интересны вне зависимости от их «экологичности», – заключает Кремлева.

Богатых людей в мире становится с каждым годом все больше. И даже пандемия, которая привела к хаосу в мировой экономике, не сломила этот тренд. По данным консалтинговой компании Capgemini, численность миллионеров в мире возросла с 19,6 млн до 20,8 млн, а их активы в совокупности выросли на 7,6% до $79,6 трлн. В России количество долларовых миллионеров, по оценкам Capgemini, за год выросло на 1,2% до 218 000 человек.

Во избежание глубокого мирового кризиса регуляторы и власти многих стран с началом пандемии стали оказывать помощь населению и экономике. Эти меры способствовали быстрому восстановлению фондовых рынков, которые рухнули в середине февраля 2020 г., как только началась пандемия. Индекс американского фондового рынка S&P 500, к примеру, с мартовского минимума к концу 2020 г. взлетел на 63%, индекс Dow Jones Industrials – на 60%, а технологический NASDAQ – на 87%.

Быстрый рост фондового рынка в крупнейших странах мира стимулировал устойчивый рост благосостояния миллионеров, отмечают исследователи Capgemini. Они выявили одну очень нехарактерную для кризисных периодов особенность в поведении богатых инвесторов по всему миру: обычно больше беспокоясь о сохранности своих активов, нежели об их росте, в 2020-м хайнеты не стали уходить в защитные активы. Портфель состоятельного инвестора в I квартале 2020 г. диверсифицирован в среднем так же, как и в I квартале 2019 г.: 30% капитала сосредоточено на рынке акций, порядка 24–25% – в денежных средствах, 17–18% – в облигациях, 15% – в недвижимости и 13–14% – в альтернативных инвестициях.

Эксперты указывают еще на одну новую тенденцию: хайнеты по всему миру стали более вовлеченными в инвестиционный процесс – из пассивных наблюдателей они превращаются в активных инвесторов. Они охотно пользуются мобильными приложениями, позволяющими отслеживать состояние рынка в режиме онлайн и совершать сделки. Хайнеты все больше интересуются не только локальными, но и зарубежными рынками, которые предлагают лучшее соотношение доходности и риска. Высокий интерес проявляют они и к альтернативным инвестициям, отдавая предпочтение произведениям искусства.

Куда вкладываются богатые россияне

Тренды, описанные аналитиками Capgemini, актуальны и для российского рынка. Правда, богатые россияне по-прежнему в числе самых консервативных инвесторов в мире. В 2018 г. более половины их инвестиционных портфелей занимали активы с гарантированным доходом (в облигации и денежные инструменты), тогда как в портфелях богатых инвесторов по всему миру их доля не превышала 37%.

Аналитики Wealth-X в исследовании «Богатые в России» отметили, что российские ультрахайнеты (размер активов которых превышает $30 млн) предпочитают инвестировать в ликвидные активы (денежные инструменты, ценные бумаги публичных компаний). Эксперты объясняют это желанием мультимиллионеров иметь возможность оперативно перемещать свой капитал. По оценкам Wealth-X, в предпандемийном 2019 году российские сверхбогатые люди более 42% капитала держали в ликвидных активах, 16,8% – в недвижимости и предметах роскоши, 11,6% составляли прямые инвестиции в государственные компании, а почти треть капитала была сосредоточена в частной собственности.

Состоятельные инвесторы прежде всего стремятся сохранить заработанный капитал. Им крайне важна надежность, ликвидность, возвратность средств и по возможности доходность выше ставки депозита, говорит исполнительный директор, руководитель бизнес-направления по работе с крупным частным капиталом в «Сбер управление активами» Наталия Кремлева. Предпочтения состоятельных клиентов, как правило, следуют за рынком, отмечает она. В период долгого (в истории России) цикла низкой ключевой ставки клиенты в поисках доходности уходили из депозитов в инструменты фондового рынка.

«Сейчас такие хайповые темы, как IPO, стартапы, биткойны, очень модны и на слуху. Но состоятельные клиенты редко инвестируют в такие активы всю или значительную часть своего состояния, – отмечает Кремлева. – Поиграть с риском, продегустировать – да. Но то, что заработано и предназначено, скажем, для будущих поколений семьи, они предпочитают вкладывать в понятные, надежные инструменты». По ее словам, здесь уместно процитировать Баффетта: «Инвестировать нужно в то, в чем ты разбираешься». «И эта цитата, пожалуй, наиболее точно отражает поведенческий тренд сознательных состоятельных клиентов», – резюмирует Кремлева.

Большинство состоятельных инвесторов предпочитают сбалансированный подход к построению инвестпортфеля, считает руководитель розничного бизнеса дирекции по работе с частными клиентами Ситибанка Екатерина Комарова. В зависимости от риск-профиля клиента сегмента Citigold Private Client (ориентированного на лиц с капиталом от 60 млн руб.) портфель может иметь разную экспозицию на акции и облигации с небольшой долей в альтернативных инвестициях. Среди структурированных продуктов и широкой линейки глобальных ПИФов у богатых инвесторов, по словам Комаровой, популярны инструменты и базовые активы, которые отражают текущие актуальные тренды, например ESG, искусственный интеллект, здравоохранение, рынок компаний Китая. Если говорить о валюте инвестиций, то на данный момент состоятельные клиенты Citigold Private Client проявляют повышенный интерес к доллару США.

А вот риск-профиль богатых инвесторов поменялся, уверен Андрей Бабиян, директор Alfa Capital Wealth (направление, которое работает с хайнетами). Если раньше, как правило, состоятельный клиент выбирал консервативные инструменты – рублевые и валютные облигации, то сейчас многие переходят к умеренным и сбалансированным стратегиям, инвестируют в акции и продукты с высоким уровнем риска. Сейчас среди хайнетов наиболее популярны стратегии на евробонды и акции иностранных компаний, отмечает Бабиян. Доля акций колеблется в пределах 10–30% портфеля состоятельного инвестора, причем предпочтения отдаются бумагам американских компаний из IT-сектора и «компаний роста». Долгосрочные инвесторы также покупают акции китайских компаний, пользуясь просадкой. Растет и популярность российского рынка – сейчас бумаги отечественных компаний лидируют по покупкам.

Многие богатые инвесторы держат в портфелях золото для диверсификации портфеля.

Но этот способ, по словам Бабияна, сейчас не столь популярен, как альтернативные инвестиции – к примеру, недвижимость или персональные трасты. Последние пользуются особым спросом у хайнетов: они позволяют структурировать широкий спектр активов, от ценных бумаг и депозитов до долей в бизнесе. Это, с одной стороны, упрощает администрирование, с другой – дает налоговые преференции и повышает эффективность управления.

Самостоятельное и доверительное управление

Отдельный важный тренд последних лет – цифровизация сервисов. Пандемия способствовала тому, что более половины HNWI-клиентов Alfa Capital Wealth стали пользоваться мобильным приложением по сравнению с 35% до этого, отмечает Бабиян.

Тренд на цифровизацию способствует тому, что состоятельные инвесторы пробуют торговать самостоятельно. В прошлом году инвесторы неплохо заработали, купив акции во время просадки рынка – доходность была на уровне 30–50%, говорит Бабиян: «Но этот год выдался более сложным – рыночных рисков было весьма много. Действуют внешние и внутренние факторы – ставки центробанков, инфляция, локдауны и т. д. И сейчас все больше тех, кто понимает, что самостоятельное управление своим капиталом и торговля на бирже – это все довольно сложно, требует массу времени и сил и что гораздо проще тратить жизнь на бизнес, семью, друзей, увлечения и отдых. А о том, как обыграть биржевой индекс и в сложные периоды сохранить деньги, пускай думают профессионалы».

«Состоятельные инвесторы в большинстве своем предпочитают индивидуальное доверительное управление, поскольку оно учитывает все пожелания клиента и позволяет, как из конструктора Lego, собрать абсолютно индивидуальный портфель клиенту, – говорит Кремлева. – Добавьте сюда полное налоговое сопровождение и юридическую поддержку. Плюс клиенту не надо будет беспокоиться о том, чтобы в портфель случайно не попали токсичные бумаги или те инструменты, которые клиент табуирует как инвестиционную идею. За всем этим следит индивидуальный портфельный управляющий, чья задача – дать клиенту заявленную доходность путем грамотной и своевременной ребалансировки портфеля и следить за правильным соотношением его риска и доходности».

Число состоятельных инвесторов, прибегающих к помощи профессионалов для управления их капиталом, стабильно растет. По оценкам Frank RG, количество целевых клиентов сегмента private banking (лица с капиталом более $1 млн) к концу 2020 г. достигло 41 000. Инвестиционные портфели российских состоятельных клиентов за 2020 г. выросли на 48% до 4,3 трлн руб., подсчитали эксперты Frank RG в исследовании «Private Banking в России 2021».

Значительный рост состоятельных клиентов за последние два года Бабиян связывает главным образом с низкими процентными ставками на банковском рынке. Сейчас суммарные активы 8000 клиентов Alfa Capital Wealth превышают 600 млрд руб., а средний портфель оценивается в 79 млн руб. Стабильно растет и число состоятельных клиентов в Citigold Private Client. По словам Комаровой, в 2020 г. хайнетов в данном сегменте стало на 12% больше и их численность продолжает расти и в текущем году.

Отличительная черта российских состоятельных инвесторов — предпринимательский дух и большой интерес к риску. Выходцы из бывшего Советского Союза склонны к новым идеям, среди них очень популярны любые инновационные проекты, они рассчитывают на большую доходность. При этом поведение российских миллионеров постоянно меняется. Еще 10 лет назад многие из них не инвестировали свободные средства в ценные бумаги. Сегодня абсолютно все если еще не инвестируют, то по крайней мере задумываются о такой возможности. Влияют на поведение и новые внешние условия. Санкции, особое отношение иностранных банков к российским клиентам, да и в целом напряженная геополитическая обстановка — все это заставляет владельцев капитала правильно структурировать активы, декларировать доходы и счета, отказываться, несмотря на более высокие издержки, от использования ненадежных контрагентов.

Сейчас в России, по данным Global Wealth Report от Credit Suisse, 132 000 долларовых миллионеров. Julius Baer вместе с Центром управления благосостоянием и филантропии «Сколково» насчитали немного больше — 150 000, или 0,1% населения страны.

Условно всех состоятельных людей можно разделить на топ-менеджеров и собственников бизнеса. У них зачастую разные потребности, предпочтения и требования.

Управленцам высшего звена, работающим в крупных российских или международных структурах, чаще всего нужно помочь сформировать портфель, соответствующий их долгосрочным целям, их надо периодически снабжать уникальными, не похожими на предложения других домов идеями, а также решать вопросы защиты состояния и его наследования. По сути, это управление капиталом семьи с учетом интересов каждого ее представителя.

Владельцев компаний интересуют не только личные инвестиции, чаще им нужна помощь с бизнесом: например, привлечение долгового финансирования, повышение инвестиционной привлекательности их компании, хеджирование валютных рисков и даже организация программы долгосрочной мотивации для сотрудников. Причем это не всегда реальное участие инвестдома в сделке — иногда нужно организовать контакт с правильными контрагентами, встречу с профильными аналитиками или экспертами из других отраслей, которые помогут принять то или иное решение.

Кроме того, крайне востребован весь комплекс возможностей по использованию того, что швейцарцы называют ломбардным кредитованием. Личный портфель ценных бумаг акционера очень часто необходимо использовать для привлечения краткосрочной ликвидности на два-три месяца. Многим нужен этот мостик между личными и корпоративными делами.

Обеспеченных людей больше в Москве, Санкт-Петербурге и городах-миллионниках, но при этом в каждом регионе есть своя бизнес-элита. Так сложилось, что чем дальше от столицы, тем меньше внимания частных банкиров получают состоятельные семьи. При этом потребность в финансовых консультациях (особенно в информационном потоке) только возрастает. Возникают даже ситуации, когда обладатели состояния просят консультантов пообщаться с их взрослыми детьми, поговорить с ними об образовании, профессии, развитии.

Российских миллионеров все чаще интересуют вопросы наследования. В нашей стране большинство владельцев капитала — в первом поколении. Миллионеры начинают интересоваться российским и иностранным законодательством: как прописать выгодоприобретателей, какие и где придется заплатить налоги, как передать капитал и при этом обезопасить наследника, на которого внезапно свалилось состояние.

Подход состоятельных россиян к инвестированию за последние несколько лет стал более осознанным, взвешенным и требовательным. В период высоких ставок по депозитам в российских банках людям не нужно было выбирать между надежностью и доходностью. Еще три года назад понятия риск-профиля для большинства инвесторов вообще не существовало, потому что они не покупали ценные бумаги. Зачем, если госбанк давал 6–7% годовых в долларах и 11–12% в рублях при отсутствии налогообложения? Такого безрискового дохода больше нет, поэтому люди вынуждены выходить на фондовый рынок.

Есть три риск-профиля. Консервативный, когда главная цель — сохранить средства. Таких инвесторов большинство: они вкладывают деньги в долговые инструменты, инвестиционные фонды, возможно, в какие-то отдельные акции в рамках риск-политики. Состоятельные люди из второй категории декларируют, что у них есть консервативный портфель, а часть средств они готовы инвестировать с большей перспективой роста. Но все равно это достаточно разумный риск: например, они хотят поучаствовать в росте технологического сектора, купить отдельные бумаги, такие как Apple, Google, Amazon, или присоединиться к движению рынка криптовалют. Есть и третья категория инвесторов — для них доходности меньше 20% не существует. Они рассуждают примерно так: в бизнесе доход — более 20% на капитал, так зачем пускать деньги на что-то менее прибыльное? По-хорошему, эти истории нельзя сравнивать, ведь предпринимательские риски неприемлемы для накоплений. Однако такие инвесторы хотят участвовать во всех IPO, готовы рассматривать высокорискованные венчурные проекты, делать прямые инвестиции и использовать кредитное плечо.

Профиль российского состоятельного инвестора формируется под влиянием сразу нескольких факторов. Во-первых, отечественный финансовый рынок очень молод; во-вторых, Россия регулярно переживает девальвацию национальной валюты или геополитическую напряженность; в-третьих, нет культуры наследования капиталов. Плюс ожидания по доходам от любой инвестиции очень высоки. Все это ведет к тому, что обладатели капитала непрерывно вынуждены пробовать новые инструменты, быть в защитной позиции и при этом остро нуждаются в партнерах, которым можно доверять.

Богатые люди, те, которые построили свои империи, а их имена входят в финансовые энциклопедии, научились не только распределять траты, но грамотно и даже иногда интуитивно, порой рискованно инвестировать свои средства. Подход таких лиц лишний раз доказывает: нет ничего невозможного, и видимо, разные способы вложения средств в рамках одного портфеля должны иметь место.

В этом материале детально познакомлю вас с инструментами, которые применяют состоятельные личности, а также расскажу о тенденциях среди богатых россиян во вложении собственных средств. Так с какой же целью они не просто аккумулируют средства, а заставляют их вновь работать?

Оглавление:

Зачем богатые люди инвестируют

Главная причина - отказ от зависимости в основном единственном доходе, например, как прибыль с собственной компании. Также это делается для того, чтобы:

уверенно стоять на ногах;
увеличивать свой капитал;
быть в тренде и моде по отношению со своими коллегами.

«Чем больше есть, тем больше хочется», - гласит народная мудрость и сложно поспорить с утверждением, ведь всегда приятно получать пассивный доход.

Также важно понять, что любое вложение сопряжено с комиссиями и издержками. Детально изучая, сколько зарабатывают профессиональные трейдеры в России в месяц можно найти цифру и в 150-200 тыс. рублей, и в большинстве случаев это именно комиссии за то, что проработали чей-то капитал, выгодно изначально купив, а затем продав актив.

Во что инвестируют миллиардеры - реальные примеры

Интересная тенденция: миллиардеры старой закалки инвестируют чаше свои деньги, когда молодые готовы даже брать на это кредиты. Специалисты агентства MagnifyMoney говорят о том, что наблюдается тенденция ухода от классических методов, а больше акцент смещается в сторону вложений в венчурные фонды, старт-апы и, разумеется, в собственное дело.

Джефф Безос

Решив уйти из ТОП-менеджмента Amazon, Джефф Безос подумал о своей безбедной старости. В его портфеле есть акции компании, а последнее крупное вложение в начале лета 2020 - логистический старт-ап. Не забывает бизнесмен об инвестициях в венчурные фонды, который есть и под его управлением. Безос вкладывает средства непосредственно компании, свои собственные и из семейного фонда Nash Holdings.

Бернард Арно

Французский предприниматель очень много инвестировал в бизнес, выкупая новые бренды, чтобы расширить свою империю. Отдельное направление - продажа предметов роскоши, а также организация мультипространств, в частности, Fondation Louis Vuitton, куда входит дом моды, кинотеатр, музей. В списке инвестиций также есть несколько технологических старт-апов, и это те методы, куда довольно часто инвестируют деньги богатые люди в России.

Уоррен Баффетт

Гуру инвестиций работает с фондами, акциями различных компаний, которые можно приобрести по выгодному дисконту и получать по ним дивидендный доход. Есть несколько проектов, связанных с недвижимостью. «Оракул из Омахи» не использует короткие спекулятивные стратегии, а среднее время работы инструментов, чтобы они попали в его портфель, должно составлять 10 лет.

Азим Премджи

Индийский миллиардер вкладывает средства в свой бизнес, запуская новые продукты: не только средства детской косметики, но еще гидроцилиндры и IT-направление. Стать гигантом с таким подходом ему удалось за 30 лет. Особый акцент 10 лет назад был сделан на создание программного обеспечения для аутсорсингов гигантов, что помогло ему увеличить семейный доход.

Ларри Пейдж

Сооснователь Google вкладывает средства в эту же компанию, а также нацелен на работу с различными технологическими гигантами и старт-апами. В одном из своих интервью говорил о том, что не сильно любит работать с классическими инструментами, но не ставит под сомнение их доходность. Среди других направлений - зеленая энергетика, летающий транспорт.

Куда вкладывают богатые люди

Достаточно зайти на сайты для инвесторов, чтобы посмотреть, какие именно направления сейчас в приоритете, и увидите: вместе со способами, о которых буду говорить далее, не теряют популярности ценные бумаги: акции и облигации. Некоторые богатые люди, как Илон Маск, решил вложить деньги в криптовалюту, что сразу подняло курс Doge. Помимо того, что «крупносуммы», как их часто называют, используют вложения в свой бизнес и расширяют его, они часто являются филантропами и меценатами. Прибыль, полученную с помощью разных инструментов, в дальнейшем передают на создание собственных благотворительных фондов и спонсорскую помощь.

Недвижимость

Направление позволяет покупать, а в дальнейшем сдавать или продавать квадратные метры. Для Дональда Трампа до его президентского срока это было одно из ключевых направлений. Используются для получения прибыли и специализированные инвестиционные фонды. Сегодня наиболее востребованными странами, где процветает такое направлении, можно считать РФ, ОАЭ, Сингапур и США.

Фондовый рынок

Задаваясь вопросом, куда инвестируют богатые американцы, стоит отметить, что это акции, облигации, покупки долей в ETF-фондах, равным счетом что применяют в своей практике и состоятельные россияне. Как правило, подобный портфель состоит из голубых фишек и обычных ценных бумаг, а трейдингом занимаются опытные брокер-менеджеры.

Изобразительное искусство

Это не тот способ, куда инвестировать небольшие и даже средние суммы денег, но это то, что в дальнейшем может принести огромный доход. Никогда не знаешь, за сколько на аукционе Crystal может быть продано полотно с авангардным рисунком или за сколько купят статуэтку. Среди богатых людей это, своего рода, дань моде и выполнение правил хорошего тона.

Ценные металлы

Подобный способ, куда не надо вкладывать деньги, особенно, если они у вас последние, может принести доход или хотя бы защитить средства от инфляции. При этом актив в дальнейшем можно продать или положить на депозитный счет. Показательно, что японцы в 88% используют золото как часть накопительного капитала, а страной-лидером, где такому инструменту отдали предпочтение больше 1 млн. людей, является Индия. Обратите внимание на способы, как вложить деньги в золото, серебро, платину и получить прибыль, непосредственно учитывая законодательные особенности вашей страны.

Общие принципы в инвестировании

Если хотите увеличить свой капитал, то всегда нужно детально изучать рыночные актуальные тренды и то, куда инвестируют богатые и бедные, чтобы понять «настроение», так сказать, определить «среднюю температуру по палате». О 3-х основных правилах буду говорить далее, но хочу вам напомнить, что те люди, которые накопили завидный капитал, обязательно подключали в работу и такие правила:

Диверсификация портфеля и выбор методов с учетом уровня риска и доходности.
Отказ от вложений последних и заемных средств.
Четкое планирование и контроль за поступающими средствами.
Поиск новых возможностей получения денег, например, бюджетные инвестиции для своего бизнеса.
Расширение портфеля новыми возможностями.

Искать цели для инвестирования каждый день

Кардинально неправильно вкладывать деньги, поскольку так делает кто-то или просто потому, что так правильно, так принято. Нет! Должна быть конкретная цель, и возможно не только потому, что пошлете сигнал в Космос со своей идеей, но и потому, что будете видеть, сколько еще нужно для счастья, и деньги будут поступать на ваши счета стабильно.

Избегать лишних трат

Мы привыкли к тому, что многие богатые люди не столько экономят, сколько отказываются от чрезмерных трат. Например, Уоррен Баффет ездит на авто, которому 20 лет и живет в доме с площадью немного больше 120 квадратных метров. Марк Цукерберг и Билл Гейтс смело могут показаться на людях в футболке за 15 долларов. Исключив ненужные траты, сможете постоянно увеличивать финансовую подушку.

Иметь сбалансированную стратегию

Она заключается в том, что выбираете разные инструменты по срокам получения прибыли, заявленной доходности и уровням риска. Представим, что работаете с криптовалютой, но при этом вас интересуют новые возможности, куда можно вложить деньги разной суммы и получить прибыль без риска. Постепенно сможете расширять количество инструментов и общие объемы вложений.

Основные направления вложения богатых россиян в 2020 году

Способ	Характеристики
S&P 500	В среднем, составляет от 15 до 25% всего индивидуального портфеля
Вложения в бизнес	Популярные направления IT-компании, банки
Торговля ценными бумагами	В среднем, составляет до половины всего индивидуального портфеля
Облигации	27% крупных клиентов выбрали этот метод
Недвижимость	В среднем, составляет до 10–12% всего индивидуального портфеля

Для сравнения: в Швейцарии в период пандемии 40% состоятельных людей ничего не изменяли в своих инвест-портфелях. Наиболее популярными стали вложения в акции: в Северной Америке - 40%, в Австралии - 35%.

Примеры состоятельных людей не должны провоцировать у вас зависть, а скорее стать тем рычагом, что заставит не сидеть на месте, а расширять финансовые владения. Остается пожелать выгодных инвестиций и пусть примеры богачей вас только мотивируют.

Автор Ganesa K.
Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков. Собственные эффективные методики и информационное сопровождение инвестиций.

Автор статьи

Куприянов Денис Юрьевич

Юрист частного права

Страница автора

Читайте также: