Золото или доллар во что лучше вложить деньги
Обновлено: 01.05.2024
Возможные сценарии по золоту
Стоит отметить, что золото тоже умеет снижаться во время кризиса, интересно то, что золото потом быстро восстановилось и росло довольно длительный период времени. Это важно понимать, потому что многие начинающие инвесторы, слушая таких же начинающих "гуру", ожидали в кризис от золота - только роста.
Почему доллару предпочитают золото?
Считаю интересным для ознакомления и следующий график:
Видно, что начиная с кризиса 2008 года ставка ФРС уже находилась ниже 2%, а сейчас она практически нулевая, но мы все равно видим рост рынков, подстегиваемый различными мерами. Все это наталкивает инвесторов на мысли об инфляционных рисках , потому что долларов становится слишком много. Соответственно покупать баксы становится опасно, поэтому деньги и перекладываются в золото. Инвесторы таким способом пытаются защитить свои сбережения от инфляции.
Вот и получается, что, пока ставки ФРС будут продолжать находится около нуля, а всем надоевший кризис будет и дальше давить новостным фоном, то ц ена золота будет продолжать расти , а любые просадки будут активно выкупаться, что мы и видим.
Борьба за роль защитного актива
Ниже представлен график индекса доллара, показывающий силу доллара к мировым валютам. Видно, что доллар обесценился довольно сильно, однако последнее время начал подрастать, а золото как раз корректировалось, особенно ярко прослеживается зависимость в последних двух верхушках по золоту. Можете сравнить сами, листая карусель.
Золото или доллар?
- На долгосрок (накопительная позиция)
Для долгосрочных сбережений, отдаю предпочтение золоту, потому что оно способно защитить от инфляции, однако, стоит понимать, что золото нужно покупать в спокойные времена.
Золото должно быть в портфеле, хотя бы потому, что способно двигаться не с направлением рынка, а против него. Благодаря такому свойству инвестиционный риск всего портфеля снижается.
Спекулятивные сделки всегда требуют повышенного внимания за рынком и экономической ситуацией в мире, поэтому придется следить за фундаментальными факторами, влияющими на цену золота и вовремя на них реагировать.
А на вопрос покупать ли сейчас баксы и что ждать от курса доллара в октябре уже писал, в почти традиционной аналитике по паре доллар/рубль. Почитать можно тут.
Итог
По итогу хочется сказать, что доллар, как и любая денежная валюта подвержена инфляции, но защитит от падения рубля, а золото требует повышенного внимания от инвестора, поэтому необходимо определить цель покупки золота или доллара, а уже потом приступать к покупкам .
На этом у меня все, спасибо, что оцениваете и комментируете материал, ведь именно такие ваши действия мотивируют меня на создание новых материалов. Подписывайтесь на канал investmind - здесь я не буду впаривать вам опционы, IPO, страховки и прочую ненужную информацию.
Принято считать, что доллар США и цены на золото движутся разнонаправленно. При этом оба инструмента, по сути, рассматриваются рынком в качестве тихой гавани в ситуации неопределенности.
Обратная зависимость инструментов, как правило, объясняется низкой экспортной активностью золотодобытчиков Штатов при сохраняющейся защитной функции золота в пространстве низких и даже отрицательных реальных ставок фондирования.
Например, пятничное падение индекса доллара (DXY) с 93 п. до 92,5 п. обусловлено слабым потребительским настроением в США на фоне третьей волны пандемии. В это же время инвесторы оперативно оценили возросшую вероятность сохранения ультрамягкой политики ФРС, что и привело к скачку драгметалла до $1780 — участники рынка поспешили укрыться в активе, якобы защищающем от инфляции. И, правда, под занавес недели наблюдалась сильная обратная зависимость курсов.
Тем не менее долгосрочный взгляд на силу связи доллара и золота не позволяет делать однозначных выводов о действенной стратегии продажи или покупки активов друг против друга. Так, за последние 10 лет стоимость нацвалюты США относительно корзины мировых резервных валют закономерно увеличилась на четверть, а золото вышло в 0. При этом, действительно, на графике можно наблюдать расхождение динамик котировок финансовых инструментов.
Скорее, изменение привычных инвесторам зависимостей в определенный момент времени может служить опережающим сигналом надвигающейся бури на рынках рискового капитала.
А что в разрезе
Если провести корреляционный анализ, то долгосрочная 10-летняя сила связи, по сути, не дает ориентиров: скользящий с августа 2011 г. коэффициент (минус 0,26) показывает слабую обратную зависимость.
Однако, если сделать погодовую оценку, картина наполняется красками. Значения коэффициентов корреляции представлены в таблице:
Среднее значение опускается к границам умеренной обратной связи. А если исключить из оценки периоды прямой зависимости курсов, то получим показатель, близкий к характеристикам высокой обратной зависимости. Но исключать их нельзя.
В скользящие периоды, когда коэффициенты корреляции демонстрировали сонаправленность показателей, происходили достаточно сильные ценовые движения как самих золота и доллара США, так и рисковых активов.
Сейчас погодовая историческая зависимость вновь утеряна. Связь слабая или почти отсутствует, но показатель курсирует именно в положительной плоскости. Все дело исключительно в вопросе фискально-монетарного стимулирования США.
В последние месяцы рынок получает достаточно противоречивые сигналы: то повышая спрос на драгметалл, то ослабляя давление в долларе на волне ожиданий замедления темпа выкупа ФРС облигаций.
В общем консенсус рынка сформирован: в ближайшие месяцы можно ожидать объявление Центробанком США плана сокращения QE, а реальное снижение объемов покупки долговых инструментов, скорее всего, случится в конце текущего года, или в крайнем случае в первые месяцы 2022 г.
В такой ситуации золото продолжит терять свои позиции, а доллар США заручится значимой поддержкой. Вероятно, тогда и восстановится обратная сильная зависимость двух инструментов. Реализация данного сценария приведет к коррекции перегретых рынков рискового капитала. Давление будет ощущаться и на развивающихся фондовых площадках.
БКС Мир инвестиций
Ход торгов. Газпром и Qiwi остаются фаворитами рынка
Мнения аналитиков. О решении Литвы приостановить торги российской электроэнергией
Взлеты и падения акций из индекса S&P 500 в 2022
Отдельный режим торгов для нерезидентов. Как это отразится на акциях
Нефть в плюсе на фоне предложения Венгрии по эмбарго
Шортить теперь можно. Что это значит для рынка?
Мосбиржа возобновит торги биржевыми фондами на иностранные активы
Оспа обезьян — новая пандемия или пустое беспокойство?
Copyright © 2008–2022. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.
Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Семь крупных банков в России потеряли более 600 миллионов долларов с валютных депозитов. Вкладчиков лишились ВТБ (-$470,9 млн), Райффайзенбанк (-$55,9 млн), Альфа-банк (-$49,1 млн), «Юникредит» (-$18,4 млн), «Открытие» (-$13,7 млн), Московский кредитный банк (-$26,7 млн) и Росбанк (-$23,8 млн). На этом фоне цены на золото вновь обновили рекорд, сообщает Интерфакс. Фьючерсы на золото с поставкой в августе подорожали на 1,8%, до $1931 за унцию.
О чем говорят подобные тенденции, «Вечерняя Москва» спросила у финансиста Яна Марчинского.
Цены на золото в исторической перспективе всегда росли, а в период кризисов спрос становится еще выше, отмечает эксперт.
— Золото — дорожающий и исторический защитный актив. В долгосрочной перспективе вложения в золото всегда привлекательны. За последние 20 лет цена золота выросла в пять раз, — напомнил он.
Финансист добавил, что в кризисные периоды у людей срабатывает рефлекс — «они интуитивно понимают, что золото — это тихая гавань». Поэтому они считают, что лучше держать деньги в драгоценных металлах, чем в дешевеющей валюте.
Марчинский также заметил, что после четвертого за год снижения ключевой ставки российским ЦБ больше трети вкладчиков решили забрать свои деньги из депозитов.
— Когда разница между инфляцией и ключевой ставкой схлопывается и составляет не больше процента — такого не было уже пять лет — хранить деньги в банке становится убыточным мероприятием, — отметил эксперт.
Граждане все больше выводят деньги на фондовый рынок или вкладываются в рынок недвижимости.
— Сейчас наблюдается бум фондовых рынков. В России открыто пять миллионов брокерских счетов. Это почти 3 процента населения. В США более трети населения имеют счета на бирже. Этот тренд будет продолжаться, — говорит Марчинский.
Финансист советует не хранить деньги исключительно в золоте, а диверсифицировать свои вложения. Часть денег можно инвестировать в акции компаний, часть — в фонды недвижимости, а что-то оставить в валюте и драгметаллах.
Военная спецоперация, санкции, неопределенность и ограничения — в такой ситуации штормит не только фондовый рынок. Вспоминаем основные правила инвестиций и изучаем, во что можно вложить деньги в такое непростое время
В этом тексте вы узнаете:
Как инвестировать правильно
Прежде чем начинать искать активы, в которые можно вложить деньги, стоит помнить основные правила инвестирования, особенно в период кризиса и неопределенности:
копите подушку безопасности;
поставьте цель и определитесь с приемлемым уровнем риска;
не поддавайтесь панике и следуйте своей стратегии;
диверсифицируйте инвестиции, то есть не вкладывайте все деньги в один актив. По возможности распределяйте вложения по странам, активам, валютам;
ребалансируйте портфель, если в этом есть необходимость;
не бойтесь обращаться к профессионалам и уходить с рынка;
инвестируйте в то, в чем разбираетесь.
Мы опросили экспертов и узнали у них, во что сейчас можно вложить деньги, и распределили активы по уровню риска. Помните, что никто и ничто не может гарантировать доходность. Как правило, большая доходность предполагает большие риски.
Минимальные риски
Банковские вклады
Вклады в банках — самый простой и консервативный способ вложить деньги. Депозиты застрахованы государством. Банк должен быть участником системы страхования вкладов (ССВ), оно обязательно для всех, кто хочет работать с вкладами физических лиц. Проверить кредитные организации можно на сайте Агентства по страхованию вкладов (АСВ).
Если кредитная организация обанкротится или лишится лицензии, то вкладчик получит полную сумму вклада, но не более ₽1,4 млн. Если у человека несколько депозитов в одном банке, то в целом получить можно также не более ₽1,4 млн. Помимо основной суммы вклада страхуются и проценты по нему, поэтому их тоже нужно учитывать. Если ваши накопления больше ₽1,4 млн, то лучше их разместить в нескольких банках, которые участвуют в ССВ.
Нужно учитывать, что под действие системы страхования подпадают не все вклады и счета. Список исключений можно посмотреть на сайте АСВ.
Насколько это выгодно?
В конце февраля 2022 года Банк России поднял ключевую ставку до 20%, а вслед за ним коммерческие банки повысили проценты по краткосрочным вкладам.
«На краткосрочном горизонте сейчас хорошую доходность можно получить по депозитам. Ставки до 18–20% в рублях еще актуальны. На фоне укрепляющегося рубля это неплохая инвестиция», — считает руководитель отдела развития продуктов и сервисов инвестиционной компании «Атон» Михаил Морозов.
Однако аналитик инвесткомпании «Фридом Финанс» Елена Беляева полагает, что, хотя банковский депозит один из самых надежных вариантов инвестиций, доходность такого инструмента не позволит догнать инфляцию. Риски по вкладам — снижение курса рубля и ускорение инфляции, добавил ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Олег Сыроваткин.
По оценке Минэкономразвития, годовая инфляция по состоянию на 25 марта достигла 15,66% годовых. Согласно данным Росстата, за месяц, после того как западные страны начали вводить против России санкции, в среднем цены выросли на 7,6%.
ОФЗ
Из ценных бумаг наиболее консервативный вариант — облигации федерального займа (ОФЗ). Их выпускает Минфин. Покупая такие бумаги, инвестор одалживает средства государству. За пользование деньгами ему выплачивают купоны, а также инвестор может заработать на разнице между ценой покупки и погашения или продажи бумаги. Как правило, номинал ОФЗ составляет ₽1 тыс. Обычно вслед за повышением ключевой ставки ЦБ увеличивается доходность не только вкладов, но и облигаций.
У облигаций также различается срок погашения. Он может быть как меньше года, так и больше, в том числе пять, десять лет, поэтому некоторые бумаги называют короткими, а другие длинными. Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-Капитала», назвал короткие ОФЗ одним из наиболее консервативных и менее рисковых инструментов в текущих условиях.
Кроме того, есть разные виды ОФЗ. Как следует из аналитических материалов «ВТБ Мои Инвестиции», эксперты отдают предпочтение следующим бумагам:
ОФЗ с переменным купоном — это страховка на случай роста ставки ЦБ. Ставка купона у них привязана к ставке RUONIA (Rouble Overnight Index Average) — это ставка, по которой крупные кредитные организации предоставляют друг другу необеспеченные кредиты на один рабочий день. За счет изменения ставки купона рыночная цена таких ОФЗ в меньшей степени подвержена снижению, так как оперативно адаптируется к росту ключевой ставки;
ОФЗ с индексируемым номиналом — это защита от инфляции. Номинал таких ОФЗ индексируется на величину инфляции с опозданием в три месяца, а купонный доход по ставке 2,5% будет выплачиваться, исходя из проиндексированного номинала, отметили эксперты. То есть рост инфляции в марте отразится на номинале этих бумаг в июне. «Риск ускорения инфляции в 2022 году говорит о целесообразности иметь в портфеле данный вид ОФЗ», — считают аналитики «ВТБ Мои Инвестиции».
Кирилл Комаров, руководитель департамента инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиций», считает, что вложения в ОФЗ могут частично защитить от инфляции. «Это более консервативные инструменты, но с более ограниченным потенциалом доходности», — отметил он.
Кроме того, с 2021 года с купонов по всем облигациям взимают налог в 13%. Его удерживает брокер. Однако есть возможность повысить доходность ОФЗ. Бумаги можно купить на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), и тогда можно будет получить налоговый вычет в 13% на сумму до ₽400 тыс., то есть дополнительно ₽52 тыс. в год, отметил Альберт Короев, начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».
О том, что такое ИИС и какие у него бывают типы налоговых вычетов, можете посмотреть в нашем специальном материале. Кроме того, у нас есть материал о том, как посчитать реальную доходность облигаций.
Золото
Инвестировать в золото можно разными способами. Например, через покупку золотых слитков и золотых инвестиционных монет, а также через обезличенные металлические счета. В начале марта в России отменили НДС на покупку золотых слитков для физических лиц, ранее налог составлял 20%.
Кроме того, есть биржевые фонды (ETF) и паевые инвестиционные фонды (ПИФ), привязанные к золоту. Однако пока на Мосбирже открылись торги не по всем инструментам. В частности, доступны не все ETF из-за приостановки операций между Национальным расчетным депозитарием (НРД) и европейскими депозитариями.
Михаил Морозов отметил, что золото — один из наиболее консервативных вариантов инвестиций. По его мнению, он может помочь защитить сбережения от инфляции, так как снизилось доверие к ключевым валютам и появляются инфраструктурные риски для инвесторов. Эксперт считает, что, скорее всего, доля золота в портфелях будет наращиваться.
По его словам, глобальная инфляция разгоняется, и обычно золото — «актив последней надежды для защиты от нее». К нему обращаются в случае потери доверия инвесторов к политике Федеральной резервной системы (ФРС) США и Европейского центрального банка (ЕЦБ). «Предпосылки такие есть, так как все больше сомнений инвесторов, что не опоздала ли ФРС с повышением ставки», — отметил Морозов.
По мнению Елены Беляевой, инвестиции в золото — это способ, скорее, сохранить накопления, а не приумножить их. «Краткосрочные инвестиции в этом способе могут быть даже убыточными», — предупредила она.
«В золоте основной риск — это нормализация геополитической ситуации и снижение спроса на защитные инструменты, а также укрепление рубля, что приведет к отрицательной рублевой переоценке золота, основная котировка которого все-таки в рублях», — полагает Владимир Брагин.
Средние риски
Корпоративные облигации
Помимо государственных, есть корпоративные облигации, то есть инвестор одалживает средства компаниям. Беляева отметила, что это также консервативный вариант инвестиций, который не позволит догнать инфляцию. Однако если вы решите покупать подобные бумаги, то обращайте внимание на компании, которые их выпустили, от этого зависит надежность облигаций.
«В облигациях следует выбирать надежных эмитентов, и желательно покупать облигации с расчетом держать их до погашения», — считает Беляева.
По словам аналитика «Финама» Сергея Перехода, в инвесткомпании полагают, что первые оценки годовой инфляции на уровне 20% будут ошибочными и она окажется около 15%. «Потому для ее опережения можно выбрать либо субфедеральные облигации, либо эмитентов второго эшелона, но с умеренной долговой нагрузкой», — сказал он.
Субфедеральные облигации — это долговые бумаги, которые выпускают субъекты России, например области, городские округа.
Эмитенты второго эшелона — это крупные компании с меньшей капитализацией, чем у эмитентов первого эшелона, или так называемых голубых фишек. У бумаг этих компаний также меньше ликвидность.
Иностранная валюта
Купить доллары, евро и фунты в России сейчас стало труднее, так как власти ввели ряд ограничений. Например, комиссию на покупку этих валют 12% на бирже, ограничения по выдаче наличных и многое другое. Однако на бирже и в банках также можно приобрести японские иены, швейцарские франки и другие валюты иностранных государств.
Сыроваткин отметил, что в сложившейся ситуации, если инвестор не хочет платить комиссию, то можно купить на Мосбирже китайские юани. Однако получить их в наличном виде не получится. Некоторые банки предлагают вклады в юанях, но под низкие проценты, добавил эксперт.
«За последние два года юань заметно подорожал к доллару и в целом показывал довольно низкую волатильность. Риски — резкий разворот Народного Банка Китая в сторону смягчения денежно-кредитной политики, например, на фоне экономических проблем», — рассказал Сыроваткин.
Морозов полагает, что юань интересен, так как он выигрывает и от падения инвестиционного доверия к доллару и евро, и от перевода части торговых операций в юань рядом крупных игроков. Однако он полагает, что эту валюту стоит отнести к консервативным инструментам.
Финансовый консультант Наталья Смирнова также отмечала на своем YouTube-канале, что для таких валют, как гонконгский доллар, юань, почти нет инструментов, в которые их можно было бы вложить, поэтому непонятно, что с ними делать после покупки, то есть единственный вариант — ждать, что их курс вырастет.
По ее словам, если инвестор хочет сделать ставку на то, что ситуация с санкциями и экономикой в России будет хуже, то можно купить более стабильную валюту, например франки. «Юань — это тоже валюта развивающейся страны, там тоже есть своя тематика с Тайванем», — напоминает Смирнова.
Высокие риски
Акции
Вложения в акции могут иметь разный уровень риска, все зависит от компаний и стратегии инвестора. По мнению экспертов, риски по российским акциям такие:
Кирилл Комаров: «Риски здесь высокие — пока очень трудно понять, насколько тяжелым будет кризис, на каком уровне остановится рост инфляции»;
Владимир Брагин: «Основной риск — это серьезное ухудшение ситуации в экономике, негативно сказывающееся на состоянии компаний, вынуждающее правительство увеличивать налоговую нагрузку на них, например, для увеличения социальных расходов».
Однако долгосрочные вложения могут помочь снизить риски. По мнению Беляевой, сейчас более приемлемый вариант — формирование долгосрочного портфеля из акций компаний, которые производят продукцию, пользующуюся спросом, и которые в перспективе могут вернуться к выплате дивидендов. В текущей геополитической и экономической ситуации ряд компаний временно отказываются от выплат.
По мнению Михаила Морозова, если санкции продлятся долго, то у российских инвесторов — розничных, корпоративных и институциональных — основным рынком будут российские акции, так как иностранные инвестиции будут нести повышенные риски.
Аналитик ИК «Фридом Финанс» отметила, что цены на многие российские акции сейчас довольно привлекательны. «Понятно, что рынку потребуется продолжительное время для восстановления нормальной рыночной активности и цен на активы, но такой долгосрочный подход несет в себе намного более низкие риски с доходностью, которая может обогнать текущие темпы инфляции», — добавила Беляева.
Кирилл Комаров также полагает, что с учетом текущей волатильности и неопределенности максимальную доходность могут предоставить акции. По его мнению, они могут не только защитить от инфляции, но и дать возможность заработать благодаря тому, что сейчас многие бумаги сильно подешевели из-за геополитики и санкций. У них есть хорошие шансы восстановиться и даже выиграть от ухода с рынка иностранных конкурентов, считает эксперт.
Владимир Брагин также полагает, что российские акции потенциально могут принести наибольшую доходность. «Риски здесь сейчас повышенные, но если ситуация в экономике не будет давать серьезных поводов для беспокойства, рост котировок в обозримом будущем может составить и 20%, и 30%, а то и больше», — отметил он.
Эксперт также добавил, что акции следует расценивать как долгосрочные инвестиции. «Розничным инвесторам я рекомендую заходить в российский рынок через паевые фонды», — сказал Брагин.
Рынок фондов на российские бумаги постепенно открывается. В утренних текстах мы публикуем списки тех, кого допускают к торгам.
Спекуляции с акциями — стратегия для самых рисковых
Беляева добавила, что самую большую потенциальную доходность сейчас можно получить от спекулятивных операций с акциями, но у этого подхода и максимальные риски. «Рынок в текущем моменте очень волатилен. В отдельных бумагах рост цен за день может составить 30%, 40% и более. Но рассчитывать на устойчивый рост на рынке не стоит, мы можем увидеть такое же сильное снижение цен при ухудшении новостного фона», — отметила она.
Эксперт предупредила, что такой спекулятивный подход требует повышенной терпимости к рискам, постоянного мониторинга ситуации и высокого уровня профессионализма в анализе рынка. «Высокая волатильность цен в большей мере создает иллюзию возможности хороших заработков, на практике получить достойные результаты очень сложно», — рассказала аналитик.
Бурное начало пандемии привело к росту цен на золото до рекордного уровня в 2020 году. Однако в 2021 году инвесторы, похоже, потеряли интерес к драгоценному металлу и больше не рассматривают золото как безопасную гавань для своего капитала. Весь год золото торговалось в узком диапазоне около $1800 за унцию и завершило его в минусе на 3,5%.
Есть ли шанс на то, что в 2022 году золото вернет интерес инвесторов и продолжит штурмовать максимумы?
Золото больше не защита от инфляции?
Одним из ключевых факторов слабости цен стало отсутствие интереса со стороны финансовых инвесторов, которые имеют решающее значение для роста цен на золото, пишет Bloomberg. За год вложения в биржевые фонды, инвестирующие в золото, упали почти на 9%.
Издание, в частности, отмечает, что в стороне осталась ключевая роль золота как хеджа от инфляции. Металл, который раньше был популярным средством защиты от роста цен среди инвесторов, не смог извлечь выгоду из разгона инфляции в 2021 году.
В США инфляция по итогам ноября достигла 40-летнего максимума 6,8%. В России, по данным за неделю с 21 по 27 декабря, прирост инфляции составил 8,26%. А в Турции рост цен ускорился до максимального уровня за 19 лет, до 36,08%.
Аналогичного мнения придерживаются и эксперты, опрошенные телеканалом CNBC. Репутация золота как надежного средства защиты от инфляции находится под угрозой, поскольку инвесторы находят другие области рынка, где они могут спрятаться от роста цен, отмечал CNBC со ссылкой на слова двух трейдеров.
«В 2021 году рынок реально хеджировал инфляцию при помощи таких сегментов, как недвижимость и инвестиционные фонды недвижимости, а также [при помощи] акций», — сказала в интервью на телеканале CNBC трейдер инвесткомпании Laffer Tengler Investments Нэнси Тенглер. По ее мнению, цены на золото могут начать расти, только если доллар продолжит ослабевать. Однако и в этом случае более привлекательными могут оказаться другие драгметаллы, потому что «за ними стоит курс на декарбонизацию планеты и зеленую энергетику», отметила эксперт.
«Я не думаю, что на данный момент золото — это хороший хедж. Честно говоря, биткоин или недвижимость, с моей точки зрения, выглядели бы лучше», — сказал CNBC старший аналитик технических исследований в Piper Sandler Крейг Джонсон.
Что ждать от золота в 2022 году? Перспективы блестят не очень
Эксперты отмечают, что основным фактором, который будет влиять на рынок золота в 2022 году, станет политика ФРС. По итогам последнего в 2021 году заседания (14–15 декабря) американский центробанк решил вдвое ускорить темпы сворачивания программы стимулирования экономики. Это предполагает полное завершение программы в марте 2022 года. После этого члены ФРС ожидают трех повышений ставки до конца 2022 года.
1) Аналитики Sber CIB обратили внимание, что рост долларовых ставок негативно влияет на динамику золота, так как ведет к росту доходности казначейских облигаций США — конкурентного защитного актива. Кроме того, повышение ставок ФРС означает укрепление доллара, что также ведет к оттоку инвесторов с рынка золота.
«Рост доходностей 10-летних казначейских облигаций США до 2,5% в совокупности с укреплением доллара спровоцирует обвал цен на золото», — написали эксперты банка в стратегии на 2022 год.
— Прогноз Sber CIB по золоту на конец 2022 года — $1550 за унцию.
2) «В начале 2022 года драгметаллы будут находиться под давлением ожиданий начала цикла повышения ставки ФРС и рисков ужесточения политики регулятора в дальнейшем», — считают аналитики Промсвязьбанка.
В банке ожидают, что динамика золота улучшится лишь в середине года, «после прояснения ситуации со сворачиванием стимулов ЕЦБ и начала укрепления евро». «Мы пока не видим значимых факторов, которые помогли бы драгметаллам в 2022 году перейти к фазе устойчивого среднесрочного роста», — заключили в Промсвязьбанке.
— Среднегодовой прогноз Промсвязьбанка по золоту на 2022 год — $1740 за унцию.
3) Аналитик UBS Джованни Стауново полагает, что в течение 2022 года давление на котировки золота будут оказывать повышение процентных ставок и снижение инфляции в США.
— Прогноз UBS по золоту на конец 2022 года — $1650 за унцию.
4) Более позитивно оценивают перспективы золота в инвесткомпании «Атон». В стратеги и на 2022 год аналитики «Атона» отметили, что:
- в цене золота уже заложено постепенное повышение процентных ставок на фоне восстановления экономики и роста инфляции;
- золото демонстрирует сильную динамику во время экономической нестабильности. «Мы считаем, что колебания в отношениях между США, Китаем и Россией, как и события на Ближнем Востоке, могут вернуть аппетит к желтому металлу»;
- есть огромный потенциал роста спроса со стороны центральных банков. Средневзвешенная доля золота в запасах десяти крупнейших стран составляет менее 5%, что очень мало, если опираться на базовое правило, что золото должно составлять не менее 10% портфеля;
- американские законодатели недавно утвердили пакет инфраструктурных расходов размером $1 трлн. «Это наряду с растущим долгом США поддержит золото и негативно скажется на долларе».
— Среднегодовой прогноз «Атона» по золоту на 2022 год — $1900 за унцию.
Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале
Автор статьи
Читайте также: