Когда будет отсечка по акциям сбербанка в 2022 году
Обновлено: 04.05.2024
Сбербанк, вероятно, не выплатит дивиденды за 2021 год. Правительство рекомендовало Минфину выступить против такой идеи. Это должно помочь «устойчивому кредитованию корпоративных клиентов и финансовых организаций». При этом ранее банк не прекращал выплаты с 2007 года.
К чему приведет отсутствие дивидендов?
Если дивидендов не будет, привилегированные акции станут голосующими. Держатели «префов» смогут участвовать в собраниях акционеров «по всем вопросам компетенции» до возобновления выплат, исходя из устава.
А раз так, то акционеры могут выступить против решения не платить дивиденды. Хотя «перевес» все равно вряд ли появится. Ведь привилегированных акций всего 1 млрд, а обычных 21,6 млрд. Тем более у Минфина контролирующая доля: 50%+1 акция.
Виноваты нерезиденты?
Ещё один аргумент против дивидендов – большая доля иностранных инвесторов как в обычных акциях, так и в «префах». Возможно, правительство не хочет выплачивать прибыль «недружественным» странам — хотя вывести эти дивиденды они все равно не смогут.
Тем не менее, 87,6% свободно обращаемых бумаг Сбера у иностранных юрлиц, подсчитали БКС в феврале. А в привилегированных акциях сегодня 56,5% нерезидентов, и в конце 2021 года доля была примерно такой же, писал РБК со ссылкой на сам Сбер.
Как может быть решен вопрос с дивидендами Сбера?
Судя по распоряжению правительства, увеличение доли голосов за счет «префов» не критично. Значит, шансов на дивиденды почти нет. Но есть компромисс – заплатить их по минимуму.
Дивиденды на префы должны быть «не ниже 15% от номинальной стоимости акции», согласно уставу. При номинале акции 3 рубля это 45 копеек на одну бумагу. Сбер старается выплачивать одинаковые дивиденды на оба типа акций. Это прописано в дивидендной политике и происходит с 2013 года. А раз так, то, скорее всего, и на обыкновенные акции выделят по ₽0,45. Это почти в 50 раз меньше дивидендов за 2020.
Однако такая выплата уже была в 2014 году. Если она повторится, текущая доходность акций Сбера может составить 0,375% на обычные акции и 0,38% на «префы».
Аналитик Алексей Спешилов, редактор Никита Марычев
Главный вопрос, интересующий инвесторов Сбербанка: когда компания будет выплачивать дивиденды в 2022 году. Это важно, в том числе, и для того, чтобы определить для себя дату покупки акций.
Дивидендная политика предприятия
Сбербанк старается регулярно обновлять дивидендную политику. В 2020 году были внесены очередные изменения:
- размер показателя дивидендных выплат составляет половину чистой прибыли организации за отчетный период;
- учитывается размер ЧП, скорректированный по МСФО;
- значение показателя достаточности капитала для осуществления выплат в установленном размере должно находиться на отметке от 12,5%;
- выплаты осуществляются 1 раз в 12 месяцев;
- размер дивидендов для держателей привилегированных и обычных акций одинаков;
- выплаты производятся в текущем периоде за предыдущий.
Внимание! Представленные положения дивидендной политики актуальны до 2023 года.
Динамика выплат в период с 2017 по 2021 г.
Спрогнозировать, когда у Сбербанка будут выплаты дивидендов в 2022 году, можно, опираясь на данные предыдущих лет. Начисления прибыли акционерам в период 2017-2021 г. представлены в таблице:
| Год | Дата начисления | Размер дивидендов на акцию, руб. | Доходность, % |
| 2016 | 28.06.2017 | 6,00 | 4,00 |
| 2017 | 10.07.2018 | 12,00 | 5,60 |
| 2018 | 27.06.2019 | 16,00 | 6,43 |
| 2019 | 19.10.2020 | 18,70 | 8,23 |
| 2020 | 26.05.2021 | 18,70 | 5,84 |
Внимание! За последние 5 лет кредитно-финансовое учреждение регулярно выплачивало дивиденды держателям акций.
Точной даты выплаты дивидендов у Сбербанка нет. Она определяется на собрании Совета. За исключением 2019 года акционеры получали денежные средства с конца мая по начало июля.
Когда будут начислены дивиденды в 2022 году
На основе графика выплат можно спрогнозировать, когда акционеры получат прибыль за владение ценными бумагами банка. Стоит помнить, что это будут начисления за 2021 год.
Точно сказать, какого числа владельцы акций получат дивиденды, невозможно. По мнению большинства экспертов, выплаты начнут поступать в конце мая 2022 года. Даты важных событий, связанных с начислением прибыли по ценным бумагам, представлены в таблице:
| Событие/действие акционера | Дата |
| Самый поздний срок приобретения акций компании с целью получения дивидендной доходности | 10.05.2022 |
| Закрытие реестра компании | 12.05.2022 |
| Возможность продажи ценных бумаг | с 11.05.2022 |
| Начало дивидендных выплат — поступление денежных средств на брокерский счет | с 26.05.2022 |
На заметку! Представленные даты являются прогнозными. Более точную информацию о выплатах можно будет получить в апреле 2022 года.
По прогнозам экспертов, выплаты акционерам в 2022 году начнутся с 26 мая. Первыми получат дивиденды владельцы ценных бумаг, которые купили их раньше иных инвесторов. Всем держателям денежные средства поступят на брокерский счет не позднее 25 дней с даты отсечки (окончания формирования и публикации реестра).
Предполагаемый размер дохода с акции
Аналитики рассчитали, что средняя доходность 1 ценной бумаги в 2022 году будет составлять 7,27%. Прогнозный размер прибыли с акции достигнет 24 руб. Мнения ряда экспертов об объеме дивидендов за текущий год представлены в таблице.
| Наименование группы аналитиков | Прогнозная стоимость, руб. |
| ВТБ | 22,5 |
| Финам | 22,85 |
| АТОН | 25 |
| БКС | 22 |
Внимание! Прогнозы аналитиков представленных центров существенно разнятся. Однако большая часть придерживается мнения, что размер дивидендов будет выше, чем за 2020 год.
Итоги
Точной информации о том, когда будут выплаты акционерам Сбербанка в 2022 году, нет. По прогнозам аналитиков, реестр закроют 12 мая. Приобрести акции кредитно-финансовой организации необходимо за 2 дня до этого, чтобы точно получить дивиденды. Денежные средства на брокерский счет начнут поступать, по ожиданиям, с 26 мая. В полном объеме компания произведет выплаты не позднее, чем через 25 дней после отсечки.
Дивиденды «Газпрома» всегда были одним из самых надежных источников дохода для инвесторов. В 2021 году компания сообщила в отчете о рекордной за всю историю чистой прибыли – 718,3 млрд руб. Разберемся, какие дивиденды ожидают вкладчиков в 2022 году, когда у «Газпрома» будут выплаты и как выглядит график-аналитика.
Как получить дивиденды
Дивидендный заработок обеспечивается за счет вложения в акции компании, а значит, от того, какую прибыль получил «Газпром» по итогам 2021 года, и будет зависеть размер выплаты. При этом снизившиеся почти в 2 раза размеры дивидендов с 2018 года постепенно возвращаются в прибыльную нишу. Компания «Газпром» регулярно выплачивает инвесторам дивиденды, и их доходность только растет – это показывает график выплат за последние несколько лет.
Чтобы получить дивиденды по акциям, необходимо купить их до определенной даты и владеть на момент закрытия реестра. Минимально нужен всего один день в году, чтобы владеть пакетом бумаг. Составление списка акционеров, так называемая отсечка, необходима для определения числа получателей акций.
Доходность по дивидендам меняется вместе с ценой на акции каждый день. Что интересно, чем ниже цена акции, тем выше процент доходности. Поэтому не стоит пугаться, когда цена акций падает – при этом процент доходности растет.
Важно! На данный момент для дохода от дивидендов действует стандартная налоговая ставка – 13% (15% для сумм свыше 5 млн руб.).
Для большинства акций на Московской бирже действует тип торгов Т+2, а значит, ценные бумаги нужно покупать минимум за два дня до даты отсечки. После закрытия реестра инвесторов наступает момент регуляции цен, так называемый дивидендный гэп – разрыв цен. Он попадает под категорию рисковых операций, с которыми новичку лучше не играть.
Начинающим инвесторам эксперты рекомендуют придерживаться стратегии удержания акций. Это поможет избежать непредвиденных случайностей, которые могут повлиять на стабильность инвестиционного портфеля.
Какого числа выплаты, график
Прогнозы по дивидендам «Газпрома» на 2022 год
В текущем году «Газпром» выплатил своим акционерам дивиденды в размере 50% от МСФО вместо планируемых 40%. Показатели прибыли «Газпром» говорят о том, что, скорее всего, по итогам года мы получим двойные дивиденды в 2022 году. Это связано с цифрами чистой прибыли компании – в первом полугодии 2021 года она составила 718,3 млрд руб. При выплате 50% от чистой прибыли МСФО, по прогнозам экспертов, сумма на одну акцию составит 29,15 руб. Это соответствует цифре в 10% дивидендной доходности.
Рост цен на газ, увеличение спроса на топливо в Европе и уже почти введённый в работу Nord Stream-2 дает шанс предположить, что для «Газпрома» это еще не рекордные цифры. Международная финансовая отчетность, конечно, покажет свои результаты для инвесторов. В любом случае по данным ежеквартального отчета можно сделать вывод о том, что «Газпром», как крупнейшая компания по добыче и реализации газа в России и за рубежом, только нарастит свой потенциал.
Итоги
В связи с политической ситуацией, когда все еще свирепствует COVID-19, и европейские санкции в отношении Nord Stream-2 пытаются придавить российский рынок газа, кажется, что все очень нестабильно. Но, очевидно, это не про «Газпром». Несмотря на все форс-мажорные факторы и провокации, компания не только поддержала свои показатели на достойном уровне, но и увеличила их почти в пять раз. Исходя из этого можно ожидать, что в 2022 году акционерам стоит рассчитывать на солидные дивиденды от «Газпрома».
Инвесторы не рассчитывали на дивиденды от банков
Банковский сектор оказался самым пострадавшим от санкций США, Великобритании и ЕС. Так, "Сбербанк", ВТБ, "Альфа-банк", "Совкомбанк", "ФК Открытие", "Новикомбанк" и "Промсвязьбанк" попали в "черный список" США - SDN-лист. В теории американские активы банков заморозили, а американским гражданам и организациям запретили проводить с банками любые трансакции. На практике под угрозой вторичных санкций запрет относится ко всем остальным прозападным людям и организациям.
Акции банков начали снижаться еще до начала спецоперации на фоне угроз со стороны США и ЕС ввода санкций в случае нападения, а в день начала спецоперации бумаги обрушились. "Сбербанк" 17 февраля продавался по 277 рублей, а 24-го - за 89,59 рубля. ВТБ 17 февраля стоил 0,04 рубля, а 24-го - 0,016 рубля.
На фоне происходящего рекомендация ЦБ не платить дивиденды не удивила ни одного участника рынка. Кроме того, еще в начале апреля глава Минфина Антон Силуанов заявил, что планирует рекомендовать госбанкам отказаться от выплат дивидендов за 2021 год. Силуанов обозначил, что банкам требуется капитальная база, ведь они попали под санкции.
"От большинства банков, акции которых торгуются на бирже, дивидендов, с учётом резко изменившейся ситуации в геополитике, разумеется, никто не ожидал. Сразу после заявления Минфина было понятно, что от ВТБ и "Сбербанка" дивидендов ожидать не стоит", - прокомментировала Наталья Мильчакова, ведущий аналитик "Фридом Финанс".
Сейчас не время для выплат – надо сконцентрироваться и смотреть в будущее, а это значит искать новые перспективы, за которые необходимо платить, обозначил Роман Блинов, старший аналитик ИК "Русс-Инвест". "Да, отказ от дивидендных выплат в определенной части бьет по имиджу корпорации, но когда в период с 1993 по 2013 годы не все компании баловали своих акционеров щедрыми дивидендами, то немногие и роптали на судьбу и безденежье. Так что притихли и ждём", - поддержал российские компании эксперт.
Инвесторы ожидали получить от банков двузначные дивиденды до спецоперации
Для банков 2021 год был самым успешным за последнее время, считает Силуанов. Инвесторы до обострения геополитических отношений России ожидали получить дивиденды от "Сбербанка" и ВТБ.
Традиционно банки направляют на дивиденды не менее 50% чистой прибыли. Так, по итогам 2021 года чистая прибыль "Сбербанка" по МСФО выросла на 64% и составила 1,246 трлн рублей. До начала военной спецоперации на Украине банк анонсировал выплаты дивидендов на уровне 50% от чистой прибыли, то есть порядка 623 млрд рублей. "В этом году мы ждали доходность по акциям "Сбера" в районе 10%", - отмечает Антон Весенний, автор Telegram-канала "Ленивый инвестор".
Прибыль ВТБ выросла в 4,3 раза до 327,4 млрд рублей и банк планировал выплатить своим акционерам 50% от чистой прибыли, или 163,7 млрд рублей. В середине прошлого года ожидания высоких выплат стало главным драйвером роста бумаги, отмечает главный аналитик "Алор Брокер" Алексей Антонов.
"Потенциальная дивдоходность ВТБ превышала 15%, но инвесторы уже несколько раз получали сигналы от менеджмента, что окончательно вопрос не решен", - напомнил Весенний.
Не ожидали инвесторы выплат дивидендов от "Тинькофф Банка", "Росбанка" и "Московского кредитного банка". Группа TCS ещё в прошлом году объявила, что по итогам 2021 года дивиденды выплачивать не будет - компания направит их на развитие бизнеса. А "Московский кредитный банк" и "Росбанк" и раньше выплачивали дивиденды нерегулярно.
Единственный из относительно крупных банков, который всегда аккуратно выплачивал хоть и небольшие дивиденды, - около 20% чистой прибыли по МСФО - это банк "Санкт-Петербург". Дивиденды по акциям банка за 2021 год, по оценке "Фридом Финанс", могли бы увеличиться на 67% по сравнению с дивидендами за 2020 год - пропорционально увеличению чистой прибыли по МСФО.
При нормальном развитии ситуации и без всей этой геополитической истории, наверное, мы бы получили очень неплохие дивиденды от большинства российских компаний, считает Блинов. "Ушедший год был достаточно ярким и успешным для большинства российских компаний. Можно было бы ожидать выплаты на уровне прошлых периодов и возможно даже и больше", - сказал аналитик.
Банки последуют рекомендации ЦБ и откажутся от дивидендов
Окончательное решение по ВТБ и "Сбербанку" будет принимать их контролирующий акционер – государство, но нетрудно догадаться, что это решение совпадет с мнением Минфина и объявленным сегодня предложением ЦБ РФ ко всем банкам и даже небанковским финансовым организациям, сообщила Мильчакова.
Большая часть крупных банков - госбанки, которые направляют 50% прибыли в бюджет страны. В то же время, государство должно поддержать финансовый сектор и вливания потребуются на десятки миллиардов рублей. После месяца расчётов правительство определилось, что дешевле оставить дивиденды для распределения внутри банков, чем давать ссуды и/или кредиты из бюджета. Хотя, основная масса банков прогосударственная, но крупных вливаний в помощь им пока не требуется, пояснил брокер департамента по продажам финансовых продуктов и услуг "Вектор Икс" Сергей Звенигородский.
Банк "Санкт-Петербург" под ограничениями не находится, но с высокой вероятностью его контролирующие акционеры могут решить последовать рекомендации ЦБ РФ, и в этом году откажутся от дивидендов за 2021 год – просто потому, что этот год будет непростым, а средства понадобятся на развитие, сказала Мильчакова.
Феодор Иванов, главный редактор InvestFuture, считает, что не стоит ожидать дивидендов от всего банковского сектора - он столкнулся с огромными структурными проблемами и дефицитом ликвидности, который активно пытался и до сих пор пытается компенсировать Банк России.
В 2022 году не стоит ожидать возобновления выплат
Большинство аналитиков считают, что банки смогут к концу 2022 года стабилизироваться. Тогда в 2023 году инвесторы смогут получить дивиденды за 2022 год от компаний, которые получат прибыль, а не убыток.
Значительная часть банков закончит год с убытком, прокомментировал Феодор Иванов. При этом пока ставки не снизились, они испытывают реальные проблемы с формированием новых денежных потоков, поэтому распределение прибыли кажется Иванову нелогичным. Он считает, что в текущей ситуации, которая может продлиться не один год, рассчитывать на стабильные дивиденды - не самое логичное решение.
С учетом текущих реалий можно забыть о банковских дивидендах на год-два, считает Игорь Додонов, аналитик ФГ "Финам".
Всем инвесторам необходимо дождаться сначала окончания специальной военной операции, а затем восстановления функционирования российского финансового рынка в полном объёме и вот тогда уже делать выводы, отметил Блинов.
С начала 2022 года обыкновенные акции Сбербанка потеряли почти четверть стоимости, а привилегированные бумаги подешевели на 21%. Снижение котировок продолжается с октября прошлого года, когда акции взлетали до рекордных отметок. Цена обыкновенных акций Сбербанка достигла исторического максимума 11 октября 2021 года на уровне ₽388,11. Привилегированные бумаги в этот же день поставили рекорд на торгах на отметке ₽357 за акцию. Падение котировок от исторических максимумов достигло 38% и 34% соответственно.
Почему упали акции Сбербанка
По мнению руководителя дирекции по работе с акциями «Альфа-Капитала» Эдуарда Харина, основная причина снижения акций «Сбера» была связана с продажами бумаг западными игроками. Инвесторы начали сокращать риски, связанные с геополитикой, еще в прошлом году — тогда американские медиа сообщили о наращивании российских сил на границе с Украиной.
Распродажи усилились в январе 2022 года на фоне жестких комментариев со стороны дипломатов, которые принимали участие в переговорах России с США и НАТО о гарантиях безопасности и нерасширении Североатлантического альянса.
«Часть иностранных инвесторов вместо покупки широкого индекса предпочитали держать акции Сбербанка в своих портфелях, рассматривая его как «прокси» на всю российскую экономику. Поэтому в ситуации роста геополитических рисков основные продажи были именно в этих акциях», — объяснил эксперт «Альфа-Капитала». При этом акции Сбербанка пострадали примерно так же, как акции российской технологической компании «Яндекс» или финтеха TCS Group, доля которых в портфелях инвесторов-нерезидентов также была высокой, отмечает Эдуард Харин.
Около 44% держателей акций «Сбера» — это иностранные юридические лица. Доля частных инвесторов и российских юрлиц составляет 3,7% и 1,9% соответственно. Остальные 50% плюс одна акция принадлежат российскому Минфину.
Кроме того, акции «Сбера» снижались вместе со всем российским банковским сектором из-за растущих рисков введения новых ограничений со стороны США в отношении отечественных банков, считает аналитик «Финама» Игорь Додонов. 12 января был опубликован разработанный американскими сенаторами-демократами законопроект, который предусматривал целый ряд ограничительных мер против российского финансового сектора. Распродажи затронули не только акции «Сбера», но также и бумаги ВТБ и TCS Group. То есть перекладывания средств инвесторов из «Сбера» в бумаги других банков не происходило, подчеркнул эксперт.
Продажи акций «Сбербанка» носили технический, панический, но не фундаментальный характер, рассказал директор по инвестициям УК «Открытие» Виталий Исаков. Будущие денежные потоки Сбербанка, дисконтированные по разумной ставке, не оправдывают текущей рыночной цены, подчеркнул эксперт. По мнению Виталия Исакова, на горизонте трех-пяти лет, 20% годовых совокупного дохода от владения этой бумагой с текущих уровней более чем достижимы.
Что будет с акциями Сбербанка в 2022 году
Эксперты, опрошенные Refinitiv, считают, что обыкновенные акции Сбербанка недооценены и смогут продолжить подъем к новым рекордным уровням в этом году. Консенсус-прогноз Refinitiv, в котором участвовали в том числе аналитики UBS, «ВТБ Капитала», Societe Generale, Bank of America и «Ренессанс Капитала», — ₽433 за обыкновенную акцию. Потенциал роста с текущих значений составляет более 70%. Все 18 опрошенных экспертов рекомендуют покупку бумаг. Рекомендаций на продажу не дает никто.
Привилегированные бумаги Сбербанка в 2022 году, согласно консенсус-прогнозу опрошенных Refinitiv аналитиков, могут подорожать до ₽379 за акцию в ближайший год — то есть более чем на 60% от текущих значений. Все эксперты рекомендуют покупку привилегированных акций банка.
«Сбер» остается одним из наших фаворитов в финансовом секторе», — сообщили аналитики «Атона». Компания вновь продемонстрировала сильные результаты по результатам декабря и 2021 года в целом, практически совпавшие с ожиданиями «Атона» и консенсус-прогнозом. В то же время рынок совершенно проигнорировал отчетность, так как инвесторы были сосредоточены на геополитической напряженности и растущих рисках новых санкций, отметили эксперты.
Сбербанк по итогам 2021 года увеличил чистую прибыль по РСБУ без учета событий после отчетной даты в 1,7 раза — до ₽1,24 трлн. Сбербанк впервые в истории преодолел отметку в ₽1 трлн по прибыли, свидетельствуют данные финансовой организации. Чистые процентные доходы за год выросли на 12,3% — до ₽1,62 трлн за счет роста кредитного портфеля клиентов. Чистые комиссионные доходы увеличились на 13,5% — до ₽578,9 млрд.
По мнению аналитика «Финама» Игоря Додонова, при улучшении обстановки на рынке акции Сбербанка будут первыми претендентами на серьезный отскок. «Что же касается более долгосрочных перспектив, мы сохраняем целевую цену обыкновенных акций «Сбера» на конец 2022 года на уровне ₽435,1, привилегированных — ₽391,6. Рекомендация по обоим типам акций — покупать», — сообщил эксперт.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Автор статьи
Читайте также: