Сколько вывели денег из россии за 2021
Обновлено: 28.04.2024
Из России за последние 23 года законно вывезен 851 млрд долларов, незаконный отток капитала оценивается в 782 млрд долларов. Выводить средства стало возможно благодаря принятым Госдумой законам, позволяющим регистрировать компании за рубежом, а также ряду договоров об избежании двойного налогообложения. Об этом сообщил депутат нижней палаты парламента от КПРФ Николай Арефьев в ходе парламентских слушаний, посвященных формированию федерального бюджета развития.
«Когда я слышу от представителей экономики, что у нас 46% экономики находится за границей в офшорах, то мне как-то становится не по себе, – сказал Арефьев. – Когда говорят, что 65% крупной собственности у нас принадлежит иностранным инвесторам – мне тоже становится не по себе. В советское время такого не было. За 23 года – это с 1997 года – из России было вывезено законным образом 851 млрд долларов, или 63 трлн рублей. Зачем? Почему такие законы есть, которые позволяют вывозить деньги из страны, которая сама прозябает в нищете?»
Если говорить о незаконном оттоке, то он оценивается в 782 млрд долларов, или 57 трлн рублей, отметил парламентарий, пояснив, что «в 90-е годы был принят ряд законов, которые позволяют нашим предприятиям регистрироваться за рубежом, что они и сделали, после этого были приняты законы, которые так и называются: «об избежании двойного налогообложения» – потому что там налоги 2-3%, а внутри страны 15-20%».
По его словам, накопленным итогом стало то обстоятельство, что только за 9 месяцев 2019 года в виде прямых инвестиций из России уехало более 20 млрд долларов, это на 13% больше, чем в 2018 году. Помимо промышленных предприятий деньги из РФ выводят и банки, которые охотно инвестируют в иностранные активы.
«А если посчитать, сколько российских инвестиций ушло из страны, то можно привести такие данные : общая сумма размещенных российских денег на Кипре достигла 186 млрд долларов, еще 267 млн долларов было вывезено в Ирландию, 196 млн – в Джерси, 263 млн – на Виргинские острова, 160 млн – в Люксембург, 552 млн – Нидерланды, 47 млн – на Багамы, в Сингапур в 2017 году было выведено почти 10 млрд долларов, – отметил депутат. – Цифры просто ужасают. Мы говорим «денег нет», а почему мы их вывозим из страны, а страны, куда мы их вывозим, нас обложили санкциями со всех сторон?»
Перекрыть пути оттока капитала из России можно, но на это «нет, к сожалению, политической воли», подчеркнул Арефьев. В частности, для этого нужно отменить все договоры о двойном налогообложении, запретить регистрировать российские предприятия за рубежом и заставить их платить налоги по месту своего расположения в РФ. Коммунисты подсчитали, что в случае вывода из тени скрывающейся там как минимум трети российской экономики, и возвращения в страну «утекшего» капитала, федеральный бюджет может увеличиться на 12 трлн рублей в год. «Овчинка выделки стоит», – заключил депутат.
Москва, Татьяна Дорофеева
«Нас ждет не просто беда – а социально-экономическая катастрофа»: Зюганов сказал, куда ведет Россию правительство. / Мишустин уволил заместителей глав Минфина и ФАС. / Выборы в Госдуму-2021: три сценария для власти. Читать дальше
Отток капитала из России стал рекордным за последние семь лет
Чистый отток капитала из России за январь-ноябрь 2021 года составил 73,9 миллиардов долларов, что в полтора раза выше показателя прошлого года, когда он находился на уровне 48,9 млрд. долл. По оценкам Банка России, страну покинуло две трети всей валютой прибыли, которую заработала экономика за этот период (111,4 млрд. долл.) Этот показатель стал рекордным за последние семь лет и был достигнут во многом благодаря выросшей выручке экспортеров на фоне роста мировых цен на сырье.
«Положительное сальдо финансовых операций частного сектора выросло в 1,5 раза в результате операций прочих секторов по приобретению иностранных активов преимущественно в форме прямых инвестиций», — говорится в отчете ЦБ.
Почти половину этой суммы обеспечивают операции крупного бизнеса, который выводит деньги в виде прямых инвестиций в капитал офшорных структур на Кипре и других популярных юрисдикциях. Подключились к процессу и физические лица, которые в последние несколько лет активно занялись инвестированием. За три квартала 2021 года россияне вложили 616 млрд. рублей в покупку иностранных акций, а накопленным итогом с начала 2020-го — 1,09 триллиона, что в 12 раз больше, чем за предыдущие два года (90 млрд. рублей).
«Если сравнить частный отток с приростом рублевой денежной массы, то инвесторы больше половины средств, заработанных в России, вкладывают в иностранные активы», — считает управляющий директор УК «Агидель» Виктор Тунев.
Кандидат экономических наук, глава «Союза предпринимателей и арендаторов России» Андрей Бунич считает, что административными методами с оттоком капитала бороться не имеет смысла. По мнению экономиста, проблема в том, что в самой стране деньги некуда вкладывать и, так как они не находят применение, компании и предприниматели предпочитают выводить их за границу «от греха подальше». Для того, чтобы изменить ситуацию, необходимо улучшать инвестиционный климат в стране, но несмотря на многочисленные разговоры, реальных шагов для этого не предпринимается.
— Если учесть, что в декабре отток капитала обычно ускоряется, не удивлюсь, если к концу года мы выйдем к рекордным показателям и под сто миллиардов долларов, — говорит Андрей Бунич. — Цены на нефть в этом году выше, выручки больше, а если больше денег пришло, больше и уйдет. Эта система как в детской задачке — сколько воды в бассейн вливается, столько и выливается. Хотя даже несмотря на это, отток капитала в этом году выше средней величины. Если брать сопоставимый уровень конъюнктуры, мы увидим увеличение.
«СП»: — С чем это связано?
— Прежде всего, с неэффективностью экономической политики в России. По сути, инвесторам просто некуда вкладывать средства. Все кругом монополизировано. Определенные вложения делаются, но только узким кругом и крупнейшими компаниями, а особого развития не происходит. Экономика находится в стагнации, и было бы странно, если бы на этом фоне кто-то начал активно инвестировать. Эти средства не находят применения внутри страны.
Нужно учитывать и общую геополитическую обстановку, которая не способствует инвестициям. Внутренний инвестиционный климат, о котором уже устали говорить, тоже весьма странный, потому что с ним особенно никто не работает.
Институциональные условия, геополитические условия, неэффективность экономической политики и отсутствие перспектив приводят к тому, что инвесторы не чувствуют, что можно надолго вкладывать деньги. На поддержание того, что работает, выделяются текущие инвестиции, которые носят вспомогательный характер. То, что приносит доход, естественно, поддерживается. Не случайно основная масса инвестиций у нас совершается действующими предприятиями, которые сами себя и финансируют. Это тоже не совсем нормально, но других вариантов у них нет, финансовый рынок слабый. Из-за этого трудно начать новое дело, барьер входа очень высокий и вкладывать деньги в новые проекты трудно.
Получается, что созданы все условия для того, чтобы деньги уходили из страны. При нормальной экономической политике они оставались бы здесь. Если бы потенциальные инвесторы видели, что страна будет развиваться, что все виды бизнеса будут востребованы, деньги стремились бы в Россию. В мире сейчас денег полно, их буквально некуда девать, в развитых странах отрицательные ставки. При нормальной экономической политике у нас не только собственные деньги оставались бы в стране, но еще бы и хлынули деньги из-за границы. Те страны, которые предоставят возможность для проявления инициативы и предпринимательства, и выиграют в этих условиях. Но у нас происходит обратный процесс — даже в условиях огромного переизбытка денег на мировом рынке, они продолжают от нас уходить. Это совершенно ненормальная ситуация, и в нынешних условиях, когда деньги в мире не являются дефицитным ресурсом, отток капитала выглядит еще более дико.
«СП»: — Но у нас рост инвестиций является одной из целей стратегического развития до 2030 года. Регулярно проводятся инвестиционные форумы, много говорится о снижении административного давления. Все это не приносит результат?
— Это просто разговоры. У нас любят проводить форумы, потому что для определенных людей это приятное времяпрепровождение за казенный счет. На любую тему у нас может быть по десять форумов. Но это не имеет отношения к общему инвестиционному процессу, который проявляется в цифрах. Все эти списки и регуляторные гильотины никому не нужны, если деньги не остаются в стране. Интегральным показателем является именно счет движения капитала. Если он положительный и в страну идут денежные потоки, значит, все в порядке.
Можно провести аналогию с анализом потребления. В нем есть подход ориентироваться на опросы и мнения потребителей. Но Пол Самуэльсон доказал, что это бессмысленно, потому что их мнение ничего не значит. Появилась теория выявленных предпочтений, которая заключается в том, что нужно учитывать только то, где люди реально заплатили деньги. И по реальным тратам делать выводы о потреблении, потому что то, что люди говорят или хотят, к делу не пришьешь.
Тот же принцип подходит и к рынку капиталу. Все эти рейтинги и «говорильня» к делу не пришивается. Нужно смотреть, как инвесторы проголосовали деньгами. Если деньги постоянно уходят, понятно, что причины очень глубокие.
«СП»: — Но раз так обстоят дела, почему не поставить административные барьеры для вывода капитала?
— Я бы не стал трактовать процесс вывода капитала исключительно злой волей людей, которые выводят деньги. Ну не может быть такая злая воля, что 15 лет подряд деньги только выводятся из страны. Мы открыли счет движение капитала в 2005 году, и в 2006—2007 годах у нас был приток денег в страну. Но уже в 2008 году, когда разразился мировой финансово-экономический кризис, отток капитала превысил весь приток 2006−2007 годов. И с тех пор вот уже 13 лет у нас сплошной минус, который бывает меньше или больше в зависимости от того, сколько денег пришло в страну.
Это нельзя списать на злой умысел отдельных лиц. Это устойчивая тенденция неверия в возможность применения этих денег внутри страны. Политика, которая декларируется властями, не убеждает инвесторов. Люди не верят в применимость этих средств внутри России, и пока ситуация не изменится, так и будет продолжаться.
Чистый отток капитала из России, судя по данным ЦБ, в первом квартале 2022 года составил $64,2 млрд. Это рекордно высокий показатель, начиная с кризисного 2014 года. О причинах происходящего, а также о том, будет ли этот рекорд перекрыт во втором квартале, «МК» рассказал доктор экономических наук Игорь Николаев.
Согласно статистике Банка России, чистый отток капитала из страны (отток за вычетом притока) за первые три месяца года составил $64,2 млрд. Для сравнения: соответствующая цифра за прошлый год составляла $17,5 млрд, а за весь 2021-й она достигла $72,6 млрд. За всю историю наблюдений более сильное квартальное бегство было зафиксировано лишь в четвертом квартале 2014 года: на гребне тогдашнего экономического кризиса показатель составил аж $152,1 млрд.
Поясним, что оттоком или вывозом капитала ЦБ считает любые законные операции с валютой с участием российских резидентов. К ним относятся, в частности, покупка валюты физлицами и переводы на зарубежные счета юрлицами, выдача кредитов иностранным компаниям, обслуживание кредита в иностранном банке и облигаций, приобретенных нерезидентами.
– Что стало причиной рекордного оттока капитала в первом квартале? – адресуем вопрос эксперту «МК», доктору экономических наук Игорю Николаеву.
– С одной стороны, причины на поверхности. В первый квартал вошел март – месяц проведения спецоперации на Украине. Это как раз тот период, когда против нашей страны были приняты «ядерные» санкции со стороны Запада, прежде всего в финансовой сфере. Но, с другой стороны, и в январе–феврале геополитическая напряженность нарастала, и бизнес реагировал на ситуацию неопределенности. В частности, «на всякий случай» выводил свой капитал из страны. Заметим, что в первые два месяца года все пути для оттока капитала еще были открыты и доступны, а потом уже пошла санкционная блокировка счетов банков и жесткие ответные меры нашего ЦБ.
– Сохранится ли тенденция чистого оттока капитала в дальнейшем, и ждать ли нам во втором квартале побития рекорда по этому показателю?
– Если принять во внимание то, что многие иностранные компании либо закрыли, либо приостановили свой бизнес в России, у них наверняка есть желание вывести отсюда свой капитал. С другой стороны, жесткие ограничительные меры ЦБ на движение капитала продолжают действовать. Они в последние дни несколько ослаблены в отношении физических лиц, но не юридических. Государство, безусловно, постарается сделать так, чтобы остатки валюты сохранились на территории России. Это нужно хотя бы для обеспечения импорта. Исходя из этого, мой ответ на ваш вопрос таков: во втором квартале будет больше желающих вывести свой капитал из России. Но у них будет для этого гораздо меньше возможностей. Так что, как ни парадоксально, я ожидаю замедления бегства капитала из страны.
Тезис Антона Силуанова об «искусственном дефолте», который коллективный Запад хочет устроить в России, весьма симптоматичен. Глава Минфина дает понять: заморозка золотовалютных резервов ЦБ – наиболее тяжелая для отечественной экономики мера из всего бесконечного набора санкций. Но как такое могло вообще произойти, неужели нельзя было предвидеть подобный сценарий и сделать все, чтобы он не состоялся, – спросили мы экономистов.
Фото: Алексей Меринов
Ответ не лежит на поверхности. Однако очевидно, что с ходу набрасываться с обвинениями (как вы могли это допустить?) в адрес двух столпов монетарной политики страны, отвечающих за золотовалютные резервы России, – ЦБ и Минфина, – не следует. Начнем с того, что США и Евросоюз заморозили транзакции по резервам ЦБ, находящимся в западных юрисдикциях, чем связали руки российскому регулятору, лишив доступа к ним. Но ни о какой конфискации речи нет: деньги официально остались нашими, только пользование ими заблокировано.
Однако в текущем моменте нам от этого не легче: ведь именно золотовалютные резервы используются для выравнивания курса рубля к иностранным валютам. Заморозив этот ресурс, Запад выбил из-под рубля главную опору: теперь ЦБ не сможет заниматься интервенциями в его поддержку чисто технически. Это как если разом отпилить у табуретки две ножки: балансировать на оставшихся двух (золото и юань) можно, но это уже будет феерическое искусство, посильнее «Фауста» Гете.
Международные резервы ЦБ в размере $643 млрд включали в себя ценные бумаги иностранных эмитентов ($311 млрд), наличные и депозиты в иностранных банках на $152 млрд.
На территории России находится монетарное золото примерно на $140 млрд, еще более $30 млрд размещено на балансе МВФ и специальных правах заимствования (SDR).
В евро хранится 32,3% активов Банка России, в золоте — 21,7%, в долларах — 16,4%. Остальные распределены между юанем, фунтом стерлингов и другим валютам.
Что касается географического распределения, то на объявившие санкции страны (Францию, Германию, США, Великобританию, Австрию, Канаду) приходится порядка 40% отечественных резервов, еще 13,8% – на Китай, 10% – на Японию.
Иными словами, наш государственный кошелек на три четверти не находится под нашим контролем. Антон Силуанов назвал точную цифру резервов, которые оказались сейчас для государства недоступны: $300 млрд.
Как же так? Ведь подобную ситуацию можно было предвидеть. Во всяком случае, механизм заморозки национальных ЗВР запускался Западом и ранее: прецеденты имели место в Ливии в 2011-м, в Иране в 2012-м, в Венесуэле в 2019-м и совсем недавно в Афганистане в 2021-м.
«Хранение золотовалютных резервов на счетах в иностранных финансовых учреждениях – это абсолютно нормальная практика, – рассказывает старший аналитик компании Esperio Антон Быков. – Она продиктована характером торгово-экономических отношений России с другими странами, надежностью выбранных организаций и валюты хранения.
Наша страна получает огромную экспортную выручку, и если бы все эти средства конвертировались в рубли, то курс рубля был бы завышенным. Для потребления россиян это хорошо, но для всей российской экономики, с ее преобладающей долей производственного сектора, это стало бы сильным ударом по конкурентоспособности, который в итоге привел бы к рецессии и обвалу национальной валюты».
ЦБ и Минфин не могли предвидеть ситуацию «экономической войны» и поэтому действовали в стандартной логике, разместив половину ЗВР на счетах в иностранных институтах, рассуждает Быков. По его мнению, ожидать такого поворота после начала спецоперации на Украине было сложно: даже для западных аналитических агентств он казался чем-то из области фантастики, по причине своей термоядерной деструктивности. Иначе резервы были бы размещены в других инструментах, уверен эксперт.
Хотя и тут возникли бы проблемы: даже китайский рынок с трудом мог бы абсорбировать такую сумму. В итоге выбор был бы таким: купить на нее золото либо перевести в рубли. В первом случае баланс ЗВР оказался бы полностью зависим от спекулятивных цен на золото, во втором мы бы получили снижение конкурентоспособности экономики и сложности при обслуживании торгово-экономической деятельности. Так что предвидеть этот «удар в спину» со стороны Запада и защититься от него было невозможно.
«Предусмотреть такой сценарий вряд ли кто-то мог, – говорит финансовый эксперт Светлана Самойлова. – Есть универсальное банковское правило: если государство формирует резервы в валютах других стран, они хранятся там, где эта валюта действует. То есть, евро должны физически находиться в Европе, доллары – в США, юани – в Китае. То же самое было бы, если бы ФРС или ЕЦБ пополняли свои резервы рублями – тогда эти средства хранились бы на счетах в России».
В общем, опрошенные «МК» эксперты не спешат обвинять ЦБ и Минфин в недальновидности: те проводили свою политику в отношении финансовых резервов страны в соответствие с принятой в мире экономической логикой.
Отток капитала из России на зарубежные счета бьет рекорды. За третий квартал из частного сектора утекло $34 млрд, подсчитала ВШЭ, это максимум с 2015 года. Виноваты в этом ЦБ, не дававший рублю укрепляться, компании и банки, обслуживающие свои интересы за рубежом, и даже россияне, аккумулирующие сбережения в иностранных банках, считают эксперты. Прохладный инвестклимат и санкции Запада в свою очередь не радовали потенциальных инвесторов в российскую экономику.
Портфельные инвесторы покидают Россию на протяжении девяти кварталов подряд, уточняется в исследовании. Основным каналом вывода капитала за рубеж ($29 млрд) стал нефинансовый сектор, то есть не банки, а крупные компании. «Предприятия продолжили активно наращивать валютные активы. Объем прямых и портфельных инвестиций за рубеж с начала года составлял в среднем $12 млрд за квартал», — уточняет один из авторов исследования НИУ ВШЭ Сергей Пухов.
Банковский сектор в третьем квартале также возобновил вложения в иностранные активы, что привело к чистому оттоку капитала в объеме более $5 млрд.
В краткосрочной перспективе на платежный баланс и на уровень притока-оттока будут оказывать влияние преимущественно два фактора: энергетический кризис в мире и сокращение монетарных стимулов в США, прогнозируют эксперты ВШЭ.
В начале ноября ФРС США может принять решение о сокращении объемов ежемесячного выкупа госбумаг, что может спровоцировать выход инвесторов из рисковых активов, напоминают эксперты. «Чистый отток капитала частного сектора в четвертом квартале, по нашему мнению, останется высоким», — заключают эксперты ВШЭ.
В июне президент США Джо Байден предрек России инвестиционный бойкот со стороны западных инвесторов. Об этом он заявил по итогам встречи с Владимиром Путиным в Женеве. Байден считает, что статус России в мире падает, в частности, из-за вмешательства в американские выборы. Инвестиций в российскую экономику не будет, пока Россия не начнет вести себя в соответствии с международными нормами, сказал тогда Байден.
«Если вы нарушаете международные нормы, то вы не сможете получать выгоду от того, что регулируется этими нормами»,
Возвращаемся в 2011-й
Для того чтобы понять, насколько драматичен отток капитала, следует взять за ориентир среднее за последние 10 лет значение — это $60-65 млрд в год, предлагает старший аналитик компании Esperio Антон Быков.
В относительно благоприятные годы отток сокращается до $20-35 млрд, в неблагоприятные, кризисные или предкризисные годы, увеличивается до $80 млрд и более. В прошлом году отток оставил $47,8 млрд, а за январь-август из страны выведено уже $54,2 млрд.
«Сегодня Банк России повышает прогноз по оттоку капитала до конца года с $50 млрд до $80 млрд, а на 2022 год — с $35 млрд до $65 млрд», — напоминает Быков.
Он считает, что экономическая ситуация 2021 года близка по макроэкономическим параметрам к 2011 году. Тогда отток капитала составил за год $81,4 млрд, ВВП был сопоставим с нынешним, а ключевая ставка ЦБ была не намного выше текущей.
Но эксперт не исключает, что отток капитала к концу года может превысить даже последний прогноз Центробанка. «Это может произойти, скажем, в случае введения новых жестких санкций США в отношении России, перманентной угрозы их введения или сильного падения цен на нефть и газ. Тогда нас ждет восстановление экономики, по образцу, как было после кризисов 2008 или 2014 года, когда отток капитала превышал $100 млрд в год», — считает Быков.
Отток капитала — это во многом техническое понятие внутри платежного баланса страны и в большинстве случаев отражает масштаб притока капитала по счету текущих операций, возражает экономист по России и СНГ Bank of America Securities Владимир Осакоский. В третьем квартале профицит счета текущих операций составил рекордные за всю историю России $40,8 млрд. Помимо этого компании привлекали средства за границей, так что приток валюты был на самом деле еще больше.
Часть валюты (довольно много) купил ЦБ в резервы, а часть ушла обратно за границу в виде покупок активов, погашения долгов и прочего. «Так что эта цифра оттока – просто бухгалтерия», — говорит Осаковский.
Спасибо нефтегазу
«Рекордный уровень оттока капитала связан с повышенным притоком валюты в страну благодаря многолетним пикам цен на нефть и газ. Портфельные вложения в российские акции и облигации благодаря ралли цен на энергоносители и спокойному геополитическому фону растут», — отмечает и главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев, добавляя, что на фоне благоприятной сырьевой конъюнктуры и российские власти, и компании, наоборот, могут чувствовать себя сейчас увереннее, чем раньше.
Многое из этого растущего оттока — это обычные экономические операции, ничего в них негативного нет, российские компании продолжают обслуживать зарубежные долги, а нерезиденты забирают прибыль от российских «дочек», уточняет ведущий экономист компании Lockoinvest Дмитрий Полевой. «Но, частично, действительно, высокий уровень неопределенности и плохой инвестклимат заставляют бизнес быть более осторожным в инвестициях, поэтому часть средств остается в иностранных активах, а не конвертируется в рубли», — говорит Полевой.
По его словам, косвенное влияние санкций Запада на российскую экономику, конечно, имеется, «но политика-политикой, а бизнес-бизнесом, все зарабатывают в той мере, в какой это получается».
Руководитель отдела прямых инвестиций ИК «Фонтвьель» Джавид Исаев считает, что одна из причин оттока — «российские граждане снимают средства со своих депозитных валютных счетов, чтобы перевести их в зарубежные банки, хотят пересидеть там очередной локдаун».
Эксперт при этом говорит, что не надо путать отток с «бегством капитала».
Бегство — это вывод денежных средств из страны нелегальным путем, для того, например, чтобы уйти от налогообложения.
Пик по оттоку капитала пройден, хотя бы потому, что начался новый сырьевой суперцикл, что позитивно для сальдо торгового баланса, считает гендиректор «УК Спутник - Управление капиталом» Александр Лосев.
В этом году одним из факторов, усиливающих отток капитала, были действия Минфина РФ и Банка России по покупке валюты в ФНБ на суммы порядка 300-350 млрд. рублей бюджетных денег каждый месяц, что ослабило рубль, и непродажа валютной выручки (обязательства теперь отменены) экспортерами сырья и продуктов его первичной переработки.
Отрицательные реальные ставки (номинальные минус инфляция), которые наблюдаются в России уже больше года, также способствовали долларизации и бегству капитала, поскольку делать сбережения или размещать средства в рублях было бессмысленно, добавляет Лосев.
Как поясняет Лосев, беспокоиться по поводу западных портфельных инвесторов вообще не стоит. «Байден, как всегда, не прав. Глобальные инвесторы алокируют значительные средства в развивающиеся рынки, а Россия среди таких рынков сейчас наиболее привлекательна из-за низкого уровня общего долга и высокой сырьевой компонент в экономике в условиях энергетического кризиса», — говорит Лосев.
Эксперт считает, что Байден не введет очередные санкции против России, «а запустит новый сезон санкционного театра с теми же декорациями». «Россия настолько глубоко встроена в мировую экономику (через сырье, металлы, зерно, удобрения и энергию) и в мировые финансы, что реальные санкции против России моментально приведут к мировому экономическому кризису, который для самих США может оказаться намного страшнее Великой депрессии 1930-х», — резюмирует Лосев.
Автор статьи
Читайте также: