Банк кастодиан что это

Обновлено: 26.04.2024

Люди во все времена пытались сохранить ценности и сделать это как можно безопаснее. По поводу денег обычно вопросов не возникает, а вот особенности хранения акций, облигаций и других ценных бумаг бывают непонятны. О том, что такое кастодиан и зачем он нужен, как раз и рассказывает эта статья.

Начнем с «родственника» кастодиана — депозитария, а далее затронем актуальную тему рисков ETF. Является ли кастодиан слабым звеном в схеме работы ETF?

О депозитариях

Раньше депозитарием называли помещение, в котором хранили ценности клиентов. Сегодня большая часть ценных бумаг представлена в электронном виде. Поэтому депозитарии стали не только хранить ценные бумаги, но и работать со всеми документами, которые нужны для совершения сделок. Это позволило сильно сократить объём бумажной работы для участников рынка, а также надёжно защитить от потери, кражи и порчи.

Подробнее о депозитариях читайте в другой статье, а здесь мы лишь напоминаем о том, что это такое.

Существует несколько видов депозитариев:

Расчётный (биржевой или обыкновенный). Обеспечивает хранение и переход прав на ценные бумаги. Работает с брокерами и организациями, у которых есть лицензия на депозитарную деятельность.
Кастодиальный (специализированный и неспециализированный). По деятельности мало чем отличается от расчётного. Но специализируется уже на частных инвесторах. Иногда называется кастодианом.
Центральный. Контролирует работу фондовых рынков в пределах страны. Основная задача заключается в том, чтобы перевести обычные активы в электронные.
Банковская ячейка. Можно сказать, что это просто ящик, который хранят в сейфе. Внутрь этого ящика кладут любые ценные вещи. Единственное условие — они не должны нарушать закон.

Из всего этого можно сделать вывод, что депозитарий создаёт комфортные условия для работы с ценностями. В основном с ценными бумагами. А разделяют депозитарии по клиентам, на которых они ориентируются.

Что такое кастодиан и чем он отличается от депозитария?

Кастодиан (кастодиальный депозитарий) похож на депозитарий тем, что тоже хранит ценные бумаги. Только в депозитарии нет индивидуального подхода к клиенту. Все услуги стандартные и не меняются. Кастодиан же учитывает индивидуальные запросы каждого клиента, подбирая под него персональное обслуживание. Да и спектр услуг обычно намного шире, чем у депозитариев. Разнообразие услуг постоянно расширяется.

В последнее время кастодианы обслуживают не только частных инвесторов, но и организации. Например, мелких брокеров. Поэтому правильнее различать депозитарий от кастодиана по основным задачам.

Если говорить простыми словами, то к главной функции депозитария относят упрощение и ускорение операций, связанных с ценными бумагами, а также снижение рисков при их хранении. Задача кастодиана больше сводится к тому, чтобы следить за правильным проведением сделок.

С кастодианом обычно работают непрофессиональные участники рынка. То есть простые частные инвесторы. Хоть организация и может заниматься только депозитарными услугами, на практике такое встречается редко. Большая часть кастодианов — неспециализированные. Они совмещают свою деятельность с брокерской и дилерской.

Главными функциями кастодиана являются:

хранение и регистрация ценных бумаг;
помощь в осуществлении сделок;
выплата дивидендов и процентов;
сопровождение работы с инвестиционным портфелем;
отслеживание уплаты клиентами налогов;
осуществление других услуг, связанных с ценными бумагами.

Получается, что кастодиан выступает в роли посредника между владельцем ценных бумаг и эмитентом. Оказывать подобные услуги может юридическое лицо, у которого есть специальная лицензия.

При этом кастодиан должен соответствовать требованиям:

Состоять в членстве СРО.
Быть акционерным обществом или с ограниченной ответственностью.
Внутренний контроль осуществляет специальная служба.
Подготавливает документы, которые направлены на снижение рисков.
Если совмещает разные виды деятельности, для депозитарной должны быть предусмотрены отдельные подразделения.

Стоит отметить, что пользоваться услугами кастодиана могут все инвесторы.

Кто может стать держателем депозитарного счета в банке?

Чтобы открыть депозитарный счёт, сначала нужно заключить с кастодиальным банком договор. Там прописывают условия хранения ценных бумаг. Владельцами (депонентами) депозитарного счета в банке могут стать резиденты и нерезиденты РФ, физические и юридические лица.

Иногда клиентами становятся мелкие брокеры и другие организации, у которых нет лицензии для осуществления депозитарной деятельности. В этом случае депоненты не являются владельцами ценных бумаг, а только управляют ими в интересах своих клиентов.

Банки-кастодианы

В качестве кастодиального банка обычно выступают самые крупные и авторитетные финансовые учреждения. Это связано с тем, что они должны хранить ценные бумаги, стоимость которых иногда достигает миллиардов и даже триллионов долларов .

Помимо безопасности, банки-кастодианы обязаны:

Соблюдать ведение счетов в соответствии с законодательством.
Отправлять клиенту отчёты.
Не разглашать информацию о его счёте.
Исполнять приказы клиента, связанные с содержимым счёта.

Некоторые банки за свои кастодиальные услуги берут комиссию. Хотя иногда ведение счёта полностью бесплатное. Сегодня банки играют огромную роль в предоставлении кастодиальных услуг инвесторам.

Современные предложения в сфере кастодиальных услуг

Банковская сфера в России имеет не такой большой опыт по сравнению с западными странами. Поэтому для привлечения иностранных инвесторов банк должен иметь хорошую репутацию. В выигрыше оказываются те, кто уже успел проявить себя за последние годы. Далее, рассмотрим депозитарное обслуживание в банках и компаниях.

ООО «Кастодиан»

Инвестиционная фирма, которая работает с 2009 года. Предлагает различные финансовые продукты, которые в основном связаны с доверительным управлением. Компания помогает инвесторам, у которых нет времени или опыта, грамотно распоряжаться активами. Клиенты передают права на управление ценными бумагами, при этом сами продолжают оставаться их владельцами.

Сбербанк

Знаменитая компания, которая предлагает своим клиентам огромный спектр различных услуг. Один из крупнейших банков-депозитариев России. Начал работать с 1997-го года. Но знаменит также и на многих иностранных рынках развивающихся стран. Здесь можно открыть практически любые депозитарные счета для работы с российскими и иностранными ценными бумагами. Работает с международными расчётно-клиринговыми центрами и является банком-кастодианом для Citigroup, The Bank of New York Mellon и J.P. Morgan. За годы работы Сбербанк успел доказать свою высокую безопасность и отказоустойчивость.

Альфабанк

Гибкие тарифы и разнообразные услуги по ведению депозитарных счетов позволяют Альфабанку быть одним из лидеров в этой области. Обеспечивает высокий уровень безопасности, качественную работу и индивидуальный подход к каждому клиенту. Сотрудничает с крупнейшими расчётными депозитариями, в числе которых знаменитый Euroclear Bank. Стоит отметить, что депозитарию Альфабанк уделяет огромное значение, считая его одним из самых развивающихся видов своей деятельности.

Газпромбанк

Депозитарий Газпромбанка в 2019 году занял первое место по стоимости ценных бумаг, которые принял на обслуживание. Высочайшая надёжность группы ААА говорит о серьёзном подходе к делу. Постоянно проводит мероприятия, которые позволяют исключить риски клиентов. Является банком-кастодианом для The Bank of New York Mellon. Работает с ценными бумагами, которые обращаются на российском и иностранном фондовых рынках. В основу положен уникальный сертифицированный программный комплекс.

Банк «Россия»

Занимается депозитарной деятельностью с 2000-го года. Осуществляет открытие и ведение счетов, а также депозитарное обслуживание ценных бумаг. Работает с крупнейшими российскими предприятиями. А частным клиентам старается обеспечить максимальное качество предоставляемых услуг. Помимо этого, банк проявляет сильный интерес к развитию внутренней экономики страны.

Бэст Эффортс Банк

Качественное кастодиальное обслуживание должно осуществляться таким образом, чтобы клиенту было удобно и комфортно работать с любыми инструментами фондового рынка. Например, такие услуги предоставляет ПАО «Бэст Эффортс Банк». Сотрудничает с крупнейшими расчётными депозитариями в России и за рубежом. В перечень услуг входит:

открытие счетов и их обслуживание;
консультации по любым операциям;
хранение любых видов ценных бумаг;
оформление залоговых операций;
работа с налогами клиентов;
передача прав собственности на ценные бумаги и помощь в их реализации;
работа платёжным агентом.

К преимуществам депозитария Бэст Эффортс Банк относятся простая идентификация и быстрая конвертация депозитарных расписок.

Кастодиан в зарубежной практике и в связи с ETF

Термин «кастодиан» в России и за рубежом

В России термин «кастодиан» применяется к тому, кто осуществляет только учетные функции, такое определение вынес Центробанк РФ в своем докладе. При этом термин «депозитарий», со слов того же Центробанка, применяется к тому субъекту рынка, который одновременно осуществляет и функции учета активов, и хранения, и контроля за деятельностью компании, управляющей инвестиционным фондом.

В Европе разделения в терминологии не существует. Тот, кто хранит активы фонда и контролирует соответствие действий инвестиционной декларации, тот и называется кастодианом (custodian).

Обеспечение сохранности актива

Функция кастодиана не ограничивается принятием активов и обеспечением их целостности. Официальный термин для определения деятельности кастодиана – safekeeping – обеспечение сохранности активов. В чем разница? Центробанк пояснил, что, исполняя функцию сохранности финансовых инструментов, депозитарий обязан:

регистрировать активы на счетах, открытых фондам в системе учета;
хранить поступившие финансовые инструменты;
обеспечивать возможность идентифицировать хранимые инструменты;
отделять активы фонда от собственных.

При этом, в случае потерь, кастодиан понесет ответственность всем своим имуществом. Поэтому, сообщает ЦБ РФ, кастодиану необходима развитая инфраструктура и минимизация рисков потерь активов и прав на них в результате мошенничества, плохого управления или небрежности.

Как правило, кастодианы – это банки, но не каждый банк может претендовать на роль ответственного хранителя активов. Чтобы банку стать кастодианом, необходимо получить специальное разрешение от регулятора. В этой роли могут выступать ЦБ Ирландии и Бельгийское Управление Финансовых услуг и Рынков (FSMA).

Как умножить капитал на фондовом рынке без лишнего риска? Как воспользоваться возможностями, которые дает кризис? Смотрите бесплатный вебинар в записи «Как начать успешно инвестировать в акции и ETF»

Контроль СЧА в фондах

Центробанк определил, что депозитарий обязан контролировать корректность расчета стоимости чистых активов и инвестиционных акций фонда, а также соответствие выпуска, продажи и погашения этих акций правилам фонда и действующему законодательству.

Проще говоря, банк-кастодиан следит, чтобы акции выпускались в соответствии с количеством активов фонда, а дивиденды были получены в нужном объеме и учтены должным образом, в соответствии с действующими правилами и законодательством. В случае выявления малейшего нарушения, кастодиан незамедлительно сообщит об этом регулятору.

В России одним из провайдеров фондов ETF является компания Finex, её кастодианом и администратором фонда является крупнейший американский банк The Bank of New York Mellon.

Каковы риски потери денег, инвестированные в ETF?

Вероятность того, что деньги инвестированные в ETF будет вернуть нельзя, крайне мала. Мы опускаем момент, когда курс паев ETF может опускаться до нуля, если он агрессивно управляемый (с плечом и т.д.), в этом случае сработает рыночный риск и возвращать инвестору будет просто нечего. В остальном смысле, закрытие ETF — обычная международная практика. Дело в том, что создаёт фонд и следит за его работой, так называемый провайдер (или эмитент). Сами же акции фонда хранятся в депозитарии или кастодиане. Кастодиан — отдельная регулируемая государством организация, как было написано выше. Если провайдеру не выгодно держать фонд, он его в праве закрыть или, например, объединить с другим фондом.

Инвесторы при этом получат деньги назад, хотя часть вложенных средств могут потерять за счет снижения стоимости актива и комиссий. Если ETF фонд вдруг закрывают, то провайдер через кастодиана распродает активы. И пока все акции не будут погашены, фонд будет продолжать работать. Помимо этого, продать акции ETF можно организации, которая отвечает за их ликвидность (маркет-мейкер).

В феврале 2020 года один из провайдеров, работающих на российском рынке, Finex закрыл несколько ETF фондов, пользующихся низкой популярностью. Все прошло гладко, все инвесторы получили деньги назад.

Из всего этого можно сделать вывод, что покупать ETF достаточно надёжно.

Как выбирать американские ETF
Выбираем ETF дивидендных акций на американских биржах
Разбор всех ETF и БПИФ на Московской бирже

Вопрос и ответ

Можно ли потерять акции после банкротства брокера?

Чаще всего, короткий ответ — нет .

Ведь брокер хранит ваши акции не у себя, а делает поручение сделать записи в депозитарии о том, что такому-то человеку принадлежит столько-то ценных бумаг, такой-то компании. После банкротства брокера (или банка) эти записи сохраняются и вы будете иметь доступ к акциям через другого брокера, у которого откроете счет.

Есть некоторые тонкие места. Например, иногда брокер может вам предложить брать ваши акции взаймы (пока они не используются) за вознаграждение. Лучше отказаться от такой затеи. Если в момент такого заимствования с брокером что-то случиться, то взятые у вас на время акции будет сложно вернуть.

Какова сущность депозитарной и посреднической функции банка?

С помощью банка люди могут безопасно хранить ценности. В этом заключается его депозитарная и кастодиальная функция. Что касается посредничества, банк занимает деньги у одних людей и одалживает другим. Например, с помощью вкладов и кредитов.

Как происходит депозитарный учет операций банка с ценными бумагами?

Банк-кастодиан (и любой депозитарий) в операционном журнале записывает все движения по депозитарным счетам. А порядок учёта регламентируется приказом Центрального банка (скачать справочные материалы можно будет ниже). Ценные бумаги записывают на внебалансовые счета. О том, кому принадлежат права, записано на пассивных счетах. Активные же используют для определения местонахождения ценных бумаг.

Может ли банк являющийся депозитарием заблокировать счет-депо клиента?

На ценные бумаги могут наложить ограничения, а депозитарный счёт заблокировать. Например, на законном основании или при несоблюдении условий договора. Ещё такая неприятная ситуация может возникнуть при работе с брокерами, которые совершали мошеннические действия. В этом случае депозитарий блокирует счета всех клиентов этого брокера. Такое редко, но бывает. Поэтому лучше сотрудничать только с проверенными организациями.

Источники и справочные материалы

Заключение

Сегодня всё больше сфер переходит в электронный формат. Но сохранность материальных ценностей по-прежнему остаётся актуальной. Поэтому работа кастодианов очень важна, так как именно они обеспечивают безопасность сбережений.

Кастодиальный сервис и кастодиан — относительно новые понятия для участников российского рынка ценных бумаг. Тем не менее информация о них будет полезна для инвесторов. Понимание нюансов хранения ценных бумаг является основой безопасности инвестиционной деятельности.

Что такое кастодиан?

Кастодиан (англ. «custodian», переводится как «хранитель» или «попечитель») — банк, компания или агент, осуществляющий хранение и учет финансовых активов без проведения операций. Также в функции кастодиана входит обеспечение перехода прав собственности на проданные или купленные активы. На него очень похож депозитарный банк, об их отличиях будет рассказано немного ниже.

В России аналогичными понятиями являются:

специализированные депозитарии (СД) — занимающиеся только хранением активов: например, при обслуживании паевых фондов. Похожую функцию на российском рынке также выполняют реестродержатели;
неспециализированные — осуществляющие, помимо хранения, и иные функции (доверительное управление, банковское обслуживание, брокерские и дилерские услуги).

Кастодиан обслуживает брокеров, инвестиционные фонды, институциональных или частных инвесторов. Они также организуют взаимодействие депозитариев на международном рынке: в процессе создаются унифицированные депо-счета для перевода активов по счетам депонентов из разных стран.

Кастодиан в законодательстве США

Депозитарные банки (депозитарии) как предшественники кастоди были созданы в соответствии с Законом США об инвестиционных компаниях 1940 года для защиты инвесторов. Необходимо учитывать, что в США существует четкое различие между понятиями «расчетный» и «клиентский» депозитарий. Первый тип концентрируется на расчетах результатов сделок, а второй на оказании услуг владельцам ценных бумаг.

Американские депозитарии, как и кастодианы, предоставляют услуги по ответственному хранению, учету ценных бумаг и обеспечению перехода прав собственности на них. Главное различие в том, что у кастодианов является защита финансовых активов фирмы или физического лица является основной функцией. Подробности будут ниже.

Кастодиан в европейском законодательстве

В соответствии с Директивой ЕС 2009/65 в разделе «Obligations regarding the depositary» под понятием «custodian» имеется в виду финансовое учреждение, которое хранит ценные бумаги инвестиционных фондов и контролирует соблюдение компанией декларации ЕС об инвестициях.

В отличие от США, в Европе нет строгих различий между понятиями «расчетный» и «клиентский» депозитарий. Но Центробанк РФ в своем докладе «Развитие института специализированных депозитариев» от марта 2020 указывает, что «custodian» в законодательстве ЕС следует понимать, как институт, ведущий учет активов. Понятие «depositary» означает субъект финансового рынка, осуществляющий хранение, учет активов и контроль за деятельностью инвестиционными компаниями.

Определение кастодиана в законодательстве России

В российском законодательстве нет термина «кастодиан», используется общее понятие «депозитарий». Это связано с том, что четкое размежевание таких функций депозитариев, как кастодиальная, административная и международная, отсутствует в РФ.

Депозитарием именуется профессиональный участник финансового рынка, оказывающий услуги депозитария (ст. 7 ФЗ № 39 «О рынке ценных бумаг»). Банки «depositary» в РФ осуществляют услуги по учету, хранению бездокументарных и документарных ценных бумаг, а также сопровождение процесса перехода прав на них и контроль инвестиционных фондов.

Термин «кастодиан» или «специализированный депозитарий» Центробанк РФ рекомендует использовать по отношению к институтам, которые в основном ведут учет ценных бумаг. Актуальное число таких структур в России по данным банка России менее 30.

Депозитарные банки и кастодианы

Понятия «кастодиан» и «депозитарный банк» часто используются взаимозаменяемо, но на практике данные институты могут выполнять разные задачи.

Основная функция кастоди — safekeeping — гарантировать сохранность финансовых активов. Банк-кастоди отвечает не только за документарное или бездокументарное хранение, но и за расчеты по ценным бумагам. Например, банк отслеживает, как начисляются и выплачиваются дивиденды, соответствует ли количество выпущенных акций объему активов фонда. При выявлении нарушений законодательства или правил фонда банк сообщает об этом регулятору.

Коротко. Депозитарные банки самостоятельно контролируют инвестиции и все операции с активами. Кастодианы действуют только на основании поручений клиентов.

Депозитарии несут полную ответственность перед своими клиентами за утрату активов. Ответственность кастоди ограничена и наступает в только в определенных случаях.

Таким образом, кастодиан — это банк или компания, которая хранит финансовые активы клиента и по его поручению совершает операции с ними. Банк-депозитарий не только является хранителем и контролирующим органом, но и имеет право действовать, как доверенное лицо инвестиционного фонда. Депозитарии также могут предоставлять международные кастодиальные услуги.

Схема работы депозитарных банков

Банки-кастоди обслуживают эмитентов активов, корпоративных клиентов, инвестиционные, пенсионные и страховые фонды, а также банковские депозиты. Они ведут расчеты по ценным бумагам и торговым транзакциям, в их функции входит контроль, клиринг и управление подчиненными структурами. Банки-кастоди нередко предлагают свои услуги глобальным кастодианам.

Основными клиентами депозитарного банка обычно являются инвестиционные фонды. Он осуществляет аудиторские и контрольные функции: например, контроль денежных потоков, обеспечение выполнения поручений клиентов, проведение транзакций на заданную дату. Обмен с фондами при поступлении и хранении инвестиционных активов выглядит так:

Схемы работы кастоди и депозитарных банков различаются от компании к компании. В процессе их развития произошло взаимопроникновение: некоторые кастодианы сегодня предлагают услуги депозитарных банков и наоборот. К дополнительным услугам относят информационное обеспечение, аудит, обмен валют, казначейские операции, кредитование активов и т.д.

Кастодианы в России и в мире

Большая часть всех ценных бумаг в мире находится на хранении четырех крупнейших кастодиальных банков США. Активы распределены следующим образом:

50% — США;
36% — Европа;
12% — Азия;
2% — другие.

Что примерно соответствует мировой капитализации ценных бумаг этих регионов. В США к числу крупнейших банков-кастоди относятся:

Bank of New York Mellon (около 25 трлн. долл. активов под управлением на октябрь 2020)
State Street Bank and Trust Co. (21.3 трлн. $)
JPMorgan Chase (20.5 трлн. $)
Citigroup (13 трлн. $)

Доля рынка, принадлежащая этим четырем гигантам, неуклонно растет.

Наиболее известными кастоди в Европе являются Euroclear (входит в ТОП-3 с активами около 20 трлн. $), Deutsche Bank (Германия), BNP Paribas (Франция), Credit Suisse и UBS (Швейцария), Barclays (Великобритания). Ведущий кастодиан Азиатско-тихоокеанского региона Bank of China расположен в Гонконге.

Далеко не каждое финансовое учреждение может получить статус ответственного хранителя активов. Чтобы стать международным кастодианом, банк должен получить разрешение от главного регулятора, например, Центрального Банка Ирландии или FSMA — Управления Финансовых услуг Бельгии.

Банковская сфера в РФ имеет более скромный опыт по сравнению со странами Запада, но на российском рынке есть надежные банки. Депозитарные услуги в России оказывают: Сбербанк, Альфа-Банк, Газпромбанк, Банк «Россия», ООО «Кастодиан», ПАО «Бэст Эффортс Банк».

Заключение

Кастодианы играют важную роль в экономике: именно там хранятся активы взаимных и биржевых инвестиционных фондов, которые есть в портфеле практически у каждого долгосрочного инвестора. На сегодня во многих случаях как за рубежом, так и в России хранение ценных бумаг является для инвестора либо бесплатным, либо за него берется очень умеренная комиссия.

Saxobank является крупным европейским (датским) учреждением, работающим с 1992 года. Начинал под другим именем. Саксобанк обеспечивает финансирование сделок клиентов, открывает доступ к торговым площадкам, дает возможность частным лицам, банкам, брокерским компаниям и институциональным инвесторам вкладывать средства в доходные финансовые инструменты. Наглядно это можно увидеть на главной странице сайта:

Т.е. практически «все в одном флаконе». Несмотря на название, является брокером. Разумеется, у SaxoBank полный порядок с регуляцией, филиалы компании расположены по всей Европе. Подробную информацию можно прочитать тут. Для россиян преимущество Саксобанка в том, что он имеет русскоязычную поддержку и позволяет открывать у себя счета всем гражданам, кроме США. Я задал несколько вопросов в поддержку, после чего оттуда предложили перезвонить мне в Германию в удобное для меня время.

Вопрос : Здравствуйте Татьяна. Насколько я слышал, русскоязычная поддержка банка состоит из россиян, живущих в Копенгагене или другом городе Дании. Вы звоните оттуда?

Ответ : Добрый день. Нет, это не совсем так. Поддержка расположена по всей Европе и в зависимости от языка инвестора выбирается наиболее удобное место расположения сотрудника. Конкретно я звоню Вам с Кипра, работаю в местном филиале банка.

Вопрос : Понятно, можно ли узнать у Вас об условиях открытия счета? В интернете есть хорошие отзывы о Саксобанке, многие рекомендуют его за разнообразие оказываемых услуг.

Ответ : Да, у нас действительно более 32.000 торговых инструментов. Для открытия счета гражданам России нужен паспорт, квитанция с адресом проживания (либо выписка из банка), а также разрешение налоговых органов, что счет является задекларированным. Сумма для вклада начинается от 10 000 евро.

Вопрос : А нет ли возможности внести меньшую сумму?

Ответ : Я могу обговорить этот вопрос, возможно можно будет открыть счет от 8 000 евро. Кроме того, эта сумма не является той минимальной, которую необходимо иметь на счете — т.е. можно завести 10 000 евро, после чего вывести, скажем, половину и торговать на пять тысяч.

Вопрос : Предположу, что в последнее время к Вам участились обращения россиян к просьбой открыть вклад…

Ответ : Это действительно так, поэтому с недавнего времени мы ввели комиссию за неактивность — поскольку в принципе не заинтересованы в накоплении денег на счетах нашего банка. Комиссия означает, что раз в полгода клиент должен совершать какую-либо операцию на счете, иначе штраф составляет сто единиц валюты счета, т.е. 100 долларов или евро.

Вопрос : Вас понял. Поскольку я являюсь ведущим инвестиционного блога, то хотел бы задать вопрос о доверительном управлении средствами. Банк предоставляет такую услугу?

Ответ : От депозита в 100.000 долларов к Вам приставляется персональный менеджер. Если сумма составляет 500 000 долларов и более, то проводится личная встреча с инвестором в Копенгагене, где обговариваются все условия управления средствами.

Вопрос : Можете сказать, какова в среднем доходность такого управления?

Ответ : В среднем выходит около 16% в год.

Вопрос : А какие инструменты чаще всего используются?

Ответ : CFD, акции, вклады в энергетику.

Вопрос : Благодарю. А какую комиссию за сделку снимает Саксобанк?

Ответ : Это 0.01% процент от объема сделки или 0.2 цента за акцию, однако не менее 15 долларов или 12 евро.

Вопрос : Это весьма дорого. Я слышал, что Interactive Brokers берет порядка 1-2 долларов…

Ответ : Да, мы недешевый банк, но имеем широкий выбор инструментов. Кроме того, наши услуги, в отличие от IB, не включают никаких скрытых комиссий. IB же за звонок в поддержку берет, как я слышала, около 15 долларов.

Вопрос : А можно узнать насчет налога с прибыли?

Ответ : Саксобанк не является налоговым агентом для своих клиентов в России и не дает консультаций по налогам. Обращайтесь к сторонним консультантам.

Вопрос : Хорошо, спасибо за информацию.

Резюме . Приемлемая для европейского брокера (несмотря на название, Саксобанк это европейский брокер) сумма вклада, которая к тому же может быть уменьшена до нужного размера после открытия счета. Главный плюс — огромное число инструментов, в том числе более 2500 интересующих меня ETF. Еще один плюс — русская поддержка и большая географическая близость. Достаточная надежность.

Главный минус — высокая комиссия. Если взять 10 ETF в портфеле, то комиссия за покупку составит 150 долларов, что при депозите 5000 $ потери составят около 3% при ожидаемом доходе около 6-10% годовых. Тогда как с вкладом 10 000 евро комиссия составит уже полтора процента, что ближе к разумной границе, но еще много. Следовательно, при текущих комиссиях брокера сожалеть об относительно высоком входном пороге смысла нет, поскольку доход с меньших сумм составляет весомую часть от ожидаемой годовой доходности. Кстати, компания предлагает и демо-счет, чтобы на практике ознакомиться с торговой платформой.

P.S. Россияне, регистрирующиеся в Саксобанк, попадают под датскую регуляцию с компенсацией до 100 000 евро на депозите в виде наличных. При покупке ценных бумаг используется индивидуальный счет в стороннем надежном банке-кастодиане; если такой банк ликвидируется, то ценные бумаги должны вернуться владельцу счета.

Однако если ценная бумага по каким-либо причинам не возвращается из кастодиана, то компенсация происходит из гарантийного фонда, лимит которого в датской юрисдикции для стандартных брокерских аккаунтов составляет 20.000 евро. В случае ликвидации банка-кастодиана инвестор в течение месяца получает уведомление и инструкцию, что делать для возврата средств. Котировки ценных бумаг рассчитываются по их рыночной стоимости (с учетом обменного курса , если это необходимо) на дату ликвидации кастодиана.

Термин "кастодиан" часто встречается в описании продуктов на фондовых рынках, однако как оказалось не все понимают его значение.

Кастодиан или банк-кастодиан - это финансовое учреждение, которое хранит ценные бумаги клиентов , чтобы предотвратить их кражу или потерю. Кастодиан может хранить акции или другие активы в электронной или физической форме. В российском законодательстве также используется термин "депозитарий".

✅ Большинство кастодианов предлагают сопутствующие услуги, такие как администрирование счетов, расчеты по сделкам , сбор дивидендов и процентных выплат, налоговая поддержка и управление валютой. Комиссии, взимаемые хранителями, варьируются в зависимости от услуг, в которых нуждается клиент.

✅ Однако есть и второе значение этого слова. Под ним может пониматься опекун для управления активами несовершеннолетнего ребенка.

Некоторые кастодианы уполномочены выполнять действия от имени клиента. Уведомления о производимых от их имени действиях должны быть отправлены инвесторам.

Если получатель счета является несовершеннолетним, законодательство многих стран требует назначить попечителя. В таких случаях кастодианом может быть ответственное лицо, а не учреждение.

❗️Кастодиан имеет право принимать инвестиционные решения в отношении активов на счете, но средства в конечном итоге предназначены для использования только указанным бенефициаром.

У каждого счета может быть только один бенефициар, несовершеннолетний владелец счета и один кастодиан, назначенный совершеннолетним представителем. Кастодиан сохраняется до достижения бенефициаром совершеннолетия.

Другие люди могут вносить средства на счет несовершеннолетнего, но у них нет полномочий в отношении управления средствами после их внесения.

К числу крупнейших банков-кастодианов относятся JPMorgan Chase и Citigroup (США) Bank of China (Гонконг), Credit Suisse и UBS (Швейцария), Deutsche Bank (Германия), Barclays (Англия) и BNP Paribas (Франция).

👍 Ставьте лайки и подписывайтесь на канал!

➡Если хотите получать оперативную информацию, подписывайтесь на телеграм канал Кубышка - Финансы

Инвесторам, вкладывающим свои сбережения в фонды, важно получить от выбранного инструмента точное следование заявленной стратегии и не только. Обеспечение ценообразование на бирже и сохранность активов – это еще значимые составляющие, которые должны присутствовать в работе, поэтому, кроме инвестиционного менеджера, выполняющего в основном технические задачи, в центре находится администратор и кастодиан – каковы его функции в работе ETF и почему в функционировании и авторизации фонда он столь необходим.

Знать особенности работы таких фондов важно инвесторам, работающим на фондовом рынке (там ETF и котируется). В качестве брокеров, через которых они получают доступ на биржевые площадки, я советую выбирать:

Понятие кастодиана

Слово custodian в переводе с английского означает страж, попечитель, опекун, хранитель. Последнее определение больше всего подходит для биржевой торговли. Это своего рода финансовый агент, занимающийся вопросами сохранности активов по типу депозитария. Он может по поручению клиентов управлять вверенными ему «ценностями», вести расчеты по проводимым операциям и заключать сделки.

Депозитарий и кастодиан – понятия схожие. Обычно в роли биржевого стража выступает банковская структура, деятельность которой контролируется регуляторами.

Для информации!

За потерю фондовых ценных бумаг (ЦБ) кастодиан несет полную ответственность и отвечает собственным имуществом. Он не имеет права смешивать личные активы с ЦБ ETF.

Работа кастодиана

Основной функцией кастодиана в работе etf является учетная политика и сохранность фондовых активов. ЦБ хранятся и в документарной, и в бездокументарной форме, т.е. своей. В обязанности хранителя входит внесение изменений в реестр, если они необходимы для передачи прав собственности. Кроме того, кастодиан ведет учет и занимается вопросами дохода, полученного по находящимся у него на сохранении бумагам.

Надо знать!

Кастодиан в работе ETF играет важную роль. Совместно с администратором он осуществляет контроль за действиями инвестиционного менеджера.

Помимо основных функций, у кастодиана есть и другие обязанности. Он должен:

Если посмотреть перечисленные функции, то все они, кроме доверительного управления, выполняются депозитарием. Так зачем же нужен кастодиан?

Отличительные особенности кастодиана

Доверительное управление бумагами, находящимися на хранение, - это основная особенность кастодиана и отличительная черта в сравнении с депозитарием.

Рисунок 2. Функции кастодиана в работе ETF заключаются в посредничестве между фондом и хранилищем активов.

Представленная выше схема хорошо отражает место хранителя ЦБ в общей цепочке механизма. Выполнять его роль может финансовая структура, имеющая все разрешения от государства на деятельность, согласно перечисленного выше списка. Именно банки с лицензиями в основном и становятся «опекунами» ETF фонда.

Не стоит забывать о необходимости и важности своевременного информационного сопровождения для инвесторов. Эта еще одна значимая функция, особо актуальная при работе с бумагами эмитентов других стран.

Важность роли кастодиана очевидна. Игнорировать масштабность или размер при выборе ответственного лица за хранение нельзя. Инвестор должен полностью доверять и полагаться на своего «стража», а также быть уверенным в том, что контроль за инвестиционным менеджером ведется постоянно. Если речь идет о крупных вложениях, то и выбранная финансовая структура в качестве хранителя, не должна быть «мелкой». Надежный банк с хорошей репутацией и большими финансовыми оборотами могут устроить инвестора.

Для примера: фонд FinEx ETF доверил свои активы крупнейшему Ситибанку, оборот которого исчисляется триллионами долларов. В штате по администрированию и хранению задействовано более 200 тысяч сотрудников.

Автор статьи

Куприянов Денис Юрьевич

Юрист частного права

Страница автора

Читайте также: